โซลาน่ากำลังจะตาย?

บทความนี้มาจาก Banklessบทความนี้มาจาก

ผู้เขียนต้นฉบับ: Ben Giove รวบรวมโดยนักแปล Odaily Katie Kooเดือนพฤศจิกายนเป็นเดือนที่ยากลำบากสำหรับ cryptocurrencies ตลาดตกต่ำ การกู้ยืมและการลงทุนลดลงการเลิกจ้างครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส

ในโพสต์นี้ เราจะเจาะลึกถึงช่วงเวลาที่ยากลำบากของระบบนิเวศของ Solana โดยเจาะลึกว่าเครือข่ายมีปัญหาอย่างไร และจุดที่ชุมชนได้แสดงความยืดหยุ่น

ชื่อเรื่องรอง

โซลาน่าจะอยู่รอดได้หรือไม่?

โทเค็นจำนวนมากตกลงไปมากกว่านี้ โดยโทเค็นที่ถือครองโดย Alameda Research รวมถึง Solana ได้รับผลกระทบอย่างหนักเป็นพิเศษ Alameda ถือครองโทเค็น SOL ประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน ตามรายงานงบดุลของ Alameda ที่เปิดเผยโดย CoinDesk

คำอธิบายภาพ

SOL/USDT ที่มา: TradingView

แม้ว่าจะไม่ชัดเจนว่าการลดลงล่าสุดเกิดจาก Alameda เองหรือความตื่นตระหนกของเทรดเดอร์มากน้อยเพียงใด แต่ SOL ก็ดิ่งลงจาก $35 เป็น $11 (-68.5%) ในช่วงหลายสัปดาห์หลังจาก FTX/Alameda ล่ม

สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามว่า Solana ตายแล้วหรือไม่? จะเด้งกลับไหม? มาดูผลกระทบของ FTX fallout และมองไปข้างหน้าถึงอนาคตของ Solana

ผลกระทบต่อความปลอดภัยและความเสถียรของเครือข่าย

การลดลง 60% ในโทเค็นเนทีฟ L1 ใน 72 ชั่วโมงเป็น "การทดสอบความเครียด" ครั้งใหญ่ ความผิดพลาดขนาดนี้จะก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อระบบนิเวศ DeFi ของเชนผ่านการชำระบัญชีจำนวนมากซึ่งอาจสร้างหนี้สูญสำหรับโปรโตคอลการให้ยืม และยังเพิ่มโอกาสในการหยุดทำงาน (ปัญหาที่ Solana เคยต่อสู้ในอดีต) และลด ค่าใช้จ่ายในการโจมตีระดับเครือข่าย นำมาซึ่งความเสี่ยงด้านเสถียรภาพและความปลอดภัย

ชื่อเรื่องรอง

ความปลอดภัยในโลกไซเบอร์

9 รอบ (โดยปกติจะใช้เวลา 2-3 วัน) ตั้งแต่วันที่ 6 พฤศจิกายน มีมูลค่า SOL สุทธิที่ 54.6 ล้าน และดอกเบี้ยที่เปิดทั้งหมดของ SOL ได้ลดลงจาก 411.2 ล้านเป็น 356.6 ล้าน ลดลง 13.2% ซึ่งคิดเป็นประมาณ 15% ของอุปทานหมุนเวียนของ SOL

คำอธิบายภาพ

SOL ปักหลักตามรอบ ที่มา: เข็มทิศ Solana

ในจำนวนนี้ 29.1 ล้านดอลลาร์ (53% ของมูลค่าสุทธิทั้งหมด) ไม่ได้ถูกครอบครองในช่วงวิกฤตสูงสุดระหว่างวันที่ 7-10 พฤศจิกายน เป็นผลให้ค่าเงินดอลลาร์ของการเดิมพันที่ยึดเครือข่ายลดลงโดยส่วนต่างที่ใหญ่กว่ามาก มูลค่าของ SOL ซึ่งช่วยรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายนั้น ลดลง 65.3% จาก 14.7 พันล้านดอลลาร์เป็น 5.1 พันล้านดอลลาร์

แม้จะมีการไหลออกเหล่านี้ (อาจเนื่องมาจากความล่าช้าประมาณ 3-4 วันในการทำให้ยอดคงเหลือที่ไม่มีการเดิมพันกลายเป็นของเหลว) Solana ก็ไม่เคยประสบปัญหาด้านความปลอดภัยหรือการโจมตีครั้งใหญ่ แม้หลังจากการถอนเงินเดิมพันนี้ L1 ยังคงมีการเดิมพันในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับ 4 ในบรรดาเครือข่าย PoS ที่ติดตามโดยรางวัลการเดิมพัน โดยรักษาตำแหน่งที่ 19 ในอัตราส่วนการเดิมพัน

ชื่อเรื่องรอง

ความมั่นคง

สภาวะตลาดที่รุนแรงอาจส่งผลต่อความปลอดภัยและความเสถียรของเครือข่าย เนื่องจากในช่วงที่ตลาดเกิดความวุ่นวาย โดยทั่วไปแล้ว Chain จะเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับพื้นที่บล็อก ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อตัวตรวจสอบความถูกต้องเนื่องจากผู้ใช้และบอทเติมเต็มหลักประกันอย่างเมามัน ดำเนินการชำระบัญชี และคว้าโอกาสการเก็งกำไรอื่น ๆ ที่เกิดจากความวุ่นวายในตลาด

Solana มีชื่อเสียงในด้านการจัดการกับปัญหาเหล่านี้ได้ยาก ประสบกับประสิทธิภาพการทำงานที่ลดลงและการหยุดทำงานหลายครั้ง ตั้งแต่เดือนกันยายน 2021 เครือข่ายประสบปัญหาการหยุดทำงานทั้งหมด 4 ครั้ง รวมเวลาหยุดทำงาน 37 ชั่วโมง 11 นาทีการอัปเกรดอื่นๆ เช่น ตลาดค่าธรรมเนียมและขนาดธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น คาดว่าจะเปิดตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

คำอธิบายภาพ

การอัปเกรดเหล่านี้มีผลกระทบ เนื่องจาก Solana ไม่พบการหยุดทำงานหรือประสิทธิภาพที่ลดลงเลยตลอดช่วงวิกฤต ไม่ว่าในกรณีใด blockchain จะต้องใช้งานได้ 100% แต่ประสิทธิภาพของ Solana ในช่วงเวลานี้ถือว่าโดดเด่นเมื่อพิจารณาจากประวัติและขนาดของวิกฤต ซึ่งเป็นสัญญาณที่สนับสนุนว่าเครือข่ายมีความยืดหยุ่นมากขึ้น

ผลกระทบสำหรับ Solana DeFi

ชื่อเรื่องรอง

หลังจากการล่มสลายของ FTX Solana ประสบปัญหาสภาพคล่องอย่างรุนแรง

คำอธิบายภาพ

DeFi TVL ของเครือข่ายในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง 72.1% เป็น 278.3 ล้านดอลลาร์จาก 1 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 6 พ.ย. สิ่งนี้คาดว่าจะเกิดขึ้นเนื่องจากสินทรัพย์จำนวนมากที่ฝากไว้ในโปรโตคอล DeFi เช่น SOL, ETH และ BTC นั้นผันผวน ดังนั้น TVL ที่ลดลงไม่ได้แปลว่าผู้ใช้กำลังถอนเงิน

คำอธิบายภาพ

โซลาน่า เดไฟ ทีวีแอล ที่มา: อาร์ทิมิส

อุปทานของ Stablecoin บนแพลตฟอร์ม Solana ก็ลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

คำอธิบายภาพ

ตั้งแต่วันที่ 6 พฤศจิกายน มูลค่าตลาดของ Stablecoin ของเครือข่ายได้ลดลง 46.1 เปอร์เซ็นต์จาก 3.9 พันล้านดอลลาร์เป็น 2.1 พันล้านดอลลาร์ การลดลงส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการแลกเปลี่ยนลูกโซ่ของ Tether ซึ่งทำให้ผู้ออก USDT ย้ายอุปทาน 1 พันล้านดอลลาร์จาก Solana ไปยัง Ethereum เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน ธุรกรรมนี้คิดเป็น 55.5% ของการไหลออกของ Stablecoin ทั้งหมดตั้งแต่เกิดวิกฤต

ชื่อเรื่องรอง

เซรั่มใช้ระเบิดร้ายแรง

โปรโตคอล DeFi จำนวนมากได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจาก FTX โดยโครงการที่ใกล้กับ Alameda ได้รับผลกระทบหนักที่สุด สิ่งที่น่าสังเกตมากที่สุดคือ Serum ซึ่งเป็น DEX ตามหนังสือสั่งซื้อ ซึ่งโทเค็นการกำกับดูแล SRM ได้กลายเป็นโปสเตอร์ย่อยสำหรับการออกแบบโทเค็น “โฟลตต่ำ FDV สูง (การประเมินมูลค่าแบบเจือจางเต็มที่)” ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถซื้อขายในราคาสูงเกินจริงได้ การประเมินมูลค่าใช้ โทเค็นเพื่อรับเงินกู้จำนวนมาก แม้ว่าราคาจะลดลง 69.2% ในช่วงสามสัปดาห์ครึ่งที่ผ่านมา แต่ SRM ก็ยังคงซื้อขายอยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์ใน FDVสัญญาของ Serum ถูกควบคุมโดยคีย์ส่วนตัวของผู้ดูแลระบบที่ FTX ถืออยู่ สิ่งนี้ทำให้ระบบนิเวศของ Serum และ proxy Solana ตกอยู่ในความเสี่ยง เนื่องจาก "พรมแข็ง" ของ Serum อาจนำไปสู่ผลกระทบแบบโดมิโน

คำอธิบายภาพ

เซรั่ม USD TVL. ที่มา: DeFi Llamaชุมชน Solana DeFi ยังใช้ Serum fork — OpenBook — ซึ่งดึงดูด $1.5 ล้านใน TVL การ fork จะอยู่รอดหรือไม่นั้นยังคงต้องดูต่อไป แต่อาจเป็นทางออกชั่วคราวสำหรับโครงการที่ใช้ Serum เป็นฐานสภาพคล่องที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า "โปรโตคอลหลัก - Serum"

ชื่อเรื่องรอง

ลงแต่ไม่ออก

ดังที่เราได้เห็น Solana ทนทุกข์ทรมาน แต่ไม่ตาย ในขณะที่ราคาของ SOL ใกล้เคียงกับ 3 ดอลลาร์ในทวีตของ SBF มากกว่าราคาเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน แต่ Solana มีความยืดหยุ่นอย่างน่าทึ่งในฐานะเครือข่ายที่ไม่มีการหยุดทำงานหรือประสิทธิภาพลดลงในระหว่างเหตุการณ์ที่มีความผันผวนรุนแรง ห่วงโซ่ยังทนต่อส่วนสำคัญของการถอนเงินเดิมพันจนถึงตอนนี้ จากประวัติความไม่เสถียรและการหยุดทำงานของ Solana การทำงานได้อย่างราบรื่นในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนเหล่านี้จะช่วยเพิ่มความไว้วางใจในอนาคตของเครือข่าย

แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าอนาคตของ Solana จะสดใสอีกครั้ง

Solana DeFi ได้รับความนิยมอย่างมากจากสภาพคล่องที่ไหลออกจำนวนมาก โครงการที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ FTX และ Alameda เช่น Serum ได้รับผลกระทบหนักเป็นพิเศษ นอกจากนี้ยังต้องใช้เวลาสำหรับ blockchain ในการขจัดผลกระทบจาก FTX ซึ่งหลายคนมองว่าเป็นพันธมิตรที่สำคัญของเครือข่าย นอกจากนี้ยังไม่ชัดเจนว่า Alameda ถือครอง SOL อยู่เท่าใด ซึ่งได้ยื่นขอล้มละลายในบทที่ 11 และพวกเขาจะชำระบัญชีทรัพย์สินที่เหลืออยู่ในหนังสือของพวกเขาอย่างแน่นอนในระหว่างการดำเนินคดีเป็นเรื่องที่ควรพิจารณาว่านักพัฒนาซอฟต์แวร์และสมาชิกชุมชน (ซึ่งอาจไม่เคยประสบปัญหาการลดลง 95%+ มาก่อน) จะคงอยู่ต่อไปหรือไม่ในอีกหลายเดือนและหลายปีข้างหน้า

คำอธิบายภาพ

ปริมาณ NFT รายสัปดาห์ของ Solana ที่มา: Nansen

ตามที่กล่าวมา Crypto OG รู้ดีว่า Solana เป็นมากกว่า “ที่รัก” ของ SBF เนื่องจากมีการใช้อย่างต่อเนื่องแม้ในช่วงตลาดหมี แฮ็กกาธอนบล็อกเชนล่าสุดมีการส่ง 750 รายการ ในขณะที่ธุรกรรม NFT ที่กำหนดโดย SOL เพิ่มขึ้น 102%ในระยะยาว ระบบนิเวศของ Solana จะไม่ได้รับผลกระทบจากแนวทางปฏิบัติทางธุรกิจที่กินสัตว์อื่นของ FTX และการออกแบบโทเค็นของตัวเอง

ดังนั้น Solana อาจกลายเป็นสถานที่ที่มีการกระจายอำนาจและยุติธรรมมากขึ้น