โดย Messari-Ally Zach
โดย Messari-Ally Zach
การรวบรวมต้นฉบับ: BlockTurbo
ปี 2022 เป็นปีที่การเล่าเรื่องของเลเยอร์ 2 ร้อนแรงขึ้นอย่างสมบูรณ์ แทนที่รูปแบบเลเยอร์ 1 ที่มีการแข่งขันสูง การอนุญาโตตุลาการและการมองโลกในแง่ดีได้ดึงดูดผู้ใช้ที่ภักดีหลายแสนคนและสร้างระบบนิเวศ DeFi ที่เฟื่องฟู เนื่องจากเครือข่ายเหล่านี้แต่ละแห่งพยายามที่จะสร้างสถานที่ของตัวเองในสภาพแวดล้อม crypto ที่กว้างขึ้น พวกเขาสร้างเนื้อหาการทดสอบที่สามารถใช้เพื่อกำหนดว่ากลยุทธ์การได้มาซึ่งผู้ใช้ใดมีประสิทธิภาพมากที่สุด
เนื่องจากเหตุการณ์ black swan หลายครั้ง ระบบนิเวศของเครือข่ายสาธารณะที่สำคัญทั้งหมดประสบกับความพ่ายแพ้ครั้งใหญ่ในปี 2565 และกิจกรรมและฐานผู้ใช้ของอุตสาหกรรมทั้งหมดกำลังลดลง อย่างไรก็ตาม ในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 ด้วยการล่มสลายของ FTX ผู้ใช้จึงเริ่มกลับมาใช้เครือข่าย EVM วันนี้เราวิเคราะห์เครือข่าย EVM หลักหกรายการเป็นหลัก ได้แก่ ETH, BNB, Polygon, Arbitrum, Avalanche, Optimism
Ethereum และ BNB มีฐานผู้ใช้ crypto ที่ใหญ่ที่สุดสองแห่ง โดยมีผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำกันสะสม 226 ล้านคนและ 274 ล้านคนตามลำดับ BNB Chain มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อเดือนที่ 6% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แต่อัตราการยอมรับของผู้ใช้ใหม่ของ Ethereum ลดลงโดยเฉลี่ย 5%
การเติบโตของผู้ใช้ Ethereum ชะงักงันส่วนหนึ่งเนื่องจากความนิยมของโซลูชันการปรับสเกล L2 Arbitrum และ Optimism ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ในทั้งสองระบบนิเวศเติบโตขึ้นเกือบ 5 เท่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของผู้ใช้ 20% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน นอกจากนี้ ระบบนิเวศทั้งสองยังรักษาผู้ใช้ได้มากกว่าที่อื่น โดยมีอัตราการรักษา 12 เดือนที่ 30-40% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่น้อยกว่า 20%
รูปภาพ
แม้ว่าขนาดของฐานผู้ใช้ของระบบลูกโซ่ EVM ที่เติบโตเต็มที่มักจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป Arbitrum และ Optimism ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขนาดกลุ่มผู้ใช้ที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าทั้งสองเครือข่ายอาจเติบโตต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราการรักษาผู้ใช้ยังคงเท่าเดิม
ในขณะที่กิจกรรมเครือข่าย L2 เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ L1 ทางเลือกยังคงมีความเกี่ยวข้องกับความสามารถในการจัดหาและรักษาผู้ใช้ ในอดีต บางโครงการพบว่าการมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมเฉพาะกลุ่มสามารถเป็นกลยุทธ์ระยะยาวที่ให้ผลกำไรและเป็นไปได้ โดยปกติแล้ว เครือข่ายที่สร้างระบบนิเวศอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งที่สุดจะได้รับอัตราการรักษาลูกค้าที่สูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม การค้นหาช่องไม่ได้รับประกันความสำเร็จในระยะยาว เนื่องจากความภักดีของผู้ใช้อาจคาดเดาไม่ได้ เมื่อแอปพลิเคชันถูกแยกและปรับใช้ใหม่ข้ามสายโซ่ ผู้ใช้ไม่ลังเลที่จะข้ามขั้นตอน นอกจากนี้ เรื่องเล่าเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับบางอย่างอาจกลายเป็นกระแส โดยมูลค่าการลงทุนจะหายไปในชั่วข้ามคืนเมื่อความสนใจเปลี่ยนไป
ในยุคของระบบนิเวศ L2 สิ่งสำคัญคือต้องระบุว่าระบบนิเวศบล็อกเชนใดที่แสดงให้เห็นถึงรูปแบบการหาผู้ใช้และการรักษาผู้ใช้ที่ประสบความสำเร็จ และรูปแบบใดใช้กลยุทธ์ที่ไม่มีประสิทธิภาพ ในการประเมินความยั่งยืนของแต่ละห่วงโซ่ EVM เพิ่มเติม ควรมีการประเมินผลกระทบของกลยุทธ์เหล่านี้ต่อการมีส่วนร่วมในการรักษาในระดับโดเมนต่างๆ
แทร็กที่แตกต่างกัน
การซื้อขายอนุพันธ์
การซื้อขายอนุพันธ์
ยืมเงิน
NFT
ชื่อเรื่องรอง
DEX
รูปภาพ
ในบรรดาเชน EVM ที่เติบโตเต็มที่เหล่านี้ Ethereum มีแนวโน้มที่จะรักษาผู้ใช้ในระยะยาวได้สูงกว่าประมาณ 5% สาเหตุหลักมาจากสภาพคล่องที่ลึกกว่าของ DEX ดั้งเดิม ตัวอย่างเช่น มีการปรับใช้ Uniswap บนเครือข่าย EVM อื่นๆ ส่วนใหญ่ และมีการแยกมากกว่าแอปพลิเคชันอื่นๆ สร้าง SushiSwap, Trader Joes และ PancakeSwap แม้ว่า DEX อันดับต้น ๆ ของมันจะถูกปรับใช้บนเชนอื่น ๆ และถูก forked แต่ Ethereum ก็สร้างความไว้วางใจมากพอกับชุมชนเพื่อดึงดูดสภาพคล่องและปริมาณธุรกรรมที่มากกว่าคู่แข่ง
รูปภาพ
ความสำเร็จของ Ethereum ส่วนใหญ่มาจากระบบนิเวศ DeFi ที่แข็งแกร่ง มีแอปพลิเคชั่นที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการซื้อขาย การให้ยืม การปักหลัก และการขุดสภาพคล่อง โทเค็นและเหรียญ Stablecoin ตามลำดับของแอปพลิเคชันจำนวนมากเหล่านี้ประกอบขึ้นเป็นพูลสภาพคล่องที่ลึกที่สุด — ไม่ใช่แค่ในแอปพลิเคชันแบบเนทีฟ Ethereum เท่านั้น แต่ยังอยู่ในสภาพแวดล้อมการเข้ารหัสที่ใหญ่ขึ้นด้วย
Arbitrum และ Optimism มีการรักษาผู้ใช้ในระยะยาวสูงกว่าค่าเฉลี่ยเมื่อเทียบกับคู่แข่ง ความสำเร็จของพวกเขาอาจมาจากระบบนิเวศ DeFi ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วและแรงจูงใจที่เน้น DeFi ในกรณีของอนุญาโตตุลาการ กลุ่ม DEX ที่ใช้งานมากที่สุดมาจากแพลตฟอร์มซื้อขายอนุพันธ์ยอดนิยม GMX และ Gains Network (โดยถล่มทลาย) ในทางกลับกัน กลุ่มการขุดอันดับต้น ๆ ของ Optimism ยอมจำนนต่อสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เจ้าของภาษาส่วนใหญ่หลังจากสิ้นสุดโปรแกรมรางวัล Optimism Quests
รูปภาพ
การซื้อขายอนุพันธ์
การซื้อขายอนุพันธ์
รูปภาพ
ในระหว่างกิจกรรมภารกิจของ Optimism แพลตฟอร์มการซื้อขายถาวรแบบเนทีฟ เช่น Perpetual Protocol, Kwenta และ Pika สะสมผู้ค้าถาวรอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ทันทีที่แคมเปญสิ้นสุดลง เทรดเดอร์ส่วนใหญ่บนแพลตฟอร์มจูงใจเหล่านี้หายไปโดยสิ้นเชิง เพื่อให้ Optimism สามารถจับส่วนแบ่งปริมาณถาวรได้อย่างเป็นธรรมชาติ จะต้องพึ่งพาโมเดลและตลาดที่ไม่เหมือนใคร เช่น ผลิตภัณฑ์ใหม่ถาวรของ Synthetix (Kwenta)
รูปภาพ
เมื่อเทียบกับการมองโลกในแง่ดี Arbitrum ได้เห็นการเติบโตของผู้ใช้ทั่วไปที่มั่นคงและเป็นไปได้มากกว่าในปีที่ผ่านมา ทุกครั้งที่มีการเพิ่มแพลตฟอร์มอนุพันธ์ ผู้ใช้รายใหม่จะเพิ่มขึ้น อนุญาโตตุลาการครอบงำประมาณ 80% ของผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ในห่วงโซ่ EVM หลังจากแคมเปญภารกิจของ Optimism สิ้นสุดลง GMX เริ่มได้รับความสนใจในฐานะแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์เดียวบน Arbitrum แต่ระบบนิเวศจะเริ่มต้นขึ้นเมื่อมีการแข่งขันเกิดขึ้นเท่านั้น เนื่องจากผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ใช้ Arbitrum อยู่แล้ว จึงมีแรงเสียดทานเล็กน้อยในการสลับไปมาระหว่างแพลตฟอร์มที่คล้ายคลึงกัน ซึ่งเป็นการสร้างรูปแบบการแข่งขันที่ดี
ยืมเงิน
ยืมเงิน
รูปภาพ
แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบข้ามเครือข่ายพบว่าผู้ใช้รายใหม่ลดลง ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรูปแบบทางเลือกอื่น ๆ ของเลเวอเรจ ตัวอย่างเช่น เมื่ออนุพันธ์ได้รับความนิยมมากขึ้นในเชนเช่น Arbitrum และ Optimism ผู้ใช้สามารถใช้เลเวอเรจสูงเพื่อซื้อขายได้บ่อยขึ้น ในความเป็นจริงในปีที่ผ่านมา มีความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์และผู้ยืมแพลตฟอร์มให้ยืม
รูปภาพ
กิจกรรมการให้กู้ยืมในตลาดที่อิ่มตัวควรเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดเปลี่ยนจากช่วงไซด์เวย์ที่มั่นคง นอกจากนี้ นวัตกรรมแอปพลิเคชันใหม่และการขยายเพิ่มเติมของหลักประกันและการออกพันธบัตรอาจเพิ่มพลังให้กับตลาดที่เกี่ยวข้อง
NFT
แม้ว่าการทำธุรกรรมโดยรวมของ NFT จะมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ NFT เฟื่องฟูในปี 2021 แต่ตลาดหมีก็ได้ก่อให้เกิดคลื่นแห่งนวัตกรรม มันนำมาซึ่งกลไกตลาดใหม่ ๆ และยังขยายกรณีการใช้งาน NFT ออกไปนอกเหนือไปจากภาพนิ่ง สื่อโซเชียลแบบกระจายศูนย์ ข้อมูลประจำตัวบนเครือข่าย และสินทรัพย์ในเกมรูปแบบใหม่ได้เกิดขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา หล่อเลี้ยงคุณค่าบนเครือข่ายต่างๆ
รูปภาพ
Ethereum เป็นที่ตั้งของคอลเลกชัน NFT ชิปสีน้ำเงินจำนวนมาก นอกจากนี้ยังเป็นห่วงโซ่ดั้งเดิมของตลาด NFT ชั้นนำเช่น OpenSea และ Blur ซึ่งทั้งสองอย่างนี้นำไปสู่การยอมรับของผู้ใช้ในระยะยาวที่สูงขึ้น
PFP และตลาด
แม้ว่า Ethereum จะไม่ใช่เชนแรกที่รองรับ NFT แต่ก็โฮสต์วงจรการเติบโตของ NFT ที่เริ่มในปี 2021
ตระกูลชิปสีน้ำเงินของ Ethereum เช่น CryptoPunks, BAYC และ Pudgy Penguins ได้สร้างมูลค่าสูงในพื้นที่ cryptocurrency ซึ่งน่าจะเกิดจากช่วงเริ่มต้น สถานะทางสังคมโดยนัย และกระแสไวรัสที่อาละวาด การรวบรวม NFT ของ Blue-chip คิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของปริมาณธุรกรรมทั้งหมดของตลาด NFT ชั้นนำของ Ethereum ส่งผลให้ปริมาณธุรกรรมทั่วโลกค่อนข้างสูงสำหรับเครือข่ายอื่นๆ
นอกจากนี้ Ethereum ยังมีผู้ค้า NFT รายย่อยมากกว่าคู่แข่งที่ใหญ่เป็นอันดับสองอย่าง Polygon ถึง 10 เท่า โดยรวมแล้วรายการโปรดของชิปสีน้ำเงินเหล่านี้ทำให้ผู้ใช้กลับมาที่ Ethereum แม้จะมีค่าธรรมเนียมที่ค่อนข้างสูง ส่งผลให้การรักษาผู้ใช้ในระยะยาวสูง
จากมุมมองของธุรกรรมในตลาด NFT ทั้งหมด ตลาด Ethereum เช่น Blur และ OpenSea เป็นผู้นำปริมาณธุรกรรมในเชน EVM เกือบ 100 เท่า ผู้เข้ามาใหม่ Blur ได้ยึดส่วนแบ่งของผู้ค้า Ethereum NFT อย่างแน่นหนา โดยรักษา 62% ของปริมาณรวมของห่วงโซ่ ความสำเร็จส่วนใหญ่มาจากคุณสมบัติการซื้อขายขั้นสูงที่แปลกใหม่และกลไกการออกอากาศอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ อัตราการรักษาผู้ใช้ของ Blur ยังสูงกว่าคู่แข่งหลักอย่าง OpenSea โดยเฉลี่ย 15% ซึ่งน่าจะเป็นเพราะค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและ Airdrop ที่ต่ำที่สุด
ในขณะที่ Ethereum พบว่าตลาดผลิตภัณฑ์ของตนนั้นเหมาะสมกับของสะสมที่มีมูลค่าสูง แต่เชนที่มีค่าธรรมเนียมน้ำมันโดยรวมต่ำกว่า เช่น Polygon, Avalanche และ BNB กลับเป็นแหล่งของสะสม NFT ที่มีมูลค่าต่ำกว่า เมื่อราคาก๊าซต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์จริงมาก เทรดเดอร์จะโอน NFT ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
GameFi
เนื่องจากลักษณะการซื้อขายทรัพย์สินในเกมที่มีความถี่สูง แอปพลิเคชันเกมจึงต้องการปริมาณงานสูงและต้นทุนก๊าซต่ำ ค่าธรรมเนียมน้ำมันราคาถูกและแอปพลิเคชั่นเกมจำนวนมากเลือกใช้ Polygon และ BNB ก่อน ซึ่งกลายเป็นปลายทางในกลุ่ม EVM ของนักเล่นเกม Web3 ปัจจุบัน เครือข่ายทั้งสองมีแอปพลิเคชันเกมที่ใช้งานอยู่มากกว่า 300 แอปพลิเคชัน และแต่ละแห่งมีเกมเมอร์ EVM ประมาณ 50%
รูปภาพ
แนวเกมในปัจจุบันค่อนข้างอิ่มตัว โดยมีเกมทำเงินและให้รางวัลอย่างรวดเร็วในรูปแบบเดียวกัน จนถึงปัจจุบัน ไม่มีเกมออนไลน์ใดที่สร้างความสัมพันธ์อันยาวนานกับผู้ใช้ได้ ด้วยเหตุนี้ แม้แต่แอปเกมยอดนิยมบน Polygon (Alien Worlds) และ BNB (Mobox Farmer) ก็มีการรักษาผู้ใช้ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับธุรกรรม PFP แบบดั้งเดิม นอกจากนี้ ผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดของ GameFi ลดลงมากกว่า 50% จากปีจนถึงปัจจุบัน และขนาดของฐานผู้ใช้ใหม่ลดลงประมาณ 55% ต่อคน
พื้นที่เล่นเกมนั้นค่อนข้างไม่เหมือนใครในบรรดาแอพ crypto ซึ่งจำเป็นต้องติดตั้งเกมนักฆ่าเพื่อดึงดูดผู้ใช้จำนวนมากเท่านั้น แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วเกมอาจใช้เวลาในการสร้างนานกว่า แต่ก็มีความเป็นตัวของตัวเองมากกว่าแอปพลิเคชันอื่นๆ พวกเขาไม่จำเป็นต้องพึ่งพาเอฟเฟกต์เครือข่ายเดียวกันกับแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภคอื่นๆ เพื่อนำไปใช้ และไม่ต้องพึ่งพาการปรับใช้แอปพลิเคชันอื่นๆ เช่น DeFi ในแง่นี้ เชนต้นทุนต่ำรายแรกที่เปิดตัวเกมใหญ่เกมถัดไปอาจประสบความสำเร็จในการยึดครองอุตสาหกรรมนี้
ส่วนขยายยูทิลิตี้
ในช่วงที่ NFT เฟื่องฟู Arbitrum และ Optimism ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและยังไม่ได้ตั้งหลักอย่างมั่นคงในพื้นที่ GameFi แม้จะมีค่าธรรมเนียมน้ำมันต่ำ ฐานผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น และแอปพลิเคชัน NFT พื้นฐานบางรายการ พวกเขาก็ยังไม่พบช่องเฉพาะในพื้นที่ผู้บริโภค
ในทั้งสองกรณี หนึ่งในแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภคที่ใช้กันอย่างแพร่หลายต่อเครือข่ายคือแพลตฟอร์มการพิสูจน์ตัวตน Galxe มันถูกใช้ในโปรแกรมสร้างแรงจูงใจที่เกี่ยวข้อง: แคมเปญ Odyssey ของ Arbitrum และ Quests ของ Optimism ในทั้งสองกรณี ผู้ใช้จะได้รับแรงจูงใจให้เข้าร่วมแอปพลิเคชันในแต่ละระบบนิเวศเพื่อแลกกับ Galxe NFT และผลตอบแทนทางเศรษฐกิจที่เป็นไปได้ นอกเหนือจากกิจกรรมเหล่านี้แล้ว แอปยังไม่พบตำแหน่งในระบบนิเวศใดระบบหนึ่ง ซึ่งน่าจะเกิดจากการขาดยูทิลิตี้ข้ามแอป
ในทางกลับกัน Polygon สามารถส่งเสริมระบบนิเวศทางสังคม Web3 ที่ทันสมัยผ่านการเป็นพันธมิตรกับบริษัทที่ใช้ Web2 เช่น Starbucks และ Reddit นอกจากนี้ยังโฮสต์แอปพลิเคชั่นโซเชียลแบบกระจายอำนาจที่ใช้กันอย่างแพร่หลายเช่น Lens อย่างไรก็ตาม ทั้งสองอุตสาหกรรมเฉพาะเหล่านี้ไม่พบแรงฉุดมหาศาล ทำให้เหลือที่ว่างสำหรับเครือข่ายต้นทุนต่ำรายอื่นเพื่อสร้างความได้เปรียบในการแข่งขัน
กรณีการใช้งานสำหรับ NFT ได้ขยายเพื่อรวมรูปแบบใหม่ของเนื้อหาจริงและดิจิทัลบนเครือข่าย กรณีการใช้งานที่เกิดขึ้นใหม่ในด้านต่างๆ เช่น โซเชียลมีเดีย ตัวตนบนเครือข่าย เพลง และสินทรัพย์ทางกายภาพยังคงเติบโตภายในระบบนิเวศของการเข้ารหัสลับที่ใหญ่ขึ้น เนื่องจากต้องใช้เวลาในการสร้างระบบนิเวศ Web3 ที่แข็งแกร่งและล้ำสมัย หากระบบนิเวศใหม่ได้รับการดำเนินการอย่างถูกต้อง ก็ไม่น่าที่จะถูกจำลองบนเครือข่ายอื่นๆ โดยรวม สำหรับเครือข่ายต้นทุนต่ำเกือบทั้งหมด การสร้างช่องเฉพาะในพื้นที่เหล่านี้มีศักยภาพที่จะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการนำไปใช้และรายได้จากค่าธรรมเนียม
รายได้ค่าธรรมเนียม
สำหรับห่วงโซ่ EVM ส่วนใหญ่ รายได้ค่าธรรมเนียมส่วนใหญ่มาจากแอปพลิเคชันที่ใช้ DeFi เช่น DEX และแพลตฟอร์มอนุพันธ์ เท่าที่เกี่ยวข้องกับการมองโลกในแง่ดี BNB และ Avalanche มีความแตกต่างอย่างมากระหว่างรายได้ค่าธรรมเนียมรวมของแอปพลิเคชันที่ใช้ DeFi และ NFT
ในทางกลับกัน แอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภคของ Ethereum มีค่าธรรมเนียมรวมเฉลี่ยต่อผู้ใช้สูงกว่า ไม่น่าแปลกใจที่ตลาด NFT ที่ใช้ Ethereum ประมวลผลเกือบ 100 เท่าของปริมาณธุรกรรมเฉลี่ยเมื่อเทียบกับเครือข่ายอื่นๆ ในขณะที่ Ethereum มีแอพพลิเคชั่นที่หลากหลาย แต่ได้พัฒนาความเชี่ยวชาญเฉพาะในตลาด NFT ชิปสีน้ำเงินที่มีมูลค่าสูง ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในแหล่งรายได้ที่แข็งแกร่งที่สุด
สรุป
สรุป
ความเชี่ยวชาญแบบหลายโดเมน แจ็คของการซื้อขายทั้งหมด ที่บุกเบิกโดย Ethereum ไม่ใช่กลยุทธ์ที่ใช้งานได้อีกต่อไปสำหรับระบบนิเวศที่เกิดใหม่ ในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันในปัจจุบัน การสร้างช่องภายในสาขาหนึ่งดูเหมือนจะเป็นกลยุทธ์ที่ให้ผลกำไรสูงสุดพร้อมการรักษาผู้ใช้สูงสุด
