ชื่อเรื่องรอง

สาขาการเงินแบบดั้งเดิม: วิวัฒนาการของ ETF ยังคงดำเนินต่อไป

ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม ETF มีบทบาทสำคัญมาก ETF มีลักษณะของต้นทุนต่ำ ประสิทธิภาพสูง และการดำเนินการที่โปร่งใส และสามารถตอบสนองความต้องการในการจัดสรรสินทรัพย์ของตลาดและการบริหารความเสี่ยง ในขณะเดียวกัน ETF มักจะแสดงว่าสินค้าหรือสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องได้รับการยอมรับอย่างสูงจากตลาดและเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ขาดไม่ได้ในตลาดทุน

ในปี 1993 ETF กองทุนแรกของโลกที่ติดตามดัชนี S&P 500 - Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDR) ได้เปิดตัวในตลาดหลักทรัพย์อเมริกา ในฐานะหน่วยทรัสต์เพื่อการลงทุนระยะยาว ใบรับรองจะจ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุนทุกไตรมาส ในปี 2547 ETF กองทุนแรกในจีนคือ SSE 50 Trading Open-End Index Securities Investment Fund (Huaxia SSE 50ETF) ได้ถือกำเนิดขึ้น กองทุนดัชนีนี้ออกโดย China Asset Management ไม่เพียงแต่เติมเต็มช่องว่างในตลาดภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังครองส่วนแบ่งตลาดที่ค่อนข้างใหญ่ในบรรดากองทุนดัชนีโดยอาศัยข้อได้เปรียบ เช่น อัตราค่าธรรมเนียมต่ำและประสิทธิภาพสูง ตั้งแต่นั้นมา ผลิตภัณฑ์ ETF ก็ได้รับความนิยมในประเทศจีน

ในเดือนเมษายนปีนี้ "ETF Industry Development Annual Report (2021)" ที่เผยแพร่โดยตลาดหลักทรัพย์เซินเจิ้นแสดงให้เห็นว่าขนาดของผลิตภัณฑ์ ETF ในประเทศจะสูงถึง 1.4 ล้านล้านหยวนในปี 2564 เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 30.55% จุดสูงสุดใหม่ สำหรับปี. ด้วยกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าอย่างต่อเนื่องจากตลาด ETF ทั่วโลกในปี 2564 จำนวนผลิตภัณฑ์ ETF ทั่วโลกและขนาดสินทรัพย์จะยังคงเติบโตต่อไป โดยเกิน 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในหมู่พวกเขา ตลาด ETF ของสหรัฐฯ คิดเป็น 70.2% ของขนาดทั้งหมด

ในฐานะที่เป็นรูปแบบใหม่ของ ETF ETF ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมบางประเภทที่ติดตามดัชนีและกลยุทธ์ตราสารอนุพันธ์ เช่น ETF ที่มีเลเวอเรจและ ETF แบบผกผันได้เกิดขึ้นตามเวลาที่กำหนด ในหมู่พวกเขา ETF ที่มีเลเวอเรจหมายถึง ETF ที่สามารถใช้เอฟเฟกต์เลเวอเรจเพื่อเพิ่มผลตอบแทนการลงทุน และได้รับผลตอบแทนสองเท่าหรือสามเท่า โดยทั่วไปแล้ว ETF ที่มีเลเวอเรจมักจะหมายถึง ETF แบบยาวและแบบสั้น และบางคนเรียกมันว่า ETF แบบยาวโดยเฉพาะ ในขณะที่ ETF แบบสั้นเรียกว่า ETF แบบผกผัน

ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2548 สวีเดนออก ETF แบบผกผันเป็นครั้งแรก (XACT Bear) ซึ่งติดตามดัชนี OMXS30 และจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สตอกโฮล์ม ETF ได้รับการออกแบบให้มีรายได้ประมาณ 1.5 เท่าของค่าผกผันของการเปลี่ยนแปลงดัชนีในแต่ละวัน ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2549 ProFunds ได้เปิดตัว ETF แบบผกผันและใช้ประโยชน์จาก Proshares จำนวน 8 ชุดอย่างต่อเนื่องในตลาดหลักทรัพย์อเมริกัน ซึ่งกระตุ้นผลกระทบต่อตลาดอย่างมาก

ชื่อเรื่องรอง

โลกการเงินที่เข้ารหัส: ETF มีเสน่ห์เฉพาะตัว

ด้วยการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาดการเข้ารหัสทั่วโลก การเกิดขึ้นของ Bitcoin ETF ไม่เพียงแต่ช่วยให้นักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงขั้นตอนการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่ค่อนข้างซับซ้อนและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในการส่งและจัดเก็บสินทรัพย์ที่เข้ารหัส แต่ยังเป็นวิธีที่สะดวกในการเข้าถึง Bitcoin ยังสามารถกระตุ้นความต้องการในการทำธุรกรรมของตลาดได้อีก

ต้นปี 2018 ETF สกุลเงินดิจิทัลตัวแรกของโลก - Amun Crypto Basket Index ETF (รหัสการซื้อขาย: HODL) ได้รับการอนุมัติให้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สวิส ETF ติดตามดัชนี Amun Crypto Basket (HODL5) ประสิทธิภาพของราคาของ Bitcoin, Ethereum, Ripple, Bitcoin Cash และ Litecoin

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 Bitcoin ETF ชื่อ Purpose Bitcoin ETF (สัญลักษณ์การซื้อขาย: BTCC) เปิดตัวในตลาดหลักทรัพย์โตรอนโตในแคนาดา รองรับการซื้อในสกุลเงินแคนาดาและดอลลาร์สหรัฐ แปดเดือนต่อมา ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้เปิดตัว Bitcoin ETF - ProShares Bitcoin Strategy ETF เป็นครั้งแรก (รหัสการซื้อขาย: BITO)

ในเดือนเมษายน 2021 สกุลเงินดิจิทัลตัวแรกของโลกที่ใช้ประโยชน์จาก ETF - Beta Pro Bitcoin ETF (สัญลักษณ์การซื้อขาย: BITI) ได้รับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตรอนโต ในฐานะที่เป็น ETF แบบผกผัน ผลตอบแทนของมันมีความสัมพันธ์เชิงลบกับราคาของ Bitcoin

สำหรับนักลงทุน ETF ที่มีเลเวอเรจนำมาซึ่งข่าวประเสริฐของการลงทุนที่สะดวกสบาย ตัวอย่างเช่น BITI มอบวิธีการชอร์ต Bitcoin แก่นักลงทุนโดยไม่ต้องเปิดบัญชีมาร์จิ้นหรือชอร์ตฟิวเจอร์ส สำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่าราคาของ Bitcoin สูงเกินจริงและต้องการการแก้ไข ETF ที่ใช้ประโยชน์อาจสามารถคว้าโอกาสในส่วนนี้ได้

ชื่อเรื่องรอง

โทเค็นที่มีเลเวอเรจ: ETF การเงินแบบดั้งเดิมอยู่ในการเงินที่เข้ารหัส

ในด้านของสกุลเงินดิจิทัล การแลกเปลี่ยนจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ ได้เริ่มแนะนำ ETF ที่ใช้ประโยชน์ในระบบนิเวศของอนุพันธ์ทางการเงินที่เข้ารหัส ซึ่งโดยปกติจะอยู่ในรูปของโทเค็นที่มีเลเวอเรจ เครื่องมือการซื้อขายประเภทนี้ที่รวมคุณลักษณะของเลเวอเรจและสัญญาฟิวเจอร์สมีฟังก์ชันและคุณสมบัติเกือบเหมือนกันกับ ETF ที่มีเลเวอเรจ นอกจากนี้ ยังมีลักษณะของทุนขั้นต่ำ, ความต้องการระดับมืออาชีพต่ำสำหรับการดำเนินการ, ไม่ต้องใช้มาร์จิ้น, และไม่มีความเสี่ยง การชำระบัญชี

พูดตามทฤษฎีแล้ว โทเค็นเลเวอเรจมีคุณลักษณะของโทเค็น ERC-20 ทั่วไป และมีฟังก์ชันการฝากและถอน ธุรกรรม การโอน และการจัดการทางการเงิน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์จริงของโทเค็นเลเวอเรจที่เปิดตัวโดยการแลกเปลี่ยนที่สำคัญในแวดวงสกุลเงินในขั้นตอนนี้ แอปพลิเคชันหลักของพวกเขายังคงกระจุกตัวอยู่ในธุรกรรมสปอต

จากมุมมองของการตั้งชื่อ ข้อมูลหลักของโทเค็นเลเวอเรจประกอบด้วยสามองค์ประกอบ: สินทรัพย์อ้างอิง เลเวอเรจทวีคูณ และทิศทางยาว-สั้น ตัวอย่างเช่น ในคู่การซื้อขาย BTC3L/USDT BTC หมายถึงสินทรัพย์อ้างอิงคือ Bitcoin 3 หมายถึงอัตราส่วนเลเวอเรจ 3 เท่า และ L หมายถึงทิศทางยาว (บวก) โดยการเปรียบเทียบ หากเป็นธุรกรรมโทเค็นที่มีเลเวอเรจสั้น 5 เท่าของ TRX คุณควรเลือก TRX5S/USDT โดยที่ S หมายถึงสั้น (ย้อนกลับ)

โทเค็นเลเวอเรจจะติดตามอัตราผลตอบแทนรายวันของสินทรัพย์เป้าหมายหลายเท่าตัว นั่นคือหากราคาของ BTC เพิ่มขึ้น 1% มูลค่าสุทธิของโทเค็นระยะยาว (บวก) 5 เท่าที่เกี่ยวข้องจะเพิ่มขึ้น 5% ในขณะที่สั้น (ย้อนกลับ) ถึง) มูลค่าสุทธิของโทเค็นเลเวอเรจ 3 เท่าจะลดลง 3% มูลค่าสุทธิหมายถึงราคาตลาดยุติธรรมของส่วนแบ่งที่สอดคล้องกันของสินทรัพย์อ้างอิง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาของโทเค็นที่มีเลเวอเรจไม่ได้คำนวณจากราคาของสินทรัพย์อ้างอิง แต่จะคำนวณจากมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์อ้างอิงที่สอดคล้องกับส่วนแบ่งหน่วยกองทุน

จากข้อมูลของผู้เกี่ยวข้องที่รับผิดชอบ Summit AscendEX โทเค็นที่มีเลเวอเรจนั้นคล้ายกับการทำธุรกรรมแบบสปอตและการดำเนินการนั้นค่อนข้างง่ายสำหรับผู้ใช้ รองรับดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติและการลดตำแหน่งอัตโนมัติ ไม่จำเป็นต้องจ่ายส่วนต่าง และจะมี ห้ามมีการชำระบัญชี ในขณะเดียวกัน แพลตฟอร์มมี "กลไกการปรับสมดุลใหม่" ซึ่งจะใช้การปรับสมดุลแบบคงที่รายวันและการปรับสมดุลฉุกเฉินในตลาดอย่างสุดโต่งเพื่อควบคุมความเสี่ยงในการทำธุรกรรมในระดับสูงสุด

ในความเป็นจริง ฟังก์ชันเลเวอเรจและผกผันของโทเค็นเลเวอเรจนั้นรับรู้ได้โดยใช้สปอตเลเวอเรจหรือสัญญาฟิวเจอร์ส และสาระสำคัญของมันคือการวัดเกณฑ์มาตรฐานธุรกรรมเลเวอเรจและส่วนแบ่งของสัญญาถาวร ตราบเท่าที่สกุลเงินที่เกี่ยวข้องไม่กลับสู่ศูนย์ โทเค็นเลเวอเรจจะไม่ถูกชำระบัญชี ความลับอยู่ในกลไกการปรับตำแหน่งที่ดำเนินการโดยการแลกเปลี่ยน นั่นคือการปรับสมดุลตำแหน่ง

ตามที่ผู้รับผิดชอบ การปรับตำแหน่งในกลไกการปรับสมดุลส่วนใหญ่หมายถึงการปรับแบบไดนามิกที่ทำโดยผู้จัดการกองทุนไปยังตำแหน่งสัญญาถาวรที่สอดคล้องกันของโทเค็นเลเวอเรจ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อรักษาอัตราส่วนเลเวอเรจคงที่ของโทเค็นเลเวอเรจ ในกระบวนการปรับตำแหน่ง สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไม่ใช่จำนวนของตำแหน่งโทเค็นเลเวอเรจ แต่เป็นฐานการคำนวณของมูลค่าสุทธิที่สอดคล้องกัน พูดง่ายๆ ก็คือการปรับมูลค่าสุทธิทั้งหมดและจำนวนของโทเค็นที่มีเลเวอเรจเป็นหลัก เพื่อให้มั่นใจถึงความมั่นคงของจำนวนสินทรัพย์ทั้งหมดที่ผู้ใช้ถืออยู่

"จากการวิจัยเกี่ยวกับจุดบอดของตลาดโทเค็นที่มีเลเวอเรจในปัจจุบัน Summit AscendEX ได้ดำเนินการเพิ่มประสิทธิภาพจำนวนหนึ่งในกลไกสมดุล ไม่เพียงยกระดับความไวของอัลกอริทึมเท่านั้น แต่ยังแนะนำกลไกสมดุลฉุกเฉินที่เหมาะสมสำหรับ สภาวะตลาดที่รุนแรงที่หลากหลาย . โดยเพิ่มเสถียรภาพของอัตราส่วนเลเวอเรจให้สูงสุดเพื่อลดการสูญเสียที่ไม่จำเป็นของผู้ใช้" เขากล่าว

แน่นอน สำหรับผู้ใช้ นอกเหนือจากการพิจารณาคุณภาพของผลิตภัณฑ์โทเค็นเลเวอเรจของการแลกเปลี่ยนแล้ว พวกเขายังต้องเข้าใจหลักการ กลไกรายได้ และสถานการณ์การซื้อขายของโทเค็นเลเวอเรจอย่างถ่องแท้ล่วงหน้า ไม่ยากที่จะพบว่าการปรับเลเวอเรจโทเค็นจะทำให้มูลค่าสุทธิของตำแหน่งลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ดังนั้น โทเค็นที่มีเลเวอเรจจึงมักเหมาะสมสำหรับการป้องกันความเสี่ยงในสภาวะตลาดระยะสั้นและตลาดเดียว ขณะเดียวกัน ควรหลีกเลี่ยงการถือกลยุทธ์การซื้อขายระยะยาวให้มากที่สุด

คำเตือน: เนื้อหานำมาจากข้อมูลสาธารณะและใช้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน โปรดใส่ใจกับความเสี่ยงในการลงทุน