สรุป

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา สกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin ได้ก้าวข้ามจากการทดลองที่คลุมเครือไปสู่จุดสนใจทางการเงินระดับโลกอย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่การล่มสลายของ TerraUSD (UST) สกุลเงินดิจิทัลแบบอัลกอริทึมในปี 2022 ซึ่งทำลายมูลค่าตลาดไปราว 6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในชั่วข้ามคืน ไปจนถึงการที่ Binance ยักษ์ใหญ่แบบดั้งเดิมระงับการออก BUSD stablecoin ใหม่ในปี 2023 อันเนื่องมาจากแรงกดดันด้านกฎระเบียบ ไปจนถึงการเปิดตัว Stablecoin มูลค่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งก่อตั้งโดยครอบครัวของประธานาธิบดีทรัมป์ ในช่วงต้นปี 2025 เหตุการณ์สำคัญเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า Stablecoin ได้กลายเป็นประเด็นร้อนที่จุดบรรจบระหว่างโลกคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม สถาบันต่างๆ ในวอลล์สตรีท ยักษ์ใหญ่อินเทอร์เน็ต และนักลงทุนทั่วไปต่างจับตามองตลาด Stablecoin อย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ตาม แม้ Stablecoin จะได้รับความนิยม แต่อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดกลับสูง โดยมีอุปสรรคทางเทคนิคและการปฏิบัติตามกฎระเบียบเป็นอุปสรรคสำคัญ

บทความนี้จะวิเคราะห์แรงผลักดันและอุปสรรคเบื้องหลังกระแส Stablecoin ในปัจจุบันจากมุมมองของสถาบัน นักลงทุนรายย่อย และนวัตกรรมบนเชน และสำรวจว่าเหตุใดผู้คนจำนวนมากจึงจับตามอง Stablecoin แต่ไม่สามารถเข้าสู่ตลาดได้

สารบัญ

1. เหตุใด Stablecoins จึงได้รับความนิยมมาก?

• ขนาดตลาดกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว
• นโยบายส่งเสริมการบูรณาการอุตสาหกรรม
• ความนิยมและช่องว่างทางปัญญา
• ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินและสถาบันการเงินกำลังมีส่วนร่วมในตลาดอย่างแข็งขัน

2. สถาบันระดับโลกนำ Stablecoins ไปใช้อย่างไร

• JD.com: ขับเคลื่อนด้วยการชำระเงินข้ามพรมแดน
• JPMorgan Chase (JPM Coin): การชำระเงินกองทุนขององค์กร
• PayPal (PYUSD): แอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค
• บริษัท Fintech (Stripe, Revolut ฯลฯ): สะพานการชำระเงิน
• โครงการนำร่องทางการเงินข้ามพรมแดน: ความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน
• ผู้บริหารธนาคารกระแสหลักแสดงการสนับสนุน

3. ผู้ที่อยากเข้าร่วมเกมแต่ไม่รู้จะเริ่มต้นตรงไหน: อุปสรรคและความยากลำบาก

• เกณฑ์ทางเทคนิคสูงและต้นทุนการพัฒนาที่แพง
• การออกแบบแบบจำลองเศรษฐกิจและปัญหาสภาพคล่อง
• การสนับสนุนด้านการเงินและสภาพคล่องกำลังกลายเป็นเรื่องยากมากขึ้นเรื่อยๆ
• แรงกดดันด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและหมอกแห่งกฎระเบียบ
• การรับรองเครดิตที่ไม่เพียงพอทำให้สร้างความไว้วางใจได้ยาก
• อุปสรรคด้านประสบการณ์ของผู้ใช้และการดำเนินการเข้าใช้งานที่ยุ่งยาก

4. BenfChain × Stablecoin: ออกเหรียญด้วยคลิกเดียว + ประสบการณ์ที่ราบรื่น

• การเผยแพร่แบบเนทีฟด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียว
• การชำระเงินด้วยก๊าซ Stablecoin
• ประสบการณ์ผู้ใช้ขั้นสูงสุด (UX)
• ความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ

5. บทสรุป: ข้อสังเกตของ Bixin Ventures

1. เหตุใด Stablecoins จึงได้รับความนิยมมาก?

Stablecoins ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินเฟียต ได้กลายเป็นสะพานเชื่อมระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและเศรษฐกิจบล็อกเชน ความนิยมของ Stablecoins ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาสะท้อนให้เห็นในหลายแง่มุม:

ขนาดตลาดกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว

• การเติบโตของที่อยู่ที่ใช้งาน : จำนวนผู้ใช้และปริมาณธุรกรรมของ Stablecoin เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด จำนวนที่อยู่กระเป๋าเงิน Stablecoin ที่ใช้งานอยู่เพิ่มขึ้นจาก 19.6 ล้านในเดือนกุมภาพันธ์ 2567 เป็น 41 ล้าน ในเดือนสิงหาคม 2568 ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% ต่อปี (ที่มา: Artemis)
• การเติบโตของอุปทาน : ในช่วงเวลาเดียวกัน อุปทานสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพทั่วโลกเพิ่มขึ้นจากประมาณ 138 พันล้านดอลลาร์ เป็น 275 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น ร้อยละ 99 เมื่อเทียบเป็นรายปี

(ที่มา: อาร์เทมิส)

• ปริมาณธุรกรรมแซงหน้าผู้ให้บริการระบบชำระเงินยักษ์ใหญ่ : ตั้งแต่เดือนกันยายน พ.ศ. 2567 ปริมาณธุรกรรมรายวันของ Stablecoin ยังคงแซงหน้าปริมาณธุรกรรมของช่องทาง VISA อย่างต่อเนื่อง โดยเคยแตะระดับสูงสุดที่ 5.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงหนึ่ง

(ที่มา: อาร์เทมิส)

ชุดข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่า การแทรกซึมและอิทธิพล ของ stablecoins เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ไม่ว่าจะในการแลกเปลี่ยน DeFi หรือสถานการณ์การชำระเงิน

นโยบายส่งเสริมการบูรณาการอุตสาหกรรม

การติดตามอย่างรวดเร็วของหน่วยงานกำกับดูแลในหลายประเทศได้วางรากฐานสำหรับการพัฒนา stablecoins ที่ถูกต้องตามกฎหมาย

• สหรัฐอเมริกา : ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 ได้มีการลงนามใน "พระราชบัญญัติแนวทางและการจัดตั้ง Stablecoin นวัตกรรมแห่งชาติในสหรัฐอเมริกา (GENIUS Act)" อย่างเป็นทางการ ร่างกฎหมายดังกล่าวระบุอย่างชัดเจนว่าเฉพาะสถาบันรับฝากเงินที่ได้รับความคุ้มครองจากรัฐบาลกลางเท่านั้นจึงจะสามารถออก Stablecoin สำหรับการชำระเงินได้ และสถาบันเหล่านี้ต้องรักษาเงินสำรองไว้ 100% เปิดเผยข้อมูลรายเดือนและผ่านการตรวจสอบบัญชีรายปี และปฏิบัติตามมาตรการ KYC/AML ที่เข้มงวด
• ฮ่องกง : สภานิติบัญญัติได้ผ่านกฎหมาย Stablecoin Ordinance ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2568 โดยกำหนดให้ผู้จัดทำต้องยื่นขอใบอนุญาตจากหน่วยงานการเงินของฮ่องกง และต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดต่างๆ เช่น การสำรองสินทรัพย์คุณภาพสูงในอัตราส่วน 1:1 กลไกการไถ่ถอนที่มีประสิทธิภาพ และการตรวจสอบบัญชีเป็นประจำ
• ยุโรป : กฎระเบียบ MiCA (ตลาด EU ในสินทรัพย์ดิจิทัล) ได้รับการบังคับใช้อย่างเป็นทางการเมื่อปลายปี 2024 ส่งผลให้ stablecoin อยู่ภายใต้การควบคุมที่เข้มงวด และกำหนดให้ผู้จัดทำต้องปฏิบัติตามมาตรฐานที่เข้มงวด เช่น ความเพียงพอของเงินทุน สภาพคล่อง และการเปิดเผยข้อมูลที่โปร่งใส

ศูนย์กลางการเงินหลักๆ ทั่วโลกได้แสดงจุดยืนเกี่ยวกับ Stablecoin อย่างต่อเนื่อง และการปฏิบัติตามข้อกำหนดกำลังผลักดันให้ Stablecoin จากพื้นที่สีเทาไปสู่ระบบการเงินหลัก

ความนิยมและช่องว่างทางปัญญา

แนวโน้มของเครื่องมือค้นหายังเผยให้เห็นถึงความสนใจอย่างมากของสาธารณชนต่อ Stablecoin ตลอดปีที่ผ่านมา การค้นหาคำหลักอย่าง "วิธีซื้อ Stablecoin" และ "ผลตอบแทนจาก Stablecoin" บน Google พุ่งสูงขึ้น ขณะที่การค้นหาคำว่า "วิธีออก Stablecoin" แทบจะเป็นศูนย์ ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นว่าแม้สาธารณชนจะให้ความสนใจอย่างมากใน การใช้ Stablecoin แต่ความเข้าใจเกี่ยวกับ การสร้าง Stablecoin ยังคงมีจำกัด ปัจจัยที่ประกอบกันระหว่างความต้องการของตลาดที่แข็งแกร่งและอุปสรรคด้านอุปทานที่สูงนี้ ยิ่งกระตุ้นให้เกิดการเรียกร้องภายในอุตสาหกรรมให้ลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดและวิธีการออก Stablecoin ที่เป็นนวัตกรรม

(แผนภูมิเปรียบเทียบความนิยมในการค้นหา Google Trends แหล่งที่มา: Google)

ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินและสถาบันการเงินกำลังมีส่วนร่วมในตลาดอย่างแข็งขัน

เมื่อเผชิญกับข้อได้เปรียบด้านประสิทธิภาพและต้นทุนต่ำของ Stablecoin เครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิมและแพลตฟอร์มการเงินออนไลน์จึงเร่งทดสอบ Stablecoin โดยมองว่าเป็นโอกาสในการยกระดับระบบการชำระเงินทั่วโลก ผลการศึกษาของ BIS (ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ) แสดงให้เห็น ว่าการใช้ Stablecoin สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนสามารถเพิ่มความเร็วได้มากถึงสองเท่าและลดต้นทุน ได้มากกว่า 90% สิ่งนี้ทำให้ Stablecoin เป็นโซลูชันที่มีศักยภาพในการแก้ไขปัญหาการโอนเงินข้ามพรมแดนที่ล่าช้าและมีราคาแพง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทั้ง Visa และ Mastercard ได้ประกาศแผนสนับสนุนการชำระเงินด้วย Stablecoin Visa ได้นำร่องรับ Stablecoin เช่น USDC ในเครือข่ายการชำระเงินทั่วโลกสำหรับการชำระเงินของผู้ถือบัตรบางราย ขณะที่ Mastercard ได้เปิดตัวโซลูชันการชำระเงิน Stablecoin แบบครบวงจร และวางแผนที่จะรวม Stablecoin ที่เป็นไปตามมาตรฐานเข้ากับเครือข่ายร้านค้า Stripe ผู้ให้บริการชำระเงิน ได้เสนอตัวเลือกให้กับผู้สร้างคอนเทนต์ในการใช้ Stablecoin ของ USDC เป็นตัวเลือกการชำระเงินตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งช่วยให้สามารถชำระเงินได้ในระดับไมโครทั่วโลกได้ทันที Shopify แพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซยังได้ร่วมมือกับบริษัทต่างๆ เพื่อให้ผู้ใช้สามารถชำระเงินด้วย Stablecoin ได้อย่างสะดวก ที่น่าสังเกตคือ PayPal ไม่เพียงแต่ออก Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐของตนเองอย่าง PYUSD เท่านั้น แต่ยังประกาศในปี 2025 ว่าจะมอบผลตอบแทน 3.7% ต่อปีแก่ผู้ใช้ที่ถือ PYUSD เพื่อกระตุ้นให้พวกเขา ถือและใช้ Stablecoin นี้ในกระเป๋าเงิน PayPal และ Venmo โครงการเหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่าผู้ให้บริการระบบชำระเงินรายใหญ่แบบดั้งเดิมกำลังมองว่า Stablecoin เป็นองค์ประกอบสำคัญของช่องทางการชำระเงินยุคใหม่ ในแง่หนึ่ง Stablecoin ช่วยให้เงินข้ามพรมแดนมาถึงได้ภายในไม่กี่วินาที และ มีค่าธรรมเนียมเพียงหนึ่งในสิบของการโอนเงินผ่าน SWIFT ในอีกแง่หนึ่ง Stablecoin เหล่านี้กำลังใช้ประโยชน์จาก Stablecoin เพื่อปลดล็อกการเติบโตใหม่ในตลาดการชำระเงินด้วยคริปโต กล่าวโดยสรุป ตั้งแต่ผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่ไปจนถึงเครือข่ายการชำระเงินของธนาคาร Stablecoin กำลังถูกมองว่าเป็น "โครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน" ของยุคดิจิทัลมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งเป็นแรงผลักดันที่สำคัญต่อความนิยมของอุตสาหกรรมนี้

โดยสรุปแล้ว ปัจจัยหลายประการ ประกอบกัน ได้แก่ ฐานผู้ใช้และปริมาณธุรกรรมที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ค่อย ๆ ชัดเจนขึ้น ความสนใจของสาธารณชนที่เพิ่มขึ้น และการตอบรับจากสถาบันหลัก ๆ ทำให้ Stablecoin เป็นหนึ่งในหัวข้อที่ได้รับความสนใจอย่างมากในวงการคริปโต เบื้องหลังความนิยมที่เพิ่มขึ้นนี้ คือศักยภาพอันมหาศาลของ Stablecoin ในฐานะเงินสดดิจิทัลที่ยึดโยงกับมูลค่า เพื่อเชื่อมโยงประเพณีและนวัตกรรมเข้าด้วยกัน

2. สถาบันระดับโลกนำ Stablecoins ไปใช้อย่างไร

Stablecoin มีอนาคตที่สดใส และ สถาบันชั้นนำ ต่างกระตือรือร้นที่จะเข้าสู่ตลาดผ่านกลยุทธ์ที่หลากหลาย ตั้งแต่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ไปจนถึงธนาคารวอลล์สตรีท หลายแห่งได้เปิดตัวโครงการ Stablecoin ของตนเองหรือร่วมมือกับธนาคารเหล่านั้น โดยมีเป้าหมายที่จะก้าวขึ้นเป็นผู้นำในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินรูปแบบใหม่นี้

ต่อไปนี้เป็นเค้าโครงของสถาบันทั่วไปหลายแห่ง:

JD Group - ไดรเวอร์การชำระเงินข้ามพรมแดน

บริษัทในเครือของ JD.com Technology ได้เข้าร่วมโครงการ stablecoin sandbox ของสำนักงานการเงินฮ่องกง (Hong Kong Monetary Authority) และวางแผนที่จะออก "Jcoin" โทเคนที่ผูกกับเงินดอลลาร์ฮ่องกง เพื่อใช้ในการค้าข้ามพรมแดนและการชำระเงินผ่านอีคอมเมิร์ซ เป้าหมายคือการลดต้นทุนการชำระเงินข้ามพรมแดนอย่างมีนัยสำคัญและเพิ่มประสิทธิภาพในการชำระเงิน ควบคู่ไปกับการสำรวจความเป็นไปได้ของ stablecoin สกุลเงินหยวนในต่างประเทศเพื่อส่งเสริมการใช้เงินหยวนในระดับสากล

JPMorgan Chase (JPM Coin) - การชำระเงินกองทุนองค์กร

JPM Coin เปิดตัวในปี 2019 โดยส่วนใหญ่ใช้สำหรับการโอนเงินแบบทันทีระหว่างลูกค้าสถาบัน ด้วยระบบบล็อกเชน Quorum JPM Coin ประมวลผลธุรกรรมรายวันมูลค่าประมาณ 1-2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญสำหรับการจัดการสภาพคล่องขององค์กรขนาดใหญ่และการหักบัญชีข้ามพรมแดน

PayPal (PYUSD) - แอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค

PayPal เปิดตัว PYUSD ในปี 2023 โดยร่วมมือกับ Paxos เพื่อออกเหรียญ Stablecoin สกุลดอลลาร์สหรัฐ PYUSD ได้ถูกรวมเข้ากับกระเป๋าเงิน PayPal และ Venmo แล้ว ตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นไป PYUSD จะให้ผลตอบแทนจากการถือครอง 3.7% โดยมุ่งเป้าไปที่ผู้ค้ารายย่อยและขนาดกลาง รวมถึงฟรีแลนซ์ เป็นหลักสำหรับการชำระเงิน การชำระบัญชี และการจัดการกองทุน

บริษัท Fintech (Stripe, Revolut ฯลฯ) - สะพานการชำระเงิน

Stripe ให้บริการชำระเงินด้วย USDC แก่ผู้สร้างสรรค์ผลงาน และ Revolut กำลังพัฒนา Stablecoin หลายสกุลเงินเพื่อลดต้นทุนการโอนเงินและการแลกเปลี่ยน ทั้งสองตัวอย่างนี้เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของ Fintech ที่กำลังเติบโต ซึ่งใช้ประโยชน์จาก Stablecoin เพื่อขยายธุรกิจสู่ตลาดการชำระเงินระดับโลก

โครงการนำร่องทางการเงินข้ามพรมแดน - ความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน

mBridge และ Project Agorá ที่นำโดย BIS รวมไปถึง Canton Network ซึ่งประกอบด้วยธนาคารเพื่อการลงทุนและบริษัทด้านเทคโนโลยี กำลังส่งเสริมให้ธนาคารกลาง ธนาคารพาณิชย์ และสถาบันการเงินร่วมกันสร้างเครือข่ายการหักบัญชีบนเชน และสำรวจการใช้งาน Stablecoin ที่เป็นไปตามข้อกำหนดในระบบการชำระเงินข้ามพรมแดนและตลาดการเงิน

ผู้บริหารธนาคารกระแสหลักแสดงการสนับสนุน

สถาบันการเงินรายใหญ่หลายแห่งได้เปลี่ยนจุดยืนเกี่ยวกับ Stablecoin จากเดิมที่รอดูสถานการณ์ มาเป็นการดำเนินการ ธนาคารหลายแห่งเปิดเผยแผนการ Stablecoin ของตนระหว่างการรายงานผลประกอบการ: Citigroup ระบุว่ากำลัง พิจารณาความเป็นไปได้ในการออก "Citi Stablecoin" ขณะที่ Bank of America ก็มีรายงานว่ากำลังบ่มเพาะ Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในองค์กรสำหรับการชำระเงินและการชำระหนี้ของลูกค้าองค์กร ซีอีโอของ JPMorgan Chase ยอมรับ ว่าธนาคารต่างๆ จะเข้าร่วมการแข่งขันนี้ ซึ่งได้รับแรงผลักดันจากความต้องการของลูกค้า ธนาคาร Standard Chartered ไม่เพียงแต่เข้าร่วมใน Sandbox ของฮ่องกงเพื่อทดสอบ Stablecoin เท่านั้น แต่ยังร่วมมือกับ StraitsX ของสิงคโปร์เพื่อให้บริการฝากและจัดการเงินสดสำหรับ Stablecoin และ Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ใหม่ แม้แต่ BlackRock บริษัทจัดการสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่ ก็ได้เข้าสู่ตลาด Stablecoin ทางอ้อมผ่านการถือหุ้นใน Circle และความร่วมมือกับ Coinbase ตั้งแต่ธนาคาร การชำระเงิน อีคอมเมิร์ซ และโซเชียลมีเดีย สถาบันต่างๆ กำลังรวมตัวกันเป็น พลังสำคัญใน ตลาด Stablecoin การเข้ามาของพวกเขาไม่เพียงแต่นำมาซึ่งเงินทุนจำนวนมากและฐานผู้ใช้เท่านั้น แต่ยังช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับระบบนิเวศของ Stablecoin ในด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ความปลอดภัย และเครือข่ายทั่วโลก นี่คือเหตุผลที่ Stablecoin กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วในปัจจุบัน ด้วยการสนับสนุนจากผู้เล่นรายใหญ่ Stablecoin กำลังเปลี่ยนจากนวัตกรรมระดับรากหญ้าไปสู่ การยอมรับในวงกว้าง

(ที่มาของแผนที่ห่วงโซ่อุตสาหกรรม Stablecoin: ตามที่แสดงในภาพ)

3. ผู้ที่อยากเข้าร่วมเกมแต่ไม่รู้จะเริ่มต้นตรงไหน: อุปสรรคและความยากลำบาก

ในขณะที่ยักษ์ใหญ่กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วในวงการ Stablecoin ผู้เล่นขนาดเล็กและขนาดกลาง จำนวนมาก (นักพัฒนารายบุคคล สตาร์ทอัพ วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม หรือแม้แต่วิสาหกิจแบบดั้งเดิม) กำลังเผชิญกับอุปสรรคมากมายในการเข้าถึง พวกเขามองเห็นโอกาสและศักยภาพของ Stablecoin แต่บ่อยครั้งก็ถูกขัดขวางด้วยอุปสรรคต่างๆ ในการเข้าถึง

ด้านล่างนี้เราได้จัดเรียงอุปสรรคทั่วไปหลายประการที่ขัดขวางผู้เข้าร่วมที่มีศักยภาพเหล่านี้:

เกณฑ์ทางเทคนิคสูงและต้นทุนการพัฒนาที่แพง

การสร้างโครงการ Stablecoin ไม่ใช่เรื่องง่าย ประการแรก การพัฒนาบล็อกเชน เองนั้นเป็นอุปสรรคสำคัญในการเข้าถึง แม้แต่ทีมงานทั่วไปก็จำเป็นต้องมีความเชี่ยวชาญด้านสัญญาอัจฉริยะ การตรวจสอบความปลอดภัย และการโต้ตอบแบบหลายเชน บริษัทที่ปรึกษาด้านการพัฒนาบล็อกเชนระบุว่า การพัฒนาและปรับใช้สัญญา Stablecoin การสนับสนุนกระเป๋าเงิน และการสร้างแบ็กเอนด์เว็บไซต์ตั้งแต่เริ่มต้นอาจมีค่าใช้จ่ายตั้งแต่ 30,000 ถึง 50,000 ดอลลาร์ สหรัฐ หรืออาจสูงถึง 500,000 ดอลลาร์สหรัฐ ขึ้นอยู่กับกำลังคนของทีม ความซับซ้อนของการทำงาน และข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ซึ่งถือเป็นการลงทุนที่สำคัญสำหรับสตาร์ทอัพขนาดเล็ก นอกจากนี้ การตรวจสอบความปลอดภัย ยังเป็นสิ่งจำเป็น โดยทั่วไปมีค่าใช้จ่ายระหว่าง 10,000 ถึง 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ ต่อการตรวจสอบหนึ่งครั้ง เพื่อป้องกันการโจมตีจากแฮ็กเกอร์ หลายโครงการยังกำหนดให้มีประกันภัยสัญญาอัจฉริยะ โดยมีเบี้ยประกันรายปีตั้งแต่หลายพันถึงหลายหมื่นดอลลาร์สหรัฐ โดยทั่วไปแล้ว การลงทุนด้านการตรวจสอบและความปลอดภัยมักคิดเป็น 20%-30% ของงบประมาณเริ่มต้นของโครงการ นี่ยังไม่รวมถึงความจำเป็นในการอัปเกรดโค้ดและทำซ้ำเพื่อปรับตัวให้เข้ากับกลยุทธ์แฮ็กเกอร์ใหม่ๆ การลงทุนทางการเงินและเทคนิคในช่วงแรกที่สูง เหล่านี้ทำให้ไอเดียมากมายยังคงอยู่บนกระดาษ แม้จะมีความคิดสร้างสรรค์และความกระตือรือร้น แต่บุคคลหรือทีมเล็กๆ จำนวนมากก็ถูกบังคับให้ละทิ้งแผนเมื่อต้องเผชิญกับงบประมาณและชุดเทคโนโลยี

การออกแบบแบบจำลองเศรษฐกิจและปัญหาสภาพคล่อง

ความสำเร็จของโครงการ Stablecoin ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการเขียนโปรแกรมเพียงอย่างเดียว แต่ยังขึ้นอยู่กับ วิศวกรรมทางการเงิน พื้นฐานอีกด้วย เมื่อออกเหรียญที่ตรึงราคา จำเป็นต้องมีกลไกหลักประกันหรือกลไกการปรับอัลกอริทึมที่ออกแบบมาอย่างรอบคอบเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพของมูลค่า ในกรณีที่ตลาดมีความผันผวนอย่างมากและมีการไถ่ถอนผู้ใช้จำนวนมาก ระบบจำเป็นต้องมีแผนฉุกเฉินเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะวิกฤต (Death Spiral) ซึ่งจำเป็นต้องให้ทีมขนาดเล็กพัฒนา แบบจำลองทางเศรษฐกิจและทดสอบความเครียด เพื่อจำลองสถานการณ์สุดขั้วต่างๆ เพื่อพิจารณาว่า Stablecoin จะสามารถรักษาการตรึงราคาไว้ได้หรือไม่ ตัวอย่างเช่น การล่มสลายของ Terra UST ถือเป็นบทเรียนเตือนใจ: Stablecoin เชิงอัลกอริทึมที่ขาดสินทรัพย์หนุนหลัง ได้ล่มสลายลงทันทีในช่วงวิกฤตความเชื่อมั่น ส่งผลให้มูลค่าตลาดหายไปหลายหมื่นล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน อย่างไรก็ตาม สตาร์ทอัพหลายแห่งมักมองข้ามความสำคัญของการสร้างแบบจำลอง โดยมุ่งเน้นแต่การตรึงราคาแบบ 1:1 ในทางเทคนิค โดยไม่เจาะลึกถึง ความแข็งแกร่งในระดับขนาดใหญ่ ผู้ใช้รายหนึ่งในชุมชนคริปโตกล่าวได้อย่างเหมาะเจาะว่า: " การเขียนโค้ดเพื่อออกเหรียญนั้นง่ายในทางเทคนิค... ความท้าทายอยู่ที่การขยายขนาดให้มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ แล้วจึงแลกคืนทุกดอลลาร์ " กล่าวอีกนัยหนึ่ง ทีมขนาดเล็กอาจสามารถพัฒนาสัญญา Stablecoin ที่ใช้งานได้จริง แต่มีแนวโน้มที่จะประสบปัญหาในการต้านทานการทดสอบของตลาดจริง ในทางกลับกัน Stablecoin มักเผชิญกับกับ ดักสภาพคล่อง ในช่วงเริ่มต้น: หากไม่มีเงินทุนเพียงพอสำหรับการลงทุนในการสร้างตลาดและสร้างฐาน พวกเขาก็จะประสบปัญหาในการรักษามูลค่าหมุนเวียนและเสถียรภาพของตลาดแลกเปลี่ยน แต่หากไม่มีใครเต็มใจที่จะให้สภาพคล่อง พวกเขาจะหาเงินทุนได้อย่างไร? ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกแบบไก่กับไข่นี้ทำให้กลไกราคาและการกำหนดราคา (peg) ของโครงการขนาดเล็กจำนวนมากแทบจะไร้ประโยชน์หากไม่มีปริมาณการซื้อขาย เมื่อเกิดการเทขาย Stablecoin อาจเบี่ยงเบนไปจาก Stablecoin ทันที ทำให้ไม่มีที่ว่างสำหรับกฎระเบียบและนำไปสู่ความเสื่อมเสียความน่าเชื่อถือ

การสนับสนุนด้านการเงินและสภาพคล่องกำลังกลายเป็นเรื่องยากมากขึ้นเรื่อยๆ

โครงการ Stablecoin ยังเผชิญกับความท้าทายเชิงพาณิชย์ในการดึงดูดการลงทุน ซึ่งแตกต่างจากสตาร์ทอัพทั่วไปที่เน้นการใช้งาน Stablecoin ต้องใช้เงินทุน จำนวนมาก ไม่เพียงแต่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากในช่วงวิจัยและพัฒนาเท่านั้น แต่ยังต้องใช้เงินสำรองจำนวนมากระหว่างการดำเนินงานเพื่อสร้างสภาพคล่องและรองรับการไถ่ถอนอีกด้วย ด้วยเหตุนี้ ทีมขนาดเล็กจึงมักแสวงหา การลงทุนจาก Venture Capital (VC) หรือ กู้ยืมจาก Market Maker เพื่อขยายแหล่งเงินทุน อย่างไรก็ตาม ความจริงอันโหดร้ายคือสถาบันการลงทุนส่วนใหญ่ไม่สนใจสตาร์ทอัพ Stablecoin ดังที่นักวิเคราะห์ Anthony DeMartino ชี้ให้เห็น แม้ว่าโครงการขนาดเล็กจะเสนอ อัตราดอกเบี้ยรายปีที่น่าสนใจที่ 40% แต่ก็ยากที่จะได้รับเงินทุน Market Maker นักลงทุนร่วมทุนที่มุ่งเน้นผลตอบแทน มากกว่า 10 เท่า ไม่ประทับใจกับอัตราดอกเบี้ยเพียงไม่กี่สิบเปอร์เซ็นต์ นอกจากนี้ Market Maker ยังต้องเผชิญกับต้นทุนเงินทุนที่สูง ซึ่งโดยทั่วไปจะมีต้นทุนค่าเสียโอกาสประมาณ 20% สำหรับเงินทุนของตนเอง นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาถึงค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงแล้ว มีเพียงไม่กี่รายที่ยินดีให้กู้ยืมในอัตราดอกเบี้ยคงที่แก่โครงการ Stablecoin ที่มีอนาคตที่ไม่แน่นอน เขาบรรยายถึงสตาร์ทอัพจำนวนมากเช่นนี้ว่า "กำลังต่อสู้กับมีดของเล่น" โดยไม่มีความพร้อมอย่างมากในการท้าทายยักษ์ใหญ่แห่งวงการ Stablecoin ที่มีเงินทุนหนา ผลลัพธ์ที่ได้นั้นคาดเดาได้ ผู้ก่อตั้งหลายคนถูกถามซ้ำแล้วซ้ำเล่าระหว่างโรดโชว์ระดมทุนว่า "เงินทุนหมุนเวียนของคุณมีขนาดใหญ่แค่ไหน? ชุมชนของคุณอยู่ที่ไหน? คุณมีงบประมาณการตลาดเพียงพอหรือไม่?" สุดท้ายแล้ว พวกเขามักจะไม่สามารถให้ตัวเลขที่น่าเชื่อถือและถูกปฏิเสธ ดังที่ผู้ประกอบการรายหนึ่งได้กล่าวไว้ในฟอรัมว่า " หากปราศจากเงินทุนสำหรับการสร้างตลาดและการตลาด หากปราศจากชุมชนผู้ใช้และทีมงานที่แข็งแกร่ง อัตราความสำเร็จจะต่ำมาก " การขาดเงินทุนและการสร้างรายได้ที่ไม่เพียงพอจะนำพาโครงการ Stablecoin ขนาดเล็กเข้าสู่วงจรอุบาทว์อย่างรวดเร็ว ได้แก่ การขาดเงินทุน การขาดผู้ใช้ ไม่สามารถสร้างความน่าเชื่อถือ และการขาดเงินทุนที่มากขึ้น ซึ่งท้ายที่สุดแล้วบังคับให้พวกเขาต้องละทิ้งโครงการของตน

(ที่มา: medium.com/@anthonydemartino)

แรงกดดันด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและหมอกแห่งกฎระเบียบ

ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว เขตอำนาจศาลหลักๆ ได้นำกฎระเบียบที่ชัดเจนเกี่ยวกับ Stablecoin มาใช้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นอุปสรรคอีกประการหนึ่งสำหรับทีมงานขนาดเล็ก สหรัฐอเมริกากำหนดให้ผู้ออก Stablecoin ต้องเป็นสถาบันการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ยุโรปกำหนดให้ต้องจดทะเบียนสถาบันการเงินอิเล็กทรอนิกส์และปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านเงินทุน และฮ่องกงกำหนดให้ต้องมีใบอนุญาตและการตรวจสอบตามกฎหมาย การเตรียมเอกสารและขั้นตอนการปฏิบัติตามข้อกำหนดเพียงอย่างเดียวอาจเป็นเรื่องยากสำหรับนักพัฒนาจำนวนมาก การขอใบอนุญาตไม่เพียงแต่ใช้เวลานานและซับซ้อนเท่านั้น แต่ยังมีค่าใช้จ่ายสูงมากอีกด้วย ยกตัวอย่างเช่น การจัดตั้งบริษัททรัสต์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในสหรัฐอเมริกาอาจต้องใช้เงินทุนหลายล้านดอลลาร์และต้องมีทีมทนายความผู้เชี่ยวชาญเพื่อดำเนินการยื่นขอใบอนุญาต Stablecoin ในฮ่องกงยังต้องมี คุณสมบัติผู้ถือหุ้น ที่เข้มงวดและข้อกำหนด ด้านการบริหารความเสี่ยง บางเขตอำนาจศาล เช่น แคนาดา ถือว่า Stablecoin เป็นหลักทรัพย์ ทำให้โครงการต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันในการจดทะเบียนและการเปิดเผยข้อมูลตามกฎหมายหลักทรัพย์ สำหรับโครงการขนาดเล็กที่มีงบประมาณจำกัด อาจมีความเสี่ยงที่จะเปิดตัวทางออนไลน์ (ซึ่งอาจนำไปสู่การระงับหรือถูกลงโทษได้ง่าย) หรืออาจต้องยกเลิกกระบวนการเนื่องจากไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนด ความแตกต่างด้านกฎระเบียบในแต่ละภูมิภาค ยังทำให้ทีมงานรู้สึกกดดัน การพุ่งเป้าไปที่สหรัฐอเมริกาทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการละเมิดกฎหมายของรัฐบาลกลาง เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังขาดกฎระเบียบท้องถิ่นที่ชัดเจน และยุโรปภายใต้โครงการ MiCA กำหนดให้ต้องจัดตั้งหน่วยงานในสหภาพยุโรป ตรวจสอบบัญชี และจัดทำเอกสารไวท์เปเปอร์ ซึ่งล้วนเป็นภารกิจที่เกินขีดความสามารถของสตาร์ทอัพทั่วไปในระยะสั้น ส่งผลให้หลายไอเดียยังคงถูกมองข้าม ลังเลที่จะนำออกสู่ตลาดเพราะกลัวว่าจะละเมิดกฎระเบียบทันทีที่เปิดตัว ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ทำให้คนทั่วไปรู้สึกเหมือนกำลังย่ำอยู่กับที่ในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ รู้สึกกดดันและหวาดกลัว

การรับรองเครดิตที่ไม่เพียงพอทำให้สร้างความไว้วางใจได้ยาก

ในฐานะตัวขับเคลื่อนมูลค่า สเตเบิลคอยน์จำเป็นต้องมีความน่าเชื่อถือในระดับสูง อย่างไรก็ตาม ทีมขนาดเล็กมักขาดการสนับสนุนที่จำเป็นในการสร้างความไว้วางใจจากสาธารณชน ประการแรกคือ ประวัติของทีม : ทีมโครงการขนาดเล็กจำนวนมากไม่เปิดเผยตัวตนหรือกึ่งไม่เปิดเผยตัวตน ขาดประสบการณ์ในอุตสาหกรรมที่เป็นที่ยอมรับ และขาดการสนับสนุนจากสถาบันขนาดใหญ่ ซึ่งทำให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยนเงินจริงเป็นโทเคนที่ออกโดยทีมที่ไม่คุ้นเคยได้ยาก ฟอรัมชุมชนมักเตือนผู้ใช้ให้ตรวจสอบว่าโครงการนั้นมีนิติบุคคลสาธารณะหรือไม่ ใครเป็นผู้รับผิดชอบ ได้รับการตรวจสอบหรือไม่ และฐานโค้ดใช้งานอยู่หรือไม่ สเตเบิลคอยน์ขนาดเล็กจำนวนมากเมื่อตรวจสอบแล้วกลับไม่มีโปรไฟล์ของสมาชิกในทีม มีบัญชี GitHub ที่ใช้งานมานาน และมักโพสต์บนโซเชียลมีเดีย ซึ่งสร้างความกังวลให้กับผู้ใช้ที่มีศักยภาพ ความโปร่งใส ก็เป็นอีกประเด็นที่น่ากังวล: ในขณะที่สเตเบิลคอยน์กระแสหลักอย่าง USDC มักจะเปิดเผยหลักฐานสินทรัพย์สำรอง แต่โครงการขนาดเล็กมักจะประสบปัญหาในการจ่ายค่าตรวจสอบ แม้ว่าจะอ้างสิทธิ์ในเงินสำรองแบบ 1:1 แต่ผู้ใช้ก็ไม่มีทางตรวจสอบได้ สิ่งนี้สร้าง กล่องดำแห่งความไว้วางใจ : ยังไม่ชัดเจนว่าโครงการนี้เพียงแค่ "พิมพ์เงิน" และแสวงหากำไรจากการหลอกลวงหรือไม่ เมื่อเกิดความสงสัยขึ้น หากไม่มีบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้มายืนยันความบริสุทธิ์ สกุลเงินดิจิทัลขนาดเล็กก็มีความเสี่ยงที่จะถูกรันได้ กล่าวได้ว่าในวงการสกุลเงินดิจิทัลที่เน้นความน่าเชื่อถือ ผู้ที่เข้ามาใหม่ย่อมเสียเปรียบโดยธรรมชาติ: หากปราศจากแบรนด์ กฎระเบียบ หรือเงินทุนสนับสนุนจำนวนมาก ผู้ใช้จะไว้วางใจการแลกคืนเหรียญของคุณที่สม่ำเสมอและมั่นคงได้อย่างไร การขาดความน่าเชื่อถือนี้ทำให้ผู้ใช้ที่มีศักยภาพจำนวนมาก "รอดู" แทนที่จะลงมือทำ

อุปสรรคด้านประสบการณ์ของผู้ใช้และการดำเนินการเข้าใช้งานที่ยุ่งยาก

แม้จะเอาชนะความท้าทายทางเทคนิคและเงินทุนได้แล้ว แต่ทีมเล็กๆ ก็ยังมองข้ามความสำคัญของ ประสบการณ์ผู้ใช้ ในระบบนิเวศแบบหลายเชนในปัจจุบัน ผู้ใช้มักเผชิญกับอุปสรรคมากมายในการใช้ stablecoin ยกตัวอย่างเช่น การใช้ stablecoin บน Ethereum ผู้ใช้ต้องเป็นเจ้าของ ETH ดั้งเดิมของ Ethereum ในรูปของ gas ก่อน และการใช้บน BSC ผู้ใช้ต้องเตรียม BNB เพื่อจ่ายค่าธรรมเนียมธุรกรรม ผู้ใช้ใหม่มักสับสนว่า "ฉันต้องการออกหรือใช้ stablecoin แต่ฉันถูกขอให้ซื้อเหรียญอื่นก่อนเพื่อจ่ายค่าธรรมเนียมธุรกรรม" ยิ่งไปกว่านั้น ความท้าทายในการสลับไปมาระหว่างเชน การเพิ่มที่อยู่สัญญา และการคำนวณค่าธรรมเนียม Slippage ทำให้กระบวนการนี้ไม่เป็นมิตรอย่างยิ่ง สำหรับผู้ใช้ที่ไม่เชี่ยวชาญ ชุมชนยังได้สร้างแฮชแท็ก #GasInUSD ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการอย่างแรงกล้าของผู้ใช้ที่ต้องการจ่าย gas บนเชนโดยตรงด้วย stablecoin USD น่าเสียดายที่เชนสาธารณะส่วนใหญ่ยังไม่รองรับประสบการณ์นี้ ทีมเล็กๆ หลายทีมได้เปิดตัว stablecoin ใหม่โดยไม่มีกระเป๋าเงินและเครื่องมือที่ใช้งานง่ายรองรับ ทำให้ผู้ใช้ต้องผ่านการแลกเปลี่ยนและสะพานหลายแห่งเพื่อรับและใช้งานโทเค็นเหล่านี้ ประสบการณ์ที่กระจัดกระจาย นี้ทำให้ผู้ใช้ครั้งแรกมีแนวโน้มที่จะยอมแพ้เนื่องจากข้อผิดพลาดหรือความหงุดหงิด ตัวอย่างเช่น ทีมหนึ่งได้ทบทวนถึงการสูญเสียผู้ใช้ที่มีศักยภาพจำนวนมากในวันแรกของการเปิดตัว เนื่องจากผู้ใช้ใหม่จำนวนมากประสบปัญหาในการเปลี่ยนไปใช้เครือข่าย RPC หรือประสบปัญหาความล้มเหลวของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเนื่องจากความคลาดเคลื่อนของราคา (slippage) ที่มากเกินไป ซึ่งท้ายที่สุดแล้วแพลตฟอร์มก็ทำให้ผิดหวัง กระบวนการระดับเริ่มต้นที่ซับซ้อนนี้ ทำให้ผู้ใช้ทั่วไปจำนวนมากที่สนใจ stablecoin ไม่สามารถเข้าสู่ตลาดได้

เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว ความเป็นจริงเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงผู้คนจำนวนมากที่กระตือรือร้นที่จะก้าวเข้าสู่กระแส Stablecoin แต่ยังไม่พบช่องทางที่เหมาะสม ไม่ว่าจะเป็นนักพัฒนาที่แสวงหานวัตกรรม ผู้ประกอบการที่เปิดรับการเงินรูปแบบใหม่ วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมที่แสวงหาวิธีลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ รวมถึงผู้ค้าทั่วไปที่กระตือรือร้นที่จะเปิดรับการชำระเงินด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล พวกเขามองเห็นโอกาสใน Stablecoin แต่กลับประสบ ปัญหาการขาดเงินทุน เทคโนโลยี การปฏิบัติตามกฎระเบียบ การรับรองที่เชื่อถือได้ และเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพ ทำให้พวกเขาต้องรอดูต่อไป ความคิดของพวกเขาอาจเป็นว่า "Stablecoin มีเสน่ห์ดึงดูดใจ และฉันไม่อยากพลาด แต่ฉันจะเข้าไปมีส่วนร่วมได้อย่างไร ใครจะช่วยฉันก้าวข้ามอุปสรรคได้บ้าง" ปัญหาเหล่านี้ยังนำไปสู่บทต่อไป: มีทางออกใดที่จะปูทางให้กับผู้ที่ยังลังเลเหล่านี้หรือไม่

(ไดอะแกรมเกณฑ์การออก Stablecoin ที่มา: สร้างขึ้นเองโดยผู้เขียน)

4. BenfChain × Stablecoin: ออกเหรียญด้วยคลิกเดียว + ประสบการณ์ที่ราบรื่น

จากมุมมองของการลงทุนและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน การลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดสำหรับการออกและใช้งาน stablecoin ถือเป็นกุญแจสำคัญในการขยายตลาดในอนาคต เราทราบว่า BenFen Chain (BenFen Chain) พยายามที่จะแก้ไขปัญหาที่พบบ่อยที่สุดหลายประการที่ทีมงานขนาดกลางและขนาดย่อมและผู้ใช้งานรายใหม่พบเจอในการออกแบบ:

การเผยแพร่แบบเนทีฟด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียว

บนเครือข่าย BenFen ผู้ใช้ที่ได้รับอนุญาตสามารถออก Stablecoin ของตนเองได้เพียงแค่กรอกแบบฟอร์ม แพลตฟอร์มนี้มี UI ที่ใช้งานง่าย: ผู้ใช้เพียงเลือกประเภทหลักประกันที่ต้องการยึด (เช่น USD, ทองคำ หรือสินทรัพย์อื่นๆ ที่เป็นไปตามข้อกำหนด) ป้อนปริมาณที่ต้องการออก และคลิกปุ่ม "Mint" เพื่อ สร้างโทเค็น Stablecoin ที่เกี่ยวข้องทันที กระบวนการทั้งหมดไม่จำเป็นต้องใช้รหัสสัญญาอัจฉริยะ ไม่ต้องใช้โปรโตคอลที่ซับซ้อน และไม่มีค่าธรรมเนียมการตรวจสอบบัญชีที่แพง ความเสี่ยงทางเทคนิคได้รับการบรรเทาลงด้วยโมเดลความปลอดภัยสัญญาอัจฉริยะ Move ที่เป็นพื้นฐานของ BenFen เทมเพลตสัญญาได้รับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดและการตรวจสอบการดำเนินงานระยะยาว ช่วยให้ผู้ออกได้รับความปลอดภัย แบบทันที โดยไม่ต้องคิดค้นสิ่งใหม่ BenFen ได้ลดอุปสรรคทางเทคนิคในการออก Stablecoin ให้เหลือเกือบ เป็นศูนย์ : ต้นทุนการพัฒนาลดลงจากหลายหมื่นดอลลาร์เหลือเพียงหลายสิบดอลลาร์สำหรับค่าธรรมเนียมแก๊ส และระยะเวลาก็สั้นลงจากหลายเดือนเหลือเพียงไม่กี่นาที สำหรับโครงการที่ขาดทีมพัฒนา เครื่องมือออกเหรียญแบบคลิกเดียว ของ BenFen ถือเป็นตัวเปลี่ยนเกมอย่างไม่ต้องสงสัย นั่นหมายความว่าผู้ค้าที่มีความต้องการชำระเงินข้ามพรมแดนและสตาร์ทอัพที่มีนวัตกรรมสามารถสร้างเหรียญ Stablecoin ของตนเองได้อย่างง่ายดาย เพื่อตอบโจทย์ชุมชนหรือสถานการณ์ทางธุรกิจที่เฉพาะเจาะจง โดยไม่ต้องกังวลกับปัญหาคอขวดทางเทคนิค

การชำระเงินด้วยก๊าซ Stablecoin

BenFen ตระหนักดีถึงปัญหาด้านประสบการณ์การใช้งานของผู้ใช้ในระบบการชำระเงินด้วยแก๊สมาอย่างยาวนาน จึงได้นำนวัตกรรมทางสถาปัตยกรรมที่ก้าวล้ำมาใช้งาน นั่นคือ การอนุญาตให้ชำระค่าธรรมเนียมธุรกรรมบนเครือข่าย (on-chain) ได้โดยตรงด้วย stablecoin บนแพลตฟอร์ม BenFen stablecoin ไม่ได้เป็นเพียงแค่สื่อกลางในการแลกเปลี่ยนอีกต่อไป แต่ยังสามารถใช้ชำระค่าบริการบนเครือข่ายได้อีกด้วย ยกตัวอย่างเช่น เมื่อโอนเงินหรือทำสัญญาบนเครือข่าย BenFen ผู้ใช้สามารถชำระค่า gas ได้โดยตรงด้วย stablecoin อย่าง BUSD และ BJPY โดยไม่ต้องถือโทเค็นการกำกับดูแลของเครือข่าย การออกแบบนี้ช่วยลดความยุ่งยากที่ผู้ใช้ใหม่ต้องซื้อเหรียญบล็อกเชนจำนวนมากเพื่อชำระค่า gas เมื่อใช้ dApps ยิ่งไปกว่านั้น ค่าธรรมเนียมธุรกรรมเฉลี่ยของ BenFen ยังต่ำมาก เพียงประมาณ 0.05 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าค่าธรรมเนียม gas บน Ethereum/BSC ที่ 0.30–0.50 ดอลลาร์อย่างมาก เพื่อยกระดับประสบการณ์ผู้ใช้ใหม่ BenFen ยังรองรับการชำระเงิน ผ่านหน่วยงานก๊าซ โดยโครงการหรือบุคคลที่สามสามารถสนับสนุนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมให้กับผู้ใช้ ทำให้ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าก๊าซ เมื่อใช้แอปพลิเคชันที่เลือก การพัฒนาอย่างต่อเนื่องนี้หมายความว่าภายในระบบนิเวศของ BenFen ทั้งผู้ใช้บล็อกเชนมือใหม่และผู้ใช้ที่มีประสบการณ์สามารถเพลิดเพลินไปกับประสบการณ์ "stablecoin as fuel" ที่ราบรื่น ณ ที่นี้ stablecoin จะกลายเป็นตัวกลางมูลค่าสากลบนเครือข่ายอย่างแท้จริง ทั้งในฐานะหลักการทำธุรกรรมและเชื้อเพลิงเครือข่าย ผู้ใช้สามารถข้ามขั้นตอนการแลกเปลี่ยนที่ซับซ้อนและใช้ stablecoin ได้โดยตรงเพื่อนำทางสถานการณ์ต่างๆ บนเครือข่าย เช่นเดียวกับการใช้จ่ายในแอปพลิเคชันอินเทอร์เน็ต

ประสบการณ์ผู้ใช้ขั้นสูงสุด (UX)

เพื่อลดอุปสรรคในการเข้าถึงสำหรับผู้ใช้ Web 3 มากขึ้น BenFen ได้ลงทุนอย่างหนักในประสบการณ์ด้านกระเป๋าเงินและการชำระเงิน โดยมุ่งมั่นที่จะ " ใช้งานง่ายเหมือนแอปพลิเคชันทั่วไป " ประการแรก BenFen สนับสนุนโซลูชันการเข้าสู่ระบบโซเชียล zkLogin : ผู้ใช้สามารถลงทะเบียนบัญชีกระเป๋าเงินบล็อกเชนได้ด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียวโดยใช้หมายเลขโทรศัพท์ อีเมล หรือบัญชีโซเชียลมีเดีย โดยไม่ต้องจดจำวลีเริ่มต้นที่ซับซ้อนหรือคีย์ส่วนตัว วิธีนี้ช่วยอำนวยความสะดวกให้กับผู้ใช้ทั่วไปอย่างมาก และลดการสูญเสียทรัพย์สินที่เกิดจากการจัดการคีย์ส่วนตัวที่ไม่ดี ประการที่สอง สำหรับการชำระเงินด้วย stablecoin นั้น BenFen นำเสนอ ฟีเจอร์การชำระเงินโซเชียล ที่ครอบคลุม เช่น การโอนหมายเลขโทรศัพท์มือถือ การส่งอั่งเปาให้เพื่อน และการชำระเงินด้วย QR Code ซึ่งทั้งหมดนี้รองรับผ่าน แอป BenPay ผู้ค้าสามารถสร้างรหัสการชำระเงินเพื่อรับการชำระเงินด้วย stablecoin จากลูกค้า และผู้ใช้สามารถส่งอั่งเปาและชำระเงินให้กันได้เช่นเดียวกับ WeChat หรือ PayPal แต่โดยพื้นฐานแล้วการโอนจะดำเนินการแบบ on-chain นอกจากนี้ BenFen ยังผสานรวมสะพานข้ามเชนในตัว ซึ่งรองรับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หลักข้ามเชน ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยน USDT/USDC บน Ethereum หรือ Tron เป็น stablecoin อย่าง BUSD บนเครือข่าย BenFen ได้อย่างง่ายดาย กระบวนการดำเนินงานทั้งหมดได้รับการปรับแต่งอย่างพิถีพิถันเพื่อให้ใช้งานง่ายและเข้าใจง่าย โดยผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องเข้าใจคำศัพท์เฉพาะใดๆ บนเครือข่าย สามารถสร้างกระเป๋าเงิน ฝาก และโอนเงินได้ภายในไม่กี่คลิก สำหรับนักพัฒนา BenFen ยังมี SDK ที่มีประสิทธิภาพ ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างแอปพลิเคชัน front-end ที่ใช้งานง่ายได้อย่างง่ายดาย ในมุมมองของ BenFen stablecoin ในฐานะ "มูลค่าที่คงที่" ของสกุลเงินดิจิทัล สมควรได้รับ ประสบการณ์การใช้งานที่เทียบเท่ากับ Web 2 เพื่อให้เข้าถึงผู้คนได้อย่างแท้จริง

ความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ

ขณะเดียวกันก็ลดอุปสรรคในการเข้าถึง BenFen ยังคงรักษาความมุ่งมั่นด้านความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ กรอบการทำงานพื้นฐานใช้ ภาษาสัญญาอัจฉริยะ Move ซึ่งประเภททรัพยากรและตรรกะเชิงเส้นช่วยลดช่องโหว่ทั่วไป (เช่น การโจมตีแบบ reentrancy) และให้ ความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง สำหรับสัญญา stablecoin นอกจากนี้ BenFen ยังผสาน กลไกฉันทามติ DAG และ BFT เพื่อสร้างบล็อกเชนประสิทธิภาพสูง ส่งผลให้มีปริมาณงานธุรกรรมแบบ single-chain (TPS) มากกว่า 10,000 ครั้ง และเวลายืนยันน้อยกว่า 1 วินาที ระบบบัญชีแบบขนาน DAG ช่วยให้มั่นใจได้ถึงปริมาณงานสูง ขณะที่ฉันทามติ BFT รับประกันความสิ้นสุดและความต้านทานการแยกสาขา ส่งผลให้เครือข่ายมีความทนทานต่อความผิดพลาด (fault tolerance) ชั้นนำในอุตสาหกรรม ในการใช้งานจริง เมนเน็ตของ BenFen มีความพร้อมใช้งาน 99.99% นับตั้งแต่เปิดตัว โดยไม่มีการหยุดทำงานหรือการย้อนกลับเนื่องจากปัญหาฉันทามติ สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับแอปพลิเคชัน stablecoin ที่เกี่ยวข้องกับกองทุน เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ใช้มั่นใจในความน่าเชื่อถือของระบบ ยิ่งไปกว่านั้น BenFen ยังรองรับ รูปแบบการระบุตัวตนที่ยืดหยุ่น เพื่อตอบสนองความต้องการในสถานการณ์ที่หลากหลาย โดยผู้ใช้สามารถเลือกที่จะเข้าร่วมในธุรกรรมแบบกระจายศูนย์โดยใช้ที่อยู่แบบไม่ระบุตัวตน หรือขอรับสิทธิ์ที่ควบคุมหลังจากทำ KYC เสร็จสิ้น ซึ่งทำให้สามารถเข้าถึงแอปพลิเคชันที่สอดคล้องตามข้อกำหนดเฉพาะ หรือช่องทางการฝากและถอนเงินแบบ fiat ได้ ในระดับเครือข่าย สถาบันที่มีอำนาจหลายแห่งร่วมกันดูแลโหนดตรวจสอบความถูกต้องเพื่อป้องกันกิจกรรมที่เป็นอันตรายจากฝ่ายเดียว และปกป้อง การกระจายศูนย์ และการเซ็นเซอร์ของเครือข่ายทั้งหมด กล่าวโดยสรุป BenFen มุ่งมั่นสู่ เสถียรภาพ ทั้งในด้านความมุ่งมั่นต่อคุณค่าของ stablecoin และการดำเนินงานที่ปลอดภัยและแข็งแกร่งของระบบ ด้วยนวัตกรรมในสถาปัตยกรรมทางเทคนิคพื้นฐาน เครือข่าย BenFen สร้างสภาพแวดล้อม ที่ปลอดภัย มีประสิทธิภาพ และน่าเชื่อถือ สำหรับการออกและใช้งาน stablecoin ช่วยลดอุปสรรคในการเข้าถึงโดยไม่กระทบต่อความน่าเชื่อถือ

ด้วยองค์ประกอบสำคัญทั้งสี่ด้านของการออกแบบที่กล่าวไว้ข้างต้น BenFen Chain มุ่งมั่นที่จะสร้าง "โครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin ที่ทุกคนสามารถเข้าถึงได้" โครงการต่างๆ ไม่จำเป็นต้องมีความเชี่ยวชาญด้านการเขียนโปรแกรม เงินทุนจำนวนมาก หรือการดำเนินงานแบบ on-chain ที่ซับซ้อน ด้วยสินทรัพย์ที่เป็นไปตามกฎหมายและสถานการณ์การใช้งานที่ชัดเจน BenFen สามารถช่วยพวกเขาออก Stablecoin ได้ในคลิกเดียว พร้อมมอบเครื่องมือการชำระเงินและการจัดการที่ใช้งานง่าย ไม่ต้องสงสัยเลยว่านี่เป็นการเปิดโอกาสใหม่ให้กับผู้เข้าร่วมที่มีศักยภาพมากมายที่เคยถูกบล็อกมาก่อน ดังที่ชื่อ "Duty" ของ BenFen บ่งบอกไว้ มันคือการที่ทุกคนเข้าถึงได้ง่ายและกลับคืนสู่แก่นแท้ของบริการทางการเงิน ช่วยให้ผู้คนจำนวนมากได้รับประโยชน์จาก Stablecoin และนวัตกรรมบล็อกเชนอย่างเท่าเทียมกัน

ตารางการติดต่อระหว่างโซลูชัน BenFen และปัญหาในอุตสาหกรรม

5. บทสรุป: ข้อสังเกตของ Bixin Ventures

ในฐานะสถาบันการลงทุนที่มุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานของบล็อคเชนมาอย่างยาวนาน การตัดสินใจหลักของ Bixin Ventures ในด้าน Stablecoin คือ การปฏิบัติตามข้อกำหนดและความสะดวกในการใช้งานจะเป็นตัวแปรสำคัญที่ผลักดันให้เกิดการนำมาใช้ในครั้งต่อไป

Stablecoin กลายเป็นสินทรัพย์ประเภทที่นักลงทุนทั้งสถาบันและรายย่อยต่างต้องการตัวสูง แต่ผู้เข้าร่วมที่มีศักยภาพส่วนใหญ่ยังคงเผชิญกับอุปสรรคมากมาย ทั้งการพัฒนาสัญญา การปฏิบัติตามกฎระเบียบ สภาพคล่อง และประสบการณ์ผู้ใช้ โปรเจกต์อย่าง BenFen พยายามรวบรวมความซับซ้อนเหล่านี้ไว้ในชั้นพื้นฐานผ่านเทคโนโลยีและการออกแบบผลิตภัณฑ์ เพื่อให้ทีมงานขนาดเล็กและผู้ใช้ทั่วไปสามารถเข้าถึงได้

จากมุมมองของเรา:

• สำหรับนักพัฒนา นั่นหมายถึงการทดลองและการวนซ้ำที่รวดเร็วยิ่งขึ้น
• สำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ถือเป็นเครื่องมือการชำระเงินและการตั้งถิ่นฐานข้ามพรมแดนที่มีประสิทธิภาพ
• สำหรับนักลงทุน ถือเป็นการสำรวจเบื้องต้นของ "ชั้นการแพร่หลาย" ของระบบนิเวศ Stablecoin

เราเข้าใจดีว่าอนาคตของ stablecoin จะไม่ถูกกำหนดโดยโครงการใดโครงการหนึ่ง แต่จะถูกกำหนดโดยนโยบายการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การมีส่วนร่วมของสถาบัน และวิวัฒนาการของโครงสร้างพื้นฐาน บทบาทปัจจุบันของ BenFen คือการเติมเต็มช่องว่างที่ถูกมองข้าม ช่วยเหลือผู้ที่ขาดแคลนทรัพยากรให้สามารถก้าวเข้าสู่โลกของ stablecoin ได้

ดังนั้น เราเชื่อว่าความพยายามอย่าง BenFen ควรได้รับความสนใจและการสังเกตการณ์อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบตลาดและเวลาในการพิสูจน์ว่า BenFen จะสามารถเป็นชิ้นส่วนสำคัญของระบบนิเวศ Stablecoin ได้หรือไม่