ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้แต่ง - 0xAyA

Stablecoins ได้รับการยกย่องว่าเป็นรากฐานที่สำคัญของตลาด crypto มาโดยตลอด โดยปูทางสำหรับการเข้าสู่กองทุนที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ การพัฒนาและการเปลี่ยนแปลงของ stablecoin มีผลกระทบสำคัญต่อตลาด crypto ทั้งหมด และยังเป็นสมรภูมิของ ยักษ์ใหญ่รายใหญ่”.

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เนื่องจากหงส์ดำและเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยอื่น ๆ ตลาด Stablecoin มีการเปลี่ยนแปลงบางอย่าง: UST ทรุดตัวลงอย่างสมบูรณ์ BUSD ถอยกลับและค่อยๆ หายไป USDC สูญเสียพื้นที่และส่วนแบ่งลดลง... ช่องว่างของตลาดที่ทิ้งไว้เบื้องหลังคือ ดึงดูดผู้เล่นหน้าใหม่เข้าสู่สนาม

ในปีนี้ สองโครงการสำคัญในตลาด Stablecoin ได้กลายเป็นจุดสนใจของความสนใจ หนึ่งคือ Stablecoin PYUSD ที่ออกโดยยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงิน PayPal และ Paxos อย่างไรก็ตาม โครงการนี้จำกัดเฉพาะภูมิภาคและแอปพลิเคชันเฉพาะและอัตราการนำไปใช้ในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำ อีกอันคือ USDV เหรียญ stablecoin ที่เพิ่งเปิดตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งออกโดย Verified USD Foundation ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมากตั้งแต่แรกเกิด

USDV (Verified USD) คือเหรียญเสถียรที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน ตรึงไว้ที่ 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ และได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จาก STBT ด้วยการผสานรวมกับมาตรฐานโทเค็นเนื้อเดียวกัน (OFT) ของ LayerZero ทำให้ USDV มีข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครในด้านความสามารถข้ามสายโซ่และการทำงานร่วมกันในระบบนิเวศ นอกจากนี้ คุณลักษณะอัลกอริธึมของ USDV ยังช่วยให้ผู้เข้าร่วมชุมชนได้รับรางวัลจากการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศของ Stablecoin ดังนั้นจึงกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมจำนวนมากขึ้นลงทุนในระบบนิเวศของตนอย่างแข็งขัน

สำหรับ Stablecoins สิ่งที่สำคัญที่สุดคือการสร้างระบบนิเวศที่ดีซึ่งสามารถรักษาการหมุนเวียนภายในได้ และมีคุณค่าในการใช้งานจริงที่ชุมชนสามารถรับรู้ได้ ในฐานะผู้มาใหม่ในสนามรบ Stablecoin USDV ควรใช้ข้อดีของตัวเองเพื่อสร้างโลกใหม่ในหมู่เจ้าชายอย่างไร

1. เส้นทางการหมุนเวียนภายในของเหรียญที่มีเสถียรภาพ

เพื่อให้แน่ใจว่า Stablecoins สามารถใช้งานได้อย่างต่อเนื่องและเป็นเวลานาน ประเด็นสำคัญคือพวกมันจะต้องมีคุณค่าในการใช้งานจริง

ตัวอย่างเช่น LUSD มีฟังก์ชันพูลเสถียรภาพ และผู้ใช้สามารถจำนำ LUSD ในกลุ่มเพื่อรับสิ่งจูงใจในการชำระบัญชีและรางวัล $LQTY เพิ่มเติม กลไก LLAMMA ของ crvUSD ช่วยให้ผู้ใช้สามารถค่อยๆ ขายสินทรัพย์ที่ใช้สำหรับการจำนองในช่วงราคาที่แตกต่างกัน และจะไม่ เลิกกิจการทันที DAI มอบสิ่งจูงใจแก่ผู้ถือผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น

โซลูชัน Stablecoin มีข้อดีในตัวเองแต่บรรลุเป้าหมายเดียวกันในวิธีที่ต่างกัน วัตถุประสงค์หลักคือเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ใช้เต็มใจที่จะถือ Stablecoin ของตนเองเป็นเวลานานแทนที่จะแทนที่ด้วย Stablecoin อื่น ๆ

ในแง่ของการใช้งาน USDV ได้นำโซลูชันที่ชาญฉลาดมาใช้: การใช้กลไกอัลกอริธึมเพื่อจูงใจผู้ร่วมโครงการเชิงนิเวศน์ที่ใช้ USDV มากขึ้น จากนั้นใช้ผู้ร่วมให้ข้อมูลเพื่อจูงใจผู้ใช้ให้ใช้ USDV ซึ่งจะทำให้บรรลุผลของวงจรมู่เล่ที่เป็นบวก ในทางปฏิบัติของกลไกสิ่งจูงใจ USDV ใช้อัลกอริธึมที่เรียกว่า ColorTrace ซึ่งคล้ายกับโครงสร้าง UTXO ของ Bitcoin ผู้ร่วมให้ข้อมูลในชุมชนสามารถทำเครื่องหมาย USDV และรับสิทธิ์ในการรับรางวัลจากการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศของ USDV

ด้านล่างนี้ เราใช้ตัวอย่างเพื่อช่วยให้คุณเข้าใจการทำงานของกลไกสิ่งจูงใจ:

สมมติว่ามีโปรเจ็กต์ชื่อ V และพวกเขาตัดสินใจใช้ USDV เป็นวิธีการชำระเงินหลักในระบบนิเวศของตน ในฐานะผู้สนับสนุน Project V ย้อมสี USDV และใช้เพื่อสร้างสภาพคล่องในการซื้อขายในระบบนิเวศ ต้องขอบคุณการมีส่วนร่วมของพวกเขา โครงการ ABC จึงเป็นผู้เข้าร่วมอย่างแข็งขันในระบบนิเวศ เนื่องจากอัลกอริธึม ColorTrace ของ USDV การมีส่วนร่วมของโปรเจ็กต์ V จึงสามารถบันทึกและได้รับรางวัลตามสัดส่วนในที่สุด รางวัลเหล่านี้สามารถนำเข้าสู่ระบบนิเวศต่อไปโดยโปรเจ็กต์ V และทำให้โปรเจ็กต์มี APY ที่สูงขึ้น และส่งเสริมในที่สุด สภาพคล่องภายนอกเข้าสู่ระบบนิเวศมากขึ้น ดังนั้นโครงการ ผู้ใช้ หรือ Stablecoin ทั้งหมดสามารถได้รับประโยชน์จากมัน และท้ายที่สุดก็ก่อให้เกิดวงจรเชิงบวก

ในอดีต สิ่งจูงใจของ Stablecoin นั้นมาจากมุมมองของผู้ใช้มากกว่า โดยดึงดูดผู้ใช้โดยเพียงแค่เพิ่มการกระจายสิ่งจูงใจ ตัวอย่างเช่น อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก DAI ที่ปรับปรุงแล้ว (ESDR) ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้จะจูงใจผู้ใช้ให้ซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ โดยการยึด Stablecoins ไว้ใน Stability Module (PSM) นอกจากนี้ Frax Finance ยังได้เปิดตัว sFRAX ซึ่งเป็น Pledge Vault ที่เชื่อมโยงกับพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ การเป็นพันธมิตรกับ Lead Bank ในแคนซัสซิตี้ เพื่อเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อซื้อคลังสหรัฐฯ เพื่อสร้างแรงจูงใจให้กับผู้ให้คำมั่นสัญญา sFRAX

อย่างไรก็ตาม ในทั้งสองตัวอย่างนี้ แรงจูงใจในการไหลของ Stablecoin นั้นพิจารณาจากมุมมองของผู้ใช้มากกว่ามุมมองของระบบนิเวศทั้งหมด มีขีดจำกัดสูงสุดสำหรับเกณฑ์แรงจูงใจเดียวเสมอ ด้วยกลไกอัลกอริทึม USDV สนับสนุนโครงการและพันธมิตรในระบบนิเวศให้คิดเกี่ยวกับวิธีการหมุนมู่เล่ และใช้อัลกอริธึม ColorTrace ให้เกิดประโยชน์เพื่อให้ได้รับแรงจูงใจมากขึ้น ดังนั้นจึงส่งเสริมโครงการเชิงนิเวศน์อย่างแท้จริงเพื่อส่งเสริม USDV อย่างแข็งขัน

นอกจากนี้ เนื่องจาก USDV ได้รับการสนับสนุนมาตรฐาน OFT จาก Layerzero จึงมีความสามารถข้ามสายโซ่ที่แข็งแกร่ง ซึ่งทำให้เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการปรับใช้หลายสายโซ่และโครงการเข้ารหัสที่มีโมเมนตัมการพัฒนาที่ดี โครงการเหล่านี้สามารถรับรางวัลได้มากขึ้นผ่านอัลกอริธึม ColorTrace และดังนั้นจึงจะมีความกระตือรือร้นมากขึ้นในการส่งเสริมการใช้ USDV ภายในระบบนิเวศของพวกเขา กลไกแรงจูงใจนี้ไม่เพียงแต่สนับสนุนให้ฝ่ายโครงการนำ USDV มาใช้ แต่ยังสร้างวงจรภายในที่กว้างขึ้นและดีต่อสุขภาพภายในระบบนิเวศสำหรับ USDV อีกด้วย นอกจากนี้ยังส่งเสริมการทำงานร่วมกันข้ามสายโซ่และการพัฒนาระบบนิเวศ DeFi ทั้งหมด

จากมุมมองของการปฏิบัติงาน ผ่านกลไก Colortrace ที่ยุติธรรมและโปร่งใสเพื่อสร้างแรงจูงใจให้กับผู้ร่วมให้ข้อมูล ระบบนิเวศของ USDV เติบโตขึ้นอย่างแข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ในบรรดาพวกเขา มูลนิธิ Verified USD เป็นผู้ส่งเสริมหลักและผู้สนับสนุนระบบนิเวศ และภารกิจที่ใหญ่ที่สุดคือการปลูกฝังชุมชนที่ก้าวหน้าซึ่งประกอบด้วยผู้มีส่วนร่วม นอกจากนี้ ผู้มีส่วนร่วมหลัก เช่น Matrixport และ LayerZero ยังมีบทบาทที่ขาดไม่ได้ในการสร้างระบบนิเวศ เมื่อรวมกับสิ่งอำนวยความสะดวก DeFi ที่สำคัญ เช่น Curve, Sushi, TraderJoe และ Stargate พวกเขาทำงานร่วมกันเพื่อขยายขนาดทางนิเวศวิทยาของ stablecoin

นอกจากนี้ ตามข่าวอย่างเป็นทางการล่าสุด USDV ยังได้รับการสนับสนุนจากกระเป๋าเงินและแพลตฟอร์มการชำระเงินหลายแห่ง โดยใช้ USDV เป็นช่องทางการชำระเงิน รวมถึง COIN 98, Beam, Everywhere Finance และ basedappHQ นอกจากนี้ การแลกเปลี่ยน BIT.com ยังได้ประกาศเปิดตัวคู่การซื้อขาย USDV/USDT เพื่อขยายการประยุกต์ใช้สถานการณ์การแลกเปลี่ยน crypto

เค้กของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพจำเป็นต้องได้รับความร่วมมือจากหลายฝ่ายเพื่อสร้างและเติบโตต่อไปเพื่อส่งเสริมให้ตลาดดีขึ้น ความพยายามร่วมกันของพันธมิตรจะช่วยให้ USDV ครองตำแหน่งที่สำคัญในตลาด ไม่เพียงแต่เร่งความนิยมในตลาดของ Stablecoin เท่านั้น แต่ยังช่วยให้ผู้ใช้มีทางเลือกที่หลากหลายมากขึ้น และสร้างระบบนิเวศ Stablecoin ที่แข็งแรง โปร่งใส และยั่งยืนมากขึ้น

2. USDV จะรับประกันเสถียรภาพที่แท้จริงได้อย่างไร?

กุญแจสำคัญในการทำให้ Stablecoin ไม่เพียงแต่มีมูลค่าในทางปฏิบัติเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการบรรลุคุณสมบัติ เสถียร ที่พวกเขาสัญญาไว้ด้วย และการบรรลุเป้าหมายนี้ไม่ใช่เรื่องง่าย นอกจากนี้ Stablecoin ยังต้องเผชิญกับความท้าทาย เช่น อัตราเงินเฟ้อ สภาพคล่องในตลาดไม่เพียงพอ และเหตุการณ์หงส์ดำ ซึ่งล้วนเป็นการทดสอบกลไกเบื้องหลังอย่างรุนแรง

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา มีข่าวเกี่ยวกับเหรียญ Stablecoin บางตัว เช่น UST และ USDC ที่ไม่ยึดติดหรือแม้กระทั่งการล่มสลายเป็นเรื่องปกติ และพวกเขายังได้ให้แรงบันดาลใจแก่เราด้วย:

ก่อนอื่น ความมั่นคงของสินทรัพย์ของ Stablecoin จำเป็นต้องได้รับการประกันอย่างเต็มที่ ซึ่งหมายความว่าผู้ออก Stablecoin ต้องแน่ใจว่ามีสินทรัพย์สำรองที่เพียงพอและมีเสถียรภาพเพื่อรองรับมูลค่าของพวกเขา สินทรัพย์เหล่านี้ควรเป็นเงินสด พันธบัตร หรือสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอื่น ๆ สินทรัพย์ แทนที่จะเป็นโทเค็นที่ไม่เสถียรเช่น Terra

ประการที่สอง ผู้ออก Stablecoins จำเป็นต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านความโปร่งใสทางการเงินและการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้อง และเปิดเผยข้อมูลทางการเงินต่อสาธารณะเพื่อสร้างความไว้วางใจและรับประกันความยั่งยืนของ Stablecoin - ปัจจุบัน USDC และอื่น ๆ ได้รับการออกเป็นประจำ (3 เดือน/ครึ่งปี) ) การเผยแพร่.

ที่สำคัญกว่านั้น ในกระบวนการออกและการจัดการของ Stablecoin จำเป็นต้องสร้างกลไกการบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ และใช้มาตรการรักษาความปลอดภัยทางเทคนิคที่จำเป็นเพื่อปกป้องระบบ Stablecoin จากภัยคุกคามจากการโจมตีของแฮ็กเกอร์และการรั่วไหลของข้อมูล

เพื่อตอบสนองต่อประเด็นข้างต้น USDV ได้ส่งกระดาษคำตอบของตนเองหลังจากสำรวจแล้ว

(1) STBT ปรับปรุงเสถียรภาพของ USDV

ประการแรก USDV ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์โทเค็นในโลกแห่งความเป็นจริง (โทเค็น RWA) และมีเพียงสินทรัพย์โทเค็นที่ได้รับอนุญาตพิเศษเท่านั้นที่ได้รับอนุญาตให้ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์พื้นฐานของ USDV กลไกการคัดกรองที่เข้มงวดนี้ช่วยให้มั่นใจในคุณภาพและเสถียรภาพของสินทรัพย์อ้างอิงของ USDV

ประการที่สอง USDV ได้สร้างนวัตกรรมในกลไกการยึด: USDV เชื่อมโยง 1:1 กับสินทรัพย์สำรอง Short-term U.S. Treasury Token (STBT) ในเวลาเดียวกัน Short-term U.S. Treasury Token (STBT) จะถูกรักษาไว้ที่เสมอ 1 ดอลลาร์สหรัฐ ผ่านกลไก Daily Rebase เพื่อให้มั่นใจถึงความเสถียรของมูลค่า USDV

STBT (โทเค็นตั๋วเงินคลังระยะสั้น) เป็นสินทรัพย์สำรองแรกภายใต้ USDV เป็นโทเค็นที่ออกแบบมาสำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและเป็นไปตามมาตรฐาน ERC-1400 ช่วยให้ผู้ถือได้รับผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐแบบไร้ความเสี่ยงในห่วงโซ่ อัตรา

รูปแบบการสำรองสินทรัพย์เช่น USDV ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับนักลงทุนและผู้ถือ เนื่องจากสามารถใช้และถือ USDV ได้อย่างมั่นใจมากขึ้นโดยไม่ต้องกังวลกับความเสี่ยงจากความผันผวนอย่างมากหรือมูลค่าที่ลดลง นอกจากนี้ยังช่วยปรับปรุงการรับรู้และการยอมรับของ USDV ในตลาด โดยวางรากฐานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นสำหรับการพัฒนาในอนาคต

(2) ความโปร่งใสและความปลอดภัย

USDV เริ่มต้นจากหลาย ๆ ด้าน เช่น การติดตามธุรกรรมออนไลน์แบบเรียลไทม์ ใบรับรองการสำรอง และการติดตามทรัพย์สินในโลกแห่งความเป็นจริงรายวัน การติดตามแบบเต็มกระบวนการทำให้มั่นใจถึงความโปร่งใสของ Stablecoin

ด้วยเทคโนโลยี USDV สามารถบรรลุการติดตามธุรกรรมออนไลน์แบบเรียลไทม์ ซึ่งหมายความว่าธุรกรรม USDV ทั้งหมดสามารถติดตามและตรวจสอบบนบล็อกเชนสาธารณะเพื่อให้มั่นใจในการตรวจสอบธุรกรรม ในแง่ของทุนสำรอง USDV จะแสดงทุนสำรองสินทรัพย์ในลักษณะสาธารณะเพื่อให้แน่ใจว่า USDV แต่ละรายการมีการสนับสนุนสินทรัพย์ที่สอดคล้องกัน และที่สำคัญที่สุดคือ STBT

STBT ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่โดย Chainlink Proof of Reserves และมาพร้อมกับความโปร่งใสโดยสมบูรณ์ ในเวลาเดียวกัน ยังสามารถตรวจสอบออนไลน์ผ่านเส้นทางการทำเหรียญและการไถ่ถอนที่ทันท่วงที และผ่านการตรวจสอบและตรวจสอบอย่างเข้มงวดโดยบริษัทรักษาความปลอดภัย STBT ได้รับการสงวนไว้เต็มจำนวนโดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และข้อตกลงซื้อคืนแบบย้อนกลับที่จะครบกำหนดภายใน 6 เดือน ซึ่งช่วยเพิ่มเสถียรภาพและความโปร่งใสได้อย่างมีประสิทธิภาพ และลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ USDV

นอกจากนี้ มูลนิธิยังให้การสนับสนุนทางเทคนิคและความปลอดภัยสำหรับระบบนิเวศของ USDV เพื่อให้มั่นใจว่าจะยังคงมีเสถียรภาพและปลอดภัยเมื่อเผชิญกับภัยคุกคามและความท้าทายต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้น มูลนิธิจะทำงานร่วมกับผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัยและทีมเทคนิคเพื่อดำเนินการตรวจสอบความปลอดภัยและการทดสอบช่องโหว่เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยโดยรวมของระบบนิเวศของ USDV จนถึงตอนนี้ USDV ได้ผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยโดย Paladin, Zellic และ OtterSec แล้ว

เพื่อให้มั่นใจว่าโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคของ USDV สามารถตอบสนองความต้องการในการพัฒนาในอนาคตและรักษาความปลอดภัยในระดับสูง มาตรการข้างต้นจึงมีความจำเป็น ความพยายามเหล่านี้ยังได้วางรากฐานที่มั่นคงสำหรับความสำเร็จในระยะยาวและการพัฒนาที่ยั่งยืนของ USDV

บทสรุป

แม้ว่าผู้เล่นชั้นนำในตลาด Stablecoin จะมีส่วนแบ่งการตลาดจำนวนมาก แต่โครงสร้างอุตสาหกรรมก็ไม่คงที่ Stablecoin ที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น USDV กำลังไล่ตามข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ของพวกเขา

เมื่อตลาดการเข้ารหัสเติบโต การแข่งขันระหว่างโครงการจะเปลี่ยนไปสู่การแข่งขันระหว่างนิเวศวิทยาและระบบนิเวศ สำหรับบุคคล ยิ่งพวกเขามีส่วนร่วมในระบบนิเวศที่มีศักยภาพในการพัฒนาเร็วเท่าไร พวกเขาก็จะยิ่งได้รับแรงจูงใจมากขึ้นเมื่อระบบนิเวศค่อยๆ เติบโต USDV ต้นไม้เล็กๆ ที่โผล่ขึ้นมาจากพื้นดินอย่างเงียบๆ จะกลายเป็นต้นไม้ใหญ่ที่สามารถป้องกันลมและฝนได้ในอนาคต นำความมั่นคงและความเจริญรุ่งเรืองมาสู่ระบบนิเวศของ Stablecoin ทั้งหมด