การขาดทุนในปี 2022 จะสูงถึง 91.4% ข้อมูลใดบ้างที่เปิดเผยในจดหมายนักลงทุนของ Multicoin Capital

ผู้เขียนต้นฉบับ:Coindesk Tracy Wang

การรวบรวมต้นฉบับ: PANews

ผู้เขียนต้นฉบับ:

ผลที่ตามมาจากความผิดพลาดของ FTX ยังไม่หายไป จากสำเนาจดหมายนักลงทุนประจำปีที่ไหลออกล่าสุด การขาดทุนของ Multicoin Capital ในปี 2022 สูงถึง 91.4% มีเหตุผลหลักสองประการ ประการแรก การเข้ารหัสทั้งหมด ตลาดผันผวนเกินไปในปีที่แล้ว ยังได้รับผลกระทบ "ทางตรงและทางอ้อม" จากความผิดพลาดของ FTX

Multicoin Capital กล่าวอย่างตรงไปตรงมาในจดหมาย: "แม้ว่าจะประสบความสำเร็จในการหลีกเลี่ยงผลกระทบจากการระเบิดอย่างรุนแรงของ LUNA และ Three Arrows Capital ในต้นปี 2022 แต่ก็ไม่ได้รอดพ้นจากความผิดพลาดของ FTX และไม่ได้คาดหวังว่าการล้มละลายของ FTX จะแพร่กระจายไปทั่วทั้ง ตลาดการเข้ารหัส หลังจากปี 2021 ที่ยอดเยี่ยม ผลการดำเนินงานในปี 2022 ของ Multicoin Capital เป็นปีที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุน”

ชื่อระดับแรก

Multicoin Capital เป็นหนึ่งในบริษัทจัดการการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดและเก่าแก่ที่สุดในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสและโดยทั่วไปถือว่าเป็นบริษัทจัดการการลงทุนการเข้ารหัสที่ชาญฉลาดมาก Kyle Samani ซึ่งเป็นหุ้นส่วนผู้จัดการได้เปิดตัวกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในเดือนตุลาคม 2017 โดยมุ่งเป้าไปที่การลงทุน ในโทเค็นสภาพคล่อง Multicoin Capital ยังดำเนินการกองทุนร่วมลงทุนสามกองทุนและลงทุนใน FTX การแลกเปลี่ยนที่เลิกใช้แล้ว

ในความเป็นจริง Multicoin Capital ไม่เพียงแต่มอบหมายสินทรัพย์บางอย่างให้กับ FTX เท่านั้น แต่ยังทำการเดิมพันที่ผิดพลาดอีกด้วย เช่น แนวโน้มในระยะยาวของโทเค็น SOL ดั้งเดิมของ Solana และสินทรัพย์ที่อิงกับ Mango ของ Solana นอกเหนือจากการถือครองหุ้น FTX.US และอีกจำนวนมาก ของสัญญาผลิตภัณฑ์อนุพันธ์คงค้าง ในจดหมายนักลงทุนฉบับอื่นในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว Multicoin Capital ได้เปิดเผยสถานการณ์ทางการเงินอย่างละเอียด โดยเปิดเผยว่าประมาณ 10% ของสินทรัพย์ถูกโฮสต์โดย FTX และถือครอง FTT, SOL และ SRM จำนวนมาก แต่ตอนนี้ราคาของสิ่งเหล่านี้ โทเค็นลดลงอย่างรวดเร็ว ดำน้ำ

ชื่อระดับแรก

ความผิดพลาดในการตัดสินใจของผู้บริหารนำไปสู่การสูญเสียที่กว้างขึ้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทการลงทุนอื่น ๆ ที่ตัด FTX อย่างรวดเร็วและจดสินทรัพย์ของตนแล้ว Multicoin Capital ก็ดูเหมือนจะมีปัญหากับการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์เช่นกัน พวกเขาอ้างว่า ณ เวลานั้นพวกเขาไม่มีแผนที่จะปิดผลิตภัณฑ์เรือธงหรือเปลี่ยน สู่ธุรกิจการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ได้ทันท่วงที , โดยกล่าวเพียงว่าจะปรับปรุงการดำเนินงานและโครงสร้างพื้นฐานเพื่อลดความเสี่ยงของคู่สัญญา

เห็นได้ชัดว่าการตัดสินแบบนี้เป็นปัญหา ผมเชื่อว่าทุกคนรู้ว่าเกิดอะไรขึ้นหลังจากนั้น เนื่องจาก FTX ไม่สามารถกู้คืนได้และเข้าสู่กระบวนการล้มละลาย ความเป็นไปได้ของสินทรัพย์ที่กู้คืนจาก Multicoin Capital ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในที่สุดก็ไม่มีทางเลือกนอกจากตัดสินใจเขียน ลงสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องเป็นศูนย์ แม้ว่าพวกเขาจะยังไม่ได้ระบุจำนวนการตัดจำหน่าย แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดเชื่อว่าตัวเลขการตัดจำหน่ายที่เกี่ยวข้องอาจเกิน 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ชื่อระดับแรก

Multicoin Capital จะเป็นเหยื่อรายต่อไปของการล่มสลายของ FTX หรือไม่

สิ่งที่ "น่าสนใจ" คือสถานการณ์ของ Multicoin Capital อาจไม่เลวร้ายอย่างที่ใครๆ จินตนาการไว้ ตามข้อมูลที่เปิดเผยในจดหมายนักลงทุนของกองทุนแม้ว่าขนาดของกองทุนจะหดตัวลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่ก่อตั้งจนถึงปี 2022 กองทุนป้องกันความเสี่ยง Multicoin Capital ได้หักค่าธรรมเนียมแล้วอัตราการเติบโตยังคงเป็น 1,376% หลังจากเข้าสู่ปี 2023 ตลาดการเข้ารหัสได้นำการดีดตัวของจุดต่ำสุดในระยะสั้นซึ่งทำให้กองทุนเพิ่มขึ้น 100.9% ในเดือนมกราคมปีนี้ นับตั้งแต่ก่อตั้งจนถึงเดือนมกราคม 2566 อัตราการเติบโตสูงถึง 2,866%

• นอกจากนี้ การขาดทุนของ Multicoin Capital ในปีที่แล้วมีสาเหตุหลักมาจากสินทรัพย์ที่ติดอยู่บน FTX และการถือครองโทเค็นที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจาก FTX เช่น FTT โทเค็นดั้งเดิมของ FTX ตามจดหมายนักลงทุนของ Multicoin Capital กองทุนได้สร้าง "กระเป๋าข้าง" สำหรับสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากความผิดพลาดของ FTX ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว โดยแยกสินทรัพย์เหล่านี้ออกจากกองทุนหลัก รวมถึงเก็บไว้ในการทำธุรกรรม FTX สินทรัพย์ของการแลกเปลี่ยน (ปัจจุบัน ในการดำเนินคดีล้มละลาย) และทรัพย์สินที่ถูกถอนออกจาก FTX (ซึ่งอาจได้รับคืนเนื่องจากการดำเนินคดีในอนาคต)

• ไม่เพียงเท่านั้น Multicoin Capital ยังระบุว่ามีการใช้มาตรการใหม่เพื่อ "ลดความเสี่ยงของคู่สัญญา" เช่น-

• เฉพาะสินทรัพย์ที่รองรับการทำธุรกรรม 48 ชั่วโมงเท่านั้นที่จะถูกเก็บไว้ในการแลกเปลี่ยนในแต่ละครั้ง (ไม่ใช่สินทรัพย์ทั้งหมดที่จะอยู่ในการดูแลของการแลกเปลี่ยน)

ร่วมมือกับผู้ดูแลสินทรัพย์ที่เข้ารหัสมากขึ้นเพื่อกระจายความเสี่ยงในการดูแลเพิ่มเติม

ลิงค์ต้นฉบับ