ETFs ทยอยเปิดตัว Bitcoin จะเร่งการเดินขบวนเข้าสู่โลกดั้งเดิมในปี 2564
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากบล็อคเชนพื้นถิ่น (ID: hellobtc)ผู้แต่ง: A Poplar ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต
ในช่วงค่ำของวันที่ 14 เมษายน ซึ่งเป็นไปตามความคาดหมายอย่างมากCoinbase จดทะเบียนอย่างเป็นทางการบน Nasdaqเพิ่มขึ้น 70% เมื่อเปิดตัว และมูลค่าตลาดครั้งหนึ่งเคยเข้าใกล้เครื่องหมาย 100 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในฐานะที่เป็นเหตุการณ์ที่สะดุดตาที่สุดในอุตสาหกรรมตั้งแต่ปี 2021 รายการของ Coinbase เป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกการเข้ารหัสอย่างไม่ต้องสงสัย 2021.
ชื่อเรื่องรอง
01. Bitcoin ETF จะนำคลื่นของการจดทะเบียนในปี 2021 หรือไม่?
ตั้งแต่พี่น้อง Winklevoss เปิด Bitcoin ETF ครั้งแรกในปี 2013 สถาบันต่าง ๆ ได้สมัคร Bitcoin ETF ทุกปีเป็นเวลา 9 ปี แต่ไม่มีข้อยกเว้น พวกเขาทั้งหมดจบลงด้วยความล้มเหลว (หรือถูกปฏิเสธโดยสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ หรือถูกเพิกถอนโดยสมัครใจ) หรือแม้กระทั่ง ล้มเหลว. กลายเป็น"ด้วยมนต์สะกดของการเป็นตลอดไปในปีหน้า"。
ในที่สุดเมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2021 "คำสาป" นี้ก็ถูกทำลายโดย Purpose Investment Company ของแคนาดา ซึ่งเปิดตัว Bitcoin ETF เป็นครั้งแรกของโลก - Purpose Bitcoin ETF ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตรอนโตและขายในวันแรกของการออก ปริมาณ ถึงเกือบ 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความคาดหวังของตลาดสำหรับ Bitcoin ETF
ตามข้อมูลของ Glassnode ณ วันที่ 10 เมษายน 2021 จำนวน Bitcoins ที่ถือโดย Canadian Purpose Bitcoin ETF สูงถึง 17,013 ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่น่าอัศจรรย์
และในวันที่สองหลังจากการเปิดตัว Purpose Bitcoin ETF บริษัทจัดการสินทรัพย์ของแคนาดา Evolve Funds Group ได้เปิดตัว Bitcoin ETF ตัวที่สองในทันที แต่สิ่งที่ตลาดกังวลมากที่สุดคือการสมัครของ SEC สำหรับ US Bitcoin ETF อย่างไม่ต้องสงสัย—— ตามหลัง การอนุมัติชุด Bitcoin ETFs ในแคนาดา จำนวนการสมัคร ETFs ในสหรัฐอเมริกาก็เริ่มมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้
Bitcoin ETF จากบริษัทการเงินหลายแห่ง รวมถึง VanEck, NYDIG, Valkyrie, Simplify, กองทุนป้องกันความเสี่ยง SkyBridge Capital ของ Anthony Scaramucci และ FD Funds Management ในเครือ Fidelity กำลังรอการอนุมัติ
ก่อนหน้านี้ Grayscale ยืนยันในเอกสารที่ส่งไปยัง SEC ว่าตั้งใจที่จะแปลง Bitcoin Trust (GBTC) เป็นกองทุนธุรกรรมแพลตฟอร์ม (ETF) ด้วย”
คำอธิบายภาพ
ชื่อเรื่องรอง
02. GBTC พรีเมี่ยมติดลบ (quasi-bitcoin ETF) จะไปที่ไหน?
อย่างไรก็ตาม ในระดับหนึ่ง ในฐานะสถาบันทรัสต์ที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดเพื่อช่วยนักลงทุนจัดการสินทรัพย์ที่เข้ารหัส Greyscale Bitcoin Trust (GBTC) ในปี 2020 มีบทบาทเป็น "quasi-Bitcoin ETF"
เนื่องจากก่อนปี 2020 ตลาดโดยทั่วไปคาดว่าเมื่อ Bitcoin ETF ผ่านไปแล้ว มันจะเปิดทางให้นักลงทุนกระแสหลักแบบดั้งเดิมสามารถลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างสมบูรณ์ และอาจส่งเสริม Bitcoin และการยอมรับในสเกลใหญ่อื่นๆ จาก Wall Street ทำให้มีการจัดสรรสินทรัพย์ที่เข้ารหัสมากขึ้น ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง
อย่างไรก็ตาม การปฏิเสธซ้ำแล้วซ้ำอีกในช่วงเวลาดังกล่าวทำให้ความคาดหวังของตลาดกลายเป็นความว่างเปล่าท่ามกลางความล้มเหลว และการเกิดขึ้นอย่างกะทันหันของ Grayscale ในปี 2020 ได้เข้ามาแทนที่ “Bitcoin ETF”:
ขนาดการจัดการสินทรัพย์ของ Grayscale เติบโตขึ้นจาก 2.1 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วงต้นปี 2020 และเพิ่มขึ้นเกิน 20 พันล้านเหรียญสหรัฐภายในสิ้นปี 2020 มันเพิ่มขึ้นสิบเท่าในหนึ่งปีและกลายเป็นวาฬชื่อแบรนด์ที่สำคัญในโลกของการเข้ารหัส เทียบเท่ากับ "quasi-bitcoin ETF"
ณ วันที่ 16 เมษายน ขนาดการจัดการสินทรัพย์รวมของทรัสต์ที่เข้ารหัสของ Grayscale สูงถึง 50.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีขนาดประมาณ 40 เท่าของ Purpose Bitcoin ETF
GBTC ของ Grayscale และทรัสต์ที่เข้ารหัสอื่น ๆ สามารถซื้อขายได้โดยตรงในตลาดรองของตลาดหุ้นสหรัฐ และขณะนี้ยังไม่มีกลไกการออกที่ชัดเจน: Grayscale Bitcoin Trust GBTC ไม่รองรับการไถ่ถอนหุ้น ซึ่งหมายความว่าเมื่อ Bitcoin Trust สมัครเป็นสมาชิกแล้ว มันจะคงอยู่ตลอดไป มันไม่สามารถแลกเปลี่ยนเป็น Bitcoin ได้ และสามารถทำกำไรได้จากการขาย GBTC ที่ถือครองในตลาดรองเท่านั้น
กล่าวคือ แรงขายจะปรากฏเฉพาะในตลาดรอง (ตลาดหุ้น) ซึ่งไม่เพียงทำให้ขนาดของ Greyscale Trust เติบโตต่อไป แต่ยังช่วยลดแรงขายในตลาดการเข้ารหัสด้วยเมื่อความต้องการยังคงไม่เปลี่ยนแปลง มันจะช่วยเพิ่มเสถียรภาพของราคาสกุลเงินอย่างไม่ต้องสงสัย
ดังนั้น Grayscale จึงเทียบเท่ากับ "Bitcoin ETF" ที่แลกไม่ได้ ด้วยเหตุนี้ ช่องทางการเก็งกำไรระหว่าง GBTC และ Bitcoin จึงเป็นช่องทางเดียว นับตั้งแต่เปิดตัว GBTC ก็มีผลตอบแทนระยะยาว (บวก) สำหรับ Bitcoin
อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Purpose Bitcoin ETF ได้รับการจดทะเบียนในวันที่ 18 กุมภาพันธ์ ค่าพรีเมียมที่เป็นบวกของ GBTC จึงลดลงอย่างต่อเนื่อง และเข้าสู่ช่วงพรีเมียมที่เป็นลบในวันที่ 22 ในขณะที่ข้อมูลล่าสุดสำหรับ GBTC ในวันที่ 16 เมษายน มีค่าพรีเมียมติดลบที่ -12.02% .
ในระดับหนึ่ง การหายไปของพรีเมี่ยมของ GBTC บ่งชี้ว่านักลงทุน GBTC พยายามที่จะออกจากตลาดในขณะที่ช่องทาง ETF มีมากมาย ซึ่งเป็นผลกระทบโดยตรงที่สุดของการเปิดตัว ETF
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากพรีเมี่ยมติดลบ พรีเมี่ยมติดลบของผลิตภัณฑ์ที่เข้ารหัสที่เชื่อถือได้ เช่น GBTC อาจไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาสปอตของตลาดรองที่เข้ารหัส ไม่มีความสัมพันธ์เชิงบวกโดยตรงระหว่าง:
แม้ว่า GBTC และ ETHE (Ethereum Trust) จะมีเบี้ยประกันภัยติดลบ แต่ LTCN (Litecoin Trust) และ BCHG (BCH Trust) ยังคงรักษาระดับพรีเมียมไว้สูงอยู่เสมอ - BCHG อยู่ที่ 270% แต่ LTCN นั้นสูงถึง 935%! ถึงกระนั้น ค่าพรีเมี่ยมที่สูงในตลาดหุ้นก็ส่งผลกระทบอย่างจำกัดต่อตลาดรองที่เข้ารหัส และประสิทธิภาพของ BCH และ LTC ก็ยังไม่น่าประทับใจนักในปัจจุบัน
ตามมุมมองของ Big V นั้น GBTC ที่มีพรีเมี่ยมติดลบถือเป็นข้อตกลงที่ดีมากสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ หนึ่งคือ ซื้อและป้องกันความเสี่ยงในอนาคตเพื่อรับเบี้ยประกันภัยล่วงหน้า อีกอย่างคือ แลก BTC หลังจากเดิมพันว่า GBTC แปลงเป็นสำเร็จแล้ว ETF แม้ว่าอาจใช้เวลาไม่กี่ปี
เมื่อเร็ว ๆ นี้ Millennium Management ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบหลายกลยุทธ์ที่มีขนาดสินทรัพย์ 48.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าได้ซื้อหุ้น GBTC ของ Grayscale เมื่อปลายเดือนมีนาคม แต่ไม่ได้เปิดเผยจำนวนเงินที่เจาะจง
ชื่อเรื่องรอง
03. หน่วยงานกำกับดูแลอาจเป็น 'แรดเทา' ที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมในปีนี้
นอกจากปัจจัยด้านสถาบันแล้ว ผลกระทบของกฎระเบียบก็ค่อยๆ ชัดเจนขึ้น ตั้งแต่ปลายปีที่แล้วและต้นปีนี้มีข่าวเกี่ยวกับหน่วยงานกำกับดูแลมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
อันดับแรก เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม ก.ล.ต. ฟ้อง Ripple และผู้บริหารของบริษัทในข้อหาละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์และการออกหลักทรัพย์อย่างผิดกฎหมาย ตั้งแต่ปี 2013 มีการขายเหรียญ Ripple มากกว่า 14.6 พันล้านเหรียญ มูลค่า 1.38 พันล้านเหรียญสหรัฐในข้อเสนอที่ไม่ได้ลงทะเบียน
ต่อมา ก.ล.ต. ได้ออกคำสั่งอายัดสินทรัพย์ให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์เข้ารหัส Virgil Capital โดยกล่าวหาผู้ก่อตั้งกองทุน Qin ว่าหลอกลวงนักลงทุนและนำเงินของพวกเขาไปลงทุนในอัลกอริทึมการเข้ารหัสที่ได้ประโยชน์จากส่วนต่างราคาระหว่างแพลตฟอร์ม บนเครือข่าย RenVM "โหนดมืด"
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Gary Gensler ซึ่งผ่านการลงคะแนนเสียงในวุฒิสภาอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 15 เมษายน และกลายเป็นประธาน SEC คนใหม่ของสหรัฐ ยังคงแสดงความกังวลในระดับสูงอยู่เสมอในด้านของสกุลเงินดิจิทัล และแม้กระทั่งเสนอหลักสูตรที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลในช่วงที่เขาสอน .
นอกจากนี้ Gary Gensler ยังเป็นที่รู้จักจากกลวิธีที่แข็งแกร่งในประวัติย่อของเขา ครั้งหนึ่งเขาเคยกล่าวไว้ในที่ประชุมว่า Bitcoin, Ethereum และ XRP เป็นหลักทรัพย์ทั้งหมด และ XRP เป็นหลักทรัพย์ที่ผิดกฎหมาย นี่คือทัศนคติของหน่วยงานกำกับดูแลอย่างไม่ต้องสงสัย ทิศทางของกฎระเบียบในโลกที่เข้ารหัสเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพล
นายพาวเวลล์ประธานธนาคารกลางสหรัฐค่อนข้างผ่อนคลาย โดยเชื่อว่า สกุลเงินดิจิทัลส่วนตัวที่แสดงโดย Bitcoin นั้นเหมาะสมสำหรับการเก็งกำไรมากกว่าเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐแล้วมันเปรียบเสมือนตัวแทนของทองคำมากกว่า
ในเวลาเดียวกัน Yellen อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐและรัฐมนตรีคลังสหรัฐคนปัจจุบัน ยังกล่าวต่อสาธารณชนว่าการใช้ Bitcoin ในการทำธุรกรรมเป็น "วิธีที่ไม่มีประสิทธิภาพอย่างยิ่ง" และพลังงานที่ใช้ในการประมวลผลแพลตฟอร์มเหล่านี้ก็น่าตกใจ
คำอธิบายภาพ
แหล่งที่มาของภาพ: ข่าววอลล์สตรีท
ไม่ว่าจะเป็น SEC, FinCEN, CFTC และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ พวกเขาอาจเร่งดำเนินการด้านกฎระเบียบของตนเองในปี 2564 เช่นเดียวกับการเข้ามาอย่างชัดเจนของสถาบันในปี 2563 ในปี 2564 หน่วยงานกำกับดูแลจะเป็น "แรดสีเทา" ที่มีความชัดเจน สัญญาณ
สำหรับ "Bitcoin ETF" ซึ่งเริ่มส่งเสียงของการโจมตีในปี 2013 หลังจากแปดปีแห่งวงจร ภารกิจ "ครอบครัวเดียวครอง"
นำเสนอโดยรายการของ Coinbase และการอนุมัติของ Bitcoin ETF ความเร็วที่โลกเข้ารหัสจะเข้าสู่โลกแบบดั้งเดิมในปี 2021 น่าจะเกินจินตนาการ แม้ว่าปัจจัยด้านกฎระเบียบยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนอย่างมาก
