การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Mary Liu, Bitui BitpushNews

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Mary Liu, Bitui BitpushNews

Barry Silbert CEO ของ Digital Currency Group (DCG) ทำงานในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมาหลายปี หลังจากย้ายไปที่ฟิลด์การเข้ารหัส เขาประสบความสำเร็จในการสร้างอาณาจักร DCG ของเขา และตอนนี้กำลังทำงานอย่างหนักเพื่อช่วยบริษัทนายหน้าของเขาจากการล้มละลาย

ปีที่แล้ว หุ้น 40 เปอร์เซ็นต์ของ Barry Silbert ใน DCG มีมูลค่ามากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ DCG กลุ่มบริษัทคริปโตที่มีหนวดอยู่ในแทบทุกมุมของอุตสาหกรรม ตั้งแต่การให้กู้ยืมไปจนถึงการขุด bitcoin มีสำนักงานคอนเนตทิคัตที่หรูหราพร้อมครัวหินอ่อน บาริสต้า และเชฟชาวฝรั่งเศส

Silbert ทหารผ่านศึกด้านการเงินวัย 46 ปีที่เริ่มต้นอาชีพของเขาโดยช่วยบริษัทต่างๆ ในการปรับโครงสร้างและรับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ซึ่งแตกต่างจากผู้บริหารด้าน crypto หลายคน ทวีตเกี่ยวกับพฤติกรรมเสี่ยงที่เขาเห็นในคำเตือนเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล บ่งบอกว่าเขาคาดการณ์ถึงปัญหาที่อาจเกิดขึ้นได้

ทุกวันนี้ Silbert พยายามรักษาบริษัทสินเชื่อของ DCG ไม่ให้ล้มละลาย ธุรกิจ DCG อื่นๆ เช่น ผู้จัดการกองทุน Grayscale Investments บริษัทขุด bitcoin Foundry และร้านสื่อ CoinDesk ก็เผชิญกับความท้าทายที่สำคัญเช่นกัน

หากการล่มสลายของการแลกเปลี่ยน crypto FTX และ Sam Bankman-Fried (SBF) เกิดจากการขาดประสบการณ์และการฉ้อฉล วิกฤตของบริษัท Silbert นั้นเป็นข้อผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดของนักการเงินที่มองโลกในแง่ดีมากเกินไป รวมถึงการเติบโตเร็วเกินไปและการทำธุรกิจกับคนผิด ธุรกิจและการกู้ยืมเงินจำนวนมาก แม้แต่ในกรณีของ DCG จากบริษัทย่อย

ซิลเบิร์ตได้สร้างบริษัทของตัวเองตามแบบของบัฟเฟตต์ โดยมีนักลงทุนหรือที่ปรึกษา รวมถึงอดีตรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ แลร์รี ซัมเมอร์ส เกล็นน์ ฮัตชินส์ ผู้ร่วมก่อตั้งซิลเวอร์เลค และ Bain Capital Ventures ถึงกระนั้น DCG ก็แบกรับภาระหนี้สินที่จะขยายตัว

Mike Alfred ผู้ก่อตั้ง Digital Assets Data ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอการร่วมลงทุนของ DCG กล่าวว่า "องค์กรมีขนาดใหญ่มากจนดูเหมือนว่าความสำเร็จจะบ่งบอกถึงความล้มเหลว และ Silbert ไม่สามารถมีส่วนร่วมในการจัดการความเสี่ยงเป็นการส่วนตัวได้อีกต่อไป ย่อยแต่ละแห่ง”

ท่ามกลางปัญหาที่ยากลำบากที่ซิลเบิร์ตกำลังแก้ไขอยู่ตอนนี้ได้แก่:

• กำเนิดบริษัทสินเชื่อ DCG

• สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ได้ฟ้อง Genesis และบริษัทแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Gemini Trust Co. LLC โดยกล่าวหาว่าโครงการของทั้งสองบริษัทเพื่อให้นักลงทุนมีโอกาสได้รับผลตอบแทนเหนือตลาดในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลละเมิดกฎหมายคุ้มครองนักลงทุน

• ค่าความน่าเชื่อถือ Bitcoin ระดับสีเทา (GBTC)

• การประเมินมูลค่าสำหรับธุรกิจร่วมทุนของ DCG และธุรกิจเหมืองแร่ สื่อ และธุรกิจอื่น ๆ ก็ลดลงอย่างรวดเร็วท่ามกลางการชะลอตัวของตลาดอย่างรวดเร็ว

“ปีที่ผ่านมาเป็นช่วงที่ยากที่สุดในชีวิตของฉัน” ซิลเบิร์ตเขียนถึงผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 10 มกราคม

ในการให้สัมภาษณ์ เขาแสดงความเชื่อว่าอุตสาหกรรม crypto จะกลับมา และ DCG ก็จะเป็นเช่นนั้น: “ไม่ต้องสงสัยเลยเกี่ยวกับการอยู่รอดของเรา เรามีธุรกิจที่ยอดเยี่ยม การลงทุนที่ยอดเยี่ยม และทีมที่ยอดเยี่ยม”

Silbert กล่าวว่าปัญหาส่วนใหญ่ของ Genesis เกิดจากการล่มสลายของ FTX และลูกค้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่ที่ไม่คาดคิดรวมถึงการล่มสลายของราคาสกุลเงินดิจิทัล ทีมงานของ บริษัท กำลังพยายามหาทางแก้ไขและ บริษัท ย่อยและการลงทุนของ DCG อื่น ๆ จะมีประสิทธิภาพ เอนทิตี

Silbert ประสบความสำเร็จในการฝ่าฟันภาวะเศรษฐกิจตกต่ำมาก่อน คนที่เคยร่วมงานกับเขากล่าวว่าหากตลาด crypto มีเสถียรภาพ ธุรกิจจำนวนมากของ DCG สามารถทำกำไรได้และมีแนวโน้มที่ดี

เป็นวาณิชธนกิจของ Houlihan Lokey

เขาบอกว่าเขาซื้อ bitcoin เมื่อมีการซื้อขายต่ำกว่า $10 เมื่อเร็ว ๆ นี้เหนือ $21,000 และสูงสุดที่มากกว่า $68,990 ในปี 2021 เมื่อมันเพิ่มขึ้น เขาลงทุนเงินส่วนตัวของเขาหลายแสนดอลลาร์ในโครงการโครงสร้างพื้นฐานของคริปโต

“ผมตื่นเต้นกับศักยภาพของเงินดิจิทัลที่ไร้พรมแดนและไร้แรงเสียดทาน และผมจะไม่หยุดประกาศเกี่ยวกับ Bitcoin” เขากล่าวในปี 2555 โดยชักชวนคณะกรรมการ SecondMarket ให้สร้างสิ่งที่จะกลายเป็น Greyscale Bitcoin Trust

หลังจาก SecondMarket ถูกขายให้กับ Nasdaq

ตามที่ผู้คนคุ้นเคยกับเรื่องนี้ มีการต่อต้านเล็กน้อยจากผู้บริหาร DCG ต่อการเติบโตอย่างรวดเร็ว หรือจากนักลงทุน ที่ปรึกษา หรือยักษ์ใหญ่ทางการเงินที่นั่งเป็นคณะกรรมการ ในจำนวนนั้น Hutchins และ Summers ได้ตัดความสัมพันธ์กับ DCG ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และตัวแทนของทั้งสองรวมถึง Bain ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น

ซึ่งแตกต่างจากผู้ประกอบการบางรายในพื้นที่ crypto ที่ปรากฏตัวทางสื่อหรือคาดการณ์อย่างชัดเจนเกี่ยวกับ Liren โดยทั่วไปแล้ว Silbert จะหลีกเลี่ยงการพูดในที่สาธารณะ คนที่เคยร่วมงานกับเขาบอกว่าเขาไม่ชอบพูดคุยเรื่องเล็ก ๆ น้อย ๆ และมีหน้าจอคอมพิวเตอร์สามจอที่ใช้ Twitter และ CNBC บนโต๊ะทำงานของเขา ครั้งหนึ่งภรรยาของเขาเล่าให้เพื่อนร่วมงานฟังว่าในช่วงวันหยุด Silbert มักจะหอบหนังสือกองโตไปที่สระว่ายน้ำของโรงแรม

Silbert แจ้งให้พนักงานทราบอย่างชัดเจนว่า DCG จะไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ ในขณะที่ราคา cryptocurrency พุ่งสูงขึ้นและบางคนในอุตสาหกรรมทำการซื้อกิจการอย่างรวดเร็ว เขาบอกกับเพื่อนร่วมงานว่าพวกเขากำลังสะสม "ความมั่งคั่งรุ่นต่อรุ่น" และกระตุ้นให้พวกเขาอย่าโอ้อวด

อดีตเพื่อนร่วมงานกล่าวว่า Silbert บอกพวกเขาว่า "อย่าพยายามเป็นเป้าหมาย" โฆษกหญิงของ DCG กล่าวว่า Silbert จำไม่ได้ว่าพูดอะไรที่คล้ายกัน

ประมาณปี 2020 ซิลเบิร์ตตัดสินใจย้ายธุรกิจส่วนใหญ่จากแมนฮัตตันตอนล่างไปยังสแตมฟอร์ด รัฐคอนเนตทิคัตที่เขาอาศัยอยู่ DCG ใช้เงิน 50 ล้านดอลลาร์ในการปรับปรุงสำนักงานที่นั่น โดยหวังว่าจะดึงดูดพนักงานอายุน้อย เช่น การติดตั้งห้องครัวที่ฉูดฉาดซึ่งเชฟสามารถเตรียมอาหารกลางวัน เช่น ปลาหมึกย่าง ซึ่ง Silbert มักจะนำมาที่ทำงาน

Genesis ตั้งอยู่ในนิวยอร์ก และปาร์ตี้คริสต์มาสในปี 2021 จะจัดขึ้นที่ร้านอาหาร Cipriani โดยมีวงออร์เคสตราเต็มรูปแบบ ดีเจ สแน็กบาร์ขนาดใหญ่ เกมคอนโซล และแชมเปญทาวเวอร์ ซิลเบิร์ตเองไม่ได้เข้าร่วมงานเลี้ยง

ตามที่คนใกล้ชิดกับ Silbert กล่าว นาย Silbert ไม่ชอบการจัดการพนักงาน เขามุ่งความสนใจไปที่การจัดสรรเงินทุนและมอบการตัดสินใจแบบวันต่อวันให้กับผู้บริหารของแต่ละแผนก

ในเดือนมิถุนายน 2021 cryptocurrencies ยังคงแข็งแกร่ง Silbert ทวีตว่า: "มีผู้ยืมและผู้ให้ยืมแบบเดซี่เชนในพื้นที่ของ crypto - ส่วนใหญ่ใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ แต่บางตัวใช้ตัวพิมพ์เล็กเกินไป... เข้าใจห่วงโซ่ ความเสี่ยงของคู่สัญญาในการเชื่อมโยงและจุดที่อ่อนแอ คนสำคัญ”

ถึงกระนั้น เมื่อต้นปี 2022 DCG ได้ยืมเงินเกือบ 500 ล้านดอลลาร์จากบริษัทให้กู้ยืม Genesis ของตนเองเพื่อลงทุนในหุ้นและโทเค็นดิจิทัล นอกเหนือจาก bitcoins นับพันที่ยืมมาจาก Genesis ในปี 2021 และ 2022 ซื้อหุ้นคืนจากนักลงทุน .

ในขณะนั้น DCG มีมูลค่า 10,000 ล้านดอลลาร์ และมีกระแสเงินสดต่อปีมากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสมเหตุสมผลต่อการกู้ยืมของ Silbert และทีมงาน บริษัทกล่าว

Genesis ให้เงินกู้จำนวนมากแก่ Three Arrows Capital Ltd ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในสิงคโปร์ที่เดิมพันด้วยสกุลเงินดิจิทัล TerraUSD ปีที่แล้ว Genesis ให้ยืมเงิน 2.4 พันล้านดอลลาร์แก่ Three Arrows แปดสิบเปอร์เซ็นต์ของเครดิตถูกค้ำประกันใน bitcoin, ethereum, Greyscale Bitcoin Trust, Grayscale Ethereum Trust และ cryptocurrencies อื่น ๆ ที่ไม่มีสภาพคล่อง ตามเอกสารของศาลและผู้คนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้

TerraUSD ร่วงลงในเดือนพฤษภาคม Three Arrows ทรุดตัวลง และ Genesis ประสบกับการสูญเสียครั้งใหญ่เนื่องจากมูลค่าหลักประกันเงินกู้ร่วงลง

DCG รับภาระหนี้ของ Genesis และยื่นฟ้อง Three Arrows มูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ ผู้ก่อตั้ง Three Arrows ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น

การพังทลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายนทำให้ปัญหาของ Genesis เพิ่มขึ้น Genesis ได้ให้ยืมเงินหลายร้อยล้านดอลลาร์แก่ Alameda Research ซึ่งเป็นบริษัทการค้าในเครือของการแลกเปลี่ยน crypto รายงานจาก Wall Street Journal เจเนซิสกล่าวเมื่อวันที่ 10 พ.ย. ว่าธุรกิจอนุพันธ์และการค้ามี "เงินที่ถูกล็อค" ประมาณ 175 ล้านดอลลาร์ในบัญชีซื้อขาย FTX

ปลายปีที่แล้ว Silbert เริ่มการเจรจาเพื่อรักษา Genesis และฟื้นฟู DCG ซึ่งทำให้ Genesis มีตั๋วสัญญาใช้เงินมูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์หลังจากที่ Three Arrows ผิดนัด

เจ้าหนี้ Genesis Gemini Trust ซึ่งเป็นบริษัทแลกเปลี่ยน cryptocurrency ที่ก่อตั้งโดย Cameron และ Tyler Winklevoss ได้กดดันให้ Genesis คืนเงินมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์ในเงินฝากของลูกค้า Gemini บน Twitter Cameron Winklevoss โพสต์จดหมายเปิดผนึกกล่าวหา Silbert ว่า "กลยุทธ์การถ่วงเวลาที่เป็นอันตราย"

"นี่เป็นอีกหนึ่งการประชาสัมพันธ์ที่สิ้นหวังและไม่สร้างสรรค์" โฆษกของ DCG กล่าว DCG "จะยังคงมีส่วนร่วมในการเจรจาที่มีประสิทธิผลกับ Genesis และเจ้าหนี้โดยมีเป้าหมายเพื่อค้นหาวิธีแก้ปัญหาที่เหมาะกับทุกฝ่าย"

ในคดีที่สำนักงาน ก.ล.ต. ยื่นฟ้อง Genesis และ Gemini เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่า Genesis ควรลงทะเบียนผลิตภัณฑ์ให้ยืม crypto ซึ่งจำเป็นต้องให้ข้อมูลทางการเงินโดยละเอียดแก่ลูกค้า โฆษกของ Genesis และ DCG ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นในคดีนี้

Tyler Winklevoss ทวีตว่า Gemini Trust ได้หารือกับ SEC มานานกว่า 17 เดือนแล้ว แต่หน่วยงานดังกล่าวไม่เคยหยิบยกความเป็นไปได้ของการดำเนินการบังคับใช้ก่อนที่ Genesis จะระงับการถอน และ SEC ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็น

ในเดือนธันวาคม กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในนิวยอร์ก Fir Tree Partners ฟ้องบริษัท Grayscale Investments ในศาล Delaware Chancery Court เพื่อแสวงหารายละเอียดเพื่อสอบสวนข้อกล่าวหาของ Fir Tree เกี่ยวกับการจัดการที่ผิดพลาดและผลประโยชน์ทับซ้อนที่อาจเกิดขึ้น ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยกลุ่มหนึ่งพยายามบังคับให้ลดค่าธรรมเนียม โยกย้ายผู้บริหาร และเปลี่ยนแปลงอื่นๆ

"หลังจาก 10 ปีของการอุทิศตนเพื่อบริษัทนี้และพื้นที่นี้โดยมุ่งมั่นอย่างไม่ลดละในการทำสิ่งที่ถูกต้อง ความซื่อสัตย์และสุจริตของฉันกำลังถูกตั้งคำถาม" Silbert กล่าวในจดหมายถึงผู้ถือหุ้น "

โฆษกหญิงของ Grayscale เรียกการฟ้องร้องว่าไม่มีมูลความจริงและกล่าวว่า: "เราหวังว่าจะได้ชี้แจงเกี่ยวกับลักษณะที่ไม่ถูกต้องมากมายเกี่ยวกับบริษัทและผลิตภัณฑ์ของเรา"

Grayscale Bitcoin Trust เก็บค่าธรรมเนียมนักลงทุนได้ 615 ล้านดอลลาร์ในปี 2021 ตามการยื่นเรื่องตามกฎระเบียบล่าสุด นักวิเคราะห์กล่าวว่ายังคงเป็นธุรกิจที่ร่ำรวย แต่การเทขาย crypto หมายความว่าการถือครองทั้งหมดของ DCG อาจมีมูลค่าเพียงเศษเสี้ยวของปีที่แล้ว ประมาณสองสัปดาห์ที่ผ่านมา DCG ได้ปิดสำนักงานใหญ่ของธุรกิจบริหารความมั่งคั่งเพื่อลดต้นทุน

ลิงค์ต้นฉบับ

ลิงค์ต้นฉบับ