ตรรกะการลงทุน

ชื่อเรื่องรอง

ชุดเครื่องมือกลยุทธ์ผลตอบแทนฉบับสมบูรณ์

ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ปริมาณการซื้อขายรายวันของอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยสูงถึงล้านล้าน และผู้เข้าร่วมตลาดสามารถใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินนี้เพื่อเก็งกำไรหรือป้องกันความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โอกาสในการได้รับผลกำไรประเภทนี้จะค่อยๆ เพิ่มขึ้น ไม่ว่าจะเป็นการให้สภาพคล่องสำหรับการซื้อขายบน GMX/Gains Network หรือการเข้าร่วมในการเดิมพันสภาพคล่องเช่น Lido นักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนมีทางเลือกมากมาย แต่ผู้ใช้แลกเปลี่ยนผลตอบแทนในตลาดปัจจุบันได้อย่างไร? ตัวอย่างเช่น จะเกิดอะไรขึ้นหากฉันเชื่อว่าอัตราผลตอบแทนที่เสนอโดย GLP นั้นต่ำกว่ามูลค่าและคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า จะเกิดอะไรขึ้นหากฉันเชื่อว่าผลตอบแทนของ Stargate ในปัจจุบันไม่สะท้อนถึงปริมาณการซื้อขาย Stablecoin อย่างถูกต้องและอาจลดลงอย่างรวดเร็ว จะเกิดอะไรขึ้นหากฉันต้องการรักษาตำแหน่งที่เป็นกลางในตลาดและหารายได้พิเศษVu Gaba Vineb ให้ภาพรวมโดยสังเขปของการเปลี่ยนแปลงผลตอบแทน ETH และ LSD เป็นโอกาสสำหรับการเก็งกำไรผลตอบแทนระยะสั้น เช่น การอัปเกรด Ethereum Shapellaความเป็นไปได้ต่างๆ

— — ไม่ว่าคุณจะคิดว่ามันจะขึ้น ลง หรือไปด้านข้าง Pendle มีกลยุทธ์ที่สอดคล้องเพื่อให้คุณได้กำไรEquilibriaPendle ให้ผู้ใช้มีชุดเครื่องมือที่สมบูรณ์เพื่อเพลิดเพลินกับรายได้คงที่ผ่านการซื้อสินทรัพย์ที่มีส่วนลด เก็งกำไรรายได้ผ่าน YT (เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ด้านล่าง) หรือเข้าร่วมในแหล่งเงินทุนและรับรายได้เพิ่มเติมผ่านค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนและรางวัล รูปภาพ

เรารู้สึกตื่นเต้นที่ Pendle กำลังเปิดกระบวนทัศน์ใหม่สำหรับนักเทรดผลตอบแทน เนื่องจากตอนนี้พวกเขาสามารถจัดการความเสี่ยงของการถือครองเพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของตลาด

ชื่อเรื่องรอง

Pendle Finance ก่อตั้งขึ้นในปี 2564 เป็นโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ซึ่งผู้ใช้สามารถซื้อสินทรัพย์ในราคาที่มีส่วนลด มีส่วนร่วมในกลยุทธ์รายได้ที่หลากหลาย หรือรับรายได้จากการจัดหาสภาพคล่องให้กับกองทุนรวม ปัจจุบัน Pendle ได้ถูกปรับใช้บน Ethereum และ Arbitrum TVL เติบโตจาก 7.8 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2565 เป็น 60.5 ล้านดอลลาร์ในวันนี้ เพิ่มขึ้นเกือบ 775% ในเวลาเพียงห้าเดือน

ชื่อเรื่องรอง

SY, PT และ YT

Pendle เป็นโปรโตคอลการซื้อขายผลตอบแทน เราสามารถทำเครื่องหมายผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย (เช่น GLP, stETH, aUSDC เป็นต้น) เป็น YT และ PT โดยที่การถือครอง YT จะได้รับผลตอบแทน และ PT เป็นตัวแทนของเงินต้น ผู้ใช้จะสามารถซื้อ PT ในราคาที่มีส่วนลดได้เนื่องจากส่วนแบ่งรายได้ของ YT ถูกตัดออก ตัวอย่างเช่น การซื้อ PT-GLP เทียบเท่ากับการได้รับ GLP ในราคาที่มีส่วนลด และ 1 PT-GLP สามารถแลกเป็น 1 GLP เมื่อครบกำหนด ส่วนลด PT-GLP กำหนดอย่างไร? โดยพื้นฐานแล้ว อัตราคิดลดจะพิจารณาจากความต้องการของตลาดสำหรับ PT-GLP หากมีความต้องการ PT-GLP จำนวนมาก ส่วนลดจะลดลงตามธรรมชาติ มิฉะนั้น ความต้องการจะมีขนาดเล็ก

SY คืออะไร? เป็นมาตรฐานโทเค็นและ SY ใช้ API มาตรฐานสำหรับสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ดอกเบี้ยในรูปแบบของสัญญาอัจฉริยะ

สำหรับผู้ใช้ที่ต้องการหลีกเลี่ยงความผันผวน โทเค็น PT สามารถซื้อได้ในราคาที่มีส่วนลดในขณะนี้และเก็บไว้จนครบกำหนด ตัวอย่างเช่น หาก PT-GLP ซื้อขายที่ส่วนลด 22.5% หมายความว่าหากคุณซื้อ 1 PT-GLP วันนี้ เทรดเดอร์จะล็อกกำไร 22.5% และได้รับผลตอบแทนคงที่เป็นหลัก หากเทรดเดอร์เชื่อเช่นกันว่าผลตอบแทนในอนาคตจะน้อยกว่า 22.5% สิ่งนี้จะเปิดโอกาสให้คุณขาย PT-GLP เพื่อทำกำไรหรือให้ผลตอบแทนสูงกว่าการถือ GLP เพียงอย่างเดียว ในทางกลับกัน ผู้ใช้ที่ต้องการเก็งกำไรเกี่ยวกับผลตอบแทนในอนาคตสามารถซื้อโทเค็น YT เพื่อเพิ่มโอกาสในการได้รับผลตอบแทน ในกรณีนี้ คุณอาจคิดว่าผลตอบแทน 22.5% นั้นประเมินมูลค่าต่ำเกินไป คุณสามารถซื้อ 1 YT-GLP วันนี้และขายเมื่อผลตอบแทนสูงกว่า 22.5% หรือรับผลตอบแทนพิเศษก่อนหมดอายุ ในระยะสั้น การซื้อ PT เทียบเท่ากับผลตอบแทนของการขายชอร์ต ในขณะที่การซื้อ YT นั้นเทียบเท่ากับผลตอบแทนของการขายระยะยาว

ชื่อเรื่องรอง

สำหรับผู้ใช้ที่มองหากลยุทธ์แบบพาสซีฟมากขึ้น พูลสภาพคล่องบน Pendle เป็นวิธีที่ง่าย อัตราผลตอบแทนต่อปี (APY) ของกลุ่มประกอบด้วยแหล่งที่มาของรายได้สี่แหล่ง: (a) อัตราผลตอบแทนคงที่จากการถือครอง PT จนครบกำหนด (b) รางวัลโปรโตคอลโทเค็นพื้นฐานจากสินทรัพย์รายได้ (เช่น GLP) © จาก SY ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม PT และ YT (d) รางวัล Pendle รับรายได้เพิ่มเติมจาก vePendle โดยการเดิมพัน Pendle อย่างที่คุณเห็น ประโยชน์เหล่านี้น่าดึงดูดใจมาก และเนื่องจากความสัมพันธ์สูงระหว่างสินทรัพย์กลุ่ม ประกอบกับการออกแบบ Automated Market Maker (AMM) ที่ไม่เหมือนใครของ Pendle ผู้ใช้จึงแทบจะไม่มีการสูญเสียที่ไม่แน่นอน เราควรเห็นการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยเมื่อเวลาผ่านไป

ชื่อเรื่องรอง

การออกแบบ AMM ที่ไม่ซ้ำใคร

ใน Pendle v2 นวัตกรรมหลักคือแพลตฟอร์มการซื้อขาย AMM ที่ออกแบบและสร้างขึ้นสำหรับการซื้อขายผลตอบแทน เนื่องจากสินทรัพย์ในกลุ่มมีความสัมพันธ์กันอย่างมาก สิ่งนี้จะช่วยลดการสูญเสียที่ไม่แน่นอน (IL) ที่เกิดจากความผันผวน ยิ่งไปกว่านั้น หากสินทรัพย์อยู่ในกลุ่มจนกว่าจะครบกำหนด การขาดทุนถาวรจะเป็น 0 เนื่องจากเมื่อครบกำหนด PT ในกลุ่มจะเท่ากับสินทรัพย์อ้างอิง โดยสรุป ผู้ใช้จะสามารถแลกเปลี่ยนระหว่าง SY, PT และ YT โดยแทบไม่มีการสูญเสียที่ไม่แน่นอนหรือไม่มีเลย

ด้วยการเกิดขึ้นของสินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยต่างๆ ไม่ว่าจะสร้างขึ้นผ่านแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม (เช่น Aave, Compound เป็นต้น) หรือผ่านการเดิมพันบนแพลตฟอร์ม LSD ทำให้ Pendle มีตลาดขนาดใหญ่ที่จะขยาย

vePENDLE

ชื่อเรื่องรอง

Pendle ใช้โมเดลของ veCurve และ Solidly ผู้ถือโทเค็นที่มีอยู่สามารถจำนำ $Pendle เพื่อรับ $vePendle ซึ่งจะช่วยลดอุปทานหมุนเวียนของ $Pendle ในตลาด หนึ่งในจุดสนใจหลักของ $vePendle คือการได้รับรายได้ส่วนหนึ่งของโปรโตคอล วันนี้ มีกระแสรายได้สองโปรโตคอลใน Pendle V2:

ก) ค่าธรรมเนียม YT: Pendle รับ 3% ของรายได้ทั้งหมดที่สร้างโดย YT

b) ค่าธรรมเนียมสวอป: Pendle ใช้เวลา 0.1% ของมูลค่าธุรกรรม ซึ่งจะลดลงเมื่อเวลาหมดอายุสั้นลง และในทางกลับกัน 20% ของค่าธรรมเนียมข้างต้นไปที่ผู้ให้บริการสภาพคล่องและส่วนที่เหลือจะจ่ายให้กับผู้ถือ $vePendle นอกจากนี้ ผลประโยชน์ PT ที่หมดอายุก็จะถูกแจกจ่ายตามสัดส่วนเช่นกัน

ง) $vePendle จะลดลงเชิงเส้นภายใน 2 ปี หลังจากนั้น $Pendle จะถูกปล่อย ดังนั้น ผู้ใช้ที่ต้องการคงน้ำหนักการโหวต / มูลค่าโทเค็น $vePendle จะต้องขยายระยะเวลาการเดิมพันหรือจำนวนเงินเดิมพัน

ไดรเวอร์ของการเติบโตล่าสุด

ชื่อเรื่องรอง

LSDs จะระเบิด

หลังจากการอัปเกรด Shapella ผู้ใช้จะสามารถถอน Ethereum ได้ ด้วยวิธีนี้ อนุพันธ์จำนองที่มีสภาพคล่องจะสามารถรักษาราคาสมอได้ดีขึ้น ทำให้เป็นหลักประกันที่ดีขึ้นสำหรับการกู้ยืม ซึ่งจะเพิ่มอัตราการใช้โปรโตคอล DeFi ณ วันที่ 6 เมษายน 2023 ข้อมูลของ Defillama แสดงให้เห็นว่า TVL ของอุตสาหกรรม LSD เติบโตขึ้นเป็น 16.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอยู่ในอันดับที่สองในกลุ่มส่วนย่อยของ DeFi ทั้งหมดสินทรัพย์ส่วนลด。

ชื่อเรื่องรอง

ช่องว่างของผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ในตลาด

ผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้นั้นพบได้ทั่วไปในธุรกิจการเงินแบบดั้งเดิม แต่พบได้น้อยกว่าในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล ความผันผวนของผลตอบแทนเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญของสกุลเงินดิจิทัลเสมอ ตัวอย่างเช่น อัตราผลตอบแทนของ stETH มักจะผันผวนระหว่าง 4-5% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โดยสูงสุดที่ 7.1% และสูงถึง 10.2% ในเดือนพฤศจิกายน 2022

ชื่อระดับแรก

สรุปแล้ว

สรุปแล้ว

โดยสรุป เราเชื่อว่าตอนนี้ Pendle มอบเครื่องมือที่หลากหลายให้กับผู้ใช้ในการจัดการกลยุทธ์การหารายได้ที่หลากหลาย ตลาดสำหรับตราสารหนี้และตราสารอนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยในธุรกิจการเงินแบบดั้งเดิมนั้นมีขนาดใหญ่มาก และเราเชื่อว่า Pendle จะสามารถดึงดูดความสนใจและความชื่นชอบของเงินทุนสถาบันได้มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

Pendle ใช้รูปแบบที่เป็นมาตรฐานเพื่อสร้างโทเค็นสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้การรวมสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยอื่น ๆ ในอนาคตทำได้ง่ายขึ้น และปลดล็อกความสามารถในองค์ประกอบเพิ่มเติมสำหรับโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ ทำให้สามารถรวม Pendle หรือสร้างเพิ่มเติมบน Pendle ได้ และแอพพลิเคชั่นที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น