บทความต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้เขียน | ติงดัง ( @XiaMiPP )

การเติบโตรายเดือน 137% ของ ZEC ไม่น่าประทับใจอีกต่อไปแล้ว การเติบโตรายเดือนของ ORE สูงถึง 5,063% เลยทีเดียว โครงการนี้ซึ่งพุ่งขึ้นจาก 10 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 540 ดอลลาร์สหรัฐฯ และมูลค่าตลาดพุ่งขึ้นจาก 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นที่จับตามองของสาธารณชนแทบจะในชั่วข้ามคืน เราอดไม่ได้ที่จะตั้งคำถามว่า นี่คือโครงการประเภทใด และรากฐานของการเติบโตอย่างก้าวกระโดดนี้คืออะไร?

ที่มาของโครงการ: การปลูกถ่ายจิตวิญญาณ Bitcoin สู่ Solana

ORE คือโปรโตคอลการขุดแบบ Proof-of-Work (PoW) บนบล็อกเชน Solana แนวคิดหลักคือการนำเอา "การเปิดตัวที่ยุติธรรม ไม่ต้องขุดล่วงหน้า และไม่มีกลไกการจัดสรร" ของ Bitcoin มาใช้กับเครือข่าย Solana ประสิทธิภาพสูง เพื่อสร้าง "ทองคำดิจิทัล" ที่แท้จริง โครงการนี้ได้รับการพัฒนาโดยไม่เปิดเผยตัวตนโดยผู้ก่อตั้ง Hardhat Chad และ ความไม่เปิดเผยตัวตน ความไม่เปิดเผยตัวตน และอุดมการณ์นี้ดูเหมือนจะสอดคล้องกับจิตวิญญาณของลัทธินิยมคริปโต

ORE ไม่ใช่โครงการใหม่ที่เปิดตัวในปีนี้ แต่เป็นโครงการที่ได้รับรางวัลจากงาน Solana Renaissance Hackathon ปี 2024

ในเดือนเมษายน 2024 ORE ได้พยายามนำระบบขุด PoW มาใช้กับ Solana เป็นครั้งแรก ในทางทฤษฎี นักขุดจำเป็นต้องส่งค่าแฮชอย่างต่อเนื่องเพื่อแข่งขันเพื่อรับรางวัล อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมที่มี TPS สูง กลไก "การส่งแบบไม่จำกัด" นี้กลับก่อให้เกิดผลลัพธ์ที่เลวร้าย เพื่อเพิ่มอัตราการชนะ นักขุดมืออาชีพจึงส่งธุรกรรมอย่างบ้าคลั่ง และเมื่อประกอบกับที่ Solana กำลังอยู่ในช่วงกระแสนิยมมีมในขณะนั้น แรงกดดันสองเท่านี้ทำให้เกิดความแออัดของเครือข่ายอย่างรุนแรง

ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับ ORE เคยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 25% ของปริมาณงานทั้งหมดของเครือข่าย Solana ส่งผลให้อัตราการลดลงของธุรกรรม ความหน่วง และอัตราความล้มเหลวของเครือข่ายพุ่งสูงถึง 75% ส่งผลให้ เพียงสองสัปดาห์หลังจากการเปิดตัว ในวันที่ 16 เมษายน 2567 ผู้ก่อตั้งโครงการได้ประกาศระงับการขุด

ความล้มเหลวนี้กลับกลายเป็น "จุดเปลี่ยน" ของ ORE อย่างน่าประหลาดใจ ORE ตระหนักว่าการจำลองความยุติธรรมแบบ Bitcoin บนบล็อกเชนความเร็วสูงนั้นเป็นไปไม่ได้ เนื่องจากทรัพยากรการประมวลผลของบล็อกเชนนั้นไม่ได้ไร้ขีดจำกัด ดังนั้น การรีบูตครั้งที่สองของ ORE จึงเปรียบเสมือนการเกิดใหม่ของ เกมเศรษฐกิจ มากกว่า

การปรับโครงสร้างการเล่นเกม: จาก PoW สู่ "ลอตเตอรีแบบ On-Chain"

ในเดือนสิงหาคม 2024 ORE ได้เปิดตัวอีกครั้งด้วยเวอร์ชัน V2 และในวันที่ 22 ตุลาคม ได้เปิดตัวโปรโตคอลใหม่เอี่ยม โดยยกเลิกการแข่งขัน PoW แบบเดิมโดยสิ้นเชิง และหันมาใช้ กลไกลอตเตอรีแบบออนเชนที่มี "หนึ่งรอบต่อนาที"

รูปแบบการเล่นพื้นฐานประกอบด้วย ตารางขนาด 5x5 ที่มี 25 ช่อง นักขุดจะเดิมพัน SOL ในแต่ละช่อง โดย "สำรวจ" (ครอบครอง) พื้นที่ สามารถอ้างสิทธิ์ได้หลายช่อง และอนุญาตให้ทำซ้ำได้ (อย่างน้อย 0.1 SOL/ช่อง) เมื่อสิ้นสุดแต่ละรอบ ระบบจะสุ่มเลือก "ช่องที่ชนะ" โดยใช้ฟังก์ชัน VRF (ฟังก์ชันสุ่มที่ตรวจสอบได้) อย่างเป็นทางการของ Solana นักขุดทุกคนในช่องที่ชนะจะได้รับส่วนแบ่ง SOL จากช่องที่แพ้ทั้งหมดในรอบนั้น บวกกับ ORE ที่เพิ่งออกใหม่ 1 อัน ในประมาณครึ่งหนึ่งของรอบ ระบบจะสุ่มเลือกนักขุดหนึ่งคนโดยใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก เพื่อรับ ORE ทั้งหมด +1 ในขณะที่ผู้ชนะคนอื่นๆ จะได้รับเพียง SOL

สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือ ข้อตกลงนี้จะ เรียกเก็บค่าธรรมเนียม 10% จากยอดเดิมพัน SOL ทั้งหมดในรอบนี้ โดย 10% นี้จะนำไปใช้ซื้อคืน ORE จากตลาดทั้งหมด โดย 90% จะถูกเผาทิ้งโดยตรง และอีก 10% จะแจกจ่ายให้กับผู้ถือครอง ORE เพื่อตอบแทนผู้ถือครองระยะยาว

นอกจากนี้ โปรโตคอลยังเพิ่ม ฟีเจอร์ Motherlode อีกด้วย ในแต่ละรอบการขุดจะเพิ่ม ORE จำนวนคงที่ +0.2 ลงในกองรางวัล Motherlode โดยมีโอกาส 1/625 (โดยเฉลี่ยทุกๆ 3 รอบ) ที่จะเปิดใช้งาน Motherlode ระหว่างการจับรางวัล หากเปิดใช้งาน ผู้ขุดกระเบื้องที่ชนะทุกคนจะได้รับเงินรางวัลทั้งหมดตามสัดส่วนของพื้นที่ที่ครอบครอง หากไม่เปิดใช้งาน เงินรางวัลจะยังคงสะสมต่อไป (กองรางวัลปัจจุบันสะสมได้ 256 ORE มูลค่าประมาณ 97,000 ดอลลาร์สหรัฐ ณ ราคาปัจจุบันที่ 380 ดอลลาร์สหรัฐ)

นอกจากนี้ รางวัลการขุด (ORE) ทั้งหมดจะไม่ถูกอ้างสิทธิ์โดยค่าเริ่มต้น ดังนั้น จะมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 10% เมื่ออ้างสิทธิ์ และค่าธรรมเนียมนี้จะถูกนำไปแจกจ่ายให้กับนักขุดคนอื่นๆ ที่ไม่ได้อ้างสิทธิ์ ซึ่งหมายความว่า ยิ่งขายเร็วเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งขาดทุนมากเท่านั้น และยิ่งขายช้าเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งได้รับมากขึ้นเท่านั้น

ยิ่งไปกว่านั้น หากคุณถือ ORE ไว้ คุณสามารถเดิมพันได้บนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ จำนวนเงินที่คุณเดิมพันจะเป็นตัวคูณการขุด (น้ำหนักเดิมพัน) ของคุณ โดยสูงสุดคือ 2 เท่า ซึ่งจะช่วยเสริมผลตอบรับเชิงบวกจากการสะสมเหรียญ

จากมุมมองเชิงกลไก ORE ได้นำการออกแบบหลายชั้นมาใช้ในระดับการเงินเชิงพฤติกรรม โดยผสมผสาน "ความพึงพอใจที่ล่าช้า" "แรงจูงใจแบบกลุ่ม" และ "เรื่องเล่าที่ทำให้เงินฝืด" เพื่อสร้างวงจรทางจิตวิทยาร่วมกันระหว่างผู้ถือโทเค็นและนักพนัน

เศรษฐศาสตร์โทเค็น: เรื่องเล่าเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดและความขาดแคลน

อุปทานสูงสุดของโทเคน ORE อยู่ที่ 5 ล้านโทเคน โดยปัจจุบันมีอุปทานหมุนเวียนอยู่ที่ 412,000 โท เคน คิดเป็นประมาณ 8.2% ของอุปทานทั้งหมด การสร้างโทเคนทั้งหมดถูกควบคุมด้วยโปรแกรมด้วยสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน Solana โดยไม่มีการเตรียมการล่วงหน้าหรือการจัดสรรล่วงหน้า จึงกลับไปสู่วิสัยทัศน์ดั้งเดิมของ Bitcoin ในเรื่องการกระจายอย่างยุติธรรม ในยุคที่อุปทานมีมากมาย ความขาดแคลนกลายเป็นอาวุธสำคัญในการเล่าเรื่อง

ที่สำคัญกว่านั้น รายได้ 10% ของโปรโตคอลจะถูกซื้อกลับและเผาทิ้ง ทำให้เกิดปรากฏการณ์ Flywheel ที่ว่า "ยิ่งมีคนเล่นมากเท่าไหร่ เงินก็ยิ่งถูกเผามากขึ้นเท่านั้น และทรัพยากรก็ยิ่งหายากมากขึ้นเท่านั้น" ข้อมูลจาก Dune ระบุว่ารายได้ของโปรโตคอลค่อยๆ เพิ่มขึ้นนับตั้งแต่เปิดตัว และในวันที่ 9 พฤศจิกายน โปรโตคอลยังติดอันดับสองในตารางรายได้ของเครือข่าย Solana เป็นรองเพียง Pump.fun เท่านั้น ด้วยสถิติการสร้างรายได้หลายล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว

จะเห็นได้ว่าในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา รายได้ต่อวันของโปรโตคอล ORE อยู่ที่ 870,000 ดอลลาร์สหรัฐ และ อุปทานโทเค็นสุทธิ (โทเค็นที่เพิ่งสร้างใหม่ - โทเค็นที่ถูกเผา) ลดลง 256 โทเค็น เมื่อพิจารณาจากรายได้ปัจจุบันของโปรโตคอล มูลค่าเงินฝืดต่อวันของโทเค็นอยู่ที่ประมาณ 97,000 ดอลลาร์สหรัฐ

นั่นหมายความว่า ORE ได้สร้าง "กลไกการหมุนเวียนภายในแบบเงินฝืด" ขึ้นมาจริง ๆ: ยิ่งโปรโตคอลร้อนแรงเท่าไหร่ การเก็งกำไรก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น มีการซื้อคืนมากขึ้น และคาดการณ์ราคาก็จะสูงขึ้นเท่านั้น ดังนั้นจึงดึงดูดนักเก็งกำไรให้แห่เข้ามามากขึ้น ภาวะเงินฝืดไม่ใช่แค่ปัจจัยทางการเงินอีกต่อไป แต่เป็น เรื่องราวราคาที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์

แบบจำลองล้อหมุน: การพนัน เงินฝืด และการบูรณาการระบบนิเวศ

จากมุมมองทางเศรษฐกิจ ORE เป็นระบบที่เชื่อมโยง " แรงกระตุ้นของนักพนัน + ความคาดหวังภาวะเงินฝืด + ความต้องการโดยธรรมชาติของโซลานา " เข้าด้วยกันอย่างแน่นหนา

ก้าวแรกของกลยุทธ์ Flywheel คือการจุดประกาย "แรงกระตุ้นของนักพนัน" ดังที่เราเห็นจากข้อมูลข้างต้น รายได้จากโปรโตคอลของ ORE พุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหันหลังจากวันที่ 5 พฤศจิกายน ปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญคือการเปิดตัวแอปพลิเคชันมือถือ Solana Mobile Seeker ซึ่งผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องใช้คอมพิวเตอร์หรือบรรทัดคำสั่งอีกต่อไป พวกเขาสามารถขุดได้ด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียวผ่านโทรศัพท์ การลดลงของอุปสรรคอย่างมากนี้นำไปสู่การเติบโตอย่างก้าวกระโดด จำนวนนักขุดเพิ่มขึ้นมากกว่าสิบเท่า และจำนวนเงินเดิมพันต่อรอบก็พุ่งสูงขึ้นจากไม่กี่ SOL เป็นมากกว่าหกสิบ SOL

เมื่อจำนวนนักขุดเพิ่มขึ้น รายได้จากโปรโตคอลก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน ตามกลไกนี้ 10% ของการเดิมพันในแต่ละรอบจะถูกจัดสรรเพื่อซื้อคืนและเผาโทเคน ORE ในตลาด ด้วยอุปทานรวมเพียง 5 ล้านโทเคน และอุปทานหมุนเวียนน้อยกว่า 8% โทเคน ORE หลายร้อยโทเคนจึงถูกเผาทุกวัน ทำให้เกิดความคาดหวังอย่างมากว่าจะขาดแคลน นี่คือแรงผลักดันประการที่สองของวงล้อหมุน: การสร้างฉันทามติของเรื่องเล่าเกี่ยวกับภาวะเงินฝืด ในรูปแบบของ "ยิ่งมีคนเล่นมาก ยิ่งเผามาก ก็ยิ่งหายาก" ความขาดแคลนจึงกลายเป็นเหตุผลของการมีส่วนร่วม

แรงผลักดันประการที่สามมาจากการบูรณาการระบบนิเวศ การเดิมพันทั้งหมดใน ORE จะถูกกำหนดเป็น SOL ซึ่งหมายความว่า "การเดิมพัน" ทุกครั้งจะผลักดันความต้องการ SOL และกิจกรรมบนเครือข่ายให้สูงขึ้น เมื่อธุรกรรมเพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมเครือข่าย Solana และรายได้ของผู้ตรวจสอบก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ก่อให้เกิดวงจรป้อนกลับเชิงบวกทั่วทั้งระบบนิเวศ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ORE ไม่ใช่แค่โปรโตคอลอิสระ แต่เป็นตัวเร่งระบบนิเวศที่ขยายตัวผ่าน "การเงินเชิงพฤติกรรมบนเครือข่าย" นี่คือสิ่งที่ระบบนิเวศ Solana กำลังคาดหวังอยู่ในขณะนี้

ยิ่งไปกว่านั้น การมี เงินรางวัลรวม และ กลไกการถ่วงน้ำหนักการเดิมพัน ของ Motherlode ยิ่งตอกย้ำวงจรป้อนกลับเชิงบวกของการเก็งกำไร กลไกแรกกระตุ้น FOMO ให้เกิด "ชัยชนะครั้งใหญ่แบบฉับพลัน" ในขณะที่กลไกหลังให้รางวัลแก่ผู้ถือครองระยะยาวด้วยตัวคูณการเดิมพัน จึง ยับยั้งพฤติกรรมการขายระยะสั้นทั้งทางจิตวิทยาและผลตอบแทน ด้วยวิธีนี้ ความโลภของนักพนัน ความเชื่อแบบเงินฝืด และความก้องกังวานของระบบนิเวศจึงผสานรวมกันเป็นวงจรปิดที่สมบูรณ์แบบ

ปัจจุบัน รายได้รายวันของ ORE สูงกว่าโทเค็น L1 ส่วนใหญ่แล้ว แต่อุปทานหมุนเวียนอยู่ที่เพียง 8% ตราบใดที่นักขุดยังยินดีที่จะเดิมพันราคาที่สูงขึ้นในวันพรุ่งนี้โดยใช้ SOL วงล้อนี้จะยังคงเติบโตต่อไป อย่างไรก็ตาม เสน่ห์ของวงล้อนี้ก็คือจุดอ่อนของมันเช่นกัน เนื่องจาก โปรโตคอล ORE เองไม่ได้สร้างมูลค่า มันเพียงใช้กลไกของมันเพื่อกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วม "สร้างความขาดแคลน" โดยสมัครใจ แต่เมื่อผู้ถือครองรายใหญ่ร่วมกันทำกำไรหรือ Motherlode ไม่สามารถเปิดใช้งานได้เป็นระยะเวลานาน FOMO ก็จะเย็นลง และวงล้อก็จะพังทลายลง

เรื่องราวของ ORE อาจยังไม่จบสิ้น ในอีกแง่หนึ่ง การพุ่งทะยานของ ORE ไม่เพียงแต่เป็นชัยชนะของกลไกเท่านั้น แต่ยังเป็นชัยชนะของธรรมชาติของมนุษย์อีกด้วย ภายใต้แนวคิด "การลอกเลียนแบบจิตวิญญาณของ Bitcoin" ORE ได้สร้างระบบอันซับซ้อนที่ผสานรวมการขุด ลอตเตอรี เงินฝืด และความกลัวที่จะพลาด (FOMO) เข้าด้วยกัน

แต่เหมือนกับวงล้อที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ มันอาจสร้างความตื่นเต้นได้ แต่ก็อาจพังทลายลงในชั่วข้ามคืนได้เช่นกัน