เฟดเสร็จสิ้นการประชุมอัตราดอกเบี้ยในช่วงเช้าตรู่ของเช้าวันนี้และส่งสัญญาณแบบกระท่อนกระแท่น ดูเหมือนว่า ตลาดจะตอบสนองอย่างราบเรียบและความกังวลก่อนหน้านี้ของนักมองโลกในแง่ร้ายบางคนก็หายไป

มีทัศนะว่า: หลังจากที่ Federal Reserve ปล่อยสัญญาณ hawkish สาเหตุของปฏิกิริยาของตลาดที่มีเสถียรภาพอาจเป็นเพราะการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อก่อนหน้านี้รวมอยู่ในราคาของ Bitcoin ดังนั้นหลังจากที่ Federal Reserve แถลงการณ์ เสถียรภาพของตลาดจึงเป็นแบบหนึ่ง “ปรากฏการณ์เฮดจ์ฟันด์”.

อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่ามุมมองนี้เป็นเพียงด้านเดียวเล็กน้อย และประสิทธิภาพของราคา Bitcoin ในปัจจุบันได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย นอกจากนี้ ผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในตลาดการเข้ารหัสไม่ได้หยุดเพียงแค่นั้น แล้วการประชุมอัตราดอกเบี้ยของเฟดส่งสัญญาณอะไรออกมาบ้าง? ก่อนและหลังการประชุมอัตราดอกเบี้ย อะไรคือสาเหตุที่ส่งผลต่อราคาของ Bitcoin? การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของเฟดจะส่งผลต่อ Bitcoin อย่างไร? ต่อไปนี้จะอธิบายทีละคนสำหรับทุกคน

ไฮไลท์จากการประชุมอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมิถุนายน

เพื่อหารือเกี่ยวกับผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดต่อราคา Bitcoin โดยเจาะจงมากขึ้น อันดับแรกเรามาเน้นที่การตีความการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญก่อนและหลังการประชุมอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมิถุนายน

ก่อนการประชุมอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ มักจะระบุว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงนั้นเป็นเพียงชั่วคราว เฟดให้ความสำคัญกับการจ้างงานมากกว่าอัตราเงินเฟ้อ และตลาดงานในสหรัฐฯ ยังไม่คาดว่าจะฟื้นตัวได้อย่างมั่นคง อย่างไรก็ตาม ด้วยข้อมูลเงินเฟ้อที่พุ่งพล่าน dot plot ในการประชุมอัตราดอกเบี้ยเดือนมิถุนายนของเฟดแสดงให้เห็นว่าภายในสิ้นปี 2566 เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง เจ้าหน้าที่กล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นอย่างเร็วที่สุดในปี 2566หลังจากกล่าวในเดือนมีนาคมว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงปี 2567 เป็นอย่างน้อย จากข้อมูลของ dot plot สมาชิกมากกว่าครึ่งให้ความคาดหวังถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า อย่างไรก็ตาม เฟดยังระบุด้วยว่าจะยังคงเพิ่มอย่างน้อย 80,000 ล้านดอลลาร์ในหลักทรัพย์ธนารักษ์และอย่างน้อย 40,000 ล้านดอลลาร์ในหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันในแต่ละเดือนจนกว่าจะมีความคืบหน้าอย่างมากในเป้าหมายของคณะกรรมการเพื่อการจ้างงานอย่างเต็มที่และเสถียรภาพด้านราคา

นอกจากนี้ ถ้อยแถลงของเฟดยังทำให้บางภาษาของถ้อยแถลงก่อนหน้านี้อ่อนลงตั้งแต่เกิดวิกฤตคราวน์ครั้งใหม่

ตั้งแต่ปีที่แล้ว Federal Open Market Committee ได้กล่าวว่าการแพร่ระบาดของโรคมงกุฎใหม่ "กำลังก่อให้เกิดความลำบากอย่างใหญ่หลวงต่อมนุษย์และเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก" แถลงการณ์เมื่อวันพุธชี้ไปที่ความคืบหน้าในการฉีดวัคซีนป้องกันการระบาด โดยระบุว่า "ตัวบ่งชี้กิจกรรมทางเศรษฐกิจและการจ้างงานมีความเข้มแข็งขึ้น โดยภาคส่วนที่ได้รับผลเสียมากที่สุดจากการระบาดยังคงอ่อนแอ แต่แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุง"

กล่าวคือ ด้วยการฉีดวัคซีนและการแพร่ระบาดที่ผ่อนคลาย ในขณะที่เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว ตัวบ่งชี้การจ้างงานแข็งแกร่งขึ้น และอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเฟดมีแนวโน้มที่จะปรับกำหนดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปหลังจากที่ Federal Reserve ปล่อยสัญญาณที่ร้อนแรง ทำไม Bitcoin ถึงไม่ผันผวนอย่างรุนแรง?

หลังจากที่ Federal Reserve ปล่อยสัญญาณที่ร้อนแรง ทำไม Bitcoin ถึงไม่ผันผวนอย่างรุนแรง?

เมื่อพิจารณาจากแถลงการณ์ของการประชุมอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดดูเหมือนจะห่างไกลออกไปเล็กน้อย แต่สัญญาณที่ออกโดยเฟดมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อ Bitcoin หรือไม่?

ไม่แน่นอน แม้ว่า Bitcoin จะไม่ได้ผันผวนอย่างรุนแรง แต่ก็ไม่ได้ไม่มีการเคลื่อนไหว ตามตลาดของ OKEx Bitcoin เพิ่มขึ้นสูงถึง $41,324 เมื่อวานนี้ และลดลงต่ำสุดที่ $38,108 ในวันนี้ โดยมีความตื่นตระหนกสูงสุดที่ 7.8% อาจกล่าวได้ว่าสัญญาณเหยี่ยวของเฟดมีอิทธิพลอย่างมากแล้ว แต่โดยรวมแล้ว BTC ทำให้สถานการณ์มีเสถียรภาพ เราเชื่อว่าเหตุผลสำหรับความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของ BTCมีสี่จุด:

• ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณแบบกระท่อนกระแท่นแต่ไม่ได้เสนอตารางเวลาการปรับลดแผนการซื้อพันธบัตร การคาดการณ์ของตลาดครั้งก่อนเป็นไปในแง่ร้ายมากกว่า และยังดีกว่าคาดเล็กน้อย นอกจากนี้ เฟดยังคงซื้อพันธบัตรและชอร์ต - สภาพคล่องในตลาดระยะยาวยังคงมีอยู่มากซึ่งจะทำให้เงินทุนบางส่วนไหลเข้าสู่ Bitcoin ต่อไป

• ตั้งแต่ช่วงปลายเดือนพฤษภาคม Bitcoin ประสบกับการร่วงลงอย่างรุนแรงหลายรอบและความตื่นตระหนกส่วนใหญ่ได้หายไปและการประเมินมูลค่าของ Bitcoin ในปัจจุบันนั้นใกล้เคียงกับต้นทุนในการดำรงตำแหน่งของสถาบันขนาดใหญ่หลายแห่ง เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ MicroStrategy สถาบันขนาดใหญ่เช่น Ark Investment Management Co., Ltd. เพิ่งเพิ่มการถือครองเพิ่มเติม

• เนื่องจากเอลซัลวาดอร์ถือว่า Bitcoin เป็นสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย ละตินอเมริกาและประเทศในแอฟริกาที่ด้อยพัฒนาจึงได้ปฏิบัติตาม ส่งเสริมการทำให้ถูกต้องตามกฎหมายของ Bitcoin ในท้องถิ่นอย่างต่อเนื่อง หรือเสนอที่จะปฏิบัติตามเอลซัลวาดอร์ ซึ่งได้ขยายสถานการณ์การใช้งานและความเชื่อมั่นในตลาดของ Bitcoin อย่างมาก

• ชื่อเรื่องรอง

ผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดต่อ Bitcoin

คำอธิบายภาพ

การปรับขึ้นของอัตรามีแนวโน้มที่จะสอดคล้องกับการลดลงของราคา Bitcoin

นอกจากการเชื่อมต่อที่ใช้งานง่ายข้างต้นแล้ว ยังมีการศึกษาจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ที่สังเกตเห็นความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นสหรัฐฯ และ BitcoinBloomberg ใน Bloomberg Crypto Outlookการวิจัยในรายงานพบว่าตัวบ่งชี้ความสัมพันธ์ 260 วันระหว่าง Bitcoin และตลาดหุ้นมักจะเป็นลบ แต่ถึง 0.34 ในช่วงต้นเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นค่าสูงสุดจนถึงปัจจุบันรายงานล่าสุดโดย DBS Bank of Singapore (DBS)มันชี้ให้เห็นว่าความสัมพันธ์ของความผันผวนระหว่าง Bitcoin และดัชนีฟิวเจอร์สของสหรัฐกำลังเพิ่มขึ้น และ Bitcoin ไม่ใช่สินทรัพย์ประเภทอื่นอีกต่อไป การศึกษาแสดงให้เห็นว่า Bitcoin และ S&P 500 มีความสัมพันธ์เชิงบวกมากขึ้นหลังจากการซื้อขาย crypto ขนาดใหญ่ โดยอยู่ที่ 0.26 ในกรณีที่ผิดปกติ เทียบกับ 0.19 ในกรณีปกติ

จากการวิจัยความสัมพันธ์ข้างต้น เราสามารถอนุมานได้อย่างคร่าว ๆ ว่าเมื่อนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณของเฟดเปลี่ยนแปลงจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดหุ้นสหรัฐ คือ ความผันผวนอย่างมากจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การเชื่อมต่อนี้ เนื่องจากบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ เพิ่มการถือครอง Bitcoin มากขึ้นเรื่อย ๆ อย่างไม่ต้องสงสัย

ประการสุดท้าย ไม่ว่าจะเป็นการแสดงผลข้อมูลที่ใช้งานง่ายหรือการศึกษาความสัมพันธ์เราทุกคนมีเหตุผลที่จะเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในนโยบายของเฟดในอนาคตจะมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อตลาดการเข้ารหัส (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกระบวนการปัจจุบันของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมในสหรัฐอเมริกาที่ค่อยๆ เข้ามาเป็นผู้นำของ Bitcoin)

เตรียมตัวอย่างไรหากเฟดขึ้นดอกเบี้ย?

จากการตีความข้างต้นของการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนมิถุนายน เราจะเห็นได้ว่าสภาพคล่องของกองทุนระยะสั้นในตลาดการเงินยังคงเพียงพอ แต่เวลาที่เฟดจะเข้มงวดกับกองทุนก็เร่งตัวขึ้นอย่างมากเช่นกัน

นอกจากนี้ยังเห็นได้จากการตีความการประชุมอัตราดอกเบี้ยของเฟดข้างต้นที่เฟดกล่าวในเดือนมีนาคมว่าจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงปี 2024 เป็นอย่างน้อย และตอนนี้ การประชุมอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนกล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมาเร็ว ในปี 2023 กล่าวคือเมื่อเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับตลาดและประสิทธิภาพของข้อมูลความคาดหวังในปัจจุบันไม่ถูกต้อง ตามที่ธนาคารกลางสหรัฐกล่าวว่า "การจ้างงานเต็มรูปแบบและเสถียรภาพด้านราคา" เป็นข้อพิจารณาหลัก และปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อทั้งสองประการนี้ย่อมเป็นไปตามธรรมชาติโรคระบาดและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ. จากการประมาณการ ภายในเดือนตุลาคมในสหรัฐอเมริกา อัตราการฉีดวัคซีนจะสูงถึงประมาณ 70% ซึ่งหมายความว่าสามารถสร้างภูมิคุ้มกันหมู่ได้ กอร์ แมน เจมส์ ซีอีโอของมอร์แกน สแตนลีย์ เคยคาดการณ์ว่าเฟดจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเร็วที่สุดในต้นปีหน้า และจะเริ่มลดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณภายในสิ้นปีนี้

หลังจากคาดการณ์จังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดแล้วต้องเตรียมตัวอย่างไรบ้าง?Jamie Dimon ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ JPMorgan Chase & Co กล่าวในการประชุมเมื่อวันจันทร์ (14 มิถุนายน) ว่า JPMorgan ได้ "กักตุนเงินสดอย่างมีประสิทธิภาพ" แทนที่จะใช้เพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐหรือการลงทุนอื่น ๆ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจบังคับให้เฟดขึ้นดอกเบี้ย ราคา. แนวทางปฏิบัติของเศรษฐีการเงินแบบดั้งเดิมคือการกักตุนเงินสดไว้ตอนนี้ จากนั้นรอให้เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนที่จะ "ซื้อจุดต่ำสุด" ของสินทรัพย์ราคาต่ำ

แนวทางของผู้ประกอบการทางการเงินชาวอเมริกันเป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับนักลงทุนในตลาดการเข้ารหัสหรือไม่? เราว่ายังมีนะ

สรุป

สรุป

ในระยะสั้น เฟดจะยังคง "ปล่อยน้ำ" ต่อไป และผลของการ "ปล่อยน้ำจำนวนมาก" ต่อไปคืออัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะส่งผลดีอย่างไม่ต้องสงสัย ใน Bitcoin ในระยะสั้นจำนวนรวมของ bitcoin มีจำกัด เมื่อเงินดอลลาร์ถูกน้ำท่วม ผู้คนจำนวนมากขึ้นเริ่มรับรู้ถึงลักษณะเงินฝืดของ bitcoin Bridgewater Fund Dalio กล่าวในการให้สัมภาษณ์ว่า "เงินดอลลาร์สหรัฐกำลังใกล้จะอ่อนค่า ครั้งสุดท้ายที่มีสถานการณ์คล้ายกันคือในปี 1971 ในสภาพแวดล้อมทั่วไปเช่นนี้ Bitcoin ซึ่งมีคุณสมบัติคล้ายกับทองคำถูกใช้เป็นประเภทของ การออม ตราสารมีความน่าสนใจมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยส่วนตัวแล้วฉันอยากจะซื้อ bitcoin มากกว่าพันธบัตรในบริบทที่เงินเฟ้อ”

ในระยะกลาง กำหนดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐจะถูกผลักดันไปข้างหน้าอย่างต่อเนื่อง และความเสี่ยงของตลาดการเข้ารหัสหลังจากเดือนตุลาคมอาจค่อยๆ เพิ่มขึ้น ในต้นปีหน้า หาก Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Bitcoin อาจได้รับผลกระทบอย่างมาก และนักลงทุนควรให้ความสนใจและเตรียมการอย่างเหมาะสม