Bankless: ถอดรหัสดราม่าระหว่าง DCG, Genesis และ Barry Silbert

DeFi之道

特邀专栏作者

2023-01-10 09:08

บทความนี้มีประมาณ 2243 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 4 นาที

อนาคตของ DCG ดูน่ากลัว

ชื่อเดิม: "กายวิภาคของ DCG Dumpster Fire"

รวบรวมข้อความต้นฉบับ: The Way of DeFi

ตลาดกำลังพบกับขาขึ้นเล็กน้อย แต่เราจะไม่โกหก ยังมีหลายสิ่งหลายอย่างเกิดขึ้นในขณะนี้

ชื่อระดับแรก

คำอธิบายภาพ

ภาพหน้าจอ: Real Vision Finance

มันเป็นสัปดาห์ที่ยิ่งใหญ่สำหรับแบร์รี่

เมื่อวันที่ 2 มกราคม Cameron Winklevoss ผู้ร่วมก่อตั้ง Gemini ได้โพสต์จดหมายเปิดผนึกถึง CEO Barry Silbert ของ Digital Currency Group (DCG) บน Twitter ของเขา โดยขอให้ Silbert ให้คำมั่นสัญญากับสาธารณะในการชำระคืนเจ้าหนี้ Gemini ก่อนวันที่ 8 มกราคม หนี้ของ Genesis Global Capital ถึง ข้อตกลง.

ในคำวิงวอนทางจิตวิญญาณอันน่าสะเทือนใจ Winklevoss นำเสนอให้เห็นถึงความทุกข์ยากของพ่อค้าแม่ขายชาวราศีเมถุน ตั้งแต่ "พ่อที่ให้ลูกชายยืมเงินไปซื้อบาร์" ไปจนถึง "แม่เลี้ยงเดี่ยวที่ให้ยืมเงินเพื่อการศึกษาของลูกชาย" กลายเป็นหลักประกันให้กับ DCG's “การซื้อหุ้นคืนด้วยความโลภ การลงทุนร่วมทุนที่มีสภาพคล่องต่ำ และ NAV ระดับสีเทาแบบกามิกาเซ่” ได้เห็นความไว้วางใจ (ระดับสีเทา) ก่อให้เกิดการเพิ่มขึ้นอย่างมากในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM)

Gemini เจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุดของ Genesis เป็นหนี้ 900 ล้านดอลลาร์ นั่นเป็นประเด็นที่ดี แต่คาเมรอน ฉันขอชี้ให้เห็นความหน้าซื่อใจคดของคุณได้ไหม

การเข้ารหัสขนาดใหญ่ V "DCinvestor.eth" ตอบกลับ "Cameron Winklevoss" บน Twitter โดยกล่าวว่า: "แม้ว่าฉันจะเห็นด้วยกับประเด็นที่ Genesis ทำผิดพลาดที่นี่ คุณก็เช่นกัน คุณเลือก Genesis และสัญญาว่าผู้ใช้จะได้รับผลตอบแทนจากการฝากเงิน แต่เห็นได้ชัดว่า คุณล้มเหลวในการตรวจสอบสถานะของคุณ”

คำอธิบายภาพ

ที่มา: ราศีเมถุน

ต้องบอกว่าอย่างน้อยครอบครัว Winklevii ก็พยายามทำให้ดีขึ้น DC!

แม้ว่าฉันจะไม่ได้แนะนำว่า Winklevii ควรแบกรับภาระทางการเงินจากการก้าวพลาดของ Genesis หรือ Earn savers ไม่ตระหนักถึงความเสี่ยงที่พวกเขากำลังเผชิญอยู่ แต่มันก็ฟังดูเหมือนหม้อเรียกกาต้มน้ำสีดำ) ..

ชื่อระดับแรก

หนี้

หลังจากที่ Luna กลับสู่วงโคจรและ 3AC ตกนรก มีช่องโหว่ขนาดใหญ่ในงบดุลของ Genesis เพื่อรักษาตัวทำละลายของหน่วยให้กู้ยืม DCG รับหน้าที่เป็นหนี้ของ 3AC และ Genesis ในฐานะเจ้าหนี้

เมื่อไม่มีสภาพคล่อง Genesis เอาชนะการล้มละลายด้วย "เวทมนตร์การบัญชี"

เนื่องจาก 3AC เริ่มดำเนินการในงบดุลของ Genesis DCG จึงถูกบังคับให้เสนอตั๋วสัญญาใช้เงินมูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์แก่บริษัทในเครือซึ่งมีอายุ 10 ปี นอกจากนี้ยังมีเงินกู้ระหว่างบริษัทที่จะครบกำหนดในเดือนพฤษภาคมจำนวน 575 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ DCG ยังมีเครดิตเหลืออยู่ 350 ล้านดอลลาร์กับ Eldridge

สินทรัพย์

ฉันแน่ใจว่าผู้อ่าน Bankless ที่ชาญฉลาดอาจอนุมานได้ว่ามันอาจเป็นความท้าทายสำหรับ DCG ในการหาช่องว่างนั้นเพื่อเชื่อมระหว่างตลาดหมี

สินทรัพย์ระดับสีเทา GBTC และ ETHE เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในหนังสือของ DCG สามารถแยกค่าออกจากตำแหน่งเหล่านี้ได้สองวิธี น่าเสียดายสำหรับ DCG ไม่มีตัวเลือกใดที่สร้างเงินสดเพียงพอ

Tommy Shaughnessy ผู้ร่วมก่อตั้ง Delphi Digital ทวีตว่า: “DCG มีสองตัวเลือกหลักที่นี่: 1. ขาย Grayscale และขาย GBTC/ETHE โฮลดิ้ง – $600M + $471M = $1.071B; 2. Unwind Grayscale (หากขายไม่ได้ก็จะขายไม่ได้) และ กู้คืนสินทรัพย์ที่ตราไว้หุ้นละ 900 ล้านดอลลาร์ เรามองว่าทางเลือกใดทางหนึ่งไร้ประโยชน์เนื่องจากน้อยกว่าที่ต้องการ 1 พันล้านดอลลาร์ 2.025 พันล้านดอลลาร์"

ส่วนลด GBTC จะเพิ่มขึ้นอีกหาก DCG เลือกที่จะจ่ายตัวเลือกที่สูงกว่า ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 45.1%

ทวิตเตอร์

แหล่งที่มา:YCharts ，ทวิตเตอร์

นั่นทำให้หนังสือร่วมทุนของ DCG มีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ พอจะพูดได้ว่าอนาคตของ DCG ดูน่ากลัว

ตามความเป็นจริงแล้ว ผู้ซื้อที่มีศักยภาพจะต้องจ่ายเงินสำหรับข้อตกลงเพื่อให้สมเหตุสมผล

Ram Ahluwalia ซีอีโอของ Lumida Wealth ซึ่งเป็นบริษัทที่ปรึกษาการลงทุนด้านการเข้ารหัส กล่าวว่า "ในฐานะนักลงทุน ฉันไม่เห็นว่าบริษัทร่วมลงทุน (VC) จะกำหนดมูลค่าหุ้นที่เป็นบวกให้กับ DCG ได้อย่างไร คุณต้องจ่ายเท่าไหร่ เพื่อซื้อ DCG ค่าสินไหมทดแทน 2 พันล้านดอลลาร์และค่าใช้จ่ายในการกู้คืนอื่น ๆ หาก Genesis ล้มละลาย คุณมีเงินกู้ยืม 1.1 พันล้านดอลลาร์ที่สามารถไถ่ถอนได้ทันทีและ 575 ล้านดอลลาร์ครบกำหนดในเดือนพฤษภาคม”

คำถาม

ชื่อเรื่องรอง

เงินผูกขาดหายไป

อย่างที่คุณคาดเดาได้ในปี 2022 Digital Currency Group ไม่ได้ดีขึ้นมากนักในปีใหม่

หลังจากปีแห่งหายนะสำหรับวงการคริปโตเคอเรนซี ค่อนข้างสบายใจที่ได้ยินว่ากระเป๋าเงินของผู้มั่งคั่งที่สุดในพื้นที่ได้สูญเสียมูลค่าไปพร้อมกับพวกเราที่เหลือ

อย่างไรก็ตาม หากหนึ่งในบริษัทสาขาของคุณเป็นแพลตฟอร์มการจัดการความมั่งคั่งของสกุลเงินดิจิทัล คุณอาจไม่ได้สัมผัสกับความสุขนี้

การบริหารความมั่งคั่ง เช่นเดียวกับอุตสาหกรรมการเงินอื่นๆ เป็นอุตสาหกรรมที่คิดค่าธรรมเนียม ซึ่งหมายความว่ายิ่งคุณมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) มากเท่าไร คุณก็ยิ่งทำเงินได้มากขึ้นเท่านั้น

แปล: มันง่ายที่จะทำเงินในตลาดกระทิง แต่ทำเงินได้ยากในตลาดหมี

เห็นได้ชัดว่า DCG ได้เรียนรู้บทเรียนนั้นแล้ว ด้วยการเลิกจ้างแผนก WM ซึ่งก็คือ HQ Digital พร้อมกับพนักงาน 60 คนในการปลดพนักงานรอบล่าสุดของบริษัท

สินทรัพย์ที่ขายได้และแหล่งที่มาของรายได้หายไป สวัสดี ค่าจม!

ท่ามกลางการตัดทอนอย่างรุนแรง บุคคลหรือกลุ่มใด ๆ ที่ไม่สามารถทำกำไรได้เนื่องจากสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงจะถูก DCG วางลงบนเขียง

ชื่อระดับแรก

หนี้สินที่สามารถไถ่ถอนได้

ปัจจัยสำคัญ.

โอกาสที่ดีที่สุดของอาณาจักร DCG ที่เคยรุ่งโรจน์ (ซึ่งไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่ง) จะต้องต่อสู้กับความผิดพลาดของการเข้ารหัสลับในปี 2565

เหตุผลที่ Hal Press สูญเสีย $10,000 ใน BTC

กระแทกแดกดัน DCG อาจยิงตัวเองในเรื่องนี้เนื่องจากจะเป็นตัวกำหนดเงื่อนไขของบันทึกระหว่างบริษัทเหล่านี้!

สินเชื่อที่เรียกได้ช่วยให้ผู้ถือหุ้นกู้สามารถเรียกร้องการชำระคืนได้ ปัจจุบัน DCG ไม่สนใจโครงสร้างโน้ตที่เรียกได้เนื่องจากควบคุมพฤติกรรมของเจเนซิสผู้ถือ

อย่างไรก็ตาม ในการดำเนินคดีล้มละลาย จะไม่เป็นเช่นนั้นอีกต่อไป และเจ้าหนี้ของกองมรดกอาจยื่นคำร้องต่อศาลเพื่อขอคืนหนี้ของพวกเขา

ชื่อระดับแรก

เอฟบีไอ?

คุณคิดว่า Gensler (ประธาน ก.ล.ต.) และ Garland (อัยการสูงสุดของสหรัฐอเมริกา) จะไม่ล้อมรอบซากศพที่เน่าเปื่อยของกลุ่ม crypto ที่สำคัญเช่นแร้งด้านกฎระเบียบหรือไม่? พวกเขายังเคลื่อนไหวอย่างเงียบ ๆ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา