ผู้เขียนต้นฉบับ: อาเธอร์ เฮย์ส

การรวบรวมต้นฉบับ: GaryMa, Wu Shuo Blockchain

หมายเหตุ: บทความนี้เป็นเวอร์ชันแปลของข้อความต้นฉบับ และเนื้อหาบางส่วนถูกลบและสรุปในระหว่างขั้นตอนการแปล เนื่องจากข้อจำกัดด้านพื้นที่หรือเหตุผลอื่นๆ รายละเอียดหรือข้อมูลบางอย่างอาจแปลไม่ครบถ้วนหรืออาจถูกลบไปแล้ว เราขอแนะนำให้ผู้อ่านอ้างอิงข้อความต้นฉบับเมื่ออ่านบทความนี้เพื่อรับข้อมูลที่ครอบคลุมมากขึ้น

วิทยานิพนธ์การลงทุนทุกฉบับมีวิธีการแสดงออกที่ดีที่สุด (วิธีการนำเสนอหรือแสดงออกในลักษณะเฉพาะ) เมื่อเราคิดถึงการลดค่าเงิน Fiat อย่างต่อเนื่อง อะไรคือวิธีที่ดีที่สุดในการทำกำไรจากการล่มสลายของระบบการเงิน Fiat ที่สกปรก? วิธีใดคือวิธีที่ดีที่สุดในการแสดงธุรกรรมนี้

นี่เป็นหนึ่งในแผนภูมิโปรดของฉันซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า Bitcoin หรือสกุลเงินดิจิทัลโดยทั่วไป เป็นตัวแทนที่ดีที่สุดของการซื้อขายการลดฐานสกุลเงินคำสั่ง ฉันปรับค่าเงินฝืดของ Bitcoin (สีขาว) ทองคำ (สีเหลือง) SP 500 (สีเขียว) และ Nasdaq 100 (สีแดง) โดยเปรียบเทียบกับงบดุลของ Federal Reserve ในปี 2020 ผลการดำเนินงานตั้งแต่วันที่ 1 มกราคมคือ จัดทำดัชนีแล้ว (จุดเริ่มต้นคือ 100) Bitcoin เพิ่มขึ้น 228% แซงหน้าสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอื่น ๆ ทั้งหมด

หากคุณวางจุดเริ่มต้นของดัชนีสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้ในปี 2010 เมื่อ Bitcoin เริ่มซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน ผลลัพธ์ที่ได้จะเป็นประโยชน์ต่อ Bitcoin มากยิ่งขึ้น

โดยพื้นฐานแล้วเหตุใดสิ่งนี้จึงเกิดขึ้น? สกุลเงินดิจิทัลเป็นตัวแทนของการเคลื่อนไหวเพื่อแยกเงินและการเงินออกจากรัฐ ด้วยการใช้คอมพิวเตอร์ อินเทอร์เน็ต และการพิสูจน์การเข้ารหัสที่สำคัญที่สุด We the People ได้สร้างสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุดเท่าที่เคยสร้างมา นั่นคือ Bitcoin เราสร้างการเงินแบบกระจายอำนาจใหม่ทั้งหมดซึ่งขับเคลื่อนโดยเครือข่ายบล็อกเชนสาธารณะ เช่น Ethereum System (DeFi) ระบบการเงิน crypto ใหม่นี้อาศัยคณิตศาสตร์และการสนับสนุนขั้นพื้นฐานจากบุคคลที่ไม่พอใจ แทนที่จะใช้ความรุนแรงบังคับของรัฐและลูกน้องของธนาคาร ทุนในฐานะการเปลี่ยนแปลงของพลังงานกำลังมองหาบ้านที่ปลอดภัยห่างจากการลดค่าเงิน และกำลังซึมเข้าไปในพื้นที่ crypto แต่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของสกุลเงินดิจิทัลนั้นมีขนาดเล็กมากเมื่อเทียบกับมูลค่ารวมของสินทรัพย์ทางการเงินทั่วไป นี่คือสาเหตุที่เงินทุนจำนวนเล็กน้อยที่รอดจากการล่มสลายของระบบการเงินทั่วไปสามารถสร้างกำไรมหาศาลในช่วงเวลาสั้น ๆ เช่นนี้

สกุลเงินดิจิทัล โทเค็น และธีมการลงทุนทั้งหมดไม่ได้ถูกสร้างขึ้นอย่างเท่าเทียมกันในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล เมื่อสิ้นปี ฉันต้องการพูดคุยเกี่ยวกับกับดัก crypto บางอย่างที่ถูกเร่ขายโดยทั้งผู้ที่ชื่นชอบและคนโง่ และเช่นเคย เป้าหมายของฉันคือการนำเสนอมุมมองที่แตกต่างและทำให้คุณผู้อ่านได้คิด ด้วยการตอบคำถามเหล่านี้ คุณหวังว่าจะสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้น

เฟดเปลี่ยน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี

ในเหตุการณ์พลิกผันครั้งแรกและยิ่งใหญ่ที่สุดในไตรมาสแรกของปี 2023 Fed และ Treasury ร่วมมือกันเพื่อส่งเสริมการช่วยเหลืออย่างรวดเร็วให้กับระบบธนาคารและตลาดการเงินของสหรัฐฯ ประมาณ 4 ล้านล้านดอลลาร์ผ่านการใช้ Bank Term Financing Program (BTFP) ความคิดเห็นล่าสุดของพาวเวลล์เป็นเพียงการยืนยันถึงการผ่อนคลายนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

มีอะไรเปลี่ยนแปลงในสองสัปดาห์? ……การเมือง.

สิ่งที่แย่ที่สุดสำหรับนักการเมืองคืออะไร? ไม่ได้รับเลือกใหม่

อะไรคือสิ่งที่เลวร้ายที่สุดอันดับสองสำหรับนักการเมืองที่ทำในฐานะสมาชิกพรรคเดโมแครตในสหรัฐอเมริกา? ทรัมป์ได้รับเลือกอีกครั้ง พร้อมด้วยสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสมาชิกจากพรรครีพับลิกันจำนวนมาก

การใช้หลักการชี้นำทั้งสองข้อนี้ แรงจูงใจทางการเมืองที่อยู่เบื้องหลังการดำเนินการของ Fed ตั้งแต่ปี 2021 จนถึงปัจจุบันก็ชัดเจน

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นจากการระบาดใหญ่ ไบเดนจึงนั่งพาวเวลล์ลงและสั่งให้เขาควบคุมมัน ดังที่คุณเห็นจากแผนภูมิด้านบน ภายในเดือนมีนาคม 2023 ธนบัตรคลังอายุ 2 ปีพุ่งขึ้นจาก 0% เป็น 5% สิ่งนี้ได้รับแรงหนุนจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ดำรงตำแหน่งของ Paul Volker ในช่วงทศวรรษ 1980

เงินจำนวนมหาศาลที่พิมพ์ออกมาเพื่อเอาใจประชาชนได้นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในรอบกว่า 40 ปี และการที่ Fed เข้มงวดเพียงไม่กี่เดือนนั้นไม่เพียงพอที่จะปราบปรามสัตว์ประหลาดตัวนี้ก่อนการเลือกตั้งกลางภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน 2022 จากนั้นฝ่ายบริหารของ Biden จึงตัดสินใจระบายปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ เพื่อทำให้ตลาดน้ำมันท่วมตลาดน้ำมัน ส่งผลให้ราคาน้ำมันเบนซินถูกลงในวันเลือกตั้ง เป็นการใช้ทรัพยากรที่หายากอย่าง มีกลยุทธ์ มาก...เพื่อให้สมาชิกพรรคได้รับการเลือกตั้งใหม่ และมันก็ได้ผล

ไม่ว่าตัวตลกคนไหนจะดูแลสหรัฐอเมริกา สาเหตุของความเสื่อมถอยของจักรวรรดิก็ถูกสร้างขึ้นโดยนโยบายที่ประกาศใช้เมื่อหลายสิบปีก่อน ในปี 2023 ฝ่ายบริหารของ Biden ซึ่งทำงานร่วมกับ Yellen กำลังทำงานเพื่อเพิ่มการใช้จ่ายทางการคลังอย่างมีนัยสำคัญ และเปลี่ยนการกู้ยืมไปสู่จุดสิ้นสุดระยะสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง ผลลัพธ์คือเศรษฐกิจสหรัฐฯ เฟื่องฟู โดย Real GDP เติบโต 5.2% ในไตรมาส 3 ปี 2566 และคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริง 2.6% ในไตรมาส 4 ซึ่งน่าประทับใจมากสำหรับเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก จำนวน แต่ถึงกระนั้นก็ไม่สามารถระงับความไม่พอใจของผู้มีสิทธิเลือกตั้งด้วยความผิดพลาดของ Biden และข้าราชการพรรคเดโมแครตที่ร่าเริงของเขา เนื่องจากผลงานที่ย่ำแย่ของไบเดน ชายที่น่าเกรงขามที่สุดในอเมริกา อดีตประธานาธิบดีทรัมป์ ของสหรัฐฯ จะเอาชนะไบเดนได้หากการเลือกตั้งจัดขึ้นในวันนี้

ทรัมป์ต้องถูกหยุดยั้ง และไบเดนก็รู้วิธีทำงานให้สำเร็จ

เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจต่อไปและทำให้ผู้ถือสินทรัพย์ทางการเงินทุกคนมีความสุข แม้ว่าสิ่งนี้อาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มมากขึ้นในอนาคต พาวเวลล์จึงต้องให้ความร่วมมือในการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงิน หวังว่าอัตราเงินเฟ้อดังกล่าวจะเกิดขึ้นหลังการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน 2567 นั่นเป็นเหตุผลที่พาวเวลล์ไม่ชัดเจนเกี่ยวกับความปรารถนาของเฟดที่จะรักษาสถานะทางการเงินที่ คับแคบ นี้ อย่าลืมว่าเงื่อนไขทางการคลังในปัจจุบันไม่เข้มงวดพอตามทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ที่เป็นที่ยอมรับ เช่น กฎของ Taylor การกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบยืดหยุ่น และ CPI หลักที่เกินเป้าหมาย 2% ของ Fed ดังที่ Wall Street Journal ระบุไว้เมื่อไม่ถึงสองสัปดาห์ก่อน พาวเวลล์มีมุมมองที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

สิ่งนี้จะเป็นดังนี้:

เยลเลนเรียกพาวเวลล์เข้าไปในห้องทำงานของเธอ และเล่าให้เขาฟังว่าเกิดอะไรขึ้น พาวเวลล์ทำตามที่เขาบอก...เพื่อสื่อสารถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะนี้สินทรัพย์ทางการเงินจะสูงขึ้นจนกว่าสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยหรืออัตราเงินเฟ้อกลับคืนอย่างรวดเร็ว ฉันไม่คาดว่าจะเกิดภาวะถดถอยในปีการเลือกตั้งปี 2024 เนื่องจากรัฐบาลกลางมีความมุ่งมั่นที่จะใช้จ่ายเงินให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อรักษา GDP ให้เติบโต ยังไม่ชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อของราคาอาหารและเชื้อเพลิงจะเกิดขึ้นอย่างมีความหมายก่อนเดือนพฤศจิกายน 2567 หรือไม่ ซึ่งก่อให้เกิดการประท้วงและความไม่มั่นคง แต่อย่ากังวลมากเกินไปเกี่ยวกับอนาคต ขณะนี้ ธนาคารกลางสหรัฐ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ และผู้นำของอเมริกาต่างกรีดร้องให้คุณซื้อ ซื้อ ซื้อ อย่าทำอะไรโง่ๆ เตรียมตัวให้พร้อมและมีส่วนร่วมในการซื้อขายที่ดีที่สุด ได้แก่ สกุลเงินดิจิทัล

ประเทศหรือกลุ่มเศรษฐกิจสำคัญอื่นๆ เช่น ญี่ปุ่นและสหภาพยุโรป จะร่วมมือกันและปล่อยให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยนและยูโร เมื่อเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ทุกคนก็จะได้รับประโยชน์ ยกเว้นผู้ที่มีสินทรัพย์ทางการเงินไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อ

ตอนนี้คุณมีเหตุผลมหภาคที่จะมั่นใจในสกุลเงินดิจิทัลแล้ว ให้ฉันช่วยคุณหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดด้านมูลค่าที่อาจเกิดขึ้น

Permissioned DeFi

นี่เป็นหนึ่งในหัวข้อเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่ไร้จุดหมายที่สุด หากเราพิจารณาเพียงความหมายของคำเหล่านี้ ใครก็ตามที่คิดว่าโครงการเหล่านี้ถูกกำหนดให้ล้มเหลวก็ควรจะชัดเจน

โครงการเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาสำหรับนักลงทุนสถาบันซึ่งมีกฎระเบียบต่างๆ ซึ่งในหลายกรณีห้ามมิให้ทำการซื้อขายในโครงการ DeFi จริง สิ่งนี้ไม่ดีเนื่องจากมีธุรกรรมการค้าปลีกจำนวนมากในตลาดเสรี DeFi ที่แท้จริง และนักลงทุนสถาบันไม่สามารถเข้าร่วมได้ ตลาดที่เต็มไปด้วยการซื้อขายปลีกเป็นตลาดที่ดีที่สุดเนื่องจากเป็นโอกาสสำหรับเงินสถาบันที่ ฉลาด เพื่อสร้างผลกำไรจากนักลงทุนรายย่อยที่ โง่ เนื่องจากพวกเขามีคอมพิวเตอร์ที่เร็วกว่าและสามารถซื้อขายได้โดยไม่ต้องใช้คน ดำเนินการซื้อขายภายใต้สถานการณ์ทางอารมณ์ อย่างน้อยนั่นคือวิธีการทำงานในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เนื่องจากการแลกเปลี่ยนกำหนดประเภทคำสั่งพิเศษและกฎการล่าช้าที่ทำให้บริษัทการค้าที่มีความถี่สูงขนาดใหญ่ได้เปรียบอย่างมาก Michael Lewis มีหนังสือที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับเรื่องนี้ชื่อ Flash Boys

ความจริงก็คือว่าจะมีผู้ค้าปลีกจำนวนไม่เพียงพอที่ใช้ DeFis ที่ได้รับอนุญาตเหล่านี้ เพราะพวกเขาไม่จำเป็นต้องซื้อขายกับนักลงทุนสถาบัน สิ่งที่เทรดเดอร์สถาบันต้องการเทียบกับการซื้อขายรายย่อย เหตุผลทั้งหมดที่ DeFi ดึงดูดผู้เทรดสกุลเงินดิจิทัลรายย่อยทั่วโลกก็คือ DeFi มีโครงสร้างตลาดที่แตกต่างจากตลาดหุ้นทางการเงินและอนุพันธ์แบบดั้งเดิม เมื่อกระแสโฆษณาลดน้อยลง ตลาด DeFi ที่ได้รับอนุญาตเหล่านี้ก็จะกลายเป็นกลุ่มของเทรดเดอร์ที่มีความถี่สูงที่รอคำสั่งซื้อและขายซึ่งกันและกันเพื่อข้ามสเปรดและได้รับผลกระทบ เมื่อการค้าปลีกที่มีทิศทางเพียงพอไม่เพียงพอที่จะปรับใช้เงินทุนในโปรโตคอลเหล่านี้ นักลงทุนสถาบันก็จะแพ็คของและออกไป ผลลัพธ์ที่ได้คือเมืองร้างที่ว่างเปล่าที่ไม่มีกิจกรรมหรือดอกเบี้ยใดๆ โดยไม่มีทั้งผู้ค้าปลีกและผู้ค้าสถาบัน

บริษัทร่วมทุนหรือหุ่นเชิดที่มีรายได้สูงกำลังกระโดดเข้าร่วมขบวนรถไฟ ดังนั้น พวกเขาจะยังคงเผาทุนต่อไป เช่นเดียวกับที่พวกเขาทำเมื่อลงทุนในธีม Blockchain ไม่ใช่ Bitcoin ตั้งแต่ปี 2014 ถึง 2017 ส่วนใหญ่พลาดหรือละทิ้งการลงทุนใน Uniswap, dYdX, Compound, Aave ฯลฯ แทนที่จะวิเคราะห์สิ่งที่ทำให้พวกเขาพลาดสิ่งพื้นฐานเหล่านี้ พวกเขาตัดสินใจดำดิ่งสู่สิ่งที่ดูเผินๆ คล้ายกันและฟังดูเซ็กซี่มาก ในฐานะนักลงทุน ใครล่ะจะไม่อยากเป็นเจ้าของแพลตฟอร์มการซื้อขายที่รวบรวมนักลงทุนสถาบันด้วยฐานเงินทุนขนาดใหญ่และ DeFi ซึ่งถือเป็นวิธีใหม่ในการจัดการตลาดการเงิน

เช่นเคย จะมีผู้ที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในการขายน้ำมันงูให้กับ VC ที่สิ้นหวังเหล่านี้ซึ่งกระตือรือร้นที่จะลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล แต่ไม่เต็มใจที่จะมีส่วนร่วมในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน ฉันไม่มีความประสงค์ร้ายต่อผู้ก่อตั้งที่ผลักดันเรื่องไร้สาระนี้ ฉันขอชมเชยพวกเขาที่ได้รับเงินจากนักลงทุนที่ได้รับการรับรองซึ่ง IQ ยังไม่ถูกท้าทาย แต่สำหรับคุณผู้อ่านที่รัก โปรดอย่าเป็นทางออกสำหรับโครงการขยะเหล่านี้เมื่อพวกเขาเปิดตัวโทเค็นการกำกับดูแล คุณสามารถใช้โครงการนี้ได้หากต้องการ แต่โปรดคิดอย่างมีวิจารณญาณและหลีกเลี่ยงการตกเป็นเหยื่อของการทำเงินตามปกติซึ่งโทเค็นการกำกับดูแลจะกลายเป็นเมื่อเวลาผ่านไป

RWA

RWA (สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง) คือวิวัฒนาการของธีมโทเค็นความปลอดภัยที่เกิดขึ้นในช่วงวงจรตลาดกระทิงครั้งล่าสุด กล่าวโดยสรุป เป้าหมายของโครงการ RWA คือการรวมสินทรัพย์ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ตราสารหนี้ที่ซื้อขายได้ หุ้น ฯลฯ ไว้ในยานพาหนะเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) จากนั้นจึงแปลงเป็นโทเค็นให้กับบุคคลทั่วไปที่ไม่มีความสามารถในการซื้อทั้งหมด บ้านหรือเข้าสู่ตลาดสำหรับสินทรัพย์เฉพาะ ผู้คนให้กรรมสิทธิ์ที่กระจัดกระจาย

ฉันเชื่ออย่างเต็มที่ว่าโทเค็นสกุลเงินดิจิทัลใด ๆ ที่อาศัยกฎหมายของประเทศในการดำรงอยู่จะไม่ประสบความสำเร็จในวงกว้าง บล็อกเชนสาธารณะแบบกระจายอำนาจมีราคาแพงเนื่องจากไม่จำเป็นต้องมีสถานะของรัฐ เหตุใดจึงต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับการกระจายอำนาจในเมื่อมันมีอยู่แล้วและราคาถูกและมีสภาพคล่องมาก? ตัวอย่างที่ตรงที่สุดคือการกระจายตัวของอสังหาริมทรัพย์

ปัญหาในปัจจุบันคือ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของสินทรัพย์ ซึ่งเป็นผลโดยตรงและเป็นเป้าหมายของนโยบายของธนาคารกลาง ทำให้คนรุ่น Millennials และ Generation Zoomers จำนวนมากไม่สามารถซื้อบ้านของตนเองได้ หากพวกเขาสามารถเป็นเจ้าของอพาร์ทเมนต์หนึ่งห้องนอนและก้าวเข้าสู่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้ นั่นอาจเป็นเป้าหมายที่สูงส่ง แต่ก็มีปัญหาอยู่บ้าง

ประการแรก คนหนุ่มสาวที่พยายามจะออกจากบ้านหรือสร้างครอบครัวของตัวเองไม่ต้องการบ้านหรืออพาร์ตเมนต์ที่บางส่วนว่างเปล่า พวกเขาต้องการอาคารจริงที่มีผนังสี่ด้านและมีหลังคาที่สามารถอยู่อาศัยได้จริง การซื้อโทเค็นที่แสดงถึงประสิทธิภาพทางการเงินที่ไม่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้ช่วยแก้ปัญหานี้เลย

ประการที่สอง คุณสมบัติแต่ละอย่างมีเอกลักษณ์เฉพาะตัว การขาดมาตรฐานนี้ขัดขวางการพัฒนาของตลาดที่มีสภาพคล่องอย่างแท้จริง ตัวอย่างเช่น หลังจากที่คุณซื้อโทเค็นที่คิดเป็น 1/10 ของบ้าน คุณจะหาคนที่ยินดีซื้อในราคาที่สมเหตุสมผลเมื่อคุณต้องการขายได้อย่างไร ผู้ซื้อจำเป็นต้องเข้าใจสถานที่ตั้ง กฎระเบียบด้านอสังหาริมทรัพย์ในท้องถิ่น ภาษี และท้ายที่สุดจะต้องต้องการทรัพย์สินนั้นจริงๆ สิ่งนี้จะไม่ใกล้เคียงกับสภาพคล่องในการเป็นเจ้าของเศษเสี้ยวของหุ้นหรือพันธบัตรมาตรฐาน เช่นเดียวกับการลงทุนประเภทนี้ เข้าง่าย ออกยาก...ถ้าออกได้

สุดท้ายนี้ และที่สำคัญที่สุด คุณสามารถเป็นเจ้าของหุ้นอสังหาริมทรัพย์บางส่วนได้แล้วโดยการซื้อกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) ขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องมาก หลักทรัพย์เหล่านี้เสนอขายในตลาดหุ้นทางการเงินแบบดั้งเดิมหลายแห่งทั่วโลก พวกเขาได้รับการจัดการโดยบริษัทขนาดใหญ่และมีชื่อเสียงซึ่งทำสิ่งนี้มาเป็นเวลานานและมีประสบการณ์ยาวนานกว่าตลาดเป้าหมายส่วนใหญ่ ฉันไม่เห็นเหตุผลว่าทำไมคุณต้องทำเวทมนตร์บล็อกเชนและออกโทเค็นทั้งหมด

ซื้อโทเค็น RWA ที่มีสภาพคล่องต่ำเหล่านี้ตามดุลยพินิจของคุณเอง แต่ที่แย่กว่านั้นคือการลงทุนใน RWA ที่จะออกโทเค็นการกำกับดูแลของแพลตฟอร์มเอง

โทเค็นการเป็นเจ้าของหนี้

อีกหนึ่งการแสดงออกที่ได้รับความนิยมอย่างมากของ RWA คือการสร้างโทเค็นที่แสดงถึงความเป็นเจ้าของหนี้ที่ได้รับ โครงการที่ได้รับความนิยมมากที่สุดให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือโทเค็นในตั๋วเงินคลังของสหรัฐอเมริกา (T-bills) แนวคิดก็คือ Tether นั้นยอดเยี่ยมเพราะช่วยให้ผู้ที่อาจไม่สามารถเข้าถึงช่องทางธนาคารที่มีราคาไม่แพงในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐสามารถส่งโทเค็นที่ตรึงด้วยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันผ่านบล็อกเชนสาธารณะ เช่น Ethereum และ Tron แต่ Tether จะไม่จ่ายผลตอบแทน เจ้าของ Tether สามารถเก็บผลตอบแทนทั้งหมดของดอลลาร์ที่พวกเขาถือไว้เป็นทุนสำรองที่ลงทุนใน T-bills จะเกิดอะไรขึ้นถ้ามี USD stablecoin ที่สร้างรายได้จาก T-bill ประเภทนี้ด้วย?

นี่เป็นการพัฒนาที่ยอดเยี่ยม และฉันสนับสนุนการแข่งขันอย่างเต็มที่เพื่อกระจายส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ของเหรียญเสถียรที่ตรึงกับ USD เหล่านี้ให้กับผู้ถือมากขึ้น การใช้และถือโทเค็นเหล่านี้ไม่ใช่เรื่องเลวร้ายในตัวเอง แต่การลงทุนในโทเค็นการกำกับดูแลของโครงการนั้นโง่เขลา เพราะนี่เป็นเพียงการเดิมพันในเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ

หากอัตราดอกเบี้ย USD ยังคงสูงกว่าศูนย์อย่างมีนัยสำคัญ โครงการควรทำกำไรและส่งต่อผลกำไรเหล่านั้นไปยังผู้ถือโทเค็นการกำกับดูแล หากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ลดลงใกล้ศูนย์อีกครั้ง โครงการจะสูญเสียเงินเนื่องจากต้องจ่ายค่าธรรมเนียมนักพัฒนา กฎหมาย และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แต่ไม่มีรายได้ดอกเบี้ยเพียงพอที่จะดำเนินการ ในฐานะนักลงทุน เหตุใดคุณจึงต้องจ่ายเงินหลายเท่าของส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิของโครงการเพื่อถือครองโทเค็นการกำกับดูแล

คุณควรขายกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสภาพคล่อง (ETF) ที่ถือ T-bill แทน คุณสามารถแสดงการเดิมพันแบบเดียวกันกับอัตราดอกเบี้ย โดยทำกำไรเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น โดยไม่ต้องจ่ายตัวคูณเพิ่มเติมให้กับคนเข้ารหัสจำนวนมาก หากคุณต้องการการซื้อขายที่มีเลเวอเรจสูงจริงๆ ให้ใช้เลเวอเรจที่สูง

กล่าวโดยสรุป โลกแห่ง ความจริง ที่อยู่ภายใต้กฎหมายของประเทศนั้นตกเป็นหน้าที่ของตัวกลางทางการเงินแบบดั้งเดิม พวกเขาสามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์การลงทุนที่สม่ำเสมอและราคาถูกกว่าซึ่งแสดงออกถึงธีมเดียวกัน โครงการ Real DeFi ควรอาศัยโค้ดที่เขียนมาอย่างดีเท่านั้น ไม่ใช่กฎหมายที่ต้องตัดสินและตีความโดยมนุษย์ที่สามารถทำผิดพลาดได้

บิทคอยน์ อีทีเอฟ

โดยพื้นฐานแล้ว หาก ETF ที่จัดการโดยสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมประสบความสำเร็จเกินไป พวกเขาจะทำลาย Bitcoin โดยสิ้นเชิง

สินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ ที่เคยใช้ในประวัติศาสตร์อารยธรรมของมนุษย์ดำรงอยู่ตามกฎแห่งธรรมชาติ ทองคำในฐานะสสารนั้นเป็นทองคำไม่ใช่เพราะเราบอกว่ามันเป็น แต่เนื่องจากการจัดเรียงอะตอม ปฏิสัมพันธ์ระหว่างอะตอมเหล่านี้อยู่ภายใต้กฎสากล สกุลเงินของ Fiat นั้นพิมพ์ด้วยถ้อยคำที่ไม่มีความหมายบนกระดาษ แต่มันก็ยังคงเป็นสาระสำคัญ กระดาษแผ่นหนึ่งยังคงเป็นกระดาษ ไม่ว่าคุณจะเชื่อว่ามันมีมูลค่าเป็นเงินหรือไม่ก็ตาม ถ้าคุณขุดหลุม ใส่ทองและกระดาษลงไป แล้วกลับมาอีก 100 ปีต่อมา ทองและกระดาษก็จะยังคงอยู่ตรงนั้น Bitcoin แตกต่างอย่างสิ้นเชิง

Bitcoin เป็นสินทรัพย์ทางการเงินชิ้นแรกในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ที่สามารถดำรงอยู่ได้ก็ต่อเมื่อมันยังคงมีความเคลื่อนไหวอยู่ หลังจากที่รางวัลบล็อก Bitcoin แตะศูนย์ประมาณปี 2140 นักขุดจะได้รับรางวัลเพียงสำหรับการตรวจสอบธุรกรรมผ่านค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเท่านั้น ซึ่งหมายความว่านักขุดจะได้รับรายได้ Bitcoin เมื่อมีการใช้เครือข่ายเท่านั้น โดยพื้นฐานแล้ว หาก Bitcoin มีการเคลื่อนไหว มันก็มีมูลค่า อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการทำธุรกรรม Bitcoin อีกต่อไประหว่างทั้งสองหน่วยงาน นักขุดจะไม่สามารถจ่ายค่าพลังงานที่จำเป็นในการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายได้ ดังนั้นพวกเขาจะปิดเครื่อง หากไม่มีนักขุด เครือข่ายก็จะตายและ Bitcoin ก็จะหายไป

Blackrock ผู้จัดการสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมที่ใหญ่ที่สุดในโลก กำลังอยู่ในเกมการสะสมสินทรัพย์ พวกเขาดูดซับสินทรัพย์ เก็บไว้ในห้องนิรภัยเชิงเปรียบเทียบ ออกหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้ และเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับงาน หนัก ของพวกเขา พวกเขาไม่ใช้สิ่งที่พวกเขาถือครองในนามของลูกค้า ซึ่งก่อให้เกิดปัญหากับ Bitcoin หากเรามองอนาคตที่เป็นไปได้อย่างสุดขั้ว

ลองจินตนาการถึงอนาคตที่ผู้จัดการสินทรัพย์ตะวันตกและจีนรายใหญ่ที่สุดถือครอง Bitcoin ทั้งหมด สิ่งนี้เกิดขึ้นโดยธรรมชาติเพราะผู้คนสับสนระหว่างสินทรัพย์ทางการเงินกับแหล่งสะสมมูลค่า เนื่องจากความสับสนและความเกียจคร้าน ผู้คนจึงซื้ออนุพันธ์ Bitcoin ETF แทนที่จะซื้อและถือครอง Bitcoin ในกระเป๋าเงินที่โฮสต์เอง ขณะนี้ มีเพียงไม่กี่บริษัทเท่านั้นที่ถือ Bitcoins ทั้งหมด และเมื่อไม่มีการใช้งานจริงสำหรับ Bitcoin blockchain เหรียญเหล่านี้จะไม่เคลื่อนไหวอีกต่อไป ผลลัพธ์ที่ได้คือคนงานเหมืองปิดเครื่องจักรของตนเนื่องจากไม่สามารถจ่ายพลังงานที่จำเป็นในการทำงานได้ ลาก่อนบิทคอยน์!

เมื่อคุณคิดถึงการเอาชีวิตรอดจากการลดค่าเงินคำสั่งอย่างต่อเนื่อง คุณต้องเลือกข้าง ไม่ว่าคุณกำลังซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อรับสกุลเงินคำสั่งมากขึ้น หรือคุณกำลังพยายามรักษามูลค่าในแง่พลังงานในขณะที่ใช้ระบบการเงินที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของรัฐ ในกรณีแรก ให้ซื้อขาย ETF ตามที่คุณต้องการ นั่นเป็นเหตุผลที่พวกเขามีอยู่ ในกรณีหลัง คุณต้องซื้อ Bitcoin และถอนออกจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ไปยังกระเป๋าเงินที่คุณโฮสต์เอง

ปีการเลือกตั้งของอเมริกา

ปี 2024 จะเป็นปีที่มีการเลือกตั้งระดับชาติมากที่สุดนับตั้งแต่ไวรัสอุดมการณ์ รัฐชาติ แพร่ระบาดในจิตสำนึกส่วนรวมของเราเมื่อหลายร้อยปีก่อน นักการเมืองคนไหนที่อยากได้รับเลือกใหม่ต้องมอบผลประโยชน์ให้กับประชาชน สำหรับผู้ถือสินทรัพย์ที่ร่ำรวย จัดเตรียมเงื่อนไขทางการเงินที่ง่ายดายโดยสนับสนุนให้ธนาคารกลางพิมพ์เงิน สำหรับคนยากจน การให้เงินอุดหนุนเพื่อครอบคลุมต้นทุนอาหารและพลังงานที่เพิ่มขึ้นเป็นผลโดยตรงจากนโยบายที่สนับสนุนความมั่งคั่งของสินทรัพย์ สำหรับชนชั้นกลาง ให้ ประชาธิปไตย แก่พวกเขา และบอกให้จ่ายภาษี ก้มตัวไปข้างหลัง และลงคะแนนเสียงอย่างมีความสุข ด้วยเหตุนี้ จึงไม่สมเหตุสมผลสำหรับนักการเมืองที่ต้องการให้มีการเลือกตั้งใหม่เพื่อหยุดพรรคลดค่าเงินโดยคำสั่ง คะแนนเสียงของผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่ได้รับประโยชน์จากการลดค่าเงิน Fiat และการอุดหนุนเงินเฟ้อจะมีมากกว่าผู้ที่ได้รับผลกระทบ ดังนั้น ประเทศประชาธิปไตย ทุกแห่งในโลกจะพิมพ์เงินเพิ่มขึ้นในปี 2567

หากคุณคิดว่าช่วงเวลาในประวัติศาสตร์วันนี้มีความพิเศษ ลองดูแผนภูมิด้านบน ซึ่งแสดงมูลค่าของทองคำตามช่วงเวลาสำหรับสกุลเงินคำสั่งสำรองทั่วโลกต่างๆ สกุลเงิน Fiat มีแนวโน้มที่จะเป็นศูนย์เสมอ ไม่มีระบบการเมืองใดที่สามารถต้านทานการล่อลวงให้พิมพ์เงินได้

เวลาที่ดีที่สุดในการซื้อ Bitcoin และเริ่มต้นการเดินทาง crypto ของคุณคือเมื่อวาน ตามด้วยตอนนี้