แหล่งที่มาดั้งเดิม: Binance

ประเด็นหลัก

เกิดอะไรขึ้นกับตลาดสกุลเงินดิจิตอล? ทำไมมันดูไม่มีกำลังเลย? เรามุ่งมั่นที่จะเจาะลึกโดยการตรวจสอบไดรเวอร์ทั้งในระยะสั้นและระยะยาว

ส่วนใหญ่ตระหนักดีถึงเหตุการณ์ในตลาดที่ทำให้เกิดการขายออกเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เราเชื่อว่าปัจจัยเชิงโครงสร้างยังเป็นแรงผลักดันที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดอีกด้วย

เราเจาะลึกปัจจัยโครงสร้างเหล่านี้ เปิดตัว Binance CPT Framework และวิเคราะห์สถานะปัจจุบันของตลาด

โดยรวมแล้ว เรายังคงมองแนวโน้มตลาดในแง่ดี มีตัวเร่งปฏิกิริยาหลายประการที่กำลังจะเกิดขึ้นซึ่งจะส่งผลดีต่อตลาดในช่วงครึ่งหลังของปี

ผลการดำเนินงานของตลาดล่าสุด

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาถือเป็นความท้าทายสำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล แม้จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงต้นปี แต่ดูเหมือนว่าจะมีการซื้อขายแบบไซด์ไซด์มาระยะหนึ่งแล้ว การลดลงในเดือนมิถุนายนมีความรุนแรงเป็นพิเศษ โดยมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลลดลงประมาณ 11.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สิ่งต่างๆ ได้ผ่อนคลายลงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาเนื่องจากตลาดดีดตัวขึ้น แต่ก็ยังลดลงประมาณ 14.0% จากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม

รูปที่ 1: ตลาดสกุลเงินดิจิทัลแสดงสัญญาณของความอ่อนแอหลังจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 1

ที่มา: Coinmarketcap ข้อมูล ณ วันที่ 18 กรกฎาคม 2024

ปัจจัยเบื้องหลังความอ่อนแอของตลาด

ราคาสกุลเงินดิจิทัลที่ลดลงในวงกว้างเกิดขึ้นพร้อมกับเหตุการณ์ทางการตลาดหลายอย่างที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เราได้เห็น “พายุที่สมบูรณ์แบบ” เนื่องจากมีรายงานว่ามีหน่วยงานหลายแห่งขาย Bitcoin ออกในเวลาเดียวกัน ซึ่งเพิ่มความกดดันในการขายและกระตุ้นให้เกิดความรู้สึกเชิงลบ

• Mt. Gox: เริ่มชำระคืนเจ้าหนี้ในวันที่ 5 กรกฎาคม โดยแจกจ่ายประมาณ 140,000 BTC (ประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์) จนถึงขณะนี้ มากกว่าหนึ่งในสาม ของ Bitcoins ทั้งหมดได้ถูกแจกจ่ายให้กับเจ้าหนี้แล้ว

• รัฐบาลเยอรมัน: 50,000 BTC (ประมาณ 3.2 พันล้านดอลลาร์) โอนไปยังการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และผู้ดูแลสภาพคล่องระหว่างวันที่ 19 มิถุนายนถึง 13 กรกฎาคม

• รัฐบาลสหรัฐฯ: โอน 3,940 BTC (248 ล้านดอลลาร์) ไปยัง Coinbase Prime เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน ในระดับชาติ รัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเป็นผู้ถือครองสกุลเงินดิจิทัลรายใหญ่ที่สุด โดย ถือครองสกุลเงินดิจิทัลประมาณ 12.8 พันล้านดอลลาร์

แม้ว่าการขาย Bitcoin ครั้งใหญ่จะส่งผลกระทบด้านลบต่อตลาด แต่ก็มีปัจจัยบรรเทาบางประการ:

• ความกลัวว่าเจ้าหนี้ของ Mt. Gox จะขายออกจำนวนมากอาจมากเกินไป: มีรายงานว่าเจ้าหนี้มีตัวเลือกในการรับ Bitcoin หรือสกุลเงินคำสั่ง ผู้ที่เลือกรับ Bitcoins มักจะถือครองอย่างน้อยบางส่วนแทนที่จะขายในตลาด

• รัฐบาลเยอรมันได้ขาย Bitcoin ทั้งหมดแล้ว: รัฐบาลเยอรมันได้ขาย Bitcoin ที่ถือครองอยู่ทั้งหมดในช่วงเดือนที่ผ่านมา เช่นเดียวกับการฉีกพลาสเตอร์ออก ความเจ็บปวดจะเกิดขึ้นชั่วคราวและจะไม่คงอยู่

• การเลือกตั้งสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงอาจพลิกกระแสได้: สกุลเงินดิจิทัลกลายเป็นประเด็นสำคัญ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นในภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจ แม้ว่าผลการเลือกตั้งอาจไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อการถือครอง Bitcoin ของรัฐบาล แต่ทัศนคติที่สนับสนุนต่อสกุลเงินดิจิทัลสามารถผลักดันให้มีกฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้น และการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้างในสหรัฐอเมริกา

โดยรวมแล้ว ผลกระทบด้านลบของเหตุการณ์เหล่านี้อาจผ่านไปแล้ว และผลกระทบด้านลบที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องดูเหมือนจะมีจำกัด นอกจากนี้เรายังสังเกตเห็นว่าประสิทธิภาพของตลาดเพิ่มขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

ไม่สามารถละเลยไดรเวอร์โครงสร้างได้

ส่วนใหญ่ตระหนักดีถึงเหตุการณ์ในตลาดที่นำไปสู่การเทขายในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่เราเชื่อว่าปัจจัยเชิงโครงสร้างยังเป็นแรงผลักดันที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดอีกด้วย ในส่วนนี้จะกล่าวถึงส่วนหลัง

ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับกรอบงาน Binance CPT

กิจกรรมในตลาดมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาสินทรัพย์และครอบงำหัวข้อข่าวส่วนใหญ่ของสื่อ อย่างไรก็ตาม มักจะมีกองกำลังหลายอย่างเข้ามามีบทบาท แรงผลักดันบางอย่างอาจไม่ชัดเจนในทันที แต่อาจมีผลกระทบที่คล้ายคลึงกันหรือยาวนานกว่านั้นต่อตลาด ปัจจัยเชิงโครงสร้างเหล่านี้จะใช้เวลานานกว่าจึงจะเกิดผล แต่เป็นแกนหลักของความสมบูรณ์ของตลาดสกุลเงินดิจิทัล

เราจัดกลุ่มปัจจัยเชิงโครงสร้างเหล่านี้ออกเป็น สามส่วนแยกกันแต่ไม่ครอบคลุม และหยิบยกประเด็นบางอย่างขึ้นมาพิจารณา ทุน ผู้คน และเทคโนโลยี เป็นพื้นฐานของกรอบ “คพท”

รูปที่ 2: กรอบ CPT

วิเคราะห์สภาวะตลาดสกุลเงินดิจิทัลด้วยความช่วยเหลือของกรอบ CPT

1. ทุน

การไหลของเงินใหม่เข้าสู่ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลได้ชะลอตัวลง ตลาดที่ซบเซาโดยไม่มีเงินทุนไหลเข้ามาใหม่จะกลายเป็นเกมที่มีผลรวมเป็นศูนย์ เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดรายหนึ่งได้กำไร อีกคนจะต้องทนทุกข์ทรมาน กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราอยู่ในตลาดที่เรียกกันว่าผู้เล่นกับผู้เล่น (PvP)

ตัวชี้วัดบางส่วนที่เราสังเกตเห็น ได้แก่ อุปทานของ Stablecoin ที่ซบเซา การชะลอตัวของเงินทุนในโครงการนับตั้งแต่ตลาดถึงจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม และการไหลออกของ Bitcoin ETFs

รูปที่ 3: มูลค่าตลาดของ Stablecoin แทบจะไม่เพิ่มขึ้นเลยตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน

ที่มา: DeFi Llama ข้อมูล ณ วันที่ 17 กรกฎาคม 2024

รูปที่ 4: จำนวนเงินทุนของโครงการมีแนวโน้มลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

ที่มา: Rootdata ข้อมูล ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2024

รูปที่ 5: การไหลเข้าสุทธิของ Bitcoin ETF ของ Spot ลดลงเล็กน้อย

ที่มา: SoSoValue ข้อมูล ณ วันที่ 12 กรกฎาคม 2024

โดยรวมแล้ว แผนภูมิด้านบนแสดงการชะลอตัวของเงินทุนใหม่ไหลเข้าสู่ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกและไตรมาสที่สองของปีนี้ อัตราการไหลของเงินทุนมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก ในทั้งสามแผนภูมิ ไตรมาสแรกแสดงการเติบโตอย่างรวดเร็ว ตามด้วยการชะลอตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในไตรมาสที่สอง ในทำนองเดียวกัน อาจไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสแรกของปี 2024 แต่จะลดลงโดยทั่วไปในไตรมาสที่สองเท่านั้น

ประเด็นสำคัญ:

• เงินทุนใหม่เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้บรรลุการเติบโตที่ยั่งยืนโดยทั่วไปในตลาดสกุลเงินดิจิตอล หากไม่มีเงินทุนไหลเข้าใหม่ ผู้เข้าร่วมตลาดจะต้องแข่งขันกันเองเพื่อให้ได้ผลกำไร ทำให้เกิดเกมผลรวมเป็นศูนย์ซึ่งผลประโยชน์บางส่วนและบางส่วนสูญเสีย

• การดึงดูดเงินทุนใหม่จำเป็นต้องดึงดูดนักลงทุนจากทุกภาคส่วนของตลาด: ตลาดหลัก (เช่น กองทุนร่วมลงทุนและนักลงทุนรายย่อย) ตลาดรอง (เช่น ผู้เล่นสถาบันและผู้ค้าปลีก) และการเงินแบบดั้งเดิม (เช่น ETF)

• แม้ว่าสภาพแวดล้อมระดับมหภาคมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนกระแสเงินทุน แต่การมีเรื่องราวที่ชัดเจนซึ่งเข้าใจง่าย ปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคง (เช่น การประเมินมูลค่า การดึงดูดผู้ใช้ ความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์) และกรณีการใช้งานที่จับต้องได้จะเป็นประโยชน์ในการดึงดูดและรักษาไว้ ความสนใจของนักลงทุน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะเป็นการส่งเสริมระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิตอลที่แข็งแกร่งและแข็งแกร่งขึ้น

2.คน

ในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ประเภทอื่น การสร้างผลตอบแทนและกำไรที่ยั่งยืนเป็นแรงจูงใจที่สำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก ผลการดำเนินงานในอดีตและความเชื่อที่ว่าแนวที่ดีนี้จะดำเนินต่อไปเป็นเหตุผลสำคัญว่าทำไมนักลงทุนจำนวนมากจึงยึดติดกับประเภทสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้นและพันธบัตรทั้งขาขึ้นและขาลง

อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดในตลาดสกุลเงินดิจิทัลต้องเผชิญกับความท้าทายมากมายในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา นอกเหนือจากเหตุการณ์ในตลาดที่กล่าวถึงในส่วนที่แล้ว เราเชื่อว่ายังมีแรงกดดันในการขายที่เกิดจากความแพร่หลายของโทเค็นที่มีมูลค่าสูงและการปลดล็อคโทเค็นจำนวนมาก ในสภาพแวดล้อมของตลาดปัจจุบัน การสร้างรายได้ทำได้ยากขึ้น เราพิจารณาสถานการณ์จากมุมมองของผู้เข้าร่วมตลาดหลายราย:

• นักลงทุนรายย่อย: โครงการที่เพิ่งเปิดตัวส่วนใหญ่มีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากตลาดโดยรวมและอัลท์คอยน์ได้รับผลกระทบอย่างหนัก

• นักลงทุนสถาบัน (ตลาดหลัก): กองทุนร่วมลงทุนส่วนใหญ่อาจยังมีกำไรจากกระดาษ แต่กิจกรรมการซื้อขายลดลง โทเค็นที่กำลังจะมอบให้จะมีการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่า ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรลดลง

• ทีมงานโครงการ: เนื่องจากโดยปกติแล้วค่าตอบแทนส่วนหนึ่งของทีมจะจ่ายเป็นโทเค็นดั้งเดิมของโครงการ การประเมินค่าที่ต่ำกว่าจะนำไปสู่การลดค่าตอบแทนโดยรวมของทีม ทีมที่ไม่ได้ดำเนินกิจกรรมการสร้างโทเค็น (TGE) อาจยังคงเป็นส่วนตัวได้นานขึ้นในขณะที่รอให้ตลาดดีขึ้น โดยรวมแล้ว การประเมินมูลค่าโทเค็นที่ต่ำกว่าจะทำให้ความแข็งแกร่งทางการเงินอ่อนแอลง และอาจกีดกันผู้มีความสามารถจากการสร้างสกุลเงินดิจิทัล

• ผู้ดูแลสภาพคล่อง (MM): ผู้ดูแลสภาพคล่องมีบทบาทสำคัญในการจัดหาสภาพคล่องให้กับโทเค็นที่จดทะเบียนใหม่ ในตลาดรวมหรือตลาดหมี โทเค็นที่เพิ่งเปิดตัวอาจไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากปริมาณการซื้อขายที่ลดลง และความสามารถในการทำกำไรของผู้ดูแลสภาพคล่องเผชิญกับความท้าทายที่มากขึ้น

• หน่วยงานกำกับดูแล: กฎระเบียบที่ชัดเจนเป็นรากฐานสำหรับการนำไปใช้ในวงกว้าง การประกาศของ Circle ว่าได้กลายเป็นผู้ออกเหรียญ Stablecoin รายแรกของโลกที่ปฏิบัติตามกรอบการกำกับดูแลตลาดใน Cryptoassets (MiCA) ของสหภาพยุโรป ถือเป็นการพัฒนาเชิงบวกอย่างไม่ต้องสงสัย USDC ซึ่งเป็นเหรียญเสถียรที่ได้รับการควบคุมยอดนิยม จะมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมความไว้วางใจและการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อเวลาผ่านไป ผู้เข้าร่วมตลาดจะออกจากตลาดหรือลดกิจกรรมการซื้อขายเนื่องจากมูลค่าพอร์ตรวมซบเซาหรือลดลง เราได้สังเกตเห็นปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยปริมาณการซื้อขายลดลงนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนมีนาคม

รูปที่ 6: หลังจากแตะจุดสูงสุดของปีในเดือนมีนาคม ปริมาณการซื้อขายก็ลดลง

ที่มา: เดอะบล็อค ข้อมูล ณ วันที่ 17 กรกฎาคม 2024

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เราเชื่อว่าสภาพแวดล้อมทางการตลาดที่ยากลำบากนั้นเกิดจากความท้าทายเชิงโครงสร้าง ในรายงานก่อนหน้าของ Binance เรื่อง "ความชุกและสาเหตุของอุปทานหมุนเวียนต่ำ โทเค็น FDV สูง" เราได้เน้นประเด็นที่เกี่ยวข้องกับความชุกของอุปทานหมุนเวียนต่ำและโทเค็นมูลค่าสูง ฉันทามติทั่วไปคือโครงสร้างตลาดนี้จะไม่นำข้อดีที่ยั่งยืนมาสู่ตลาดโดยรวมหลังจากเหตุการณ์ Token Generation (TGE) สิ่งนี้ชัดเจนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเราเปรียบเทียบโทเค็นใหม่เหล่านี้กับที่เปิดตัวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา: โทเค็นที่เปิดตัวในปี 2024 มีอัตราส่วนมูลค่าตลาด (MC) ที่ต่ำที่สุดต่อมูลค่าตลาดที่เจือจางเต็มที่ (FDV) ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่ามีจำนวนมาก ของโทเค็นจะถูกปลดล็อคในอนาคต

รูปที่ 7: โทเค็นที่เปิดตัวในปี 2024 มี MC/FDV ต่ำที่สุด และมีช่องว่างค่อนข้างมาก

ที่มา: ทวิตเตอร์ (@thedefivillain) ข้อมูล ณ วันที่ 3 มิถุนายน 2024

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คาดว่า โทเค็นมูลค่าประมาณ 155 พันล้านดอลลาร์จะถูกปลดล็อคตั้งแต่ปี 2024 ถึง 2030 การไหลเข้าของโทเค็นเข้าสู่ตลาดสามารถสร้างแรงกดดันในการขายได้โดยไม่ต้องเพิ่มความต้องการของผู้ซื้อและกระแสเงินทุน

ประเด็นสำคัญ:

• ความแพร่หลายของโทเค็นที่มีการประเมินมูลค่าสูงและอุปทานหมุนเวียนเริ่มต้นต่ำทำให้เกิดความท้าทายเชิงโครงสร้างต่อผลตอบแทนที่ยั่งยืนในระยะยาว

• ตาม รายงานล่าสุด ของ Binance เราได้สังเกตเห็นความตระหนักและการอภิปรายที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับปรากฏการณ์นี้ กระตุ้นให้นักลงทุนจำนวนมากขึ้นทำการวิจัยของตนเองเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์โทเค็น และหลีกเลี่ยงความเสี่ยงใด ๆ ที่อาจนำไปสู่การสูญเสีย

• เพื่อสร้างสภาพแวดล้อมทางการตลาดที่ดีและยั่งยืน Binance ยัง มุ่งมั่นที่จะ สนับสนุนโครงการคุณภาพสูงที่มีมูลค่าตลาดขนาดเล็กและขนาดกลาง

3. เทคโนโลยี

พื้นที่บล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลได้เห็นความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่สำคัญในปีที่ผ่านมา ซึ่งบางส่วนจะมีผลกระทบเชิงบวกในระยะยาว (เช่น โซลูชันการปรับขนาด) ในขณะที่บางส่วนตอบสนองความต้องการในทันที (เช่น การปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้) ความคิดริเริ่มเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการทำให้ง่ายต่อการดึงดูดผู้ใช้เข้าสู่พื้นที่สกุลเงินดิจิตอลมากขึ้น

คุณสมบัติที่ ทำให้การทำธุรกรรมออนไลน์ราบรื่นยิ่งขึ้น (เช่น ลิงก์บล็อกเชนของ Solana และสถาปัตยกรรมตามความตั้งใจ) เครื่องมือที่ทำให้กระบวนการง่ายขึ้น (เช่น การแยกบัญชีและบอทการซื้อขาย) และ DApps ที่ดึงดูดฐานผู้ใช้ในวงกว้าง (เช่น โซเชียลที่มีการกระจายอำนาจบางส่วน การพัฒนาที่เน้นผู้ใช้เป็นศูนย์กลาง เช่น DApps (ซึ่งประสบความสำเร็จมาแล้ว) เป็นตัวอย่างบางส่วนของวิธีในการลดความซับซ้อนของประสบการณ์ผู้ใช้ และลดอุปสรรคในการเข้าสู่สำหรับผู้ที่ไม่ใช่ชาวพื้นเมืองที่ไม่ใช่การเข้ารหัสลับ

จริงอยู่ เรายังมีหนทางอีกยาวไกลในการดึงดูดผู้ใช้นับพันล้านคนต่อไป ปัจจุบัน เงินทุนยังคงไหลเข้าสู่โครงการโครงสร้างพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งมีความสำคัญต่อระบบนิเวศและเป็นองค์ประกอบพื้นฐานที่สุด อย่างไรก็ตาม โครงการโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะเป็นแพลตฟอร์มที่มุ่งเน้นนักพัฒนา (เช่น บล็อกเชน) ในขณะที่ DApps เป็นส่วนหน้าที่มุ่งเน้นผู้บริโภคเพื่อการโต้ตอบและความสนใจของผู้ใช้ การระเบิดของจำนวนชิ้นส่วนของเลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2 ทำให้เกิดสภาพคล่องและอาจไม่มีประโยชน์ในการดึงดูดความสนใจ

รูปที่ 8: โครงการโครงสร้างพื้นฐานได้รับเงินทุนจำนวนมากผิดปกติจากตลาดเอกชน

ที่มา: เดอะบล็อค ข้อมูล ณ วันที่ 17 กรกฎาคม 2024

ประเด็นสำคัญ:

• ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและนวัตกรรมมีบทบาทสำคัญในการดึงดูดผู้ชมในวงกว้างและหลากหลายมากขึ้นเข้าสู่ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล ด้วยการนำเสนอกรณีการใช้งานจริงและมูลค่าที่แท้จริง เราสามารถดึงดูดบุคคลที่กำลังมองหามากกว่าผลประโยชน์ทางการเงิน

• แม้ว่าโครงการโครงสร้างพื้นฐานจะมีความสำคัญ แต่ก็ได้รับความสนใจและเงินทุนมากกว่าปกติ การอุทิศทรัพยากรบางส่วนเพื่อพัฒนา DApps ที่ใช้งานได้จริง มีความหลากหลาย และเป็นนวัตกรรมอาจช่วยขยายการเข้าถึงระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลและดึงดูดผู้ใช้ได้มากขึ้น

ตัวเร่งปฏิกิริยาที่จะเกิดขึ้น

แม้จะมีความท้าทายด้านโครงสร้าง แต่เรายังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี มีตัวเร่งปฏิกิริยาหลายประการที่อาจผลักดันอุตสาหกรรมไปข้างหน้า

• Spot Ethereum ETF ได้รับการอนุมัติ: สื่อหลายแห่งอ้างแหล่งข่าวว่าสิ่งนี้อาจเกิดขึ้นประมาณวันที่ 23 กรกฎาคม การไหลเข้าของเงินทุนใหม่จะเพิ่มความต้องการ ETH และเมื่อกระแสน้ำที่เพิ่มขึ้นทำให้เรือทุกลำยกระดับขึ้น สิ่งนี้จะช่วยผลักดันการฟื้นตัวโดยทั่วไปในตลาด โปรดทราบว่าผลกระทบอาจไม่เกิดขึ้นทันที (ดูสิ่งที่เราเห็นในเดือนมกราคมหลังจาก BTC ETF ได้รับการอนุมัติ)

• สภาพแวดล้อมระดับมหภาค: เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อแสดงสัญญาณของการลดลง (ข้อมูล CPI ล่าสุดลดลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกันและต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้) เทรดเดอร์จึงปรับลดราคาอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยลดต้นทุนการระดมทุน ซึ่งโดยทั่วไปจะกระตุ้นตลาดต่างๆ จำนวนมาก และอาจส่งผลเชิงบวกต่อหุ้นและตลาดสกุลเงินดิจิทัล

• การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ และการประชุม Bitcoin: ปัจจุบัน Polymarket คาดการณ์ความน่าจะเป็น 70% ที่ Donald Trump จะชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่กำลังจะมีขึ้นในเดือนพฤศจิกายน แคมเปญของ Trump ยอมรับการบริจาค cryptocurrency ในเดือนพฤษภาคม และมี ความกระตือรือร้นมากขึ้น เกี่ยวกับอนาคตของสินทรัพย์ดิจิทัล ทรัมป์ยังประกาศด้วยว่าวุฒิสมาชิก JD Vance ซึ่งสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัล จะเป็นผู้สมัครชิงตำแหน่งรองประธานาธิบดีของเขา วุฒิสมาชิกเปิดเผยว่าการถือครอง BTC ของเขาอยู่ในช่วงตั้งแต่ 100,000 ถึง 250,000 ดอลลาร์ และได้ พูดเชิงบวกเกี่ยวกับ เทคโนโลยีบล็อคเชน ทรัมป์จะพูดในการประชุม Bitcoin ที่แนชวิลล์ในวันที่ 27 กรกฎาคม ซึ่งคำพูดของเขาจะเป็นศูนย์กลางของความสนใจ

• ผลกระทบของ Bitcoin Halving: ราคาของ Bitcoin มักจะสูงขึ้นภายใน 6 ถึง 12 เดือนหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง แม้ว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต แต่ช่วงเวลาดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายนและการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ

รูปที่ 9: ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นภายใน 6 ถึง 12 เดือนหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง

ที่มา: Coinmarketcap และ Binance Research ข้อมูล ณ วันที่ 17 กรกฎาคม 2024

บทสรุป

วงจรตลาดมีขึ้นมีลงอยู่เสมอ การกลับตัวเป็นปรากฏการณ์ทั่วไปและยังสามารถช่วยฟื้นฟูระดับที่ดีได้เมื่อตลาดประสบกับความผันผวนที่มากเกินไป

ณ จุดนี้ การขยายขอบเขตอันไกลโพ้น มองไปสู่อนาคต และตรวจสอบกลยุทธ์ของคุณอีกครั้งอาจเป็นประโยชน์ คุณจะถือ cryptocurrencies ในพอร์ตโฟลิโอของคุณในระยะยาวหรือไม่? บางทีคุณอาจคิดว่าสกุลเงินดิจิทัลมีศักยภาพที่จะเติมเต็มช่องว่างในระบบแบบดั้งเดิม แนะนำวิธีการดำเนินงานใหม่ทั้งหมด หรือกลายเป็นสินทรัพย์ที่สำคัญในพอร์ตการลงทุนของคุณ หากเป็นเช่นนั้น คุณสามารถใช้ประโยชน์จากการดึงกลับของตลาดเพื่อเพิ่มลงในพอร์ตโฟลิโอของคุณได้ หากคุณไม่ชอบความเสี่ยง ให้ประเมินขอบเขตการลงทุนและความต้องการสภาพคล่องของคุณ บางครั้งการถือครองก็เป็นกลยุทธ์เช่นกัน