บทความนี้มาจาก Twitterบทความนี้มาจาก

ผู้เขียนต้นฉบับ: ฟรานเชสโก เรียบเรียงโดยนักแปล Odaily Katie Koo

Trader Joe การแลกเปลี่ยนที่เข้ารหัสเป็นหนึ่งในห้าอันดับแรกของ DEX ตามปริมาณการซื้อขาย เดิมทีเป็น DEX ที่ใหญ่ที่สุดบน AVAX หลังจากขยายไปสู่ระบบนิเวศ Arbitrum เมื่อปลายปีที่แล้ว มัน "เต็มกำลัง" ดึงดูดผู้คนจำนวนมาก สภาพคล่อง ในขณะเดียวกันโทเค็นดั้งเดิม JOE ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน Airdrop ของ ARB มีส่วนสำคัญต่อการเติบโตของปริมาณธุรกรรมรายสัปดาห์Blue หัวหน้าฝ่ายการตลาดของ Trader Joe กล่าวว่าเครื่องมือการซื้อขายเวอร์ชันอัปเกรดคือ Liquidity Book V2.1 ของผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติจะเปิดตัวในสัปดาห์หน้า

เอ็นจิ้นเวอร์ชันใหม่จะช่วยให้ผู้ฝากสามารถเพิ่มโทเค็นลงในกลุ่มสภาพคล่องของ Trader Joe ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น และปรับปรุงประสบการณ์การซื้อขายบนเครือข่าย นอกจากนี้ Trader Joe's จะเปิดตัวโปรแกรมรางวัลใหม่ที่แจกจ่ายโทเค็นให้กับผู้ใช้ที่เข้าร่วมในสภาพคล่องส่วนกลางของ Trader Joe ตั้งแต่วันที่ 26 มีนาคม มูลค่าการซื้อขายรวมของ Trader Joe อยู่ที่ 131.78 ล้านดอลลาร์ โดยมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 520 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ DefiLlama

Trader Joe V2 ใช้การออกแบบ AMM ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ที่เรียกว่า Liquidity Book บทความนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีการทำงานของบัญชีแยกประเภทสภาพคล่องและข้อได้เปรียบเหนือการออกแบบ AMM แบบดั้งเดิม

การแลกเปลี่ยนทั้งหมดไม่ได้สร้างขึ้นเท่ากัน อัลกอริทึมการซื้อขายของการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่ใช้สูตรผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ยอดนิยม: x*y=k สูตรนี้ "กำหนดช่วงราคาสำหรับโทเค็นสองตัวตามปริมาณที่มีอยู่ (สภาพคล่อง) ของแต่ละโทเค็น เมื่ออุปทานของโทเค็น X เพิ่มขึ้น อุปทานของโทเค็น Y จะต้องลดลง และในทางกลับกัน เพื่อรักษาค่า K ของผลิตภัณฑ์ให้คงที่" .

1. อย่างไรก็ตาม การใช้งาน AMM ด้วยสูตรนี้ทำให้เกิดปัญหาต่อไปนี้:

2. การสูญเสียที่ไม่ถาวร

3. ความสามารถในการจัดองค์ประกอบต่ำ

ชื่อเรื่องรอง

มีอะไรพิเศษเกี่ยวกับ Trader Joe's?<>นับตั้งแต่การอัปเดต Trader Joe V2 นั้น Trader Joe ได้ใช้การออกแบบที่แตกต่างกันสำหรับ AMM ตาม Liquidity Book (LB) บัญชีแยกประเภทสภาพคล่องเป็นโปรโตคอลใหม่ที่ให้ AMM แบบไฮบริด

ประสบการณ์สไตล์ CLOB (Central Limit Order Book) บัญชีแยกประเภทสภาพคล่องสร้างขึ้นบนรากฐานและให้อำนาจแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) และผู้ค้าอย่างเท่าเทียมกันโดยมอบประสบการณ์ที่แตกต่างอย่างมากจากเครื่องมือการจัดการสินทรัพย์สภาพคล่องแบบรวมศูนย์ที่มีอยู่ทั้งหมด

(หมายเหตุรายวัน: ในปัจจุบัน ข้อตกลงส่วนใหญ่แบ่งออกเป็นสองประเภท: AMM "ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ" และ CLOB "หนังสือคำสั่งจำกัดกลาง"

ลักษณะที่ยืดหยุ่นของกองทุนสภาพคล่องช่วยให้ LPs ควบคุมและปรับแต่งกลยุทธ์ได้อย่างเต็มที่ คล้ายกับ CLOB เลือก "Bin" ของคุณ ดำเนินกลยุทธ์ของคุณ และปรับสมดุล "Bin" ใดๆ ของคุณใหม่เพื่อการเพิ่มประสิทธิภาพแบบไดนามิก

ชื่อเรื่องรอง

บัญชีแยกประเภทสภาพคล่องทำงานอย่างไร?

ข้อแตกต่างอีกประการระหว่าง AMM แบบดั้งเดิมและบัญชีแยกประเภทสภาพคล่องคือวิธีการสะสมสภาพคล่องในกลุ่มสภาพคล่อง ในสมุดบัญชีสภาพคล่อง สภาพคล่องจะถูกรวมในแนวตั้งใน "ถังขยะ" ที่แตกต่างกัน แทนที่จะเป็นแนวนอน ค่าธรรมเนียมสมุดบัญชีสภาพคล่องจะจ่ายให้กับ "Bin" ที่เฉพาะเจาะจง เมื่อเทียบกับ AMM แบบเดิม ซึ่งใครก็ตามที่อยู่ในช่วงราคาจะได้รับค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่ง

ชื่อเรื่องรอง

การออกแบบหนังสือสภาพคล่องช่วยให้สามารถจัดองค์ประกอบและยืดหยุ่นได้อย่างไร?

การออกแบบสมุดบัญชีสภาพคล่องยังทำให้ LP มีความสามารถในการรวบรวมที่สูงขึ้น และ LP สามารถรับใบเสร็จโทเค็นที่เป็นเนื้อเดียวกันเพื่อจัดเก็บสภาพคล่องได้ Trader Joe คาดการณ์ว่า LP จะใช้ใบเสร็จบนโปรโตคอล DeFi อื่นๆ LPs ยังได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากค่าธรรมเนียมแปรผันที่ปรับตามความผันผวน นี่คือกลไกภายในแบบใหม่สำหรับการวัดความผันผวนในทันที เพื่อให้มั่นใจว่ามีความแม่นยำอย่างสมบูรณ์เมื่อนำไปใช้กับการซื้อขายที่ก่อให้เกิดความผันผวนในแหล่งสภาพคล่อง

Liquidity Book Design ยังมอบความยืดหยุ่นอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนของ LPs เนื่องจากมี "Liquidity Profile Presets" ที่แตกต่างกันสี่แบบเพื่อให้เหมาะกับกลยุทธ์ที่แตกต่างกันทั้งหมด

ผู้ใช้จะสามารถเลือกช่วงราคาที่ต้องการและโปรไฟล์สภาพคล่อง รวมถึงจำนวนของ "Bins" ที่พวกเขาต้องการฝากสภาพคล่องไว้ จากการตั้งค่าเหล่านี้ ผู้ใช้สามารถกำหนดกลยุทธ์พื้นฐานได้สูงสุด 6 กลยุทธ์ ซึ่งแต่ละกลยุทธ์มีข้อดีและข้อเสียต่างกัน

• เช่น กลยุทธ์ Curve และกลยุทธ์การซื้อและขาย (กลยุทธ์ Bid-Ask)

• กลยุทธ์เส้นโค้ง:

• ดำเนินการอย่างไร้ที่ติและใช้ทุนอย่างมีประสิทธิภาพในตลาดที่ "สงบ"

• ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการสูญเสียที่ไม่ถาวร

• ราคาปัจจุบันจำเป็นต้องได้รับการปรับสมดุลใหม่เพื่อประสิทธิภาพสูงสุด

• กลยุทธ์การซื้อและขาย:

• จับความผันผวนของตลาด อนุญาต DCA (การถัวเฉลี่ยต้นทุน: กลยุทธ์การลงทุนที่ออกแบบมาเพื่อลดผลกระทบของความผันผวนในการซื้อสินทรัพย์)

• จำเป็นต้องปรับสมดุลใหม่เพื่อรักษาประสิทธิภาพ

ชื่อเรื่องรอง

การออกแบบหนังสือสภาพคล่องช่วยการขาดทุนที่ไม่ถาวรได้อย่างไร?

Liquidity Book Design เป็น AMM สภาพคล่องแบบรวมศูนย์ที่รวมองค์ประกอบของสมุดคำสั่งซื้อแบบดั้งเดิมและ DeFi AMM ได้รับการแนะนำให้ช่วย LPs กำจัดการสูญเสียที่ไม่แน่นอน (การสูญเสียเนื่องจากความแตกต่างของราคาโทเค็น เมื่อราคากลับมา การขาดทุนนี้จะหายไป) และการคลาดเคลื่อนสูงบนแพลตฟอร์ม

1. โครงสร้างค่าธรรมเนียมของ Trader Joe มีสององค์ประกอบ:

2. อัตราพื้นฐาน: อัตราต่ำสุด;

Trader Joe's สามารถคำนวณความผันผวนในทันทีของพูลสภาพคล่องแต่ละกลุ่มได้ด้วย Oracle ภายในที่เรียกว่า "ตัวสะสมความผันผวน" สิ่งนี้เปิดใช้งานคุณสมบัติ "ราคากระชาก" ที่เพิ่มค่าธรรมเนียมผันแปรตามความผันผวนของแต่ละกลุ่ม ค่าธรรมเนียมผันแปรใช้เพื่อชดเชย LP สำหรับการสูญเสียที่ไม่ถาวรซึ่ง LP อาจประสบเนื่องจากความผันผวนของตลาด

ชื่อเรื่องรอง

การออกแบบหนังสือสภาพคล่องช่วยลด "slippage" ได้อย่างไร?

ชื่อเรื่องรอง

สรุป

สรุป

Trader Joe สร้างจากโมเดล AMM ปัจจุบัน โดยใช้การออกแบบหนังสือสภาพคล่องที่เป็นนวัตกรรมใหม่ จุดประสงค์หลักคือเพื่อให้ได้ธุรกรรมที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ป้องกันการสูญเสียที่ไม่ถาวร ลดการลื่นไถล และเพิ่มความสามารถในการจัดองค์ประกอบให้สูงสุด Arbitrum โปรเจกต์ดาวกระจายพิสูจน์ให้เห็นว่า "บัญชีแยกประเภทสภาพคล่อง" ที่คิดค้นโดย Trader Joe นั้นมีประสิทธิภาพมาก ดึงดูดสภาพคล่องได้ประมาณ 16 ล้านดอลลาร์ และสร้างค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจำนวนมหาศาลจากปริมาณที่มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์