《财富》专访Chris Dixon：加密货币哲学王的新道路

ผู้เขียนต้นฉบับ: Leo Schwartz นักข่าวนิตยสาร Fortune

ต้นฉบับเรียบเรียง: ลูฟี่, Foresight News

ในเดือนตุลาคม 2022 เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนที่ FTX จะล่มสลาย Chris Dixon นั่งลงและเขียนหนังสือเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล ผู้ร่วมทุนและผู้มองโลกในแง่ดีชั่วนิรันดร์ต้องการแบ่งปันวิสัยทัศน์ใหม่สำหรับเทคโนโลยีที่เขารัก Dixon ผู้ก่อตั้งบริษัทสตาร์ทอัพในยุคแรกๆ ของอินเทอร์เน็ต ก่อนที่ Google และ Facebook จะกลืนกินโชคลาภ เชื่อว่าคำมั่นสัญญาของบล็อคเชนในการกระจายอำนาจสามารถเสริมพลังให้กับองค์ประกอบในยุคแรกๆ ของอินเทอร์เน็ตแบบเปิดได้

ภายในสิ้นปี 2022 วิสัยทัศน์นี้ถูกบดบังโดยอุตสาหกรรมที่ถูกครอบงำโดยความคิดของคาสิโน และถูกกำหนดโดยอาชญากรอย่าง Sam Bankman-Fried ความล้มเหลวของ FTX รู้สึกเหมือนเป็นจุดเปลี่ยน และสำหรับผู้สังเกตการณ์จำนวนมาก สกุลเงินดิจิทัลก็มีความหมายเหมือนกันกับการฉ้อโกง

“ฉันแบบว่า ‘แม่งนี่มันน่าหงุดหงิดจริงๆ’ และฉันก็รู้สึกเสียใจกับตัวเองด้วย” Dixon เล่าให้ฉันฟังขณะรับประทานอาหารเช้าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว “จากนั้นฉันก็คิดว่า ฉันจะมองว่านี่เป็นช่วงเวลาที่น่าหงุดหงิด หรือจะมองว่านี่เป็นโอกาสก็ได้”

Dixon ใช้เวลาหลายทศวรรษในการทำงานในพื้นที่เทคโนโลยี ตั้งแต่ผู้ประกอบการที่สร้างบริษัทปัญญาประดิษฐ์ระยะเริ่มต้น ไปจนถึงนักลงทุนเทวดา ไปจนถึงหุ้นส่วนที่ a16z ซึ่งก่อตั้งโดยบริษัทร่วมทุนยักษ์ใหญ่ Andreessen Horowitz เขาไม่เคยมีประสบการณ์ความแตกต่างอย่างมากระหว่างการรับรู้ของสาธารณชนเกี่ยวกับโครงการของเขาและความเข้าใจของเขาเอง “ฉันอาจจะพยายามปิดช่องว่างนั้น” เขาคิดกับตัวเอง

ผลลัพธ์ที่ได้คือ Read Write Own ซึ่งเป็นการแถลงการณ์เกี่ยวกับคุณธรรมของสกุลเงินดิจิทัลที่อาจกลายเป็นลูกผสมระหว่างพระคัมภีร์กับหนังสือช่วยเหลือตนเองสำหรับผู้ที่ยังเชื่อว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนจะเปิดประตูสู่อินเทอร์เน็ตรุ่นต่อไป หนังสือซึ่งจะตีพิมพ์ในวันที่ 30 มกราคม ถือเป็นการป้องกันอุตสาหกรรมที่มักถูกบุคคลภายนอกเยาะเย้ยอย่างชัดเจน

Dixon มีอายุเพียง 52 ปี แต่เขาได้กลายเป็นรัฐบุรุษผู้อาวุโสในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล เขาเชื่อว่าบล็อคเชนไม่ได้เป็นเพียงของเล่นสำหรับนักพนันที่ เติบโตทางดิจิทัล และผู้เสื่อมโทรมที่ประกาศตัวเอง แต่อาจเป็นซอฟต์แวร์ที่ไม่เหมาะสมทางการเมืองที่สามารถช่วยอินเทอร์เน็ตให้พ้นจากเงื้อมมือของผู้มีอำนาจขององค์กรได้

ในฐานะหัวหน้าฝ่าย crypto ของ a16z Dixon เป็นมากกว่านักทฤษฎีเก้าอี้เท้าแขน เขามีส่วนได้ส่วนเสียอย่างแท้จริงในเกม โดยกองทุนของเขาระดมทุนได้ 7.6 พันล้านดอลลาร์จากนักลงทุน หนังสือของเขาไม่เพียงแต่เป็นบทความเกี่ยวกับอนาคตของเว็บเท่านั้น แต่ยังเป็นข้อเรียกร้องที่ชัดเจนเพื่อความอยู่รอดของอุตสาหกรรมอีกด้วย

มหาวิหารและตลาดสด

Dixon มองอินเทอร์เน็ตจากมุมมองของเครือข่าย ไม่ใช่แค่วิธีที่ผู้คนเชื่อมต่อถึงกัน แต่ดูว่าเทคโนโลยีที่แตกต่างกันมีปฏิสัมพันธ์กันอย่างไรเพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่ายที่เรารู้จัก

สิ่งที่เราคิดว่าเป็นอินเทอร์เน็ตในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นเจ้าของและควบคุมโดยองค์กรขนาดใหญ่ ทุกอย่างตั้งแต่ WhatsApp ไปจนถึง Gmail ไปจนถึงบริการคอมพิวเตอร์แบบคลาวด์ที่ขับเคลื่อนบริการเหล่านี้ได้รับการควบคุมโดยบริษัทจำนวนหนึ่งที่ไม่เพียงแต่กำหนดวิธีการทำงานของแพลตฟอร์มเท่านั้น แต่ยังนำผลกำไรเกือบทั้งหมดไปทำลายทุกอย่างตั้งแต่หนังสือพิมพ์ไปจนถึงตัวแทนการท่องเที่ยว หลายอุตสาหกรรม

นี่ไม่ใช่กรณีเสมอไป นักพัฒนาอินเทอร์เน็ตในยุคแรกๆ จินตนาการถึงเครือข่ายที่เปิดกว้างมากขึ้น มีการปกครองแบบประชาธิปไตย โดยให้การตัดสินใจอยู่ในมือของประชาชน (หรืออย่างน้อยก็เป็นคนที่ใส่ใจมากพอที่จะมีส่วนร่วม)

วิสัยทัศน์นี้ยังคงมีอยู่ในองค์ประกอบของอินเทอร์เน็ตยุคใหม่ โดยมีโปรโตคอล เช่น SMTP ซึ่งเป็นมาตรฐานการสื่อสารทางอีเมล และ HTTP ซึ่งช่วยให้คอมพิวเตอร์สื่อสารระหว่างกัน อีกประการหนึ่งคือ DNS ซึ่งช่วยให้เราสามารถเข้าถึงหน้าเว็บที่มีชื่อที่มนุษย์สามารถอ่านได้ เช่น Fortune.com แทนที่จะเป็นชุดตัวเลข

โปรโตคอลเหล่านี้มักจะใช้งานได้ฟรีหรือราคาถูกมาก และเป็นโอเพ่นซอร์สหรือจัดการโดยองค์กรไม่แสวงหากำไรที่รับผิดชอบในการบำรุงรักษามากกว่าแสวงหาผลกำไร การมีอยู่ของสิ่งเหล่านี้เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ Google ไม่ได้ควบคุมอีเมล, URL ไม่ได้ถูกควบคุมโดย Amazon และการท่องเว็บไม่ได้ถูกควบคุมโดย Microsoft

ฉันเกลียด Microsoft มาโดยตลอด Dixon บอกฉัน ดูเหมือนเป็นคำพูดแปลก ๆ ที่สร้างจากหนึ่งในผู้ทรงอิทธิพลในวงการเทคโนโลยี โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ทำงานให้กับบริษัทร่วมทุนที่ทุ่มเงินหลายพันล้านให้กับบริษัทอย่าง Facebook และ Twitter ซึ่งช่วยสร้างอินเทอร์เน็ตที่เรารู้จักในปัจจุบัน

แม้จะมีความมั่งคั่งและความนิยม Dixon ก็มีบรรยากาศสบายๆ เกี่ยวกับเขา เขาแนะนำให้เราพบกันที่ร้านอาหารแห่งหนึ่ง ร้านอาหารโปรดของเขาใน Tribeca ปิดตัวลงแล้ว ฉันจึงพบร้านหนึ่งใกล้สำนักงานของ Fortune เมื่อมองดูไข่ ไส้กรอก และมันฝรั่งบนจาน เขาดูเหมือนอาจารย์วิทยาลัยมากกว่าเจ้าพ่อร่วมทุน เขาชอบตอบคำถามที่มีย่อหน้ายาวๆ และเมื่อเขาตื่นเต้นกับไอเดียใดไอเดียหนึ่ง น้ำเสียงก็จะดังขึ้น ภาพลักษณ์ทางวิชาการของเขาพังทลายลงเมื่อเราเดินออกไปข้างนอกและเห็นรถ SUV สีดำและคนขับรออยู่

Dixon กล่าวว่าอาชีพของเขาเกิดขึ้นจากความรักในซอฟต์แวร์โอเพ่นซอร์ส เช่น ระบบปฏิบัติการ Unix นี่คือสิ่งที่ดึงดูดเขาให้หันมาใช้บล็อคเชน เขาเป็นบล็อกเกอร์ที่มีผลงานมากมายซึ่งเริ่มเขียนเกี่ยวกับการรวมศูนย์อินเทอร์เน็ตประมาณปี 2009 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เขารู้สึกทึ่งกับการเปรียบเทียบที่เขียนโดยโปรแกรมเมอร์ Eric Raymond นั่นคือ มหาวิหารและตลาดสด ในรูปแบบมหาวิหาร ซอฟต์แวร์จำกัดอยู่เฉพาะในกลุ่มนักพัฒนาภายในอย่างเคร่งครัด ซึ่งมักจ้างโดยบริษัท ซึ่งสามารถสร้างโครงสร้างที่ซับซ้อนและสวยงามที่ไม่เปิดให้บุคคลภายนอกเข้ามามีส่วนร่วม ในทางตรงกันข้าม ตลาดสดเป็นโอเพ่นซอร์ส ยุ่งวุ่นวายและไม่มีคำสั่งที่ชัดเจน แต่มีชีวิตชีวาเนื่องจากความร่วมมือระหว่างผู้ร่วมให้ข้อมูล

ในเวลานั้น แพลตฟอร์มอย่าง Twitter และ Facebook กำลังพยายามสร้างตัวเองให้เป็นตลาดกลาง พวกเขาเชิญชวนนักพัฒนาให้สร้างแอปพลิเคชันบนแพลตฟอร์มของพวกเขา และ Twitter มุ่งมั่นที่จะสนับสนุน RSS ซึ่งเป็นโปรโตคอลโอเพ่นซอร์สอีกตัวที่อนุญาตให้ผู้ใช้ติดตามเว็บไซต์และบล็อกต่างๆ อย่างไรก็ตาม Dixon เข้าใจดีว่าพวกมันทำหน้าที่เหมือนมหาวิหารมากกว่า “ปัญหาคือ Twitter ไม่ได้เปิดกว้างจริงๆ” เขากล่าวในเดือนตุลาคม 2552บล็อก“เมื่อถึงจุดหนึ่ง Twitter จะต้องสร้างรายได้จำนวนมากเพื่อประเมินมูลค่า”

ในขณะเดียวกันในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2551 Satoshi Nakamoto ได้ตีพิมพ์เอกสารแนะนำ Bitcoin สู่โลก Dixon ไม่ใช่ผู้เปลี่ยนใจเลื่อมใสในทันที กรณีการใช้งานที่คาดการณ์ไว้สำหรับ Bitcoin นั้นอยู่ในด้านการเงิน โดย Satoshi Nakamoto มองเห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิมเป็นสกุลเงินรูปแบบใหม่ ในขณะที่ Dixon ให้ความสำคัญกับโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานที่กว้างขึ้น ถึงกระนั้น เขามองเห็นคุณค่าของบล็อกเชน: เครือข่ายรูปแบบใหม่ที่มีการเป็นเจ้าของแบบกระจายอำนาจ จัดการโดยผู้เข้าร่วม และดำเนินการโดยซอฟต์แวร์

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาในฐานะนักลงทุนเทวดา อิทธิพลของ Dixon มีจำกัด ในปี 2555 เขาได้เข้าร่วมกับ a16z และ Venture Capital Alliance “เหตุผลเดียวที่ผมอยากเข้าร่วมบริษัทร่วมลงทุนก็คือ ถ้าผมสามารถยกระดับขึ้นและพยายามคิดหาความเคลื่อนไหวของคอมพิวเตอร์ตัวใหม่ได้จริงๆ” เขาบอกฉัน

ไม่ว่าบล็อคเชนจะกลายเป็นอนาคตหรือไม่นั้นยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด การเดิมพันครั้งแรกของ Dixon คือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล Coinbase ซึ่งเกิดในปี 2013 แต่เขายังลงทุนในบริษัท VR Oculus (ต่อมาถูกซื้อโดย Meta) และ Airware สตาร์ทอัพโดรน (ซึ่งล่มสลายในปี 2018)

เขาคาดหวังว่า Bitcoin จะพัฒนาในลักษณะที่จะช่วยให้นักพัฒนาซอฟต์แวร์สามารถเพิ่มคุณสมบัติใหม่และขยายกรณีการใช้งานของ blockchain ทีม Bitcoin ไม่เคยทำเช่นนี้ แต่บล็อกเชนใหม่ที่เรียกว่า Ethereum เปิดตัวในปี 2558 โดยสัญญาว่าจะอนุญาตให้นักพัฒนาสร้างแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจทุกรูปแบบ สามปีต่อมา a16z ได้เปิดตัวกองทุนเฉพาะสกุลเงินดิจิทัลแห่งแรก ซึ่งนำโดย Dixon

“ปริมาณน้ำตาลสูง”

ข้อเสนอของ Dixon สำหรับบล็อกเชนนั้นเรียบง่าย และชื่อหนังสือเล่มใหม่ของเขาก็สรุปได้อย่างสวยงาม ยุคแรกของอินเทอร์เน็ต ซึ่งขับเคลื่อนโดยโปรโตคอลและนวัตกรรมในยุคแรกๆ เช่น เว็บเบราว์เซอร์ ทำให้เราสามารถบริโภค (อ่าน) ข้อมูลได้ ยุคที่สองซึ่งขับเคลื่อนโดยบริษัทอย่าง Facebook และ Apple ทำให้เราสามารถสร้าง (เขียน) เนื้อหาของเราเองได้ ยุคที่สามที่ขับเคลื่อนโดยบล็อกเชนจะทำให้เราสามารถควบคุมกระบวนการทั้งหมดตั้งแต่การตัดสินใจไปจนถึงการเก็บเกี่ยว

ตัวอย่างเช่น แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียแบบกระจายอำนาจจะอนุญาตให้ผู้ใช้ลงคะแนนในการกลั่นกรองเนื้อหา และเก็บโค้ดโอเพ่นซอร์สไว้เพื่อสร้างระบบนิเวศที่มีชีวิตชีวาของแอปพลิเคชันบุคคลที่สาม รายได้จากการโฆษณาไม่ได้เข้าสู่แพลตฟอร์ม ผู้ใช้สามารถสร้างรายได้จากเนื้อหาของตนได้จริง และระบบโทเค็นจะกระจายรายได้และทำหน้าที่สองเท่าในฐานะกลไกการกำกับดูแล

นี่คือโลกมหัศจรรย์ที่ควรค่าแก่การจินตนาการ แต่ 15 ปีหลังจากการกำเนิดของ Bitcoin โลกดังกล่าวยังไม่กลายเป็นความจริง ไม่ใช่เพราะขาดความพยายาม มีโครงการสกุลเงินดิจิทัลสำหรับผู้บริโภคจำนวนมาก และมีการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อทำให้โครงการเหล่านี้เป็นที่นิยม อย่างไรก็ตาม สกุลเงินดิจิทัลยังไม่มีช่วงเวลา “ChatGPT”

ข้อห้ามทั่วไปในพื้นที่ crypto คือเราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของอินเทอร์เน็ต และผู้คนใช้เวลาหลายทศวรรษกว่าจะไปถึงจุดนั้น บทความชิ้นแรกเกี่ยวกับโครงข่ายประสาทเทียมได้รับการตีพิมพ์ในปี 1943 หรือ 75 ปีก่อนการเปิดตัว ChatGPT ดิกสันยอมรับว่าเขามักจะเข้าใจเทรนด์เร็วเกินไป เขาก่อตั้งบริษัทปัญญาประดิษฐ์แห่งแรกในปี 2009 แต่ในที่สุดก็ขายมันให้กับ eBay เนื่องจากปัญหาคอขวดทางเทคนิค

Dixon เชื่อมั่นใน “ความเท่าเทียมกันในการทำงาน” ซึ่งหมายความว่าแอปพลิเคชัน crypto จะได้รับความนิยมก็ต่อเมื่อแอปพลิเคชันนั้นดีเท่ากับคู่แข่งที่ไม่ใช่ blockchain วันนั้นดูเหมือนยังอีกไกลเนื่องจากการประมวลผลที่ช้าของบล็อคเชน ค่าธรรมเนียมที่สูง และปัญหาด้านความปลอดภัยที่มีมายาวนาน “คุณสามารถพัฒนาแอปนักฆ่าได้กี่แอปในเมื่อต้นทุนธุรกรรมอยู่ที่ 10 ดอลลาร์” เขากล่าว อย่างไรก็ตาม Dixon กล่าวว่าภายใต้ “สถานการณ์ในแง่ดี” พลังการประมวลผลบล็อคเชนจะเพียงพอในอีก 12 เดือนข้างหน้า

ในขณะเดียวกัน กิจกรรมยอดนิยมในสกุลเงินดิจิทัลคือการเก็งกำไร ตั้งแต่ความกระตือรือร้นล่าสุดสำหรับ Bitcoin ETFs ไปจนถึงคาสิโนสินทรัพย์ดิจิทัลเช่น FTX

“ผู้คนอดไม่ได้ที่จะพูดถึงเรื่องราคา” Mary-Catherine Lader ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของบริษัทพอร์ตโฟลิโอ a16z Uniswap Labs กล่าวกับฉัน “เงินมีความมหัศจรรย์ตามธรรมชาติ”

Dixon อธิบายความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรของสกุลเงินดิจิทัลว่าเป็น น้ำตาลสูง สิ่งนี้ไม่เพียงทำให้พื้นที่มีภาพลักษณ์ที่ไม่ดีและดึงดูดผู้ใช้จำนวนมากเท่านั้น แต่ยังทำให้บริษัทในพอร์ตโฟลิโอของเขาพยายามสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่น่าดึงดูดอีกด้วย “คุณจะได้ยินคนเดินไปตามถนนพูดว่า เฮ้ ขึ้น Bonk” เขาบอกฉัน โดยหมายถึง memecoin ที่เพิ่งได้รับความนิยมบนบล็อกเชน Solana คนทั่วไปสนใจสิ่งเหล่านี้

ในการตอบสนอง Dixon ได้รับบทบาทที่ผิดปกติของผู้ร่วมทุน โดยใช้เวลาส่วนใหญ่ในวอชิงตันเพื่อล็อบบี้กฎหมายใหม่ที่เกี่ยวข้องกับการเข้ารหัสลับ เช่นเดียวกับหลายๆ คนในอุตสาหกรรม เขาเชื่อว่า ก.ล.ต. กำลังหยุดยั้งนวัตกรรมโดยติดตามโทเค็นที่ให้บริการสาธารณูปโภค เช่น Solana และบริษัทพื้นบ้าน เช่น Coinbase ในขณะเดียวกันก็อนุญาตให้เหรียญสแปมและการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศเจริญรุ่งเรือง

a16z crypto ได้ว่าจ้างอดีตเจ้าหน้าที่กำกับดูแล และ Dixon เองก็เป็นผู้บริจาค โดยข้อมูลสาธารณะจาก OpenSecrets แสดงให้เห็นว่าเขาได้บริจาคเงินให้กับสมาชิกสภาคองเกรสที่เป็นมิตรกับ crypto มากกว่าหนึ่งโหล “การพบปะกับสมาชิกสภานิติบัญญัติเป็นงานที่ยากและน่าเบื่อ” รอน คอนเวย์ ตำนานการร่วมลงทุน ซึ่งเป็นเพื่อนเก่าแก่ของ Dixon กล่าว “บริษัทร่วมลงทุนส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงกิจกรรมนี้”

Ben Horowitz ผู้ร่วมก่อตั้ง a16z บอกฉันว่าบริษัทตัดสินใจล็อบบี้หลังจากเห็นบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่อย่าง Meta เกร็งกล้ามเนื้อในวอชิงตัน “บริษัทที่ทรงอิทธิพลซึ่งมีผลิตภัณฑ์ผูกขาดเหล่านี้มีบทบาทอย่างมากในวอชิงตัน” เขาบอกฉัน “หากไม่มีใครสักคนที่เป็นตัวแทนของบริษัทเทคโนโลยีขนาดเล็ก เราจะถูกพันธนาการด้วยกฎระเบียบ และนวัตกรรมจะชะลอตัวลงอย่างมาก”

ช้างอยู่ในห้อง

ความประชดประชันของ a16z ที่ขึ้นสู่บัลลังก์ของเว็บแบบกระจายอำนาจนั้นไม่ได้หายไปจาก Dixon ด้วยการลงทุนในบริษัทต่างๆ เช่น Airbnb, Facebook และ Twitter บริษัทร่วมลงทุนแห่งนี้ได้ช่วยเปิดศักราชอินเทอร์เน็ตของบริษัทที่ Dixon ขอร้องให้เราหลีกหนี

“ฉันคิดว่ามันจะเป็นการกระจายอำนาจมากกว่านี้ แต่ฉันคิดผิด” Dixon กล่าว “เราไม่รู้หรือต้องการสร้างระบบที่จะนำไปสู่การยุติการร่วมลงทุนเพราะจะมีบริษัทสี่แห่งที่ควบคุมอินเทอร์เน็ต”

จากการประมาณการของ Horowitz a16z ได้หยุดการเดิมพันบน Web2 เป็นส่วนใหญ่ แม้จะอยู่นอกกองทุน crypto ก็ตาม ยกเว้นแอปแชร์รูปภาพ BeReal (เขาไม่ได้บอกว่าบริษัทยังบริจาคเงิน 400 ล้านดอลลาร์เพื่อช่วยให้ Elon Musk เข้าซื้อ Twitter ในปี 2022) . นั่นคือความงดงามของการเป็นนายทุนร่วมลงทุน โฮโรวิทซ์ คุณจะได้ลงทุนมากมาย

ในขณะที่การร่วมลงทุนสามารถกระจายการเดิมพันได้ เมื่อพูดถึงสกุลเงินดิจิทัล การมีส่วนร่วมของบริษัทร่วมลงทุนขนาดใหญ่ยังคงทำให้เกิดความกังวลว่าอาจบ่อนทำลายภารกิจของบล็อคเชนในการกระจายอำนาจ เช่นเดียวกับบริษัทร่วมลงทุนสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ a16z มักจะได้รับโทเค็นสำหรับการลงทุนมากกว่าหุ้นแบบดั้งเดิม ซึ่งหมายความว่าอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อการกำกับดูแลโครงการ

ความกังวลนี้ได้จุดประกายความขัดแย้ง เช่น a16z สนับสนุนข้อเสนอ Uniswap ที่ไม่เป็นที่นิยมเพื่อใช้บริษัทพอร์ตโฟลิโออื่น LayerZero เป็นโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน แทนที่จะเป็นคู่แข่งที่เรียกว่า Wormhole แม้ว่า a16z จะพยายามเบี่ยงเบนความสนใจด้วยการโต้แย้งว่าได้แจกจ่ายโทเค็นให้กับสโมสรนักศึกษาและองค์กรที่ไม่แสวงหากำไร แต่ผู้ที่โกรธแค้นบน Twitter กล่าวหาบริษัทว่าเป็นเจ้าของ Uniswap โดยพฤตินัย ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่เปิดกว้างอย่างเห็นได้ชัด

Lader ซึ่งทำงานที่ Uniswap Labs ซึ่งแยกทางเทคนิคจากโปรโตคอล Uniswap กล่าวว่าเธอจะไม่หารือเกี่ยวกับประเด็นด้านการกำกับดูแลกับ Dixon อย่างไรก็ตาม เธอแย้งว่าการกระจายอำนาจไม่ได้รับประกันการกระจายความเป็นเจ้าของที่เท่าเทียมกัน แต่เป็นตัวบ่งชี้ การเข้าถึงที่ยุติธรรมและเปิดกว้าง

ปัญหาอีกประการหนึ่งที่ทำให้ crypto VCs เกิดปัญหาคือแนวโน้มที่จะทิ้งโทเค็นเพื่อผลกำไรในระยะสั้น ในการร่วมลงทุนแบบดั้งเดิม บริษัทจะถือเงินลงทุนเป็นเวลาหลายปีจนกว่าจะออกจากการเสนอขายหุ้น IPO หรือการเข้าซื้อกิจการ ในสกุลเงินดิจิทัล ระยะเวลาการให้สิทธิ์ของโทเค็นคือเพียงหนึ่งปีเท่านั้น

ภาระผูกพันของคุณคือการถอนเงินออกโดยเร็วที่สุด Omid Malekan ผู้ช่วยศาสตราจารย์ของ Columbia Business School กล่าว การออกแบบนี้แย่มากสำหรับความมีชีวิตในระยะยาวของโครงการ crypto ส่วนใหญ่

Dixon ยอมรับว่าบริษัทร่วมลงทุนสกุลเงินดิจิทัลหลายแห่งดำเนินการในฐานะกองทุนเฮดจ์ฟันด์มากกว่า แต่กล่าวว่าเขาสนับสนุนระยะเวลาการล็อคที่นานกว่า เขายังช่วยแนะนำบทบัญญัติดังกล่าวในกฎหมายสกุลเงินดิจิทัลที่เสนออีกด้วย “สิ่งจูงใจระยะสั้นเป็นสิ่งที่อันตรายมาก” เขาบอกฉัน ตามที่โฆษกของ a16z กล่าวไว้ กองทุนสกุลเงินดิจิทัลของพวกเขายังคงถือครอง 94% ของโทเค็นทั้งหมดที่ซื้อในธุรกรรมในตลาดเอกชน

สำหรับ Dixon คำถามที่มีอยู่มากกว่าคือโครงการ crypto จำเป็นต้องมีการร่วมลงทุนหรือไม่ และความคาดหวังที่มาพร้อมกับมัน เขาเดิมพันว่าผู้รับเงินทุนของ a16z จะไม่เพียงเป็นรากฐานสำหรับอินเทอร์เน็ตรุ่นต่อไปเท่านั้น แต่ยังจะเก็บเกี่ยวเงินหลายพันล้านดอลลาร์อีกด้วย

เมื่อฉันถาม Horowitz เขาเปรียบเทียบการพนันกับ DNS แทนที่จะลงทุนโดยตรงในด้านสาธารณูปโภค พวกเขาลงทุนในโทเค็น — เช่นเดียวกับบริษัทร่วมลงทุนที่ซื้อ URL จำนวนมากในช่วงแรกๆ ของเว็บ “จริงๆ แล้วผมไม่คิดว่าจะมีความตึงเครียดที่นั่น” เขากล่าว

นักวิชาการ Malekan เชื่อว่าแนวโน้มล่าสุดบ่งชี้ในทางตรงกันข้าม โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทร่วมลงทุนมักจะลงทุนในมูลนิธิ ห้องปฏิบัติการ โทเค็น และโปรโตคอลที่รองรับโครงการ crypto แต่โครงการที่ประสบความสำเร็จ เช่น Bitcoin และ Ethereum ต้องใช้เงินทุนเพียงเล็กน้อย “ในสกุลเงินดิจิทัล คุณเกือบจะพูดได้ว่ามีความสัมพันธ์เชิงลบที่แข็งแกร่งมากระหว่างความสำเร็จและจำนวนเงินที่คุณระดมทุน” เขาบอกฉัน “ไม่ใช่แค่การประสบความสำเร็จในโครงการเท่านั้น แต่คุณต้องทำตัวเหมือนบริษัทที่มีมูลค่านับพันล้านดอลลาร์”

ในขณะที่ Dixon กล่าวว่าโทเค็นเป็นวิธีการหนึ่งในการขับเคลื่อนการมีส่วนร่วมผ่านการเก็งกำไรที่ดี (เช่น การเป็นเจ้าของบ้าน) โทเค็นเหล่านั้นยังสามารถสร้างแรงจูงใจที่เป็นอันตรายและมุ่งเน้นผลกำไรที่สร้างอินเทอร์เน็ตในปัจจุบันของเราได้อย่างง่ายดาย Axie Infinity ซึ่งขับเคลื่อนโดย a16z เป็นโครงการ crypto สำหรับผู้บริโภคที่ได้รับความนิยม ซึ่งกระตุ้นเศรษฐกิจทางเลือกที่บิดเบี้ยว โดยคนงานในภาคใต้ทั่วโลกทุ่มเงินออมไปกับการเล่นเกมเป็นงานที่สอง ความสำเร็จในช่วงสั้นๆ ของเกมอาจเป็นการทดลองที่ล้มเหลว แต่ก็ยังทำให้เราได้เห็นว่าอนาคตที่นำโดยบล็อกเชนที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้ร่วมลงทุนอาจนำมาซึ่งอะไร

สำหรับตอนนี้ นี่เป็นคำถามเชิงทฤษฎี โดยที่ SBF แทบจะไม่ปรากฏในบทวิจารณ์ของเรา และอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลก็พบว่ามีจุดยืนแล้ว Dixon เป็นคนขี้อายที่ฉาวโฉ่ และด้วย Read Write Own เขาโผล่ออกมาจากเงามืด พร้อมที่จะรับหน้าที่เป็นผู้นำ และสร้างหนทางไปข้างหน้าสำหรับอุตสาหกรรมของเขาและผู้ที่ไม่ใช่ผู้ศรัทธา สัมภาระของ a16z อาจไม่ได้ทำให้เขากลายเป็นผู้ส่งสารในอุดมคติ แต่อย่างน้อยเขาก็เป็นผู้ส่งสารที่น่าสนใจ

“ถ้าเราทำให้มันได้ผล มันดูเหมือนเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่จริงๆ เพราะมันขัดกับสัญชาตญาณมาก” Dixon กล่าว “นั่นเป็นวิธีที่คุณสร้างรายได้”