บทความนี้มาจาก Nic Carterเรียบเรียงโดย Katie Koo นักแปล Odaily

บทความนี้มาจาก

เรียบเรียงโดย Katie Koo นักแปล Odailyในการให้สัมภาษณ์กับ Financial Times เมื่อปีที่แล้ว SBF กล่าวว่าหาก FTX กลายเป็นการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุด การซื้อ Goldman Sachs และ CME จะไม่เป็นปัญหา วันนี้ หนึ่งปีต่อมา เราได้เห็นเหตุการณ์ดราม่าประจำปีในแวดวง CryptoCZ ทวีตในวันนี้ว่าการแลกเปลี่ยนที่เข้ารหัสไม่ควรใช้ระบบสำรองบางส่วนเช่นธนาคาร และการแลกเปลี่ยนที่เข้ารหัสทั้งหมดควรเปิดเผยใบรับรองการสำรอง；และในไม่ช้า Binance จะเริ่มพิสูจน์การสำรองเพื่อรักษาความโปร่งใสอย่างเต็มที่ แล้ว。

OKX ประกาศแผนการออกหลักฐานการสำรองในอีก 30 วันข้างหน้าการพิสูจน์ปริมาณสำรองจะเป็นยาแก้พิษเพื่อยับยั้ง "แผ่นดินไหว" อีกครั้งในแวดวงสกุลเงินหรือไม่? Odaily จะพาคุณไปสำรวจ

หนังสือรับรองการสำรองคืออะไร?

ความสำคัญของทุนสำรองต่ออุตสาหกรรมการเข้ารหัส และสินค้าคงคลังของทุนสำรองของสถาบัน เช่น แพลตฟอร์มการซื้อขายการเข้ารหัสที่สำคัญ เพื่อแสดงให้เห็นถึงการพัฒนาล่าสุด

หนังสือรับรองการสำรองคืออะไร?หากมีสิ่งหนึ่งที่ฉันสามารถทำได้เพื่อปรับปรุงอุตสาหกรรม นั่นคือการโน้มน้าวผู้ให้บริการดูแลทุกรายในพื้นที่ cryptocurrency ให้ใช้ขั้นตอนการพิสูจน์การสำรองปกติ

Proof-of-reserve หมายความว่าธุรกิจรับฝากทรัพย์สินที่มีสกุลเงินดิจิทัลควรสร้างข้อมูลรับรองสาธารณะเกี่ยวกับเงินสำรองของตนและจับคู่กับหลักฐานแสดงยอดคงเหลือของผู้ใช้ (หนี้สิน)

ในทางทฤษฎี:

หลักฐานการสำรอง + หลักฐานหนี้สิน = หลักฐานการละลาย

แนวคิดคือการพิสูจน์ต่อสาธารณชน (โดยเฉพาะผู้ฝากเงินของคุณ) ว่าสกุลเงินดิจิทัลที่คุณมีอยู่ในเงินฝากของคุณตรงกับยอดคงเหลือของผู้ใช้ของคุณ แน่นอน ในทางปฏิบัติมันไม่ง่ายอย่างนั้น การพิสูจน์ว่าคุณควบคุมเงินในเครือข่ายได้เพียงเล็กน้อย คุณสามารถยืมเงินเหล่านั้นในระยะสั้นได้ตลอดเวลา ดังนั้น ความสำคัญของการยืนยัน ณ เวลาใดเวลาหนึ่งจึงค่อนข้างน้อยนอกจากนี้ การแลกเปลี่ยนอาจมีหนี้สินที่ซ่อนอยู่ หรือเจ้าหนี้ที่อ้างสิทธิ์ในลำดับความสำคัญเหนือผู้ฝากเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาไม่ได้ "เลือกปฏิบัติ" ตามกฎหมายต่อสินทรัพย์ของลูกค้าบนแพลตฟอร์ม นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไม SPDI Act ของรัฐไวโอมิงจึงมีความสำคัญมาก จึงให้ความกระจ่างเกี่ยวกับสถานะทางกฎหมายของผู้ฝากเงินกับผู้ดูแลทรัพย์สิน

การพิสูจน์หนี้สินเป็นเรื่องยุ่งยากและมักต้องมีการประเมินโดยผู้สอบบัญชี

ตัวอย่างเช่น การแลกเปลี่ยนสามารถละเว้นความรับผิดบางอย่างเพื่อ "โกง" การตรวจสอบ PoR (Odaily Note: Reserve Fund) นี่คือเหตุผลที่ฉันแนะนำทั้งโปรโตคอล PoR สำหรับผู้ใช้ ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้ได้รับ "ภูมิคุ้มกันฝูง" โดยการตรวจสอบยอดคงเหลือของแต่ละคนร่วมกัน และโปรโตคอล PoR สำหรับผู้ตรวจสอบบัญชี เพื่อพิสูจน์ว่าหนี้สินที่อ้างสิทธิ์นั้นมีอยู่จริง

• ข้อกังวลอีกประการหนึ่งคือการแลกเปลี่ยนอาจมีหนี้สินที่ไม่ได้ลงบัญชีซึ่งการวิเคราะห์กระแสเงินสดบริสุทธิ์อาจไม่สามารถรวบรวมได้ ตัวอย่างเช่น เมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบและกฎหมายที่วุ่นวายซึ่งมีการแลกเปลี่ยนมากมาย ผู้ฝากเงินจะไม่ได้รับการประกันว่ามีความสำคัญเหนือเจ้าหนี้ในกรณีที่ล้มละลาย ซึ่งหมายความว่าในกรณีที่เลวร้ายที่สุด หนี้ก้อนโตอาจมีความรับผิดแอบแฝงที่ตัดทอนการเรียกร้องเงินสำรองของผู้ออม นี่คือเหตุผลที่ฉันแนะนำให้รวมผู้ตรวจสอบบัญชีไว้ในกระบวนการ PoR เพื่อให้สามารถเข้าใจหนี้สินที่ซับซ้อนมากขึ้นเหล่านี้ (และการประเมินลำดับความสำคัญของผู้ฝาก) พูดง่ายๆ การแลกเปลี่ยนควรใช้นโยบายทางกฎหมายที่มีสิทธิพิเศษเหนือเจ้าหนี้ทั้งหมด

• ดังนั้น โครงการ Proof-of-Reserves จึงไม่น่าเชื่อถือโดยสิ้นเชิง ยังคุ้มค่าที่จะลอง นี่คือเหตุผล:

• นี่คือ "บริการคุมขัง" ที่ดี การตรวจสอบ PoR เป็นประจำแสดงให้ผู้ใช้ปลายทางของคุณเห็นว่าคุณอยู่ในสภาพดีและคุณระมัดระวังเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้

นี่เป็นมาตรการกำกับดูแลตนเองที่ทรงพลัง หากการแลกเปลี่ยนยอมรับ PoR ร่วมกัน หน่วยงานกำกับดูแลอาจมีแนวโน้มที่จะใช้แนวทางการกำกับดูแลที่ไม่ซับซ้อน การดำเนินการอย่างมีเสรีภาพโดยสัมพัทธ์ผ่านมาตรการกำกับดูแลตนเองโดยสมัครใจนั้นดีกว่าการต้องทนทุกข์กับการบังคับใช้กฎระเบียบที่ยุ่งยากในภายหลังช่วยป้องกันผู้ปฏิบัติงานที่ "เป็นพิษ" โดยทิ้งเศษส่วนสำรองไว้โดยไม่มีที่ให้ซ่อน ความล้มเหลวของการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ส่งผลกระทบร้ายแรงต่ออุตสาหกรรมทั้งหมด ดังนั้นทุกคนจึงควรหลีกเลี่ยงบางคนไม่เชื่อในอิทธิพลของ Proof of Reserve (PoR) ในอุตสาหกรรม และคิดว่ามันยังไม่สมบูรณ์แบบ ปัจจุบันมีความโปร่งใสเพียงเล็กน้อยในมาตรฐานอุตสาหกรรม สำหรับการแลกเปลี่ยนที่ได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดมากขึ้น เช่น ภายใต้ NY Trust License การอ้างว่าเป็นผู้พิทักษ์เงินของผู้ใช้อย่างยุติธรรมฟังดูน่าเชื่อถือกว่า

การแลกเปลี่ยนบางแห่งได้รับพันธมิตรด้านการธนาคารผ่านการตรวจสอบ แต่การตรวจสอบเหล่านี้มักจะไม่ใช่การตรวจสอบของผู้บริโภค และการแลกเปลี่ยนจำนวนมากได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวด สัญญาณความเชื่อถือที่แข็งแกร่งกว่าจะต้องอนุญาตให้ผู้ฝากยืนยันเป็นการส่วนตัวว่าเงินฝากของพวกเขาอยู่ภายใต้การควบคุมของการแลกเปลี่ยน

หากเราปล่อยให้ "การแสวงหาความสมบูรณ์แบบ" ขัดขวางการนำกระบวนการต่างๆ เช่น PoR มาใช้ เรามีแนวโน้มที่จะจบลงด้วยสถานการณ์ที่เลวร้ายยิ่งกว่านั้น ซึ่งการแลกเปลี่ยนอยู่ภายใต้การควบคุมจากบนลงล่างที่ยุ่งยาก ฉันมักจะชอบการควบคุมตนเองที่ขับเคลื่อนโดยอุตสาหกรรมมากกว่ากฎระเบียบระดับชาติ

ในความเห็นของฉัน "หลักฐานการสำรอง" (PoR) หมายถึงขั้นตอนเฉพาะที่ผู้ดูแลพิสูจน์การมีอยู่ของเงินสำรองแบบออนไลน์อย่างโปร่งใส จากนั้นจึงแสดงหลักฐานที่เทียบเท่า (โดยปกติในการตรวจสอบด้วยความช่วยเหลือจากทนายความ) เพื่อแสดงว่าหนี้สินคงค้างไม่เกินเงินสำรองเหล่านี้ คำนี้มักจะหมายถึงโปรแกรมที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น การพิสูจน์ Stablecoin บางครั้งเรียกว่า PoR แต่ในกรณีนี้ หนี้สินและเงินสำรองในระบบธนาคารพาณิชย์ ในความเห็นของฉัน Proof of Reserves หมายถึงกระบวนการที่หน่วยงานแสดงให้เห็นถึงการมีอยู่ของทุนสำรองเข้ารหัสซึ่งตรงกับบันทึกที่ออก

• สถานะ PoR ของผู้เล่นในอุตสาหกรรมบางราย

• หน่วยงานที่มีการตรวจสอบ PoR ล่าสุด (อัปเดต: 11/07/22):

• Kraken (ผู้ตรวจสอบช่วยตรวจสอบผู้ใช้ด้วยวิธี Merkle ตามช่วงเวลา) (8 พฤศจิกายน 2565)

• Nexo (ผู้ตรวจสอบช่วยดำเนินการ) (ตรวจสอบทุกวัน)

• Coinfloor (ประเมินตนเอง, ยืนยันผู้ใช้โดยใช้วิธีของ Merkle, กำลังดำเนินการ) (สิงหาคม 2021)

• Gate.io (ผู้ตรวจสอบช่วยเหลือ การตรวจสอบผู้ใช้ด้วยวิธี Merkle ตามช่วงเวลา) (พฤษภาคม 2020)

• HBTC (การประเมินตนเอง การยืนยันผู้ใช้ด้วยวิธี Merkle ตามช่วงเวลา) (พฤษภาคม 2021)

BitMex (ประเมินตนเอง ยืนยันผู้ใช้ด้วยวิธี Merkle ตามช่วงเวลา) (สิงหาคม 2564)

• Ledn (การยืนยันผู้ใช้โดยใช้วิธี merkle ต่อเนื่อง [ทุกครึ่งปี]) (สิงหาคม 2564)

• การตรวจสอบบางส่วน

• Bitbuy (ได้รับความช่วยเหลือจากบริษัทนิติวิทยาศาสตร์ ไม่มีการยืนยันผู้ใช้ตามเวลาที่กำหนด)

อื่น

• Shakepay (ได้รับความช่วยเหลือจากบริษัทนิติวิทยาศาสตร์ ไม่มีการยืนยันผู้ใช้ตามเวลาที่กำหนด)

• อื่น

CoinShares (ผู้ให้บริการ XBT ETP พร้อมการตรวจสอบตามเวลาจริงของ Armanino)

หมายเหตุ: ฉันระบุ "ตามที่เป็น" และไม่รับรองหรือรับประกันความถูกต้อง

• ชื่อเรื่องรอง

ปัญหาที่พบบ่อย

• หากคุณหมายถึง "หลักฐานการชำระหนี้" ทำไมคุณถึงพูดว่า "หลักฐานการสำรอง"

หลักฐานการสำรองฟังดูดีกว่า แต่ความสามารถในการละลายเป็นแถบที่สูงกว่า ตามหลักการแล้ว ควรรวม PoR เข้ากับการบัญชีเต็มรูปแบบของหนี้สินที่ทราบและซ่อนเร้น ซึ่งส่งผลให้มีการรับประกันความสามารถในการชำระหนี้ที่แข็งแกร่งขึ้น

• ปัญหาความเป็นส่วนตัวของการแลกเปลี่ยน / ผู้ใช้จะรั่วไหลหรือไม่

ตราบเท่าที่การแลกเปลี่ยนแจ้งให้ผู้คนทราบมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ฝากไว้ พวกเขาไม่จำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมใดๆ ในทางปฏิบัติ ไม่สำคัญที่จะกำหนดจำนวนโทเค็นที่การแลกเปลี่ยนมี และผู้ให้บริการบุคคลที่สามจำนวนมากเผยแพร่ข้อมูลนี้อย่างจริงจัง ดังนั้นความพยายามใด ๆ ในการซ่อนจำนวนโทเค็นที่ฝากไว้จะล้มเหลว ด้วยเครื่องมือ Proof of Responsibility ข้อมูลผู้ใช้จะไม่ระบุชื่อและกระจายอำนาจ สิ่งนี้อนุญาตให้ผู้ใช้ที่ทราบ ID บัญชีและยอดคงเหลือของตนเพื่อตรวจสอบว่าพวกเขารวมอยู่ในหลักฐานของ Merkle โดยไม่ต้องสอดแนมผู้ใช้รายอื่น

• แล้วความกังวลเรื่องความเป็นส่วนตัวของ DEX ล่ะ?

การเติบโตของ DEX นั้นน่าตื่นเต้นและมีความหมายต่ออุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้ cryptocurrency มีความต้องการที่ชัดเจนสำหรับความเป็นเจ้าของแบบ custodial อย่างน้อยก็สำหรับโทเค็นบางส่วนของพวกเขา การให้เช่าที่พักด้วยตนเองนั้นยาก และไม่ใช่ทุกคนที่จะทำได้ ประมาณ 20-25% ของ BTC และ ETH ทั้งหมดถูกเก็บไว้ในสภาพแวดล้อมที่ถูกคุมขัง ด้วยการสนับสนุนให้การแลกเปลี่ยนการดูแลใช้ PoR ฉันหวังว่าการรับประกันของผู้ใช้ในการแลกเปลี่ยนการดูแลจะสามารถปรับปรุงได้

คุณต้องการผู้สอบบัญชีหรือไม่?

• ในกรณีของ BitMEX ฉันเชื่อว่าผู้ใช้จะมั่นใจได้อย่างเพียงพอโดยไม่ต้องใช้ผู้ตรวจสอบบุคคลที่สาม ในความเป็นจริง เมื่อใช้กระบวนการนี้ ผู้ใช้จะมั่นใจได้ว่า BitMEX ควบคุม BTC ในจำนวนที่กำหนด และยอดคงเหลือในบัญชีของพวกเขาจะรวมอยู่ในแผนผังยอดดุล Merkle สุดท้าย ดังนั้นหากผู้ใช้ทำการวิเคราะห์มากพอ คุณจะได้รับการรับประกันที่เชื่อถือได้ว่า BitMEX จะไม่เลือกยกเว้นหนี้สินใด ๆ ซึ่งจะทำให้ความสามารถในการละลายของพวกเขาเพิ่มขึ้น

1. ในกรณีนี้ มีเพียง BTC เท่านั้นที่พิสูจน์ตัวเองในการตั้งค่าสำรองเต็มรูปแบบที่ค่อนข้างง่าย อย่างไรก็ตาม ในการตั้งค่าที่ซับซ้อนมากขึ้น ซึ่งอาจเป็นแบบสำรองเศษส่วนหรือสภาพแวดล้อมที่เหมือนธนาคารมากกว่า หรือมีสินทรัพย์หลายรายการ แม้กระทั่งสินทรัพย์ที่ไม่ใช่บล็อกเชนและสินทรัพย์ที่อาจเป็นไปได้ คุณจะต้องรวมผู้ตรวจสอบบัญชี Armanino LLP ดำเนินการขั้นตอน PoR มาหลายปีแล้วและเป็นผู้เชี่ยวชาญในสาขานี้

   ฉันต้องการนำ PoR มาใช้ มีคำแนะนำหรือไม่?

   เราขอแนะนำให้อัปเดตมาตราทางกฎหมายของคุณเพื่อชี้แจง:

   ก) การแยกเงินฝากของลูกค้าและเงินทุนหมุนเวียน

2. b) ลำดับความสำคัญของเงินฝากของลูกค้าในการชำระบัญชี;

• ค) ความรับผิดชอบของคุณที่มีต่อผู้ฝากเงิน ภายใต้ระเบียบข้อบังคับของคุณ (ถ้ามี)

สำหรับการนำกลยุทธ์ PoR มาใช้ ฉันขอแนะนำวิธีการแบบ Merkle ที่มีหลักฐานยืนยันความสามารถในการละลายได้อย่างต่อเนื่อง มีผู้สอบบัญชีเพิ่มเติม การตรวจสอบตามเวลาไม่เพียงพอ ข้าพเจ้าขอแนะนำให้ใช้ผู้สอบบัญชีเพื่อช่วยและรับรองด้านความรับผิด ปัจจุบัน Armanino, Mazars และ KPMG เป็นบริษัทตรวจสอบบัญชี/บัญชีที่มีชื่อเสียงซึ่งให้บริการเหล่านี้ ฉันขอแนะนำอย่างยิ่งให้ผู้ฝากใช้วิธี Maxwell/Todd merkle เพื่อตรวจสอบว่ายอดคงเหลือของพวกเขารวมอยู่ในหลักฐานการรับผิด

• เหตุใดฉันจึงต้องการความช่วยเหลือจากผู้สอบบัญชีหรือบุคคลภายนอก

เพื่อให้ผู้ใช้มีความมั่นใจในสถานะของบัญชีของตน จำเป็นต้องจ้างผู้สอบบัญชีที่เชื่อถือได้ซึ่งยินดีสละชื่อเสียงทางวิชาชีพเพื่อประเมินหนี้สิน