JustLend DAO ซึ่งเป็นโปรโตคอล DeFi หลักของระบบนิเวศ TRON ได้บรรลุถึงจุดหมายสำคัญด้วยความสำเร็จในการทำลาย JST ครั้งใหญ่ครั้งแรก ซึ่งถือเป็นการเข้ามาอย่างเป็นทางการของ JST จาก "การกระจายการหมุนเวียนเต็มรูปแบบ" สู่ขั้นตอนใหม่ของการพัฒนา "ภาวะเงินฝืดอย่างยั่งยืน"

ตามประกาศล่าสุด JustLend DAO ได้ถอนเงิน USDT ออกจากรายได้ปัจจุบันมากกว่า 59 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย 30% ของจำนวนนี้ถูกทำลายเป็นครั้งแรก จำนวน JST ที่ถูกทำลายสูงถึง 560 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 5.6% ของอุปทานทั้งหมดของ JST ส่วนที่เหลืออีก 70% ของรายได้ปัจจุบันจะถูกนำไปชำระภายในสี่ไตรมาส และนำไปฝากไว้ในตลาดสินเชื่อ SBM USDT ของ JustLend DAO เพื่อชำระดอกเบี้ย

ในรอบแรก อุปทานทั้งหมด 5.6% ถูกทำลายโดยตรง การเปิดตลาดที่แข็งแกร่งเช่นนี้จุดประกายความกระตือรือร้นของชุมชนคริปโตในทันที และกระตุ้นให้เกิดการตอบรับเชิงบวกจากตลาด

ที่สำคัญ การซื้อคืนและเผาทำลายนี้ไม่ได้เป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้น หากแต่เป็นจุดเริ่มต้นของแบบจำลองภาวะเงินฝืดระยะยาวของ JST ซึ่งสร้างขึ้นจากผลตอบแทนที่แท้จริงของระบบนิเวศ ตั้งแต่รายได้ที่มีอยู่ประมาณ 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก JustLend DAO ไปจนถึงการอัดฉีดรายได้ส่วนเพิ่มอย่างต่อเนื่องจากระบบนิเวศแบบหลายเครือข่ายด้วย USDD ไปจนถึงการสนับสนุนมูลค่าจากห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดของระบบนิเวศ JUST JST กำลังค่อยๆ สร้างวัฏจักรเชิงบวก: "กำไรของระบบนิเวศขับเคลื่อนภาวะเงินฝืด ภาวะเงินฝืดเพิ่มความขาดแคลน ความขาดแคลนขับเคลื่อนมูลค่า และมูลค่าจะป้อนกลับเข้าสู่ระบบนิเวศ" ขณะที่รายละเอียดของระบบนิเวศยังคงดำเนินต่อไป มูลค่าและศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวของ JST ก็เริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ

การซื้อคืนและการทำลายจะดำเนินการเป็นชุดและเป็นระเบียบ: 5.6% ของอุปทานทั้งหมดจะถูกทำลายในรอบแรก และยังมีเงินรายได้อีกกว่า 41 ล้านเหรียญสหรัฐที่ต้องทำลาย

กลไกการซื้อคืนและเผาเหรียญ JST ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่นี้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการแข่งขันที่โดดเด่น กลไกนี้ไม่ได้พึ่งพาเงินอุดหนุนทางการเงินระยะสั้นเพียงครั้งเดียว แต่หยั่งรากลึกในความสามารถในการทำกำไรทางธุรกิจที่แท้จริงของ JustLendDAO และ USDD ซึ่งเป็นเสาหลักสำคัญของระบบนิเวศ ด้วยการเชื่อมโยงมูลค่าของ JST เข้ากับผลตอบแทนของระบบนิเวศโดยตรง และใช้การออกแบบที่ชาญฉลาดที่ให้ความสำคัญกับผลตอบแทนที่มีอยู่และส่งเสริมผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น JST จึงสร้างวงจรเงินฝืดระยะยาวที่ชัดเจนและยั่งยืน ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการซื้อคืนระยะสั้นที่มักพบเห็นในตลาดคริปโต

จากมุมมองของแหล่งเงินทุน แหล่งที่มาของเงินทุนซื้อคืนของ JST มีความโปร่งใสและมีความยั่งยืนสูง โดยมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการทำกำไรขององค์ประกอบหลักสองประการของระบบนิเวศ JUST ได้แก่ "JustLend DAO และ USDD" โดยไม่มีความเสี่ยงในการ "นำเงินจากกระเป๋าหนึ่งไปเติมอีกกระเป๋าหนึ่ง" ซึ่งรับประกันเสถียรภาพของกลไกเงินฝืดโดยพื้นฐาน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เงินทุนจะถูกแบ่งออกเป็นสองประเภท ได้แก่ รายได้สุทธิในปัจจุบันและอนาคตของ JustLend DAO ซึ่งครอบคลุมรายได้ที่เพิ่มขึ้นทั้งในปัจจุบันและในอนาคต และรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากระบบนิเวศแบบหลายเครือข่าย USDD เมื่อกำไรเกิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เงินทุนทั้งสองประเภทจะถูกนำไปลงทุนในการซื้อคืน JST และจะถูกทำลายทิ้งอย่างถาวร การออกแบบนี้ทำให้มูลค่าของ JST สอดคล้องกับความสามารถในการทำกำไรของ JustLend DAO (โปรโตคอลการให้กู้ยืมหลักของ TRON) และ USDD (สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพอันดับสองของ TRON) ก่อให้เกิดวงจรอันดีงามที่ว่า "ระบบนิเวศที่เจริญรุ่งเรืองยิ่งขึ้นนำไปสู่ผลกำไรทางธุรกิจที่สูงขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่ภาวะเงินฝืดที่รุนแรงขึ้น" ซึ่งเป็นการวางรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตของมูลค่า JST ในระยะยาว

ตามประกาศข้อเสนอครั้งก่อน แพลตฟอร์ม JustLend DAO ได้สะสมกำไรจากหุ้นที่มีอยู่ประมาณ 60 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งจะถูกฉีดเข้าในการซื้อคืนและทำลาย JST เป็นชุดๆ และระบบนิเวศ USDD จะต้องรอจนกว่ากำไรจะเกินเกณฑ์ 10 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ก่อนที่จะเพิ่มกำไรส่วนเพิ่มเข้าไปในคิวการซื้อคืนและทำลาย โดยสำรองโมเมนตัมเพิ่มเติมไว้สำหรับภาวะเงินฝืดในระยะยาว

ในช่วงการทำลายล้าง JST ได้ใช้แนวทางแบบค่อยเป็นค่อยไปของ "การปล่อยหุ้นที่มีอยู่อย่างเป็นระเบียบเป็นระยะ และการฉีดหุ้นเพิ่มอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ" กลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพในการหลีกเลี่ยงการเก็งกำไรในตลาดระยะสั้นที่เกิดจากการทำลายล้างครั้งใหญ่เพียงครั้งเดียว รับประกันผลกระทบจากภาวะเงินฝืดในระยะสั้น และเปิดพื้นที่สำหรับการเติบโตแบบทบต้นในระหว่างกระบวนการลดขนาดในระยะยาว

ในส่วนของเงินทุนที่มีอยู่ แพลตฟอร์ม JustLend DAO ได้ถอนกำไรออกไปมากกว่า 59 ล้าน USDT ตามประกาศการทำลาย เงินทุนส่วนนี้ถูกเผาไปในอัตรา "30% เมื่อเทียบกับเงินทุนชุดแรก + 70% ที่ค่อยๆ ถูกทำลายลงทุกไตรมาส"

ขณะนี้ การทำลาย JST ชุดแรกเสร็จสมบูรณ์แล้ว จากข้อมูลของ TRONSCAN พบว่า 30% ของรายได้ปัจจุบันของ JustLend DAO ถูกทำลายสำเร็จแล้ว ซึ่งเทียบเท่ากับการทำลาย JST ประมาณ 560 ล้านหน่วย คิดเป็นมากกว่า 5.6% ของปริมาณ JST ทั้งหมด

การดำเนินการดังกล่าวทำให้อุปทานทั้งหมดลดลงมากกว่า 5.6% ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นบ่อยนักในโครงการ crypto หลายๆ โครงการ แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ของทีมงานและชุมชนในการขับเคลื่อนการเติบโตของมูลค่าในระยะยาวของ JST

รายได้ที่เหลือ 70% ของ JustLend DAO จะถูกนำไปใช้ซื้อคืนและเผา JST เป็นชุดๆ ในอีกสี่ไตรมาสข้างหน้าในอัตรา 17.5% ต่อไตรมาสจนถึงไตรมาสที่สี่ของปี 2569 ปัจจุบัน เงินส่วนนี้จะถูกฝากไว้ในรูปแบบ jUSDT ในตลาด USDT บน SBM ของ JustLnd DAO เพื่อสร้างดอกเบี้ย และรายได้ที่ตามมาจะถูกนำไปใช้ซื้อคืนและเผา JST

ในส่วนของเงินทุนส่วนเพิ่ม รายได้สุทธิรายไตรมาสของ JustLend DAO จะถูกรวมเข้าในกองทุนซื้อคืนทั้งหมด เมื่อกำไรจาก USDD เกินเกณฑ์ 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรส่วนเพิ่มจะถูกอัดฉีดเข้าในกองทุนซื้อคืนด้วย ซึ่งหมายความว่า เมื่อขนาดของธุรกิจที่ดำเนินระบบนิเวศคู่ขนาน (เช่น อัตราส่วนทางการเงินต่อมูลค่าหลักทรัพย์อ้างอิง (TVL) ของ JustLend DAO และอุปทานหมุนเวียนของ USDD) ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โมเมนตัมเงินฝืดของ JST จะยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะขจัดปัญหา "การขาดโมเมนตัมที่ตามมา" ออกไปอย่างสิ้นเชิง

การซื้อคืนและการทำลายรายไตรมาสครั้งต่อๆ ไปจะดำเนินการโดย JustLend Grants DAO โดยมีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและชัดเจน: ในช่วงสี่ไตรมาสแรก "กำไรสุทธิส่วนเพิ่มของ JustLend DAO จากไตรมาสก่อนหน้า + 17.5% ของกำไรเดิม" จะถูกทำลายในช่วงต้นของแต่ละไตรมาส รูปแบบการดำเนินงาน "จำนวนน้อยแต่ความถี่สูง" นี้ช่วยให้มั่นใจได้ถึงความยั่งยืนของภาวะเงินฝืด พร้อมกับปรับความคาดหวังของตลาดให้ราบรื่นขึ้น ซึ่งเป็นการวางรากฐานสำหรับภาวะเงินฝืดระยะยาวของ JST

นอกจากการดำเนินการซื้อคืนและเผาทำลายแล้ว Grants DAO ยังทำหน้าที่เป็นองค์กรสร้างแรงจูงใจและเสริมสร้างระบบนิเวศของ JST ซึ่งนำโดยชุมชน JustLend DAO ภารกิจหลักคือการเสริมสร้างศักยภาพให้กับนักพัฒนา ผู้สนับสนุน และโครงการสร้างระบบนิเวศทั้งหมดผ่านวิธีการที่หลากหลาย พร้อมกับการรักษาเสถียรภาพของตลาด ในฐานะผู้ผลักดันหลักของระบบนิเวศ Grants DAO ได้อัดฉีดเงินสำรองของระบบนิเวศ JUST และเงินทุนพันธมิตรเข้าสู่ Grants Pool ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้เข้าร่วมทุกคน ไม่ว่าจะเป็นผู้ถือ JST ผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ผู้ให้บริการสภาพคล่อง และอื่นๆ ปัจจุบัน คลังของ Grants DAO มีเงินสำรองอยู่ประมาณ 130 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการพัฒนาระบบนิเวศ JustLend DAO ในระยะยาว

การนำระบบปิดวงจรเงินฝืดนี้มาใช้ ถือเป็นการเปลี่ยนผ่านอย่างเป็นทางการของ JST จาก "โทเคนที่หมุนเวียนเต็มรูปแบบ" ไปสู่ "สินทรัพย์ที่มีมูลค่าลดลงอย่างต่อเนื่อง" การทำลายล้างอุปทานทั้งหมดกว่า 5.6% ในเบื้องต้นเป็นเพียงจุดเริ่มต้น ด้วยการค่อยๆ ปล่อยเงินทุนที่มีอยู่และการฉีดเงินทุนเพิ่มเติมอย่างต่อเนื่อง สัดส่วนโทเคนที่ถูกทำลายสะสมในอุปทานทั้งหมดจะเกิน 20%

ประโยชน์ทางนิเวศวิทยาหลักสองประการของ JustLendD และ USDD ทำงานร่วมกันเพื่อเพิ่มมูลค่าของ JST

แน่นอนว่าการเติบโตของมูลค่าของ JST ไม่ได้ขึ้นอยู่กับตรรกะเดียวของภาวะเงินฝืดเท่านั้น แต่ยังมีรากฐานมาจากการสนับสนุนอย่างลึกซึ้งของ "วงจรปิดมูลค่าแบบเชื่อมโยงเต็มรูปแบบ" ของระบบนิเวศ JUST ทั้งหมดอีกด้วย ซึ่งการเสริมอำนาจผลกำไรร่วมกันของส่วนประกอบหลักทั้งสองของ JustLend DAO และ USDD ไม่เพียงแต่ให้การเติมเต็มทุนอย่างต่อเนื่องสำหรับกลไกภาวะเงินฝืดเท่านั้น แต่ยังสร้างเส้นทางการเปลี่ยนแปลงที่สมบูรณ์จาก "ภาวะเงินฝืดและการลดปริมาณ" ไปสู่ "การเพิ่มมูลค่า" อีกด้วย

ในฐานะระบบ DeFi หลักของระบบนิเวศ TRON JUST ได้สร้างระบบบริการที่ซับซ้อนซึ่งประกอบด้วย "การให้กู้ยืม + การ Staking + การเช่าพลังงาน" ไว้บนโปรโตคอลการให้กู้ยืมหลัก JustLend DAO นอกจากนี้ JUST ยังได้ขยายเมทริกซ์ผลิตภัณฑ์ DeFi ที่ครอบคลุม ซึ่งรวมถึง USDD ซึ่งเป็น stablecoin และ JustCrypto ซึ่งเป็น cross-chain สิ่งนี้ถือเป็นการรับประกันเชิงระบบนิเวศระดับระบบสำหรับ JST ที่จะบรรลุการเปลี่ยนแปลงจาก "การใช้กลไกลดเงินฝืด" ไปสู่ "การเพิ่มมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญ"

JustLend DAO ซึ่งเป็นเสาหลักของระบบนิเวศ JUST ได้เสร็จสิ้นการยกระดับเชิงกลยุทธ์จากโปรโตคอลสินเชื่อเดียวไปสู่แพลตฟอร์มบริการที่ครอบคลุม โดยพัฒนาเป็นแพลตฟอร์ม DeFi อเนกประสงค์ที่ผสานรวมตลาดสินเชื่อ (SBM), การวางเดิมพันสภาพคล่อง (sTRX) และสัญญาเช่าพลังงาน ซึ่งหมายความว่าผลกำไรของ JustLend DAO ไม่ได้ขึ้นอยู่กับสินเชื่อเพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงโครงสร้างรายได้หลายระดับที่สร้างขึ้นจากธุรกิจที่หลากหลาย ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นต่อความเสี่ยงและศักยภาพในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเหนือกว่าโปรโตคอลอื่นๆ รูปแบบกำไรที่หลากหลายและสถานะทางการตลาดที่มั่นคงนี้ทำให้มั่นใจได้ว่า "แหล่งเงินทุน" ของ JST ที่มีภาวะเงินฝืดจะยังคงได้รับการเติมเต็มอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลการดำเนินงานของ JustLend DAO แสดงให้เห็นอย่างชัดเจน ณ วันที่ 21 ตุลาคม มูลค่ารวมที่ล็อคไว้ (TVL) ของแพลตฟอร์มทะลุ 7.62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีผู้ใช้งาน 477,000 ราย ส่งผลให้ JustLend DAO ครองอันดับหนึ่งในการจัดอันดับโปรโตคอล DeFi ของระบบนิเวศ TRON แม้ในวงการสินเชื่อระดับโลก JustLend DAO ใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบในการใช้งานแบบ Single-Chain ก็สามารถติดอันดับหนึ่งในสี่ของ TVL ได้อย่างต่อเนื่อง ตอกย้ำสถานะผู้นำด้านโปรโตคอล DeFi สำหรับการกู้ยืม

ในแง่ของความสามารถในการทำกำไร ความสามารถในการอยู่รอดของรูปแบบธุรกิจ JustLend DAO ได้รับการพิสูจน์แล้วอย่างสมบูรณ์จากข้อมูลการดำเนินงานระยะยาว จากข้อมูลที่เปิดเผยจากเหตุการณ์ดังกล่าว พบว่าการถอนเงินออกจากแพลตฟอร์ม JustLend DAO สร้างรายได้สะสมประมาณ 59 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ จากข้อมูลของ DeFiLlama พบว่าค่าธรรมเนียมการยึดทรัพย์สินในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้สูงถึง 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีรายได้เฉลี่ยต่อวันมากกว่า 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ และมีแนวโน้มการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ระดับความสามารถในการทำกำไรนี้หมายความว่าแม้จะไม่พิจารณาเงินทุนที่มีอยู่ รายได้ที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียวก็สามารถรองรับปริมาณการซื้อคืนรายเดือนได้เกือบ 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนที่ยั่งยืนสำหรับภาวะเงินฝืดของ JST ในระยะยาว และเป็น "ผลกำไร" สำหรับภาวะเงินฝืดในระยะยาว

ในขณะเดียวกัน USDD ซึ่งเป็น stablecoin แบบกระจายศูนย์ที่เปิดตัวโดย JUST ทำหน้าที่เป็น "กลไกสร้างผลกำไรที่สอง" ของกลไกลดเงินฝืดของ JST ตามการออกแบบกลไกนี้ เมื่อกำไรจากระบบนิเวศแบบหลายเครือข่ายของ USDD เกินเกณฑ์ 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรส่วนเกินจะถูกโอนเข้ากองทุนซื้อคืนของ JST

ในฐานะสกุลเงินดิจิทัลเสถียร (stablecoin) ที่ใหญ่เป็นอันดับสองในระบบนิเวศ TRON USDD กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วสู่ระดับกำไร 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านรูปแบบการทำกำไรที่หลากหลาย ซึ่งรวมถึงรายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ที่มีหลักประกันเกิน และค่าธรรมเนียมการโอนข้ามเครือข่าย ปัจจุบัน USDD ถูกนำไปใช้งานในหลายเครือข่าย รวมถึง TRON และเครือข่ายสาธารณะหลักๆ อื่นๆ เช่น Ethereum และ BNB Chain โดยมีปริมาณการหมุนเวียนมากกว่า 450 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่บ่งชี้ว่าเมื่อการหมุนเวียนของ USDD ขยายตัวมากขึ้น สถานการณ์การใช้งานจะขยายจากสื่อกลางการทำธุรกรรมพื้นฐานไปสู่หลักประกัน DeFi และเครื่องมือการชำระเงิน ซึ่งอาจกลายเป็นแหล่งเงินทุนสำคัญที่ช่วยบรรเทาภาวะเงินฝืดของ JST

เมื่อพิจารณาขนาดโดยรวมของระบบนิเวศ JUST พบว่ามูลค่าล็อคอินรวม (TVL) สูงถึง 12.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 46% ของมูลค่าล็อคอินรวมของเครือข่าย TRON ซึ่งหมายความว่าเกือบครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์ทั้งหมดในเครือข่าย TRON เลือกที่จะฝากไว้ในระบบนิเวศ JUST ขนาดที่ใหญ่โตนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ และแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความไว้วางใจอย่างสูงของตลาดและการยอมรับอย่างแพร่หลายในระบบนิเวศ JUST นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นถึงความสามารถหลักในการ "สร้างผลตอบแทนขนาดใหญ่และมีเสถียรภาพอย่างต่อเนื่อง" ในอนาคต การดำเนินการให้กู้ยืม กิจกรรมการ Staking และธุรกรรมข้ามเครือข่ายภายในระบบนิเวศจะถูกแปลงเป็นผลตอบแทนจริงสำหรับ JustLend DAO หรือ USDD ในที่สุด ผลตอบแทนเหล่านี้จะทำหน้าที่เป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับการซื้อคืนและการทำลาย JST โดยตรง ซึ่งเป็นการสร้างรากฐานทางการเงินที่แข็งแกร่งสำหรับกลไกการลดเงินฝืด

สิ่งที่น่าตื่นเต้นยิ่งกว่าคือโมเมนตัมการเติบโตของระบบนิเวศ JUST ไม่ได้ชะลอตัวลง แต่ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง JustLend DAO และ USDD กำลังเร่งขยายธุรกิจ มูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียน (TVL) และส่วนแบ่งตลาดของทั้งสองบริษัทกำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และรายได้ที่ตามมาก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย สิ่งนี้จะช่วยเพิ่มแรงสนับสนุนทางการเงินให้กับกลไกเงินฝืดของ JST อย่างไม่ต้องสงสัย และท้ายที่สุดจะก่อให้เกิดวงจรอันดีงามของ "ความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศ → การเติบโตของรายได้ → เงินฝืดที่เร่งตัวขึ้น → การเพิ่มมูลค่า" ซึ่งเป็นรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตของมูลค่าในระยะยาวของ JST

แรงสะท้อนระหว่างกลไกเงินฝืดและผลประโยชน์ทางนิเวศวิทยาเปิดช่องทางใหม่สำหรับการเติบโตของมูลค่า JST

หลังจากการดำเนินการซื้อคืนและเผาทำลาย JST รอบแรกอย่างเป็นทางการ กระบวนการลดเงินฝืดครั้งใหญ่ได้เริ่มต้นขึ้นอย่างสมบูรณ์ ปัจจุบัน กลไกการลดเงินฝืดของ JST สอดคล้องกับวัฏจักรเชิงบวกของระบบนิเวศ JustLend DAO และ USDD ซึ่งส่งเสริมซึ่งกันและกัน คาดว่าพลังที่ผสานกันนี้จะผลักดันให้ JST เข้าสู่การปรับขึ้นราคารอบใหม่โดยตรง

โทเค็น JST มียอดหมุนเวียน 100% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2566 โดยปริมาณอุปทานรวมยังคงที่ 9.9 พันล้านเหรียญ ช่วยลดแรงกดดันจากการขายในอนาคต ฟีเจอร์นี้หมายความว่าการซื้อคืนและการเผาเหรียญแต่ละครั้งจะหมายถึงการลดลงอย่างแท้จริงของ "ปริมาณอุปทานหมุนเวียนจริง" แทนที่จะเป็นการปรับราคาเล็กน้อย สิ่งนี้ก่อให้เกิดผลกระทบด้านภาวะเงินฝืดโดยตรงและบริสุทธิ์

ในแง่ของความรุนแรงของการทำลายล้าง การทำลายล้างเบื้องต้นประมาณ 560 ล้านเหรียญ JST ทำให้อุปทานรวมลดลงมากกว่า 5.6% ด้วยการดำเนินการซื้อคืนรายไตรมาสอย่างต่อเนื่อง อัตราเงินฝืดสะสมจะเข้าใกล้ 20% โดยพิจารณาจากรายได้ปัจจุบันของ JustLend DAO เพียงอย่างเดียว การลดลงของอุปทานหมุนเวียนอย่างต่อเนื่องจะเพิ่มความขาดแคลนโทเค็นอย่างมีนัยสำคัญ จึงเป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่งสำหรับราคา JST

สิ่งที่ควรกล่าวถึงเป็นพิเศษคือสัดส่วนที่สูงของ JST burn นั้นโดดเด่นเป็นพิเศษในอุตสาหกรรม มูลค่าตลาดปัจจุบันของ JST อยู่ที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่กำไรสะสม 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐบนแพลตฟอร์ม JustLend DAO เพียงอย่างเดียวนั้นคิดเป็น 20% ของมูลค่าตลาดของ JST เมื่อเทียบกับโทเคนที่คล้ายกันในตลาดคริปโต แผนการซื้อคืนและเผาเงินส่วนใหญ่คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 5% ของเงินทุนทั้งหมด (ตัวอย่างเช่น กองทุนซื้อคืนของ Aave ที่ประกาศในเดือนมีนาคมปีนี้มีมูลค่าเพียง 24 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

การสูญเสีย JST กว่า 20% ถือเป็นเกณฑ์มาตรฐานของอุตสาหกรรม ที่สำคัญคือ เปอร์เซ็นต์นี้ยังไม่ได้นำมาคำนวณรายได้ที่เพิ่มขึ้นในอนาคต เมื่อ JustLend DAO และระบบนิเวศ USDD มีกำไรเพิ่มขึ้น ผลกระทบจากภาวะเงินฝืดจะยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น

เมื่อพิจารณาปัจจัยพื้นฐานของผลิตภัณฑ์ให้ละเอียดยิ่งขึ้น ดังที่จัสติน ซัน ผู้ก่อตั้ง TRON ได้ระบุไว้ก่อนหน้านี้ ตรรกะการสนับสนุนผลิตภัณฑ์เบื้องหลัง JST ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง JST ไม่ใช่เครื่องมือให้กู้ยืมเพียงตัวเดียว แต่เป็นแพลตฟอร์ม DeFi ที่ครอบคลุมซึ่งผสานรวมฟังก์ชันต่างๆ มากมาย เช่น "การให้กู้ยืม (เปรียบเทียบกับ Aave), สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (เปรียบเทียบกับ MakerDAO) และการวางเดิมพัน (เปรียบเทียบกับ Lido)" ซึ่งเทียบเท่ากับการรวมความสามารถในการแข่งขันหลักของผลิตภัณฑ์ชั้นนำสามประเภทในอุตสาหกรรมเข้าไว้เป็นหนึ่งเดียว และความแข็งแกร่งพื้นฐานของ JST นั้นเหนือกว่าโปรโตคอลเดี่ยวที่คล้ายคลึงกันอย่างมาก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง JustLend DAO ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวสนับสนุนหลักของ JST และเป็นโปรโตคอล DeFi ที่มีมายาวนานซึ่งเปิดตัวในปี 2020 ประสบความสำเร็จในการพัฒนาธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญโดยอาศัยการสะสมในระยะยาว: จากการกู้ยืมครั้งเดียวในช่วงแรก ก็ได้ขยายไปสู่การเดิมพัน การให้เช่าพลังงาน และฟังก์ชันนวัตกรรม GasFree โดยสร้างโครงสร้างรายได้ที่หลากหลาย และพร้อมกันนั้นก็ปรับปรุงความต้านทานความเสี่ยงและศักยภาพในการทำกำไร ในแง่ของการดำเนินงานที่ปลอดภัย ก็สามารถรักษาประวัติการดำเนินงานที่มั่นคงของอุบัติเหตุด้านความปลอดภัยเป็นศูนย์ได้เสมอมา และความน่าเชื่อถือนี้ถือว่าหายากมากในอุตสาหกรรม

ในขณะเดียวกัน JustLend DAO ยังอาศัยระบบนิเวศ TRON แบบครบวงจรเพื่อการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง ซึ่งรวมถึงทรัพยากรหลัก เช่น ศูนย์การหมุนเวียน USDT ที่ใหญ่ที่สุดในโลก และฐานผู้ใช้กว่า 340 ล้านราย ข้อได้เปรียบเหล่านี้ไม่เพียงแต่มอบการรับประกันพื้นฐานและพื้นที่ในการขยายมูลค่าให้กับธุรกิจที่หลากหลายของบริษัทเท่านั้น แต่ยังจะถูกแปลงเป็นการสนับสนุนมูลค่าหลักของโทเค็น JST อย่างต่อเนื่อง เพื่อเสริมสร้างรากฐานการเติบโตระยะยาวของบริษัท

ในขณะที่โครงการคริปโตส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ผลกำไรระยะสั้นและแนวโน้มตลาด JST ได้สร้างตรรกะของภาวะเงินฝืดในระยะยาวผ่านกลไกการซื้อคืนและเผาทำลาย ด้วยการใช้ประโยชน์จากกลไกสร้างผลกำไรแบบคู่ขนานของ JustLend DAO และ USDD ประกอบกับการสนับสนุนอย่างครอบคลุมของระบบนิเวศ JUST JST ได้สร้างเส้นทางการพัฒนาที่แตกต่างโดยมุ่งเน้นการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยมูลค่า ซึ่งสร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนกับพฤติกรรมการแสวงหากำไรระยะสั้นของตลาด