ผู้เขียนต้นฉบับ: A&T Capital

คุณคิดอย่างไรกับความผิดพลาดของ LUNA ซึ่งเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้?

@Jun_Yu:

โครงการ Luna เป็นคนแรกที่โหวตให้ตกลง ฉันรับผิดชอบการลงทุนใน OK ในปี 2018 ฉันได้พบกับทีม Luna สามครั้ง สองครั้งในโซลและอีกครั้งในนิวยอร์ก ในเวลานั้นเราได้เรียนรู้ว่าพวกเขามีทรัพยากรจำนวนมากในเกาหลีใต้และกลุ่มการเงินขนาดใหญ่หลายกลุ่มเข้าร่วม ในเวลานั้น Daniel หุ้นส่วนอีกคนของ Luna ซึ่งอายุน้อยกว่าในตอนแรกเขาต้องการทำดิจิทัล การชำระเงิน และเขาไม่ได้คิดถึงแนวคิดของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพเลย ต่อมาอาจเป็นเพราะแรงบันดาลใจของตลาดทำให้ผมเริ่มสร้างเหรียญที่มีเสถียรภาพ

ตัวฉันเองไม่ได้มองในแง่ดีเกี่ยวกับการชำระเงินออฟไลน์ของพวกเขาในตอนแรก มันเหมือนกับการนำ Alipay ของจีนกลับมาใช้ใหม่ในเกาหลีหรือแม้แต่ในโลก ฉันคิดว่ามันค่อนข้างยากในตอนนั้น อันที่จริงฉันไม่ต้องการลงทุนกับมันตั้งแต่แรกและผ่านโปรเจกต์ไป แต่ตอนนั้นมีผู้หญิงคนหนึ่งในทีมการลงทุนของเราซึ่งชอบมันมาก และใน ท้ายที่สุดตกลงยังคงลงคะแนนซึ่งกลายเป็นผลทวีคูณผลตอบแทนสูงสุดในประวัติศาสตร์ของการลงทุนในโครงการของ OK

หลักการของสกุลเงินที่มั่นคงของ Luna เปรียบเสมือนการก้าวเท้าขวาด้วยเท้าซ้าย เราควรคิดว่าเงินที่เราหามาได้มาจากไหน และเป็นเงินหลักของคนอื่นหรือไม่ หากคุณไม่รู้ว่าเงินที่คุณหามาคือเงินของคุณ เงินต้น มันเป็นเงินของคนอื่น นี่เป็นความจริงง่ายๆ เป็นผลจากฝูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากตลาดกระทิงในปีที่แล้ว ผู้คนอาจคิดน้อยลงเกี่ยวกับประเด็นเหล่านี้

ดังนั้นฉันคิดว่าการล่มสลายของ LUNA เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในแง่หนึ่ง หลายคนคิดว่า Luna เป็นอันตรายที่ซ่อนอยู่และมีแนวโน้มที่จะระเบิด เช่นเดียวกับกฎของ Murphy ถ้าหลายคนคิดว่ามีบางสิ่งที่น่าจะเกิดขึ้น จะเกิดขึ้นไม่ช้าก็เร็ว เกิดขึ้น. สิ่งนี้เกิดขึ้นในวันนี้ และเราถือได้ว่าเป็นประวัติศาสตร์แห่งการเป็นสักขีพยาน

การพัฒนา crypto จนถึงขั้นตอนปัจจุบันได้รับการสังเกตจาก Wall Street การเงินกระแสหลักและเข้าร่วม แต่หลายคนในอุตสาหกรรมนี้มีชื่อเสียงมากเกินไปและหยิ่งยโสและแม้แต่ลืมกฎพื้นฐานที่สุดของป่าในป่า การเงิน หน้าไพ่วางอยู่บนโต๊ะเรียบร้อยรอการระเบิด สิ่งสำคัญอย่างยิ่งในด้านการเงินคืออย่าให้ผู้อื่นรู้ไพ่ของคุณ การรู้ว่าไพ่โฮลนั้นง่ายเกินไปที่จะถูกโจมตี แม้ว่าทุกคนจะบอกว่าลูน่าผูกพันกับ Bitcoin แต่สิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้น เมื่อ Citidal เข้ามา พวกเขาไม่สนใจว่าเงินจะขายปลีกหรือไม่ ตราบใดที่เขาเปิดออร์เดอร์ที่ว่าง เขาจะไประเบิดแบบกำหนดจุดตายตัว การกระทำของโดควอนเหมือนแบกระเบิดไปที่จัตุรัส บอกว่าฉันจะตายไปพร้อมกับคุณ และใครก็ตามที่กล้าโจมตีฉัน Citidal ไม่สนใจว่าคุณจะฆ่าคนไปกี่คน มันจะโจมตีที่ผิวเผิน

อีกประเด็นหนึ่งคือทุกคนควรสนใจว่าเงินของพวกเขาได้มาอย่างไร ทำไมรายได้จึงสูงเช่นนี้ หรือถามอีกข้อหนึ่งว่ารายได้ของคุณมาจากไหน?

@JinzeJIang0x0：

ความเร็วของการออกเพิ่มเติมของ Luna เร็วเกินไป การสร้างรากฐานของระบบนิเวศใช้เวลา 2 ปี หลังจากที่ระบบนิเวศดี มูลค่าเพิ่มจาก 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 2 หมื่นล้านอย่างรวดเร็วหลังจากที่สมอออกมา มันเร็วเกินไปที่จะ หล่อ UST แต่จากการขายราคาของ LUNA หล่อลดลงหรือไม่ ความเสี่ยงที่สะสมจากการหล่อของ Oracle ได้สะสมหนี้จำนวนมากในด้านหนึ่ง และในทางกลับกัน ราคาของสินทรัพย์ที่หล่อควรเพิ่มขึ้นในทางทฤษฎี การหล่อและการหล่อออราเคิลที่มากเกินไปทำให้เกิดการสะสมของความเสี่ยงไม่น่าแปลกใจที่สถานการณ์นี้จะเกิดขึ้นเมื่อตลาดไม่ดี

เมื่อกี้ LUNA ทำเรื่องโง่ๆ เขาประกาศ ฉันคิดว่ามันยากมากที่จะกลับมา การประกาศดังกล่าวกล่าวว่าการดัดแปลง UST เป็น LUNA จะได้รับการผ่อนปรน UST สามารถหลบหนีได้ด้วยการร่ายด้านหลังของ LUNA มองผิวเผินคือให้ความมั่นใจแก่ผู้ถือ UST แต่ความลึกของ LUNA นั้นตื้นเกินไปที่จะถือครอง UST จำนวน 16 พันล้านหุ้น มูลค่าตลาดรวมของการหมุนเวียนของ LUNA อาจน้อยกว่า 1 พันล้าน ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดของ LUNA หดตัวมากยิ่งขึ้น ส่งผลให้อัตราส่วนของ UST/LUNA เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และโดยพื้นฐานแล้วเป็นไปไม่ได้ที่จะกลับมา มาตรการที่ดีกว่าคือการใช้การช็อกบำบัดเพื่อตัดช่องทางการหล่อใหม่และทำให้มูลค่าตลาดของ LUNA คงที่ แม้ว่า UST จะไม่เสถียร แต่ทุกคนก็ยังมั่นใจว่า LUNA จะกลับมาในอนาคต ตอนนี้มูลค่าตลาดของ LUNA จะต้องลดลงอย่างแน่นอน

@Jun_Yu：

เพื่อแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสิ่งที่ Kanazawa พูดในตอนนี้ โดยส่วนตัวแล้วฉันรู้สึกว่า LUNA ไร้พลังตั้งแต่เมื่อคืน ผมยังสงสัยว่าทำไมต้องใช้เวลาทั้งวันตั้งแต่ 40 เมื่อวานจนถึงตอนนี้ ผมคิดว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ปี 2551 เลห์แมน บราเธอร์ส ใช้เวลาเพียงไม่กี่นาทีหรือเกือบชั่วพริบตาในการเปลี่ยนจากมูลค่าตลาดหลายหมื่นล้าน สู่ศูนย์ ในตลาดทุนที่อิ่มตัวแล้วทุกคนสามารถเข้าใจได้อย่างรวดเร็วว่าเป็นจังหวะของการกลับสู่ศูนย์และทุกคนกำลังก้าวเข้าสู่มัน ทางเลือกที่มีเหตุผลที่สุดสำหรับคนๆ หนึ่งคือการหนี อาจมีนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากเกินไปในแวดวง crypto และพวกเขายังคงมีแนวคิดง่ายๆ อยู่ แม้กระทั่งทุกวันนี้บางคนบอกว่าพวกเขาต้องการซื้อพื้น นี่จะไม่ใช่การหยิบศพขึ้นมาจากความตายหรอกหรือ ฉันคิดว่าจริง ๆ แล้วสามารถเร็วขึ้นและกลับสู่ศูนย์ได้โดยตรง

@bitouq：

กระบวนการทั้งหมดของการล่มสลายของ LUNA เสร็จสิ้นในคราวเดียว และการดำเนินการก็เสร็จสิ้นผ่านการหลบหนีของสมอกองทุน ซึ่งน่าจะเป็นการซุ่มโจมตี สำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมด ความเสี่ยงจะถูกประเมินต่ำเกินไป DK กล่าวว่าความเป็นไปได้ประการหนึ่งคือการปล่อย LUNA เพื่อปกป้อง UST มีเหตุผลหลายประการในการปกป้อง UST เป็นเรื่องจริงที่จะสันนิษฐานว่าจะต้องได้รับการช่วยเหลือ UST เหตุผลที่ต้องปกป้อง UST เนื่องจาก UST เป็นรากฐานของระบบนิเวศน์และโครงการทั้งหมด มีราคาผ่าน UST การล่มสลายของ UST เท่ากับความไม่สมดุลของอัตราแลกเปลี่ยนของประเทศ สินทรัพย์ทั้งหมดของประเทศไม่สามารถกำหนดราคาด้วยอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้ แต่จะกำหนดราคาด้วยสกุลเงินของประเทศตนเองเท่านั้น การคุ้มครองของ UST คือการปกป้องโครงการในระบบนิเวศ ไม่ใช่เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ใช้ สำหรับการสนับสนุนโครงการ เพื่อช่วย LUNA และปกป้องผู้ใช้ชุมชน UST อาจไม่สามารถย้อนกลับได้ และอาจยังเผชิญกับความเสี่ยงทางกฎหมาย ไม่มีทางที่จะช่วย UST ได้ เพื่อให้ระบบนิเวศหมุนเวียนต่อไป.

@JinzeJiang0x0：

ฉันคิดว่าอาจเป็นเพราะยังมีสภาพคล่องจำนวนมากในห่วงโซ่ มันจะไม่ถอนออกทันทีและจะอยู่ได้ระยะหนึ่ง

@Jun_Yu：

การปฏิบัติเหล่านี้ของ Terra Foundation เป็นกลอุบายโง่ ๆ อย่างแรกคือเขาเปิดโปงสถานการณ์ทางการเงินของตัวเอง อย่างที่สอง คือตอนแรกเขาตื่นตระหนกและยิงกระสุนออกไปจนหมด จากนั้น เขาก็เป็นเพียงนางเงือก

อะไรต่อไปสำหรับเส้นทางที่มั่นคง? มีโอกาสอีกไหม?

@nake13：

ฉันคิดว่าคำถามนี้ได้รับคำตอบแล้ว และเป็นการยากที่จะพัฒนาอัลกอริทึม Stablecoin โดยไม่ต้องสำรอง มันน่าสนใจเมื่อฉันเห็นแนวคิดเหล่านี้ครั้งแรกในปี 2018 แต่เมื่อมองดูตอนนี้ มันใช้กลไกบางอย่างเพื่อแก้ปัญหาการหมุนเวียน แต่เมื่อคุณนำไปใช้จริงคุณจะพบว่ามันไม่เสถียรเมื่อเทียบกับ Ponzi มาก

@Jun_Yu：

ฉันยังคิดว่าถ้าลูน่าไม่มีกองหนุน มันก็ยากที่จะทำให้ผู้คนสบายใจได้ ถ้าไม่มีกองหนุน มันก็มีแต่จะพังทลายลงไม่ช้าก็เร็ว รวมถึง USDT ซึ่งเป็นที่นิยมมากขึ้นในปัจจุบัน แน่นอนว่า เขายังมีสำรอง USDT อยู่ แต่อาจไม่โปร่งใสและยังผ่านการเร่งรัดทางประวัติศาสตร์มากมาย หากคุณต้องการใช้ 1:1 จริง ๆ USDC นั้นดีที่สุดในขณะนี้ ในเวลาเดียวกัน Stablecoins เหล่านี้ต้องพิจารณาประเด็นด้านกฎระเบียบด้วย หากเป็น Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทั้งหมด การกำกับดูแลของสหรัฐฯ ก็เป็นปัจจัยที่ไม่สามารถเพิกเฉยได้เช่นกัน ข้อได้เปรียบที่ดีที่สุดของ USDT ในตอนนี้คือการทำให้ทุกคนเชื่อว่าเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ และพวกเขาคุ้นเคยกับการใช้สกุลเงินนี้ สำหรับเหรียญที่มีเสถียรภาพแบบอัลกอริธึมเหล่านั้น ไม่ว่ากลไกจะดีเพียงใดในระดับหนึ่ง พวกมันจะไม่ย้อนกลับ เหมือนกับอนุพันธ์ทางการเงินมากกว่า

@nake13：

เราได้เห็นแล้วว่าการพัฒนาของ Stablecoins ในปี 2020 กำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากไม่มีหลักประกันเป็นมีความปลอดภัย รวมถึง defi2.0 ก็เป็นเทรนด์เช่นกัน โดยส่วนตัวแล้วฉันยังคงชอบ Stablecoins แบบอัลกอริธึม รวมถึงผู้ที่ไม่จำเป็นต้องกำหนดเป้าหมายเป็นดอลลาร์สหรัฐ อันที่จริง ความต้องการของทุกคนคือ ไม่ใช่หนึ่งดอลลาร์ แต่เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีกำลังซื้อค่อนข้างคงที่

@Jun_Yu：

ในความเป็นจริง BTC และ ETH ยังเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพในสายตาของบางคน และความผันผวนของพวกมันอาจน้อยลงและน้อยลงในอนาคต

@bitouq：

ใช่ ฉันได้ให้ความสนใจกับผลิตภัณฑ์สกุลเงินที่มีเสถียรภาพบน ETH บางตัว แต่ขนาดจริง ๆ แล้วมีขนาดเล็กมากและจุดร้อนในปัจจุบันไม่ได้อยู่ที่นี่

@JinzeJiang0x0：

ฉันคิดว่ามุมมองของ USDT นั้นดีมากจริงๆ นอกจากนี้ เรายังได้กล่าวถึงประเด็นของความโปร่งใสและความทึบแสงมาก่อน จริง ๆ แล้วความโปร่งใสมากเกินไปไม่เอื้อต่อการหมุนเวียนและการทำธุรกรรมของผลิตภัณฑ์ สำหรับผลิตภัณฑ์เช่น Curve มีความไม่สมดุลของข้อมูลประเภทนี้ การเปรียบเทียบราคาของโทเค็นในกลุ่มต่างๆ ไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาภายนอก หากราคาโปร่งใสอย่างสมบูรณ์ ควรมีส่วนลด แต่ในความเป็นจริงทุกคนไม่ได้ดำเนินการ ออกการกำหนดราคาอย่างเข้มงวด แต่ ขึ้นอยู่กับความไว้วางใจและฉันทามติ ตัวอย่างเช่น BUSD เป็นเหมือนหนี้ของบริษัทมากกว่า และควรมีส่วนลด แต่ทุกคนคิดว่าควรเป็น 1 แม้แต่ UST หากพัฒนาช้า ก็จะมีโอกาสถูกเลือกปฏิบัติ แต่กลยุทธ์ล่าสุดนั้นรุนแรงเกินไป ซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของระบบนิเวศ

คุณมองการจัดการวิกฤตครั้งนี้อย่างเป็นทางการของ Terra อย่างไร?

@forgivenever：

ฉันคิดว่าความผิดพลาดรอบนี้ถูกดักจับโดย OG ของ Wall Street พวกเขาดูถูกพวกเขาเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ตอนนี้ พวกเขาคิดว่าค่าใช้จ่ายในการเข้าร่วมสูงเกินไป ดังนั้นพวกเขาจึงได้ชิปต้นทุนต่ำผ่านการซุ่มโจมตี ในตอนแรกพวกเขาใช้สถาบันเช่น DCG เพื่อหลอก Terra และซื้อ BTC ในราคาสูงถึง 40k+ หลังจากที่ Terra สร้างสถานะ พวกเขาก็เริ่มทำมัน เดิม Ponzi แบบ terra ไม่มีปัญหาในการเข้าและออกในช่วงตลาดกระทิง แต่ตอนนี้ ตลาดหมีแบบนี้ยังมีความเสี่ยง ด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงต้องพยายามสร้าง 4pool ในแนวโค้งเพื่อต้านทานความเสี่ยง แต่ใน การเคลื่อนไหวของพวกเขาได้รับผลกระทบระหว่างการโจมตี

หลังจากนั้น Wall Street ยืมเกือบ 3-4b ของ BTC และเริ่มทุบตลาดทำให้เกิดความตื่นตระหนก คนดังและทุนจำนวนมากเริ่มหนีออกจากจุดยึด ยิ่งทำให้ความตื่นตระหนกของตลาดรุนแรงขึ้นและกระตุ้นการบินของครอบครัวขนาดใหญ่ เกลียวแห่งความตายค่อยๆก่อตัวขึ้นที่นี่ ในเวลาเดียวกัน รายได้ของสมออาจถูกคาดหวังในตลาดกระทิง แต่ตอนนี้ได้เกิดการแลกเปลี่ยนที่เข้มงวด ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับการตอบรับเชิงบวกนี้

ในเวลาเดียวกัน ฉันคิดว่าแผนการช่วยเหลือของ DK ในครั้งนี้แย่มาก การช่วย UST โดยการละทิ้ง luna คือการให้เงินแก่ผู้ใช้หากำไรเหล่านั้น

@JinzeJiang0x0：

ในความเป็นจริงเขาไม่ควรปล่อยให้ตลาดเก็งกำไร เขาควรปิดช่องทางการหล่อหรือเติมโควต้าทุกวันเพื่อสร้างรายได้ด้วยตัวเองเพื่อให้เงินยังคงอยู่ในรากฐาน

@forgivenever：

วิธีแก้ไขที่ถูกต้องคือเผา 95% ของ UST โดยตรงหลังจากที่ตัวจับปล่อยอากาศ

@Jun_Yu：

ในที่สุด Luna จะกลายเป็นปุ๋ยของอุตสาหกรรมและยังคงอยู่ในอุตสาหกรรมเพื่อเป็นสารอาหารสำหรับตลาดกระทิงระลอกต่อไป จะเกิดอะไรขึ้นกับอุตสาหกรรมในช่วงเวลาต่อไป? คุณได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์นี้แค่ไหน? ประสิทธิภาพเฉพาะจะเป็นอย่างไร?

@forgivenever：

โดยทั่วไปแล้วระบบนิเวศของจักรวาลจะถูกละทิ้งไปครึ่งหนึ่ง เนื่องจากเราบุกรุกมากเกินไปในระบบนิเวศของจักรวาล หากระบบนิเวศของ Luna ไม่ฟื้นคืนความมั่นใจ โดยทั่วไปมันจะถูกยกเลิกหากไม่แก้ไขความตื่นตระหนก การแลกเปลี่ยนจำนวนมากที่ได้รับคำสั่งจาก ust ก็สูญเสียเงินเช่นกัน การแลกเปลี่ยนที่ร้ายแรงที่สุดคือ Binance และ kucoin เนื่องจากสองสิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนจาก ust ในระยะแรกและมีการสนับสนุนจำนวนมาก ในขณะที่คนอื่น ๆ สนับสนุนในภายหลังและไม่มากนัก โครงสร้างตลาดมีการเปลี่ยนแปลง และวอลล์สตรีทจะเข้าสู่ตลาดได้ไวขึ้น ขั้นตอนแรกของทุนนิยมคริปโตคือการเข้ามาของ VCs จาก Silicon Valley เช่น a16z แต่เมื่อเงินทุนเชิงปริมาณเข้ามา เกมจะเชื่อมโยงกับตลาดดั้งเดิมมากขึ้น ในอนาคต ความสัมพันธ์ระหว่างวงกลมสกุลเงินกับตลาดแบบดั้งเดิมจะเพิ่มขึ้น ปัจจุบัน เชนสาธารณะจำนวนมากจะดีหรือไม่นั้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับเทคโนโลยีและกระบวนทัศน์ของพวกเขา และเสียงตะโกนสั่งการในทวิตเตอร์ ไม่สิ มันน่าเศร้าจริงๆ เนื่องจากความตั้งใจดั้งเดิมของอุตสาหกรรมของเราคือการสนับสนุนการทำซ้ำและนวัตกรรมของการกระจายอำนาจและกระบวนทัศน์ทางเทคโนโลยี แทนที่จะเป็นการพัฒนาอย่างบ้าคลั่งของเมืองหลวงโซลานาเช่นตอนนี้ ดังนั้น สถานการณ์ปัจจุบันจึงน่าสังเวชยิ่งขึ้นสำหรับผู้ประกอบการชาวจีน Wall Street เข้าสู่ตลาด และ ponzi เต็มไปด้วยช่องโหว่ แต่ ponzi เองก็เป็นวิธีการที่สำคัญมากในการพัฒนา web3

Stablecoin แบบ Decentralized ตัวต่อไปจะจบลงแตกต่างกันหรือไม่?

@forgivenever：

นี่ไม่ใช่คำถามของช้าและเร็ว การพัฒนานี้ ต้องอาศัยการคิดเกี่ยวกับเส้นทางหรือสถานการณ์ที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น หากคุณโพสต์ข้อความวันนี้และติดตามผู้ใช้ stepn นั่นเป็นเรื่องที่ดีมาก เพราะผู้ใช้ stepn มีมากกว่า 600,000 คน ซึ่งกระจัดกระจายมาก พูดได้อย่างปลอดภัยว่าถ้าความเร็วการพัฒนาเร็วมากและการไหลเวียนก็มากเช่นกัน ความแตกต่างของขอบเขตก็น้อยมาก หากผู้ถือครองเป็นวาฬยักษ์ทั้งหมด และวาฬยักษ์สามารถแลกเปลี่ยนกับสภาพคล่องจำนวนมากได้ มันเป็นเกมระหว่างผู้เล่นรายใหญ่กับผู้เล่นรายใหญ่ และนักลงทุนรายย่อยสามารถถูกบังคับให้ต้องปกป้องตัวเองเท่านั้น ดังนั้นผู้ถือครองควรมีการกระจายอย่างเพียงพอและความไม่สมมาตรของข้อมูลควรสูงพอ แทนที่จะพึ่งพาการพัฒนาของนักลงทุนรายใหญ่ การพึ่งพาครัวเรือนขนาดใหญ่พัฒนาอย่างรวดเร็วและทำลายล้างอย่างรวดเร็ว

Luna Crash ส่งผลกระทบต่อระบบอย่างไรต่ออุตสาหกรรมโดยรวม

@Jun_Yu：

ฉันไม่ทราบอัตราการแทรกซึมของทรัพย์สินทางนิเวศของลูน่าในอุตสาหกรรมคริปโต แต่โดยทั่วไปแล้วฉันรู้สึกว่าผลกระทบของสินเชื่อซับไพรม์ในวิกฤตการเงินปี 2551 ควรจะน้อยลง ในระยะสั้น ความเชื่อมั่นของทุกคนจะถูกทำลาย และโครงการอื่นๆ ที่มีการขยายโมเดลที่คล้ายกันจะส่งผลกระทบ แต่ตอนนี้ นาย Yuan กล่าวว่าการเข้ามาของสถาบันกระแสหลักใน Wall Street นั้นเป็นความท้าทายสำหรับชาว crypto ในแง่หนึ่ง และไม่ว่ามันจะเป็นสิ่งที่ดีสำหรับอุตสาหกรรม crypto ในอีกแง่หนึ่งหรือไม่ เขาจะมีความคิดบางอย่างเกี่ยวกับ วิธีการประเมินมูลค่าของอุตสาหกรรมทั้งหมดและกลับสู่ความมีเหตุผล การสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับบางโครงการที่สามารถส่งมอบสิ่งต่าง ๆ ให้กับพื้นดิน เนื่องจากโครงการที่มีชื่อเสียงในตลาดได้รับความสนใจมากขึ้นเรื่อย ๆ เมื่อเดือนที่แล้วฉันจึงเทน้ำเย็น ๆ ลงไป อย่าดูแค่อัตราผลตอบแทนที่สูงและในขณะเดียวกันก็แพ็ค X- เพื่อหารายได้เพื่อบอกเล่าเรื่องราวที่ยิ่งใหญ่ แค่ถามว่า รายได้มาจากไหน ไม่มีเครื่องเคลื่อนไหวถาวรในตลาด และโครงการเหล่านี้จำเป็นต้องถูกตั้งคำถาม แต่ไม่ได้หมายถึงการปฏิเสธ web3 Ponzi เป็นคำกลางๆ การสร้างระบบนิเวศในยุคแรกเริ่มต้องใช้เงินเบิกเกินบัญชีบางส่วนในอนาคต สาเหตุส่วนใหญ่ของการล่มสลายของ Luna คือการที่เขาเป็นหนี้มากเกินไปและไม่สามารถชดเชยได้

@JinzeJiang0x0：

ฉันคิดว่าครั้งนี้คล้ายกับวิกฤตการเงินปี 2008 จริงๆ บริษัทการเงินต่างพิมพ์เงินปลอมออกมาอย่างเมามันเพื่อให้ยืมเงิน แต่ข้อดีประการหนึ่งคือสภาพคล่องจำนวนมากจมอยู่ในห่วงโซ่ และจะขจัดความเสี่ยงในทันที สำหรับโครงการ โครงการอาจตาย แต่สำหรับคลื่นที่เกิดจากโครงการนี้ ความเสี่ยงเหล่านี้จะถูกล้างอย่างรวดเร็วในสภาพคล่องในห่วงโซ่ ดังนั้นจะไม่มีผลพวงยาวนานเหมือนวิกฤตการเงินในโลกดั้งเดิม ดังนั้นฉันจึงรู้สึกอยู่เสมอว่าการเพิ่มเลเวอเรจให้กับ DeFi นั้นไม่น่ากลัวเท่าการเพิ่มเลเวอเรจในโลกดั้งเดิม เพราะแม้ว่าความผันผวนสูงจะไม่ดีนัก แต่ในทางกลับกัน ความเสี่ยงจะถูกลบล้างอย่างรวดเร็ว และทุกคนสามารถเริ่มต้นจาก เกา.

@Jun_Yu：

ราวกับว่าตุ่มหนองถูกทิ่มแทง ทำให้เกิดความเสี่ยง

@bitouq：

Stablecoins อย่าง UST ซึ่งมีมูลค่าตามราคาตลาดเป็นอันดับต้น ๆ เหนือกว่า DAI และ BUSD นั้นไม่ได้ยึดตำแหน่งไว้ ซึ่งจะมีผลกระทบอย่างมากต่อ Stablecoins ที่ไม่มีหลักประกันประเภทเดียวกันในตลาดในอนาคต และความเชื่อมั่นของตลาดก็จะได้รับผลกระทบอย่างมากเช่นกัน แต่ท้ายที่สุดแล้ว ทุกคนหวังว่าจะมีสกุลเงินที่มีเสถียรภาพแบบกระจายอำนาจที่สามารถใช้เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยได้ แต่สิ่งนี้ต้องมีกระบวนการพัฒนา

เมื่อพิจารณาจากความผิดพลาดของ Luna ผู้ใช้ตั้งค่าการแยกความเสี่ยงเมื่อจัดการสินทรัพย์อย่างไร

@bitouq：

ชิปสีน้ำเงิน Defi ปัจจุบันมีวัฏจักรการลงทุนและคุณภาพของผลิตภัณฑ์เป็นพื้นฐานการลงทุน แต่เราต้องให้ความสนใจกับเวลาในการเข้าสู่ตลาดด้วย ตัวอย่างเช่น Luna ได้เพิ่มขึ้นมากในปีที่แล้ว ในความเป็นจริง ความเร็วที่เพิ่มขึ้นนั้นเร็วเกินไปและฟองสบู่ก็ใหญ่มาก ปัจจุบัน ยังมีผลิตภัณฑ์ Defi น้อยมากที่สามารถแยกตัวออกจาก Ponzi และผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรได้ส่วนใหญ่ยังคงเป็น Ponzi ดังนั้นเราต้องให้ความสนใจกับวงจรการลงทุน และอย่าไล่ตามสูงสุ่มสี่สุ่มห้า