บทความนี้แก้ไขและเรียบเรียงโดย Deep Tide TechFlow อาสาสมัคร 0xz จากพอดคาสต์ของทีม Delphi Labs ระหว่างพักร้อนในโปรตุเกส แขกรับเชิญ ได้แก่ Jose Macedo หัวหน้า Delphi Labs และหุ้นส่วนผู้จัดการของ DelphiVenture และ Yan Liberman ผู้ร่วมก่อตั้งส่วนใหญ่พวกเขาจะแนะนำการกำเนิดของ Delphi Labs, วิธีช่วย Axie ออกแบบโมเดลเศรษฐกิจ, เรื่องราวของ Terra และโครงการที่กำลังบ่มเพาะ ฯลฯ...

เส้นทางการเติบโตของ Delphi Labs อาจมีค่าควรแก่การศึกษาและวิจัยโดยผู้ปฏิบัติงานจำนวนมาก หากปราศจากจุดเริ่มต้นที่สูงส่งและภูมิหลังที่ดึงดูดใจ การอาศัยความสามารถในการแข่งขันหลักของการออกแบบแบบจำลองทางเศรษฐกิจเพื่อกลายเป็นการมีอยู่ของ T1 ในอุตสาหกรรมปัจจุบัน หล่อหลอมให้ Axie มีความเฉลียวฉลาด ติดอยู่ในระบบนิเวศของ Terra สถานีในต้นน้ำลำธารของ VC นอกระดับแรกของสงครามที่เกี่ยวข้องท้ายที่สุด ใครจะปฏิเสธความช่วยเหลือจากนักสร้างแบบจำลองเศรษฐกิจระดับปรมาจารย์?

1. ก่อตั้ง Delphi ในปี 2018 หลังจากผ่านไปนาน ฉันไม่ได้รับทุนจากภายนอกเลย และฉันสามารถหาเลี้ยงชีพได้ด้วยธุรกิจที่ปรึกษาเท่านั้น

2. มูลค่าเพิ่มของ Greater Alpha มาจากการทำงานกับโครงการที่มีความหมาย ไม่ใช่กับกองทุนอื่น

3. ผู้ใช้ส่วนใหญ่ของโครงการคิดเพื่อตัวเองเท่านั้น และโทเค็นเป็นกลไกการประสานงานที่สามารถสร้างสมดุลระหว่างผลประโยชน์ของผู้ใช้ส่วนใหญ่และทำให้โครงการพัฒนาได้อย่างมีประสิทธิภาพ

4. ประสบการณ์ของ Axie ทำให้เรามีความมั่นใจมาก นี่เป็นครั้งแรกที่เราพบโครงการผ่านการวิจัย จากนั้นผ่านการให้คำปรึกษาและความร่วมมือในโครงการ และในที่สุดก็เติบโตไปพร้อมกับโครงการ

5. เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้สำหรับสถาบันที่รวมศูนย์เช่น CBC ในการควบคุม Stablecoins แต่มันมีประโยชน์มากสำหรับโครงการ Stablecoin เช่น LUNA

6. อุปทานรวมของ USDT ในปัจจุบันสูงถึง 78,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อสกุลเงินใหม่ที่มีเสถียรภาพและเชื่อถือได้ถือกำเนิดขึ้นในอนาคต เพดานของสกุลเงินดังกล่าวจะสูงมาก กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปัจจุบันตลาด Stablecoin เป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่คริปโต

7. หากสินทรัพย์ในห่วงโซ่ต้องการได้รับการรับรองเครดิตที่เพียงพอ พวกเขาจำเป็นต้องเพิ่มหลักประกันอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่หลักประกันทั้งหมดที่ดี และเมื่อหลักประกันถึงระดับหนึ่ง แบบจำลองนี้จะปรากฏขึ้นในใจกลางของปัญหาทั้งหมดของ Stablecoins .

8. ประเด็นที่น่าสนใจอีกประการของแคลคูลัสคือการพยายามสร้างกลไกจูงใจให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อพยายามรักษาคุณค่าที่ยึดเหนี่ยวไว้อย่างแท้จริง โดยพื้นฐานแล้ว เกมนี้คล้ายกับเกมเพื่อความบันเทิงใจตนเอง

9. กลยุทธ์การออก Token ที่ดีคือแนวทางสำหรับโครงการ ความสำคัญทั้งหมดของกลไกการออก Token คือการปรับปรุงความสามารถในการค้นพบคุณค่า

10. นวัตกรรมที่แท้จริงของการเข้ารหัสคือการสร้างระบบจูงใจในลักษณะกระจายอำนาจ เพื่อให้โครงการที่กระจายอำนาจสามารถให้บริการในระดับเดียวกับบริการรวมศูนย์ กล่าวคือ ใช้วิธีการกระจายอำนาจเพื่อสร้างโลกที่รวมศูนย์ขึ้นใหม่

11. DAO คือทุกคนโหวตทุกอย่าง? ฉันไม่คิดอย่างนั้น ฉันคิดว่าธรรมาภิบาลจำเป็นต้องมีความเชี่ยวชาญ เช่น ต้องมีคณะกรรมการหรือกลุ่มเฉพาะที่มีอำนาจในการตัดสินใจในพื้นที่หนึ่งๆ แล้วรายงานไปยัง DAO ที่เหลือ

12. เราเชื่อว่าตัวตนบนเครือข่ายของทุกคนจะขึ้นอยู่กับ NFT ส่วนบุคคล แต่การจะทำเช่นนี้ได้จำเป็นต้องรวมเข้าด้วยกันผ่านการดำเนินการเฉพาะ นอกจากนี้ ฉันคิดว่า NFT ยังสามารถเป็นส่วนสำคัญของเมตริกความภักดีของโครงการและกลยุทธ์การรักษาลูกค้า

13. ในหลายกรณี เป็นเรื่องยากมากสำหรับคนที่จะถือ NFT เป็นเวลานาน แม้ว่าจะมีวิธีแก้ปัญหามากมายในการแก้ปัญหานี้ เช่น การให้อำนาจกับ NFT และให้ส่วนลดที่เกี่ยวข้องกับผู้ที่ถือ NFT แต่ก็มีปัญหาในสิ่งเหล่านี้ แนวทางแก้ไข ทั้งหมด เป็นผลรวมศูนย์ ในโมเดลนี้ จะมีบางคนที่ยอมสละผลประโยชน์บางส่วนของเขาเสมอ

ชื่อเรื่องรอง

กำเนิด Delphi Labs

Jose：ตรงกันข้ามกับสิ่งที่โลกภายนอกคิด เราไม่ได้เก่งขนาดนั้น เราเกิดมาเพื่อเอาชีวิตรอดเท่านั้น

Yan：แท้จริงแล้วเราเริ่มต้นจากการเป็นที่ปรึกษาฉันก่อตั้งเดลฟีในปี 2561 หลังจากนั้นก็ไม่ได้รับทุนจากภายนอกมาเป็นเวลานาน และฉันสามารถหาเลี้ยงชีพได้ด้วยธุรกิจที่ปรึกษาเท่านั้น

ความตั้งใจดั้งเดิมของการสร้าง Delphi ในเวลานั้นคือการใช้ทักษะของตนเองในการจัดตั้งทีมกองทุนเพื่อศึกษาปัจจัยที่ผลักดันความผันผวนอย่างรุนแรงในมูลค่าของโทเค็นอย่างแท้จริง ต่อมา เราค่อย ๆ เข้าใจว่ามูลค่าเพิ่มที่มากขึ้นของ Alpha จริง ๆ แล้วมาจากการร่วมมือกับโครงการที่มีความหมาย แทนที่จะร่วมมือกับกองทุนอื่น ๆ ดังนั้นเราจึงเริ่มให้บริการที่ปรึกษาสำหรับบางโครงการที่เปิดตัวหรือยังไม่เปิดตัว และจัดหารูปแบบเศรษฐกิจ Token ที่เหมาะสมมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อเติบโตไปพร้อมกับพวกเขา

ต่อมา ด้วยธุรกิจของบริษัทที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น เราได้ก่อตั้ง Delphi Labsงานหลักของห้องปฏิบัติการคือการออกแบบระบบเศรษฐกิจโทเค็นที่สมบูรณ์ หรือพิจารณาแก้ไขโมดูลย่อยที่มีความหมายบางอย่างในโมเดลโทเค็น

ในตอนแรก ห้องทดลองเปิดให้ลูกค้าเสมอ เพราะเราได้กำไรจากมัน แต่เมื่อเราขยายขนาดขึ้น เราสามารถเลือกลูกค้าและให้บริการโครงการเหล่านั้นที่คุ้มค่าจริงๆ เราเลือกที่จะเติบโตไปกับโครงการนั้นๆ เช่น ค่าตอบแทนที่เราเลือกชื่อเรื่องรอง

การทำงานร่วมกันกับ Axie Infinity

Jose：การร่วมมือกับโครงการเหล่านั้นเป็นเรื่องน่าตื่นเต้นสำหรับเรา เพราะเราต้องเรียนรู้อย่างต่อเนื่องเพื่อก้าวหน้าไปพร้อมกับพวกเขา ในอดีต เราร่วมมือกับ Axie ในการออกแบบโมเดล Token ของพวกเขา ปัจจุบัน Axie ประสบความสำเร็จอย่างมากและเราได้เรียนรู้ประสบการณ์อันมีค่ามากมายที่สามารถนำมาใช้ในการออกแบบครั้งต่อไปได้

Yan：ความร่วมมือกับ Axie ถือเป็นความร่วมมือที่สมบูรณ์แบบครั้งแรกระหว่างเรากับโครงการ ตั้งแต่การขุดค้น การตรวจสอบ การมีส่วนร่วม และในที่สุดก็เติบโตไปด้วยกัน เราเริ่มให้ความสนใจกับการติดตามเกมในช่วงปลายปี 2018 ในเวลานั้นมีหลายเกม แต่ส่วนใหญ่เป็นการตลาดปลอมซึ่งไม่ดี แต่ Axie นั้นแตกต่างออกไปมาก

สำหรับเรา การค้นพบ Axie เป็นรางวัลที่คุ้มค่ามาก แต่เราไม่สามารถทำอะไรได้มากนักในตอนนั้น และไม่มีทางที่จะมีส่วนร่วมในโครงการของพวกเขาได้ เราต้องติดต่อกับทีมอย่างใกล้ชิดระหว่างการตรวจสอบสถานะ กระบวนการ และเราได้ติดต่อสมาชิกในทีมทุกคนและพูดคุยกับพวกเขาเพื่อทำความเข้าใจอย่างแท้จริงว่าพวกเขาต้องการทำอะไร ดังนั้น เมื่อพวกเขาพยายามเริ่มคิดที่จะเปิดตัวโทเค็นในปี 2019 เราก็ได้เข้าไปช่วยพวกเขาออกแบบทันที และเรารักษาความมุ่งมั่นนั้นไว้ตลอดปี 2020

Yan：ชื่อเรื่องรอง

โทเค็นเศรษฐศาสตร์คืออะไร?

Jose：หลังจากความร่วมมือกับ Axie เสร็จสิ้น หลายคนเข้ามาถามฉันว่าจะออกแบบระบบเศรษฐกิจ Token ที่ดีได้อย่างไร ปัญหานี้จำเป็นต้องได้รับการวิเคราะห์โดยละเอียดสำหรับโครงการเฉพาะ ๆ จำเป็นต้องออกแบบโมเดลทั้งหมดจากบนลงล่างตามโครงการที่เกี่ยวข้อง ออกแบบกลไก Token incentive ที่สอดคล้องกัน และแน่นอน ออกแบบโมดูลความปลอดภัยที่สอดคล้องกัน สำหรับบางโครงการที่เกี่ยวข้องกับเลเวอเรจ เราจำเป็นต้องออกแบบกลไกการประกันที่ดีขึ้นด้วย และการออกแบบทั้งหมดนี้จำเป็นต้องมีความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับโครงการ อย่างน้อยต้องรู้ว่าใครคือฝ่ายอุปทาน ฝ่ายใดคือฝ่ายอุปสงค์ และเมื่อใดที่โครงการจำเป็นต้องให้รางวัลแก่ใคร

Yan：อันที่จริง ความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับโครงการนั้นมีประโยชน์มากในการคิดเกี่ยวกับการวางตำแหน่งของ Token ของโครงการ เมื่อมองย้อนกลับไปในปี 2560 Token เป็นเพียงวิธีหนึ่งในการระดมทุนอย่างรวดเร็วโดยไม่มีกฎเกณฑ์มากเกินไป (ICO) ซึ่งทำให้เกิดฟองสบู่ที่ไม่ดีมากมาย และยังกระตุ้นตลาดหมีโดยตรงในปี 2561 ในตลาดหมี การรับรู้ของผู้คนเกี่ยวกับ Token จะค่อยๆ เปลี่ยนไป คนส่วนใหญ่คิดว่า Token ต้องขึ้นอยู่กับมูลค่าเฉพาะและไม่สามารถเป็นเพียงการเก็งกำไรที่บริสุทธิ์ได้อีกต่อไป ดังนั้น จึงมีสิ่งที่เรียกว่าการประเมินมูลค่าพื้นฐาน

Jose：ใช่แล้ว ฉันคิดถึงการออกแบบระบบเศรษฐกิจสำหรับโทเค็นในปี 2560 ในเวลานั้น การร่วมมือกับโครงการก็เหมือนขอทาน และระบบเศรษฐกิจโทเค็นที่พวกเขาต้องการก็เต็มไปด้วยปัญหาอยู่เสมอ

Yan：อย่าทำอย่างนั้นอีก มันเอาเปรียบผู้ใช้และผิดมาก

Jose：แน่นอนว่าตอนนี้ไม่ใช่กรณีนี้ แต่ในเวลานั้นฝ่ายโครงการมองว่า Token เป็นเครื่องมือทางการเงินเท่านั้น และพวกเขาไม่มีความเต็มใจที่จะทำสิ่งต่าง ๆ หลังจากการจัดหาเงินทุน ซึ่งไม่ดีต่อสุขภาพ

Yan：ใช่. แต่หลังจากนั้นไม่นานระบบเศรษฐกิจของ Token ก็เริ่มค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ อย่างน้อยๆ หลายๆ ฝ่ายโครงการก็ตระหนักถึงความสำคัญของระบบเศรษฐกิจที่ดี เช่น ถ้าโครงการประเภทเดียวกัน 2 โครงการ โครงการที่มีการออกแบบ Token ที่ดีกว่าก็มี โอกาสชนะที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมระบบเศรษฐกิจโทเค็นจึงมีค่ามากในภาพรวม

แน่นอน มุมมองที่ลึกกว่านั้นคือผู้ใช้ส่วนใหญ่ของโครงการคิดแต่เรื่องของตัวเองโทเค็นเป็นกลไกการประสานงานที่สามารถสร้างความสมดุลระหว่างผลประโยชน์ของผู้ใช้ส่วนใหญ่และทำให้โครงการพัฒนาได้อย่างมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น

Jose：หากคุณต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกระบวนการออกแบบระบบเศรษฐกิจโทเค็น โปรดจำลองสภาพแวดล้อมในใจของคุณ: ทุกคนจะดำเนินการอย่างไรในกลไกที่เราออกแบบ รูปแบบพฤติกรรมที่อยู่เบื้องหลังการกระทำของกลุ่มคงที่หรือไม่? จากนั้นลองหาจุดที่ไม่เสถียรนั้น ลองแก้ไข แล้วทำขั้นตอนก่อนหน้าซ้ำหลายๆ ครั้ง จนกว่าจะเสถียร

Yan：การจำลองแบบนี้มีประโยชน์มากสำหรับการออกแบบ ไม่จำกัดเฉพาะการจำลองที่ยังไม่เกิดขึ้น แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือการทบทวน คุณสามารถทบทวนบางโครงการที่มีความหมายและคิดว่าเหตุใดจึงประสบความสำเร็จ? แล้วทำไมถึงล้มเหลว? แล้วหยิบส่วนประกอบของโปรเจ็กต์ต่างๆ มารวมกัน คิดดูว่าจะเกิดอะไรขึ้น? ค่อนข้างน่าสนใจ

Jose：ที่สำคัญกว่านั้น เมื่อเราเริ่มออกแบบระบบเศรษฐกิจ Token เราต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับโครงการนี้ เราต้องเข้าใจทุกอย่างเกี่ยวกับมัน และเข้าใจว่ากลไกของโครงการทำงานอย่างไร? ใครคือซัพพลายเออร์? ฝ่ายอุปสงค์คือใคร? แผนการเติบโตคืออะไร? ใช้สิ่งเหล่านี้เพื่อดูว่าเราสามารถช่วยได้อย่างไร

ชื่อเรื่องรอง

จากธุรกิจที่ปรึกษาสู่การสร้าง

Jose：นอกจากนี้ ฉันยังช่วยพวกเขาออกแบบโมดูลบาลานซ์ความปลอดภัยใหม่ และช่วยพวกเขาทำการศึกษาแบบไฮบริดสองชิ้นให้เสร็จสมบูรณ์ ออกแบบผลิตภัณฑ์ใหม่ให้แม่นยำ การทำงานกับทีมเหล่านี้ทำให้เราได้รับโบนัสชื่อที่ดีเพิ่มขึ้น

จริงๆ แล้วตอนช่วยออกแบบโปรเจกต์ เราก็ค่อยๆ คิดไปว่าเราอยากทำอะไร เราคิดว่าวิธีเดียวที่จะบรรลุสิ่งเหล่านี้ได้คือการเริ่มสร้างโปรเจ็กต์ด้วยตัวเองตั้งแต่เนิ่นๆ และห้องปฏิบัติการก็ก้าวหน้าไปสู่ขั้นต่อไปอย่างเป็นธรรมชาติ

Yan：ชื่อเรื่องรอง

เรื่องราวกับ Terra Luna

Jose：การบ่มเพาะในปัจจุบันของเราจำนวนมากมุ่งเน้นไปที่ Luna และ Solana เหตุผลก็คือเมื่อปีที่แล้ว เมื่อเราเริ่มแล็บ เราระบุว่า Luna และ Solana เป็นเลเยอร์ 1 สองตัวที่ควรค่าแก่ความสนใจ แน่นอน หนึ่งในประเด็นหลักที่เราให้ความสำคัญคือเหรียญที่มีเสถียรภาพ การพัฒนาของเหรียญที่มีเสถียรภาพสามารถย้อนไปถึงเมื่อนานมาแล้ว รวมถึง ESD และสภาพคล่อง

Yan：ใช่ เราสนใจสิ่งนั้นมาก และเราคิดว่ามันเป็นตลาดขนาดใหญ่

ความคิดของเราเมื่อเราเผยแพร่รายงานในช่วงปลายปี 2018 ถึงต้นปี 2019 คือการนำเสนอสิ่งที่สามารถดำเนินการได้ ตัวอย่างเช่น Token ประเภทใดมีมูลค่ามากกว่าเมื่อตลาดยอมรับ? หากคุณมองย้อนกลับไปที่รายงานก่อนหน้านี้ รูปแบบเนื้อหาจะคล้ายกันมาก ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเรามีรูปแบบการเพิ่มมูลค่าที่ชัดเจน ในเวลานั้น เราตระหนักถึงหน้าที่และพื้นที่ตลาดขนาดใหญ่ของ Stablecoins ดังนั้นเราจึงค่อยๆ เริ่มศึกษารูปแบบทางเศรษฐกิจของโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin และสร้างความคืบหน้าที่เกี่ยวข้อง

Jose：โปรดจำไว้ว่า Stablecoins เป็นหนึ่งในหัวข้อที่เราพูดถึงเมื่อเราพบกันครั้งแรกแบบออฟไลน์ในปี 2019เราทุกคนรักการจับคุณค่าของมัน มันเป็นหนึ่งในสัญลักษณ์ของเศรษฐกิจการเข้ารหัส และยังเป็นหนึ่งในโทเค็นไม่กี่ตัวที่สามารถแสดงถึงพื้นฐานของการเข้ารหัสแต่ปัญหาคือความต้องการสินเชื่อนั้นไม่เกี่ยวข้องกับความต้องการ Stablecoins โดยสิ้นเชิง เป็นการยากมากที่จะเพิ่มอุปทานของโทเค็นสำหรับ Stablecoins และต้องการความต้องการที่เพิ่มขึ้น

Yan：เพื่อให้แม่นยำStablecoins สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นวัตถุดิบ สมมติว่า ผลิตภัณฑ์ที่ส่งออกคือเครดิต วัตถุดิบที่จำเป็นสำหรับผลิตภัณฑ์ในการทำงานคือ Stablecoin

Jose：นอกจากนี้ยังสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นสาขาสินเชื่อ

Yan：ใช่. เหรียญ Stablecoin ที่มีอยู่บางตัวสามารถยึดมูลค่าของมันได้ดี แต่ก็ยังมีปัญหาบางอย่าง เช่น USDC อันที่จริง USDC สามารถถูกแช่แข็งได้ มันไม่ได้กระจายอำนาจอย่างแท้จริง

Jose：ปัญหาที่แย่กว่านั้นคือเมื่อขนาดของสินทรัพย์ในห่วงโซ่ขยายออกไป Stablecoin แบบกระจายอำนาจจำนวนมากจะมีปัญหาทั้งหมดของหลักประกันแบบรวมศูนย์และ Stablecoin ในปัจจุบัน สินทรัพย์จำนวนมากที่ไม่ได้อยู่ในห่วงโซ่จำเป็นต้องผ่านการตรวจสอบจากส่วนกลางเพื่อขอการรับรองเครดิตหากสินทรัพย์ในห่วงโซ่ต้องการได้รับการรับรองเครดิตที่เพียงพอ พวกเขาจำเป็นต้องเพิ่มหลักประกันอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่ว่าหลักประกันทั้งหมดจะดี และเมื่อหลักประกันถึงระดับหนึ่ง โมเดลนี้จะมีลักษณะรวมศูนย์และมีเสถียรภาพอย่างแน่นอน ปัญหาทั้งหมดเกี่ยวกับเหรียญ

Yan：คุณพูดถูก อันที่จริง พายุฝนฟ้าคะนองในบางโครงการในช่วงสองปีที่ผ่านมาได้ยืนยันการตัดสินใจของคุณแล้ว หลังจากปี 2019 อัลกอริทึม Stablecoins ได้รับความนิยม ฉันคิดว่าแนวคิดหลักของ Suanwen คือการออกแบบ Stablecoin แบบกระจายอำนาจอย่างแท้จริงที่ไม่ต้องการหลักประกันใดๆประเด็นที่น่าสนใจอีกประการของการคำนวณความเสถียรคือการพยายามสร้างกลไกจูงใจให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อพยายามรักษาจุดยึดคุณค่าไว้อย่างแท้จริง โดยพื้นฐานแล้ว เกมนี้คล้ายกับเกมเพื่อความบันเทิงใจตนเอง

แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าเขาคิดผิดหรือไร้ความหมาย โดยส่วนตัว ผมได้เรียนรู้มากมายจากการคำนวณความมั่นคง และค่อยๆ เริ่มวิเคราะห์ปัจจัยชี้ขาดในรูปแบบเศรษฐกิจสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ ตัวอย่างเช่น ในรูปแบบผู้ดูแลสภาพคล่อง อุปทานเป็นผลิตภัณฑ์ของอุปสงค์ที่มีเลเวอเรจ และเจาะจงไปที่ ESD (Empty Set Dollar) เราจะพบว่าเป็นการยากที่จะรักษาสมดุลระหว่างทั้งสอง กล่าวคือ ยากแก่การรักษาเสถียรภาพ

Yan：วิธีทั่วไปคือการขยายอุปทานและหลักประกันผ่านสิ่งจูงใจ มาตรการที่รุนแรงมากขึ้นคล้ายกับ QE แบบไม่จำกัดในปัจจุบันของดอลลาร์สหรัฐ ราคาของวิธีนี้คือการสูญเสียการควบคุมอุปทานและหลักประกัน เนื่องจากคุณต้องจัดหาส่วนหนึ่ง หลักประกันล่วงหน้า แม้ว่าสิ่งนี้จะสามารถแก้ปัญหาต่างๆ ได้ในระดับหนึ่ง แต่ต้องอาศัยความร่วมมืออย่างใกล้ชิดกับองค์กรชุมชนที่กระจายอำนาจ และฉันคิดว่าคุณคงสังเกตเห็นว่าหลายๆ ครั้งความร่วมมือนี้มักไม่ค่อยมีประสิทธิภาพ นี่เป็นอีกปัญหาหนึ่ง

Jose：คุณอธิบายได้ดี โดยพื้นฐานแล้วโมเดลนี้คือการเติบโตผ่านโมเดล Ponzi แม้ว่าพวกเขาจะเรียกว่าอุปสงค์และสภาพคล่องแทน Stablecoins เช่น ESD ใช้โมเดล Ponzi ที่เรียกว่าการขุดสภาพคล่องเพื่อเป็นแนวทางและรักษาการจัดหาโทเค็นและสภาพคล่องที่มีเสถียรภาพ

แต่สิ่งนี้จะทำให้เกิดปัญหา ในโมเดลนี้ ผู้ดูแลสภาพคล่องคือความรับผิดชอบของ Token และจำเป็นต้องมีสิ่งจูงใจทางการเงินเพื่อเป็นแนวทางในการจัดหา แต่ ณ จุดหนึ่ง เมื่อสิ่งจูงใจ Ponzi หยุดลง จะมียอดคงค้างจำนวนมาก Stablecoins อุปสงค์ซึ่งสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นความรับผิดชอบของ Token จากมุมมองอื่นสาเหตุของปัญหานี้คือปัจจุบันไม่มีอุปสงค์ที่ไม่เก็งกำไร

Jose：เมื่อเกิดปัญหาขึ้น สถานการณ์ต่อไปที่เป็นไปได้เพียงอย่างเดียวคือมรณะหมุนวน ดังนั้นเราจึงใช้เวลามากมายในการออกแบบโมเดลสิ่งจูงใจเพื่อรักษาสภาพคล่องของ Stablecoins ในระหว่างขั้นตอนการออกแบบ ข้อสรุปหลักประการหนึ่งที่เราได้รับคือข้อกำหนดมีความสำคัญ

แม้ว่าเราจะสามารถออกแบบอะไรก็ได้ในกลไกจูงใจ แต่ท้ายที่สุดก็จะมีบางคนที่ต้องการใช้ Token เป็นสกุลเงินที่มั่นคง เพราะเราต้องการความต้องการของคนเหล่านี้ ไม่ว่าวัฏจักรถัดไปจะเป็นอย่างไร ไม่ว่าสิ่งจูงใจจะเป็นอย่างไร ความต้องการที่มั่นคงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับ Stablecoins

หลังจากที่เราได้สัมผัสกับกระบวนการออกแบบของ LUNA และสิ่งอื่นๆ อีกมากมาย เราก็ยิ่งเชื่อมั่นในความถูกต้องของข้อสรุปนี้ แม้ว่าการออกแบบกลไกจูงใจของ LUNA เองจะมีความหมายมาก แต่สิ่งที่สำคัญกว่านั้นก็คือ LUNA พยายามสร้าง มันประสบความสำเร็จในระดับหนึ่งเนื่องจากความต้องการที่มั่นคงของ UST เหรียญที่มีเสถียรภาพ ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับรูปแบบสิ่งจูงใจของมัน

Yan：ตามหลักการแล้ว การแสวงหาแบบจำลองเศรษฐกิจคุณภาพสูงจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาแยกต่างหากจากโทเค็น แต่ถ้าคุณต้องการให้แบบจำลองทางเศรษฐกิจมีเสถียรภาพ คุณจะต้องสร้างระบบนิเวศที่ขึ้นอยู่กับโทเค็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพนี้อย่างแท้จริง

Jose：จริง ๆ แล้ว LUNA เป็นโมเดลดังกล่าว ดังนั้น ในการออกแบบของเราในปีนี้ เราจึงเลียนแบบ LUNA ในหลาย ๆ แห่ง แน่นอนว่า เรื่องนี้ต้องมีการสื่อสารกับฝ่ายโครงการและมูลนิธิล่วงหน้า

อันที่จริง มีจุดสำคัญอย่างหนึ่งเกี่ยวกับ LUNA นั่นคือ ฉันคิดว่า LUNA ไม่ใช่โครงการทดลอง เพราะหลายคนรวมถึงเราสร้างมันขึ้นมา และเราใช้เงินจำนวนมากในการสร้างมันและลงทุนกับมัน แต่เมื่อพูดถึงภาค Stablecoin โดยรวมแล้ว ภาคส่วนนี้ทั้งหมดเป็นการทดลองจริง ๆ แต่เนื่องจากความไม่แน่นอน ข้อดีจึงมีมาก

ในความเป็นจริงไม่ว่าจะมองจากในหรือนอกวงกลม ภาคของ Stablecoin นั้นมีประโยชน์อย่างมากซึ่งได้รับการกล่าวถึงในรายงานก่อนหน้าของเรา ดังนั้น วันนี้ฉันจะไม่พูดมากเกินไป แต่คุณต้องเข้าใจสิ่งเดียวเท่านั้น นั่นคือการกำกับดูแลของ Stablecoin โดยสถาบันส่วนกลางอย่าง CBC เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ และการกำกับดูแลดังกล่าวมีประโยชน์อย่างมากต่อ Stablecoin อย่าง LUNA นอกจากนี้ แม้ว่าสกุลเงินที่มีเสถียรภาพของ ALGO จะทำงานอย่างมีเสถียรภาพ แต่การวิเคราะห์อย่างรอบคอบแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงในการเรียกใช้และการล้มละลายนั้นสูงมาก

Jose：โดยทั่วไป หากระบบ Stablecoin แบบกระจายอำนาจประเภทนี้สามารถสร้างขึ้นได้อย่างแท้จริง มีข้อดีอีกอย่างหนึ่ง นั่นคือ โทเค็น Stablecoin ที่มีการใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพสามารถต้านทานความเสี่ยงได้ในระดับที่ดี ซึ่งเรียกว่าวัฏจักรเศรษฐกิจที่สวนทางกับเศรษฐกิจ

กล่าวอย่างง่ายๆ เมื่อตลาดหมี cryptocurrency เริ่มต้นขึ้นราคาของ Luna Token จะลดลงอย่างแน่นอน แต่ในช่วงตลาดหมี Luna จะมีเสถียรภาพมากและทำตัวเหมือนตลาดกระทิง ดังนั้น จึงมีทีมจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ที่ถือครอง UST เมื่อความต้องการ UST เพิ่มขึ้น สภาพคล่องของ Luna ก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ดังนั้น LUNA จะมีลักษณะที่สวนทางกับวัฏจักรที่ชัดเจนซึ่งเป็นส่วนที่น่าสนใจที่สุดของ LUNA

การพัฒนาของโลกที่เข้ารหัสนั้นไม่มีขีดจำกัดภายใต้หลักการของการมีทุนที่มีประสิทธิภาพสูง ระบบตรวจสอบแบบกระจายศูนย์อย่างสมบูรณ์ และเหรียญที่เสถียรพร้อมๆ กัน เงื่อนไขทั้งสามนี้จะส่งเสริมการเข้ารหัสอย่างมาก ยกตัวอย่างเหรียญ Stablecoins อุปทานรวมของ USDT ในปัจจุบันสูงถึง 78 พันล้านเหรียญสหรัฐ (อัปเดต)เมื่อเกิด Stablecoin ใหม่และเชื่อถือได้ในอนาคต เพดานของมันจะสูงมาก กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปัจจุบันตลาด Stablecoin เป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่คริปโต

Jose：ในปัจจุบัน UST ยังไม่มีอิทธิพลเพียงพอ ทำให้เราต้องพิจารณาถึงความเสี่ยงด้านลบที่อาจเกิดขึ้นจาก UST เราจึงเริ่มมองหาระบบนิเวศที่เกี่ยวข้องกัน และเราได้เห็นสิ่งดีๆ

การสังเกตระบบนิเวศช่วยให้เราเข้าใจศักยภาพของมันอย่างลึกซึ้งมากขึ้น แต่เราตระหนักว่าองค์ประกอบหลักบางอย่างในช่วงต้นดูเหมือนจะขาดหายไป ตัวอย่างเช่น หลายโครงการขาด AMM ที่ดี และมันก็แย่พอๆ กับ Terra swap ทำให้ขาดสิ่งที่คล้ายกันหลายอย่างตาม ตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เช่น anchor, anchor เป็นเครื่องมือทางการเงินแบบพิเศษที่ปรับให้เหมาะสมสำหรับธุรกรรมเฉพาะ และเช่นเดียวกับข้อตกลงสินเชื่อที่เกี่ยวข้อง เราคิดว่าการลงทุนในสิ่งเหล่านี้น่าจะดีกว่าการรอให้เกิดขึ้น เราจึงเริ่มพอร์ต Mars และ Astro

Yan：แต่ด้วยการพัฒนาของ LUNA ความเสี่ยงด้านลบนี้จะเล็กลงเรื่อยๆ เนื่องจากจะมีการสร้างแพลตฟอร์มและผลิตภัณฑ์มากขึ้นเรื่อยๆ เพื่อให้มีความต้องการมากขึ้น แต่สิ่งที่ฉันสนใจมากกว่าคือดูว่า LUNA จะอยู่รอดและเติบโตได้หรือไม่หลังจากเกิดข้อเสียและการขายออก ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญท้ายที่สุดแล้ว ในตลาดกระทิง ทุกโครงการจะอยู่ดีกินดี และมีเพียงโครงการที่รอดจากการขายเท่านั้นที่เป็นโครงการที่ดี

ชื่อเรื่องรอง

ข้อตกลงสินเชื่อทั่วไป: ดาวอังคาร

Jose: ใช่ เรามีแนวคิดมากมายเกี่ยวกับวิธีการปรับปรุงตลาดการเงินและ AMM และเราเลือกที่จะเริ่มต้นด้วย Mars

ดาวอังคารมีสองนวัตกรรมหลักประการแรกคือการให้ยืมสัญญาอัจฉริยะใหม่ที่เราออกแบบซึ่งเป็นเรื่องใหม่ ส่วนใหญ่เป็นเพราะมันช่วยให้สามารถให้กู้ยืมที่ไม่ไว้วางใจได้ โดยที่ไม่มีใครจำเป็นต้องรู้อะไรเกี่ยวกับผู้ให้กู้หรือถามพวกเขาว่าพวกเขากำลังจะทำอะไรเพื่อชำระคืนเงินกู้นอกเหนือจากที่เขียนไว้ในสัญญาอัจฉริยะอย่างที่สองคือหลักประกันที่เป็นโทเค็น (tokenized collateral) เมื่อมีการค้ำประกันโทเค็นมากขึ้นเรื่อย ๆ หลักประกันจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ จะถูกใส่ลงในสัญญาอัจฉริยะที่มีเงื่อนไขการชำระบัญชีซึ่งช่วยให้โครงการสามารถดำเนินการสินเชื่อที่น่าเชื่อถือประเภทต่างๆได้มากขึ้น

สินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันเป็นหนึ่งในเนื้อหาที่สำคัญใน DeFi แต่นี่ไม่ใช่เรื่องของการใช้เงินทุนที่ค่อนข้างสูง ดังนั้นผู้คนจึงพยายามแก้ไขบางอย่างนอกเหนือจากนั้น เช่น ประวัติเครดิตของ DAO การให้คะแนนตัวตนสำหรับ Carmen และ arc X และสิ่งดีๆ อื่นๆ

จากมุมมองของเรา มีอีกทางเลือกหนึ่งซึ่งก็คือการให้ยืมสัญญาที่ชาญฉลาดและโทเค็นของทุกสิ่ง เนื่องจากมีหลายสิ่งหลายอย่างที่เป็นโทเค็น เมื่อผู้คนทำสินเชื่อสัญญาอัจฉริยะ มันจึงเป็นเรื่องง่ายที่จะจดสิ่งที่พวกเขาต้องทำในอนาคต หากมีหลักประกันที่เป็นโทเค็นและเงื่อนไขการชำระบัญชี เราสามารถมั่นใจได้ว่าเงินกู้ที่เกี่ยวข้องนั้นไม่จำเป็น เชื่อมั่น.

หากเราพิจารณาว่าตลาดนี้ทำงานอย่างไรจากมุมมองของตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เราจะพบความแตกต่างอย่างมาก ตัวอย่างเช่น ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ลูกค้าของเราสามารถเป็นผู้กู้ทางเดียว แต่ในที่นี้ ลูกค้าของเราก็ต่อเมื่อคุณ กลายเป็นผู้ฝากคุณสามารถเป็นผู้ยืมของเราได้หรือไม่ซึ่งนำไปสู่การ จำกัด ของฐานลูกค้าและด้านอุปสงค์ที่สามารถยืมเงินได้ Mars ได้ทำการปรับปรุงแก้ไขปัญหานี้อย่างมากนั่นคือในเหมือง Chili ได้แนะนำกลยุทธ์ Alpha ซึ่งสามารถเป็นได้ ถือเป็นนวัตกรรมครั้งสำคัญในประวัติศาสตร์การพัฒนา DeFi ในระดับหนึ่ง

สรุปง่ายๆ ก็คือ การที่ซัพพลายเออร์เข้าสู่ตลาดโดยตรงเพื่อฝากเงิน หลังจากเปิดกลุ่มการขุด นักขุดจะเข้ามาเพื่อหาเลเวอเรจเพื่อเพิ่มรายได้ และพวกเขาจะยืม UST จากตลาดการเงินและใช้เหรียญที่ขุดได้เพื่อเป็นหลักประกัน ตัวอย่างเช่น ลองจินตนาการถึงพูลการขุด UST แบบมิเรอร์ ผู้คนสามารถเข้าสู่พูลการขุดโดยการฝากมิเรอร์ ตัวอย่างเช่น โดยการฝากมิเรอร์มูลค่า 100 ดอลลาร์สหรัฐเพื่อยืม UST มูลค่า 100 ดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นพวกมันจึงเทียบเท่ากับเลเวอเรจ 2 เท่า เปลี่ยน $100 เป็นค่าเล็กน้อยชั่วคราว $200 แน่นอน เนื่องจากเลเวอเรจ ความเสี่ยงก็จะเพิ่มขึ้นด้วย ดังนั้นกลุ่มการขุดจึงมีเงื่อนไขการชำระบัญชี หากมิเรอร์ลดลงถึงจำนวนที่กำหนด เงินต้นของผู้ขุดจะถูกชำระบัญชี

แน่นอนว่านี่หมายความว่ากลุ่มสภาพคล่องจะเจือจาง และ UST ที่ยืมมาจะถูกนำมาใช้เพื่อชำระหนี้ก่อน จากนั้นจึงจะชำระคืนหนี้ที่เหลือโดยการขายมิเรอร์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลอดกระบวนการ นักขุดได้รับรายได้เดลต้าที่สอดคล้องกันผ่านเลเวอเรจ และผ่านเลเวอเรจสูง ประสิทธิภาพการไหลเวียนของเงินทุนโดยรวมยังได้รับการปรับปรุงเพิ่มเติมอีกด้วย หน้าที่อย่างหนึ่งของ Mars คือการอนุญาตให้สินทรัพย์จำนวนมากได้รับเลเวอเรจที่สูงขึ้นตามนั้น

ข้างต้นเป็นเพียงการใช้ Mars ในอนาคต และ Mars สามารถขยายเพื่อรวมสิ่งต่างๆ ได้มากขึ้น เช่น การออกแบบกลยุทธ์พูลการขุดสมอเพื่อเปลี่ยนเลเวอเรจ เช่น การฝาก LUNA จำนวนหนึ่งลงในพูลการขุดสมอ แล้วใช้ B Borrowing มี LUNA ใน UST มากขึ้นเป็นหลักประกัน กลยุทธ์ทั้งหมดเป็นเลเวอเรจเป็นหลัก

ชื่อเรื่องรอง

$MARSEเศรษฐศาสตร์

Jose：หนึ่งในกุญแจสู่ดาวอังคารที่แท้จริงคือระบบเศรษฐกิจโทเค็น ท้ายที่สุดแล้ว การออกแบบระบบเศรษฐกิจโทเค็นเป็นข้อได้เปรียบของเรามาโดยตลอด

อีกเหตุผลที่แท้จริงที่เราชอบเขาคือแนวคิดในการออกแบบโมดูลความปลอดภัย Maker เป็นภาพรวมของมัน และฉันคิดว่าเมื่อผู้ถือโทเค็นทำการตัดสินใจที่มีความเสี่ยงซึ่งจะส่งผลกระทบต่อบุคคลที่สามในท้ายที่สุด พวกเขาก็จะได้รับผลกระทบตามนั้น กล่าวง่ายๆ ผู้ถือโทเค็นควรเข้าใจการตัดสินใจของพวกเขา เนื่องจากผู้ถือโทเค็นได้รับประโยชน์ ดังนั้นพวกเขาจึงควรรับผลร้ายจากการตัดสินใจที่ผิดพลาด ดังนั้นหลังจาก Maker แล้ว พวกเขาควรเพิ่มเนื้อหาที่เกี่ยวข้องกับโรงกษาปณ์ด้วย

นอกจากนี้ยังหมายความว่าโทเค็นจะถูกใช้เพื่อลดผลกระทบของหนี้เสียในระบบซึ่งเป็นโมดูลความปลอดภัย

Yan：ใช่ การตัดสินใจที่ผิดพลาดเป็นเรื่องปกติ ส่วนใหญ่มักเป็น Maker ที่ได้รับอิทธิพลอย่างมาก นอกจากนี้ การปล่อยให้หลักประกันที่มีความผันผวนสูงบางประเภทเป็นหลักประกัน และการไม่สามารถตัดสินระดับของหลักประกันที่มากเกินไปอาจนำไปสู่การตัดสินใจที่เลวร้ายได้เช่นกัน ดังนั้นเราควรเปิดใช้งานหลักประกันบางประเภทตามความผันผวนเฉพาะ เนื่องจากเมื่อโทเค็นถูกขายเร็วเกินไปและไม่สามารถกู้คืนได้ มันจะมีปัญหา

Jose：เป็นความสมดุลระหว่างประสิทธิภาพของเงินทุนและการรับความเสี่ยง เหมือนกับว่าคุณต้องการใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้และให้เลเวอเรจแก่ผู้คนมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ แต่เมื่อเลเวอเรจเพิ่มขึ้น แม้ว่าเงื่อนไขการกู้ยืมของคุณจะดีมาก มีความผันผวนอย่างมากซึ่งเกิดจากการตัดสินใจที่ผิดพลาด คุณก็จะได้รับผลเสียมากมาย หนี้

ดังนั้นสิ่งที่เราต้องการทำคือให้ผู้คนได้รับประโยชน์จากระบบในขณะที่รับความเสี่ยงโดยตรง ซึ่งจะทำให้ทุกคนรับผิดชอบต่อการกระทำของตน ซึ่งจะเป็นการปรับปรุงความปลอดภัยโดยรวม เพราะไม่ใช่ทุกคนที่อยู่ในโมดูลความปลอดภัยที่มีสิทธิออกเสียงและได้รับ ผลประโยชน์ที่สอดคล้องกัน สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ที่ไม่ได้จำนำโทเค็นยังคงได้รับอิทธิพลที่คล้ายกับการลงคะแนนเสียง และทำให้ความเสี่ยงในระบบน้อยกว่าผู้ที่ใช้โมดูลความปลอดภัยและเข้าสู่ช่วงการระบายความร้อนของโทเค็น และสามารถขายล่วงหน้าเพื่อลดการขาดทุน สิ่งนี้ ยังเป็นกลไกสำคัญที่เราออกแบบสำหรับดาวอังคาร

ใน Mars คุณสามารถจำนำ Mars กับพูลได้ ซึ่งก็คือพูลสภาพคล่องของ X-Mars คุณสามารถคิดว่ามันเป็นสิ่งเดียวกับพูล X-sushi มีเพียง Mars สูงสุด 30% ในกลุ่มเท่านั้นที่จะถูกตัดออกในกรณีที่เกิดหนี้เสียในระบบ และมีเพียง X-Mars เท่านั้นที่สามารถโหวตได้

และประเด็นที่สำคัญมากก็คือเมื่อคุณถือครอง Mars เท่านั้นและไม่มีหลักประกันคุณจะไม่มีความเสี่ยงในระบบมากนักเช่นเดียวกันคุณก็จะไม่ได้รับผลกำไรมากนักดังนั้นคุณจึงไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียมใดๆ อีกทั้งผู้ที่ไม่มีส่วนได้ส่วนเสียจะไม่ได้รับสิทธิ์ในการเลือกตั้งโดยตรง เนื่องจากเราต้องการให้เฉพาะผู้ที่ผูกพันกับระบบอย่างลึกซึ้งเท่านั้นที่จะสามารถลงคะแนนเสียงได้ นี่เป็นสิ่งสำคัญมากในระบบเศรษฐกิจเช่นดาวอังคารซึ่งมีวงเงินเครดิตและมีความเสี่ยงสูง ดังนั้นสำหรับเรื่องนั้น ฉันขอแนะนำให้คุณตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะที่ให้วงเงินเครดิตแก่คุณอย่างรอบคอบ

นอกจากนี้ เราจำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าหลักประกันนั้นมีคุณภาพสูง แม่นยำยิ่งขึ้น เพื่อให้แน่ใจว่าพารามิเตอร์ความเสี่ยงที่เข้ารหัสในหลักประกันนั้นมีคุณภาพสูง

นั่นเป็นเหตุผลที่แล็บของเราใช้เวลามากมายในการช่วย Mars จัดตั้งทีมความเสี่ยงและกรอบความเสี่ยงสำหรับทั้งสองอย่าง เราไม่เคยทำอะไรแบบนี้มาก่อน

ผู้บุกเบิกบางสิ่งต้องรับความเสี่ยงอย่างมาก และแนวคิดในการเข้ารหัสพารามิเตอร์ความเสี่ยงนี้ยอดเยี่ยมมาก มันเป็นแรงบันดาลใจอย่างมากสำหรับเราในตลาดการเงิน โดยดูที่สินทรัพย์ต่างๆ ให้คะแนนตามความเสี่ยงในการเทรดและความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ จากนั้นจึงคำนวณพารามิเตอร์ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นเรา สามารถบันทึกการคำนวณสองเท่าในพูลการขุดและจำเป็นต้องเพิ่มเลเวอเรจที่เกี่ยวข้องเท่านั้น

ในแหล่งรวมการขุด เราจำเป็นต้องค้นหาคำถามหลายข้อ หนึ่งคือความสามารถในการขยายเลเวอเรจไปยังสินทรัพย์นี้มากน้อยเพียงใด ประการที่สอง สินทรัพย์มีความผันผวนเพียงใด? ประการที่สามคือมีสภาพคล่องเท่าไหร่? ประการที่สี่ มีความเสี่ยงจากคู่สัญญาหรือไม่? ประการที่ห้า เราต้องการใช้ประโยชน์เท่าใด จากนั้นเราจะรวมประเด็นเหล่านี้เข้าด้วยกันเพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับผู้จัดการในการตัดสินใจ

Yan：คุณพูดถูก นอกจากนี้ ฉันคิดว่าหากคุณต้องการใช้ฟังก์ชันบางอย่างบนดาวอังคาร คุณต้องมี AMM ที่ทรงพลังจริงๆ ในปัจจุบัน ไม่มีสิ่งนี้ใน Terra ซึ่งนำไปสู่การฟักตัวของพอร์ต Astro โดยตรง

อันที่จริง เราสนใจ AMM มาโดยตลอด ก่อนอื่นเลย แนวคิดทั้งหมดของ AMM นั้นน่าสนใจมาก นอกจากนี้ AMMS ยังมีความสำคัญมากสำหรับการทำธุรกรรมทุกประเภท หรือ DEX นั้นสำคัญมากสำหรับธุรกรรมบนเครือข่ายทั้งหมด .

Jose：ฉันไม่ค่อยเห็นด้วยกับสิ่งนี้ สำหรับ Mars องค์ประกอบแรกคือการเพิ่มเลเวอเรจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับกลุ่มการขุด เพราะมันต้องการสภาพคล่องที่เพียงพอในการชำระบัญชี

Yan：ใช่ แน่นอนคุณพูดถูก การเพิ่มเลเวอเรจมีความสำคัญอย่างแน่นอน แต่ AMM ก็เป็นสิ่งที่เราใช้เวลาค้นคว้ามาเป็นเวลานานเช่นกัน และฉันคิดว่า Dex เป็นส่วนสำคัญมากของการออกแบบที่มีอยู่ของเรา สิ่งที่ การออกแบบที่มีอยู่ของเราขาดคือการเชื่อมต่อกับผู้ใช้จริง ๆ ความเป็นเจ้าของโทเค็นที่สอดคล้องกัน และการออกแบบการกำกับดูแล มีแนวคิดที่ดีและไม่ดีมากมายเกี่ยวกับการออกแบบปัจจุบันของเรา และเราคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้เป็นเวลานานก่อนที่เราจะตัดสินใจให้ Delphi Labs ของเราฟักพอร์ต Astro

Jose：ก่อนที่เราจะเริ่มพูดถึงพอร์ต Astro อย่างเป็นทางการ ฉันคิดว่ายังมีอีกสิ่งหนึ่งที่ควรค่าแก่การพูดคุย นั่นคือรูปแบบอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิกของ Mars ซึ่งเป็นอีกหนึ่งนวัตกรรมที่สำคัญของ Mars

โดยทั่วไปแล้ว Mars มีนวัตกรรมหลักสามประการ หนึ่งคือการให้วงเงินสินเชื่อที่หลากหลายขึ้น ประการที่สองคือระบบเศรษฐกิจ Token ของ Mars ประการที่สามคือแบบจำลองอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิกของ Mars ซึ่งค่อนข้างพบได้ทั่วไปในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม การใช้งานใน Mars ช่วยให้แน่ใจว่าพูลกำลังพัฒนาไปในทิศทางบวก แต่ในขณะเดียวกันก็สามารถหลีกเลี่ยงการใช้ประโยชน์มากเกินไปได้ ซึ่งจะช่วยป้องกันไม่ให้สภาพคล่องของพูลถูกระบายออก

เนื่องจากเมื่ออัตราการใช้สระเต็ม 100% สระจะไม่สามารถไหลได้ ด้วยการสนับสนุนของแบบจำลองอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิก ทำให้มั่นใจได้ว่าระบบทั้งหมดมีความสามารถในการชำระหนี้เพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงหรือลดหนี้เสียจำนวนมากได้เนื่องจากมีสินทรัพย์เพียงพอ เนื่องจากสินทรัพย์สภาพคล่องส่วนใหญ่ไม่สามารถถอนได้ที่นี่ อัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิกจะปรับบัญชีแบบไดนามิกตามความเสี่ยงของสินทรัพย์ จากนั้นผ่านการแสดงภาพ คุณจะเห็นเส้นโค้ง เมื่ออัตราการใช้สินทรัพย์ค่อนข้างสูง อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว จึงกระตุ้นให้ผู้คนชำระคืน หนี้สินเมื่อถึงเวลานั้นระบบรายได้จะลดลงและผู้ฝากรายใหม่จะเข้ามากู้เงินจากผู้ให้กู้ได้ยาก

ปัจจุบัน โมเดลที่เราออกแบบใช้งานได้ดีแต่มีปัญหาบางอย่างในการดำเนินการ กล่าวคือ ไม่ไวต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดภายนอก เช่น อัตราการใช้พูลเปลี่ยนจาก 100% เป็นต่ำมากอย่างกระทันหัน วิธีที่รวดเร็วในการคำนวณอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม

ตัวอย่างเช่น เมื่ออัลฟ่าเปิดตัว เป้าหมายของ STC pool และสิ่งอื่น ๆ คือการบรรลุผลตอบแทนที่สูงเป็นพิเศษ บ่อยครั้งที่พบว่าอัตราการใช้ครีมสูงถึง 100% ส่งผลให้รายได้ของพูลอัลฟ่าแบบเรียลไทม์ เกือบ 500% ซึ่งสูงมาก และผู้คนยังเต็มใจที่จะแบกรับอัตราดอกเบี้ยสูงถึง 100% เพื่อยืมครีมที่เพียงพอ ซึ่งนำไปสู่อัตราการใช้สินทรัพย์ของกลุ่มเกือบเกือบ 100%

และสิ่งที่เรากำลังพยายามทำก็คือลดสิ่งนั้นให้เหลือน้อยที่สุดด้วยแบบจำลองอัตราไดนามิกที่เราใช้ทฤษฎีการควบคุมและตัวควบคุม PID และเราได้เขียนรายงานเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ ซึ่งจะไม่ระบุให้เจาะจงมากกว่านี้ หากคุณ สนใจสามารถเยี่ยมชมเว็บไซต์ของเราได้ เราจัดทำแบบจำลองโอเพ่นซอร์ส แนวคิดพื้นฐานคือการรักษาช่วงอัตราการใช้งานที่เหมาะสม เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาในแต่ละช่วงเวลา ดังนั้นในแต่ละพื้นที่บล็อกจึงกำหนดเป้าหมายให้เหมาะสมที่สุด การใช้ประโยชน์

ชื่อเรื่องรอง

ภาพรวม Astroport และการออกแบบแบบจำลองทางเศรษฐกิจ

Yan：ฉันคิดว่า Astroport เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับดาวอังคารที่จะประสบความสำเร็จ แน่นอนว่านี่ไม่ใช่เหตุผลเดียวที่ทำให้เราต้องบ่มเพาะโครงการ Astroport แต่ยังมีปัจจัยอื่นๆ อีกมากมาย

เรามีความคิดที่จะบ่มเพาะ Astroport เมื่อ Kyber swap ปรากฏตัวครั้งแรกในรายงานฉบับแรก ในแง่ของการออกแบบและการใช้งานจริงของ Kyber swap นั้นมีความหมายมาก และเป็นรากฐานที่สำคัญมากสำหรับโครงการการเงินแบบกระจายศูนย์ใดๆ ดังนั้นเราจึงให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับสาขานี้ และทำการวิจัยและออกแบบโมเดลโทเค็นต่างๆ มากมาย

แน่นอนว่ามีโครงการที่คล้ายกันนี้มาก่อน ดังนั้นเราจึงต้องการสร้างผลิตภัณฑ์บางอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนและสร้างผลิตภัณฑ์ที่ดีที่สุดในประเภทเดียวกัน เช่น การออกแบบเศรษฐกิจโทเค็นบน DEX ที่ดีที่สุด

หนึ่งในช่องว่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่าง DEX ต่างๆ ในปัจจุบันอยู่ที่ความสัมพันธ์ที่สอดคล้องกันระหว่างผู้ใช้เก็งกำไรและโทเค็นที่เกี่ยวข้อง คุณได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าวิธีหลักสำหรับ DEX จำนวนมากในการแก้ปัญหานี้คือการชื่นชม Token ในทางอ้อม เพื่อรักษาความสัมพันธ์ที่สอดคล้องกัน แต่ฉันคิดว่ามันเหนื่อยเกินไป

Jose：ไม่ ฉันหมายถึงประเภทของการดำเนินการที่มีการควบคุมอย่างดี จะไม่ทำให้น้ำหมดไป แต่จะทำให้ระบบนิเวศน์ดีขึ้น

Yan：ฉันคิดว่า Astro เป็นโอกาสที่ดีที่เราจะตระหนักถึงแนวคิดนี้ เรามักจะเห็นความเชื่อมโยงระหว่างราคาและมูลค่าของ Token สูงหรือต่ำ ซึ่งเป็นเรื่องที่โหดร้าย แต่ก็สมจริงมากเช่นกัน

โดยทั่วไปแล้วแพลตฟอร์มส่วนใหญ่ต้องการรับสภาพคล่องที่เพียงพอโดยการปล่อย Token จำนวนมาก แม้ว่าสิ่งนี้จะทำให้ราคาของ Token โหดร้าย แต่ก็มีบทบาทในการทำให้ Token ทำหน้าที่เป็นกลไกจูงใจต่อไปและในที่สุดจะมีเสถียรภาพใน ความเสถียร กลไกนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งไหลเข้าสู่โทเค็นอย่างเสถียร เพื่อรักษาเสถียรภาพของโทเค็นและสร้างวงจรที่ค่อนข้างดี

แพลตฟอร์มออกโทเค็นเพื่อกระตุ้นสภาพคล่องเพิ่มเติม ในทางทฤษฎี สิ่งนี้จะดึงดูดปริมาณการซื้อขายมากขึ้นซึ่งสร้างหลักการทำงานที่เรียกว่า ฟลายวีล องค์ประกอบสองอย่างของฟลายวีลคือมูลค่าโทเค็นและการใช้โทเค็น/สิ่งจูงใจแต่เราคิดว่ามีวิธีที่ดีกว่าสำหรับผู้ใช้แพลตฟอร์มในการโต้ตอบกับแพลตฟอร์มผ่าน Token ควรสังเกตว่าวิธีที่ดีกว่าที่เราคิดว่าไม่ใช่การตัดการเชื่อมต่อระหว่างผู้ถือ Token และกลุ่มสภาพคล่อง ทำได้

คล้ายกับร้านซูชิรุ่นก่อน สมมติว่าพูลเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 30 บิปส์ จากนั้น 5 บิปจะถูกฝากไว้ในพูลเพื่อซื้อคืน ซึ่งเทียบเท่ากับการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการเพียง 25บิปส์ โมเดล Astro ของเราโดยพื้นฐานแล้วสอดคล้องกับแนวคิดนี้ ส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะฝากไว้ในแหล่งรวมเพื่อรับสภาพคล่องของ X-Astro เมื่อเวลาผ่านไป ส่วนนี้ของ X-Astro จะเทียบเท่ากับมูลค่าที่เพิ่มขึ้น 50% นั่นคือ กล่าวคือ X-Astro Astro เท่ากับ 1.5 Astro

และ X-Astro ของคุณจะคุ้มกว่า Astro เพราะจะมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับการซื้อคืน นี่เป็นรุ่นมาตรฐานทั่วไป แต่ในทางที่ดี คุณสามารถเลือกวิธีการโต้ตอบแบบอื่นได้ ซึ่งก็คือการล็อกส่วน X-Astro ของคุณ ตามจำนวนตำแหน่งที่ล็อก คุณจะได้รับ VX-Astro จำนวนหนึ่ง เพียงแค่ เหมือนกลไกของเคิร์ฟ

นอกจากนี้ สิทธิ์ในการออกเสียงจะถูกจัดสรรตามจำนวนหุ้นของ X-Astro ที่ถูกล็อก และสิทธิ์ในการออกเสียงแต่ละสิทธิ์จะสัมพันธ์กับจำนวนและเวลาของ X-Astro ที่ถูกล็อก สิ่งนี้ทำให้ผู้ที่มี X-Astro มากขึ้นและล็อคไว้เป็นระยะเวลานานเพื่อให้มีสิทธิ์ในการออกเสียงมากขึ้น เพราะพวกเขาก็รับความเสี่ยงเช่นเดียวกัน แน่นอน ในที่สุดการออกแบบของเราได้กำหนดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 30 คะแนนพื้นฐาน ซึ่งคะแนนพื้นฐาน 5 คะแนนถูกใช้เพื่อซื้อคืน Astro คะแนนพื้นฐาน 20 คะแนนไปที่กลุ่มสภาพคล่องโดยตรง และคะแนนพื้นฐานอีก 5 คะแนนใช้เพื่อกระตุ้นการลงคะแนนของ Astro สิทธิ

กล่าวอย่างตรงไปตรงมา ยิ่งคุณจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งมีอำนาจในการลงคะแนนเสียงมากขึ้นเท่านั้น และในทางกลับกัน

ใช้สิทธิเลือกตั้งทำอะไรได้บ้าง? ประการแรก เมื่อเวลาผ่านไปมีโครงการจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ บน Terra หากคุณเป็นเจ้าของโทเค็นของโครงการบางโครงการและคุณต้องการนำสภาพคล่องมาสู่โครงการนี้คุณจะมีแรงจูงใจมากมายในการได้รับสิทธิ์ในการออกเสียงนี้

นอกจากนี้ คล้ายกับ Curve คุณสามารถรับรางวัลเพิ่มเติมเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อผ่านสิทธิ์การลงคะแนนที่เพียงพอ แทนที่จะโต้ตอบกับกลุ่มเท่านั้น ดังนั้น หากคุณให้สภาพคล่องแก่ Astro คุณจะมีแรงจูงใจในการถือครอง Astro เพื่อให้ได้รับสิทธิ์ในการออกเสียงที่เพียงพอ เพราะคุณต้องการรับรางวัลที่คุณควรได้รับในฐานะผู้ให้บริการสภาพคล่อง

โดยทั่วไปแล้ว โทเค็นของโปรเจ็กต์ทั้งหมดบน Terra, X-Astro และ VX-Astro มีแรงจูงใจเพียงพอที่จะคิดถึงการลงคะแนนเสียงที่เพียงพอ

สิทธิในการออกเสียงมีความสำคัญมาก ไม่ว่าคุณจะต้องการลงคะแนนหรือต้องการรับรางวัลพิเศษ คุณต้องมีสิทธิในการออกเสียงที่เพียงพอ

Jose：ชื่อเรื่องรอง

กลยุทธ์การเปิดตัวของ Astroport

Jose：การออกแบบ Token มีปัญหามากมายที่ต้องแก้ไข อย่างที่คุณพูด กลยุทธ์การออก Token นั้นสำคัญมาก ไม่ใช่เพราะโครงการต้องการเงิน แต่จำเป็นต้องมีกลยุทธ์การออกที่ดีและหุ้นของการเสนอขายต่อสาธารณะและบุคคลในวงจำกัดจะได้รับการจัดสรรที่ดีขึ้น ซึ่งจะทำให้การกระจายของโทเค็นโครงการดีขึ้นดังนั้นกลยุทธ์การจัดจำหน่ายที่ดีจึงเป็นคูเมืองสำหรับโครงการ

นี่เป็นอีกเหตุผลหนึ่งว่าทำไมโมเดล Curve ถึงดีมาก เนื่องจากกลยุทธ์การออกของ Curve ผู้ถือ LPs จะกลายเป็นผู้ถือ Curve Token ในที่สุด ฝั่งโครงการดี ๆ ก็หวังว่าจะกระจาย Token ให้ถูกคน นอกจากนี้ประเด็นที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การออกอีกก็คือรายการจริงๆแล้วโครงการต้องการโฟลตมากพอที่จะทนต่อแรงกดดันในการขายของชิปและกระตุ้นความต้องการ เนื่องจากหากความต้องการต่ำกว่าเกณฑ์ โครงการก็มีแนวโน้มที่จะตายหากโฟลตของโครงการไม่เพียงพอ เมื่อเวลาผ่านไป กลุ่มสภาพคล่องและตลาดจะค่อยๆ จางหายไปเมื่อโทเค็นถูกปลดล็อก ซึ่งเป็นอันตรายต่อการสร้างชุมชนอย่างแท้จริง

Yan：ถูกต้อง หากการออกแบบโทเค็นของคุณต้องการการโต้ตอบกับผู้ใช้จำนวนมาก คุณจะต้องการพูลลอยตัวและสภาพคล่องที่เพียงพอเพื่อส่งเสริมการพัฒนาของชุมชน จากนั้นเราจะเข้าสู่ขั้นตอนต่อไป ในส่วนนี้ เราต้องค้นหาว่าใครคือผู้ถือ Token ในอุดมคติ

Jose：ฉันคิดว่าคำถามหลังที่คุณถามเป็นกุญแจสำคัญ ในความคิดของฉัน อุดมคติควรเป็นผู้ให้บริการกลุ่มสภาพคล่องที่ถือ LPs แต่ในขณะเดียวกัน ฉันยังต้องการให้ผู้ใช้รายอื่นที่ไม่ได้ให้สภาพคล่องกลายเป็นผู้ถือโทเค็นด้วย แต่สิ่งนี้ก็จะมีปัญหาเช่นกัน แม้ว่าเราจะทราบดีว่ามีกลไกที่จะบรรเทาปัญหานี้ได้ คือ มอบสิทธิ์ส่วนหนึ่งของการกระจาย Token ให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องหรือซัพพลายเออร์ แล้วรอการเกิดขึ้นของผู้ดูแลสภาพคล่อง แต่เราไม่ได้ทำ เพราะหาก เราทำเช่นนั้น ถ้าไม่ ความผันผวนของโครงการทั้งหมดจะน้อยมาก ดังนั้นการกระจายโทเค็นของโครงการจะช้ามาก ดังนั้นความเร็วการพัฒนาของโครงการจะได้รับผลกระทบอย่างมาก

Jose：ปัญหาอีกประการหนึ่งคือหากเราไม่มีส่วนร่วมในการเริ่มต้น AMM เป็นการส่วนตัว สภาพคล่องที่เกิดขึ้นจะน้อยมาก ประการแรก หากไม่มี AMM ราคาจะไม่สามารถกำหนดได้ ดังนั้นใครบางคนต้องเริ่มต้น AMM ด้วยราคาที่แน่นอน แต่โดยทั่วไปแล้ว AMM ที่เริ่มต้นโดยผู้อื่นจะทำให้เกิดปัญหาอย่างแน่นอน ซึ่งเป็นปัญหาใหญ่สำหรับทั้งระบบ การหยุดชะงัก และในช่วงเวลานั้น สภาพคล่องจะอ่อนแอ ดังนั้น เราจึงหลีกเลี่ยงไม่ให้ผู้อื่นเริ่มต้น AMM ดังนั้นในบางครั้ง เราสามารถลองเริ่มต้นเป็นการประมูล และเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาด้านกฎระเบียบ เราสามารถนำเงินที่ได้จากการประมูลไปมอบให้กับ DAO ทำให้ดูเหมือนเป็นการเสนอขายต่อสาธารณะ

Yan：แต่ความเสี่ยงของการทำเช่นนี้คือเรายังคงกำหนดราคาเริ่มต้นภายใต้สมมติฐานว่ามีการค้นพบมูลค่าจำนวนมาก ซึ่งจะมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

Jose：โดยทั่วไปแล้ว มีห้าสิ่งที่เราอยากทำสิ่งแรกคือเราต้องการทำให้การกระจายชิป Token ดีขึ้น ประการที่สองคือเราต้องการให้โครงการค้นพบคุณค่า และเราต้องการมีวิธีที่ดีกว่าในการรักษาสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน และกำหนดราคาเริ่มต้นสำหรับ AMM ประการที่สามคือเราต้องการทำให้โครงการมีสภาพคล่องเพียงพอที่จะรองรับความต้องการทั้งหมด ประการที่สี่คือเราต้องการให้โครงการมีสภาพคล่องตั้งแต่เริ่มต้นเพื่อไม่ให้มีช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำปั่นป่วน สิ่งสุดท้ายคือเราต้องการลดปัญหาด้านกฎระเบียบให้น้อยที่สุด

Yan：คุณพูดถูกโดยสรุปว่าปัญหาบางอย่างที่คุณกล่าวถึงโดยทั่วไปได้รับการแก้ไขแล้วในระยะที่สองของการเปิดตัวโครงการ นอกจากนี้ ครึ่งแรกของคำถามของคุณ ในความเป็นจริงแล้ว ในโครงการนี้ วิธีการแจกจ่ายได้รับการแก้ไขในรูปแบบของโปรโตคอล ดังนั้นฉันคิดว่ามันได้รับการแก้ไขแล้ว

Jose：เป็นเช่นนี้จริง ๆ เราพอใจมากจริง ๆ กับกลไกการเผยแพร่ของโครงการนี้ ในกลไกการเผยแพร่ของโครงการนี้ เราได้เพิ่มสิ่งต่าง ๆ มากมายที่เราจินตนาการไว้เพื่อแก้ปัญหาที่เราพบก่อนหน้านี้

Yan：ถ้าอย่างนั้น ในครึ่งหลังของคำถามของคุณ ที่จริงแล้ว ฉันเข้าใจได้ว่าเรากำหนดกลยุทธ์การออกโทเค็นอย่างไรเพื่อให้ส่งโทเค็นไปยังผู้ให้บริการ LPs ได้ นั่นคือวิธีให้ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นย้ายจากระบบนิเวศของ Terra ไปยัง Astro ข้างต้น แนวคิดคือผู้ให้บริการ LPs สามารถฝากเงินทุนของตนใน Astro ได้ชั่วระยะเวลาหนึ่ง และพวกเขาจะได้รับ $Astro ตอบแทนตามนั้น

Jose：นั่นคือสิ่งที่เราแนะนำมาตลอดล็อคเงินทุน แล้วคุณจะได้รับรางวัลมากมายในอนาคต

Yan：และในความเป็นจริงเมื่อคุณล็อคเพื่อรับสภาพคล่องไม่ได้หมายถึงการตัดสินใจที่สั้นหรือเป็นทหารรับจ้าง เมื่อเวลาผ่านไป สภาพคล่องที่คุณล็อคและมูลค่าของโทเค็นที่คุณได้รับจะเพิ่มขึ้น นี่เป็นอย่างมาก ระบบนิเวศน์ที่ดี

Jose：กรอบเวลานี้อาจนานถึง 1 สัปดาห์ ในช่วงเวลานี้ ทุกคนสามารถฝากและล็อกตำแหน่งและรับสิทธิประโยชน์ได้ แต่อาจมีข้อจำกัดในภายหลัง

Yan：โดยรวมแล้ว ทุกคนจะได้รับส่วนแบ่งตามสัดส่วนของรางวัล ขึ้นอยู่กับระยะเวลาและจำนวนเงินที่ฝาก ในช่วงสัปดาห์นี้ จะมีการดำเนินการขั้นต่อไปของการออกโครงการ ซึ่งก็คือการแจกจ่ายโทเค็นชิป แนวคิดของเราคือในขั้นตอนนี้ โทเค็นประมาณ 2.5% จะถูกส่งไปยังผู้ฝากเงินของ $LUNA และ 75% ของโทเค็นจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ที่ให้สภาพคล่อง สถานการณ์จริง (ต้องหลีกเลี่ยงสภาพคล่องต่ำ) และ 10% ของโทเค็นถูกแจกจ่ายเพื่อหลีกเลี่ยงการกำกับดูแล และโทเค็นที่เหลือจะเหมือนกับการใช้งานปกติของโครงการอื่นๆ

Yan：ความจริงแล้วสิ่งนี้คล้ายกับ LBP มาก แต่ก็ยังมีข้อแตกต่างอยู่มาก ข้อแตกต่างหลัก ๆ อยู่ที่การกระจายชิปเริ่มต้น

Jose：เป็นเช่นนี้ หรืออาจกล่าวได้ว่าเราได้เพิ่มการเข้ารหัสแบบตายตัวบนพื้นฐานของ LBP

Yan：ข้อแตกต่างอีกอย่างคือในโปรเจกต์นี้ เราต้องใช้ทุนจำนวนหนึ่งด้วย ดังนั้นเราต้องใช้อย่างสมเหตุสมผลและหลีกเลี่ยงปัญหาทางกฎหมายที่เกี่ยวข้อง

Jose：เราก็เลยพยายามหาทางกระจายอำนาจออกไปให้ได้มากที่สุด จนกลายเป็น โครงการที่ริเริ่มโดยชุมชน

Yan：เราเชื่อว่าผู้ที่ได้รับ airdrops มีสิทธิ์ที่จะขาย ถือต่อไป หรือเลือกที่จะล็อคและขยายหุ้นของตน แต่ละตัวเลือก ไม่มีค่าใช้จ่าย เป็นไปได้ว่าสำหรับผู้ที่ต้องการมีส่วนร่วมในข้อตกลง หากเขามี airdrop เขาจะยังคงฝากใน Astro ต่อไป ถ้าเขาไม่มี airdrop เขาจะหาวิธีรับ Token เพื่อเข้าร่วมใน การกำกับดูแลของข้อตกลง สำหรับผู้ที่ไม่ต้องการเข้าร่วมข้อตกลงต่อไปแม้ว่าเขาจะขายทั้งหมด แต่เขาก็จะได้รับรายได้มากมาย โดยทั่วไปแล้ว การได้รับเครื่องบินทิ้งระเบิดเป็นทางเลือกที่ดี

Jose：ไม่เชิง. แม้ว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องจะเป็นผู้ใช้หลักของโครงการ แต่ปัญหาก็คือชุมชนประกอบด้วยผู้คนที่แตกต่างกันมากมาย มีผู้คนมากมายที่กระตือรือร้นในชุมชน ผู้คนที่พูดคุยอย่างมีชีวิตชีวา และผู้คนที่เขียนวิดีโออธิบาย พวกเขาต้องการเข้าร่วมข้อตกลงในขณะที่ปกป้องการพัฒนาของโครงการ ดังนั้นให้พวกเขามีส่วนร่วมในโครงการตั้งแต่เนิ่นๆ เวทีเหมือนผู้ให้บริการ LPs การก่อสร้างมีความหมายมาก

Yan：เมื่อมีการออกโปรเจกต์ ระบบจะพิจารณาเนื้อหาที่มีน้ำหนักการลงคะแนนด้วย ดังนั้นส่วนเนื้อหาที่มีน้ำหนักการลงคะแนนนี้จึงมีค่ามาก เพราะคุณสามารถใช้โดยตรงเพื่อรับรางวัลได้โดยตรง การออกแบบลักษณะนี้ค่อนข้างเร็วใน Mango รุ่นก่อนหน้า สำหรับผู้ที่ให้สภาพคล่อง การฝากเงินใน Mining Pool ประเภทนี้มักประสบปัญหาการสูญเสียที่ไม่ถาวรอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ กล่าวคือ ในแง่หนึ่ง คุณต้องฝาก Astro โทเค็น ในทางกลับกัน คุณต้องฝาก UST เทียบเท่ากับ Astro ด้วย หากมี 100 Astro และ 200 UST หมายความว่า Astro แต่ละอันมีมูลค่า $2 หากมีเพียง 100 Astro และ 100 UST A UST มีมูลค่าเพียง $1 ดังนั้นสำหรับผู้ที่ให้สภาพคล่องความเสี่ยงสูงมาก

Yan：ดังนั้นในความเป็นจริงการค้นพบราคาที่เรียกว่าขึ้นอยู่กับปริมาณ UST ที่ฝากไว้ใน Pool เรื่องนี้ได้รับการตรวจสอบใน Mango ก่อนหน้าแล้ว เราสามารถเลือกที่จะฝากสภาพคล่องจำนวนมากเพื่อปรับปรุงการค้นหามูลค่าได้อย่างมีประสิทธิภาพ .

Yan：นี่เป็นเหมือนการประมูล ยิ่งฝาก UST มากเท่าไหร่ ผู้ให้บริการสภาพคล่องก็จะยิ่งมีกำไรมากขึ้นเท่านั้นแต่ความเสี่ยงก็มากขึ้น ดังนั้น จึงจำเป็นต้องแก้ปัญหานี้ผ่านกลุ่มที่สอง ย้อนกลับไปที่ตัวอย่างของ Mango หากคุณฝาก USDC จำนวนมาก ยิ่งคุณฝากมาก ราคาของ Mango ก็จะยิ่งสูงขึ้น ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนของผู้อื่นที่เข้าร่วมในข้อตกลง ส่งผลให้มีคนเล่นเพียงไม่กี่คน สุดท้ายเพราะไม่มีใครยอมจ่ายเบี้ยประกันสูงเกินไปจะทำให้เงินฝากใหม่น้อยลงเรื่อย ๆ ซึ่งจะทำให้เกิดวิกฤตสภาพคล่องในที่สุด ดังนั้น บัฟเฟอร์ของแหล่งที่สองจึงจำเป็นมากสำหรับการพัฒนาที่มั่นคง ของสภาพคล่องทั้งหมด

Jose：ใช่ เราอาจเลือกที่จะระบายสภาพคล่องหากเป็นเช่นนั้น

Yan：ในตอนแรก ผู้คนเต็มใจอย่างมากที่จะฝาก USDC เทียบเท่ากับ Astro แต่สิ่งนี้จะนำไปสู่การเพิ่มอุปสรรคในการเข้าทั้งหมด เพราะในกรณีนั้น ราคาของ Astro จะสูงกว่าที่พวกเขาต้องการ และพวกเขาก็คือ หวังว่า Token จะถูกขาย ในระดับหนึ่งสิ่งนี้จะทำให้เกิดความตื่นตระหนก แต่ปัญหาคือ คนที่ฝากไปแล้วจะยังคงใช้เลเวอเรจต่อไป พวกเขาฝาก X ก่อนหน้านี้และตอนนี้อาจเป็น 5X แล้ว ดังนั้นในความเป็นจริงกระแส ของระบบทั้งหมด เพศ เพียงพอแล้วและความตื่นตระหนกของผู้ที่พลาดพื้นที่นั้นจะถูกกำจัดออกไปอย่างดีและพวกเขาจะเข้ามาทีละคน หลังจากที่โครงการพัฒนาไปถึงขั้นหนึ่ง เราจะสนับสนุนให้คนเหล่านั้นถอนสภาพคล่องจำนวนหนึ่ง เพื่อให้โทเค็นสามารถรักษาราคาที่มีเสถียรภาพได้ดีขึ้น ซึ่งทั้งหมดนี้สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นส่วนหนึ่งของการออกแบบกลไกการออก

Yan：นี่คือวิธีที่เราคิดเกี่ยวกับกลไกการกระจาย โดยทั่วไปแล้วการออกแบบหลายๆ แบบของเรามักจะคิดว่าเราควรแก้ไขกลไกนี้อย่างไรหากมีปัญหา จากนั้นจึงออกแบบกลไกให้ดีขึ้นจนกว่าเราจะไม่พบปัญหาเพิ่มเติม หรือไม่สามารถแก้ไขปัญหาได้ ยกตัวอย่างกลไกการฝากเงินปัญหาพื้นฐานที่สุดที่ประสบคือปัญหาไม่มีใครฝากและถอนเงินฝาก นี่เป็นปัญหาที่เกิดจากความตื่นตระหนกในสถานการณ์เกมเพราะทุกคนจะคิดว่าถ้าเขาถอนเงินฝาก แล้วจะเป็นอย่างไร เงินฝากของฉัน ดังนั้น เราต้องถอนเงินฝาก วิธีแก้ไขปัญหาของเรานั้นง่ายมาก ซึ่งก็คือการผูกมัดที่จุดเริ่มต้นของพฤติกรรมการฝากและถอน และปล่อยการผูกมัดที่บล็อกสุดท้าย เพื่อบรรเทาการสกัดสภาพคล่องที่ตื่นตระหนกนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

Jose：นั่นคือคุณสามารถฝากเงินในบล็อกอื่นและถอนเงินในบล็อกสุดท้ายได้ ดังนั้นจะได้ราคาที่ดีกว่า

Yan：ความหมายทั้งหมดของกลไกการออกทั้งหมดนี้คือการปรับปรุงความสามารถในการค้นพบคุณค่า อย่างไรก็ตาม พูดโดยทั่วไป เป็นเรื่องยากที่จะทำเพราะมันเป็นไปไม่ได้ที่จะหาวิธีที่มีประสิทธิภาพในการรับรู้การเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาด นอกจากนี้ ราคาในตลาดนั้นง่ายมากที่จะถูกควบคุมโดยมนุษย์ แนวคิดนี้คือผู้คนสามารถควบคุมปริมาณการถอนเมื่อเวลาผ่านไป ในช่วงแรก ความยืดหยุ่นในการฝากและถอนเงินนั้นสูงมาก จากนั้นเมื่อเวลาผ่านไป จำนวนการถอนจะถูกจำกัด จำนวนการถอนจะค่อยๆ ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป และในที่สุดจะค่อยๆ คงที่ที่จำนวนการถอนที่คงที่ จึงลดการจัดการราคาโดยมนุษย์และปรับปรุงการรับรู้ของตลาดเกี่ยวกับราคา สิ่งนี้จะสร้างโมเดลการค้นหาคุณค่าที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น และระยะเวลาล็อกอัพทั้งหมดคือประมาณ 3 เดือน

Jose：ซึ่งหมายความว่าผู้เข้าร่วมทุกคนรวมถึงผู้ที่ต้องการได้รับ UST จากการเดิมพัน Astro จะต้องผ่านช่วงล็อกอัพ 3 เดือน ในช่วงเวลานี้สิทธิ์ล็อกอัพจะสะท้อนให้เห็นผ่าน LP ดังนั้นโปรเจ็กต์ที่ได้รับ ความคล่องตัวที่ยอดเยี่ยม

Yan：ใช่ หากมี 100 Astros และ 100 USTs ในกลุ่ม ดังนั้นราคายุติธรรมของ Astros คือ 1 UST ดังนั้นหากคุณฝาก 10 Astros การใช้งานสินทรัพย์ของคุณน่าจะอยู่ที่ 5 Astros และ 5 USTs แน่นอนว่าคุณสามารถประสบความสำเร็จได้ในระดับหนึ่ง ของรายได้ด้วยวิธีฝากเงินนี้แต่ในขณะเดียวกันก็จะมีปัญหาบางประการ เช่น อาจมีคนโอนสภาพคล่องทั้งหมดทันทีหลังจากที่โครงการออกเต็มจำนวนซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความมั่นคงของโครงการอย่างมาก วิธีแก้ไขปัญหาของเราคือเราจัดเตรียมศูนย์เพิ่มเติมสำหรับผู้ที่ต้องการมีส่วนร่วมในกลุ่มสภาพคล่อง เงินฝาก Astro หรือ UST ซึ่ง 1% จะถูกจัดสรรให้กับคนเหล่านี้ ดังนั้น ด้วยวิธีนี้ เราเท่ากับสร้างแรงจูงใจ คนเพื่อล็อคและถือจึงช่วยลดปัญหานี้

Jose：ดังนั้น โดยทั่วไปแล้ว มุมมองของฉันเกี่ยวกับขั้นตอนที่สองของการเปิดตัวคือเป็นขั้นตอนการแจกจ่ายชิปต่อจากขั้นตอนแรก ขั้นแรกคือการแจกจ่ายชิปให้กับผู้ใช้ที่มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในข้อตกลง ขั้นที่สอง คือการปล่อยให้ชิปดำเนินการค้นหามูลค่าบนพื้นฐานของขั้นแรก ซึ่งจะเป็นการเพิ่มมูลค่าของชิปและเพิ่มอำนาจต่อรอง ของผู้ใช้เริ่มต้นที่จะขายชิป แม้ในกระบวนการโครงการเองก็ไม่ได้ประโยชน์มากนัก สิ่งนี้แตกต่างอย่างมากจากการเสนอขายต่อสาธารณะ เนื่องจากจุดประสงค์หลักของขั้นตอนนี้คือเพื่อเพิ่มผลประโยชน์ให้กับผู้ใช้ที่เข้าร่วมในข้อตกลงอย่างจริงจัง ในขั้นตอนนี้ ความลื่นไหลของโครงการทั้งหมดได้รับการปรับปรุงอย่างมากอีกครั้ง ซึ่งสามารถแก้ปัญหาทั้งหมดที่เราตั้งขึ้นในตอนเริ่มต้นได้

Yan：ใช่ ในระยะที่สอง แผนการฝาก Astro และ UST เป็นการออกแบบที่เราคิดว่าใช้งานได้จริงมาก และเราใช้แบบจำลองนี้กับดาวอังคารจริง ๆ เพราะสำหรับดาวอังคาร ประเด็นหลักคืออัตราการใช้สินทรัพย์ ในขั้นแรก รางวัลที่ได้รับจะคำนวณตาม Astro ที่ฝากในพูลและเวลา ดาวอังคารยังมีกลไกการล็อคที่คล้ายกับกลไกนี้ จากนั้นสำหรับ Mars ในขั้นที่สอง ผู้คนจะได้รับการสนับสนุนให้ฝาก UST ให้มากที่สุดเพื่อรับรางวัลมากขึ้น

Yan：แต่ก็ปฏิเสธไม่ได้ว่าสิ่งที่ทำบนกระดาษนั้นผิวเผินเสมอและเรารู้ว่าเรื่องนี้ต้องได้รับการฝึกฝนไม่ว่าจะจำลองอย่างไรการออกแบบของเราก็มักจะมีการละเว้นที่คาดไม่ถึงอยู่เสมอดังนั้นเราต้องเรียนรู้อย่างต่อเนื่องจาก ประสบการณ์ทางการตลาด

Jose：ชื่อเรื่องรอง

โครงการบ่มเพาะอื่นๆ

Jose：จนถึงตอนนี้ เราคิดว่าการออกแบบของเราค่อนข้างดี แต่ถ้าคุณพบช่องโหว่ในการออกแบบของเรา โปรดติดต่อเราโดยเร็วที่สุด เราจะให้รางวัลอย่างมากมาย และเราจะจัดหาให้คุณตามข้อเสนอที่สอดคล้องกัน

มีอีกสามหัวข้อเกี่ยวกับห้องปฏิบัติการหนึ่งคือโครงการบ่มเพาะอื่นๆ ของแล็บ อีกโครงการคือการออกแบบ Governance 2.0 และสุดท้ายคือแผนระยะยาวของแล็บ

Jose：ขณะนี้ ห้องปฏิบัติการของเรากำลังบ่มเพาะสิ่งดีๆ บน Terraตัวอย่างเช่น Levana ซึ่งจริง ๆ แล้วคล้ายกับข้อตกลง Token ที่ใช้ประโยชน์จาก Mars และเป้าหมายสูงสุดคือการเป็นแพลตฟอร์มสัญญาถาวรบน Terraมันเจ๋งจริงๆ. และปัจจุบันเขากำลังทำงานอย่างใกล้ชิดกับ Astro และ Astro V2 บทบาทของ Astro คือการจัดหาแหล่งรวมสภาพคล่องส่วนกลางให้กับเขา

Jose：เราตื่นเต้นมากเกี่ยวกับ Levana และ Jonathan ผู้ก่อตั้งก็เป็นคนที่ฉลาดมาก ฉันคุยกับเขาได้ดีที่งานมีตติ้งชุมชนของเลวานา นอกจากนี้ เขาและฉันยังได้เข้าร่วมแฮ็กกาธอนบน Terra และมีส่วนร่วมในการก่อตั้ง Ryan ซึ่งคล้ายกับจุดยึดข้ามสายโซ่ ขณะนี้เรากำลังพยายามทำข้อตกลงนางฟ้า Saberra หากสามารถทำได้สำเร็จ บางทีเราอาจจะสามารถประกาศได้ในเร็วๆ นี้ว่าการซื้อในอนาคตสามารถตกลงกับ UST ได้ มันเจ๋งมากที่องค์กร Delphi ของเราเป็นคนแรกที่ลองทำสิ่งนี้ และแม้ว่าครั้งนี้จะล้มเหลว เราก็จะลองทำแบบนี้ต่อไป

Yan：ใช่ อันที่จริง เป้าหมายสูงสุดของเราคือการทำให้ Terra ถูกนำมาใช้และเป็นที่รู้จักในมูลค่าเท่ากับ USD เราจะบ่มเพาะโครงการที่ดีและส่งเสริมการปรับปรุงผลิตภัณฑ์ของ Terra ต่อไป เพื่อให้ UST ของ Terra ไม่ว่าจะมาจากการลงทุนก็ตาม จากมุมมอง หรือจากมุมมองระยะยาว ก็สามารถได้รับฉันทามติที่ดี และนี่คือเป้าหมายของเรา

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงในการทำเช่นนี้คือ เราจะพยายามผลิตผลิตภัณฑ์ที่ค่อนข้างล้มเหลวอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อระบบนิเวศน์ของ Terra แต่เราได้ทำหลายสิ่งหลายอย่างเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้ ดังนั้น การเติบโตอย่างต่อเนื่องของผลิตภัณฑ์และการปรับปรุงการใช้ประโยชน์ มีความสำคัญจริงๆ

Jose：อีกโครงการหนึ่งที่เรากำลังบ่มเพาะคือ Everland บน Solana นี่เป็นโครงการพิเศษที่สามารถปรากฏบน Solana เท่านั้น

ชื่อเรื่องรอง

วิสัยทัศน์ Delphi Labs

Jose：ต่อไป เรามาพูดถึงความคิดของเราเกี่ยวกับห้องปฏิบัติการเราต้องการให้ห้องแล็บเป็นสถานที่ที่ดีที่สุดสำหรับผู้ที่มีความคิดที่เฉียบแหลมที่สุดในการมารวมตัวกันและสร้างสิ่งที่เจ๋งที่สุดนอกจากนี้ แล็บของเรายังไม่สนใจโมเดลการบ่มเพาะอย่างรวดเร็ว เช่น การบ่มเพาะ 200 โครงการในปีหน้าหรืออะไรทำนองนั้นเราชอบที่จะทำงานอย่างใกล้ชิดกับทีมที่ชาญฉลาดในโครงการที่เราสนใจห้องปฏิบัติการของเรามีทีมงานที่ดีมากประมาณ 25 คน รวมถึงวิศวกรฝ่ายพัฒนา นักกฎหมาย และอื่นๆ เป้าหมายของแล็บคือการทำให้โครงการที่เราสนใจประสบความสำเร็จมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ และช่วยให้พวกเขามุ่งความสนใจไปที่สิ่งที่พวกเขาต้องการจะทำ

สำหรับเรา นวัตกรรมที่แท้จริงในการเข้ารหัสลับคือเราสร้างระบบสิ่งจูงใจในลักษณะกระจายอำนาจ เพื่อให้โครงการที่กระจายอำนาจสามารถให้บริการในระดับเดียวกับบริการแบบรวมศูนย์ นั่นคือใช้วิธีการกระจายอำนาจเพื่อสร้างโลกที่รวมศูนย์ขึ้นใหม่

Jose：ซึ่งหมายความว่าสิ่งจูงใจมีความสำคัญมาก แต่ก็หมายถึงโครงสร้างการกำกับดูแลใหม่ด้วย เราใช้เวลามากมายในการค้นคว้าเกี่ยวกับโครงสร้างการกำกับดูแลใหม่ แรงบันดาลใจจาก Yearn Governance 2.0 ฉันคิดว่าพวกเราทุกคนสงสัยเล็กน้อยเกี่ยวกับแนวคิดที่ว่า DAO เป็นที่ซึ่งทุกคนลงคะแนนในทุกสิ่งหรือไม่ ฉันไม่คิดเช่นนั้น,ฉันคิดว่าธรรมาภิบาลจำเป็นต้องเป็นมืออาชีพ เช่น ต้องมีคณะกรรมการหรือกลุ่มเฉพาะที่มีอำนาจในการตัดสินใจในพื้นที่หนึ่งๆ แล้วรายงานไปยัง DAO ที่เหลือ จากแนวคิดนี้ เราได้ออกแบบระบบการกำกับดูแล DAO มากมาย

Yan：คุณพูดถูกเกี่ยวกับสิ่งหนึ่ง เมื่อมองย้อนกลับไป มีหลายสิ่งหลายอย่างที่ลงเอยที่สิ่งจูงใจ การวิจัยเกี่ยวกับสิ่งจูงใจเป็นธุรกิจที่ห้องปฏิบัติการกำลังทำอยู่ และเรายังยินดีต้อนรับผู้ที่มีแนวคิดที่จะเข้าร่วมกับเราเพื่อร่วมกันสร้าง อนึ่ง สิ่งจูงใจย้อนหลังมีความสำคัญมากไม่ว่าจะอยู่ที่ใดก็ตาม การสร้างแบบจำลองสิ่งจูงใจดังกล่าวได้รับการออกแบบอย่างหรูหราในห้องปฏิบัติการของเราและผ่านการตรวจสอบในโครงการจริง โดยทั่วไปแล้ว เราเป็นเอนทิตีขนาดเล็กในแวดวงการเข้ารหัสทั้งหมด แต่เราจะพยายามช่วยฝ่ายโครงการที่สนใจด้วยแนวคิดเพื่อให้แนวคิดของพวกเขาสมบูรณ์ เรามีบางด้านที่เราถนัด และเราหวังว่าจะร่วมมือกับโครงการที่ฉลาดที่สุด ผู้สร้างเพื่อตระหนักถึงความคิดที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว เราจะไม่เลือกทำ 200 โครงการ เราต้องทำอย่างจริงจังและน่าสนใจเพียงไม่กี่โครงการเท่านั้น ซึ่งเป็น win-win อย่างแท้จริงสำหรับกลุ่มโครงการ

Jose：แต่ไม่ได้หมายความว่าเราจะละทิ้งโครงการที่เราได้ร่วมมือหรือไม่ได้ร่วมมือด้วย แต่โครงการต่างๆ นั้นผลิตมานานแล้ว ความต้องการหลักส่วนใหญ่ของพวกเขาคือการออกแบบระบบเศรษฐกิจ Token ซึ่งอยู่ใน ห้องปฏิบัติการของเราสามารถพึงพอใจได้อย่างเต็มที่ และการออกแบบระบบเศรษฐกิจโทเค็นในห้องปฏิบัติการของเรายังสามารถใช้เพื่อช่วยเหลือฝ่ายโครงการอื่น ๆ อีกมากมาย นอกจากนี้ เรายังมีทีมงานเชิงปริมาณและความเสี่ยง พวกเขาทำงานสร้างแบบจำลองตามเนื้อหาโครงการ นอกจากนี้เรายังมีทีมกฎหมายที่ให้คำปรึกษาเกี่ยวกับประเด็นต่างๆ เช่น การถูกแฮ็กด้านธรรมาภิบาล และวิธีปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับการกระจายอำนาจให้ดียิ่งขึ้น เนื่องจากทุกโครงการมีลักษณะที่แตกต่างกัน เราจึงมีทีมพัฒนามืออาชีพที่ทำงานในเรื่องนี้ นอกจากนี้ โค้ดทั้งหมดของเราจะเป็นโอเพ่นซอร์ส นอกจากนี้ เรายังจะจัดเตรียมแหล่งสภาพคล่องที่เราสามารถให้บริการบน Terra ต่อสาธารณะได้อีกด้วย เราจะเปิดรับแนวคิดของเราเกี่ยวกับการออกแบบการกระจายชิป แน่นอน เรายังต้องการร่วมมือกับฝ่ายโครงการที่มีทีมที่สมบูรณ์ของตนเอง เราจะสนับสนุนพวกเขาจากมุมมองที่เป็นมืออาชีพมากและมีบทบาทที่เป็นประโยชน์ในสาขาเหล่านี้เพื่อช่วยเหลือพวกเขา

Jose：ฉันคิดว่าสิ่งที่เราทำนั้นค่อนข้างดี ตัวอย่างเช่น เมื่อคุณเข้าร่วมห้องปฏิบัติการ คุณไม่เพียงแค่สามารถเข้าถึงทรัพยากรของห้องปฏิบัติการทั้งหมดได้ แต่คุณยังสามารถเข้าถึงทรัพยากรทั้งหมดของ Delphi ได้อีกด้วย ในด้านโครงการ คุณสามารถได้รับประโยชน์จากนักวิเคราะห์การวิจัยของเรา เรามีนักวิเคราะห์ระดับผู้เชี่ยวชาญทั้งหมดในพื้นที่ต่างๆ ของกระบวนการธุรกรรม เช่น นักวิเคราะห์เงินร่วมลงทุน ฉันคิดว่ามันเป็นข้อเสนอที่น่าสนใจมากสำหรับผู้สร้าง สำหรับเราแล้ว ห้องปฏิบัติการเปรียบเสมือนสตูดิโอและศูนย์บ่มเพาะ พูดให้ชัดเจนก็เหมือนกับสตูดิโอร่วมทุนและศูนย์บ่มเพาะ เราไม่ได้ตั้งใจที่จะขยายเร็วเกินไป เราสนุกกับการสร้างโครงการ สร้างโครงการที่เราสนใจ และเราคิดว่าเราจะต้องมีที่แน่นอนในพื้นที่ crypto

Jose：นั่นคือสิ่งที่ห้องทดลองของเราต้องการทำในตอนนี้ สำหรับเราข้อจำกัดของเราหลักๆ คือ จะเจอผู้ก่อตั้งโครงการหรือผู้ประกอบการเก่งๆสรุป

สรุป

Jose：ขณะนี้เราสนใจโครงการ Layer2 มาก เช่น เราสนใจ Starkware มาก หากคุณมีแนวคิดเกี่ยวกับ L2 โปรดติดต่อเรา

Yan：เราสนใจ Starkware มาก เรายินดีให้คุณไปสร้างได้ทุกที่ สิ่งที่เกี่ยวข้องกับ Layer2 คือบางพื้นที่ที่เราใช้เวลามากขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

Jose：ในขณะนี้ ฉันคิดว่าฟิลด์การเข้ารหัสอยู่ที่จุดเปลี่ยน เช่นเดียวกับ NFT ที่เป็นจุดเปลี่ยนของการเปลี่ยนแปลงของตลาด นอกจากนี้ ตอนนี้เรายังเห็นได้ว่าโซลูชันกระแสหลักที่มาแรงในปี 2560 มีการแข่งขันน้อยลงในตลาดปัจจุบัน ดังนั้นจึงเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับฟิลด์การเข้ารหัส

ฉันคิดว่าทุกคนที่ Delphi ตื่นเต้นกับ NFT มาก ฉันตื่นเต้นกับ NFT พอๆ กับ cryptocurrencies ในปี 2017 แต่ฉันไม่มั่นใจในหลายๆ สิ่งใน NFT ฉันคิดว่าเราสามารถใช้มันในวิธีใหม่ๆ ในโครงการของเรา ในรูปแบบที่น่าสนใจ ฉันเราเชื่อว่าข้อมูลประจำตัวบนเครือข่ายของแต่ละคนจะขึ้นอยู่กับ NFT ส่วนบุคคล แต่การจะทำเช่นนี้ได้จำเป็นต้องรวมเข้าด้วยกันผ่านการดำเนินการเฉพาะ นอกจากนี้ ฉันคิดว่า NFT ยังสามารถเป็นส่วนสำคัญของเมตริกความภักดีของโครงการและกลยุทธ์การรักษาลูกค้า

Yan：นอกจากนี้ NFT ยังมีชุมชนที่เหนียวแน่นจำนวนมาก ดังนั้นเราจึงสามารถใช้ NFT เพื่อให้ได้อิทธิพลที่เฉพาะเจาะจง ในหลายกรณี เป็นเรื่องยากมากสำหรับคนที่จะถือ NFT เป็นเวลานาน แม้ว่าจะมีวิธีแก้ปัญหามากมายในการแก้ปัญหานี้ เช่น การให้อำนาจกับ NFT และให้ส่วนลดที่เกี่ยวข้องกับผู้ที่ถือ NFT แต่ก็มีปัญหาในการแก้ปัญหาเหล่านี้ พวกเขาทั้งหมดเป็นศูนย์ และใช่ ในโมเดลนี้ จะมีคนที่เสียสละผลประโยชน์บางอย่างของเขาเสมอ แต่ด้วยการเชื่อมโยง NFT กับเอกลักษณ์ส่วนบุคคลของโครงการ มันสามารถเสริมพลังในทางบวกและเชิงบวก ซึ่งจะช่วยรักษาระบบนิเวศน์ที่ดี โดยทั่วไปแล้ว นี่จะเป็นข้อมูลระบุตัวตนในห่วงโซ่ และไม่จำเป็นต้องมีชื่อหรือคะแนนเครดิตของคุณ

Jose：อันที่จริงแล้ว นี่เป็นเครื่องมือเสริมของระบบเศรษฐกิจโทเค็นอื่นที่คล้ายกับกลไกการจูงใจ ฉันคิดว่า NFT เป็นเครื่องมือที่สำคัญมาก และตอนนี้เรากำลังคิดเกี่ยวกับวิธีที่เราจะใช้มันในวิธีที่ยอดเยี่ยมจริงๆ เพื่อกระตุ้นให้เกิดพฤติกรรมที่ถูกต้องตามที่เราต้องการในโครงการเหล่านี้