ปัญหาการจัดการหนี้สูญเป็นหนึ่งในปัญหายุ่งยากที่สุดที่โปรโตคอล DeFi เผชิญ การเงินแบบดั้งเดิม เช่น ธนาคารมักจะใช้วิธีจัดการหนี้เสียที่รัฐบาลไม่สามารถจัดการได้ ในปัจจุบัน โปรโตคอล DeFi มักจะใช้รูปแบบของอนุญาโตตุลาการบุคคลที่สามเพื่อจัดการกับหนี้เสียทั่วไป แต่พวกเขาก็ยังไม่รู้ว่าจะจัดการกับหนี้เสียอย่างไรเมื่อเกิด "เหตุการณ์หงส์ดำ" ด้วยความช่วยเหลือจากแนวคิดของการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ในการเงินแบบดั้งเดิม ทีมงานของ Apricot ได้เปิดตัว COT โทเค็นพิเศษในการประมวลผลหนี้เสียของตนเอง เพื่อร่วมสนับสนุนภูมิปัญญาของตนเองในการแก้ปัญหานี้

หน้าที่หลักของ COT เหมือนกับชื่อของโทเค็นพิเศษสำหรับการประมวลผลหนี้สูญ จุดประสงค์หลักของการกำเนิดคือเพื่อให้ข้อตกลงการชำระบัญชีของแพลตฟอร์มเสร็จสิ้นภายใน 2 ชั่วโมง แพลตฟอร์มซื้อสินทรัพย์ส่วนนี้ในราคาที่มีส่วนลด และในขณะเดียวกันก็ใช้สินทรัพย์ส่วนนี้เป็นสินทรัพย์อ้างอิงในการออก COT แนวคิดนี้คล้ายกับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม แพลตฟอร์มจะพิจารณาอย่างครอบคลุมถึงจำนวนหนี้สูญสะสมและสภาพแวดล้อมของตลาด ณ เวลาที่ออก

จากประสบการณ์ในอดีตของแพลตฟอร์มเช่น Compound การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์อ้างอิง COT มักจะเกิดขึ้นเมื่อราคาหลักประกันของแพลตฟอร์มทั้งหมดตกลง ในกรณีนี้ หากคณะกรรมการออก COT พิจารณาว่าสภาพแวดล้อมของตลาดเป็นระยะสั้น การแก้ไขจะออก COT เพื่อแบ่งปันความเสี่ยงระยะสั้นของแพลตฟอร์ม หากตัดสินว่าวงจรการโทรกลับของตลาดทั้งหมดค่อนข้างยาวในกรณีนี้ ดังนั้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการปกป้องนักลงทุน COT จะไม่ ออกในระยะสั้น และแพลตฟอร์มจะมีแนวโน้มมากขึ้นในการออก COT ในครั้งที่สอง ตลาดรองจะถอนหลักประกันที่กู้คืนออกมาเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเชิงระบบในระบบนิเวศของแพลตฟอร์ม และการออก COT ก็จะล่าช้าเช่นกัน

ในช่วงเริ่มต้นของแพลตฟอร์มที่เริ่มเย็น เมื่อพิจารณาจากจำนวนผู้ใช้จริง เราได้จำลองปริมาณการชำระบัญชีเมื่อ Compound เผชิญกับ "เหตุการณ์หงส์ดำ" และปัจจุบันกำหนดจำนวนสำรองเป็น 1% ของจำนวนที่ล็อกไว้ ในแง่ของแหล่งที่มาของทุนสำรอง มีสองเส้นทางหลัก แนวทางหนึ่งคือการนำมาจากโทเค็นการเริ่มต้นเริ่มต้นของแพลตฟอร์ม อีกทางหนึ่งคือการนำมาจากโทเค็นที่จูงใจผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม ทีมงานเชื่อว่าเนื่องจากฐานผู้ใช้จะไม่ใหญ่เกินไปในตอนเริ่มต้น จึงไม่มีหนี้สูญจำนวนมากที่ต้องจัดการ ดังนั้นการหมุนเวียนของโทเค็นส่วนนี้จะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อพื้นฐานของ การไหลเวียนทั้งหมด

ในขณะเดียวกัน ในฐานะผลิตภัณฑ์ที่ค่อนข้างมีนวัตกรรม COT มีความสัมพันธ์ที่มากขึ้นระหว่างปริมาณการทำธุรกรรมที่คาดไว้และจำนวนหนี้เสียที่เกิดขึ้นบนแพลตฟอร์ม ความดึงดูดใจต่อนักลงทุนส่วนใหญ่อยู่ที่:

1. แพลตฟอร์มเช่น Compound พึ่งพาอนุญาโตตุลาการมืออาชีพเพื่อจัดการกับหนี้เสีย กระบวนการ arbitrage ต้องใช้ความสามารถระดับมืออาชีพที่แข็งแกร่ง การเปิดตัว COT ช่วยให้นักลงทุนทั่วไปสามารถมีส่วนร่วมในการซื้อหนี้สูญด้วยวิธีง่ายๆ เพื่อให้สามารถแบ่งปัน ในหนี้สูญ.รายได้.

2. นักลงทุนที่ซื้อ COT มีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งในการพัฒนาและมีส่วนร่วมในระบบนิเวศน์ของชุมชนเพราะพวกเขาช่วยชุมชนจัดการกับปัญหาหนี้เสีย ผู้ใช้ที่ถือ COT จะมีสิทธิออกเสียงมากขึ้นเมื่อมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลชุมชน เพื่อเป็นการตอบแทน

โดยรวมแล้ว เราเชื่อว่า COT ควรเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศของแพลตฟอร์ม การใช้ COT ทำให้ความมุ่งมั่นในการชำระบัญชีสองชั่วโมงของแพลตฟอร์มมีเส้นทางการรับรู้ที่เฉพาะเจาะจง แต่ COT ซึ่งเป็นโทเค็นการประมวลผลหนี้สูญมีลักษณะเฉพาะบางประการ ดังนั้น แพลตฟอร์มจะใช้ COT กลุ่มสินทรัพย์ของ COT เป็นอิสระจากกลุ่มสินทรัพย์อื่น ๆ เพื่อให้แน่ใจว่าในกรณีที่รุนแรง การเปลี่ยนแปลงมูลค่าของ COT จะไม่ส่งผลกระทบอย่างเป็นระบบต่อระบบนิเวศของแพลตฟอร์ม ประโยชน์ของ COT ต่อระบบนิเวศของแพลตฟอร์มทำให้ระบบนิเวศของ DeFi ของแพลตฟอร์มสมบูรณ์ยิ่งขึ้น ในปัจจุบัน แพลตฟอร์ม DeFi กระแสหลักยังไม่บรรลุกลไกระยะยาวที่สอดคล้องกับความคาดหวังของสาธารณะในการจัดการหนี้เสียซึ่งได้จำกัดการพัฒนา ของระบบนิเวศ DeFi โครงการเริ่มต้นส่วนใหญ่กำลังเผชิญกับปัญหานี้ก็เลือกที่จะหลีกเลี่ยงทัศนคติเช่นกัน และการแนะนำของ COT นำเสนอวิธีแก้ปัญหานี้

ในบทความถัดไป เราจะแนะนำวิธีที่แพลตฟอร์มรับประกันสภาพคล่องของ COT ตลอดจนการตีความโดยละเอียดของแพลตฟอร์มเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เป็นไปได้ของ COT (เช่น การลดลงของสินทรัพย์อ้างอิง การเกิดขึ้นของการดำเนินการ เป็นต้น ) โปรดให้ความสนใจต่อไป