คำอธิบายโดยละเอียดของ Spark Protocol: ชายคนหนึ่งชื่อ Sam ต้องการช่วย MakerDAO ทำสิ่งต่างๆ
เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ มีสองสิ่งที่น่าสังเกตเกิดขึ้นในตลาด DeFi
ประการแรก ทีมพัฒนา Phoenix Labs ได้ริเริ่มข้อเสนอที่ MakerDAO Governance Forum โดยแนะนำให้สร้างโครงการใหม่ Spark Protocol รอบ ๆ MakerDAO ผลิตภัณฑ์แรกคือ Spark Lend ซึ่งเป็นตลาดการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ที่มีศูนย์กลางอยู่ที่ DAI
อย่างที่สองคือ GHO เหรียญ Stablecoin ที่มีการค้ำประกันมากเกินไปของ Aave ได้เปิดตัวเครือข่ายทดสอบ Goerli ในที่สุด ซึ่งจะช่วยให้นักพัฒนาและผู้ที่มีแนวโน้มจะนำไปใช้สามารถเข้าถึงฐานรหัสและทดสอบว่า GHO ทำงานอย่างไร
ในฐานะโครงการชั้นนำในสองส่วนหลักของ DeFi เช่น สกุลเงินที่มีเสถียรภาพและการให้ยืมMakerDAO และ Aave "บังเอิญ" เลือกที่จะขยายไปยังตำแหน่งที่ควบคุมอย่างแน่นหนาของกันและกันในวันเดียวกัน ซึ่งเพิ่มควันให้กับตลาด DeFi ซึ่งยุ่งอยู่กับการแข่งขันกันเมื่อเร็วๆ นี้(เมื่อพูดถึงเรื่องนี้ ผู้นำของ DeFi เพิ่งมีส่วนร่วมใน "การทำงานร่วมกันแบบหนึ่งต่อหนึ่ง" และรู้สึกดีกว่าที่จะดึง Uniswap และ Curve เข้าร่วมใน "การต่อสู้ 1 ต่อ 1")
สำหรับรายละเอียดของ Aave GHO มีการตีความในตลาดมากมายดังนั้นฉันจะไม่พูดซ้ำที่นี่ผู้อ่านที่สนใจสามารถค้นหาคำหลักโดยตรงในเว็บไซต์ Odaily เพื่ออ่าน
ในบทความวันนี้ ฉันต้องการพูดคุยกับคุณเป็นหลักเกี่ยวกับ Spark Protocol ซึ่งเป็นโครงการเชิงนิเวศน์ของ MakerDAO ใหม่ที่เปิดเผยต่อโลกภายนอกเป็นครั้งแรก
Spark Protocol กำลังพยายามทำอะไรกันแน่? อะไรคือข้อได้เปรียบของผลิตภัณฑ์เมื่อเทียบกับข้อตกลงการให้กู้ยืมทั่วไปเช่น Aave ในตลาด โปรเจ็กต์นี้เกี่ยวข้องกับ MakerDAO อย่างไร มันมีประโยชน์อะไรต่อระบบนิเวศของ MakerDAO? เราจะพยายามตอบคำถามเหล่านี้ตามลำดับด้านล่าง
แผน Endgame ความฝันของ Maker's Expansion
ก่อนที่จะอธิบาย Spark Protocol เราต้องมองย้อนกลับไปในเดือนมิถุนายน 2022 ในเวลานั้น Rune Christensen ผู้ร่วมก่อตั้ง MakerDAO ได้ออกข้อเสนอสำคัญในชุมชน ซึ่งเรียกว่า "แผนจุดจบ" (แผนจุดจบ โปรดดู "การปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Maker DAI อาจแยกตัวออกจากดอลลาร์สหรัฐในอนาคต》）。
เนื้อหาหลักของแผน Endgame คือขอแนะนำให้ MakerDAO สร้างโมดูลการกำกับดูแลย่อยหลายโมดูลที่เรียกว่า MetaDAO (สองคำนี้ดูคล้ายกันเล็กน้อย ดังนั้นคุณต้องดูอย่างระมัดระวัง) ภายใต้ Maker Core เพื่อลดความซับซ้อนของระบบการกำกับดูแล MakerDAO ทั้งหมดและแก้ปัญหา " ธรรมาภิบาล” ที่รุมเร้าโครงการ Deadlock” ปัญหา
ในฐานะผู้บุกเบิกการปฏิวัติทางการเงินแบบกระจายศูนย์ MakerDAO ได้ผ่านช่วงขาขึ้นและขาลงของตลาดหลายรอบด้วยจังหวะที่มั่นคง และค่อยๆ เติบโตเป็นโครงการหลักที่สำคัญของ "หอคอย" ของ DeFi เพื่อรักษาการดำเนินงานที่เสถียรของโครงการ MakerDAO ได้กำหนดระบบการกำกับดูแลขนาดใหญ่และซับซ้อน แต่ในทางกลับกัน ระบบที่ค่อนข้าง "ยุ่งยาก" นี้จำกัดการขยายตัวของ MakerDAO ออกไป
ตัวอย่างทั่วไปคือการต่อสู้ของ MakerDAO ในทิศทางของทรัพย์สินในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) Rune เชื่อว่าระบบการกำกับดูแลที่มีอยู่ของ MakerDAO ไม่สามารถตอบสนองความต้องการในการประมวลผลสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างมีประสิทธิภาพ นับประสาอะไรกับการแข่งขันกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมชั้นนำเหล่านั้น
เมื่อถึงเวลาในปี 2023 ผู้นำ DeFi รายใหญ่เกือบทั้งหมดได้เริ่มดำเนินการบนเส้นทางของการขยายธุรกิจ, Aave และ Curve ชี้นิ้วไปที่สกุลเงินที่มั่นคงของ MakerDAO, Uniswap ก็เริ่มต้น NFT เช่นกัน, แม้แต่ SushiSwap ซึ่งกระเป๋าเงินถูกปล่อยออก, ได้สำรวจธุรกิจการให้กู้ยืม (ตอนนี้ถูกตัดออก) แต่ MakerDAO ถูกขังอยู่ในหนึ่งในสามของ ที่ดินหนึ่งเอเคอร์ แม้ว่าธุรกิจ Stablecoin จะทำกำไรได้จริง แต่การเป็นชาวพุทธมากเกินไปมักจะหมายถึงการถูกบังคับให้อยู่ในตำแหน่งป้องกัน ซึ่งไม่เอื้อต่อการพัฒนาโปรโตคอลในระยะยาว
MetaDAO ที่เสนอโดย Rune มีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ปัญหานี้ภายใต้วิสัยทัศน์ของแผน Endgame ในอนาคต MakerDAO จะสัมผัสพื้นที่ธุรกิจที่แตกต่างกันผ่าน MetaDAO ชุมชนย่อยหลายแห่ง MetaDAO แต่ละแห่งจะมีโทเค็น คลัง (ซึ่งจะยังคงควบคุมโดย Maker Core) และระบบการกำกับดูแลของตนเอง และจะมีเพียง มุ่งเน้นไปที่ทิศทางของธุรกิจของคุณโดยไม่ถูกรบกวนจากความรับผิดชอบอื่นๆ
ซึ่งเหมือนกับโครงสร้างของ Web2 ดั้งเดิม เช่น Google, Alphabet (คล้ายกับ MakerDAO) มีบทบาทโดยรวม และธุรกิจเฉพาะเจาะจงดำเนินการโดยบริษัทสาขาต่างๆ (คล้ายกับ MetaDAO) เช่น YouTube, Maps และ Android
สะท้อนให้เห็นในวิสัยทัศน์ของ MakerDAO ธุรกิจหลักทั้งหมดภายใต้ร่มของบริษัทจะดำเนินงานโดยอิสระสำหรับ MetaDAO ในอนาคต เช่น RWA ที่กล่าวถึงข้างต้นSpark Protocol ที่เสนอโดย Phoenix Labs ในครั้งนี้เป็น MetaDAO ที่มุ่งเน้นไปที่การให้ยืม
Spark Lend สร้างแอพนักฆ่าพร้อมข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ย
บรรพบุรุษของ Phoenix Labs คือ Crimson Cluster ทีมพัฒนาได้โพสต์ครั้งแรกในฟอรัมการกำกับดูแล MakerDAO ในเดือนตุลาคมปีที่แล้วไม่กี่เดือนหลังจากที่ Rune เสนอแผน Endgame
ผู้ก่อตั้งทีมพัฒนาคือ Sam MacPherson ซึ่งเคยทำงานในทีมวิศวกรรมของ MakerDAO (SBF และ OpenAI ผู้ก่อตั้ง Sam Altman ได้ทำลายแวดวงเทคโนโลยีไปแล้ว ชื่อนี้ทำให้ฉันรู้สึกมีมนต์ขลังอยู่เสมอในตอนนี้...)
ตามข้อเสนอของ Phoenix Labs ผลิตภัณฑ์แรกของ Spark Protocol จะเป็น Spark LendSpark Lend เป็นตลาดการให้ยืมแบบกระจายศูนย์ที่สร้างขึ้นจากรหัสโอเพ่นซอร์สของ Aave v3—— เพื่อแสดงออกถึงการสนับสนุนงานโอเพ่นซอร์สของ Aave Spark Lend ได้เสนอในชุมชน Aave เพื่อแบ่งปัน 10% ของกำไรสุทธิในสองปีแรกกับชุมชน (หากพฤติกรรมการบริจาคเงินล้มเหลว จะมีการ ผี).
สำหรับ Spark Lend โหมดการทำงานทั่วไปจะเหมือนกับโหมดของตลาดการให้ยืม เช่น Aave และ Compound แต่มีความแตกต่างที่สำคัญหลายประการในรายละเอียด
หนึ่งคือ Spark Lend จะมุ่งเน้นไปที่ DAI ซึ่งหมายความว่าตลาดมักจะให้บริการ DAI ในแง่ของ Stablecoins เท่านั้นในอนาคต ซึ่งจะช่วยปรับปรุงความสามารถในการแข่งขันของตลาดของ DAI ในระดับที่เกิดเหตุ
ประการที่สองคือ Spark Lend จะสนับสนุนเฉพาะสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงและมีสภาพคล่องสูง 5 รายการ เช่น DAI, ETH, wstETH, WBTC และ Savings DAI (DAI ใน DSR) เป็นหลักประกัน เลิกสนับสนุนสินทรัพย์หางยาวบางรายการ (นี่อาจเป็นบทเรียนจากเหตุการณ์หนี้เสียของ Aave CRV) นอกจากนี้ เพื่อเป็นการรวมความปลอดภัยเพิ่มเติม Spark Lend จะตั้งวงเงินกู้ไว้ที่ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเบื้องต้น
ประการที่สาม และที่สำคัญที่สุดคือSpark Lend จะสนับสนุนให้ผู้ใช้ยืม DAI ในอัตราเงินฝากของ DAI ในสัญญา DSR เนื่องจากปัจจุบันตัวเลขนี้อยู่ที่ 1% หมายความว่าหากสามารถเปิดตัว Spark Lend ได้ทันที อัตราการยืมของ DAI ในตลาดจะอยู่ที่ 1 เท่านั้น %
Odaily Note: สำหรับกลไกการทำงานของ DSR คุณสามารถอ่านบทความนี้ได้เอกสารรายงานระบบ MakerDAO Multi-Collateral Dai (MCD): การทำงานและการกำกับดูแลส่วน "DAI Saving Rate (DSR)" ใน
เป็นตัวเลขที่ค่อนข้างน่ากลัวอัตราการกู้ยืม 1% หมายความว่า Spark Lend สามารถให้ประสิทธิภาพการกู้ยืมสูงสุดในตลาดในทางตรงกันข้าม อัตราการยืม USDC ในปัจจุบันของ Aave v3 บน Ethereum คือ 2.2% อัตราการกู้ยืม USDC ของ Compound v3 คือ 4.18% แม้ว่าหลังจากหักรายได้จากการขุดสภาพคล่อง 2.48% ที่สามารถใช้เป็นหลักประกันแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่คำนวณขั้นสุดท้าย เท่ากับ 1.7%
ข้อได้เปรียบของประสิทธิภาพเงินทุนไม่เพียงเป็นเครื่องมือที่เฉียบคมสำหรับ Spark Lend ในการสะสมสภาพคล่อง แต่ยังช่วยกระตุ้นความต้องการของตลาดอย่างมากสำหรับ DAI ซึ่งไม่เพียงช่วยให้ Spark Lend ท้าทายยักษ์ใหญ่ด้านสินเชื่อที่มีอยู่ แต่ยังส่งเสริมก้าวของธุรกิจของ MakerDAO การขยาย.
ตามแผนงานที่กำหนดในข้อเสนอของ Phoenix Labs Spark Protocol จะมีสี่ทิศทางการอัปเกรดหลักในปีหน้า
หนึ่งคือการให้บริการอัตราคงที่ด้วยความช่วยเหลือของโปรโตคอลเช่น Deco, Sense Finance และ Element Finance ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัวในช่วงครึ่งหลังของปีนี้
ประการที่สองคือการสำรวจโซลูชันการสนับสนุนหลายออราเคิล Spark Lend จะสนับสนุน Chainlink ในระยะเริ่มต้นของการเปิดตัว แต่จะเพิ่มการรองรับ Chronicle (เดิมคือ Maker Oracles) ผ่านการอัปเกรดในปลายปีนี้เพื่อป้องกันออราเคิลเดียวเนื่องจากตลาดที่มีความรุนแรง ผันผวน เกิดสภาวะล้มเหลวชั่วขณะ
ประการที่สามคือการปรับใช้ข้ามเชน ในอนาคต Spark Lend จะปรับใช้ผลิตภัณฑ์ของตนบนเลเยอร์ 2 และไซด์เชนหลัก และใช้ Maker Teleport โครงสร้างพื้นฐานการส่งผ่านข้ามเชน DAI ของ MakerDAO เพื่อตอบสนองความต้องการข้ามเชนของผู้ใช้
ประการที่สี่และที่สำคัญที่สุด Spark Lend จะเพิ่มการรองรับ EtherDAI ซึ่งเป็นโทเค็นสภาพคล่องในระบบนิเวศของ MakerDAO ในอนาคต เกี่ยวกับ EtherDAI เมื่อ Rune เสนอแผน Endgame เขาย้ำว่านี่จะเป็นส่วนสำคัญของธุรกิจในอนาคตของ MakerDAO Phoenix Labs ยังเชื่อว่าด้วยการอัปเกรด Ethereum Shanghai ที่กำลังจะมาถึง เวลาที่ดีที่สุดในการสนับสนุน EtherDAI มาถึงแล้ว ซึ่งจะช่วยเสริมสถานการณ์การใช้งาน EtherDAI อย่างมาก
เมื่อรวมกับเนื้อหาของข้อเสนอของ Phoenix Labsชื่อเรื่องรอง
นี่หมายความว่าอย่างไรสำหรับ MakerDAO
ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Spark Protocol จะทำงานเป็นหนึ่งใน MetaDAO ภายใต้ Maker Core ในอนาคต ดังนั้นจึงผูกพันอย่างแน่นหนากับระบบนิเวศของ MakerDAO ทั้งหมด และช่วยให้ส่วนหลังได้รับมูลค่ามากขึ้น
ประการแรก จากมุมมองของความสามารถในการประกอบกันของ DeFi เท่านั้น ความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของ Spark Lend สามารถกระตุ้นความต้องการของตลาดสำหรับ DAI ได้อย่างมาก ซึ่งจะช่วยให้อุปทานหมุนเวียนของแหล่งหลังเพิ่มขึ้น
ประการที่สอง จากมุมมองของโทเค็น Spark Protocol ในฐานะ MetaDAO จะออกโทเค็นของตัวเองด้วย ตามแผนการของ Endgame Planโทเค็น MetaDAO แต่ละรายการจะค่อยๆ กระจายไปยังชุมชน MakerDAO ผ่านการขุดสภาพคล่อง ซึ่ง 20% จะถูกจัดสรรให้กับกลุ่ม DAI 40% จะถูกจัดสรรให้กับกลุ่ม ETHD (เช่น EtherDAI) และ 40% จะถูกจัดสรรให้กับ MKR สระน้ำ.
นี่หมายความว่าชุมชน MakerDAO จะได้รับประโยชน์จากการเปิดตัว Spark Protocol และโทเค็นระบบนิเวศเช่น MKR, ETHD และ DAI จะได้รับการเสริมอำนาจใหม่. ในอนาคตอันใกล้ ด้วยการเปิดตัว MetaDAO มากขึ้น โทเค็นเช่น MKR คาดว่าจะกลายเป็น "พลั่ว" ที่จำเป็นสำหรับการขุดโครงการใหม่ที่มีศักยภาพ
ประการสุดท้ายและตรงที่สุดเนื่องจากคลังของ MetaDAO แต่ละรายการถูกควบคุมโดย Maker Core รายได้จากโปรโตคอล Spark จึงจะกลายเป็นรายได้จากโปรโตคอลของ MakerDAO โดยตรงPhoenix Labs จินตนาการถึงสภาพแวดล้อมของตลาดที่แตกต่างกันสามแบบในข้อเสนอ และประเมินระดับรายได้ต่อปีที่ Spark Protocol สามารถนำมาให้กับ MakerDAO ภายใต้เงื่อนไขที่แตกต่างกัน
เมื่อโปรโตคอล TVL และอัตราการใช้อยู่ตรงกลางของตลาด (Base Case) กำไรของ Spark Protocol อยู่ที่ประมาณ 5.71 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ที่ส่งคืนให้กับ MakerDAO อยู่ที่ประมาณ 12.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เมื่อโปรโตคอล TVL และอัตราการใช้อยู่ในสถานะแย่ (Bear Case) กำไรของ Spark Protocol อยู่ที่ประมาณ 3.46 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ที่ส่งคืนให้กับ MakerDAO อยู่ที่ประมาณ 2.75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ชื่อเรื่องรอง
DeFi ราชาเก่าสู่เรื่องเล่าใหม่
ตั้งแต่แผน Endgame ของ Rune ไปจนถึงข้อเสนอของ Phoenix Labs ในการสร้าง Spark Protocol ภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งปี การเล่าเรื่องของ MakerDAO ก็เปลี่ยนไปอย่างเงียบ ๆ ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงที่สั่นสะเทือนโลก
ด้วยการนำ MetaDAO มาใช้อย่างต่อเนื่อง เช่น Spark Protocol ระบบนิเวศของ MakerDAO จะค่อยๆ เปลี่ยนจาก "ระบบโทเค็นคู่ชั้นเดียว" เป็น "ระบบหลายโทเค็นสองชั้น" ในอนาคตสิ่งนี้จะค่อยๆ ทำลายข้อจำกัดด้านความรู้ความเข้าใจของตลาดบน MakerDAO ในปัจจุบัน และทำให้มีพื้นที่มากขึ้นสำหรับจินตนาการ ท้ายที่สุดแล้ว ไม่มีอะไรในอุตสาหกรรมนี้จะน่าตื่นเต้นไปกว่าการเพิ่ม "อัตราตลาดในฝัน"
ราชาแห่ง DeFi เจ้าเก่ากำลังเริ่มต้นการเดินทางครั้งใหม่
