ผู้เขียนต้นฉบับ: จี้ เจิ้นหยู่

บรรณาธิการต้นฉบับ: Liu Peng

ที่มา: Tencent News “เปียนวัง”

ตลาดหุ้นทั่วโลกเริ่มเข้าสู่โหมดตื่นตระหนก

ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางสหรัฐได้ประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ 25 จุด ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐประกาศว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงระดับสูง ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ตลาดเคลื่อนไหวหลังจากทราบข่าว และอัตราแลกเปลี่ยนของเงินเยนญี่ปุ่นเทียบกับดอลลาร์สหรัฐก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว "การค้าขายแบบดำเนินการ" ของการยืมเงินเยนญี่ปุ่นราคาถูกและโอนไปยังตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงสิ้นสุดลง ปัจจัยเชิงบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากสัญญาณที่ชัดเจนของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นเพียงวันเดียวเท่านั้น ในการซื้อขายช่วงต้นเดือนสิงหาคม ตลาดหุ้นญี่ปุ่น ตลาดหุ้นยุโรป และตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับการลดลงอย่างครอบคลุม

ความกังวลที่ใหญ่กว่านั้นมาจากสัญญาณเชิงลบจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ดัชนีการผลิต ISM ซึ่งสะท้อนถึงกิจกรรมของโรงงาน ลดลงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ การขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023 และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอีก ในช่วงเวลาหนึ่ง ความตื่นตระหนกที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังจะเข้าสู่ภาวะถดถอยได้ครอบงำตลาด

การวิพากษ์วิจารณ์ธนาคารกลางสหรัฐตามมาด้วย นักเศรษฐศาสตร์หลายคนชี้ให้เห็นว่าเส้นทางของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินที่สอดคล้องกันโดยอิงจากข้อมูลทางเศรษฐกิจนั้นค่อนข้างอนุรักษ์นิยมและล้าหลังเกินไป เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบัน การ "ไม่หยุดยั้ง" ในเดือนกรกฎาคมถือเป็นการตัดสินใจที่ผิด ในอนาคต ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะสามารถชดเชยได้ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น

ด้วยข้อมูลเศรษฐกิจรอบใหม่และการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมระดับมหภาค ความคาดหวังของนักลงทุนก็เริ่มเปลี่ยนไปเช่นกัน และความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมากโดยธนาคารกลางสหรัฐก่อนสิ้นปีได้เริ่มครอบงำตลาด

นอกเหนือจากปัจจัยมหภาคแล้ว ความกังวลเกี่ยวกับว่า generative AI สามารถส่งมอบการลงทุนขนาดใหญ่ได้หรือไม่ก็เริ่มสร้างแรงกดดันต่อตลาดเช่นกัน ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่มีมูลค่าตลาดนับล้านล้าน เช่น Microsoft, Google, Apple และ Meta ได้เปิดตัวรายงานทางการเงิน ใน generative AI รอบนี้ แม้ว่ายักษ์ใหญ่จะยังคงลงทุนมหาศาล แต่มีรายได้และผลกำไรใหม่ที่สอดคล้องกัน ยังไม่สูงขึ้นตามสัดส่วน Wall Street กำลังเริ่มคิดมูลค่าใหม่ตามนั้น

ที่จริงแล้ว ตั้งแต่ต้นปีนี้ การเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐโดยรวมได้รับแรงหนุนหลักจากการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของบริษัทยักษ์ใหญ่ที่ได้รับประโยชน์จากแนวคิด generative AI แนวโน้มการกระจุกตัวของเงินทุนในบริษัทชั้นนำมีความรุนแรงมากขึ้น นอกเหนือจากปัจจัยเหล่านี้แล้ว ประสิทธิภาพราคาหุ้นของบริษัทจดทะเบียนส่วนใหญ่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังไม่สมบูรณ์แบบนัก หลังจากการปรับฐานทั่วไปของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรอบนี้ หุ้นสหรัฐฯ อาจเข้าสู่ช่วงการปรับตัวรอบใหม่

สัญญาณอื่นที่อาจสนับสนุนมุมมองข้างต้นก็คือรายงานทางการเงินประจำไตรมาสสองล่าสุดที่ออกโดย Berkshire Hathaway ของ "Stock God" Buffett แสดงให้เห็นว่า Buffett ลดการถือครอง Apple ของเขาลงอย่างมาก ซึ่งเป็นการถือครองที่ใหญ่ที่สุดของเขาลงเกือบ 50% ในระหว่างไตรมาสดังกล่าว ในขณะที่ อย่างไรก็ตาม เงินสดสำรองแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 276.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 46.5% จากไตรมาสแรก “เทพหุ้น” ที่อยู่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ มานานกว่าครึ่งศตวรรษอาจสังเกตเห็นความผิดปกติของตลาดล่วงหน้าแล้ว

ในปัจจุบัน "การค้าที่ถดถอย" ครองตลาด และความรู้สึกเชิงลบก็แพร่กระจายไป อย่างไรก็ตาม การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายน และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในเวลาต่อมา กลายเป็นเหตุการณ์ที่มีความเป็นไปได้สูง ซึ่งอาจส่งผลให้ เงื่อนไขสำหรับการได้รับผลกำไรจากตลาดในภายหลัง

บุคคลจากสถาบันหุ้นเอกชนในสหรัฐฯ ที่เคยทำงานให้กับ Citadel, Point 72 และสถาบันอื่นๆ บอกกับ Tencent News ว่า "มุมมอง" ว่าโดยปกติแล้วภายใต้สภาวะตลาดที่รุนแรง นักลงทุนมักจะตกอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกเช่นนี้ ประสบความสูญเสียอย่างหนักในช่วงแรกและถูกตลาดหักหลังได้ง่าย ในทางกลับกัน ยังมีนักลงทุนที่กำลังพิจารณา "ซื้อหุ้นตก" อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสภาวะตลาดในปัจจุบัน ยังคงผ่านช่วงการแก้ไข และการเข้าสู่ตลาดโดยสุ่มสี่สุ่มห้าอาจเป็นพฤติกรรมที่ไม่มีเหตุผล เขาแนะนำว่านักลงทุนทั่วไปควรตัดสินใจที่สอดคล้องกันหลังจากเหตุการณ์ช็อกรอบนี้ชะลอตัวลงและแนวโน้มของตลาดมีความชัดเจนมากขึ้น

โลกเริ่มเกิดความตื่นตระหนก และไม่มีตลาดหลักๆ ใดรอดพ้นได้

เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม ดัชนีดาวโจนส์ของสหรัฐร่วงมากกว่า 700 จุดระหว่างวัน ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 1.37% ตลอดทั้งวัน ดัชนี Nasdaq Composite ร่วงลง 2.3% และดัชนีรัสเซล 2000 ซึ่งครอบคลุมวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมมากขึ้น ร่วงกว่า 700 จุด 3%

เมื่อวันที่ 2 สิงหาคม ด้วยการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรล่าสุดในสหรัฐอเมริกา ตลาดไม่เพียงแสดงสัญญาณของการลดลงเท่านั้น แต่ยังลดลงอย่างต่อเนื่องอีกด้วย ดัชนี 500 ลดลงอย่างต่อเนื่อง 1.84% ดัชนี Nasdaq Composite ลดลงมากกว่า 2.4% และดัชนี Russell 2000 ยังคงร่วงลงมากกว่า 3%

การมองโลกในแง่ร้ายของนักลงทุนได้ครอบงำตลาดโลก โดยมีตลาดหลักเพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่รอดพ้น ดัชนีหุ้น Nikkei ของญี่ปุ่นยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่องในวันที่ 1 และ 2 สิงหาคม ซึ่งเป็นการลดลงหนึ่งวันครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่าสี่ปี และตลาดหุ้นยุโรปก็ร่วงลงเช่นกัน

เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ตลาดหุ้นญี่ปุ่นยังคงตกต่ำอย่างต่อเนื่องในช่วงเปิดตลาด โดยดัชนี Nikkei 225 ลดลงมากกว่า 4% และดัชนี Topix เพิ่มขึ้นเป็น 3% Nikkei 225 ร่วงลงต่ำกว่า 35,000 จุดเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 11 มกราคม

หุ้นสหรัฐฯ ที่ร่วงลงรอบนี้นำโดยหุ้นรุ่นเฮฟวี่เวทอย่าง Apple, Microsoft, Amazon, Google, Nvidia และบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอื่นๆ ที่มีมูลค่าตลาดกว่า 1 ล้านล้านหยวน ซึ่งทั้งหมดตกลงอยู่ระหว่าง 3-5% และมีสัญญาณที่ชัดเจน ของการบินทุนขนาดใหญ่ ดัชนีความผันผวนซึ่งวัดความตื่นตระหนกของตลาดพุ่งขึ้น 23% สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023

ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนไปในทางที่แย่ลง โดยมีปัจจัยหลายประการที่ส่งผลกระทบต่อหุ้นสหรัฐ

เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ตามเวลาสหรัฐอเมริกา มติการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกรกฎาคมได้ข้อสรุปแล้ว แม้ว่าจะไม่ได้ประกาศการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน แต่ในการประชุมครั้งนี้ ธนาคารกลางสหรัฐเกือบจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนไปยังตลาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในเดือนกันยายน

การมองในแง่ดีของนักลงทุนในวันนั้นชัดเจน ดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งถูกครอบงำโดยหุ้นการเติบโตของเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่อระดับอัตราดอกเบี้ยมากที่สุด เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 2.64% ในวันเดียวกัน ก็มีกำไรโดยทั่วไปในระดับที่แตกต่างกัน

อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของตลาดดังกล่าวได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเกิดขึ้นได้เพียงช่วงสั้นๆ หนึ่งวันหลังจากการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หุ้นสหรัฐฯ ก็เริ่มดิ่งลง สาเหตุโดยตรงที่สุดคือข้อมูลการผลิตของ ISM สำหรับเดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 1 สิงหาคมอยู่ที่ 46.8% เท่านั้น ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ดัชนีนี้สะท้อนถึงกิจกรรมของโรงงานในสหรัฐอเมริกา และโดยทั่วไปถือเป็นสัญญาณของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ถดถอย

ต่อมาข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์ยังคงทำให้ความกังวลของนักลงทุนรุนแรงขึ้น ข้อมูลเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 เมื่อรวมกับจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นที่ประกาศเมื่อวันก่อน ซึ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2566 แสดงให้เห็นว่าตลาดงานในสหรัฐฯ เริ่มแสดงสัญญาณการชะลอตัวที่ชัดเจน

การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed เกิดขึ้นเพียงวันเดียว และความเชื่อมั่นของตลาดก็เปลี่ยนไปในทางที่แย่ลง "การมองโลกในแง่ดีที่เกิดจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย" เดิมกลายเป็น "การขายที่ตื่นตระหนกที่เกี่ยวข้องกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย"

นักวิเคราะห์บางคนเริ่มวิพากษ์วิจารณ์การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐว่าช้าเกินไป ส่งผลให้พลาดโอกาสที่ดีที่สุดในการหลีกเลี่ยงการลงจอดอย่างหนักของเศรษฐกิจ

นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่า Federal Reserve ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่โต้ตอบ ในด้านหนึ่ง Federal Reserve ได้เน้นย้ำต่อสาธารณะซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าจะต้องอาศัยข้อมูลทางเศรษฐกิจในการตัดสินใจที่สอดคล้องกัน ในทางกลับกัน เนื่องจากข้อมูลทางเศรษฐกิจล่าช้าอย่างมาก หาก Federal Reserve ติดตามข้อมูลเศรษฐกิจอย่างเต็มที่และทำการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินที่เกี่ยวข้อง ก็ย่อมจะล่าช้าเล็กน้อยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ขณะนี้ข้อเท็จจริงกำลังพัฒนาไปสู่สถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยต่อเฟดมากขึ้น

หลังจากที่ข้อมูลทางเศรษฐกิจแสดงให้เห็นความอ่อนแออย่างเห็นได้ชัด และธนาคารกลางสหรัฐแสดงให้เห็นชัดเจนว่ามีแนวโน้มที่จะเริ่มวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ตลาดก็ได้สร้างความคาดหวังรอบใหม่เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ นักลงทุนกำลังเดิมพันว่ามีโอกาสมากขึ้นที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดในเดือนกันยายน แทนที่จะเป็น 25 จุดพื้นฐาน

ภายใต้ความคาดหวังดังกล่าว การกำหนดนโยบายของ Fed อยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก ในด้านหนึ่ง หาก Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยตรง 50 จุดในเดือนกันยายน ก็ไม่ต้องสงสัยเลยว่า Fed จะประกาศต่อโลกภายนอกว่า Fed ตัดสินสถานการณ์ผิดไปก่อนหน้านี้และสามารถ ผ่านเพียงครั้งเดียว การลดอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงยิ่งขึ้นจะถูกสร้างขึ้นเพื่อชดเชยผลกระทบด้านลบจากการดำเนินการที่ช้าก่อนหน้านี้ ในทางกลับกัน หาก Fed ยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 25 Basis Point ตามที่วางแผนไว้ก่อนหน้านี้ ก็จะไม่สามารถควบคุมการลดลงอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจได้

นอกจากนี้ ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังการปรับฐานอย่างรวดเร็วของหุ้นสหรัฐฯ นั้นมาจากอิทธิพลภายนอก หนึ่งวันก่อนที่ Federal Reserve จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุด อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนของญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การดำเนินการก่อนหน้านี้ของการกู้ยืมเงินเยนญี่ปุ่นราคาถูกเพื่อลงทุนในสหรัฐฯ ตลาดหุ้นหยุดลงซึ่งส่งผลเสียต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในระยะสั้น

นอกจากนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังอยู่ในช่วงฤดูกาลของผลประกอบการ บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีบางแห่งที่ได้ประกาศรายงานทางการเงิน เช่น Microsoft และ Google ยังคงรักษาปัจจัยพื้นฐานด้านผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง แต่รายได้และผลกำไรของธุรกิจใหม่ที่เกี่ยวข้องกับ generative AI ซึ่งนักลงทุนมี ก่อนหน้านี้มีความหวังสูงลดลง ไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่การลงทุนยังคงเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่าบริษัทชั้นนำยังอยู่ในช่วง "การแข่งขันทางอาวุธ" และมูลค่าใหม่ที่แท้จริงที่เกิดจาก generative AI ยังไม่สะท้อนให้เห็นในรายงานทางการเงินทั้งหมด ส่งผลให้นักลงทุนเริ่มเปลี่ยนตำแหน่งการประเมินมูลค่าของบริษัทจดทะเบียนที่เกี่ยวข้อง ถึงมัน

มีการประกาศลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว แต่ขอบเขตยังคงต้องมีการหารือกัน

หลังจากประสบกับการขายออกอย่างรวดเร็วในตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะนี้นักลงทุนกำลังมุ่งเน้นไปที่สองประเด็น: ประการแรก ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับนโยบายการเงินช้าหรือไม่ และจะสร้างความคาดหวังต่อการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐ หรือไม่ ไม่ว่าจะเป็น AI แนวคิดสามารถรักษามูลค่าที่สูงของบางบริษัทต่อไปได้

สำหรับคำถามแรก นักเศรษฐศาสตร์หลายคนที่ติดตามแนวโน้มระยะเวลาอย่างใกล้ชิดได้แสดงความคิดเห็น Julia Coronado ผู้ก่อตั้งบริษัทวิจัย MacroPolicy Perspective กล่าวว่า Fed กำลังเคลื่อนไหวอย่างช้าๆ และพวกเขาจำเป็นต้องตามให้ทัน

มาร์ก แซนดี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ มูดี้ส์ พูดตรงๆ มากขึ้น โดยกล่าวว่าเฟดทำผิดพลาด และควรตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อหลายเดือนก่อน

“รู้สึกเหมือนการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดในเดือนกันยายนยังไม่เพียงพอ การลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดและดำเนินมาตรการนโยบายการเงินเชิงรุกมากขึ้นคือสิ่งที่เฟดจำเป็นต้องทำ” แซนดีกล่าว

Michael Feroli หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐที่ JPMorgan Chase ยังเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐควรตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมอัตราดอกเบี้ยของคณะกรรมการนโยบายการเงินกลางสหรัฐ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน พวกเขาจะต้องลดดอกเบี้ย อัตราโดยเร็วที่สุด

เขาคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 สองครั้งติดต่อกันในการประชุมนโยบายการเงินในเดือนกันยายนและพฤศจิกายน

เครื่องมือตรวจสอบของ Fed ซึ่งอัปเดตตามเวลาจริงโดย Chicago Mercantile Exchange แสดงให้เห็นว่าตลาดในปัจจุบันคาดว่าความน่าจะเป็น 78% ที่ Fed จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ 25 จุดในการประชุมอัตราดอกเบี้ยเดือนกันยายน และความน่าจะเป็น 22% ที่ 50 การลดอัตราคะแนนพื้นฐาน ในการประชุมอัตราดอกเบี้ยของเฟดครั้งล่าสุดในช่วงปลายปีนี้ ตลาดคาดว่ามีโอกาส 2.6% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสมที่ 125 จุด

แต่นักเศรษฐศาสตร์บางคนแสดงมุมมองที่ค่อนข้างระมัดระวัง Blerina Uruci หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐอเมริกาที่ T. Rowe Price เชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบครั้งเดียว 50 ครั้งในปัจจุบันดูรุนแรงไปเล็กน้อย สิ่งนี้จะประกาศให้โลกภายนอกทราบอย่างชัดเจนว่า Fed ได้ดำเนินการช้าๆ มาก่อนจริงๆ ซึ่งอาจนำไปสู่ สู่ความกดดันของตลาดที่เพิ่มมากขึ้น

เธอเชื่อว่าการกำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับข้อมูลจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนสิงหาคม หากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าข้อมูลในเดือนกรกฎาคมมีการตีความมากเกินไปเนื่องจากปัจจัยด้านสภาพอากาศ เจ้าหน้าที่ของ Fed จะพิจารณาพื้นฐาน 25 การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานให้มีนัยสำคัญมากขึ้นตามความเหมาะสม

ลิงค์เดิม