Uniswap V3 ที่เปิดตัวบน Ethereum เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม เป็นการอัพเดต DeFi ที่น่าตื่นเต้นที่สุดและอาจกล่าวได้ว่าไม่มีใครตามข่าวล่าสุด หากชุมชนโหวต V3 จะถูกนำไปใช้กับ Arbitrum เครือข่ายการขยายตัวของ Ethereum ทำให้การทำธุรกรรมเร็วขึ้นและต้นทุนการทำธุรกรรมลดลง V3 มีนวัตกรรมเฉพาะอะไรบ้าง?ขั้นแรก เปิดเอกสารทางเทคนิคของ Uniswap V3 และบทแรกจะสรุปคุณลักษณะทางเทคนิคหลัก - "สภาพคล่องที่เข้มข้น" กล่าวคือ บนพื้นฐานของ V2 V3 มุ่งเน้นไปที่การแก้ปัญหาอัตราการใช้ต่ำของกองทุน AMMสูตรต่อไปนี้เป็นสูตรหลัก นั่นคือ มูลค่าสัมพัทธ์ (มูลค่าสัมพัทธ์ของทุน Y และราคา P) ใช้ในการคำนวณสภาพคล่อง L และสภาพคล่องคือปริมาณของเงินทุนต่อหน่วย "การเปลี่ยนแปลงราคา" ในกรณีของปริมาณการซื้อขายที่แน่นอน หากสภาพคล่องดี การเปลี่ยนแปลงของราคาจะน้อย และหากสภาพคล่องไม่เพียงพอ ความผันผวนของราคาจะมาก
เชื่อว่าหลายคนคงขมวดคิ้วเมื่อเห็นสูตรที่ซับซ้อนแบบนี้ แต่ไม่เป็นไร เรามาเริ่มกันที่ความโค้งของมัน
ผู้ค้าที่คุ้นเคยกับผลิตภัณฑ์ Uniswap ควรทราบว่าแกนหลักของ "การทำตลาดอัตโนมัติ" คือแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่มีผลิตภัณฑ์คงที่: x*y=k, k เป็นค่าคงที่ กล่าวคือ สภาพคล่องรวมของกลุ่มแลกเปลี่ยนใด ๆ จำเป็นต้องเป็นไปตามสูตรบนเส้นโค้งนี้ และสินทรัพย์ x และ y ที่ผู้ให้บริการสภาพคล่องใส่ไว้จะถูกกระจายเท่า ๆ กันในแต่ละจุดราคาสำหรับการทำตลาด "มันเหมือนกับ eBay ถ้าคุณต้องการขายอะไร ก็แค่ลงรายการ (ธุรกรรม)" Boris Wertz หนึ่งในนักลงทุนรายแรกๆ ในโครงการ เปรียบความเรียบง่ายของ Uniswapแต่ในความเป็นจริง เวลาส่วนใหญ่ราคาโทเค็นจะถูกซื้อขายในพื้นที่เล็กๆ บางแห่งเท่านั้น และเงินทุนที่ราคาอื่นๆ นั้นไม่ได้ใช้งาน ซึ่งนำไปสู่จุดเจ็บปวดของการใช้เงินทุนต่ำ และนี่คือโครงการ DeFi AMM เกือบทุกคน ต้องการทะลุขีดจำกัดสูงสุดปริมาณการซื้อขายรายวันเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจาก V3 ออนไลน์ ภาพนี้แสดงการเปรียบเทียบปริมาณการซื้อขายรายวันในช่วง 7 วันที่ผ่านมากับ V2
เพื่อให้มีสมาธิในการแก้ปัญหานี้ หลังจาก Uniswap อัปเดต V3 เจ้าหน้าที่ระบุว่าอัตราการใช้เงินทุนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4,000 เท่า เราสามารถตรวจสอบได้ผ่านข้อมูลหลังจากนับปริมาณการซื้อขายรายวันและปริมาณการซื้อขายในช่วง 7 วันที่ผ่านมา เราสามารถคำนวณได้ว่าประสิทธิภาพของเงินทุนนั้นไม่ถึงระดับสูงสุดที่ประกาศอย่างเป็นทางการ ประสิทธิภาพเงินทุน = ปริมาณการซื้อขาย / ตำแหน่งที่ถูกล็อกจากตารางด้านบน เราสามารถสรุปได้ว่าเมื่อปริมาณการล็อกทั้งหมดต่ำกว่าของ V2 อัตราการใช้เงินทุนของ V3 จะเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับ V2 ซึ่งเป็นประมาณ 4 เท่าของ V2V3 ใช้วิธีใดเพื่อปรับปรุงการใช้เงินทุนLPs อนุญาตให้ทำการตลาดในช่วงราคาที่กำหนด
เราสามารถจินตนาการถึงกลไกดังกล่าวซึ่งแบ่งเส้นอุปทานสภาพคล่องโดยรวมออกเป็น "คอนเทนเนอร์" ขนาดเล็กซึ่งเรียกอย่างเป็นทางการว่า "ราคาขีด" ช่วงราคาของ "คอนเทนเนอร์" แต่ละรายการมีขนาดเล็กมากและแต่ละรายการเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติขนาดเล็กคุณอาจกำลังคิดว่านี่เหมือนกับการสร้างหนังสือสั่งซื้ออย่างไร ใช่ ตัวอย่างเช่น หากคู่ซื้อขาย USDC/ETH มีสภาพคล่องระหว่าง USD 1700-1800 เงินเหล่านี้จะถูกซื้อขายในหลายช่วงการเปรียบเทียบสภาพคล่องของ V2 ในสมุดปกขาวกับสภาพคล่องในช่วง V3
แน่นอน นักวิเคราะห์บางคนชี้ให้เห็นถึงข้อเสียของการทำตลาดนี้ การผูกสินทรัพย์กับช่วงราคาใดช่วงหนึ่งด้วยวิธีนี้ไม่เป็นมิตรกับผู้ให้บริการสภาพคล่องทั่วไปที่มีปริมาณการซื้อขายน้อย ประการแรก ค่าธรรมเนียมแก๊สสำหรับการซื้อขายในหลายช่วงจะเพิ่มขึ้น ประการที่สอง เมื่อมีการกำหนดช่วงราคาอย่างไม่สมเหตุสมผล ผลกำไรของการทำตลาดจะได้รับผลกระทบ ซึ่งแตกต่างจากมืออาชีพด้าน DeFi และผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพที่จะได้รับประโยชน์มากกว่าเนื่องจากกลยุทธ์ที่เหนือกว่าของพวกเขา ใน Uniswap V2 แต่ละ LP จะกระจายรายได้ของกลุ่มสภาพคล่องตามสัดส่วน
Uniswap ยังแสดงความหวังสำหรับอนาคตในบทความถึงชุมชน: หวังว่าบทบาทของ "Uniswap strategy integrator" จะปรากฏในตลาดในอนาคต พวกเขาสามารถรวบรวมเงินทุนของผู้ค้ารายย่อยและแจกจ่ายผลประโยชน์ให้กับพวกเขา เพื่อให้เกิดความสมดุลของต้นทุน . .สิ่งนี้นำไปสู่ความคิดสร้างสรรค์ที่สองของรุ่น V3 - NFTในเวอร์ชัน V3 หากตำแหน่ง Uniswap LP แต่ละตำแหน่งไม่ซ้ำกัน คุณจะนึกถึงอะไร ใช่ โทเค็น NFT ที่ไม่สามารถทำงานร่วมกันได้ผู้ใช้บางรายขาย NFT แทนตำแหน่ง Uniswap V3 บนแพลตฟอร์มการซื้อขาย OpenSea
การเปลี่ยนกลยุทธ์ทางการเงินเป็น NFT กำลังสร้าง "เงิน" ที่ฉลาดกว่าสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากเป็นรูปแบบธุรกรรมอัตโนมัติเต็มรูปแบบหรือเครื่องมือทางการเงิน ขจัดความจำเป็นในการเชื่อมต่อธุรกรรมระหว่างมนุษย์กับมนุษย์ การใช้สื่อกลางที่ยุ่งยาก การเจรจาต่อรอง และการเซ็นชื่อทำให้ธุรกรรมสรุปได้ง่ายขึ้น และยังทำให้คนธรรมดาเข้าร่วมได้ง่ายขึ้น และประสิทธิภาพความร่วมมือก็สูงขึ้นด้วยแต่ก็มีผลกระทบด้านลบเล็กน้อยเช่นกัน เนื่องจากความเป็นเอกลักษณ์ โทเค็น NFT เหล่านี้จึงไม่สามารถแลกเปลี่ยนกันได้ แน่นอนว่า ยังมีข้อตกลงสัญญาภายนอกที่สามารถแปลงให้เป็นโทเค็นที่เป็นเนื้อเดียวกันได้นอกเหนือจากนวัตกรรมหลักสองประการข้างต้นแล้ว V3 ยังมีการอัปเดตหลักอีกสองรายการสำหรับการจัดการค่าธรรมเนียมและการสอบถามราคา:3. ใช้ระบบระดับค่าธรรมเนียม (0.05%, 0.3% และ 1%) เพื่อแทนที่ค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.3% เดียวของ V2 จุดประสงค์ของการตั้งค่านี้คือเพื่อให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องสามารถเลือกระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ล่วงหน้าและทำให้มากขึ้น การชดเชยที่สมเหตุสมผล - ทำให้การทำธุรกรรมมีมนุษยธรรมมากขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย
4. ใช้กลไกการป้อนราคาที่เหมาะสมที่สุดเพื่อทำให้การสอบถามราคาเร็วขึ้นและต้นทุนต่ำลงโดยการบันทึกบันทึกการสอบถามราคาในอดีต
ข้างต้นคือความสามารถในการแข่งขันหลักของเวอร์ชัน V3 ใช้งานง่ายหรือไม่? คุณจะรู้ได้โดยการเริ่มต้นเทรดเท่านั้นเชื่อกันว่าในอนาคต V3 จะสร้างโอกาสมากขึ้นสำหรับโครงสร้างพื้นฐานส่วนปลายและอนุพันธ์ ดึงดูดเงินทุนและความสามารถให้มากขึ้นเพื่อเข้าสู่ตลาด และสร้างผลกระทบเชิงบวกตามที่เขียนไว้ในเอกสารทางเทคนิค Uniswap V3:สัญญาหลักของ Uniswap V2 ควรกลายเป็นอุปกรณ์ต่อพ่วง (แอปพลิเคชัน) ที่ไม่จำเป็นการเปิดตัว Uniswap V3 จะนำมาซึ่งโอกาสในการลงทุนในเส้นทางต่างๆ รอบๆ ฟังก์ชันต่อพ่วง ในอนาคตระยะสั้น เมื่อผู้ดูแลสภาพคล่องค่อยๆ ตระหนักถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน V3 ทุนในการสร้างตลาดของ V3 จะมีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ เรา สามารถคาดการณ์ได้ว่าการติดตามกลยุทธ์การสร้างตลาดที่ใช้งานอยู่บน Uniswap V3 จะถูกโต้แย้งโดยสำนักคิดนับร้อย ซึ่งจะนำไปสู่โอกาสในการลงทุนที่มากขึ้น 
IOS
Android