ผู้เขียนต้นฉบับ: เจฟฟรีย์ หู

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

บทความนี้ร่วมเขียนโดย: Jeffrey HU , Jinming NEO จาก HashKey Capital และ George ZHANG จาก Flashbots

การแนะนำ

แนวคิดของ Bitcoin MEV (Miner Extractable Value) เกิดขึ้นตั้งแต่ต้น ปี 2013 แม้ว่าจะยังค่อนข้างใหม่เมื่อเทียบกับ MEV ของ Ethereum แต่ระบบนิเวศของ Bitcoin ที่กำลังเติบโตสัญญาว่าจะนำมาซึ่งความสามารถในการตั้งโปรแกรมและการแสดงออกที่มากขึ้นในอนาคตด้วยการเปิดตัวเมตาโปรโตคอล เช่น BRC-20, Ordinals และ Runes และโอกาส MEV

รายงานนี้จะวิเคราะห์ความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของ MEV ใน Bitcoin และประเมินผลกระทบต่อระบบนิเวศในวงกว้าง

เหตุใดจึงมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับ Bitcoin MEV

ก่อนที่จะมีการเปิดตัว Ordinals นั้น MEV บน Bitcoin ไม่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางและไม่สำคัญ และความสนใจมุ่งเน้นไปที่ Lightning Network และการโจมตีการขุดแบบ sidechain เป็นหลัก อย่างไรก็ตาม การอัพเกรด Taproot ทำให้ Bitcoin แสดงออกและมีความสามารถในการเขียนโปรแกรมมากขึ้น โดยส่งเสริมการเปิดตัวเมตาโปรโตคอล เช่น Ordinals และ Runes ซึ่งทำให้ปัญหาของ MEV ถูกเปิดเผย เวลาบล็อก 10 นาทีของ Bitcoin ยังทำให้ปัญหานี้รุนแรงขึ้น ทำให้ผู้ใช้ที่ไม่มีประสบการณ์เสี่ยงต่อการโจมตี MEV ต่างๆ เช่น การฉกค่าธรรมเนียมเมื่อประมูลในตลาดที่จารึกไว้ เมื่อรางวัลบล็อคลดลง ความสามารถในการทำกำไรของนักขุดก็จะลดลง ส่งผลให้นักขุดมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมให้สูงสุด ซึ่งอาจอธิบายการเพิ่มขึ้นของกิจกรรม MEV

แผนภูมิด้านล่างแสดงค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับรางวัลบล็อกในช่วงการเปิดตัว Ordinals และ Runes ที่คาดว่าจะสูง ซึ่ง ณ จุดหนึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของรายได้จากการขุด Bitcoin ทั้งหมด

ที่มา: Dune analytics (@data_always) ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมตามสัดส่วนของรางวัลการขุด ณ วันที่ 22 กรกฎาคม 2024

จนถึงปัจจุบัน เราได้เห็นแอปพลิเคชันและการพัฒนา BTCFi จำนวนเพิ่มมากขึ้น โดยเปลี่ยนสถานะของ Bitcoin ในฐานะเครือข่ายทอง/การชำระเงินดิจิทัลเพียงแห่งเดียว ให้เป็นระบบนิเวศที่เติบโตอย่างรวดเร็วพร้อมอรรถประโยชน์ที่ขยายตัวตลอดเวลา สิ่งนี้อาจนำไปสู่โอกาส MEV มากขึ้นสำหรับ Bitcoin

ความแตกต่างระหว่าง Bitcoin และ Ethereum MEV

มีการถกเถียงกันน้อยลงเกี่ยวกับ Bitcoin MEV ซึ่งอาจเนื่องมาจากการออกแบบสถาปัตยกรรมที่แตกต่างกันอย่างมากมายระหว่าง Bitcoin และ Ethereum

การออกแบบสถาปัตยกรรม

Ethereum ทำงานบน Ethereum Virtual Machine (EVM) ดำเนินการสัญญาอัจฉริยะ และบรรลุความสามารถในการตั้งโปรแกรมโดยการบำรุงรักษาเครื่องสถานะส่วนกลาง

Ethereum ใช้โมเดลตามบัญชีเพื่อดำเนินธุรกรรมตามลำดับโดยการจัดการหมายเลขธุรกรรม ซึ่งหมายความว่าลำดับของธุรกรรมส่งผลต่อผลลัพธ์ ทำให้ผู้ค้นหาระบุโอกาส MEV และเพิ่มธุรกรรมโดยตรงก่อนหรือหลังธุรกรรมของผู้ใช้ได้อย่างง่ายดาย ตัวอย่างเช่น หาก Alice และ Bob ทั้งสองส่งธุรกรรมไปยัง Uniswap เพื่อแลกเปลี่ยน 1 ETH เป็น USDT ธุรกรรมที่ดำเนินการก่อนในบล็อกจะได้รับ USDT มากขึ้น

ในทางตรงกันข้าม ภาษาสคริปต์ที่ใช้โดย Bitcoin นั้นไม่มีสถานะเท่ากับ Ethereum และใช้โมเดล UTXO หากเป็นเพียงการโอน Bitcoin แบบมาตรฐาน เฉพาะผู้รับที่ต้องการเท่านั้นที่สามารถใช้ Bitcoins พร้อมลายเซ็นที่ถูกต้อง ซึ่งจะไม่ทำให้ผู้ใช้รายอื่นแข่งขันกันเพื่อใช้เงินทุน อย่างไรก็ตาม บน Bitcoin คุณสามารถสร้าง UTXO ที่สามารถปลดล็อคโดยหลายฝ่ายได้โดยใช้สคริปต์หรือ SIGHASH ธุรกรรมที่ยืนยันครั้งแรกคือธุรกรรมที่สามารถใช้ UTXO ได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเงื่อนไขการปลดล็อคสำหรับ UTXO แต่ละรายการจะเกี่ยวข้องกับ UTXO นั้นเท่านั้น และไม่เกี่ยวข้องกับ UTXO อื่นๆ เงื่อนไขการแข่งขันจึงจำกัดอยู่ที่ UTXO นั้น

Altcoins บน Bitcoin

นอกเหนือจากความแตกต่างพื้นฐานในการออกแบบที่กล่าวถึงข้างต้น การเปิดตัวสินทรัพย์ที่มีค่าอื่นที่ไม่ใช่ BTC ยังสร้างแรงจูงใจให้นักขุดขุดมูลค่า (MEV) MEV ที่สร้างขึ้นในสถานการณ์เหล่านี้เป็นลำดับที่ผู้ออกแบบโปรโตคอลระบุความเป็นเจ้าของสินทรัพย์และความถูกต้องของพฤติกรรมออนไลน์เมื่อพยายามสร้างคลาสสินทรัพย์ใหม่และพฤติกรรมออนไลน์โดยใช้สคริปต์ + UTXO (โครงสร้างข้อมูลเฉพาะ Bitcoin) เนื่องจากกิจกรรมถูกกำหนดตามคำสั่งซื้อ จึงมีสิ่งจูงใจให้แข่งขันเพื่อแย่งชิงคำสั่งซื้อ ซึ่งส่งผลให้มี MEV

หากไม่พิจารณาสินทรัพย์อื่น นักขุดที่มีเหตุผลจะจัดทำธุรกรรมที่ถูกต้องตามค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและค่าธรรมเนียมตามขนาดธุรกรรมเท่านั้น อย่างไรก็ตาม หากธุรกรรม Bitcoin ไม่ได้จำกัดอยู่ที่การโอนแบบมาตรฐาน เช่น การสร้างสินทรัพย์ที่มีค่าใหม่ (เช่น Runes เป็นต้น) นักขุดสามารถใช้กลยุทธ์ที่หลากหลาย นอกเหนือจากการพิจารณาค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Bitcoin: 1) ตรวจสอบธุรกรรมและแทนที่ด้วย ทำธุรกรรมของตนเอง 2) ถามผู้ใช้เกี่ยวกับค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น (การชำระเงินแบบออนไลน์ นอกเครือข่าย หรือด้านข้าง) 3) ปล่อยให้ผู้ใช้หลายรายเสนอราคาต่อกัน นำไปสู่สงครามค่าธรรมเนียม

การคัดเลือกนักแสดง

ตัวอย่างโดยตรงคือกระบวนการสร้างเหรียญของสินทรัพย์ เช่น Runes หรือ BRC 20 ซึ่งโดยปกติจะกำหนดขีดจำกัดสูงสุดสำหรับสินทรัพย์ที่สร้าง ธุรกรรมการทำเหรียญที่ได้รับการยืนยันครั้งแรกถือว่าสำเร็จ ในขณะที่ธุรกรรมอื่นๆ ถือว่าไม่ถูกต้อง ดังนั้นในกรณีนี้ลำดับการทำธุรกรรมจึงมีความสำคัญมากและนำโอกาสของ MEV ผ่านการเรียงลำดับธุรกรรม

นอกจากนี้ แนวคิดของ Bitcoins หายาก (satoshis) ที่นำเสนอโดย Ordinals ยังทำให้เกิดความกังวลว่านักขุดอาจ กระตุ้นให้เกิดการปรับโครงสร้างบล็อกในระหว่างการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง เพื่อแข่งขันกับ Bitcoins หายากที่มีมูลค่าสูง

จำนำ

นอกเหนือจากการทำเหรียญกษาปณ์แล้ว โปรโตคอลการวางเดิมพันเช่น Babylon ยังกำหนดขีดจำกัดของสินทรัพย์ที่สามารถวางเดิมพันได้ในแต่ละขั้นตอนการวางเดิมพัน แม้ว่าผู้ใช้จะเกินขีดจำกัด พวกเขายังคงสามารถสร้างและโอน Bitcoin ไปยังสคริปต์ล็อคการปักหลักได้ แต่สิ่งนี้จะไม่ถือเป็นการเดิมพันที่ประสบความสำเร็จอีกต่อไป และจะไม่มีสิทธิ์ได้รับรางวัลในอนาคต กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเรียงลำดับธุรกรรมจำนำก็มีความสำคัญเช่นกัน

ตัวอย่างเช่น ไม่นานหลังจากการเปิดตัวหลักของ Babylon ขีดจำกัดการวางเดิมพันในระยะแรกสูงถึง 1,000 BTC ส่งผลให้มีการไหลล้นประมาณ 300 BTC ซึ่งจำเป็นต้องมีการยกเลิกการเชื่อมโยง

ในการเปิดตัว Mainnet ของ Babylon อัตราค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นเป็น 1,000 sats/vBytes ที่มา: Mempool.space

นอกเหนือจากการสร้างสินทรัพย์และการปักหลักบนเครือข่ายแล้ว กิจกรรมบางอย่างบน sidechains หรือ rollup chain ยังได้รับผลกระทบจาก MEV อีกด้วย เราจะยกตัวอย่างเพิ่มเติมในส่วน "กิจกรรม MEV เกี่ยวกับ Bitcoin"

Bitcoin MEV คืออะไร?

แล้วอะไรจะนับเป็น MEV บน Bitcoin? ท้ายที่สุดแล้ว คำจำกัดความ ของ MEV ก็เปลี่ยน ไปในสถานการณ์ต่างๆ

โดยทั่วไปแล้ว MEV บน Bitcoin หมายถึงวิธีที่นักขุดจัดการกระบวนการสร้างบล็อกเพื่อดึงผลกำไรสูงสุด เราสามารถแบ่งประเภทคร่าวๆ ได้ดังนี้

• ผู้ใช้จ่ายเพิ่ม : ผู้ใช้ที่ต้องการเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรมมักทำผ่านบริการเร่งธุรกรรมนอกเครือข่าย ซึ่งมักจะมีราคาแพงเนื่องจากผู้ใช้ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าเพื่อจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรม ผู้ค้ายังสามารถจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นให้กับนักขุดผ่านกลไกเช่น RBF (ค่าธรรมเนียมทดแทน) และ CPFP (ธุรกรรมย่อยที่จ่ายสำหรับธุรกรรมหลัก) เพื่อจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรมและบรรลุเวลาการยืนยันที่รวดเร็วยิ่งขึ้น การทำธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมต่ำมักจะเผชิญกับเวลาการยืนยันที่ยาวนานขึ้น เนื่องจากผู้ขุดที่ขับเคลื่อนด้วยผลกำไรจะจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรมที่ทำกำไรได้มากกว่าสำหรับบรรจุภัณฑ์บล็อก

• การสมรู้ร่วมคิดระหว่างผู้ใช้กับนักขุด : ผู้ใช้สมรู้ร่วมคิดกับนักขุดเพื่อตรวจสอบและรวมธุรกรรมบางอย่างที่มีความสำคัญเป็นพิเศษ ตัวอย่างเช่น ผู้ใช้ที่เป็นอันตรายสมรู้ร่วมคิดกับนักขุดเพื่อตรวจสอบและยกเว้นธุรกรรมการลงโทษบนเครือข่าย Lightning เพื่อรับทรัพย์สินภายในช่องทางอย่างผิดกฎหมาย ระบบใหม่อื่นๆ เช่น BitVM และธุรกรรมการลงโทษก็เผชิญกับความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกัน

• นักขุด Bitcoin ขุดบน sidechains/L2 : ซึ่งรวมถึงแผนการ ขุดที่รวมเข้าด้วยกัน ในช่วงแรก ๆ ซึ่งนักขุดใช้พลังการประมวลผลของ Bitcoin เพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่ายอื่น การขุดแบบรวมอาจนำไปสู่การรวมตัวของนักขุด เนื่องจากนักขุดขนาดใหญ่อาจใช้พลังการประมวลผลของพวกเขาบนห่วงโซ่หลักเพื่อส่งผลกระทบต่อการผลิตบล็อก การเรียงลำดับ และการดำเนินการอื่น ๆ บน L2 ดังนั้นจึงได้รับรางวัลการขุด L2 มากเกินไป และอาจส่งผลกระทบต่อความปลอดภัยของเครือข่าย L2 ได้รับผลกระทบ

วิธีการเสนอราคาค่าธรรมเนียมที่มุ่งสู่ตลาดสาธารณะ (เช่น RBF) มีบทบาทค่อนข้างแข็งขันในระบบเศรษฐกิจโดยรวม และส่งเสริมเศรษฐกิจตลาดเสรี อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ทำให้เกิดภัยคุกคามต่อการกระจายอำนาจและการต่อต้านการเซ็นเซอร์ของเครือข่ายอย่างไม่ต้องสงสัย เมื่อผู้ใช้ชำระเงินนอกวงด้วยกลุ่มการขุด ซึ่งมักเรียกกันว่า "MEVil"

ตัวอย่าง Bitcoin MEV

จากการจำแนกประเภทข้างต้น เราสามารถเห็น MEV ได้หลายกรณี

ธุรกรรมที่ไม่ได้มาตรฐาน

ซอฟต์แวร์ Bitcoin Core อนุญาตให้โหนดประมวลผลธุรกรรมมาตรฐานเท่านั้น โดยมีขนาดจำกัดที่ 100 kvB อย่างไรก็ตาม กลุ่มการขุดยังคงรวมธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมสูงและไม่ได้มาตรฐานเป็นบล็อก ซึ่งมักจะไม่รวมธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมต่ำอื่น ๆ

กรณีทั่วไปบางกรณี ได้แก่:

• บล็อก 776, 884: ขุดโดยกลุ่มการขุด Terra บล็อกนี้ประกอบด้วยธุรกรรมที่ถูกจารึกไว้ด้วยขนาด 849.93 kvB คำจารึกซึ่งเป็นวิดีโอ MP4 ความยาว 1 นาทีของกบถือเครื่องดื่ม สร้างค่าธรรมเนียม 0.5 BTC สำหรับนักขุด

• บล็อก 777, 945: มีรูปภาพ WEBP ขนาด 4000 x 5999 พิกเซล ขนาด 975.44 kvB ส่งผลให้มีค่าธรรมเนียม 0.75 BTC สำหรับคนขุดแร่

• Block 786, 501 นำค่าธรรมเนียมประมาณ 0.5 BTC มาให้นักขุดเพื่อแกะสลักภาพ JPEG ของ Julian Assange บนหน้าปกนิตยสาร Bitcoin ซึ่งมีขนาด 992.44 kvB

ตามค่าเริ่มต้น โหนด Bitcoin Core อนุญาตให้ส่งต่อธุรกรรมมาตรฐานเท่านั้น ดังนั้นธุรกรรมที่ไม่ได้มาตรฐานจะต้องส่งโดยตรงไปยังกลุ่มการขุดผ่าน mempool ส่วนตัว mempool ส่วนตัวอนุญาตให้ mining pool ยอมรับธุรกรรมที่ไม่ได้มาตรฐานและจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรมของผู้ใช้ แม้ว่าสิ่งนี้สามารถเร่งการประมวลผลธุรกรรมได้ แต่ธุรกรรมที่มากขึ้นที่ย้ายไปยัง mempool ส่วนตัวอาจนำไปสู่ความเสี่ยงจากการรวมศูนย์และการเซ็นเซอร์ที่เพิ่มขึ้นสำหรับกลุ่มการขุด เห็นได้ชัดว่ากลุ่มการขุดบางแห่งกำลังใช้ประโยชน์จากความสามารถในการทำกำไรของ mempool ส่วนตัวอยู่แล้ว

ตัวอย่างเช่น Marathon Digital เปิดตัว "Slipstream" ซึ่งเป็นบริการส่งการซื้อขายโดยตรงที่ช่วยให้ลูกค้าส่งการซื้อขายที่ซับซ้อนและไม่ได้มาตรฐาน

เหตุการณ์ MEV บน sidechain/L2

ห่วงโซ่ด้านข้างของ Stacks ใช้กลไกฉันทามติที่เป็นเอกลักษณ์ - Proof of Transfer (PoX) ซึ่งช่วยให้นักขุด Bitcoin สามารถขุดบล็อก Stacks และชำระธุรกรรมบนบล็อกเชน Bitcoin ในขณะที่รับรางวัล STX

ในอดีต Stacks ได้นำกลไกการเลือกนักขุดแบบง่ายๆ มาใช้ ซึ่งนักขุด Bitcoin ที่มีพลังการประมวลผลสูงมีแนวโน้มที่จะขุดบล็อก Stacks ตรวจสอบธุรกรรมความมุ่งมั่นของนักขุดรายอื่น และผูกขาดรางวัลทั้งหมด หากนักขุดใช้กลยุทธ์นี้มากขึ้น Stacker อาจเผชิญกับ ผลตอบแทนที่ลดลง ในอนาคต

ผลกระทบต่อระบบนิเวศ:

• หากไม่รวมข้อผูกพันจากนักขุดที่ซื่อสัตย์คนอื่นๆ รางวัลที่ส่งต่อไปยัง Stacker ในท้ายที่สุดจะลดลง

• หากนักขุดรายใหญ่ยังคงใช้พลังการประมวลผลของตนในทางที่ผิดและละทิ้งความมุ่งมั่นของนักขุดที่ซื่อสัตย์ อาจนำไปสู่ความเสี่ยงในการรวมศูนย์ ทำให้นักขุดจำนวนไม่มากสามารถผูกขาดรางวัล Stacks ทั้งหมดได้

อย่างไรก็ตาม ปัญหานี้ได้รับการแก้ไขด้วยการอัพเกรด Satoshi ของ Stacks ซึ่งจะทำให้กลยุทธ์นี้ไม่ทำกำไร การอัพเกรดจะเปลี่ยนจากการเลือกนักขุดแบบธรรมดาไปเป็นอัลกอริธึมลอตเตอรี และนำเทคโนโลยี Assumed Total Commitment with Carryforward (ATC-C) มาใช้เพื่อลดความสามารถในการทำกำไรของการขุด MEV นักขุดจะต้องเข้าร่วมอย่างต่อเนื่องใน 10 บล็อกสุดท้ายจึงจะมีสิทธิ์ในการจับรางวัล นักขุดที่ไม่สามารถขุดได้อย่างน้อย 5 บล็อกจาก 10 บล็อกสุดท้ายจะถูกตัดสิทธิ์จากการรับรางวัลซ้อน ด้วย ATC-C ความน่าจะเป็นที่นักขุดจะชนะบล็อก Stacks จะเท่ากับอัตราส่วนของการจ่าย BTC ของผู้ขุดต่อค่ากลางของความมุ่งมั่น BTC ทั้งหมดในช่วง 10 บล็อคล่าสุด สิ่งนี้จะช่วยลดโอกาสที่นักขุดจะได้รับผลประโยชน์ที่ไม่สมส่วนโดยไม่รวมข้อผูกพันในการบล็อกของนักขุดรายอื่น

การประมูลธุรกรรมทรัพย์สินทางเลือก

MEV ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ทางเลือก เช่น Ordinals และ Runes สามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้:

• กลุ่มการขุดดึงมูลค่าเพิ่มเติม : กลุ่มการขุดสามารถดึงมูลค่าเพิ่มเติมโดยการรวมสินทรัพย์เช่น Bitcoin Ordinals หรือ Satoshi ที่หายากในบล็อกและธุรกรรม

• ธุรกรรมการเก็บค่าธรรมเนียม : ผู้ค้าอาจเสนอราคาเพื่อให้ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ทางเลือกเหล่านี้รวมอยู่ในบล็อก

สำหรับกลุ่มการขุด ความสำเร็จในช่วงแรกของรูนจะนำมาซึ่งแหล่งผลกำไรเพิ่มเติม ตัวอย่างเช่น ในระหว่างเหตุการณ์การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง การเปิดตัว Runes ที่คาดหวังไว้สูงทำให้ปริมาณธุรกรรมและค่าธรรมเนียมของเครือข่ายแตะระดับสูงสุดใหม่ โดยมีผู้ใช้จำนวนมากแย่งชิงเพื่อให้ธุรกรรมของตนรวมอยู่ในบล็อกการลดจำนวนลงของ Bitcoin ในอดีต ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมหลังการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 1,500 sats/vByte (จากน้อยกว่า 100 sats/vByte ก่อนการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง) ViaBTC ใช้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ โดยการขุดบล็อกที่ลดลงครึ่งหนึ่งซึ่งใกล้เคียงกับการเปิดตัว Runes และทำกำไรได้ 40.75 BTC ซึ่ง 37.6 BTC มาจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับรูน เมื่อรางวัลบล็อคลดลงครึ่งหนึ่ง ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของรูนจึงกลายเป็นแหล่งผลกำไรสำหรับนักขุด

ที่มา: Mempool.space

ที่มา: Mempool.space

สำหรับเทรดเดอร์ ธุรกรรม Bitcoin ที่ใช้ Runes และ Ordinals จะใช้ SIGHASH_SINGLE|SIGHASH_ANYONECANPAY เป็นธุรกรรมที่ลงนามบางส่วน (PSBT) ซึ่งอนุญาตให้มีเพียงอินพุตลายเซ็นเดียวเท่านั้นเพื่อให้สอดคล้องกับเอาต์พุตเดียว เมื่อรวมกับความโปร่งใสของ mempool จะช่วยให้ผู้ซื้อจำนวนมากค้นพบธุรกรรมที่อาจทำกำไรได้ ดังนั้น เทรดเดอร์จึงมักใช้ RBF และ CPFP ซึ่งนำไปสู่สงครามค่าธรรมเนียมที่แข่งขันได้ ทำให้นักขุดสามารถจับ MEV จากความต้องการนี้ได้ ตัวอย่างเช่น เมื่อผู้ขายลงรายการทรัพย์สินเพื่อขาย ผู้ซื้อสามารถเสนอราคาและใช้ RBF เพื่อเพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมหากมีคู่แข่ง โดยหวังว่าธุรกรรมของพวกเขาจะได้รับการยืนยัน

ตัวอย่างทั่วไปของการแข่งขันระหว่างเทรดเดอร์คือธุรกรรมที่มี ID ธุรกรรม 2ffed299689951801a68b5791f261225b24c8249586ba65a738ec403ba811f0d หลังจากที่ผู้ขายระบุสินทรัพย์ของเขาแล้ว ธุรกรรมก็ถูกแทนที่ด้วย RBF หลายครั้ง โดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายอยู่ที่ 238, 280, 298 และ 355 sat/vB

ที่มา: Mempool.space

อีกตัวอย่างหนึ่งเกี่ยวข้องกับกระบวนการร่าย OrdiBots บนแพลตฟอร์ม Magic Eden ผู้ใช้หลายรายตกเป็นเหยื่อของการโจมตีแบบ front-run ของกลุ่มการซื้อขาย คำจารึกแบบหล่อของ OrdiBots บน Magic Eden ใช้ PSBT การมีอยู่ของ PSBT และช่วงเวลาของ Bitcoin ในการสร้างบล็อกทุกๆ 10 นาทีทำให้ผู้ซื้อที่มีศักยภาพสามารถแข่งขันสำหรับธุรกรรมเดียวกันได้โดยการแนะนำที่อยู่ที่แตกต่างกัน ลายเซ็น และเพียงจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงกว่า สิ่งนี้ส่งผลให้ผู้ใช้ที่ได้รับอนุญาตบางรายไม่สามารถสร้างเหรียญได้เนื่องจากการรบกวนของบอทที่ทำงานส่วนหน้า (ทีมงานได้ขออภัยในภายหลังและสัญญาว่าจะชดเชยผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบด้วย OrdiBots แบบกำหนดเอง)

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ว่าเทคโนโลยีหรือเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับ MEV ทั้งหมดจะเป็นอันตรายต่อผู้ใช้ ในบางกรณี เทคโนโลยี MEV ยังสามารถปกป้องทรัพย์สินของผู้ใช้ไม่ให้สูญหายได้ ตัวอย่างเช่น หากไม่มี RBF ธุรกรรมที่ผิดพลาด จะไม่สามารถบันทึกได้ และธุรกรรมที่ไม่ได้รับการยืนยันอาจยังคงไม่ได้รับการยืนยันเป็นเวลานาน ส่งผลให้เกิดต้นทุนเสียโอกาส นอกจากนี้ การเรียกใช้ RBF ยังมีส่วนช่วยในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย Bitcoin เนื่องจากคาดว่าการอุดหนุนบล็อคจะลดลงเมื่อเทียบกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในอนาคต ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะมีบทบาทสำคัญในการจูงใจนักขุดให้เข้าร่วมในเครือข่าย Bitcoin ต่อไป Peter Todd ผู้พัฒนา Bitcoin ยังสนับสนุน ประโยชน์ของ RBF อย่างแข็งขัน และแนะนำให้นักขุดใช้ RBF เต็มรูปแบบ

องค์ประกอบทางเทคนิคที่สำคัญที่สนับสนุน MEV บน Bitcoin

แล้วองค์ประกอบทางเทคนิคหลักหรือวิธีการของ Bitcoin ที่สนับสนุนโอกาส MEV เหล่านี้คืออะไร? พื้นที่ทางเทคนิคที่ครอบคลุมโดยทั่วไป ได้แก่ mempools, RBF (ค่าธรรมเนียมทดแทน), CPFP (ธุรกรรมรองจ่ายธุรกรรมหลัก), บริการเร่งความเร็วการขุดพูล และโปรโตคอลการขุดพูล

พูลหน่วยความจำ

เช่นเดียวกับ Ethereum และเครือข่ายบล็อกเชนทั่วไปอื่นๆ Bitcoin ยังมีโครงสร้างกลุ่มธุรกรรมที่เก็บธุรกรรมที่ได้รับจากโหนด P2P แต่ไม่รวมอยู่ในบล็อก ลักษณะที่โปร่งใสและกระจายอำนาจของ mempool จะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อโอกาสของ MEV ทำให้ธุรกรรมทั้งหมดสามารถเผยแพร่ไปยังนักขุดได้

อย่างไรก็ตาม ไม่เหมือนกับกลไกก๊าซของ Ethereum ค่าธรรมเนียมของ Bitcoin เกี่ยวข้องกับขนาดธุรกรรมเท่านั้น ดังนั้น กลุ่มธุรกรรมของ Bitcoin จึงถูกมองว่าเป็นตลาดการประมูล Block Space ที่ตรงกว่า ซึ่งคุณสามารถดูได้ว่าผู้ใช้รายใดกำลังเสนอราคาสำหรับบล็อกถัดไปและการเสนอราคาของพวกเขา

เนื่องจากโหนดที่แตกต่างกันได้รับธุรกรรมที่แตกต่างกันจากการเผยแพร่ P2P แต่ละโหนดจึงมีพูลหน่วยความจำที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ แต่ละโหนดสามารถปรับแต่งนโยบายการส่งต่อของตนเองได้ในเชิงรุก (นโยบาย mempool) โดยกำหนดว่าธุรกรรมใดที่ต้องการรับและส่งต่อ Mining Pools ยังสามารถเลือกธุรกรรมที่จะรวมไว้ในบล็อกได้ตามความต้องการ (แม้ว่าจะจากมุมมองทางเศรษฐกิจก็ตาม พวกเขาจะจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมสูง) ตัวอย่างเช่น โหนด Bitcoin Knots จะกรองธุรกรรม Ordinals ออก ในขณะที่ Marathon Mining จะสร้างโลโก้สไตล์พิกเซลใน Block Explorer

บล็อก 836361 (สีพิกเซลแสดงอัตราค่าธรรมเนียม) ที่มา: mempool.space

เป็นผลให้ผู้ใช้อาจพิจารณาส่งธุรกรรมโดยตรงไปยังผู้ขุดหรือกลุ่มเฉพาะเพื่อเร่งการรวมธุรกรรม แต่วิธีการนี้อาจกระทบต่อคุณสมบัติหลักสองประการที่ชุมชน Bitcoin มีมูลค่าสูง: ความเป็นส่วนตัวและการต่อต้านการเซ็นเซอร์

ธุรกรรมที่เผยแพร่ผ่านโหนด P2P แทนที่จะส่งโดยตรง (เช่น ผ่านจุดสิ้นสุด RPC) ไปยังผู้ขุดหรือกลุ่มการขุด ช่วยปิดบังที่มาของธุรกรรม และทำให้ยากขึ้นสำหรับนักขุดและกลุ่มการขุดในการตรวจสอบธุรกรรมตามข้อมูลที่ระบุ

นอกเหนือจากการใช้ประโยชน์จากบริการเร่งธุรกรรมแล้ว ผู้ใช้ยังสามารถเลือกที่จะเร่งธุรกรรมผ่าน RBF และ CPFP ได้อีกด้วย

RBF และ CPFP

การจ่ายเงินทดแทน (RBF) และผู้ปกครองที่จ่ายเงินสำหรับเด็ก (CPFP) เป็นวิธีการที่ผู้ใช้ทั่วไปใช้เพื่อเพิ่มลำดับความสำคัญของธุรกรรม

RBF (การจ่ายเงินทดแทน) อนุญาตให้ธุรกรรมที่ยังไม่ได้รับการยืนยันในกลุ่มธุรกรรมถูกแทนที่ด้วยธุรกรรมที่ขัดแย้งกันอีกรายการหนึ่ง (รวมถึงอ้างอิงถึงอินพุตเดียวกันอย่างน้อยหนึ่งรายการ) แต่จะจ่ายในอัตราค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าและค่าธรรมเนียมโดยรวมที่สูงกว่า เช่นเดียวกับกลยุทธ์กลุ่มการซื้อขายที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ RBF สามารถนำไปใช้ได้หลายวิธี การใช้งานทั่วไปที่สุดคือการเลือกใช้ RBF ซึ่งออกแบบโดย BIP 125 ซึ่งสามารถเปลี่ยนได้เฉพาะธุรกรรมที่มีเครื่องหมายพิเศษเท่านั้น อีกทางเลือกหนึ่งคือ RBF แบบเต็ม ซึ่งธุรกรรมสามารถถูกแทนที่ได้ ไม่ว่าจะถูกแฟล็กหรือไม่ก็ตาม

CPFP (Child Pays Parent) ใช้วิธีการต่างๆ เพื่อเร่งการยืนยันธุรกรรม ต่างจากธุรกรรมใน RBF ที่มาแทนที่การติดอยู่ใน mempool ผู้รับสามารถเร่งความเร็วธุรกรรมหลักที่รอดำเนินการได้โดยการส่งธุรกรรมย่อย โดยใช้ UTXO ของธุรกรรมที่รอดำเนินการ และชำระอัตราค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น สิ่งนี้อาจจูงใจนักขุดให้รวมธุรกรรมเหล่านี้เข้าด้วยกันในบล็อกถัดไป ดังนั้น บางครั้งคุณอาจเห็นธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมต่ำมากรวมอยู่ในบล็อก แม้ว่าจะมีอัตราค่าธรรมเนียมที่สูงกว่า ณ จุดหนึ่ง ธุรกรรมเหล่านี้มักจะใช้ CPFP (เนื่องจากธุรกรรมที่ตามมาชำระค่าธรรมเนียม)

ใช้ CPFP เพื่อยืนยันธุรกรรมหลักที่มีค่าธรรมเนียมการจัดการต่ำ (7.01 sat/VB) ที่มา: mempool.space

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง RBF และ CPFP คือ RBF อนุญาตให้ผู้ส่งแทนที่ธุรกรรมที่รอดำเนินการด้วยธุรกรรมที่มีอัตราค่าธรรมเนียมที่สูงกว่า ในขณะที่ CPFP ช่วยให้ผู้รับสามารถเร่งธุรกรรมที่รอดำเนินการโดยการส่งธุรกรรมย่อยด้วยอัตราค่าธรรมเนียมที่สูงกว่า CPFP ยังมีประโยชน์สำหรับธุรกรรมที่ต้องการออกจากเครือข่าย Lightning (เช่น เอาต์พุต แบบยึด) ในแง่ของค่าธรรมเนียม RBF ค่อนข้างคุ้มต้นทุนมากกว่า เนื่องจากไม่ต้องการพื้นที่บล็อกเพิ่มเติม

การชำระค่าธรรมเนียมภายนอกและบริการเร่งการขุดพูล

นอกเหนือจากวิธีการต่างๆ เช่น RBF (การชำระเงินทดแทน) และ CPFP (ธุรกรรมย่อยชำระธุรกรรมหลัก) ผู้ใช้ยังสามารถเลือกใช้ การชำระค่าธรรมเนียมภายนอก เพื่อเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรม ตัวอย่างเช่น กลุ่มการขุดหลายแห่งเสนอ บริการเร่งความเร็วการทำธุรกรรม ทั้งแบบฟรีและมีค่าใช้จ่าย เพื่อเร่งการบรรจุธุรกรรมโดยการส่ง txID หากเป็นบริการแบบชำระเงิน ผู้ใช้จะต้องชำระค่าบริการเพื่อสนับสนุนกลุ่มการขุด เนื่องจากบริการประเภทนี้เกี่ยวข้องกับการชำระค่าธรรมเนียมผ่านระบบอื่นที่ไม่ใช่เครือข่าย Bitcoin (เช่น ผ่านเว็บไซต์ การชำระเงินด้วยบัตรเครดิต ฯลฯ) จึงเรียกว่าการชำระค่าธรรมเนียมภายนอก

แม้ว่าการชำระค่าธรรมเนียมภายนอกจะช่วยแก้ไขธุรกรรมที่ไม่สามารถใช้ RBF หรือ CPFP ได้ แต่การใช้งานอย่างแพร่หลายเมื่อเวลาผ่านไปอาจส่งผลกระทบต่อการต่อต้านการเซ็นเซอร์ของ Bitcoin

ข้อตกลงการทำเหมืองแร่

ในการสนทนาครั้งก่อน เราถือว่ากลุ่มการขุดและนักขุดโดยรวม แต่ในความเป็นจริงแล้ว จำเป็นต้องมีการแบ่งงานและความร่วมมือระหว่างกัน กลุ่มการขุดจะรวบรวมพลังการประมวลผลของนักขุดเพื่อการขุดและแจกจ่ายรางวัลตามการมีส่วนร่วมของพลังการคำนวณ กระบวนการทำงานร่วมกันนี้ต้องใช้โปรโตคอลบางอย่างในการประสานงาน

ในโปรโตคอลพูลการขุดทั่วไป เช่น Stratum v1 พูลการขุดจำเป็นต้องจัดเตรียมเทมเพลตบล็อกเท่านั้น (รวมถึงส่วนหัวของบล็อกและข้อมูลธุรกรรมฐานเหรียญ) ให้กับนักขุด และผู้ขุดจะทำการคำนวณแฮชตามเทมเพลตนี้ นอกจากนี้ยังมีเครื่องมือ เช่น stratum.work ที่สามารถแสดงภาพข้อมูล Stratum จากกลุ่มการขุดต่างๆ

ในกระบวนการนี้ นักขุดไม่สามารถเลือกธุรกรรมที่จะจัดทำแพ็คเกจได้ แต่กลุ่มการขุดจะเลือกธุรกรรมและสร้างเทมเพลตเพื่อมอบหมายงานให้กับนักขุด

ดังนั้นในโปรโตคอล Stratum v1 เราสามารถแม็ปบทบาทกับระบบนิเวศ Ethereum โดยคร่าวได้ดังนี้:

• คนขุดแร่ : รับผิดชอบบางส่วนของผู้เสนอ (ทำการคำนวณแฮช)

• พูลการขุด : ทำหน้าที่ทั้งในฐานะผู้สร้าง โดยใช้แฮชที่คำนวณโดยนักขุด และในฐานะผู้เสนอบล็อก

อนาคตจะเป็นอย่างไร?

โซลูชั่นที่มีแนวโน้มหลายประการกำลังได้รับการพัฒนาเพื่อลดผลกระทบด้านลบของ MEV (Miner Extractable Value) ต่อ Bitcoin

ข้อตกลงใหม่

ในโปรโตคอลการขุดใหม่บางรายการ เช่น Stratum v2 และ BraidPool นักขุดสามารถเลือกธุรกรรมที่จะบรรจุได้อย่างอิสระ Stratum v2 ถูกนำมาใช้โดยกลุ่มการขุดบางแห่ง (เช่น DEMAND) และเฟิร์มแวร์การขุด (เช่น Braiins) ทำให้นักขุดแต่ละคนสามารถสร้างเทมเพลตบล็อกของตนเองได้ สิ่งนี้จะเพิ่มความปลอดภัย การกระจายอำนาจ และประสิทธิภาพของการถ่ายโอนข้อมูล ในขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงของการเซ็นเซอร์ธุรกรรมและ MEV บน Bitcoin

ดังนั้นตามแนวโน้มนี้ บทบาทของกลุ่มการขุดและนักขุดอาจไม่พัฒนาในลักษณะเดียวกับโมเดล PBS (การแยกผู้เสนอ/ผู้สร้าง) ของ Ethereum ในอนาคต

นอกจากนี้ การออกแบบใหม่ที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มธุรกรรมใน Bitcoin Core อาจนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลง โดยส่วนใหญ่รวมถึงกลยุทธ์การถ่ายทอดธุรกรรม v3 ที่มีการกล่าวถึงกันมาก และการปรับปรุงพูลหน่วยความจำคลัสเตอร์ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบ ของการออกแบบใหม่เหล่านี้ในด้านต่างๆ เช่น การใช้งานทางออกของช่องสัญญาณ Lightning Network ยังอยู่ในระหว่าง การหารือ

ลดผลกระทบของรางวัลการขุด

การลดรางวัลการขุดถือเป็นความท้าทายที่สำคัญ เนื่องจากรางวัลบล็อคจะลดลงอีกในอนาคต จึงอาจมีผลกระทบหลายประการต่อเครือข่าย

ปัญหาบางอย่างได้รับการยอมรับและหารือโดยนักพัฒนา Bitcoin ตั้งแต่เนิ่นๆ เช่น ปัญหาการดักจับค่าธรรมเนียม ซึ่งกลุ่มการขุดอาจจงใจลบบล็อคก่อนหน้านี้เพื่อรับค่าธรรมเนียม Bitcoin Core ได้ใช้มาตรการบางอย่างเพื่อต่อสู้กับการดักจับค่าธรรมเนียม แต่วิธีการในปัจจุบันยังคงต้องมีการปรับปรุง

นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมตามปกติแล้ว สินทรัพย์ทางเลือกยังอาจกลายเป็นแหล่งรายได้อย่างต่อเนื่องในอนาคต ด้วยเหตุนี้ หลายโครงการจึงพยายามสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อระบุธุรกรรมอันมีค่าที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ทางเลือกได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ตัวอย่างเช่น Rebar กำลังพัฒนาระบบบันทึกข้อมูลสาธารณะทางเลือกเพื่อให้สามารถระบุธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ทางเลือกอันมีค่าได้ดียิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม ตามที่กล่าวไว้ในส่วน "การชำระค่าธรรมเนียมภายนอก" ผลกระทบของสิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจ Bitcoin นอกเครือข่ายเหล่านี้ต่อระบบที่เข้ากันได้กับสิ่งจูงใจที่ควบคุมตนเองของ Bitcoin ยังไม่ได้รับการตรวจสอบ

ไม่ว่าในกรณีใด MEV บน Bitcoin มีความคล้ายคลึงกับ Ethereum แต่ก็แตกต่างกันเนื่องจากความแตกต่างในด้านสถาปัตยกรรมและปรัชญาการออกแบบ ยูทิลิตี้ที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin รางวัลอุดหนุนบล็อคที่ลดน้อยลง และระบบนิเวศ BTCFi ที่กำลังเติบโต จะนำความสนใจไปที่ปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับ MEV มากขึ้น

ลิงค์เดิม