การวิจัย OP: NFT การปรับเปลี่ยนกระบวนทัศน์ในรูปแบบของการระดมทุน

ผู้แต่ง: การวิจัย OP

ผู้แต่ง: การวิจัย OP

ความนิยมของ NFT (Non-Fungible Token) เพิ่มสูงขึ้นตั้งแต่ปี 2020 จากการเกิดขึ้นของ Cyptopunk ไปจนถึงการเกิดขึ้นของโครงการ PFP NFT เช่น BAYC, Doodle และ Azuki ทำให้ NFT ค่อยๆ เข้าสู่สายตาของสาธารณชนและกลายเป็นที่รู้จัก ผู้คนด้วยความเร็วที่สูงมาก ในชั่วขณะหนึ่ง BAYC ได้ออกโทเค็น APE และ Otherside land NFT ซึ่งผลักดันความนิยมของ PFP NFT ไปสู่จุดสูงสุดใหม่

เนื่องจากความนิยมและความยาวนานของ NFT เป็นผลจากหลายๆ ปัจจัย เราจึงเลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการระดมทุนของ NFT ดังนั้น บทความนี้จะอธิบายจากมุมมองของการระดมทุนว่า NFT ซึ่งเป็นรูปแบบใหม่ของการระดมทุนพัฒนาอย่างไร ตลาดเกิดใหม่ อะไรคือข้อได้เปรียบเฉพาะของ NFT ในฐานะรูปแบบใหม่ของการระดมทุน เพื่อความสะดวกในการทำความเข้าใจ ก่อนที่จะพูดถึง NFT ว่าเป็นรูปแบบใหม่ของการระดมทุน อันดับแรกเราจะแยกแยะและแนะนำรูปแบบการระดมทุนของ Crypto และกระบวนการวิวัฒนาการของมัน

ชื่อเรื่องรอง

1. วิวัฒนาการของรูปแบบการระดมทุน Crypto

• ICO

จากความโกลาหลและไร้ระเบียบในยุคแรก ๆ ของอุตสาหกรรม Crypto ไปจนถึงการก่อตัวในระดับค่อยเป็นค่อยไปในปัจจุบัน รูปแบบการระดมทุนของ Crypto ได้ผ่านวิวัฒนาการหลายด้าน รูปแบบการระดมทุนในช่วงแรกของ Cyrpto นั้นคล้ายคลึงกับรูปแบบทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น ICO เริ่มต้น (การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น) และการขายส่วนตัวที่ตามมา (Angel Round, Seed Round, A Round, B Round เป็นต้น) จากนั้นจึงค่อยพัฒนา ลงใน IEO (Initial Coin Offer) Exchange Offer), IDO (Initial Dex Offer), IFO (Initial Farm Offer) และรูปแบบ Launch อื่นๆ และแม้แต่ Grant & Prize form เช่น Gitcoin, hackathon เป็นต้น ซึ่งอนุญาตให้ฝ่ายโครงการ เพื่อให้มีทางเลือกในการระดมทุนมากขึ้นซึ่งเป็นวิธีหนึ่งที่เหมาะสมที่สุดในการขอรับการสนับสนุนทางการเงินIPO（Initial Public Offering）ICO และการเงินแบบดั้งเดิมมีความคล้ายคลึงกันบางอย่าง IPO หมายถึง การออกหุ้นเพิ่มทุนการออกหุ้นของบริษัทเอกชนต่อสาธารณะกระบวนการที่เปิดโอกาสให้บริษัทได้รับทุนผ่านการออกหุ้นในตลาดหลัก อย่างไรก็ตาม บริษัทที่ดำเนินการ IPO จะต้องเป็นไปตามตลาดหลักทรัพย์ และ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)ข้อกำหนดในการถือครอง IPO และบริษัทโดยทั่วไปจำเป็นต้องจ้างธนาคารเพื่อการลงทุนทำการตลาด ประเมินอุปสงค์ กำหนดราคาและวันที่ IPO และอื่นๆ ในขณะที่ ICO ไม่มีข้อจำกัดมากมายในการเสนอขายหุ้น การใช้ ICO เพื่อระดมทุนหมายความว่าบริษัทจะออกโดยตรงโทเค็นของตัวเองและอนุญาตให้สาธารณชนซื้อขายใน BTC, ETH หรือสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ (เช่น USDT, USDC, DAI เป็นต้น)เพื่อแลกกับโทเค็นของมัน หากไม่มีการตรวจสอบและเผยแพร่การแลกเปลี่ยนและวาณิชธนกิจ บริษัทที่ระดมทุนมักจะเผยแพร่กระดาษสีขาวกระดาษสีขาวเพื่อให้นักลงทุนได้เรียนรู้เกี่ยวกับโครงการของพวกเขา เพราะมันเผชิญโดยตรงสาธารณะดังนั้นการระดมทุนทั้งหมดรอบการจัดหาเงินทุนภาคเอกชนที่เกี่ยวข้องสั้นลงและไม่จำเป็นต้องทำซ้ำมูลค่าของโครงการให้กับนักลงทุน ในขณะเดียวกันเนื่องจากการระดมทุน ICOและสามารถใช้สัญญาที่ชาญฉลาดสัญญาที่ชาญฉลาดเพื่อเร่งกระบวนการ ICO เป็นที่นิยมอย่างมากในอุตสาหกรรมสตาร์ทอัพ แต่นี่ก็หมายความว่านักลงทุนต้องใช้เวลาและพลังงานจำนวนมากในการทำความเข้าใจโครงการ ICO ผ่านเอกสารไวท์เปเปอร์และสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งจะเพิ่มขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัยความเสี่ยงในการลงทุนและการลงทุนค่าใช้จ่ายด้านเวลาซึ่งยังให้รายการโกงพื้นที่ระดมทุนค่าความไว้วางใจสูงมากในขณะที่ช่วง ICOผสม

ความโกลาหลยังยืนยันสิ่งนี้STO（Securities Token Offering）จาก ICO ได้มีการออกแบบรูปแบบพิเศษของการระดมทุน นั่นคือ, STO รวม IPO แบบดั้งเดิมและ ICOสินทรัพย์เป็นหลักประกันเพื่อออกโทเค็นเสมือนที่มีการเข้ารหัสลับ กระบวนการนี้คล้ายกับการเสนอขายหุ้นโดยขึ้นอยู่กับกฎหมายหลักทรัพย์การกำกับดูแลซึ่งทำให้ STO มีความน่าเชื่อถือสูง แต่มีค่าใช้จ่ายเทปสีแดงด้วยหลากหลายข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ

• Private Sale

. เนื่องจากข้อจำกัดที่เข้มงวด โครงการส่วนใหญ่ยกเลิกการใช้ STO ดังนั้นจึงค่อยๆ จางหายไปจากสายตาของผู้คนหลังจากการระดมทุนที่ไม่เป็นระเบียบในช่วง ICO นักลงทุนและฝ่ายโครงการได้หันไปให้ความสนใจกับการจัดหาเงินทุนในภาคเอกชน การจัดหาเงินทุนและการจัดหาเงินทุนส่วนตัวในอุตสาหกรรม Cryptoอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิมการจัดหาเงินทุนแบบไพรเวทอิควิตี้นั้นเหมือนกันโดยพื้นฐานแล้วอาจกล่าวได้ว่าเป็นไปตามแบบจำลองของอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิม โดยจะผ่าน angel Rounds, Seed Rounds, A Rounds และ B Rounds การจัดไฟแนนซ์แต่ละรอบเป็นหลักกองทุนเดียวจำนวนมากรับสมัครและเฉพาะสำหรับส่วนเล็กๆนักลงทุนสถาบันหรือนักลงทุนรายย่อยสามารถเกิดขึ้นได้ในหลายขั้นตอนของโครงการ ข้อได้เปรียบของการจัดหาเงินทุนภาคเอกชนคือโครงการสามารถเป็นได้ซ้ำๆการจัดหาเงินทุนผ่านบุคคลในวงจำกัดโดยใช้การพัฒนาโครงการเพื่อพิสูจน์โครงการต่อนักลงทุนคุณภาพและความคุ้มค่าในการลงทุนและผู้ลงทุนยังสามารถลงทุนในทรัพยากรอื่นที่ไม่ใช่เงิน. อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจำนวนเงินลงทุนของไพรเวทอิควิตี้จะค่อนข้างใหญ่ แต่วงจรที่จำเป็นสำหรับการจัดหาเงินทุนทั้งหมดนั้นค่อนข้างยาว และจำนวนคนที่เข้าร่วมในการระดมทุนครั้งเดียวนักลงทุนค่อนข้างน้อยและฝ่ายโครงการจำเป็นต้องทำซ้ำเพื่อล็อบบี้นักลงทุน ดังนั้น แม้ว่านักลงทุนจะยืนยันการลงทุนจำนวนเงินลงทุนทั้งหมดโดยปกติจะเทียบกับการประเมินมูลค่ารวมของโครงการด้วยถูก จำกัดโดยเฉพาะรายการระยะเริ่มต้น

• Launch

การจัดหาเงินทุนเพื่อแก้ปัญหา ICOปัญหาความน่าเชื่อถือ, บันทึกรายการที่กรองโดยค่าใช้จ่ายด้านเวลา,ขณะเผชิญหน้านักลงทุนมากขึ้น, IEO, IDO และ IFO ซึ่งพัฒนามาจาก ICO ปรากฏขึ้นภายหลังการเสนอขายหุ้นในวงจำกัด (Private Placement) ข้อแตกต่างหลักคือผ่านการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (IEO)ยังคงผ่านการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (IDO)กิจกรรมระดมทุนที่ดำเนินการ การแลกเปลี่ยนทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างนักลงทุนและฝ่ายโครงการคนกลางเพื่อทำการประกาศสำหรับฝั่งโครงการและในขณะเดียวกันก็คัดกรองโครงการสำหรับนักลงทุน นอกจากนี้ รูปแบบการระดมทุนนี้ยังมีชื่อว่า Launch โดยการแลกเปลี่ยน IFO เป็นตัวแปรหนึ่งของ IDO ซึ่งจะการสมัครสมาชิกโดยตรงโทเค็นโครงการเปลี่ยนเป็นผ่านจำนวนและเวลาของการขุดที่จำนำสมัครสมาชิกโทเค็นโครงการตามจำนวนที่สอดคล้องกัน แม้ว่าสิ่งนี้สามารถหลีกเลี่ยงข้อเสียของการออก ICO แบบสุ่มได้ แต่จะเพิ่มฝ่ายโครงการค่าใช้จ่ายในการระดมทุน(ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการเปิดตัวในการแลกเปลี่ยน) นอกจากนี้ เนื่องจากการแลกเปลี่ยนมักจะกำหนดให้นักลงทุนใช้โทเค็นที่ออกโดยการแลกเปลี่ยนเพื่อสมัครสมาชิก นักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาเพิ่มเติมเกี่ยวกับมูลค่าของโทเค็นของตนความผันผวนของราคาสกุลเงินผลกระทบที่เกิดจากการแลกเปลี่ยนและในขณะเดียวกันการแลกเปลี่ยนก็มีบางอย่างเช่นกันการซื้อขายภายใน

• Grant & Prize

เป็นไปได้.การบริจาคหรือโบนัส เช่น Gitcoin หรือแฮ็กกาธอนมีค่ามากกว่าการระดมทุนในรูปแบบก่อนหน้าง่ายและตรงไปตรงมา. ฝ่ายโครงการเพียงแค่ลงทะเบียนเพื่อเข้าร่วมในกิจกรรมปัจจุบัน และนักลงทุนสามารถบริจาคหรือลงคะแนนเสียงได้ตามต้องการ แม้ว่ากระบวนการทั้งหมดจะใช้เวลานาน แต่ปาร์ตี้โครงการก็เกือบไม่มีค่าใช้จ่ายในการระดมทุนไม่จำเป็นต้องระบุจำนวนโทเค็นที่สอดคล้องกันด้วยซ้ำ และยิ่งไปกว่านั้นรายการที่มีคุณภาพยิ่งคุณได้รับเงินบริจาคหรือโบนัสและความสนใจจากตลาดมากขึ้นภายใต้เบื้องหลังของโครงการอื่น ๆ สิ่งที่สำคัญกว่าคือคุณสามารถเก็บเกี่ยวกลุ่มที่มีความกระตือรือร้นสูงผู้รับเลี้ยงบุตรบุญธรรมในช่วงต้น

. สิ่งนี้จะช่วยให้โครงการสามารถดำเนินการจัดหาเงินทุนในภายหลัง ดังนั้นโครงการจำนวนมากขึ้นจึงเลือกที่จะเข้าร่วมใน Gitcoin หรือ Hackathon เพื่อเป็นการเริ่มต้นอย่างเย็นชาเพื่อสะสมทรัพยากรในช่วงต้นของการเปิดตัว

ICOโดยทั่วไป วิธีการจัดหาเงินแต่ละวิธีข้างต้นมีลักษณะเฉพาะของตนเอง:

Private Saleความเร็วในการระดมทุนนั้นรวดเร็วและจำนวนเงินนั้นไม่มีค่าใช้จ่าย โดยไม่มีข้อจำกัดใดๆ ในกระบวนการจัดหาเงิน แต่สิ่งนี้ยังนำไปสู่ต้นทุนของความไว้วางใจที่สูงมาก ทำให้นักลงทุนต้องมีประสบการณ์และพลังที่เพียงพอในการกลั่นกรองและตัดสิน

จำนวนเดียวมีจำนวนมากและสามารถรับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากนักลงทุนได้หลังจากการจัดหาเงินทุนที่ประสบความสำเร็จแต่ประสิทธิภาพต่ำและยาก โดยปกติแล้ว หากไม่ใช่โครงการคุณภาพสูงโดยเฉพาะก็จะยากที่จะได้รับเงินทุนที่สอดคล้องกับโครงการ การประเมินค่าIEO, IDO และ IFO

Grant & Prizeประสิทธิภาพของรูปแบบการระดมทุนนั้นต่ำที่สุด วงจรของมันยาวและจำนวนการระดมทุนค่อนข้างน้อย แต่ค่าใช้จ่ายในการระดมทุนเกือบเป็นศูนย์ ทรัพยากรในช่วงแรก และชุมชน Crypto ที่ใช้งานอยู่สามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อคะแนนโครงการ ดึงดูดใจอย่างมาก

ชื่อเรื่องรอง

2. ประเภทและวิวัฒนาการของแบบฟอร์มการระดมทุน NFT

เมื่อเปรียบเทียบกับ ICO แบบดั้งเดิม, IEO, IDO และรูปแบบการระดมทุนอื่นๆ ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส INO (Initial NFT Offering) หมายความว่าฝ่ายโครงการระดมทุนในรูปแบบของการออก NFT เมื่อเปรียบเทียบกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ICO, IEO, IDO และรูปแบบการระดมทุนอื่นๆ ส่วนใหญ่แล้ว INO จะถูกใช้ในโครงการ PFP NFT, เกมบล็อกเชน, Metaverse, SocialFi และ NFT ทางการเงิน มีแอปพลิเคชันน้อยลงในโครงสร้างพื้นฐาน เครือข่ายสาธารณะ และ DeFi ซึ่งส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่า NFT มีสถานการณ์แอปพลิเคชันในโครงการหรือไม่ ในปัจจุบัน INO แบ่งออกเป็นสองประเภทหลัก:

สินทรัพย์ INO (สินทรัพย์ NFT):

INO ประเภทนี้คล้ายกับ ICO แบบดั้งเดิม, IEO และอื่นๆ ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส แต่วิธีการระดมทุนได้เปลี่ยนจาก FT แบบดั้งเดิมเป็น NFT NFT ประเภทสินทรัพย์ส่วนใหญ่จะใช้ในเกมบล็อกเชน, Metaverse, Socialfi และ NFT ทางการเงิน เช่น สัตว์เลี้ยงของ AXIE, เมตาบีสต์ของ RACA และที่ดินแปลงทราย กองทุนที่ระดมทุนมีกฎการใช้งานที่ชัดเจน และนักลงทุนมีความคาดหวังและตรรกะในการทำกำไรที่ชัดเจน เช่น การถือครอง NFT เพื่อสร้าง FT ในเกม การถือครองใน metaverse เพื่อสร้างรายได้ เป็นต้น

รูปโปรไฟล์ INO (Avatar NFT/PFP NFT):

โครงการ PFP ในช่วงแรกๆ มักจะมีราคา INO ที่ต่ำกว่าหรือแม้แต่ airdrops ฟรี (เช่น Cryptopunks) และการพัฒนาโครงการที่ตามมานั้นนำโดยชุมชน ด้วยการพัฒนาของอุตสาหกรรม NFT NFT ประเภทนี้ยังอยู่ระหว่างกระบวนการพัฒนาและเปลี่ยนแปลงจากที่นำโดยชุมชนเป็นโครงการที่นำโดย ด้านโครงการ มีแนวโน้มที่จะมีความเชี่ยวชาญและเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ และราคาต่อหน่วยของ INO ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กระบวนการเปลี่ยนแปลงในการแสวงหาผลกำไรจากการลงทุน ด้วยความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของฝ่ายโครงการ PFP NFT เกณฑ์ยังคงเพิ่มขึ้น กฎการลงทุนมีความโปร่งใสมากขึ้น ตรรกะของผลกำไรชัดเจนขึ้น และนักลงทุนสามารถคาดหวังการลงทุนของตนเองได้มากขึ้น ส่งคืนและเข้าใจผลกำไรที่อยู่เบื้องหลังตรรกะเหล่านั้น

ชื่อเรื่องรอง

3. INO (การเสนอขาย NFT เริ่มต้น)

1. วิธีการระดมทุน ขนาด และประสิทธิภาพ

แตกต่างจากช่องทางการเงินแบบดั้งเดิม การระดมทุน NFT มุ่งเป้าไปที่ผู้ชมที่กว้างขึ้น และการระดมทุนจะรวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับ ICO, IEO และรูปแบบการระดมทุนอื่นๆ ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส INO สามารถตอบสนองความต้องการการระดมทุนที่หลากหลายของฝ่ายโครงการได้ดีกว่า

เท่าที่เกี่ยวข้องกับวิธีการจัดหาเงิน ช่องทางทางการเงินแบบดั้งเดิมมีแนวโน้มที่จะไปจากบนลงล่างมากกว่า ซึ่งฝ่ายโครงการหรือนักพัฒนาจะติดต่อนักลงทุนโดยตรงเพื่อการระดมทุนที่ตรงเป้าหมาย หรือใช้ตัวกลางในการทำ IEO, IDO และ IFO เป็นต้น เมื่อเทียบกับการระดมทุนทางการเงินแบบดั้งเดิม การระดมทุน NFT นั้นฟรีและหลากหลายกว่า วิธีการระดมทุนของ NFT ที่ใช้บ่อยที่สุดคือโควตาการระดมทุนของโครงการจะประกอบด้วยโควตาการระดมทุนที่อนุญาตพิเศษและโควตาการระดมทุนสาธารณะ โควตาที่อนุญาตพิเศษช่วยให้มั่นใจถึงจำนวนเงินที่แน่นอนและคาดการณ์ได้ และส่วนการระดมทุนสาธารณะจะเพิ่มจำนวนเงินสูงสุดผ่านการมีส่วนร่วมของประชาชน . โครงการสามารถกำหนดเกณฑ์ในการรับไวท์ลิสต์ได้อย่างอิสระ นอกจากนี้ การประมูลแบบดัตช์ การส่งทางอากาศแบบกำหนดทิศทาง และวิธีการระดมทุนแบบต่างๆ ก็ถูกนำมาใช้บ่อยครั้งเช่นกัน นอกจากนี้ ความปลอดภัยของวิธีการระดมทุนของ INO นั้นค่อนข้างสูง เนื่องจากลักษณะของ NFT เองที่มีเอกลักษณ์และสภาพคล่องต่ำ เมื่อเปรียบเทียบกับ FT ที่สามารถฟอกได้ด้วยการผสมเงินสดแบบทอร์นาโดหลังจากถูกขโมย NFT จะถูกขโมยน้อยกว่า เนื่องจากเมื่อค้นพบการโจรกรรมแล้ว มีหลายวิธีในการทำเครื่องหมายว่า NFT ถูกขโมย ทำให้ผู้ขโมยถอนเงินสดออกได้ยาก

ในแง่ของขนาดและประสิทธิภาพทางการเงิน INO ยังมีความคืบหน้าอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่การระดมทุน 9 วันของ BAYC จำนวน 800 ETH ในเดือนเมษายน 2021 ไปจนถึง Blue Chip ใหม่ที่ MoonBird ได้รับความสนใจอย่างมากในเดือนเมษายน 2022 จำนวนการระดมทุนของ PFP INO นั้นใกล้เคียงกับ 20,000 ETH ในระยะเวลาสั้น ๆ เมื่อผู้คนคุ้นเคยและยอมรับวิธีการจัดหาเงินดังกล่าวมากขึ้น ขนาดและประสิทธิภาพของ PFP INO ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การก่อตัวของแนวโน้มนี้มาจากการปรับปรุงที่ครอบคลุมของการรับรองฝ่ายโครงการและสภาพแวดล้อมการระดมทุน

ตารางสถานการณ์ทางการเงินของโครงการหลัก PFP NFT:

2. บรรยากาศของชุมชนและคุณลักษณะทางสังคม

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น การจัดหาเงินทุนภาคเอกชนมีเป้าหมายโดยตรงโดยฝ่ายโครงการหรือผู้พัฒนาเพื่อติดต่อกับนักลงทุน และสำหรับนักลงทุนหรือสถาบันการลงทุนจำนวนเล็กน้อยเท่านั้น ดังนั้นการจัดหาเงินทุนภาคเอกชนจึงค่อนข้าง "ปิด" ในเวลาเดียวกัน เมื่อเทียบกับ ICO, IEO และรูปแบบการระดมทุนอื่นๆ ในฟิลด์การเข้ารหัส การจัดหาเงินทุนของ NFT มักจะให้ความสำคัญกับการสร้างชุมชนและเปิดกว้างมากขึ้น ฝ่ายโครงการให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับการสื่อสารและการมีปฏิสัมพันธ์กับสมาชิกในชุมชน

ประการแรก ในแง่ของ RoadMap กลไกข้อเสนอ และการจัดกิจกรรม โครงการ NFT มีคุณลักษณะทางวัฒนธรรมและอัตลักษณ์ของตนเอง ดังนั้นชุมชนจึงมีความกระตือรือร้นมากขึ้น และสมาชิกในชุมชนยินดีที่จะแสดงความคิดเห็นในพื้นที่ข้อเสนอโครงการมากขึ้น และแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย ระหว่างการโต้ตอบระหว่างสมาชิกและฝ่ายโครงการ ความเหนียวแน่นระหว่างชุมชนกับโครงการ NFT จะเพิ่มขึ้น และบรรยากาศของชุมชนก็แข็งแกร่งขึ้น ตัวอย่างเช่น RoadMap จะให้สิทธิและผลประโยชน์ที่หลากหลายแก่ผู้ถือ ทำให้ผู้ถือมี "ความรู้สึกได้รับ" มากขึ้น และส่งเสริมเอกลักษณ์ของชุมชน อีกตัวอย่างหนึ่งคือกลไกข้อเสนอ ซึ่งสมาชิกชุมชนสามารถเสนอข้อเสนอของตนเองและมีส่วนร่วมในการพัฒนาโครงการในอนาคต เพื่อให้ผู้ใช้รู้สึกเหมือนเป็น "เจ้าของโครงการ" และ "เจ้าของ" ในขณะเดียวกัน ชุมชนจะจัดกิจกรรมออนไลน์และออฟไลน์เป็นประจำเพื่อรักษาและขยายชุมชนอย่างต่อเนื่อง โครงการ NFT ที่ออกมาในปัจจุบันส่วนใหญ่จะมี Discourd อย่างเป็นทางการและจะมีบุคคลที่อุทิศตนเพื่อรักษาความนิยม บุคคลที่อุทิศตนจะสนทนากับสมาชิกชุมชนบน Discourd และออกประกาศ และเมื่อเทียบกับ ICO และ IEO นอกเหนือจากความผันผวนของราคาแล้วเนื้อหาแชทโครงการ NFT ยังรวมถึงการวางแผนติดตามผลโครงการ, ความเข้าใจในโครงการ, ความเข้าใจในความหมายแฝงทางวัฒนธรรมของโครงการหรือเพียงแค่แสดงความรักต่อ NFT เนื้อหาของ การแชทนั้นลึกยิ่งขึ้นซึ่งเป็นคุณสมบัติของโครงการ NFT เอง

ในทางกลับกัน ก่อนที่โปรเจกต์ NFT จะเสร็จ โปรเจ็กต์ส่วนใหญ่จะกำหนดให้ผู้ใช้ต้องได้รับการอนุญาตพิเศษ ในขั้นตอนนี้ ผู้ใช้จำเป็นต้องทำงานและขั้นตอนที่เกี่ยวข้องให้เสร็จสมบูรณ์ตามข้อกำหนดของฝ่ายโครงการเพื่อรับรายการที่อนุญาต ในกระบวนการนี้ ในแง่หนึ่ง ผู้ใช้ใช้เวลาและพลังงานในการทำขั้นตอนงานที่เกี่ยวข้องให้เสร็จสิ้น เนื่องจากการชำระเงินครั้งก่อน ผู้ใช้จะให้ความสนใจมากขึ้นกับการพัฒนาและการวางแผนโครงการ NFT ที่ตามมา โดยหวังว่าความพยายามในช่วงแรกๆ ของพวกเขาจะสามารถทำได้ ได้รับ "ผลตอบแทน" ที่ใจกว้างมากขึ้น ความเหนียวแน่นระหว่างผู้ใช้และโครงการจะเพิ่มขึ้นตามลำดับ ในทางกลับกัน ในระยะ "ตับขาว" จะมีเอฟเฟกต์การแพร่กระจายบางอย่าง และผู้ที่ทำงานให้เสร็จในรายการสีขาวจะ ขับเคลื่อนกลุ่มคนที่ไม่ค่อยรู้เรื่องโครงการให้เข้าใจโครงการและลองทำดู กระตุ้นผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้ให้เข้าร่วมชุมชน ในขั้นตอนรายการที่อนุญาต ชุมชนจะถูกสร้างขึ้นในขั้นต้น

ลักษณะของโครงการ NFT และการก่อสร้างและการบำรุงรักษาชุมชนในระยะต่อมาทำให้ฝ่ายโครงการมีชุมชนที่มั่นคง และชุมชนที่เข้มแข็งสามารถส่งเสริมการพัฒนาโครงการได้อย่างมาก โครงการ blue-chip NFT เกือบทั้งหมดมีชุมชนที่มีคุณภาพสูงสุด นอกเหนือจากคุณลักษณะทางการตลาดของตนเองแล้ว ชุมชนดังกล่าวยังคงผลักดันราคา NFT เพิ่มปริมาณธุรกรรม NFT และได้รับค่าสิทธิสำหรับฝั่งโครงการ พวกเขายังจะฟีดแบ็ค ตัวโครงการในแง่มุมต่าง ๆ รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงการกำหนดหรือเพิ่มประสิทธิภาพเส้นทางการพัฒนาโครงการ การเสริมอำนาจ NFT การมอบฉันทามติหรือความหมายแฝงใหม่ให้กับ NFT การขยายสิทธิ์และผลประโยชน์ในชีวิตจริง ฯลฯ นอกจากนี้ ในกิจกรรมการระดมทุนที่ตามมา ฝ่ายโครงการสามารถดำเนินการประชาสัมพันธ์และจัดหาเงินทุนที่สอดคล้องกันต่อไปตามสมาชิกชุมชนที่มีอยู่และขนาดชุมชน เพื่อให้กิจกรรมการจัดหาเงินก่อนหน้านี้และที่ตามมามีความต่อเนื่องมากขึ้น

3. ฉันทามติและเรื่องเล่า

ตรรกะและกฎเกี่ยวกับเป้าหมายกำไรของวิธีการจัดหาเงินแบบดั้งเดิมมีความชัดเจน ตัวอย่างเช่น การจัดสรรและการใช้เงินทุนมีตรรกะและกฎที่ชัดเจนและมีความโปร่งใสในระดับหนึ่ง แม้ว่าวิธีการระดมทุนผ่านการออก NFT นั้นเป็นไปเพื่อผลกำไรเป็นหลัก แต่ก็มีความแตกต่างอย่างชัดเจนในวิธีการดำเนินการระหว่างสองวิธี: การจัดหาเงินทุนโครงการแบบดั้งเดิมนั้นส่วนใหญ่เพื่อการพัฒนาที่ดีขึ้น การเพิ่มประสิทธิภาพโครงการ และการครอบครองตลาด แบ่งปันและนำผลกำไร อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเหตุผลบางประการ (เช่น ตัวโครงการเองที่มีคุณลักษณะ MEME, ความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงที่จำกัด, การขาดการวางแผนโครงการระยะยาว ฯลฯ) โครงการ PFP NFT มีแนวโน้มที่จะสร้างชุมชน ALPHA ที่มีความเห็นพ้องต้องกันในเชิงเงื่อนไขมากกว่า ของพฤติกรรมหลังการระดมทุน การสร้างฉันทามติเป็นส่วนที่สำคัญมาก (แม้สำคัญที่สุด) ของโครงการ PFP NFT ในปัจจุบัน เส้นทางการพัฒนาของโครงการ PFP NFT ส่วนใหญ่คือการสร้างฉันทามติที่แข็งแกร่งในชุมชนในช่วงแรก จากนั้นชุมชนและฝ่ายโครงการพัฒนาร่วมกันเพื่อให้ได้ผลกำไรร่วมกันของนักลงทุนและฝ่ายโครงการ ซึ่งหมายความว่าการระดมทุนของ NFT ได้กลายเป็นมาตรการที่มีประสิทธิภาพในการสร้างชุมชนฉันทามติที่มีคุณภาพสูง ตัวอย่างเช่น Bored Ape Yacht Club เป็นที่รู้จักในนามของ Noble Club ราคาการลงทุนของ NFT ประเภทนี้สูงและขาดองค์ประกอบต่างๆ เช่น ตรรกะในการทำกำไรที่ชัดเจนในช่วงแรก แต่จะกลายเป็นตัวกรองที่ดีสำหรับการเข้าร่วมคลับ การหาเพื่อนที่มีใจเดียวกันและสร้างฉันทามติ

นอกจากนี้ ยังมีความแตกต่างที่สำคัญอีกประการระหว่าง NFT และ FT ในระดับความเห็นพ้อง นั่นคือ แม้ว่าทุกคนจะมีความตั้งใจเดิมที่แตกต่างกันในการซื้อ NFT และ FT แต่บางทีพวกเขาอาจมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนาโครงการนี้ หรืออาจมีโฟโมเพิ่มขึ้น แต่ พวกเขาแค่ลงทุน ในแง่ของสภาพจิตใจหลังจากขาดทุน นักลงทุน NFT จะมีจิตใจที่สงบสุขมากกว่านักลงทุน FT เนื่องจาก PFP และงานศิลปะในฐานะ NFT สามารถให้ความสอดคล้อง/คุณค่าพื้นฐานได้ ซึ่งทำให้ฉันทามติของนักลงทุน NFT เปลี่ยนจากการลงทุนเป็นการเก็บเงินเมื่อราคาของ NFT ลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสิ่งที่ FT ไม่สามารถทำได้

นอกเหนือจากความสามารถในการถ่ายโอนฉันทามติแล้ว NFT ยังมีความสามารถในการปรับขนาดที่ดีและความสามารถในการจัดองค์ประกอบที่หลากหลาย ซึ่งช่วยให้มีจินตนาการที่สมบูรณ์และช่วยให้ฝ่ายโครงการสามารถเล่าเรื่องที่ยิ่งใหญ่กว่าได้ เพื่อเป็นตัวอย่างการใช้ NFT ทางการเงิน โปรโตคอล Solv ทำให้ NFT เป็นบัตรกำนัล (Vesting Vouchers) ที่ทำงานอัตโนมัติ สนับสนุนผู้คนในการฝากโทเค็น ERC-20 ลงในบัตรกำนัลการหล่อนี้ และตั้งค่าการเผยแพร่วิธีโทเค็น ERC-20 อย่างยืดหยุ่นและ ความเร็ว. ใบรับรองที่สร้างใหม่นั้นสามารถแลกเปลี่ยนและต่อรองได้ และสามารถแยกออกได้ในเวลาที่เหมาะสม ในความเป็นจริง ไม่เพียงแต่ในการขยายคุณสมบัติทางการเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการถ่ายโอนอำนาจดั้งเดิมของบล็อกเชนด้วย NFT ยังมีแอปพลิเคชันที่ไม่เหมือนใคร (เช่น ชื่อโดเมน การปลดล็อกสภาพคล่อง การแยกความเป็นเจ้าของและสิทธิ์การใช้งาน) ซึ่งยังช่วยให้ฝ่ายโครงการมีโอกาสที่จะบอกเล่าเรื่องราวที่ยอดเยี่ยมเพื่อดึงดูดผู้ใช้และนักลงทุน และแนะนำแนวคิดที่น่าสนใจยิ่งขึ้นโดยการทำให้แผนดั้งเดิมเป็นจริงทีละขั้นตอน และอีกทิศทางที่สดใสของ NFT ที่ขยายได้คือ metaverse ฝ่ายโครงการ INO เกือบทั้งหมดจะเล่าเรื่องราวเกี่ยวกับการพัฒนา metaverse ในอนาคตให้คุณฟังในตอนท้าย และ NFT ที่พวกเขาออกตอนนี้คือการเข้าสู่ metaverse ในขณะเดียวกัน จะให้ airdrops บางอย่างหรือรายการที่อนุญาตพิเศษหลังจาก Metaverse ออนไลน์ในอนาคต ดังนั้น ด้วยการพัฒนาเพิ่มเติมของ NFT นวัตกรรมที่ใช้ NFT สามารถทำให้อุตสาหกรรม NFT ทั้งหมดมีความเป็นไปได้มากขึ้น ทำให้ทุกคนเต็มใจที่จะให้ความคาดหวังที่สูงขึ้นกับโครงการ NFT ซึ่งหมายความว่าทุกคนเชื่อว่าโครงการ NFT สามารถมีความคาดหวังที่สูงขึ้นได้ เพดาน และอื่นๆ การเติบโตที่สำคัญในอนาคต

4. ความสามารถในการปรับขนาดเอนทิตี

เมื่อเทียบกับ FT แบบดั้งเดิม NFT มีลักษณะเฉพาะของการสร้างภาพ จากลักษณะนี้ NFT มีความสามารถในการปรับขนาดที่ยอดเยี่ยมในโลกแห่งความเป็นจริงซึ่งจะทำให้ฝ่ายโครงการมีทางเลือกที่หลากหลายมากขึ้นสำหรับการสร้างแบรนด์และ IP และยังจะนำประโยชน์และประสบการณ์ที่ได้รับการอัปเดตมาให้มากขึ้น นักลงทุน

ในปัจจุบัน ความสามารถในการปรับขนาดทางกายภาพของการจัดหาเงินทุนของ NFT นั้นแสดงออกมาในด้านต่างๆ ดังต่อไปนี้:

(1) ฝ่ายโครงการสามารถสร้างทรัพย์สินทางปัญญาพิเศษและขยายอิทธิพลในอุตสาหกรรมวัฒนธรรม เช่น การสร้างแบรนด์ที่ทันสมัยเพื่อถ่ายทำภาพยนตร์สำหรับทรัพย์สินทางปัญญาหรือแม้แต่การสร้างสวนสนุก

(2) การสร้างรองของแฟน ๆ ของ NFT - เช่น อนิเมชั่นของ NFT ซึ่งได้มาจากช่องสื่อเพลงด้วยตนเอง ฯลฯ

(3) การทำให้เป็นที่นิยมในวงกว้างและการประยุกต์ใช้ในอุตสาหกรรมการค้าปลีกและอุตสาหกรรมการบริการ - สิ่งนี้ใช้กับฝ่ายโครงการและผู้ถือครอง เช่น บาร์แบรนด์ NFT, ร้านแฟชั่นแบรนด์ NFT, แบรนด์เสื้อผ้า NFT เป็นต้น

(4) กลุ่มและกิจกรรมทางสังคม - การรวมตัวของแฟนๆ ออฟไลน์ คลับผู้เล่น NFT ฯลฯ

หากเป็นภารกิจของ NFT ที่จะออกจากวงล้อมและทำลายเกม Bored Ape Yacht Club อาจเป็นม้าโทรจันที่บุกทะลวงประตูแห่ง Troy แม้ว่าจะเพิ่งถือกำเนิดได้เพียงปีเดียว แต่ BAYC ก็ทำสำเร็จแล้ว ความสำเร็จที่ยิ่งใหญ่ในการทำลายกำแพงมิติระหว่างอุตสาหกรรม Crypto และโลกแห่งความเป็นจริง ตัวอย่างเช่น BAYC ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือลิขสิทธิ์เชิงพาณิชย์อย่างสมบูรณ์ซึ่งหมายความว่าผู้ถือสามารถใช้ BAYC ที่พวกเขาถือเพื่อสร้างแบรนด์ของตนเองได้อย่างสมบูรณ์และดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจที่เกี่ยวข้อง รวมถึงแต่ไม่จำกัดเฉพาะอุปกรณ์ต่อพ่วง NFT, ภาพยนตร์, เกม และแม้แต่ฟอร์มวงดนตรี ฯลฯ และรายได้ทั้งหมดจะตกเป็นของผู้ถือ กลยุทธ์นี้ประสบความสำเร็จอย่างไม่ต้องสงสัย การกระจายอำนาจของลิขสิทธิ์เชิงพาณิชย์และสิทธิ์ในการสร้างสรรค์ผลงานรองได้กลายเป็นปัจจัยอ้างอิงที่สำคัญสำหรับมาตรฐานการสาธิตวิธีการจัดหาเงินของ NFT

ต่อไปนี้คือตัวอย่างบางส่วนของ BAYC ที่ขยายตัวในโลกแห่งความเป็นจริง:

Timbaland ผู้ชนะรางวัลแกรมมี่และสมาชิก BAYC ร่วมกันก่อตั้ง APE-IN Productions ซึ่งเป็นแบรนด์ที่จะขยาย เปิดตัว และโปรโมต Bored Apes ในฐานะศิลปินเพลงที่ประสบความสำเร็จในโลกเสมือนจริง Myth Division ผลิตอนิเมชั่นและการ์ตูนให้กับ BAYC Apesthetics เป็นชุดแรกของ ผลิตภัณฑ์ที่จะรวมอยู่ด้วย หนึ่งในแบรนด์แฟชั่นแนวสตรีทที่ควบรวมกิจการกับ BAYC นั้นยังมีสมาร์ทคอนแทรคที่เป็นเอกลักษณ์ของผู้บริโภคซึ่งเย็บติดไว้บนผ้า ซึ่งทำให้เจ้าของสามารถตรวจสอบความถูกต้องของผลิตภัณฑ์ได้ กลายเป็น "NFT จริง" ยิ่งไปกว่านั้น Greenland Group ยังซื้อ BAYC และใช้มันเป็นภาพลักษณ์ NFT เชิงกลยุทธ์ทางดิจิทัล China Lining ยังซื้อ BAYC 4102 และออกผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ใน NFT

นอกจาก BAYC แล้ว ความสามารถในการปรับขนาดทางกายภาพของ NFT ยังกลายเป็นมาตรฐาน: Azuki เปิดสิทธิ์ในการสร้างสรรค์ผลงานรองสำหรับผู้ถือ และจะเปิดตัวร้าน Azuki ในโลกแห่งความเป็นจริง โดยขายเสื้อผ้าแนวสตรีท ของเล่น รูปปั้น ฯลฯ นอกจากนี้ Azuki ยังจะจัดกิจกรรมสด เช่น มีตติ้ง นิทรรศการ และเทศกาลดนตรี Doodles วางแผนที่จะขยายทรัพย์สินทางปัญญาไปยังเพลงและแอนิเมชั่นและอนุญาตให้ทำกิจกรรมเชิงพาณิชย์ภายใน 10 ดอลลาร์สหรัฐ CloneX และ Nike ร่วมกันเปิดตัวผลิตภัณฑ์เสื้อผ้าที่จับต้องได้ ผู้ถือสามารถใช้ NFT บนแพลตฟอร์มดิจิทัลต่างๆ แม้กระทั่งเกมของตนเอง และโลกเสมือนจริง VR/AR

ความสามารถในการปรับขนาดในโลกแห่งความเป็นจริงตามลักษณะของ NFT เองทำให้การลงทุน NFT มีมูลค่ามากกว่าช่องทางการลงทุนแบบดั้งเดิม ซึ่งไม่ต้องสงสัยเลยว่าน่าสนใจมากสำหรับนักลงทุน และทำให้กระบวนทัศน์ทางการเงินใหม่นี้มีนัยยะเชิงปฏิบัติมากขึ้น

5. ความเข้ากันได้ตามกฎระเบียบ

ข้อดีอีกประการของการจัดหาเงินทุน NFT คือค่อนข้างเข้ากันได้กับกฎหมายและระเบียบข้อบังคับในปัจจุบัน แน่นอน จากมุมมองอื่น นี่เป็นเพราะขณะนี้ยังขาดกฎหมายและระเบียบข้อบังคับที่ชัดเจนทั้งในประเทศและต่างประเทศเพื่อกำหนดข้อกำหนดเฉพาะสำหรับการจัดหาเงินทุน NFT . เป็นที่เชื่อกันว่าด้วยการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของอุตสาหกรรม NFT และการทำให้การเงิน NFT เป็นปกติ กฎหมายและข้อบังคับเกี่ยวกับอุตสาหกรรม NFT และการจัดหาเงินทุนในประเทศต่างๆ จะได้รับการปรับปรุงให้ดียิ่งขึ้น และผลตอบแทนของนักลงทุนจะได้รับการคุ้มครองที่ดีขึ้น ซึ่งจะยัง ส่งเสริมขนาดและการพัฒนาการจัดหาเงินทุนของ NFT การทำให้เป็นมาตรฐาน

ลักษณะและข้อได้เปรียบของ INO ได้อธิบายและวิเคราะห์ไว้ข้างต้น จะเห็นได้ว่า INO มีประสิทธิภาพในการระดมทุนสูง ฝ่ายโครงการมีรากฐานของชุมชนเพื่ออำนวยความสะดวกในการจัดหาเงินทุนในภายหลัง สร้างฉันทามติและความคาดหวังได้ง่าย และมีความสามารถในการปรับขนาดทางกายภาพที่ดีและเข้ากันได้ตามข้อกำหนด . เพศและคุณสมบัติและข้อดีหลายประการ อย่างไรก็ตาม ในฐานะที่เป็นวิธีการระดมทุนที่เพิ่งเกิดขึ้น INO ก็มีปัญหาบางประการเช่นกัน:

ประการแรกคือความยั่งยืนของการระดมทุนไม่แข็งแกร่ง จากมุมมองของฝ่ายโครงการ ความยั่งยืนของรูปแบบการระดมทุนของ PFP NFT นั้นไม่แข็งแกร่ง และการออก NFT หลายรอบก็เผชิญกับการต่อต้านและมีความเสี่ยงที่จะส่งผลกระทบต่อฉันทามติ โดยทั่วไปแล้ว จุดเน้นของการระดมทุนอยู่ที่รอบแรกของการออก NFT

ประการที่สอง สิทธิและผลประโยชน์ของผู้ลงทุนใน INO นั้นคลุมเครือและขาดการคุ้มครองการลงทุน เมื่อเทียบกับรูปแบบการระดมทุนทางการเงินแบบดั้งเดิมและ ICO ที่เข้ารหัสแบบดั้งเดิม IEO และการระดมทุนประเภทอื่น ๆ แนวคิดการระดมทุนโครงการ PFP NFT ปัจจุบันส่วนใหญ่อยู่ระหว่างการขายสินค้าและการระดมทุนและฝ่ายโครงการไม่ได้สัญญาหรือรับประกันการคืนทุนแก่นักลงทุน ไม่มี หรือไม่ชัดเจน หลักเกณฑ์การใช้ทุน โครงการส่วนใหญ่มี RoadMap คร่าวๆ เท่านั้น การพัฒนาโครงการและการดำเนินงานขาดความโปร่งใส และระดับของการรวมศูนย์อยู่ในระดับสูง มีแนวโน้มที่จะเกิดปัญหาต่างๆ เช่น การออก NFT/FT เพิ่มเติม และการเจือจางของสิทธิและผลประโยชน์ นักลงทุนมีความเข้าใจจำกัดเกี่ยวกับพื้นฐานของโครงการเมื่อเข้าร่วมการระดมทุนโครงการ NFT และไม่สามารถคาดเดาเส้นทางการพัฒนาในภายหลังและความเสี่ยงของโครงการได้ ตัวอย่างเช่น บางโครงการอาจออกอนุพันธ์ NFT หรือ FT อีกครั้งหลังจากการออก NFT ครั้งแรก การเจือจางหรือการเสียสละของนักลงทุน 'สิทธิและผลประโยชน์.

ประการสุดท้าย ในแง่ของคุณสมบัติทางการเงินของ NFT สภาพคล่องของ NFT นั้นไม่ดี และยังขาดวิธีการเพิ่มมูลค่าที่มั่นคง เช่น การปักหลักและ LP Farming เพื่อชะลอแรงกดดันในการขาย ได้รับการประกัน