ผู้แต่งต้นฉบับ: Lesley, MetaEra

ระบบการเงินโลกกำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญในประวัติศาสตร์ การปฏิวัติการชำระเงินครั้งใหม่ที่มุ่งเน้นที่อำนาจอธิปไตย การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และประสิทธิภาพ กำลังเกิดขึ้นอย่างเงียบๆ

เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม ณ การประชุมพัฒนาความร่วมมือเสริม Web3 เซี่ยงไฮ้-ฮ่องกง ฮิลล์ หวัง ผู้ก่อตั้ง AnchorX ได้บรรยายรายละเอียดเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติและแนวโน้มการพัฒนาของสกุลเงินหยวนเสถียร (Senior RMB stablecoin) ในต่างประเทศ ด้วยความต้องการการชำระเงินข้ามพรมแดนที่เพิ่มขึ้นและกรอบการกำกับดูแลที่ค่อยเป็นค่อยไปในหลายประเทศ สกุลเงินหยวนเสถียร (RMB stablecoin) ในต่างประเทศจึงกำลังก้าวเข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญในการพัฒนา

จากฮ่องกงถึงคาซัคสถาน จากห้าประเทศในเอเชียกลางไปจนถึงโครงการ Belt and Road Initiative AnchorX กำลังวางเส้นทางสายไหมดิจิทัลสายใหม่ นี่ไม่เพียงแต่เป็นนวัตกรรมทางธุรกิจเท่านั้น แต่ยังเป็นการเดิมพันเชิงกลยุทธ์เพื่อการกระจายความเสี่ยงของระบบการเงินโลกอีกด้วย

ฮิลล์ หว่อง ผู้ก่อตั้ง AnchorX

1. การคิดเกี่ยวกับการเข้ารหัสในบริบทของการเงินแบบดั้งเดิม: ต้นกำเนิดของ AnchorX

“ผมเริ่มรู้จักกับคริปโทเคอร์เรนซีครั้งแรกตอนที่เป็น VC ที่ Hony Capital ตอนนั้นผมมักจะศึกษาโปรเจกต์เทคโนโลยีล้ำสมัยอยู่บ่อยๆ จึงทำให้ผมมีความเข้าใจเกี่ยวกับอุตสาหกรรมคริปโทในระดับหนึ่ง” ฮิลล์ หว่อง ผู้ก่อตั้ง AnchorX กล่าวในการสัมภาษณ์ ก่อนหน้านี้เขาเคยทำงานเป็นนักวิเคราะห์อาวุโสที่ Morgan Stanley และหุ้นส่วนผู้จัดการที่ Hony Capital ด้วยประสบการณ์ด้านการเงินและการลงทุนเกือบ 20 ปี

ภายในสิ้นปี 2565 และต้นปี 2566 เราเชื่อว่าตลาดแลกเปลี่ยน (Exchange) จะเป็นเส้นทางที่ทำกำไรได้มากที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโตในปัจจุบัน และโอกาสต่อไปน่าจะเป็น Stablecoin ในฐานะ "โครงสร้างพื้นฐาน" ที่เชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมกับโลกคริปโต Stablecoin สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพการชำระเงินข้ามพรมแดนและลดต้นทุนการชำระบัญชีได้ แต่ก่อนที่จะนำไปใช้จริง "การปฏิบัติตาม" จะเป็นตัวกำหนดว่า Stablecoin จะก้าวไปไกลกว่านี้หรือไม่

ในบริบทนี้ แนวโน้มนโยบายของฮ่องกงจึงกลายเป็นปัจจัยสำคัญ ในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ ฮ่องกงมีสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ได้รับการยอมรับอย่างสูงจากภาคอุตสาหกรรม ขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสสำหรับนวัตกรรมทางการเงินมากขึ้น ฮิลล์ หวัง กล่าวว่า "การสนับสนุนจากฮ่องกงในเรื่องนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เราได้เห็นแล้วว่าฮ่องกงได้ดำเนินการปรึกษาหารือสาธารณะเกี่ยวกับ stablecoin ตั้งแต่เนิ่นๆ และอยู่ในระดับแนวหน้าของโลก"

สำนักงานการเงินฮ่องกง

ในช่วงปลายปี 2566 สำนักงานบริการทางการเงินและสำนักงานการคลังฮ่องกง (Hong Kong Financial Services and Treasury Bureau) และสำนักงานการเงินฮ่องกง (HKMA) ได้ร่วมกันออกเอกสารปรึกษาหารือเกี่ยวกับการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียร (stablecoin) เพื่อขอความเห็นเกี่ยวกับกลไกการออก การบริหารจัดการเงินสำรอง และข้อกำหนดในการออกใบอนุญาต ซึ่งเป็นการวางรากฐานสำหรับขั้นตอนต่อไปของนโยบายนี้ ด้วยโอกาสนี้ ฮิลล์ หวัง จึงได้ก่อตั้ง AnchorX ขึ้นในฮ่องกงในปี 2566 เพื่อวางแนวทางการดำเนินงานของสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียร

การพัฒนาอย่างรวดเร็วของ AnchorX ยังได้รับประโยชน์จาก "การสนับสนุนแบบคู่" จากภาคการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรมบล็อกเชน ในฐานะพันธมิตรเชิงกลยุทธ์หลักสองราย Hony Capital มอบทรัพยากรและความร่วมมือทางธุรกิจให้กับ AnchorX ขณะที่ Conflux Network ให้การสนับสนุนทางเทคนิคสำหรับ Stablecoin ของ AnchorX ด้วยสถาปัตยกรรมพื้นฐานที่มีประสิทธิภาพสูงแต่ต้นทุนต่ำ

ในการสัมภาษณ์ ฮิลล์ หวัง ได้กล่าวถึง Conflux Network ผู้จัดงานสัมมนาครั้งนี้โดยเฉพาะว่า "Conflux เป็นหนึ่งในโครงการโครงสร้างพื้นฐานไม่กี่โครงการของจีนที่มีทั้งศักยภาพของเครือข่ายสาธารณะและได้รับการรับรองจากรัฐบาล ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางของเราอย่างมาก นอกจากนี้ Conflux ยังมีความสมบูรณ์แบบทางเทคโนโลยี มีความเร็วในการทำธุรกรรมที่รวดเร็วและต้นทุนต่ำ Conflux เป็นตัวแทนทั่วไปของลักษณะเด่นหลายประการของบริษัทจีน เช่น "มากกว่า เร็วกว่า ดีกว่า และถูกกว่า" และได้รับการยอมรับจากรัฐบาลในระดับสูงเช่นกัน"

AnchorX กำลังสำรวจโซลูชัน stablecoin ของ RMB นอกประเทศอย่างแข็งขัน

2. คาซัคสถานมาถึงและฮ่องกงก็ออกเดินทาง: เส้นทางที่สมจริงของ stablecoins

ท่ามกลางสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบระดับโลกที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว AnchorX ได้เลือกแนวทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เป็นรูปธรรม “เราได้เห็นความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วในการกำกับดูแล stablecoin ในหลายประเทศ และอุตสาหกรรมสินทรัพย์เสมือนทั้งหมดกำลังก้าวไปในทิศทางที่สอดคล้องและแข็งแรงมากขึ้น” ฮิลล์ หวัง กล่าว “กรอบการกำกับดูแลเหล่านี้นี่เองที่ทำให้เรามีโอกาสที่จะทำให้มาตรฐานและบรรลุผลสำเร็จในการขยายธุรกิจ”

เริ่มต้นในคาซัคสถานและได้รับใบอนุญาต stablecoin แรก

ต้นปี 2568 AnchorX ก้าวขึ้นเป็นผู้นำด้านโครงสร้างพื้นฐานในต่างประเทศ เนื่องจากฮ่องกงมีกรอบการกำกับดูแลที่ยังไม่สมบูรณ์แบบ ในเดือนพฤษภาคม สำนักงานบริการทางการเงินอัสตานา (AFSA) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของคาซัคสถาน ได้อนุมัติใบอนุญาตของ AnchorX อย่างเป็นทางการในการพัฒนา stablecoin ที่เชื่อมโยงกับเงินหยวนในต่างประเทศ นับเป็นครั้งแรกที่ประเทศได้ออกใบอนุญาตอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับ stablecoin

AnchorX ได้รับใบอนุญาต stablecoin แรกจาก ASFA

รูปแบบของ AnchorX สอดคล้องอย่างยิ่งกับโครงการ "หนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง" ของจีน คาซัคสถานเป็นหนึ่งในพันธมิตรทางเศรษฐกิจและการค้าที่สำคัญที่สุดของจีนในเอเชียกลาง เดือนมิถุนายนที่ผ่านมา การประชุมสุดยอดจีน-เอเชียกลาง ครั้งที่ 2 จัดขึ้นที่กรุงอัสตานา เมืองหลวงของคาซัคสถาน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของคาซัคสถานต่อการค้าของจีนในโครงการหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง รูปแบบของ AnchorX ยังครอบคลุมถึง 5 ประเทศในเอเชียกลาง เพื่อนำเสนอโซลูชัน stablecoin สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนในภูมิภาคที่เกี่ยวข้อง

“ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา อัตราการเติบโตต่อปีของการค้าทวิภาคีระหว่างจีนและคาซัคสถานอยู่ที่ประมาณ 20%-30% ซึ่งถือเป็นสถานการณ์การใช้งานที่เป็นจริงและยั่งยืนสำหรับ stablecoin ของ AxCNH” ฮิลล์ หวัง กล่าว

หยั่งรากในฮ่องกง สำรวจ stablecoin ของ RMB นอกประเทศ

เนื่องจากฮ่องกงเป็นศูนย์กลางการซื้อขายเงินหยวนนอกชายฝั่งที่ใหญ่ที่สุดในโลก ฮ่องกงจึงถือเป็นจุดศูนย์กลางของกลยุทธ์ระยะยาวของ AnchorX

“เราได้ติดต่อกับทางสำนักงานการเงินฮ่องกงมาระยะหนึ่งแล้ว และมีแผนที่จะยื่นใบสมัครอย่างเป็นทางการเพื่อขอใบอนุญาต stablecoin” ฮิลล์ หว่อง กล่าว

ในมุมมองของฮิลล์ หว่อง ฮ่องกงเป็นพื้นที่สูงด้านกฎระเบียบทางการเงินระดับโลกที่มีนโยบายด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด แต่ในขณะเดียวกัน ในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ ฮ่องกงก็แสดงให้เห็นถึงทัศนคติที่ค่อนข้างเปิดกว้างต่อเว็บ 3.0 และเป็นผู้นำของโลก "สำหรับผู้ประกอบการ สภาพแวดล้อมเช่นนี้ถือเป็นประโยชน์อย่างยิ่ง"

อย่างไรก็ตาม เขายังยอมรับด้วยว่าการพัฒนาอุตสาหกรรมยังคงขึ้นอยู่กับวิวัฒนาการอย่างต่อเนื่องของการกำกับดูแล “ในฐานะผู้ประกอบการ เราหวังเป็นอย่างยิ่งว่าทัศนคติของหน่วยงานกำกับดูแลจะเปิดกว้างมากขึ้น และการนำรายละเอียดด้านกฎระเบียบไปปฏิบัติจะช่วยให้บริษัทต่างๆ มีพื้นที่ในระดับการปฏิบัติในระดับหนึ่ง ด้วยวิธีนี้เท่านั้นที่บริษัทต่างๆ จะสามารถเปิดเผยศักยภาพในการสำรวจที่มุ่งเน้นตลาดมากขึ้นภายใต้กรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ”

3. อำลายุค T+3: Stablecoin ของ RMB นอกประเทศสร้างระบบการชำระเงินข้ามพรมแดนใหม่ได้อย่างไร

AnchorX หวังที่จะมอบตัวเลือกการชำระเงินข้ามพรมแดนที่เป็นไปตามกฎระเบียบและมีประสิทธิภาพสำหรับบริษัทต่างๆ ที่ดำเนินการในต่างประเทศผ่านระบบการชำระเงินแบบ stablecoin ซึ่งเป็นการท้าทายการครอบงำในระยะยาวของระบบการเงินแบบดั้งเดิมและ stablecoin ของดอลลาร์สหรัฐ

รับเงินภายในไม่กี่วินาที หมดปัญหาเรื่อง SWIFT

เมื่อเปรียบเทียบกับระบบ SWIFT แบบดั้งเดิมแล้ว สกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin มีข้อได้เปรียบอย่างท่วมท้นในด้านประสิทธิภาพการชำระเงินข้ามพรมแดน “อย่างที่เราทราบกันดีว่า SWIFT เป็นระบบการส่งข้อความ และการไหลของข้อมูลจะแยกออกจากกระแสเงินทุน” ฮิลล์ หว่อง อธิบาย “นั่นคือ สิ่งที่เห็นไม่ใช่สิ่งที่ได้รับ มักใช้เวลา T+ 3 วันกว่าเงินจะมาถึง เรามีบริษัทอยู่ที่คาซัคสถาน และจากประสบการณ์ส่วนตัวของเราพบว่าการโอนเงินข้ามพรมแดนมักใช้เวลาห้าถึงหกวัน และอาจใช้เวลานานกว่านั้นในช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์”

หลักการระบบ SWIFT แหล่งที่มา: Cambridge Currencies

AxCNH เชื่อมโยงการไหลของข้อมูลและกระแสเงินทุนโดยตรงโดยใช้สถาปัตยกรรมทางเทคนิคของบล็อกเชน ทำให้เงินมาถึงได้เกือบจะทันที “โซลูชันของเราสามารถดำเนินการชำระเงินได้เกือบเรียลไทม์บนเครือข่ายข้ามพรมแดน” เขากล่าว “ความเร็วในการชำระเงินอยู่ที่ไม่กี่วินาที และโดยทั่วไปการยืนยันสามารถเสร็จสิ้นได้ภายในหนึ่งนาที ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพได้อย่างมาก”

เขาสรุปเพิ่มเติมว่า “คาดว่าเทคโนโลยี Blockchain จะมาแทนที่โครงสร้างดั้งเดิมของ SWIFT และบรรลุการซิงโครไนซ์ธุรกรรมและการชำระเงินได้อย่างแท้จริง”

การสูญเสียจากอัตราแลกเปลี่ยนน้อยลง เหมาะกับองค์กรที่ต้องการ "ก้าวสู่ระดับโลก"

หากเปรียบเทียบกับ stablecoin ที่เป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แล้ว AxCNH จะมีความสอดคล้องกับสถานการณ์การใช้งานจริงของบริษัทจีนในรูปแบบระดับโลกมากกว่า

“เมื่อบริษัทจีนหลายแห่งส่งเสริมธุรกิจในต่างประเทศ ศูนย์ต้นทุนของพวกเขายังคงอยู่ในจีน การใช้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ หมายความว่าพวกเขายังคงต้องแปลงกลับเป็นเงินหยวนในต่างประเทศในท้ายที่สุด” ฮิลล์ หวัง ชี้ให้เห็น “ซึ่งเทียบเท่ากับการแลกเปลี่ยนเพิ่มเติม”

AxCNH กำลังสำรวจวิธีการลดความซับซ้อนของกระบวนการนี้โดยเชื่อมโยงกับเงินหยวนต่างประเทศโดยตรง กระบวนการนี้ช่วยลดการสูญเสียจากอัตราแลกเปลี่ยนและช่วยให้องค์กรประหยัดค่าใช้จ่ายได้อย่างมาก

4. ยุคของ stablecoin หลายขั้ว: จุดหมายต่อไปในภูมิทัศน์โลก

ฮิลล์ หวัง มีความเข้าใจอย่างชัดเจนเกี่ยวกับภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัลเสถียร (stablecoin) ทั่วโลก โดยกล่าวว่า "ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเสถียรมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม ปัจจุบัน สกุลเงินดิจิทัลเสถียรของดอลลาร์สหรัฐฯ ครองตำแหน่งผู้นำสูงสุด" อย่างไรก็ตาม ฮิลล์ หวัง เชื่อมั่นว่ารูปแบบเดียวนี้จะไม่คงอยู่ยาวนาน

ในอนาคต หากสกุลเงินอธิปไตยถูกเชื่อมโยงกับสกุลเงินเสถียรในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง ระบบการเงินระหว่างประเทศก็มีแนวโน้มที่จะก้าวไปสู่โครงสร้างสมดุลอำนาจแบบหลายขั้วที่มีศูนย์กลางอยู่ที่สกุลเงินอธิปไตยที่สำคัญหลายสกุล เขาชี้ให้เห็นว่าสัดส่วนของเงินยูโร เงินหยวน และโดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินหยวนนอกประเทศในตลาดสกุลเงินเสถียรจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

แนวโน้มนี้ได้รับการสะท้อนให้เห็นในระดับหน่วยงานกำกับดูแลแล้ว ในวันที่ 1 สิงหาคม ฮ่องกงจะประกาศใช้ "กฎหมาย Stablecoin Ordinance" อย่างเป็นทางการ ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกาได้ลงนามใน "GENIUS Act" เช่นกัน ขณะที่สหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร สิงคโปร์ และประเทศเศรษฐกิจอื่นๆ ก็ได้นำสกุลเงินดิจิทัลเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของกรอบการกำกับดูแลเช่นกัน "การปรับปรุงกรอบการกำกับดูแลนี้ได้เปิดทางให้ Stablecoin ที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐฯ เติบโต" ฮิลล์ หวัง กล่าว

เขายังยกตัวอย่างข้อมูลเพื่อแสดงให้เห็นว่า “ลองยกตัวอย่างเงินหยวนในต่างประเทศ ปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 5% ของระบบการชำระเงิน SWIFT หากมูลค่าตลาดของ stablecoin พุ่งสูงถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในอนาคต พื้นที่ที่มีศักยภาพสำหรับ stablecoin เงินหยวนในต่างประเทศอาจสูงถึงหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐ”

เป้าหมายของ AnchorX ไม่เพียงแต่จะเป็นผู้ออกสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (stablecoin) เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสร้างเครือข่ายการชำระเงินระหว่างประเทศที่ใช้เงินหยวนในต่างประเทศด้วย “เราหวังว่าจะใช้ฮ่องกง ซึ่งเป็นศูนย์กลางการชำระเงินด้วยเงินหยวนในต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลก เป็นฐานในการสนับสนุนบริษัทต่างชาติให้เชื่อมต่อกับประเทศต่างๆ ตามแนวเส้นทางสายไหมใหม่ (Belt and Road) ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น”

บทสรุป: เรื่องเล่าตะวันออกเกี่ยวกับระเบียบใหม่ของสกุลเงินดิจิทัล

แผนที่อำนาจของสกุลเงินดิจิทัลกำลังถูกสร้างขึ้นใหม่ มาตรการควบคุมที่ดูเหมือนจะกระจัดกระจายอยู่ทั่วโลกนั้น แท้จริงแล้วกลับสะท้อนถึงตรรกะพื้นฐานของการปรับโครงสร้างระบบการเงินโลก คำตัดสินของฮิลล์ หว่อง ก็หนักแน่นเช่นกันว่า นี่ไม่ใช่การบ่อนทำลาย แต่เป็นความหลากหลาย พื้นที่ตลาด "ระดับแสนล้านดอลลาร์" นั้นเพียงพอที่จะรองรับระบบนิเวศอิสระหลายแห่งที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับระบบดอลลาร์สหรัฐ

ในการแข่งขันระดับโลกที่มุ่งเน้นด้านเทคโนโลยี กฎระเบียบ และสกุลเงิน บริษัทต่างๆ ที่ต้องเผชิญกับตลาดต่างประเทศกำลังเปลี่ยนผ่านจากผู้ปรับเปลี่ยนกฎเกณฑ์ไปสู่ผู้ปฏิบัติ ผู้เข้าร่วม และผู้ร่วมสร้าง โดยมีโซลูชันเทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรมอย่าง AxCNH เป็นศูนย์กลาง การเริ่มต้นยุคของ stablecoin หลายขั้วอาจกำลังเปิดตัวอย่างเงียบๆ ท่ามกลางหมอกยามเช้าที่อ่าววิกตอเรียในฮ่องกง