จะหนีจากจุดสูงสุดของตลาดกระทิงรอบนี้ได้อย่างไร? ระวังสัญญาณทั้งสองนี้

ในตลาดกระทิง นอกเหนือจากการให้ความสนใจกับแนวโน้มทั่วไปของตลาดแล้ว ผมจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคด้วย ทำไม เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคจะส่งผลต่อแนวโน้มของตลาดกระทิง

สำหรับสภาพแวดล้อมในระดับมหภาคซึ่งเป็นที่ตั้งของตลาดรอบนี้ มีฉันทามติทั่วไปทั้งภายในและภายนอกอุตสาหกรรม:นั่นคือ การปล่อยน้ำทั่วโลกและอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์เป็นปัจจัยหลักและหนึ่งในแรงผลักดันสำหรับสภาวะตลาดในรอบนี้เนื่องจากเหตุการณ์น้ำท่วมที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน สินทรัพย์ทั้งหมดรวมถึงสกุลเงินดิจิทัลมีความคาดหวังที่แข็งแกร่ง

เมื่อไม่นานมานี้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐได้กล่าวอย่างชัดเจนในสุนทรพจน์ล่าสุดของเขาว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจไม่เริ่มจนกว่าจะถึงปี 2566 สิ่งนี้สามารถถือเป็นความสะดวกสบายสูงสุดต่อความเชื่อมั่นของตลาด

แต่ถึงกระนั้นก็ตาม สถานการณ์ล่าสุดหลายอย่างทำให้ผู้คนตั้งคำถามเกี่ยวกับเรื่องนี้มากขึ้นเรื่อยๆ

ไม่กี่วันที่ผ่านมา บราซิล รัสเซีย ตุรกี และประเทศอื่นๆ เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตุรกียังนำไปสู่การล่มสลายของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินของประเทศและตลาดหุ้นในทันที เมื่อวานนี้ มีรายงานว่าแคนาดาซึ่งเป็นประเทศพัฒนาแล้วอาจถอนตัวจากนโยบายผ่อนคลาย

ทำไมนโยบายทางการเงินของประเทศเหล่านี้จึงเริ่มเข้มงวด?

เพราะด้านหนึ่งทุกประเทศในโลกเริ่มไม่สบายใจเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากทรัพย์สินที่พุ่งสูงขึ้นจากการปล่อยน้ำครั้งนี้ ในทางกลับกัน เมื่อมีการเปิดตัววัคซีนเศรษฐกิจของทุกประเทศก็มีแนวโน้มที่จะ ฟื้นตัวซึ่งจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ ในท้ายที่สุด นักวิชาการหลายคนชี้ให้เห็นว่าสหรัฐอเมริกาอาจเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือนโยบายที่เข้มงวดขึ้นล่วงหน้า (แทนที่จะเป็นในปี 2566)

เมื่อสหรัฐฯ เริ่มดำเนินนโยบายที่รัดกุมและเงินดอลลาร์ทั่วโลกไหลกลับ ประเทศแรกที่ได้รับผลกระทบคือประเทศกำลังพัฒนาที่ต้องพึ่งพาหนี้ต่างประเทศ ซึ่งรวมถึงบราซิล รัสเซีย Türkiye เป็นต้น

ดังนั้น แทนที่จะรอให้สหรัฐฯ เริ่มดำเนินนโยบายที่รัดกุมและถูกบีบให้ลดหย่อนลง ประเทศเหล่านี้อาจเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที ความเสียหายของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อเศรษฐกิจของประเทศนั้นชัดเจนสำหรับทุกคน นี่จึงเป็นยาขมที่ต้องกินจริงๆ

ดังนั้นสำหรับสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นผู้ริเริ่มการปล่อยน้ำรอบนี้ นักวิชาการจะประเมินทิศทางในอนาคตอย่างไร? ฉันเห็นด้วยกับมุมมองต่อไปนี้:

สหรัฐอเมริกาจะยังคงปล่อยน้ำต่อไป และหลังจากก่อนหน้านี้ 1.9 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ จะมีแผนโครงสร้างพื้นฐานหลายล้านล้านเหรียญสหรัฐ (บางคนบอกว่า 4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ) และจะคงอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ต่อไป

นอกจากนี้ ด้วยการส่งเสริมการฉีดวัคซีนอย่างค่อยเป็นค่อยไปในสหรัฐอเมริกา จึงมีความเป็นไปได้สูงที่จะได้รับการฉีดวัคซีนจำนวนมากในเดือนมิถุนายนหรือแม้แต่ช่วงครึ่งหลังของปี เพื่อให้ชีวิตและการทำงานค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ

ภายใต้เงื่อนไขของการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องและกลับสู่ภาวะปกติ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ค่อยๆ อยู่ในทิศทางที่ถูกต้องและดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ถัดมา อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น เกินเป้าหมาย 2% ที่กำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ และแม้กระทั่งเกิน 2% เป็น 2.5% และคงไว้เป็นระยะเวลาหนึ่ง แต่ราคาคืออัตราเงินเฟ้ออาจอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลาหนึ่งซึ่งส่งผลให้เฟดต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นในที่สุด

เมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย งานเลี้ยงสินทรัพย์ทั้งหมดในโลกจะสิ้นสุดลง และฟองสบู่ก็จะเริ่มพังทลาย สกุลเงินดิจิทัลก็ไม่อาจสงวนไว้ได้เช่นกัน

แล้วช่วงเวลานี้ล่ะ? อาจจะเป็นปลายปีนี้หรือต้นปีหน้า

สำหรับการแสดงตัวอย่างและการคาดเดาชุดนี้ ฉันคิดว่ากุญแจสำคัญคือการเข้าใจบรรทัดหลักเชิงตรรกะและกระบวนการพัฒนาของมัน และเข้าใจโหนดหลักของมัน:หนึ่งคืออัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา และอีกอันคือเมื่อเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เมื่ออัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาสูงถึง 2% เราจะเริ่มระมัดระวังและเตรียมแผนการออกของเราเอง เมื่อเกิน 2% และคงอยู่เป็นเวลาหลายเดือน จุดสูงสุดของตลาดกระทิงอาจอยู่ใกล้แค่เอื้อมเมื่อธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ เราจะไม่สามารถมีภาพลวงตาเกี่ยวกับฟองสบู่ได้อีกต่อไป และเราต้องดำเนินการขั้นสุดท้ายเพื่อเคลียร์สถานะ

วิวัฒนาการของสภาพแวดล้อมระดับมหภาคนี้เป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับเราในการทำความเข้าใจรอบปัจจุบันของเงินสดในตลาดกระทิง เราสามารถถอนเงินได้ก่อนหน้านี้ซึ่งไม่มีอะไรมากไปกว่าการได้เงินน้อยลง แต่หลังจากนี้เราจะคลั่งไคล้สงครามไม่ได้ มิฉะนั้นเราอาจต้องรอการเกิดใหม่อีกครั้งบนเนินเขาสูง