Arthur Hayes: เพื่อหลีกเลี่ยงกับดัก CEX ข้อดีของการลงรายการโครงการบน DEX คืออะไร

ชื่อดั้งเดิม: PvP

ผู้เขียนต้นฉบับ: Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX

เรียบเรียงต้นฉบับ: Ismay, BlockBeats

หมายเหตุบรรณาธิการ: ในบทความนี้ Arthur Hayes พูดคุยอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของรายการโทเค็นในตลาด crypto โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบของค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนที่สูงของ CEX ต่อฝ่ายโครงการและนักลงทุน บทความนี้แสดงให้เห็นถึงข้อดีของการลงรายการโครงการบน DEX ผ่านกรณีของ Auki Labs และเน้นถึงความสำคัญของการมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาผลิตภัณฑ์และการเติบโตของผู้ใช้ สำหรับฝ่ายโครงการที่ไล่ตามรายการใน CEX อย่างสุ่มสี่สุ่มห้า Hayes เตือนพวกเขาให้มุ่งเน้นไปที่มูลค่าระยะยาวมากกว่าความผันผวนของราคาในระยะสั้นและการเก็งกำไรในตลาด

ต่อไปนี้เป็นเนื้อหาต้นฉบับ:

PvP หรือ "ผู้เล่นปะทะผู้เล่น" เป็นคำที่ผู้ค้า shitcoin มักใช้เพื่ออธิบายวงจรตลาดในปัจจุบัน มันสื่อถึงอารมณ์นักล่าซึ่งชัยชนะต้องแลกมากับผู้อื่น แนวคิดนี้พบได้ทั่วไปในการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) วัตถุประสงค์หลักของตลาดทุน crypto คือเพื่อให้ผู้ที่ยินดีเสี่ยงในการลงทุนด้วยเงินทุนอันมีค่าได้รับประโยชน์จากการมีส่วนร่วมในโครงการตั้งแต่เนิ่นๆ หวังว่าโครงการเหล่านี้จะเติบโตไปพร้อมกับการพัฒนา Web3 อย่างไรก็ตาม เราได้หลงทางไปไกลจากเส้นทางอันสดใสที่ Satoshi Nakamoto ปูไว้ และจากนั้นก็ต่อยอดโดย Archangel Vitalik ด้วย Ethereum ICO ที่ประสบความสำเร็จอย่างสูง

ในตลาดกระทิง crypto ในปัจจุบัน Bitcoin, Ethereum และ Solana กำลังส่องแสงอย่างสดใส อย่างไรก็ตาม ฉันให้คำนิยาม "ประเด็นใหม่" ว่าเป็นโทเค็นที่ออกในปีนี้ซึ่งมีผลการดำเนินงานไม่ดีสำหรับนักลงทุนรายย่อย บริษัท VC ไม่ได้รับผลกระทบจากสิ่งนี้ ดังนั้น ชื่อ PvP จึงได้รับการมอบให้ตามวงจรตลาดปัจจุบัน ผลลัพธ์ที่ได้คือโครงการต่างๆ ที่มี FDV สูง แต่มีสภาพคล่องต่ำมาก หลังจากออกโทเค็นแล้ว ราคาของโทเค็นเหล่านี้จะถูกทิ้งลงชักโครกเหมือนขยะทั่วไป

แม้ว่านี่จะเป็นความเชื่อมั่นของตลาด แต่ข้อมูลจะเปิดเผยอะไรบ้าง? นักวิเคราะห์ที่ชาญฉลาดของ Maelstrom ได้ทำการเจาะลึกเพื่อตอบคำถามที่น่าสงสัยสองสามข้อ:

มันคุ้มค่าที่จะจ่ายค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเพื่อให้เหรียญของคุณมีโอกาสเพิ่มขึ้นหรือไม่?

โครงการเริ่มต้นจากการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปหรือไม่?

หลังจากที่ฉันเจาะลึกข้อมูลเพื่อตอบคำถามเหล่านี้แล้ว ฉันอยากจะเสนอคำแนะนำที่ไม่พึงประสงค์แก่โครงการที่กำลังรอให้ตลาดเริ่มฟื้นตัวโดยหวังว่าจะเปิดตัว เพื่อเสริมสร้างข้อโต้แย้งของฉัน ฉันอยากจะพูดถึงโปรเจ็กต์หนึ่งในผลงานของ Maelstrom - Auki Labs พวกเขาสวนกระแสเทรนด์และไม่ได้เลือก CEX เป็นครั้งแรก แต่แสดงรายการโทเค็นที่มี FDV ค่อนข้างต่ำบน DEX พวกเขาหวังว่านักลงทุนรายย่อยจะสร้างรายได้ไปพร้อมกับพวกเขาในขณะที่พวกเขาประสบความสำเร็จในการเดินทางเพื่อสร้างตลาดคอมพิวเตอร์เชิงพื้นที่แบบเรียลไทม์ พวกเขายังเกลียดค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนที่สูงซึ่งเรียกเก็บโดยแพลตฟอร์มการซื้อขายหลักๆ และเชื่อมั่นว่ามีวิธีที่ดีกว่าในการคืนมูลค่าให้กับผู้ใช้ปลายทางมากกว่าบริษัทยักษ์ใหญ่ที่อาศัยอยู่ในละแวกบ้านของฉันในสิงคโปร์

ชุดตัวอย่าง

เราวิเคราะห์ 103 โครงการที่จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยน shitcoin ที่สำคัญในปี 2024 นี่ไม่ใช่รายการที่ครอบคลุมของโครงการทั้งหมดที่จะออกสู่ตลาดในปี 2567 แต่เป็นเพียงตัวอย่างที่เป็นตัวแทน

“ดันราคา!”

นี่คือสิ่งที่เรามักได้ยินซ้ำๆ จากผู้ก่อตั้ง: “คุณช่วยเราให้ขึ้นสู่ CEX ได้ไหม แล้วราคาของโทเค็นของเราจะพุ่งสูงขึ้น” ฉันไม่เคยเชื่อเรื่องนี้เลย ฉันเชื่อว่าการสร้างผลิตภัณฑ์หรือบริการที่มีประโยชน์และเพิ่มจำนวนผู้ใช้ที่จ่ายเงินอย่างต่อเนื่องคือเคล็ดลับสู่ความสำเร็จของโครงการ Web3 แน่นอนว่า ถ้าคุณมีโปรเจ็กต์ห่วยๆ ที่มีคุณค่าเพียงเพราะ Irene Zhao รีทวีตเนื้อหาของคุณ ใช่แล้ว คุณต้องมี CEX เพื่อที่คุณจะได้ถ่ายโอนข้อมูลดังกล่าวไปยังผู้ใช้รายย่อยเหล่านั้นได้ นี่เป็นกรณีของโครงการ Web3 ส่วนใหญ่ แต่หวังว่าจะไม่ใช่กับโครงการที่ Maelstrom กำลังลงทุนใน... Akshat รับทราบ!

การส่งคืนหลังการลงรายการหมายถึงวันนับตั้งแต่การลงรายการ และ LTD แสดงถึงประสิทธิภาพนับตั้งแต่เปิดตัว

ไม่ว่าแพลตฟอร์มการซื้อขายใด ราคาของเหรียญจะไม่พุ่งสูงขึ้น หากคุณจ่ายค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนโดยหวังว่าจะเห็นแผนภูมิราคาโทเค็นของคุณสูงขึ้นไปจนสุดทาง น่าเสียดายสำหรับคุณ

ใครคือผู้ชนะ? VC เป็นผู้ชนะ เนื่องจากราคาโทเค็นสื่อเพิ่มขึ้น 31% สำหรับ FDV ในรอบการระดมทุนส่วนบุคคลที่ผ่านมา ฉันเรียกมันว่า "ราคาถอน VC" ผมจะอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับแรงจูงใจที่บิดเบี้ยวของ VC ในช่วงครึ่งหลังของบทความนี้ ซึ่งผลักดันโครงการต่างๆ ให้ชะลอเหตุการณ์สภาพคล่องให้นานที่สุด แต่ตอนนี้คนส่วนใหญ่เป็นเพียงคนโง่เขลา! นั่นเป็นเหตุผลที่งานประชุมโซเชียล เครื่องดื่มพวกนั้นฟรี…555

ต่อไปฉันจะปรุงรสเล็กน้อย ประการแรก CZ เป็นฮีโร่ในพื้นที่ crypto เพราะเขาถูกทรมานโดยปีศาจแห่งการเงินแบบดั้งเดิมในเรือนจำที่มีความปลอดภัยปานกลางในสหรัฐอเมริกา ฉันรัก CZ และเคารพความสามารถของเขาในการหาเงินค่าขนมในทุกด้านของตลาดทุน crypto แต่... แต่... มันไม่คุ้มค่าที่จะจ่ายเงินจำนวนมากเพื่อให้ได้สถานะรายการของ Binance เพื่อชี้แจงให้กระจ่างว่า Binance มีมูลค่าเพียงเล็กน้อยในฐานะการแลกเปลี่ยนหลักที่มีโทเค็นของคุณอยู่ในรายการแรก มันจะคุ้มค่าถ้า Binance เสนอรายชื่อรองให้คุณฟรีเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย เนื่องจากประสิทธิภาพของโครงการและชุมชนที่กระตือรือร้นของคุณ

ผู้ก่อตั้งมักจะถามระหว่างการโทรของเราว่า "คุณเกี่ยวข้องกับ Binance หรือไม่ เราต้องจดทะเบียนใน Binance ไม่เช่นนั้นโทเค็นของเราจะไม่เพิ่มขึ้น" ความรู้สึกที่ "ไม่อยู่ใน Binance" นี้เป็นประโยชน์อย่างมากต่อ Binance เนื่องจากจะเรียกเก็บเงินทั้งหมดสูงสุด - รวมค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนของแพลตฟอร์มการซื้อขายใด ๆ

กลับมาที่ตารางด้านบน ในขณะที่โทเค็นที่จดทะเบียนใน Binance มีประสิทธิภาพเหนือกว่าการแลกเปลี่ยนหลักอื่น ๆ บนพื้นฐานที่สัมพันธ์กัน แต่ราคาโทเค็นยังคงลดลงบนพื้นฐานที่แน่นอน ดังนั้นการจดทะเบียนใน Binance จึงไม่รับประกันว่าราคาโทเค็นจะเพิ่มขึ้น

โครงการจะต้องเสนอหรือขายโทเค็น ซึ่งมักจะมีปริมาณจำกัด เพื่อแลกเปลี่ยนในราคาถูกเพื่อแลกกับโอกาสในการจดทะเบียน แพลตฟอร์มการซื้อขายบางแห่งได้รับอนุญาตให้ลงทุนในโครงการที่ FDV ต่ำมาก โดยไม่คำนึงถึง FDV ปัจจุบันของการจัดหาเงินทุนส่วนตัวรอบล่าสุด โทเค็นเหล่านี้สามารถแจกจ่ายให้กับผู้ใช้เพื่อทำงานที่ส่งเสริมการเติบโตของโครงการให้สำเร็จ ตัวอย่างง่ายๆ ก็คือ แอปพลิเคชันการซื้อขายให้รางวัลแก่เทรดเดอร์โดยการออกโทเค็นเพื่อให้บรรลุปริมาณการซื้อขายตามเป้าหมาย ซึ่งเรียกว่าการขุดสภาพคล่อง

การขายโทเค็นของคุณไปยังการแลกเปลี่ยนที่จดทะเบียนสามารถทำได้เพียงครั้งเดียว แต่เอฟเฟกต์มู่เล่เชิงบวกที่สร้างขึ้นจากการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้นจะยังคงจ่ายเงินปันผลต่อไป ดังนั้น หากคุณแจกโทเค็นอันล้ำค่าเพียงเพื่อเผยแพร่สู่สาธารณะ และเกินนั้นเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์เท่านั้น คุณในฐานะผู้ก่อตั้งโครงการกำลังสูญเสียทรัพยากรอันมีค่าอย่างแท้จริง

ราคาไม่ถูก.

อย่างที่ฉันพูดกับ Akshat และทีมของเขาบ่อยครั้ง เหตุผลที่คุณทำงานที่ Maelstrom ก็เพราะฉันเชื่อว่าคุณสามารถสร้างพอร์ตโฟลิโอของโครงการ Web3 ชั้นนำที่สามารถทำได้ดีกว่าการถือครอง Bitcoin และ Ethereum หลักของฉัน ถ้าไม่เช่นนั้น ฉันจะใช้เงินสำรองของฉันต่อไปเพื่อซื้อ Bitcoin และ Ethereum แทนการจ่ายเงินเดือนและโบนัส ดังที่คุณเห็นที่นี่ หากคุณซื้อเหรียญในขณะที่มันอยู่ในรายการหรือไม่นานหลังจากที่มันอยู่ในรายการ คุณจะทำได้แย่กว่าเหรียญที่ยากที่สุดตลอดกาลอย่าง Bitcoin และเลเยอร์ที่อยู่เบื้องหลังแพลตฟอร์มคอมพิวเตอร์แบบกระจายอำนาจชั้นนำทั้งสอง 1 - อีเธอเรียม และ โซลานา จากผลลัพธ์เหล่านี้ นักลงทุนรายย่อยไม่ควรซื้อโทเค็นที่เพิ่งสร้างใหม่ หากคุณต้องการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัล การถือ Bitcoin, Ethereum และ Solana โดยตรงก็เพียงพอแล้ว

สิ่งนี้บอกเราว่าโครงการต่างๆ จะต้องลดการประเมินมูลค่าลง 40% ถึง 50% เมื่อเปิดตัวสู่สาธารณะเพื่อให้มีความน่าสนใจบนพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง ใครจะแพ้เมื่อโทเค็นออกสู่ตลาดในราคาที่ต่ำกว่า? VC และ CEX

แม้ว่าคุณอาจคิดว่าเป้าหมายของ VC คือการสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวก แต่ผู้จัดการที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดจะเข้าใจว่าพวกเขากำลังเล่นเกมสะสมสินทรัพย์อยู่ หากคุณสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ ซึ่งโดยทั่วไปคือ 2% จากจำนวนเงินตามสัญญาจำนวนมาก คุณจะสร้างรายได้ไม่ว่าการลงทุนจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นหรือไม่ก็ตาม หากคุณลงทุนเหมือน VC ในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ เช่น โครงการโทเค็นระยะเริ่มต้นที่เป็นเพียงคำสัญญาของโทเค็นในอนาคต คุณจะทำให้มูลค่าของมันเพิ่มขึ้นได้อย่างไร คุณโน้มน้าวผู้ก่อตั้งให้ระดมทุนรอบเอกชนต่อไปเมื่อ FDV สูงขึ้น

เมื่อ FDV ของรอบการระดมทุนส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น VC สามารถประเมินมูลค่าพอร์ตการลงทุนที่มีสภาพคล่องต่ำของตนใหม่ได้ในราคาตลาด ซึ่งแสดงผลตอบแทนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวนมาก ผลงานที่แข็งแกร่งในอดีตเหล่านี้ช่วยให้ VC สามารถระดมทุนกองทุนถัดไปและเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการตามมูลค่ากองทุนที่สูงขึ้น นอกจากนี้ หากไม่มีการใช้เงินทุน VC จะไม่สามารถรับเงินได้ แต่มันจะไม่ง่ายเลย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ VC ส่วนใหญ่ที่อยู่ในเขตอำนาจศาลตะวันตกไม่อนุญาตให้ซื้อโทเค็นสภาพคล่อง พวกเขาสามารถลงทุนในตราสารทุนในบริษัทจัดการบางประเภทเท่านั้น และมอบใบสำคัญแสดงสิทธิโทเค็นสำหรับโครงการที่พวกเขาพัฒนาผ่านข้อตกลงข้างเคียง นี่คือเหตุผลว่าทำไมจึงมีข้อตกลงสำหรับการขายโทเค็นในอนาคต (SAFT) หากคุณต้องการรับเงิน VC และพวกเขามีเงินทุนว่างจำนวนมาก คุณต้องเข้าไปเล่นเกม

สำหรับ VC หลายๆ ราย การมีสภาพคล่องเป็นสิ่งที่สร้างความเสียหายอย่างมาก เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น แรงโน้มถ่วงจะเข้ามาและมูลค่าของโทเค็นจะกลับสู่ความเป็นจริงอย่างรวดเร็ว ความเป็นจริงสำหรับโครงการส่วนใหญ่ก็คือพวกเขาล้มเหลวในการสร้างผลิตภัณฑ์หรือบริการที่มีผู้ใช้เพียงพอยินดีจ่ายเงินจริงเพื่อพิสูจน์ FDV ที่สูงมาก ณ จุดนี้ VC ต้องลดมูลค่าตามบัญชี ซึ่งส่งผลเสียต่อผลตอบแทนที่รายงานและขนาดของค่าธรรมเนียมการจัดการ เป็นผลให้ VCs จะผลักดันผู้ก่อตั้งให้ชะลอการเปิดตัวโทเค็นให้นานที่สุดเท่าที่จะทำได้ และระดมทุนรอบเอกชนต่อไป ผลลัพธ์ที่ได้คือเมื่อโครงการออกสู่สาธารณะในที่สุด ราคาโทเค็นก็ลดลงเหมือนก้อนหินอย่างที่เราได้เห็น

ก่อนที่ฉันจะวิพากษ์วิจารณ์ VC โดยสิ้นเชิง เรามาพูดถึง "เอฟเฟกต์การยึดเกาะ" กันก่อน บางครั้งจิตใจของมนุษย์ก็โง่จริงๆ หาก shitcoin เปิดด้วย FDV มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ และจริงๆ แล้วมีมูลค่าเพียง 100 ล้านดอลลาร์ คุณอาจขายโทเค็นออกไป ส่งผลให้เกิดแรงกดดันในการขายอย่างมาก ส่งผลให้ราคาโทเค็นร่วงลง 90% เหลือ 1 พันล้านดอลลาร์ ปริมาณการซื้อขายก็หายไปเช่นกัน VC ยังคงสามารถบันทึกมูลค่าของ shitcoin ที่มีสภาพคล่องต่ำนี้ได้ที่ 1 พันล้านดอลลาร์ใน FDV ซึ่งมักจะสูงกว่าที่พวกเขาจ่ายจริงมาก แม้ว่าราคาจะทรุดตัวลง แต่ก็ยังให้ประโยชน์แก่ VC หากตลาดเปิดที่ FDV ที่ไม่สมจริง

มีสองเหตุผลที่ CEX ต้องการเห็น FDV สูง ขั้นแรก ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะถูกเรียกเก็บเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าเล็กน้อยของโทเค็น ยิ่ง FDV สูงเท่าใด แพลตฟอร์มการซื้อขายก็จะมีรายได้และค่าธรรมเนียมมากขึ้นเท่านั้น ไม่ว่าสินค้าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงก็ตาม เหตุผลที่สองก็คือ FDV ที่สูงและมีสภาพคล่องต่ำนั้นดีสำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขาย เนื่องจากมีโทเค็นที่ไม่ได้จัดสรรจำนวนมากที่สามารถจัดสรรให้กับแพลตฟอร์มเหล่านั้นได้ จากข้อมูลตัวอย่างของเรา อัตราส่วนการหมุนเวียนเฉลี่ยของโครงการคือ 18.60%

ค่าใช้จ่ายในการลงรายการ

ฉันต้องการพูดคุยสั้นๆ เกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการจดทะเบียนใน CEX ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของการเสนอโทเค็นในปัจจุบันคือราคาเริ่มต้นสูงเกินไป ดังนั้นไม่ว่า CEX ใดจะได้รับสิทธิ์ในการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ครั้งแรก ก็แทบเป็นไปไม่ได้เลยที่จะประสบความสำเร็จในการออกหุ้นกู้ หากยังไม่แย่พอ โครงการที่มีราคาสูงเกินไปจะจ่ายโทเค็นและเหรียญ stablecoin จำนวนมากเพื่อรับสิทธิพิเศษในการลงรายการไร้สาระ

ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมเหล่านี้ ฉันต้องการเน้นย้ำว่าฉันไม่คิดว่ามีอะไรผิดปกติกับการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมรายการของ CEX CEX ลงทุนเงินจำนวนมากเพื่อสร้างฐานผู้ใช้ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการชดใช้ หากคุณเป็นนักลงทุนหรือผู้ถือโทเค็น CEX คุณควรพอใจกับความเฉียบแหลมทางธุรกิจของพวกเขา อย่างไรก็ตาม ในฐานะที่ปรึกษาและผู้ถือโทเค็น หากโครงการของฉันมอบโทเค็นให้กับ CEX แทนที่จะเป็นผู้ใช้ สิ่งนี้จะส่งผลเสียต่อศักยภาพในอนาคตของโครงการ และส่งผลเสียต่อราคาซื้อขายของโทเค็น ดังนั้น ฉันขอแนะนำให้ผู้ก่อตั้งหยุดจ่ายค่าธรรมเนียมการลงประกาศและมุ่งเน้นไปที่การดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น หรือให้ CEX ลดราคาลงอย่างมาก

มีสามวิธีหลักที่ CEX สามารถถอนเงินจากโครงการได้:

ค่าธรรมเนียมการลงรายการจะถูกเรียกเก็บโดยตรง

โครงการจะต้องชำระเงินมัดจำซึ่งจะได้รับคืนหากโครงการถูกเพิกถอน

จำเป็นสำหรับโปรเจ็กต์ที่จะใช้จ่ายค่าใช้จ่ายทางการตลาดของโปรเจ็กต์ตามจำนวนที่ระบุบนแพลตฟอร์ม

โดยปกติแล้ว โครงการต่างๆ จะได้รับการประเมินโดยทีมงานจดทะเบียนของ CEX แต่ละแห่ง ยิ่งโครงการแย่ลงต้นทุนก็จะยิ่งสูงขึ้น อย่างที่ฉันพูดกับผู้ก่อตั้งเสมอว่า หากโปรเจ็กต์ของคุณไม่มีผู้ใช้จำนวนมาก คุณจะต้องมี CEX เพื่อทิ้ง “ขยะ” ของคุณสู่ตลาด หากโปรเจ็กต์ของคุณมีตลาดผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมและมีระบบนิเวศที่ดีและกำลังเติบโตของผู้ใช้จริง คุณไม่จำเป็นต้องมี CEX เพราะชุมชนของคุณจะสนับสนุนราคาโทเค็นของคุณทุกที่

ค่าธรรมเนียมรายการ

ในบรรดา CEX ระดับไฮเอนด์ Binance จะเรียกเก็บเงินมากถึง 8% ของอุปทานโทเค็นทั้งหมดของโครงการเป็นค่าธรรมเนียมในการจดทะเบียน CEX อื่นๆ ส่วนใหญ่เรียกเก็บเงินระหว่าง 250,000 ถึง 500,000 ดอลลาร์ ซึ่งปกติจะจ่ายเป็น Stablecoin

เงินฝาก

Binance ได้คิดค้นกลยุทธ์อันชาญฉลาดที่กำหนดให้โครงการต้องซื้อ BNB และวางเดิมพันเป็นเงินฝาก หากโครงการถูกเพิกถอน BNB จะได้รับเงินคืน Binance ต้องการเงินมัดจำสูงถึง 5 ล้านดอลลาร์ใน BNB CEX อื่นๆ ส่วนใหญ่กำหนดให้มีการฝากเงินจำนวน 250,000 ถึง 500,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นเหรียญ stablecoin หรือโทเค็นของ CEX

การใช้จ่ายด้านการตลาด

ในระดับสูง Binance กำหนดให้โปรเจ็กต์แจกจ่ายโทเค็น 8% ให้กับผู้ใช้ Binance ผ่านการ Airdrops ของแพลตฟอร์มและกิจกรรมอื่น ๆ CEX ค่าธรรมเนียมปานกลางต้องเสียค่าธรรมเนียมสูงถึง 3% ของอุปทานโทเค็น ในระดับต่ำสุด CEX ต้องการการใช้จ่ายทางการตลาดที่ 250,000 ถึง 1 ล้านดอลลาร์ โดยจ่ายเป็นเหรียญ stablecoin หรือโทเค็นของโครงการ

เมื่อรวมกันแล้ว การจดทะเบียนใน Binance อาจทำให้คุณต้องเสียค่าใช้จ่าย 16% ของอุปทานโทเค็น และ 5 ล้านดอลลาร์ในการซื้อ BNB หาก Binance ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนหลัก โครงการจะยังคงต้องใช้เงินเกือบ 2 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นโทเค็นหรือเหรียญ stablecoin

สำหรับ CEX ใดๆ ที่ท้าทายตัวเลขเหล่านี้ ฉันขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณจัดทำบัญชีที่โปร่งใสสำหรับค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่ายที่จำเป็นทั้งหมด ฉันได้รับข้อมูลนี้จากหลายโครงการที่ประเมินต้นทุน CEX หลัก ข้อมูลบางส่วนอาจล้าสมัย ฉันขอย้ำอีกครั้งฉันไม่คิดว่า CEX ทำอะไรผิด พวกเขามีช่องทางการจัดจำหน่ายที่มีคุณค่าและกำลังเพิ่มมูลค่าให้สูงสุด ข้อร้องเรียนของฉันคือประสิทธิภาพของเหรียญหลังจากการจดทะเบียนไม่เพียงพอที่จะพิสูจน์ให้ผู้ก่อตั้งโครงการจ่ายค่าธรรมเนียมเหล่านี้ได้

คำแนะนำของฉัน

เกมนี้เล่นง่าย ตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้ใช้หรือผู้ถือโทเค็นของคุณจะได้รับความมั่งคั่งเมื่อโครงการของคุณประสบความสำเร็จ ฉันมาที่นี่เพื่อพูดโดยตรงกับคุณซึ่งเป็นผู้ก่อตั้งโครงการ

หากคุณต้องทำสิ่งนี้ ให้เลี้ยงเฉพาะรอบเมล็ดพันธุ์ส่วนตัวเล็กๆ เท่านั้นเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์สำหรับกรณีการใช้งานที่จำกัดมาก จากนั้นเปิดโทเค็นของคุณ เนื่องจากผลิตภัณฑ์ของคุณอยู่ไกลจากตลาดที่แท้จริง FDV จึงควรต่ำมาก นี่เป็นการแจ้งข้อมูลบางอย่างแก่ผู้ใช้ของคุณ ประการแรก มันมีความเสี่ยง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมพวกเขาถึงได้ราคาที่ต่ำเช่นนี้ คุณอาจทำพลาด แต่ผู้ใช้ของคุณจะยังคงสนับสนุนคุณต่อไป เพราะพวกเขาเข้ามาเล่นเกมในราคาที่ต่ำมาก พวกเขาเชื่อในตัวคุณและให้เวลาคุณมากขึ้นแล้วคุณจะพบวิธีแก้ปัญหา ประการที่สอง มันแสดงให้เห็นว่าคุณต้องการให้ผู้ใช้ของคุณร่วมเดินทางสร้างความมั่งคั่งกับโครงการนี้ สิ่งนี้จูงใจให้พวกเขาบอกผู้คนมากขึ้นเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์หรือบริการของคุณ เนื่องจากผู้ใช้รู้ว่าพวกเขามีโอกาสที่จะได้รับรางวัลอันยอดเยี่ยมหากมีคนเข้าร่วมมากขึ้น

ปัจจุบัน CEX หลายแห่งอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ยอมรับเฉพาะโครงการ "คุณภาพสูง" เท่านั้น เนื่องจากโครงการจดทะเบียนใหม่ส่วนใหญ่มีประสิทธิภาพไม่ดี เมื่อพิจารณาว่าการ "ปลอมมันจนกว่าคุณจะสร้างมันขึ้นมา" ในสกุลเงินดิจิทัลนั้นง่ายเพียงใด การเลือกโครงการที่ยอดเยี่ยมอย่างแท้จริงนั้นเป็นเรื่องยากมาก ขยะเข้าขยะออก CEX หลักแต่ละแห่งมีเกณฑ์ชี้วัดที่ต้องการซึ่งถือเป็นตัวบ่งชี้ความสำเร็จชั้นนำ โดยทั่วไปแล้ว โปรแกรมที่อายุน้อยมากจะไม่เป็นไปตามมาตรฐานของพวกเขา นี่มันอะไรกัน มีสิ่งที่เรียกว่า DEX

บน DEX การสร้างตลาดการซื้อขายใหม่ไม่ได้รับอนุญาต ลองนึกภาพคุณเป็นโครงการที่ระดมทุน 1 ล้านเหรียญสหรัฐ (Ethena USD) และต้องการจัดหาโทเค็น 10% ให้กับตลาด คุณสามารถสร้างแหล่งรวมสภาพคล่องของ Uniswap ซึ่งประกอบด้วย $1 ล้าน USDe และ 10% ของอุปทานโทเค็นของคุณ คลิกปุ่มและปล่อยให้ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติกำหนดราคาการชำระบัญชีตามความต้องการของตลาดสำหรับโทเค็นของคุณ คุณไม่ต้องจ่ายอะไรเลยสำหรับสิ่งนี้ ตอนนี้ ผู้ใช้ประจำของคุณสามารถซื้อโทเค็นของคุณได้ทันที และหากคุณมีชุมชนที่กระตือรือร้นจริงๆ ราคาโทเค็นก็จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

มาดูกันว่า Auki Labs ทำอะไรที่แตกต่างออกไปในการออกโทเค็น ด้านบนเป็นภาพหน้าจอจาก CoinGecko อย่างที่คุณเห็น Auki มี FDV ค่อนข้างต่ำและมีปริมาณการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง เนื่องจากมีการจดทะเบียนครั้งแรกใน DEX และต่อมาใน CEX ของ MEXC จนถึงตอนนี้ราคาโทเค็นของ Auki เพิ่มขึ้น 78% จากราคาตำแหน่งเฉพาะเจาะจงครั้งก่อน

สำหรับผู้ก่อตั้ง Auki การลงรายการโทเค็นเป็นเพียงวันธรรมดา สิ่งที่พวกเขามุ่งเน้นจริงๆ คือการสร้างผลิตภัณฑ์ของตน โทเค็นของ Auki ได้รับการจดทะเบียนครั้งแรกบน Base ซึ่งเป็นโซลูชัน Layer-2 ของ Coinbase บน Uniswap V3 เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม ผ่านทางคู่การซื้อขาย AUKI/ETH ต่อมาได้เข้าจดทะเบียนใน CEX-MEXC เป็นครั้งแรกในวันที่ 4 กันยายน พวกเขาประเมินว่าพวกเขาประหยัดค่าธรรมเนียมการลงประกาศได้ประมาณ 200,000 ดอลลาร์ด้วยวิธีนี้

โปรแกรมการให้สิทธิ์โทเค็นของ Auki ยังมีความเท่าเทียมมากขึ้นอีกด้วย สมาชิกในทีมและนักลงทุนติดตามตารางการให้สิทธิรายวันโดยมีระยะเวลาการให้สิทธิตั้งแต่หนึ่งถึงสี่ปี

จิตวิทยาองุ่นเปรี้ยว

ผู้อ่านบางคนอาจคิดว่าฉันแค่ไม่พอใจเพราะฉันไม่มี CEX หลักที่สร้างรายได้มากมายจากการลงโทเค็นใหม่ นี่เป็นเรื่องจริง รายได้ของฉันมาจากการเพิ่มมูลค่าของโทเค็นในพอร์ตโฟลิโอของฉัน

หากโปรเจ็กต์ในพอร์ตโฟลิโอของฉันกำหนดราคาโทเค็นในราคาที่สูงเกินไป โดยจ่ายค่าธรรมเนียมจำนวนมากเพื่อรับการแลกเปลี่ยน แต่ไม่สามารถมีประสิทธิภาพเหนือกว่า Bitcoin, Ethereum และ Solana ฉันมีความรับผิดชอบที่จะพูดเกี่ยวกับเรื่องนี้ นี่คือตำแหน่งของฉัน หาก CEX เลือกที่จะแสดงรายการโปรเจ็กต์ของ Maelstrom เนื่องจากมีการเติบโตของผู้ใช้ที่แข็งแกร่งและนำเสนอผลิตภัณฑ์หรือบริการที่น่าสนใจ ฉันก็สนับสนุนอย่างเต็มที่ แต่ฉันหวังว่าโครงการที่เราสนับสนุนเลิกกังวลว่า CEX ใดจะยอมรับโครงการเหล่านั้น และเริ่มมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลผู้ใช้ที่ใช้งานรายวัน

ลิงค์เดิม