หลังจากประกาศระงับการเก็บภาษีเพิ่มเติมกับจีน ประธานาธิบดีทรัมป์ก็โพสต์บนโซเชียลมีเดียทันทีว่าการเจรจาการค้ากับสหภาพยุโรป ยังไม่มีความคืบหน้า ดังนั้นเขาจึง แนะนำให้เก็บภาษี 50% กับสหภาพยุโรปโดยตรงตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2568 ทรัมป์ชี้ให้เห็นว่าสหภาพยุโรปมี “อุปสรรคการค้าที่เข้มงวด ภาษีมูลค่าเพิ่ม ค่าปรับทางธุรกิจที่ไร้สาระ อุปสรรคการค้าที่ไม่ใช่ตัวเงิน การจัดการสกุลเงิน และการฟ้องร้องที่ไม่เป็นธรรมและไม่สมเหตุสมผลต่อบริษัทอเมริกัน” และเชื่อว่ามาตรการเหล่านี้ทำให้เกิดการขาดดุลการค้า “ที่ยอมรับไม่ได้” มากกว่า 250,000 ล้านดอลลาร์ต่อปีในสหรัฐฯ
ขณะที่ตลาดกำลังเตรียมการตอบโต้จากสหภาพยุโรป ทรัมป์ก็เปลี่ยนจุดยืนอย่างรวดเร็วหลังจากโทรศัพท์คุยกับประธานคณะกรรมาธิการยุโรป และประกาศว่าวันที่บังคับใช้ภาษีศุลกากรจะถูกเลื่อนออกไปเป็นวันที่ 9 กรกฎาคม ตอนนี้เรากลับมาที่จุดเริ่มต้นอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์กำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเพื่อเริ่มต้นสัปดาห์
หากจะสรุปให้เห็นภาพง่ายๆ ว่า หากเป้าหมายของสหรัฐฯ คือการลดการขาดดุลการค้ากับพันธมิตรทางการค้า ในทางพื้นฐานแล้วก็คือการขอให้สหภาพยุโรปจ่ายเงินประมาณ 200,000 ล้านดอลลาร์ต่อปีเป็น ค่าธรรมเนียมเข้า เพื่อเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเป็นราคาที่คนส่วนใหญ่ไม่สามารถยอมรับได้
ในความเป็นจริง ตามการวิเคราะห์ของ Citi ภายใต้กรอบทฤษฎีเกม ผลลัพธ์สุดท้ายของ ภาวะสมดุลแนช ที่สหรัฐอเมริกาและยุโรปบรรลุได้มีแนวโน้มที่จะเป็นภาษีศุลกากรต่อกัน 50%
ในส่วนของญี่ปุ่น จากการวิเคราะห์เดียวกัน สถานการณ์ที่ ไม่มีข้อตกลง อาจเป็นประโยชน์สูงสุดต่อญี่ปุ่น เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบต่อการส่งออกสุทธิที่จำกัดอย่างมาก น่าเสียดายที่การบรรลุ ข้อตกลงครอบคลุม กับสหรัฐฯ ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบันอาจเป็นผลลัพธ์ที่เลวร้ายที่สุด ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจหากการเจรจาในอนาคตระหว่างสองฝ่ายไปถึงจุดตัน
แน่นอนว่ายังมีปัจจัยพลวัตหลายประการที่ตลาดและนักเศรษฐศาสตร์ไม่เข้าใจ (เช่น การพึ่งพาแร่ธาตุหายาก) เช่นเดียวกับสถานการณ์ในประเทศจีน ดูเหมือนว่าสหรัฐฯ จะเลือกที่จะประนีประนอมอย่างครอบคลุมและยอมรับผลลัพธ์ที่ไม่น่าพอใจในที่สุด นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เชื่อว่าจีนน่าจะบรรลุข้อตกลงที่ครอบคลุมกับสหรัฐฯ ได้เช่นเดียวกับญี่ปุ่น และแนวทางที่ดีที่สุดคือการชะลอกระบวนการเจรจาเพื่อให้ได้รับสัมปทานเพิ่มเติมจากสหรัฐฯ ซึ่งขณะนี้ก็กำลังเกิดขึ้นอยู่
สำหรับตลาดมหภาคโลก นี่ถือเป็น “ทางออกที่ดีที่สุด” เช่นกัน โดยสหรัฐฯ ถอนนโยบายบังคับให้เศรษฐกิจโลกชะลอตัวพร้อมกัน และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลายมาเป็นเป้าหมายหลักของแรงกดดัน ขณะเดียวกัน ความแข็งแกร่งของตลาดหุ้นต่างประเทศก็ชดเชยผลกระทบได้ในระดับหนึ่ง
กลับมาที่ระดับตลาด นอกเหนือจากดอลลาร์สหรัฐแล้ว ผู้สูญเสียมากที่สุดก็คือสินทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ทั่วโลก การปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือสินเชื่อล่าสุด ผลประกอบการด้านงบประมาณที่น่าผิดหวัง และการประมูลพันธบัตรกระทรวงการคลังที่อ่อนแอหลายครั้ง ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกลับไปสู่ระดับสูงสุดอีกครั้ง
ผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นเป็นสองเท่าและความกังวลเกี่ยวกับงบประมาณการคลังส่งผลให้ดัชนี SPX มีผลงานด้อยกว่าตลาดโลกอื่นๆ และสินทรัพย์ประเภทมหภาค โดยลดลงรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน (-1.6%) โดยทุกภาคส่วนประสบกับแรงกดดันในการขาย
การที่หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ความเชื่อมั่นของตลาดหุ้นโดยรวมกลับคืนสู่ระดับที่ร้อนแรงเกินไป โดยเฉพาะในตลาดสหรัฐฯ จีน และยุโรป
แม้ว่าหุ้นเติบโตและอสังหาริมทรัพย์จะอ่อนไหวต่อผลตอบแทนมากที่สุด แต่เบี้ยประกันระยะยาวที่สูงขึ้นก็ฉุดให้ราคาทองคำสปอตลดลงเช่นกัน เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และภาวะเศรษฐกิจถดถอยค่อยๆ ลดลงในช่วงเดือนที่ผ่านมา
ในระยะสั้น เราเชื่อว่าความกังวลของตลาดในปัจจุบันเกี่ยวกับงบประมาณและการใช้จ่ายของสหรัฐฯ อาจจะเกินจริง เช่นเดียวกับความหวาดกลัวเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยเมื่อก่อน ขณะที่มาตรการภาษีของรัฐบาลค่อยๆ นำไปปฏิบัติ คาดว่าจะนำมาซึ่งรายได้ทางการคลังจำนวนมากในอนาคต ซึ่งน่าจะช่วยชดเชยแรงกดดันด้านการขาดดุลในระยะสั้นได้
ในทางตรงกันข้าม สกุลเงินดิจิทัลแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่ยอดเยี่ยมในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยราคา BTC เอาชนะหุ้นและพันธบัตรของสหรัฐฯ ประมาณ 15% ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา
เมื่อพิจารณาจากกระแสเงินเข้าของกองทุน ETF พบว่ามีเงินไหลเข้าสุทธิ 2.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสัปดาห์เดียว ซึ่งสูงเป็นอันดับสามในประวัติศาสตร์ โดยที่ ETH ยังดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิได้ 248 ล้านดอลลาร์สหรัฐอีกด้วย
การผ่านร่างกฎหมาย GENIUS Stablecoin Act ถือเป็นก้าวสำคัญในการพัฒนาอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล แม้ว่าจะต้องแลกมาด้วยการติดตามและการแทรกแซงทางกฎระเบียบที่เพิ่มมากขึ้นจากสถาบันต่างๆ และยังห่างไกลจากแนวคิดเดิมของสกุลเงินดิจิทัลที่เน้นย้ำถึงจิตวิญญาณของการกระจายอำนาจมากขึ้นอีกด้วย
ความผันผวนของ BTC และ ETH กลับมาสู่ระดับปกติอีกครั้ง โดยมีแนวโน้มไปทางขาขึ้น และความผันผวนโดยนัยโดยรวมก็ฟื้นตัวขึ้นเช่นกัน บ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ขายชอร์ตในการขึ้นอีกต่อไป แต่หันไปวางตำแหน่งเพื่อให้ทะลุขึ้นได้อย่างยั่งยืนแทน
ในเวลาเดียวกัน MicroStrategy ได้ประกาศเปิดตัวการออกหุ้นบุริมสิทธิ์รอบล่าสุดมูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามราคาตลาดเพื่อเพิ่มการถือครอง BTC สภาพแวดล้อมมหภาคในปัจจุบันยังคงเป็นปัจจัยหนุน และโมเมนตัมดูเหมือนจะเอนเอียงไปทางสกุลเงินดิจิทัล ยิ่งไปกว่านั้น แนวโน้มราคาล่าสุดมีโครงสร้างที่ดีกว่า และความรู้สึกในการไล่ตามระดับสูงก็อ่อนลงอย่างมาก ซึ่งส่งผลให้ราคาทะลุขึ้นอย่างต่อเนื่องและสร้างระดับสูงใหม่ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
ขอให้ทุกท่านโชคดีและซื้อขายราบรื่น!
คุณสามารถใช้ฟีเจอร์ SignalPlus Trading Vane ได้ฟรี ที่ t.signalplus.com/news บูรณาการข้อมูลตลาดผ่าน AI และทำให้ความรู้สึกของตลาดชัดเจนในทันที หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราแบบเรียลไทม์ โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlusCN หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat โปรดลบช่องว่างระหว่างภาษาอังกฤษและตัวเลข: SignalPlus 123) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อนๆ เพิ่มเติม
เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ SignalPlus: https://www.signalplus.com
