ผู้แต่งต้นฉบับ: Cred

คำแปลต้นฉบับ: Saoirse, Foresight News

ในฐานะผู้ซื้อขายตามดุลยพินิจ การจัดหมวดหมู่การซื้อขายของคุณจึงเป็นประโยชน์

การซื้อขายแบบเป็นระบบและการซื้อขายแบบอิสระไม่ใช่สิ่งที่ตรงกันข้ามหรือแยกจากกัน

ในทางตรงข้าม มีระบบการซื้อขายอัตโนมัติเต็มรูปแบบ เป็นระบบที่ "เปิด" ตลอดเวลาและจัดการทุกขั้นตอนของกระบวนการซื้อขาย และในอีกด้านหนึ่ง เป็นระบบการเก็งกำไรตามสัญชาตญาณอย่างสมบูรณ์ โดยไม่มีกฎเกณฑ์หรือกลยุทธ์การซื้อขายที่ตายตัว

หากพูดกันทางเทคนิคแล้ว การตัดสินใจอัตโนมัติในระดับใดๆ ก็ตาม (เช่น การปิดระบบอัตโนมัติหรือการปรับสมดุลตำแหน่งด้วยตนเอง) สามารถจัดประเภทได้ว่าเป็น "พฤติกรรมการตัดสินใจอัตโนมัติ" แต่คำจำกัดความดังกล่าวกว้างเกินไปและขาดคุณค่าอ้างอิงในทางปฏิบัติ

ในความเป็นจริง คำจำกัดความของฉันเกี่ยวกับผู้ค้าตามดุลยพินิจน่าจะใช้ได้กับผู้อ่านส่วนใหญ่ และลักษณะสำคัญๆ ของผู้ซื้อขายมีดังนี้:

• ดำเนินการซื้อขายโดยทำด้วยมือเป็นหลัก
• การวิเคราะห์จะเน้นไปที่การวิเคราะห์ทางเทคนิค (รวมถึงระดับราคาหลัก แผนภูมิ การไหลของคำสั่งซื้อ ตัวเร่งปฏิกิริยาข่าวสาร ฯลฯ)
• ตัดสินโดยพิจารณาจากประสบการณ์ว่ากลยุทธ์การซื้อขายมีประสิทธิผลและคุ้มค่าที่จะเข้าร่วมหรือไม่
• มีอำนาจการตัดสินใจอย่างอิสระเหนือองค์ประกอบหลักของการซื้อขาย ได้แก่ การควบคุมความเสี่ยง ขนาดตำแหน่ง จุดเข้า เงื่อนไขการหยุดการขาดทุน ราคาเป้าหมาย และการจัดการการซื้อขาย

สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่า “การตัดสินใจด้วยตนเอง” ไม่ควรเทียบเท่ากับ “ความขี้เกียจ”

ผู้ค้าบางรายจะพูดว่า "ดูสิเพื่อน ไม่มีกลยุทธ์การซื้อขายสองแบบที่เหมือนกันเลย ดังนั้น การทดสอบจึงไม่มีประโยชน์ เพราะสถานการณ์แต่ละอย่างก็แตกต่างกันอยู่แล้ว"

แต่ผู้ค้าอิสระที่ดีมักจะมีข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับตลาดที่พวกเขาซื้อขาย พัฒนาคู่มือกลยุทธ์การซื้อขาย กำหนดตัวกรองสถานะตลาด เก็บบันทึกการซื้อขายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน และอื่นๆ

เมื่อใช้อำนาจการตัดสินใจโดยอิสระ พวกเขาจะปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ทั่วไปอย่างน้อยชุดหนึ่ง เมื่อประสบการณ์สะสมมากขึ้น กฎเกณฑ์ต่างๆ จะมีความยืดหยุ่นมากขึ้น และสัดส่วนของการตัดสินใจโดยอิสระในกระบวนการธุรกรรมก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

แต่พลังในการตัดสินใจที่ยืดหยุ่นนี้ได้มาจากการสะสม ไม่ใช่มาจากอากาศบางๆ

อย่างไรก็ตาม จากประสบการณ์และการสังเกตของฉัน กลยุทธ์การซื้อขายตามดุลยพินิจส่วนใหญ่ที่มีมูลค่าคาดหวังในเชิงบวก (+EV) จะถูกแบ่งออกเป็น 3 หมวดหมู่ที่แตกต่างกัน (หมวดหมู่เหล่านี้เป็นสิ่งที่ฉันสร้างขึ้นเอง):

• เพิ่มขึ้น
• นูน
• ผู้เชี่ยวชาญ

แต่ละหมวดหมู่มีมิติความแตกต่างหลัก 3 ประการ:

• อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (R:R)
• ความน่าจะเป็นของความสำเร็จ
• ความถี่

(หมายเหตุ: การรวมอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนเข้ากับความน่าจะเป็นของความสำเร็จสามารถประมาณมูลค่าที่คาดหวังของธุรกรรมได้คร่าวๆ แต่จะไม่ขยายความในที่นี้ เราจะอธิบายให้เข้าใจง่ายขึ้นผ่านมิติทั้งสามเท่านั้น)

ด้านล่างนี้เราจะวิเคราะห์ประเภทของธุรกรรมทั้งสามประเภทนี้ทีละรายการ

ธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น

ลักษณะสำคัญ: อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนต่ำ โอกาสความสำเร็จสูง ความถี่ของการเกิดขึ้นปานกลาง

การซื้อขายประเภทนี้ถือเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาบัญชีของคุณให้ทำงานและความคล่องตัวในตลาดของคุณให้สูง

อาจไม่สะดุดตาเพียงพอหรือไม่เหมาะแก่การอวดโฉมบนโซเชียลมีเดีย แต่ก็ถือเป็น "พื้นฐาน" ของผู้ค้า ตราบใดที่ยังมีข้อได้เปรียบทางการตลาดในระดับหนึ่ง กำไรจากธุรกรรมดังกล่าวก็สามารถเติบโตแบบทบต้นได้อย่างมาก

กรณีทั่วไป ได้แก่ การซื้อขายโครงสร้างจุลภาคของตลาด การซื้อขายตามกระแสคำสั่งซื้อ การซื้อขายการกลับตัวของค่าเฉลี่ยระหว่างวัน การซื้อขายตามกฎทางสถิติ (เช่น ผลกระทบจากเวลาภายในวัน ผลกระทบจากวันหยุดสุดสัปดาห์ ผลกระทบหลังจากการเผยแพร่ข่าว) การซื้อขายแบบมีช่วงในช่วงที่มีความผันผวนต่ำ เป็นต้น

ความเสี่ยงหลักที่ธุรกรรมประเภทนี้ต้องเผชิญคือ “ข้อได้เปรียบที่หายไป” และ “การเปลี่ยนแปลงกะทันหันของสภาวะตลาด”

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงทั้งสองประการนี้สามารถถือเป็น "ต้นทุนที่จำเป็นในการซื้อขาย" ได้: โอกาสในการซื้อขายระหว่างวันจะเกิดขึ้นเป็นระยะๆ และหากคุณยืนอยู่ฝั่งที่ผิดเมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงกะทันหัน ต้นทุนก็มักจะสูงมาก (คุณสามารถอ้างอิงกรณีการล่มสลายของระบอบการปกครองของกaddafiเพื่อทำความเข้าใจ "ความเสี่ยงในการสวนทางกับแนวโน้มเมื่อแนวโน้มกลับ")

การซื้อขายแบบเพิ่มหน่วยเป็นหมวดหมู่ที่มีคุณค่า: โดยทั่วไปแล้วจะสร้างกำไรที่สม่ำเสมอและเกิดขึ้นบ่อยเพียงพอที่จะทำให้เส้นกำไรและขาดทุนราบรื่น ขณะเดียวกันก็ให้ข้อมูลที่มีค่าแก่ผู้ซื้อขายเกี่ยวกับตลาดและแนวโน้มที่อาจเกิดขึ้น

การซื้อขายแบบ Convexity

ลักษณะสำคัญ: อัตราความเสี่ยงต่อผลตอบแทนสูง โอกาสความสำเร็จปานกลาง ความถี่การเกิดต่ำ

การซื้อขายส่วนใหญ่ที่อิงตามกรอบเวลาที่ยาวกว่า (เช่น รายวันและรายสัปดาห์) - โดยเฉพาะอย่างยิ่งกรอบเวลาที่มีความผันผวนเพิ่มขึ้นหรือการเปลี่ยนแปลงกะทันหันของแนวโน้มตลาด - ถือเป็นหมวดหมู่นี้

ดังที่ชื่อบ่งบอก การซื้อขายเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยนัก แต่เมื่อใดก็ตามที่เกิดขึ้น ก็สามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีได้ หากคุณสามารถรับกำไรบางส่วนจากการแกว่งตัวครั้งใหญ่ได้

กรณีทั่วไป ได้แก่ การซื้อขายแบบทะลุกรอบเวลาสูง การซื้อขายแบบกลับทิศทางหลังจากความล้มเหลวของการซื้อขายแบบทะลุกรอบเวลาสูง การซื้อขายต่อเนื่องแนวโน้มกรอบเวลาสูง การซื้อขายตามตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก/ข่าวสาร การซื้อขายกองทุนและดอกเบี้ยเปิดในระดับรุนแรง และการซื้อขายแบบทะลุกรอบเวลาหลังจากการบีบอัดความผันผวน

ความเสี่ยงหลักของการซื้อขายประเภทนี้ ได้แก่ การทะลุแนวรับที่ผิดพลาด ช่วงเวลาที่ยาวนานระหว่างโอกาสในการซื้อขาย และความยากลำบากในการจัดการการซื้อขาย

ในทำนองเดียวกัน ความเสี่ยงเหล่านี้คือ “ต้นทุนที่จำเป็นในการทำธุรกิจ”

โดยทั่วไปแล้ว เทรดเดอร์อาจต้องลองกลยุทธ์เดียวกันซ้ำแล้วซ้ำเล่า จนประสบกับความสูญเสียเล็กน้อยหลายครั้ง ก่อนที่จะได้ผล (หรืออาจไม่ได้ผลเลย) ยิ่งไปกว่านั้น การซื้อขายเหล่านี้มักมีความผันผวนและจัดการได้ยากกว่า ทำให้มีโอกาสเกิดข้อผิดพลาดได้ง่ายขึ้น แต่นี่คือสิ่งที่ทำให้กลยุทธ์เหล่านี้คุ้มค่าอย่างยิ่ง

ในโลกของคริปโทเคอร์เรนซี การเทรดแบบ Convex มักเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อกำไรและขาดทุนในระยะยาวของเทรดเดอร์ การบริหารสถานะอย่างเหมาะสม การจับแนวโน้มสำคัญ และการใช้ประโยชน์จากการทะลุกรอบหรือการกลับตัวของแนวโน้ม ล้วนเป็นกุญแจสำคัญในการปลดปล่อยสมดุลสินทรัพย์ของคุณจากการสูญเสียค่าธรรมเนียม

กล่าวได้ว่ากำไรจากธุรกรรมนูนสามารถชดเชยการสูญเสียค่าธรรมเนียมธุรกรรม ต้นทุนธุรกรรมที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง และความเสี่ยงจากความผันผวนที่เกิดขึ้นในธุรกรรมเพิ่มได้

โดยทั่วไปแล้วธุรกรรมประเภทนี้คือสิ่งที่เราเรียกกันว่า "ข้อตกลงร้อนแรง"

การซื้อขายแบบมืออาชีพ

ลักษณะสำคัญ: อัตราความเสี่ยงต่อผลตอบแทนสูง โอกาสความสำเร็จสูง ความถี่ของการเกิดขึ้นต่ำ

นี่เป็นโอกาสการซื้อขายคุณภาพสูงแบบ "ครั้งหนึ่งในชีวิต" เช่น เหตุการณ์การชำระบัญชีแบบลูกโซ่ล่าสุดในตลาดสัญญาถาวร เหตุการณ์การแยกตัวของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ ข่าวสารนโยบายภาษีศุลกากรที่สำคัญ (ในช่วงที่นโยบายมีอิทธิพลมากขึ้น) ธุรกรรมที่ขับเคลื่อนโดยตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก และสภาวะตลาดที่มีความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

กรณีทั่วไป ได้แก่ การจับจุดเข้าในกรอบเวลาต่ำและขยายไปสู่การซื้อขายแบบสวิงในกรอบเวลาสูง การเก็งกำไรเมื่อราคาสปอตและอนุพันธ์เบี่ยงเบนไปอย่างมาก การเก็งกำไรข้ามสเปรดราคาขนาดใหญ่ในตลาดแลกเปลี่ยน การดำเนินการ "ราคาเย็น" ที่ราคาส่วนลดต่ำมาก การให้สภาพคล่องในตลาดด้วยคำสั่งซื้อขายแบบบางเบาเพื่อสร้างกำไร เป็นต้น

การเข้าร่วมในการทำธุรกรรมดังกล่าวโดยทั่วไปต้องมีเงื่อนไขใดเงื่อนไขหนึ่งในสองข้อนี้:

• ความผันผวนของตลาดที่ผิดปกติหรือ "การหยุดชะงัก" (เช่น ราคาตกต่ำ สภาพคล่องแห้งเหือด)
• ผสมผสานตรรกะการซื้อขายแบบรอบเวลาสูงเข้ากับกลยุทธ์การดำเนินการแบบรอบเวลาต่ำได้อย่างลงตัวเพื่อสร้างผลกำไรแบบ "ก้อนหิมะ"

ปัญหาของเงื่อนไขแรกอยู่ที่โอกาสที่เกิดขึ้นได้ยากยิ่ง และเมื่อโอกาสเกิดขึ้น เทรดเดอร์ส่วนใหญ่มักจะยุ่งอยู่กับการตอบสนองต่อมาร์จิ้นคอลและการจัดการสถานะที่มีอยู่ และไม่มีเวลาพิจารณาโอกาสใหม่ๆ นอกจากนี้ เสถียรภาพของระบบแลกเปลี่ยนมักจะไม่ดีนักในช่วงเวลานี้ ซึ่งยิ่งทำให้การดำเนินงานยากลำบากยิ่งขึ้นไปอีก

ปัญหาของเงื่อนไขข้อที่สองอยู่ที่แนวโน้มราคาในกรอบเวลาที่สูงขึ้นมักมีความผันผวนและสัญญาณรบกวนสูงในกราฟกรอบเวลาที่ต่ำกว่า เทรดเดอร์จำเป็นต้องเข้าใจจุดเข้าและจุดตัดขาดทุนอย่างแม่นยำ รวมถึงความสามารถในการปฏิบัติตามกลยุทธ์การซื้อขายในกรอบเวลาที่ต่ำกว่า และบริหารจัดการสถานะอย่างเหมาะสมเมื่อแนวโน้มกรอบเวลาที่สูงขึ้นขยายตัว

ความเสี่ยงหลักของการซื้อขายประเภทนี้ ได้แก่ ความต้องการทักษะที่สูงมากสำหรับผู้ซื้อขาย ความถี่ของโอกาสที่ต่ำมาก ความเป็นไปได้ที่ผู้ซื้อขายอาจพลาดโอกาสเมื่อโอกาสเกิดขึ้นเนื่องจากพวกเขา "ยุ่งเกินกว่าจะอยู่รอด" ความเสี่ยงในการดำเนินการ (เช่น การลื่นไถลในตลาดที่มีคำสั่งซื้อขายบางและเผชิญกับความเสี่ยงในการชำระบัญชี) ฯลฯ

การค้าขายเหล่านี้เป็นเรื่องยากมากที่จะทำสำเร็จ แต่เมื่อทำได้แล้ว สามารถเปลี่ยนอาชีพของผู้ค้าได้อย่างสิ้นเชิง

ที่น่าสังเกตก็คือแหล่งที่มาของความน่าดึงดูดใจของธุรกรรมดังกล่าวก็เป็นแหล่งที่มาของความเสี่ยงเช่นกัน

ดังนั้น จึงเป็นเรื่องฉลาดมากที่จะแนะนำให้ผู้ซื้อขายกันเงินส่วนหนึ่งจาก "กองทุนวิกฤต" ไว้ - นั่นคือ กองทุนสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้งานได้ไม่ง่าย โดยเฉพาะสำหรับการจับโอกาสอันหายากดังกล่าว

บทสรุป

ผมแนะนำให้คุณลองเปิดสมุดบันทึกการซื้อขายหรือหนังสือกลยุทธ์ของคุณดู แล้วลองจัดหมวดหมู่การซื้อขายที่ผ่านมาของคุณออกเป็นสามหมวดหมู่ข้างต้น หากคุณยังไม่มีสมุดบันทึกการซื้อขายหรือหนังสือกลยุทธ์ กรอบการทำงานนี้อาจเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี

อีกหนึ่งสิ่งที่น่ารู้ (ผ่านกระบวนการคัดออก) คือ การซื้อขายหลายประเภทนั้นไม่คุ้มค่ากับการเสียเวลา ตัวอย่างเช่น "การซื้อขายที่น่าเบื่อ" ซึ่งจัดอยู่ในประเภท "อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนต่ำ โอกาสสำเร็จต่ำ ความถี่สูง" และเป็นการเสียเวลาและเงินอย่างไม่มีประสิทธิภาพ

หากคุณเป็นเทรดเดอร์ที่กำลังเติบโต ขอแนะนำให้คุณทุ่มเทพลังงานส่วนใหญ่ไปกับการเทรดแบบเพิ่มทีละน้อย: ผ่านการซื้อขายประเภทนี้ ให้รวบรวมข้อมูลตลาด สร้างระบบการเทรด ปรับกลยุทธ์การดำเนินงานให้เหมาะสม จากนั้นจึงสะสมเงินทุนและประสบการณ์ที่เพียงพอ จากนั้นค่อยๆ ลองเทรดประเภทอื่นๆ

คุณไม่จำเป็นต้องจำกัดตัวเองอยู่กับการซื้อขายประเภทเดียวตลอดไป

แนวทางที่มีคุณค่ามากกว่าคือการพัฒนากลยุทธ์ที่คำนึงถึงธุรกรรมทั้งสามประเภท ที่สำคัญกว่านั้นคือการกำหนดความคาดหวังที่สมเหตุสมผลสำหรับอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน ความน่าจะเป็นของความสำเร็จ ความถี่ ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น และรูปแบบกลยุทธ์ของธุรกรรมแต่ละประเภท

ยกตัวอย่างเช่น การใช้กลยุทธ์การเทรดแบบ Convex แต่บริหารจัดการด้วยการเทรดแบบ Incremental ถือเป็นความผิดพลาด เช่นเดียวกัน การใช้กลยุทธ์การเทรดแบบ Convex แต่กำหนดขนาดสถานะตามมาตรฐานการเทรดแบบ Incremental ก็ถือเป็นความผิดพลาดเช่นกัน (ซึ่งนี่ก็เป็นจุดอ่อนที่สุดของฉันในฐานะเทรดเดอร์เช่นกัน)

ดังนั้น จึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเข้าใจประเภทของธุรกรรมที่คุณเกี่ยวข้องและปรับเปลี่ยนให้เหมาะสม

ผมไม่ได้กำหนดมาตรฐานเชิงตัวเลขที่เฉพาะเจาะจงสำหรับอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน อัตราความสำเร็จ หรือความถี่ของการเกิดเหตุการณ์ เนื่องจากตัวชี้วัดเหล่านี้ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากสภาวะตลาดและอาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก ยกตัวอย่างเช่น ในตลาดกระทิง โอกาสในการซื้อขายแบบ Convex อาจปรากฏขึ้นทุกสัปดาห์ ในขณะที่ในตลาดขาลง แม้แต่โอกาสในการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นก็ถือเป็นเรื่องที่น่ายินดี