ต้นฉบับ - โอเดลี่

แก้ไข - 0xAyA

Zephyr คืออะไร และเหตุใดจึงเพิ่มขึ้นมาก?

นี่เป็นความคิดแรกที่คนส่วนใหญ่มีเมื่อพวกเขาเห็นโครงการ Stablecoin แบบอัลกอริทึมนี้ เมื่อจุดยอดนิยมของตลาดมุ่งเน้นไปที่ระบบนิเวศ Inscription ZEPH ซึ่งเป็นสกุลเงินหลักของโปรโตคอลนี้เพิ่มขึ้นสองเท่าห้าครั้งใน 10 วันในมุมที่น้อยคนจะใส่ใจและการเพิ่มขึ้นก็ดึงดูดความสนใจของผู้คนได้สำเร็จเช่นกัน โปรโตคอลนี้คือ ขึ้นอยู่กับ Monero กลไกอัลกอริธึม Stablecoin ที่สร้างขึ้นคืออะไรกันแน่?

ตามเอกสารไวท์เปเปอร์ Zephyr ได้รวมอัลกอริธึมและวิธีการสำรองของเฟรมเวิร์ก Djed Stablecoin เข้ากับคุณสมบัติเพิ่มความเป็นส่วนตัวของ Monero ตามโปรโตคอล Minimal Djed ที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว และเมื่อรวมกับคุณสมบัติการปกป้องความเป็นส่วนตัวอันทรงพลังของ Monero Zephyr ได้เปิดตัวระบบเหรียญเสถียรส่วนตัวตัวแรกที่ได้รับการสนับสนุนแบบสำรอง โทเค็นในระบบนิเวศมีสามประเภท: สกุลเงินหลัก (ZEPH), สกุลเงินคงที่ (ZephUSD) และสกุลเงินสำรอง (ZephRSV) ผู้ใช้สามารถใช้โทเค็นแรกเพื่อขุดเหรียญสองอันหลัง

สกุลเงินฐาน ZEPH นั้นได้มาจากการขุดอัลกอริธึม PoW เมื่อเปรียบเทียบกับ Monero แล้ว กราฟการปล่อยก๊าซของ Zephyr จะช้ากว่าเล็กน้อย วัตถุประสงค์ของตัวเลือกการออกแบบนี้คือเพื่อให้รางวัลแก่ผู้ใช้ในช่วงแรกและลดการเจือจางต่อพวกเขา ในเวลาเดียวกัน การชะลอการปล่อยก๊าซเริ่มแรกยังช่วยลดผลกระทบด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นกับราคา ZEPH ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อเสถียรภาพของระบบ Stablecoin แบบอัลกอริทึม

การสร้างเหรียญ Stablecoin ZephUSD ต้องใช้หลักประกันของ ZEPH มากกว่า 4-8 เท่า การออกแบบนี้ทำให้ในอีกด้านหนึ่งยิ่งมีการสร้าง ZephUSD มากขึ้น ความต้องการ ZEPH ในตลาดก็จะมากขึ้นและราคาก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ในทางกลับกัน ZEPHs กลไกของตัวเองยังช่วยให้มั่นใจได้ว่า ZephUSD จะไม่เข้าสู่วงจรความตายเหมือนระบบ UST - อุปทานของ ZEPH จะถูกปล่อยออกมาอย่างสม่ำเสมอผ่านการขุด PoW และอุปทานจะไม่ขึ้นอยู่กับการสร้างเหรียญที่มีเสถียรภาพและเหรียญสำรอง และผลกระทบของ กระบวนการไถ่ถอนซึ่งป้องกันไม่ให้โปรโตคอล Zephyr สร้างโทเค็นฐานส่วนเกิน การออกแบบเลเยอร์พื้นฐานทั้งสองนี้ช่วยป้องกันโปรโตคอลทั้งหมดป้องกันการปั่นป่วนของตลาดและความผันผวนของราคา ซึ่งจะช่วยปรับปรุงเสถียรภาพและความยั่งยืนของทั้งระบบ ในขณะเดียวกันก็ให้แรงจูงใจแก่สถาบันสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาสกุลเงิน

ZephUSD มีการไม่เปิดเผยตัวตนของ Monero ด้วยเช่นกัน แม้ว่าคนส่วนใหญ่ในตลาดจะไม่ได้รับการยอมรับจากการเล่าเรื่องของเหรียญความเป็นส่วนตัวด้วยเหตุผลหลายประการมาเป็นเวลานาน แต่ก็ยังมีคุณค่าที่จำเป็นมากในบางพื้นที่ เทคโนโลยีที่อยู่เบื้องหลังช่วยให้ ZephUSD สามารถดำเนินการในลักษณะการกระจายอำนาจ ขจัดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการควบคุมแบบรวมศูนย์ ในขณะเดียวกันก็ทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายได้อย่างอิสระและไม่เปิดเผยตัวตนโดยไม่ต้องกลัวความผันผวนหรือการเฝ้าระวัง

สกุลเงินสำรอง ZephRSV มีอยู่เป็นสินทรัพย์สำรองสำหรับการปรับระบบนิเวศทั้งหมด เมื่อมีการสร้างและแลกเหรียญ ZephUSD มากขึ้น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะเพิ่มขึ้นและฝากเข้าคลังสำรอง ในขณะที่ 20% ของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะมอบให้กับผู้ถือ ZephRSV เป็นรางวัล กระบวนการนี้ไม่เพียงแต่ขยายศักยภาพในการสร้างรายได้ให้กับผู้ถือ ZephRSV เท่านั้น แต่ยังมีส่วนช่วยสร้างเสถียรภาพของ ZephUSD เนื่องจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเหล่านี้จะเพิ่มมูลค่าของทุนสำรอง ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับหลักประกันที่มากเกินไปของ ZephUSD ในเวลาเดียวกัน ZephRSV ยังได้กำหนดอัตราส่วนการออมสูงสุดถึง 800% เพื่อให้แน่ใจว่า ZephRSV จะไม่ถูกทำให้มูลค่าลดลงเนื่องจากมีการสร้างเหรียญจำนวนมาก

นับตั้งแต่ก่อตั้ง Stablecoin แบบอัลกอริธึมทั้งหมดต้องเผชิญกับความท้าทายร่วมกัน: วิธีสร้างสมดุลที่เหมาะสมที่สุดระหว่างการปกป้องสกุลเงินหลักและมูลค่าของ Stablecoin

โปรโตคอล Zephyr ช่วยลดความเสี่ยงของ Stablecoin ด้วยการออกแบบอย่างระมัดระวัง และใช้กลไก PoW เพื่อรักษาเอาต์พุตของเหรียญฐานให้อยู่ในช่วงที่ควบคุมได้ ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาที่รบกวนตลาดมาเป็นเวลานานได้เป็นส่วนใหญ่ แม้ว่าการออกแบบโปรโตคอลจะป้องกัน ZephUSD จากการยึดครองเมืองอย่างรวดเร็วและครอบครองสภาพคล่องในตลาดจำนวนมากเช่นเดียวกับเหรียญมีเสถียรภาพอื่น ๆ แต่ความปลอดภัยที่ได้รับจากค่าใช้จ่ายในการเติบโตสามารถรับประกันได้เสมอ - ท้ายที่สุดแล้ว ความมั่นคง สิ่งที่สำคัญที่สุดเกี่ยวกับสกุลเงิน คือความมั่นคง

ความสำเร็จที่เพิ่มขึ้นของ ZEPH ไม่สามารถแยกออกจากกลไกการค้ำประกันที่มากเกินไปและการออกแบบการขุด PoW แต่ตลาดรับรู้และยอมรับการออกแบบนี้หรือไม่ สามารถส่งเสริมนวัตกรรมในการติดตาม Stablecoin แบบอัลกอริธึมได้หรือไม่? การยอมรับของตลาดและการส่งเสริมนวัตกรรมไม่ได้เกิดขึ้นเพียงชั่วข้ามคืน และต้องใช้ความพยายามในระยะยาวและการตอบรับเชิงบวกจากตลาด แม้ว่าการออกแบบของ ZEPH จะมีศักยภาพ แต่ก็ยังต้องใช้เวลาในการทดสอบว่าท้ายที่สุดแล้วจะสามารถอยู่รอดได้ในเส้นทาง Stablecoin แบบอัลกอริธึมที่เต็มไปด้วยผู้เชี่ยวชาญหรือไม่