“ผู้พิทักษ์ SOL” อย่าเพิ่งตกใจ กองทุนหลักอยู่ที่นี่เพื่อสนับสนุนคุณแล้ว

บทความต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้แต่ง｜Golem ( @web3_golem )

วันนี้ ราคา Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์อีกครั้ง ส่งผลให้ตลาดคริปโตตกอยู่ในภาวะหวาดกลัวอย่างหนัก โดยดัชนี Fear & Greed Index พุ่งขึ้นแตะระดับ 22

การถอนตัวของนักลงทุนสถาบัน เป็นหนึ่งในสาเหตุหลักของภาวะตลาดที่ซบเซาเมื่อเร็วๆ นี้ ข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่า เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน Bitcoin spot ETF มีเงินทุนไหลออกสุทธิรวม 870 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสูงเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ ในเดือนที่ผ่านมา (13 ตุลาคม ถึง 13 พฤศจิกายน) Bitcoin spot ETF มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพียง 7 วัน โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิ 1.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สถานการณ์ของ Ethereum spot ETF ก็ไม่ได้ดีนักเช่นกัน ข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่ามีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพียง 6 วันในเดือนที่ผ่านมา โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิ 1.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนนั้น

ETF ซึ่งเป็นแรงซื้อจากภายนอกหลักที่หนุนตลาดกระทิงนี้ ได้เทขาย Bitcoin และ Ethereum อย่างต่อเนื่อง นั่นหมายความว่ากองทุนหลักในระบบการเงินแบบดั้งเดิมก็สูญเสียความสนใจในคริปโตไปเช่นกันหรือไม่

ในช่วงที่รัฐบาลสหรัฐฯ ปิดทำการ เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม กองทุน ETF แรกของสหรัฐฯ ที่เรียกว่า Bitwise Solana Staking ETF (สัญลักษณ์ BSOL) ได้จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) อย่างเป็นทางการ โดยได้รับเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 69.45 ล้านดอลลาร์ในวันแรกของการซื้อขาย ตามข้อมูลจาก SoSoValue ต่อมาในวันที่ 29 ตุลาคม กองทุน Grayscale Solana Trust ETF (สัญลักษณ์ GSOL) ก็ถูกเปลี่ยนสถานะจากทรัสต์เป็น ETF และจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) อย่างเป็นทางการ

ปัจจุบันมี กองทุน ETF สปอตของ Solana เพียงสองกองทุน ในตลาด ณ วันที่ 13 พฤศจิกายน มูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวมของกองทุน ETF สปอตของ Solana อยู่ที่ 533 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราส่วนสินทรัพย์สุทธิของ Solana อยู่ที่ 0.64% และมี เงินทุนไหลเข้าสุทธิสะสมอยู่ที่ 370 ล้านดอลลาร์ สหรัฐ

แม้ว่าปริมาณเงินทุนสุทธิที่ไหลเข้าทั้งหมดในกองทุน ETF จุดซื้อขายของ Solana จะยังคงน้อยกว่าหนึ่งเปอร์เซ็นต์ของปริมาณเงินทุนสุทธิที่ไหลเข้าในกองทุน ETF จุดซื้อขายของ Bitcoin แต่ความจริงที่ว่ากองทุน ETF จุดซื้อขายของ Solana ยังคงรักษาปริมาณเงินทุนสุทธิที่ไหลเข้าได้เป็นเวลา 13 วันติดต่อกันนั้นถือเป็นเรื่องที่น่าอุ่นใจอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบันของเงินทุนที่ถอนตัวออกจากกองทุน ETF อื่นๆ และราคา SOL ที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง

สำหรับนักลงทุน SOL นี่ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกที่สามารถอนุมานได้ กองทุน ETF กำลังสะสมหุ้นที่ราคาต่ำสุดของ SOL และให้การสนับสนุนในการซื้อ หลังจากมีการซื้อขายที่เพียงพอ SOL อาจเริ่มมีทิศทางที่เป็นอิสระ

เหตุใดกองทุนทางการเงินแบบดั้งเดิมจึงซื้อหุ้น SOL?

เหตุผลที่เป็นไปได้มากที่สุดสำหรับการซื้อ Solana Spot ETF จำนวนมากโดยสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมคือ ผลตอบแทนจากการ Staking ที่น่าดึงดูดใจ นักลงทุนสามารถรับผลตอบแทนเพิ่มเติมได้จากการซื้อ Solana Spot ETF ซึ่งแตกต่างจากการถือ Bitcoin Spot ETF ทั้ง Bitwise และ Grayscale ต่างมุ่งมั่นที่จะสนับสนุน SOL Staking และแจกจ่ายผลตอบแทนจากการ Staking ให้กับผู้ใช้

เมื่อเทียบกับ APY ของ Ethereum ที่ประมาณ 2% แล้ว APY เฉลี่ยของ Solana ที่ประมาณ 7% นั้นน่าสนใจกว่า Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise กล่าวว่า "นักลงทุนสถาบันชอบ ETF เพราะ ชอบผลตอบแทน และ Solana มีผลตอบแทนสูงที่สุดในบรรดาบล็อกเชนทั้งหมด ดังนั้น นักลงทุนสถาบันจึงชอบ ETF ของ Solana" และเขาเชื่อว่าเมื่อการซื้อขายของสถาบันยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ระยะต่อไปของ Solana จะถูกขับเคลื่อนด้วยเงินทุนที่มีเหตุผลมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนสถาบันอาจเป็นเพียงนักลงทุนรายใหญ่ในตลาดที่มุ่งแสวงหาผลิตภัณฑ์คริปโตที่มี APY สูง การเปิดตัว Solana spot ETF ช่วยให้นักลงทุนสถาบันสามารถเข้าถึงผลิตภัณฑ์คริปโตที่มี APY สูงได้ และในมุมมองของการแสวงหากำไร อาจทำให้เงินทุนจาก Ethereum spot ETF หมดลงในอนาคต

ราคา SOL จะเพิ่มขึ้นเมื่อไร?

จากมุมมองของการปิดหน่วยงานรัฐบาลและกฎระเบียบที่ผ่อนคลายลง การเปิดตัว Solana spot ETF ถือเป็นช่วงเวลาที่ดี อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของสภาพแวดล้อมตลาด การเปิดตัว Solana spot ETF ถือเป็นช่วงเวลาที่ไม่เหมาะสมอย่างยิ่ง ไม่เพียงแต่ความเชื่อมั่นของตลาดคริปโตจะตกต่ำเท่านั้น แต่ยังเกิดขึ้นพร้อมกับการเทขายโดยนักลงทุนรายใหญ่อีกด้วย ยก ตัวอย่างเช่น Jump Crypto ขายโทเคน SOL ได้มากกว่า 1.1 ล้านโทเคนในวันที่ 30 ตุลาคม คิดเป็นมูลค่ากว่า 200 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่การเปิดตัว Solana spot ETF เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม ราคาของ SOL ลดลงมากกว่า 26%

เงินทุนสุทธิ 370 ล้านดอลลาร์ที่ไหลเข้าสู่กองทุน ETF สปอตของ Solana นับตั้งแต่เปิดตัวนั้นยังไม่เพียงพอต่อการรองรับแรงขายที่เกิดจากปัจจัยต่างๆ ในตลาด การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคและความเชื่อมั่นของตลาดมักไม่สามารถคาดการณ์ได้ แต่อย่างน้อยสิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ นักลงทุนสถาบันต่างเพิ่มการถือครอง SOL อย่างต่อเนื่องผ่านกองทุน ETF สปอตของ Solana จากการที่สินทรัพย์คริปโตอื่นๆ ถูกเทขายและขาดทุนอย่างต่อเนื่อง SOL จึงได้รับการสนับสนุนที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น โดยมีแรงสนับสนุนจากนักลงทุนสถาบันจำนวนมากในขณะนี้

โดยทั่วไป นักลงทุนสถาบันหรือผู้ซื้อ ETF มักถือครองสถานะการลงทุนใน ETF นานกว่านักลงทุนทั่วไป ปัจจุบัน นักลงทุนรายใหญ่ใน SOL กำลังขายหุ้นออกไปและราคาหุ้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ เงินทุนที่ไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเข้าสู่ ETF ของ Solana จึงเทียบเท่ากับที่นักลงทุนสถาบันสร้างสถานะการลงทุนที่ระดับต่ำสุด ทำให้มีโอกาสขายหุ้นเหล่านี้ได้ง่ายขึ้นในอนาคต

ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ สกุลเงินดิจิทัลหลักๆ อย่าง BTC, ETH และ BNB ต่างทะลุจุดสูงสุดเดิมได้ แต่ SOL หลังจากแตะจุดสูงสุดที่ 295 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม ก็ไม่สามารถทะลุผ่านได้อีกครั้ง หนึ่งในสาเหตุหลักคือ การเทขายทำกำไรที่มากเกินไป ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2567 ถึงมกราคม 2568 SOL เพิ่มขึ้นจาก 152 ดอลลาร์เป็น 295 ดอลลาร์ภายในสามเดือน หรือเพิ่มขึ้นเกือบ 100% ในขณะนี้ เมื่อการเทขายทำกำไรใน SOL ก่อนหน้านี้ค่อยๆ "หายไป" แรงซื้อเชิงโครงสร้างใหม่ๆ ที่มุ่งมั่นมากขึ้นจะเข้ามาในตลาด เปิดโอกาสให้ SOL มีโอกาสปรับตัวขึ้นในอนาคต

สำหรับนักลงทุนทั่วไป การที่ตลาดตกต่ำอาจสร้างความเจ็บปวดได้ แต่ก็อาจเป็น "โอกาสทอง" ได้เช่นกัน

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

วิกฤตศรัทธาของ SOL Guardian: ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่ไม่มีใครเทียบได้ เหตุใดราคาจึง "คงที่"

การคิดใหม่เกี่ยวกับการซื้อขายแบบ Sideways: สกุลเงินดิจิทัลหลักกำลังถูกเปลี่ยนมือครั้งใหญ่กับวาฬ