I. ภาพรวม
ความสามารถในการปฏิบัติตามแผนการซื้อขายอย่างเคร่งครัดและสร้างรายได้ในวงจรนั้นมีความเป็นไปได้สูง แต่เรายังสามารถใช้วงจรนี้เพื่อรับผลกำไรในตลาดการเงินอื่น ๆ ได้ แล้วทำไมเราถึงเลือกอุตสาหกรรมการเข้ารหัส? สิ่งที่เราต้องการในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสไม่ใช่แค่ผลกำไรเพียงไม่กี่เท่า แต่เราคาดหวังผลกำไรหลายสิบหรือหลายร้อยเท่า ซึ่งเป็นสิ่งที่ตลาดการเงินด้านอื่นๆ แทบจะไม่สามารถนำมาให้เราได้
ไม่เพียงแต่การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีเท่านั้นที่ส่งเสริมการพัฒนาอุตสาหกรรมการเข้ารหัส นอกจากนี้ การพัฒนาอุตสาหกรรมการเข้ารหัสยังแยกไม่ออกจากการไหลเข้าของเงินทุนในตลาดกระทิง เราอยู่ที่วิธีหาเงินตามวัฏจักร (2): ดูการไหลของเงินทุนจากมุมมองของนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐและค่าเงินที่มั่นคงมีการกล่าวไว้ใน การปล่อยน้ำของ Fed เป็นกุญแจสำคัญในการหลั่งไหลของเงินทุนเข้าสู่ตลาดการเข้ารหัส บทความนี้จะทำให้ทุกคนเข้าใจว่าเงินทุนถูกดึงดูดเข้าสู่ตลาดการเข้ารหัสได้อย่างไร และแนวทางใดที่เราควรซุ่มโจมตี
2. จุดเปลี่ยนของตลาดกระทิง
1. Spot Bitcoin ETF ผ่านแล้ว
เหตุใดสปอต Bitcoin ETF จึงมีความสำคัญต่อ Bitcoin เมื่อมีการเปิดเผยข่าวที่เกี่ยวข้องกับสปอต Bitcoin ETF หลายครั้ง ราคาของ Bitcoin ก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
ในประวัติศาสตร์มี ETF เพียงสองรายการเท่านั้นที่มีปริมาณการซื้อขายถึงพันล้านดอลลาร์ในช่วงสามวันทำการแรกหลังจากการจดทะเบียน โดยหนึ่งรายการสำหรับทองคำและอีกหนึ่งรายการสำหรับ Bitcoin Futures
หลังจากที่ ETF ทองคำเปิดตัวในปี 2547 ราคาทองคำก็เพิ่มขึ้น 420% ภายในห้าปี จากแง่มุมนี้ เรายังเห็นได้ว่าการนำ Spot Bitcoin ETF มาใช้มีความสำคัญต่อ Bitcoin อย่างไร
แล้วการนำ Spot Bitcoin ETF มาใช้จะได้รับประโยชน์อะไรบ้าง?
เกณฑ์การลงทุนที่ต่ำกว่า ด้วยสปอต Bitcoin ETFs นักลงทุนสามารถลงทุนใน Bitcoin ผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม โดยไม่ต้องเชี่ยวชาญการดำเนินงานของกระเป๋าเงิน Bitcoin หรือบัญชีแลกเปลี่ยน สำหรับนักลงทุนที่ไม่เคยมีส่วนร่วมในสาขาสกุลเงินดิจิทัล สิ่งนี้จะช่วยลดเกณฑ์และความซับซ้อนของการลงทุนได้อย่างไม่ต้องสงสัย
สภาพคล่องของตลาดดีขึ้น โดยปกติแล้วการจดทะเบียน ETF จะดำเนินการในตลาดหลักทรัพย์กระแสหลัก ซึ่งไม่เพียงเพิ่มสภาพคล่องของตลาด Bitcoin เท่านั้น แต่ยังช่วยให้นักลงทุนมีช่องทางการซื้อขายที่สะดวกยิ่งขึ้นอีกด้วย
การคุ้มครองทางกฎหมายและข้อบังคับ เนื่องจาก ETF เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ได้รับการควบคุม ผู้ลงทุนจึงสามารถเพลิดเพลินกับการคุ้มครองทางกฎหมายและกฎระเบียบในระดับหนึ่งเมื่อลงทุน ซึ่งเป็นสิ่งที่น่าสนใจมากสำหรับนักลงทุนที่มีความกังวลเกี่ยวกับการฉ้อโกงและการบิดเบือนที่อาจเกิดขึ้นในตลาดสกุลเงินดิจิทัล
การกระจายความเสี่ยงของการจัดสรรสินทรัพย์ นักลงทุนสามารถรวม Bitcoin ETFs ไว้ในพอร์ตการลงทุนที่กว้างขึ้นเพื่อให้เกิดการจัดสรรสินทรัพย์ที่หลากหลายและลดความเสี่ยงในการลงทุน ตัวอย่างเช่น สำนักงานครอบครัว ธนาคารเอกชน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ฯลฯ ผลิตภัณฑ์ที่เหมาะที่สุดคือ Spot Bitcoin ETF
ประหยัดเงินค่าโฮสติ้ง เมื่อเทียบกับค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% ในปัจจุบันของ GBTC ของ Grayscale ค่าธรรมเนียมการดูแลของ Spot Bitcoin ETF อยู่ที่ประมาณ 1% และจะมี Spot Bitcoin ETF หลายรายการในตลาด และการแข่งขันระหว่างพวกเขาจะลดค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนต่อไป
ดังนั้น เมื่อสปอต Bitcoin ETF ที่สมัครโดยยักษ์ใหญ่ทางการเงินที่นำโดย BlackRock และ Fidelity ได้รับการอนุมัติแล้ว จะนำเงินทุนและผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้นจำนวนมหาศาลมาสู่ตลาด crypto และกองทุนในตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมจะผ่านสปอต Bitcoin ETF ช่องทาง นี้ยังคงไหลเข้าสู่ตลาดการเข้ารหัส
2. ประโยชน์หลักสองประการสำหรับตลาดการเข้ารหัส: การลดจำนวนลงของ Bitcoin และการอัพเกรด Ethereum Cancun
จากการหันความสนใจของเราไปที่ตลาดการเข้ารหัส มีประโยชน์ที่กำหนดไว้สองประการสำหรับตลาดการเข้ารหัสในปี 2024 ข้อดีประการหนึ่งคือ Bitcoin halving และอีกประการหนึ่งคือการอัพเกรด Ethereum Cancun
แม้ว่าผลกระทบของ Bitcoin halving ต่อการเพิ่มขึ้นของราคาจะน้อยลงเรื่อยๆ จากมุมมองของอุปสงค์และอุปทาน แต่ halving ยังคงมีเรื่องราวที่แข็งแกร่งและมูลค่าที่คาดหวัง พวกเราใน วิธีหาเงินเป็นวงจร: ทำความเข้าใจและตัดสินวงจร (1)》 ประเด็นนี้อธิบายโดยใช้ข้อมูลในอดีตและหลักการสะท้อนกลับ ดังนั้นฉันจะไม่แนะนำโดยละเอียดที่นี่
แม้ว่าการอัพเกรด Ethereum Cancun จะไม่เป็นประโยชน์เท่ากับการลดจำนวน Bitcoin ลงครึ่งหนึ่ง แต่ตลาดกระทิงทุกแห่งในตลาด crypto ก็แยกออกจากการมีส่วนร่วมของ Ethereum ไม่ได้ รายงานการประชุมนักพัฒนา Ethereum ล่าสุดระบุว่าเครือข่ายทดสอบนักพัฒนา Devnet คาดว่าจะเปิดตัวในเดือนธันวาคมและเครือข่ายทดสอบสาธารณะจะเปิดตัวในไตรมาสที่ 1 ปีหน้า เวลาสำหรับเครือข่ายหลักไม่ได้กล่าวถึงและคาดว่า จะอยู่ปลายไตรมาส 1 ปีหน้าหรืออย่างเร็วที่สุด ไตรมาส 2 จบแล้ว
จุดเน้นของการอัพเกรด Ethereum Cancun คือ EIP-4844 ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อเปิดใช้งานการจัดเก็บชั่วคราวและการดึงข้อมูลนอกเครือข่ายผ่านโหนด Ethereum เพื่อตอบสนองความต้องการข้อมูลและการจัดเก็บข้อมูลของแอปพลิเคชันบล็อกเชน หากเปิดใช้งานสำเร็จ EIP-4844 คาดว่าจะลดต้นทุนของโซลูชันการรวมเลเยอร์ 2 การอัพเกรด Cancun จะทำให้ L2 เร็วขึ้นและถูกลง ไม่เพียงแต่จะเป็นประโยชน์ต่อโปรโตคอล L2 เท่านั้น แต่ระบบนิเวศบน L2 ยังจะนำไปสู่การพัฒนาที่เร็วขึ้นอีกด้วย สำหรับข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับหลักการของ EIP-4844 โปรดอ่านเข้าใจคุณประโยชน์มหาศาลของเลเยอร์ 2 ได้อย่างง่ายดาย: EIP-4844。
3. สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบกำลังดีขึ้น
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตลาด crypto มีประสบการณ์การพัฒนาอย่างรวดเร็วและนวัตกรรมและยังดึงดูดนักลงทุนและนักประดิษฐ์มากขึ้นเรื่อย ๆ เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ หน่วยงานนิติบัญญัติบางแห่งเริ่มตระหนักถึงศักยภาพของอุตสาหกรรม crypto และได้ตระหนักถึงความสำคัญของ การพัฒนากรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนและโปร่งใส
ในขณะที่ตลาด crypto เฟื่องฟูในปี 2020 มันดึงดูดความสนใจของหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ บางประเทศได้ใช้การห้ามโดยสิ้นเชิง แต่บางประเทศใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้น และเริ่มพัฒนากรอบการกำกับดูแลเพื่อติดตามและจัดการภาคส่วนสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว
ในปี 2021 การพัฒนานโยบายการกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงจุดยืนของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ของสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล ได้กลายเป็นประเด็นหลักเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก ในเวลาเดียวกัน ตลาดได้รับการแก้ไขครั้งใหญ่เนื่องจากการปราบปรามการขุดและการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลของจีน ทำให้เกิดการอภิปรายเกี่ยวกับการกระจายอำนาจ
ในปี 2022 สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบสำหรับสกุลเงินดิจิทัลเริ่มมีการเปลี่ยนแปลง หลังจากการหารือเบื้องต้น หลายประเทศได้สร้างกรอบทางกฎหมายที่ชัดเจนโดยกำหนดกฎเกณฑ์สำหรับสกุลเงินดิจิทัล การเสนอเหรียญเริ่มต้น (ICO) และแพลตฟอร์ม DeFi
ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ฮ่องกงได้ออกนโยบายที่เอื้ออำนวยให้ยอมรับ Web3.0 ด้วยการเพิ่มขึ้นของ FTX และการลดลงของ BitMEX ในฮ่องกง ฮ่องกงจึงค่อยๆ เคลื่อนตัวออกจากตลาดการเข้ารหัส เพื่อดึงดูดสถาบันการเข้ารหัส ฮ่องกงได้ใช้นโยบายการกำกับดูแลที่ผ่อนคลายมากขึ้น
ในปี 2023 การพัฒนาที่สำคัญบางประการได้เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก ตัวอย่างเช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยวางแผนที่จะผ่อนคลายข้อจำกัดการลงทุนรายย่อยที่เกี่ยวข้องกับ ICO โดยมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นการลงทุนดิจิทัลและส่งเสริมการเติบโตของตลาด
ในเดือนกรกฎาคม ปี 2023 คำตัดสินของผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลางสหรัฐฯ Analisa Torres ยืนยันว่า Ripple ปฏิบัติตามการขาย XRP ในการแลกเปลี่ยนสาธารณะ ซึ่งถือเป็นชัยชนะทางกฎหมายครั้งสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลต่อหน้าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ
ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2566 สมาชิกสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาสี่คนได้เรียกร้องให้ประธาน ก.ล.ต. Gary Gensler อนุมัติการจดทะเบียน Bitcoin ทันที
แม้ว่า Gary Gensler จะมีจุดยืนที่อนุรักษ์นิยมเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล แต่ก็สามารถเห็นได้จากกรณีต่างๆ เช่น ก.ล.ต. และ Ripple ว่าผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ในหน่วยงานนิติบัญญัติของสหรัฐอเมริกาเริ่มสนับสนุนการพัฒนาที่ดีของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล และ ก.ล.ต. ไม่สามารถขัดขวางเพียงฝ่ายเดียวได้ การพัฒนาอุตสาหกรรม crypto . นโยบายการกำกับดูแลเชิงรุกนี้ช่วยให้มีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและคาดเดาได้มากขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล และให้ความมั่นใจและความมั่นคงแก่นักลงทุนและธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นจึงส่งเสริมการพัฒนาอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอย่างมีประสิทธิภาพและเป็นระเบียบเรียบร้อย
4. ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อน
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้นได้กลายเป็นจุดสนใจของทั่วโลก ตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนไปจนถึงความขัดแย้งระหว่างปาเลสไตน์และอิสราเอล เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้ไม่เพียงส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อพื้นที่ท้องถิ่นเท่านั้น แต่ยังนำความไม่แน่นอนและความผันผวนมาสู่เศรษฐกิจโลกและตลาดการเงินอีกด้วย
ในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนดังกล่าว Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการกระจายอำนาจ มีความโดดเด่นมากขึ้นในบทบาทการป้องกันความเสี่ยง ไม่ว่าจะเป็นความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย - ยูเครน หรือความขัดแย้งระหว่างปาเลสไตน์ - อิสราเอล มักจะนำไปสู่ปัญหาต่างๆ เช่น การอ่อนค่าของสกุลเงินท้องถิ่นและความวุ่นวายในตลาดการเงิน อย่างไรก็ตาม ธุรกรรมและมูลค่าของ Bitcoin ไม่ได้ขึ้นอยู่กับประเทศหรือภูมิภาคใดโดยเฉพาะ ผู้ลงทุนสามารถ ใช้ Bitcoin เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาในท้องถิ่น ความไม่แน่นอนของระบบการเงินและการเงิน
3. เส้นทางการระบาดที่เป็นไปได้
การเล่าเรื่องเปลี่ยนแปลงไปตามตลาดกระทิงทุกแห่ง เมื่อมองย้อนกลับไปที่ตลาดกระทิงแห่ง crypto ครั้งล่าสุด เรื่องราวยอดนิยมมากมาย เช่น DeFi, NFT, Layer 1 และ DAO ปรากฏบนตลาด ดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนจำนวนมาก เรื่องราวที่จะเป็นผู้นำตลาดกระทิงในรอบต่อไปจะเป็นเช่นไร?
1、RWA
การแนะนำ
สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) หมายถึงสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่ถูกโทเค็นผ่านเทคโนโลยีบล็อคเชน กระบวนการนี้ทำให้สินทรัพย์เหล่านี้มีรูปแบบดิจิทัลและคุณลักษณะที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ ภายใต้กรอบนี้ สินทรัพย์ประเภทต่างๆ ตั้งแต่อสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐานไปจนถึงงานศิลปะและหุ้นเอกชน สามารถแปลงเป็นโทเค็นดิจิทัลได้
แน่นอนว่าไม่มีสินทรัพย์ใด ๆ ที่อยู่บนห่วงโซ่สามารถเรียกว่า RWA ได้ ตัวอย่างเช่น หากพันธบัตรรัฐบาลซิมบับเวเป็นโทเค็นแม้แต่คนในพื้นที่ก็ไม่กล้าลงทุนก็ควรมีผู้ซื้อน้อยมาก สินทรัพย์ประเภทนี้ไม่มีมูลค่าการซื้อขาย หลังจากใส่โซ่แล้ว ดังนั้นหลักเกณฑ์ในการตัดสิน RWA ที่มีมูลค่าการลงทุน คือ
สินทรัพย์ที่สามารถสร้างฉันทามติทั่วโลก และสินทรัพย์คุณภาพสูง เช่น พันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งเป็นสินทรัพย์อ้างอิงสามารถรับรู้ได้โดยตลาดไร้พรมแดน เช่น ตลาด crypto
ไม่ว่าพวกเขาจะปฏิบัติตามและควบคุม ไม่มีใครกล้าลงทุนในสินทรัพย์เช่นพันธบัตรรัฐบาลโดยไม่ได้รับอนุมัติจากหน่วยงานของรัฐ ไม่ต้องพูดถึงพันธบัตรรัฐบาล แม้แต่หุ้นก็ต้องได้รับการควบคุมด้วย
เหตุผลในการแนะนำ
RWA นำมาซึ่งประโยชน์ดังต่อไปนี้เป็นหลัก:
เกณฑ์การลงทุนที่ต่ำกว่า: ตัวอย่างเช่น อสังหาริมทรัพย์โทเค็นสามารถอนุญาตให้นักลงทุนซื้อส่วนหนึ่งของอาคารพาณิชย์หรือที่อยู่อาศัยเฉพาะ ซึ่งแตกต่างจากกองทุนอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นเครื่องมือในการลงทุนสำหรับพอร์ตการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์
ลดต้นทุนและเวลาในการทำธุรกรรม: ธุรกรรมทางการเงินแบบดั้งเดิมโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับตัวกลาง โดยมีกระบวนการที่ซับซ้อนในระหว่างนั้น ซึ่งใช้เวลานานและใช้แรงงานมาก
อำนวยความสะดวกในการให้กู้ยืม: Tokenization สามารถส่งเสริมการให้ยืมโดยใช้โทเค็นเป็นหลักประกัน ยกตัวอย่าง สินค้าเกษตร การใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรเป็นหลักประกันโดยตรงอาจมีค่าใช้จ่ายสูงหรือยากต่อการดำเนินการ Tokenizing ผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรช่วยแก้ปัญหานี้ได้ นอกจากนี้ การชำระสินทรัพย์โทเค็นยังสะดวกกว่าสินทรัพย์อ้างอิงหรือสินทรัพย์ทางการเงินในโลกแห่งความเป็นจริง
ปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์อ้างอิง: สินทรัพย์ทางกายภาพแบบดั้งเดิมบางครั้งประสบปัญหาสภาพคล่องไม่เพียงพอ ตัวอย่างเช่น สินทรัพย์ถาวร เช่น อสังหาริมทรัพย์ มักจะใช้เวลานานในการแปลงเป็นเงินสด RWA สามารถแปลงสินทรัพย์ทางกายภาพให้เป็นดิจิทัลและโทเค็นได้ ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องได้อย่างมาก
เราจะเห็นได้ว่า RWA สามารถทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างโลกแห่งความจริงและโลก crypto ได้ ไม่เพียงแต่ให้สภาพคล่องและความสะดวกสบายที่สูงขึ้นสำหรับการทำธุรกรรมของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเท่านั้น แต่ยังดึงดูดกองทุนสภาพคล่องและผู้ใช้เข้าสู่โลก crypto มากขึ้นอีกด้วย นอกจากนี้ หลังจาก RWA จะมีโครงการกระจายอำนาจชั้นสอง เช่น RWAFi ที่ไม่ต้องการการปฏิบัติตาม ซึ่งจะมีความสำคัญเชิงบวกในการเสริมสร้างระบบนิเวศบนห่วงโซ่
ข้อมูลโครงการที่เกี่ยวข้อง
ขณะนี้ประสบปัญหา
แม้ว่า RWA จะมีแนวโน้มที่ดี แต่การพัฒนาของ RWA ยังคงมีหนทางอีกยาวไกลและมาพร้อมกับการกำกับดูแลเสมอ จากมุมมองปัจจุบัน เป็นเรื่องยากสำหรับสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลที่จะเชื่อมโยงโดยตรงเนื่องจากปัจจัยด้านกฎระเบียบ ในโครงการ RWA ที่มีอยู่ในตลาด ผู้ใช้ถือครองสิทธิ์รายได้ของสินทรัพย์อ้างอิงเท่านั้น และไม่สามารถยอมรับการถือโทเค็นในโลกแห่งความเป็นจริงได้
2. นิเวศวิทยาของ Bitcoin
การแนะนำ
ระบบนิเวศของ Bitcoin ได้รับการพูดคุยกันอย่างกว้างขวางเมื่อเร็ว ๆ นี้ในชุมชน crypto เนื่องจากผลกระทบในการสร้างความมั่งคั่งที่เกิดจากโปรโตคอลการออกสินทรัพย์บางส่วน และระบบนิเวศของ Bitcoin ก็เริ่มดึงดูดความสนใจของทุกคน ในแวดวงสกุลเงิน ซึ่งเป็นสถานที่ที่มีความสามารถในการเก็งกำไรสูง ราคาจะอยู่ห่างไกลจากมูลค่าที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ เมื่อพิจารณาจากประวัติการพัฒนาของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส กระแสโฆษณาได้ขับเคลื่อนการพัฒนาเทคโนโลยีและระบบนิเวศมาโดยตลอด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีแนวคิดใหม่เกิดขึ้น นอกเหนือจากองค์ประกอบเก็งกำไรของระบบนิเวศ Bitcoin แล้ว การสร้างระบบนิเวศในปัจจุบันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
เหตุผลในการแนะนำ
จากมุมมองปัจจุบัน ผลกระทบของการเก็งกำไรต่อราคามีมากกว่าผลกระทบต่อมูลค่าของมัน อย่างไรก็ตาม เมื่อมีเงินทุนไหลเข้ามา นักพัฒนาจะค่อยๆ ถูกดึงดูด และปัจจัยที่สนับสนุนราคาจะค่อยๆ เปลี่ยนจากการโฆษณาเกินจริงไปสู่มูลค่า จึงส่งผลกระทบต่อ Bitcoin นำผลกระทบเชิงบวกมาสู่การพัฒนาระบบนิเวศในระยะยาว Bitcoin เป็นผู้นำอย่างแท้จริงในตลาดการเข้ารหัส หากสามารถสร้างระบบนิเวศ Bitcoin ได้ เงินทุนใหม่จะไหลเข้าสู่ระบบนิเวศ Bitcoin อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ข้อมูลโครงการที่เกี่ยวข้อง
เราได้สรุปโครงการหลักของระบบนิเวศ Bitcoin ไว้ในตารางเพื่อความสะดวกของผู้อ่าน
ขณะนี้ประสบปัญหา
มีนักพัฒนาน้อยกว่า จากข้อมูลของ Developerreport จำนวนนักพัฒนาในปัจจุบันในระบบนิเวศ BTC คือ 340 คน ซึ่งอยู่ในอันดับที่สี่ในอุตสาหกรรม ซึ่งต่ำกว่า Ethereum อันดับหนึ่งมาก - จำนวนนักพัฒนาที่ใช้งานอยู่ที่ 1,889 คน ซึ่งประมาณ 5.6 เท่าของระบบนิเวศ BTC . และนี่เป็นเพียงส่วนต่างของจำนวนนักพัฒนาเต็มเวลาเท่านั้น หากรวม Developer นอกเวลาด้วย ช่องว่างจะเพิ่มมากขึ้น
ความยั่งยืน ระบบนิเวศของ Bitcoin ดึงดูดความสนใจเป็นหลักเนื่องจากการเพิ่มขึ้นเกินจริงของสินทรัพย์บางส่วน การเพิ่มขึ้นนี้เป็นสิ่งที่ไม่ยั่งยืนอย่างแน่นอน ดังนั้นจึงยังไม่ทราบว่าความกระตือรือร้นของนักพัฒนาจะลดลงตามราคาหรือไม่
3. Rollup และโซลูชันการขยายอื่น ๆ
การแนะนำ
เส้นทางของอุตสาหกรรมบล็อกเชนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะขยายบล็อกเชนขนาดใหญ่ด้วยการดำเนินการธุรกรรม ฉันทามติ และความพร้อมใช้งานของข้อมูล โดยไม่กระทบต่อความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ จากการปรับปรุงอัลกอริธึมฉันทามติ ไปจนถึงโครงร่างการแบ่งส่วน L1 ไปจนถึงการออกแบบเลเยอร์ปัจจุบันของ L1, L2 และ L3 โครงร่างเลเยอร์กระแสหลักที่สุดในขณะนี้คือ Rollup
Rollup เป็นโซลูชันที่สามารถปรับขนาดได้ซึ่งจะรวมกลุ่ม บีบอัด และส่งธุรกรรมไปยังชั้นฉันทามติเพื่อตรวจสอบความถูกต้อง ด้วยการตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรมหลายรายการพร้อมกัน จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพได้อย่างมากในขณะเดียวกันก็อนุญาตให้ Ethereum ประมวลผลธุรกรรมตั้งแต่ 15 ถึงมากกว่า 3,000 ธุรกรรมต่อวินาที (TPS) โดยไม่กระทบต่อความปลอดภัย
ขณะนี้ Rollup มีสองประเภทที่แตกต่างกัน: Optimistic-Rollup และ ZK-Rollup
Optimistic-Rollup รวมธุรกรรมหลายร้อยรายการและเผยแพร่เฉพาะข้อมูลขั้นต่ำที่จำเป็นในห่วงโซ่โดยไม่มีหลักฐานใด ๆ โดยพื้นฐานแล้วถือว่าไม่มีการฉ้อโกงหรือเจตนาร้าย จึงเป็นที่มาของชื่อ ในแง่ดี Optimistic-Rollup จะแสดงหลักฐานเมื่อมีการท้าทายธุรกรรมหรือสถานะเท่านั้น
ZK-Rollup แตกต่างจาก Optimistic-Rollup ตรงที่ผสานรวมความเป็นส่วนตัวโดยใช้เทคโนโลยี ZK ZK หมายถึงความสามารถในการพิสูจน์บางสิ่ง (ธุรกรรมหรือสถานะ) ต่อบุคคลอื่นโดยไม่ต้องเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็น
ภาพจาก: Nervos
เหตุผลในการแนะนำ
ความต้องการของผู้ใช้มีความแข็งแกร่ง: เมื่อระบบนิเวศบนเครือข่าย Ethereum เติบโตขึ้น ผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ก็เริ่มใช้ Ethereum และปัญหาด้านประสิทธิภาพของ Ethereum ก็เริ่มถูกเปิดเผย ความแออัดจะเกิดขึ้นเมื่อมีผู้คนจำนวนมากโต้ตอบบน Ethereum ในเวลาเดียวกัน และเวลาในการโต้ตอบและค่าน้ำมันของทุกคนจะเพิ่มขึ้น ดังนั้นความจำเป็นในการขยาย Ethereum จึงเป็นเรื่องเร่งด่วนมากขึ้นเรื่อยๆ
การยอมรับและการสนับสนุนอย่างเป็นทางการ: เมื่อปลายปี 2020 Buterin ได้ตีพิมพ์บทความ Ethereum Roadmap Centered on Rollup ในปี 2022 สถานะของเส้นทาง Rollup ได้รับการยืนยันอีกครั้งในการประชุมสุดยอด Ethereum Shanghai
เอื้อต่อการสร้างระบบนิเวศแบบหลายห่วงโซ่ที่เจริญรุ่งเรือง: ไม่ว่าแพลตฟอร์มจะใช้วิธีการขยายแบบใดก็ตาม เป้าหมายสูงสุดคือการมอบประสบการณ์ที่ดีขึ้นแก่ผู้ใช้และนักพัฒนา ดังนั้นจึงเป็นการสร้างระบบนิเวศที่เจริญรุ่งเรืองเหนือสิ่งอื่นใด เราเชื่อว่าโซลูชันการขยายยุคถัดไปที่นำโดย Rollup จะยังคงนำเสนอรูปแบบที่หลากหลาย และโครงสร้างพื้นฐานที่หลากหลายจะเอื้อต่อการใช้งานและระบบนิเวศที่มีดอกไม้นับร้อยบานมากกว่า
ข้อมูลโครงการที่เกี่ยวข้อง
โครงการที่เป็นตัวแทนของ Optimistic-Rollup, Arbitrum และ Optimism ทำได้ค่อนข้างดีในด้านนิเวศวิทยา และมีหลายโครงการในนั้น ในเวลาเดียวกัน เนื่องจากลักษณะทางออก สะพานข้ามสายโซ่ของบุคคลที่สามจำนวนมากจึงมีตลาดที่ดี
ZK-Rollup เปิดตัวเครือข่ายเร็วกว่า Optimistic-Rollup มาก แต่ความเข้ากันได้กับ EVM และการสนับสนุนสัญญาสากลค่อนข้างแย่ ดังนั้นโครงการตัวแทนปัจจุบัน ZkSync, StarkWare ฯลฯ ยังอยู่ในขั้นตอนการเตรียมการ
ขณะนี้ประสบปัญหา
การรวมศูนย์: ประสบการณ์ผู้ใช้ที่ราบรื่นของเครือข่าย Rollup เกิดขึ้นได้จากการลดความปลอดภัย และส่วนประกอบต่างๆ ของเครือข่ายก็รวมศูนย์
กลไกทางเศรษฐกิจ: ผู้ใช้ไม่สามารถมีส่วนร่วมในโปรโตคอลในฐานะโหนดเพื่อหารายได้ มีเพียงนักพัฒนา Rollup เท่านั้นที่สามารถรับได้ โทเค็นไม่สามารถใช้สำหรับการเก็บมูลค่า การชำระเงินค่าแก๊ส การจำนำ POS ฯลฯ และใช้เพื่อการกำกับดูแลเท่านั้น
4、Re-Staking
การแนะนำ
การปักหลักใหม่คือการใช้สินทรัพย์โทเค็นการปักหลักของเหลวเพื่อปักหลักกับผู้ตรวจสอบความถูกต้องบนเครือข่ายและบล็อกเชนอื่น ๆ เพื่อรับรายได้มากขึ้นในขณะที่ยังคงช่วยปรับปรุงความปลอดภัยและการกระจายอำนาจของเครือข่ายใหม่
เหตุผลในการแนะนำ
โอกาสในการเติบโตอย่างมาก: ปัจจุบันตลาดที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม DeFi คือ Liquid Stake ซึ่งมีมูลค่ารวมประมาณ 24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (TVL) และขณะนี้มีการพัฒนาแพลตฟอร์มบล็อกเชนจำนวนมาก ขนาดของตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นตลาด Re-Stake จะมีโอกาสเติบโตมากมาย
ขยายสิทธิประโยชน์ของ Liquid Provider: ด้วย Re-Stake นักลงทุนจะได้รับประโยชน์สองเท่าจากทั้งเครือข่ายเดิมและเครือข่าย Re-Stake
ปลดล็อกสภาพคล่องของโทเค็น LSD และ LP: การปักหลักโทเค็น LSD หรือ LP ให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องสามารถเพิ่มจำนวนสินทรัพย์ดั้งเดิมที่ค้ำประกันบนเครือข่ายดั้งเดิม และมอบตัวเลือกสินทรัพย์สภาพคล่องมากขึ้นสำหรับอุตสาหกรรม DeFi
การเล่าเรื่องไม่ได้จำกัดอยู่เพียง Ethereum: Cosmos เปิดตัว Replicated Security ซึ่งผู้เดิมพัน ATOM ให้การรักษาความปลอดภัยแก่บล็อกเชนอื่น ๆ และคนแรกที่ใช้ฟีเจอร์นี้คือนิวตรอน เราคาดหวังว่าจะมีบล็อกเชนจำนวนมากขึ้นที่จะนำแนวคิดของการวางเดิมพันใหม่ เช่นเดียวกับที่พวกเขานำรางวัลการขุดสภาพคล่องมาใช้ในช่วง DeFi Summer
การรักษาความปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นของเครือข่ายโดยใช้การดูแลสภาพคล่อง: เมื่อมีการเดิมพันสินทรัพย์มากขึ้น มูลค่าของเครือข่ายก็จะเพิ่มขึ้น ทำให้ทนทานต่อการโจมตีได้มากขึ้น และกลายเป็นตำแหน่งที่เชื่อถือได้สำหรับแอปพลิเคชัน โปรโตคอล และแพลตฟอร์มที่มีการกระจายอำนาจอื่นๆ
ลดการขาย: Re-Stake ทำให้โทเค็นดั้งเดิมมีประโยชน์มากขึ้น จึงหลีกเลี่ยงการขายออก ช่วยให้โครงการและนักลงทุนหลีกเลี่ยงการสูญเสียมูลค่าที่สำคัญ
ข้อมูลโครงการที่เกี่ยวข้อง
ผู้นำคนปัจจุบันในการติดตาม Re-Slogging คือ EigenLayer คุณสามารถอ่านบทนำที่เกี่ยวข้องได้EigenLayer: เสริมสร้างความปลอดภัยของ Ethereum และสร้างแรงบันดาลใจให้กับยุคใหม่ของการเดิมพัน
เต็นท์: เต็นท์เป็น L1 ของระบบนิเวศ Cosmos และได้รับการพัฒนาโดยใช้ชุดเครื่องมือ Cosmos SDK โครงการนี้ได้รับการพัฒนาโดยทีมงานเดียวกันกับที่พัฒนาระบบนิเวศ BNB Chain และ ANKR ซึ่งเป็นโครงการวางหลักสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศ Cosmos
Tenet และแพลตฟอร์มบล็อกเชนอื่นๆ ใช้กลไกฉันทามติ PoS และรวม Stake Token การกำกับดูแลโครงการเข้ากับเครื่องมือตรวจสอบเพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของเครือข่าย เมื่อเปรียบเทียบกับเครือข่ายเช่น Ethereum, BNB Chain, Cosmos, Cardano, Polygon, Avalanche และ Polkadot ที่ยอมรับสินทรัพย์ LSD Token แล้ว Tenet นั้นล้ำหน้ากว่า
ขณะนี้ประสบปัญหา
ความเสี่ยงต่อการสูญเสียสินทรัพย์: หากโหนดมีพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสม ทรัพย์สินของคุณมีความเสี่ยงที่จะถูกเวนคืนหรือถูกปรับ ซึ่งอาจส่งผลให้สูญเสียทรัพย์สินบางส่วนหรือทั้งหมดของคุณ
Asset Bubble: การทำให้ตลาดพองตัวด้วย Wrap Token ใหม่หรือมูลค่าที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของ Token ทำให้มูลค่าตลาดไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงอีกต่อไป นอกเหนือจากแพลตฟอร์มแล้ว การสร้างเหรียญ stablecoin อย่างต่อเนื่องโดยใช้สินทรัพย์ที่แสดงถึงมูลค่าที่ถูกล็อคไว้ในเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้อง จะเพิ่มความเสี่ยงในการทำให้สินทรัพย์ดั้งเดิมเสี่ยงต่อสภาพคล่อง
4. สรุป
ขณะนี้ตลาด crypto ได้เติบโตขึ้นเป็นตลาดที่มีมูลค่ามากกว่าล้านล้านดอลลาร์ การลดรางวัลการขุด Bitcoin ลงครึ่งหนึ่งและการอัปเกรด Ethereum ของ Cancun อาจไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นตลาดกระทิงของสกุลเงินดิจิทัลรอบต่อไป แต่ถ้าคุณพิจารณาจุด Bitcoin ETF การแนะนำสกุลเงินดิจิทัล, การปรับปรุงสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ, และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เข้มข้นขึ้น การซ้อนทับกันของปัจจัยบวกหลายประการก็เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดตลาดกระทิงสกุลเงินดิจิทัลครั้งต่อไป
เส้นทางไหนจะโดดเด่นในตลาดกระทิงแห่งนี้? อุตสาหกรรมการเข้ารหัสมีขึ้น ๆ ลง ๆ มานานกว่าสิบปี ตั้งแต่รากฐานทางอุดมการณ์ไปจนถึงรากฐานด้านเทคนิคไปจนถึงการสร้างและปรับปรุงแอปพลิเคชัน ฉันเชื่อว่าเราอยู่ในก่อนการระเบิดเต็มรูปแบบของอุตสาหกรรมบล็อกเชน นอกเหนือจากหลายเส้นทางที่กล่าวถึงข้างต้น โครงการที่ดีจะมีความโดดเด่นในด้านอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ, GameFi, มิดเดิลแวร์, โปรโตคอลพื้นฐานแบบข้ามสายโซ่ ฯลฯ ไม่ว่ารูปแบบทางเศรษฐกิจจะได้รับการออกแบบอย่างไร ก็ไม่สามารถหลีกหนีลักษณะของคุณลักษณะทางการเงินที่เป็นวัฏจักรได้ เมื่อผลิตภัณฑ์เติบโตเต็มที่และการสะท้อนของนวัตกรรมเชิงเล่าเรื่องของแอปพลิเคชันเกิดขึ้น เราจะเผชิญกับโอกาสรอบใหญ่ครั้งต่อไปในอนาคตอีกครั้ง
อ้างอิง:
1. การทบทวนและแนวโน้มของการเปลี่ยนแปลงตามวัฏจักรของอุตสาหกรรมบล็อกเชน
3. การตีความเชิงลึกของแนวทางการวางหลักใหม่: หลักการทำงาน ข้อดีและข้อเสีย และโครงการที่มีศักยภาพ
4. การสำรวจเชิงลึกเกี่ยวกับการทำให้เป็นโมดูลของบล็อกเชน: บทนำและการประยุกต์ใช้ Rollup
5. รวบรวมโปรโตคอลอนุพันธ์ BTC: ใครคืออัลฟ่าที่มีศักยภาพมากที่สุด?
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหาทั้งหมดบนเว็บไซต์นี้อาจเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของโครงการ และมีวัตถุประสงค์ทางวิทยาศาสตร์และการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ โปรดปฏิบัติต่อมันอย่างมีเหตุผล สร้างปรัชญาการลงทุนที่ถูกต้อง และเพิ่มความตระหนักในการป้องกันความเสี่ยง ขอแนะนำให้พิจารณาปัจจัยต่างๆ ที่เกี่ยวข้องอย่างครอบคลุม รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงวัตถุประสงค์ในการซื้อส่วนบุคคลและการยอมรับความเสี่ยง ก่อนที่จะโต้ตอบและถือครอง ประกาศเกี่ยวกับลิขสิทธิ์: ลิขสิทธิ์ของข้อมูลที่ยกมาเป็นของสื่อต้นฉบับและผู้แต่ง หากไม่ได้รับความยินยอมจาก Jian Shu J Club สื่อ เว็บไซต์ หรือบุคคลอื่นๆ จะไม่ได้รับอนุญาตให้พิมพ์บทความบนเว็บไซต์นี้ซ้ำ Jian Shu J Club ขอสงวนสิทธิ์ในการดำเนินคดีความรับผิดทางกฎหมายสำหรับการกระทำที่กล่าวมาข้างต้น
IOS
Android