ชื่อเดิม: "คู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับ GLP wars"

ผู้เขียน: Henry Ang, Mustafa Yilham, Allen Zhao & Jermaine Wong, Bixin Ventures

อัตราผลตอบแทนจริง (Real Yield) ถือเป็นรูปแบบรายได้ที่บริสุทธิ์ที่สุดที่ผู้คนสามารถหาได้จากห่วงโซ่ ไม่พึ่งพาการปล่อยโทเค็นมากเกินไป แต่อาศัยค่าธรรมเนียมและรายได้ที่เกิดจากธุรกรรมจริงของข้อตกลง ผลประโยชน์ที่ยั่งยืนนี้น่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับเกษตรกร DeFi หากโปรโตคอลเลือกที่จะแบ่งปันผลกำไรกับผู้ใช้

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 1: ค่าธรรมเนียมที่สร้างโดยโปรโตคอล DeFi ในวันที่ 11 กุมภาพันธ์

คำอธิบายภาพ

ชื่อระดับแรก

สาเหตุของสงคราม GLP

ก่อนจะทำความเข้าใจ GLP War เรามาทำความรู้จัก GMX และ GLP กันก่อน

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 3: ผลงาน GLP ของ GMX

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 4: ผลตอบแทน GLP

ชื่อระดับแรก

จุดเริ่มต้น

คำอธิบายภาพ

ชื่อระดับแรก

ชื่อเรื่องรอง

PlutusDAO

PlutusDAO เป็นผู้รวบรวมรายได้ที่มีการกำกับดูแลโปรโตคอลผ่านโทเค็นดั้งเดิม PLS ให้บริการสภาพคล่องสำหรับ veAssets เช่น veJones, veDPX หรือ veSPA หลังจากผสานรวม GLP แล้ว ผู้ใช้สามารถฝาก GLP เพื่อปลดล็อก plvGLP ด้วยฟังก์ชันการทำงานที่มากขึ้น

ด้วย plvGLP รางวัล ETH จะถูกคำนวณโดยอัตโนมัติทุกๆ 8 ชั่วโมง เนื่องจากการลงทุนซ้ำโดยอัตโนมัติ มูลค่าของ plvGLP จะเพิ่มขึ้นและผู้ถือจะได้รับ APY ที่สูงขึ้น โทเค็น PLS ยังแจกจ่ายให้กับผู้เดิมพัน plvGLP เป็นรางวัลการขุดสภาพคล่อง Plutus คิดค่าธรรมเนียม 10% ของรายได้ GLP

ที่นี่ที่นี่มีการแนะนำกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องโดยละเอียด

ชื่อเรื่องรอง

Mugen Finance

Mugen Finance เป็นหนึ่งในโครงการแรกสุดของ GMX Mugen เป็นผู้รวบรวมรายได้ข้ามสายโซ่ที่สร้างขึ้นบน LayerZero ผู้ใช้สามารถรับประโยชน์จากข้อตกลงหลายข้อในหลายเชน ซึ่งถือได้ว่าเป็น Yearn Finance บน LayerZero ปัจจุบันมีเพียงกลยุทธ์เดียวบนแพลตฟอร์มของพวกเขา นั่นคือกลยุทธ์ GLP

กลยุทธ์ GLP ดำเนินการโดยคลังของ Mugen ตามจำนวนเงินที่อนุญาตพิเศษสำหรับกลยุทธ์ และคลังได้รับรายได้จากการสร้างเหรียญและเดิมพัน GLP ผู้ใช้ที่ฝากเงินเข้า Mugen จะสร้างโทเค็นดั้งเดิม MGN และ Mugen ให้คำมั่นสัญญาในรูปแบบของ xMugen จะได้รับผลประโยชน์ ETH จากคลัง ผู้ใช้สามารถเลือกที่จะนำรายได้ไปลงทุนใหม่โดยอัตโนมัติ และใช้รายได้ ETH เพื่อซื้อ MGN และจดจำนอง สิ่งนี้ช่วยปรับปรุง APY เนื่องจากการม้วนซ้ำอัตโนมัติเกิดขึ้นบ่อยกว่าการม้วนซ้ำด้วยตนเอง

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

Vesta Finance

Vesta Finance เป็นแพลตฟอร์มตราสารหนี้ที่มีหลักประกันซึ่งผู้ใช้สามารถล็อคหลักประกันและเหรียญ Stablecoin ของ Vesta หรือ VST GLP เป็นหนึ่งในหลักประกันที่ Vesta ยอมรับ ซึ่งเพิ่มสถานการณ์การใช้งานใหม่สำหรับ GLP สำหรับผู้ใช้ ผู้ใช้สามารถฝาก GLP และยืม VST เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนได้สูงสุด

VST สามารถจำนองในแหล่งรวมการขุดของ Vesta และสามารถรับอัตราผลตอบแทนสกุลเงินที่คงที่ 10-40% ขึ้นอยู่กับระยะเวลาการล็อค เมื่ออัตราการจำนองอยู่ที่ 150% อัตราผลตอบแทนของ VST จะอยู่ที่ 6.7%-26.7% โดยรวมแล้ว หากไม่มีการสัมผัสโดยตรง อัตราผลตอบแทน GLP สามารถปรับปรุงได้ประมาณ 46.7%

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 7: ไดอะแกรมการดำเนินการเลเวอเรจผลตอบแทนของ GLP

อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้อาจได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาสินทรัพย์ เช่น BTC และ ETH ทำให้เกิดความเสี่ยงในการชำระบัญชี ความเสี่ยง DAO มีบทความที่ดีชื่อเรื่องรอง

Unstoppable Finance

Unstoppable Finance มอบเครื่องมือการลงทุนซ้ำอัตโนมัติฟรีให้กับผู้ถือ GLP เมื่อเทียบกับโปรโตคอลอื่น ๆ ที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมเป็นเปอร์เซ็นต์ตามรายได้หรือเงินฝาก การใช้ reinvestor อัตโนมัติจะไม่เก็บค่าธรรมเนียมใด ๆ ผู้ใช้จึงประหยัดค่าน้ำมันได้ ห้องนิรภัยของโปรโตคอลสร้างขึ้นโดยใช้มาตรฐานห้องนิรภัยโทเค็น ERC-4626 และทุกคนสามารถสร้างห้องนิรภัยบนห้องนิรภัยของตนได้

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

GMD Protocol

โปรโตคอล GMD เป็นตัวรวบรวมผลตอบแทนอีกตัวที่มีฟังก์ชันเพิ่มเติม ช่วยลดปัญหาการสัมผัสโดยตรงกับ GLP โดยนำเสนอกลยุทธ์หลอก-เดลต้า-เป็นกลาง

GMD จัดเตรียมห้องนิรภัยหลักประกันเดียวสำหรับ BTC, ETH และ USDC โดยมีวงเงินฝากตามอัตราส่วนสัมพัทธ์ของ GLP ต่อ USDC, ETH และ BTC และสินทรัพย์ในห้องนิรภัยจะใช้เพื่อสร้าง GLP และรับผลตอบแทน สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรักษาความเป็นกลางของเดลต้าเทียมกับสินทรัพย์ที่ฝากไว้ ตัวอย่างเช่น ผู้ใช้ที่ต้องการรับผลตอบแทนจาก USDC โดยไม่ต้องสัมผัสกับ BTC, ETH หรือโทเค็นอื่นๆ ใน GLP สามารถฝากเงินเข้าใน USDC vault ของ GMD เพื่อรับส่วนหนึ่งของผลตอบแทน GLP กลยุทธ์หลอกเดลต้าที่เป็นกลางนี้ใช้อัตราส่วนตาม GLP ซึ่งประกอบด้วย USDC, ETH และ BTC

เมื่อเวลาผ่านไป จำนวนเงินที่จัดสรรให้กับห้องนิรภัย 3 ห้องบน GMD จะต้องได้รับการปรับสมดุลด้วยตนเองทุกสัปดาห์เพื่อปรับให้เข้ากับอัตราส่วน GLP ใหม่ โปรโตคอล GMD ไม่ได้ปรับสมดุลเงินของผู้ใช้ แต่จะปรับสมดุลโดยการฝาก 5-15% ของมูลค่ารวมสูงสุดใน Delta-Neutral Vaults สิ่งนี้ช่วยบรรเทาปัญหาการตั้งสำรองต่ำเนื่องจากโปรโตคอลมีสภาพคล่องในการดึงออกมา

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 9: กลไกการทำงานของ GMD

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 10: ประสิทธิภาพของ GMD Vault

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

Yield Yak

Yield Yak เป็นผู้ลงทุนใหม่อัตโนมัติที่ใช้ Avalanche ผู้ใช้ทุกคนสามารถรับรางวัลทบต้นจาก AVAX ได้ตราบเท่าที่พวกเขาคลิกเพื่อลงทุนใหม่ กลไกนี้เป็นสิ่งจูงใจสำหรับผู้ใช้

ชื่อเรื่องรอง

Rage Trade

Rage Trade เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายถาวรบน Arbitrum ที่ใช้ LayerZero อ้างอิง พวกเขาเป็นโครงการแรกที่เปิดตัวระบบห้องนิรภัยคู่เพื่อลดความเสี่ยงด้านตลาดโดยตรง โดยมีห้องนิรภัยสองห้อง ได้แก่ ห้องนิรภัยปิดความเสี่ยงและห้องนิรภัยสำหรับห้องนิรภัยเพื่อลดความเสี่ยง BTC และ ETH โดยการดำเนินงานบนความเสี่ยง Aave และ Uniswap

ผู้ใช้ฝาก sGLP หรือ USDC ไว้ใน Risk-On Vault ซึ่งให้ยืม BTC และ ETH ผ่าน flash loan บน Balancer และขายเป็น USDC บน Uniswap และ USDC ที่ได้จากการขายพร้อมกับ USDC จาก Risk-Off Vault จะถูกฝากเข้า AAVE จากนั้นให้ยืม BTC และ ETH และ BTC และ ETH เหล่านี้จะใช้เพื่อชำระคืนเงินกู้แฟลชของ Balancer การกระทำเหล่านี้จะสร้างสถานะขายบน AAVE เนื่องจาก Risk-On Vault กำลังยืม BTC และ ETH

คำอธิบายภาพ

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 13: กลไก Risk-Off Vault

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 13: การเปรียบเทียบประสิทธิภาพผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง

ชื่อเรื่องรอง

Jones DAO

Jones DAO คือโปรโตคอลผลตอบแทน กลยุทธ์ และสภาพคล่องที่ออกแบบมาเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน อาศัยกลไกห้องนิรภัยคู่เพื่อให้รายได้จากเลเวอเรจแก่ผู้ใช้ ห้องนิรภัย jGLP ของ Jones DAO อนุญาตให้จัดเก็บ GLP และทรัพย์สินใดๆ ภายใน GLP และห้องนิรภัย jUSDC ยอมรับเงินฝาก USDC

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 14: กลไกโปรโตคอลของ Jones DAO

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 15: โครงสร้างค่าธรรมเนียม

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 16: jUSDC APY เทียบกับการใช้ Vault

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

Abracadabra

ชื่อเรื่องรอง

Steadefi

Steadefi เป็นแพลตฟอร์มที่จัดเตรียมกลยุทธ์สำหรับการคืนเลเวอเรจโดยอัตโนมัติ และปัจจุบันมีห้องนิรภัยที่สามารถให้ตำแหน่งเลเวอเรจ GLP 3 เท่า

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 18: กลไก Steadefi

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 19: การเปรียบเทียบประสิทธิภาพของ Steadfi และ GLP

คำอธิบายภาพ

ชื่อระดับแรก

ชื่อเรื่องรอง

Umami Finance

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

Yama Finance

Yama Finance กำลังสร้าง Stablecoin แบบ Full-chain ที่ปรับให้เหมาะสมสำหรับประสิทธิภาพเงินทุนสูงสุด ความเร็ว และความปลอดภัย และยังไม่ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์เลเวอเรจผลตอบแทน GLP บน Arbitrum

ชื่อระดับแรก

อนาคตของสงคราม GLP

จะเห็นได้ว่านักพัฒนาจำนวนมากได้จัดทำข้อตกลงมากมายตาม GMX และข้อตกลงจำนวนมากยังทำให้ TVL มีมูลค่าหลายล้านดอลลาร์อีกด้วย ตลาดทั้งหมด มีความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ใช้ GLP อย่างชัดเจน

เนื่องจากความสามารถในการประกอบกันของ DeFi การดำเนินการที่เหมือนเลโก้นี้ทำให้ GLP มีบทบาทในข้อตกลงต่างๆ รวมถึงเลเวอเรจผลตอบแทน การลงทุนซ้ำอัตโนมัติ และการให้กู้ยืม เมื่อระบบนิเวศ GMX เติบโตขึ้น คาดว่าจะมีโปรโตคอลมากขึ้นเพื่อรวม GLP เข้ากับโปรโตคอลของตน แน่นอนว่า GLP ก็มีความเสี่ยงที่จะหมดลงอย่างสมบูรณ์เนื่องจากเทรดเดอร์ได้รับผลกำไรจากการทำธุรกรรมและการถอนสินทรัพย์ออกจาก GLP ดังนั้น โปรโตคอลจำนวนมากอาจพยายามป้องกันความเสี่ยง PnL ของเทรดเดอร์ในอนาคตเพื่อลดความเสี่ยง

วิจัยวิจัย。