คุณรู้เกี่ยวกับความเสี่ยงของการทำฟาร์มรายได้ DeFi มากแค่ไหน?

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากการเงินทองพิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

การเงินทอง

การเงินทอง

พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

ทุกวันนี้ การทำฟาร์มเพื่อรายได้จาก DeFi ยังคงเป็นที่นิยมอย่างมาก ดังนั้นในฐานะ "เกษตรกรสกุลเงินดิจิทัล" คุณรู้หรือไม่ว่าคุณต้องรับความเสี่ยงมากแค่ไหน? ให้เราพูดคุยในรายละเอียดในวันนี้

ธนาคารเป็นตัวอย่างทั่วไปของ "ตัวกลางที่รวมศูนย์" แต่หลังจากการเกิดขึ้นของ DeFi ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องพึ่งพาผู้ให้บริการทางการเงินแบบรวมศูนย์เช่นธนาคาร โครงการ DeFi หลายโครงการอนุญาตให้ผู้คนยืมเงินโดยตรงจากบุคคลอื่น ซึ่งสะดวกมาก หลังจากที่คนเหล่านี้ให้ยืมเงินแล้วพวกเขาสามารถแลกเปลี่ยนเป็นรางวัลที่สร้างขึ้นในเครือข่าย DeFi

เนื่องจากโครงการการเงินแบบกระจายอำนาจหลายโครงการมุ่งเน้นไปที่การให้สินเชื่อหรือบริการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ โครงการเหล่านี้จึงต้องการผู้ให้กู้และผู้ดูแลสภาพคล่องที่จัดหาสภาพคล่อง เพื่อให้รางวัลแก่ผู้ที่ให้ยืมสินทรัพย์ โครงการมักจะสร้างโทเค็นเนทีฟและแจกจ่ายโทเค็นเหล่านี้ให้กับผู้ให้กู้ทั้งหมด โดยปกติจะเป็นสัดส่วนร้อยละของแหล่งเงินกู้ทั้งหมดที่แสดงโดยเงินทุนของผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) เปอร์เซ็นต์ของโทเค็นเหล่านี้ที่ถือครองยังแสดงถึงเปอร์เซ็นต์การเป็นเจ้าของโครงการอีกด้วย หากยูทิลิตี้ของโครงการดีขึ้นเรื่อยๆ โทเค็นเนทีฟหรือโทเค็นการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้องจะเพิ่มมูลค่า และในบางกรณี โทเค็นเหล่านี้สามารถใช้เพื่อชำระค่าธรรมเนียมบางอย่างที่แพลตฟอร์มกำหนด ไม่เพียงแค่นั้น แต่โทเค็นเหล่านี้จะช่วยให้ผู้ถือโทเค็นสามารถลงคะแนนว่าโปรโตคอลทำงานและควบคุมอย่างไร

ปัจจุบัน โทเค็นโครงการการเงินแบบกระจายอำนาจส่วนใหญ่มีการซื้อขายที่ "ค่าเล็กน้อยที่ไม่เป็นศูนย์" ที่สูงมาก (ค่าที่ไม่ใช่ศูนย์) ซึ่งเกิดจากการที่ตลาดอยู่ในภาวะกระทิงจากการหยุดชะงักที่เกิดจากโครงการทางการเงินแบบกระจายอำนาจ ดังนั้นแม้ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจไม่ดึงดูดผู้ให้กู้ แต่ความพร้อมใช้งานของโทเค็นแบบเนทีฟโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจหรือโทเค็นการกำกับดูแล และศักยภาพในการเติบโตแบบทวีคูณในราคาของโทเค็นเหล่านี้จะดึงดูดผู้คนให้เข้าร่วมในการเดิมพัน จุดประสงค์หลักของการเดิมพันคือการสะสมโทเค็นการกำกับดูแลแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจ ซึ่งสามารถเพิ่มมูลค่าได้ผ่านการทำฟาร์มผลตอบแทน

หากคุณเปรียบเทียบการวัดผลตอบแทนรายปี (APY) ROI ของสินทรัพย์ดิจิทัลจะบดบัง “ผลตอบแทนจากตลาดเสรี” ของการเงินแบบดั้งเดิมแบบรวมศูนย์ ทั้งหมดนี้ฟังดูน่าทึ่ง แต่ควรสังเกตว่าการปักหลักโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอำนาจนั้นมีความเสี่ยงสูงเช่นกัน สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความเสี่ยงของโปรโตคอล DeFi เหล่านี้ เนื่องจากความเสี่ยงเหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับความปลอดภัยของรหัสของแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจ และมีสถานการณ์ความเสี่ยงหลายอย่างที่อาจทำให้คุณสูญเสียเงินทุนบางส่วนหรือทั้งหมด

ชื่อเรื่องรอง

ระวังความเสี่ยงจากการทำฟาร์มผลผลิต

ผมเชื่อว่ามีคนไม่กี่คนที่ได้อ่านรหัสของโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายศูนย์เหล่านั้นอย่างละเอียด แม้ว่าจะเป็นโอเพ่นซอร์สทั้งหมดก็ตาม แน่นอนว่ามีเพียงไม่กี่คนที่มีความรู้ในการค้นพบรหัสที่เป็นอันตรายหรือรหัสที่ไม่ดี เพราะคนจำนวนมาก ไม่เข้าใจรหัสโปรแกรม แม้ว่าคุณต้องการดำเนินการตรวจสอบโค้ดจำนวนมาก คุณต้องคำนึงว่างานนี้มักใช้เวลามาก และอัตราการเติบโตของตำแหน่งล็อค DeFi และราคาโทเค็นนั้นรวดเร็วอย่างน่าอัศจรรย์ บางทีเมื่อการตรวจสอบเสร็จสิ้น รายการพลาดเวลาที่ดีที่สุด

เนื่องจากจำนวนผู้ตรวจสอบความปลอดภัยในปัจจุบันมีไม่มากนักและความสามารถของพวกเขามีจำกัดและจำนวนโครงการการเงินแบบกระจายอำนาจมีค่อนข้างมาก จึงไม่ง่ายที่จะดำเนินการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะในโครงการทางการเงินแบบกระจายอำนาจ การวิเคราะห์เป็นเรื่องยากมาก . โครงการที่มีชื่อเสียงมักไว้วางใจให้บริษัทตรวจสอบดำเนินการตรวจสอบความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะ ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส บริษัทตรวจสอบที่มีชื่อเสียง ได้แก่ Quantstamp, Hacken และ Trail of Bits อย่างไรก็ตาม ความสนใจอย่างมากในตลาดการเงินแบบกระจายศูนย์และผู้ตรวจสอบที่มีคุณสมบัติจำนวนน้อยหมายความว่าแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะได้รับการตรวจสอบจากบริษัทที่มีชื่อเสียง หากคุณไม่สามารถติดต่อกับผู้บริหารของบริษัทเหล่านี้ได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีโครงการทางการเงินแบบกระจายอำนาจมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยมีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์อยู่ในสถานะล็อก จึงเชื่อว่านักลงทุนเต็มใจที่จะทุ่มพลังงาน เวลา และค่าใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อ "คำนึงถึง" แรงจูงใจของผู้เข้าร่วมที่ไม่ประสงค์ดีก่อนที่จะเลือกโครงการที่จะลงทุน

อาจกล่าวได้ว่าเวลามีความสำคัญมากสำหรับโครงการการเงินแบบกระจายศูนย์ ทั้งนี้ ส่วนใหญ่เป็นเพราะจำนวนโทเค็นทั้งหมดที่แจกจ่ายโดยโครงการการเงินแบบกระจายศูนย์มักจะได้รับการแก้ไข เนื่องจากจำนวนผู้ให้กู้และจำนวนตำแหน่งที่ล็อกยังคงเพิ่มขึ้น ผู้ให้กู้แต่ละรายจะได้รับ จำนวนโทเค็นจะลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนต่อปีลดลง ดังนั้นจึงเป็นเรื่องปกติและให้ผลกำไรมากสำหรับผู้เริ่มใช้โปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์เพื่อเข้าร่วมในสัญญาโดยไม่ต้องตรวจสอบสถานะทางเทคนิคใดๆ โดยทั่วไปแล้ว เกษตรกรที่มีความชำนาญด้านเทคนิคมากที่สุดคือผู้ที่มักจะได้รับผลตอบแทนสูง

ควรสังเกตว่าภายใต้สถานการณ์ปกติ วิธีการทั่วไป 4 วิธีต่อไปนี้จะนำไปสู่การสูญเสียเงินต้น ประการแรกคือการจัดการทางเศรษฐกิจ: รหัสที่เขียนขึ้นอย่างลวก ๆ ในข้อตกลงสามารถถูกควบคุมโดยมนุษย์ได้ สถานการณ์นี้อาจโดยตั้งใจหรือไม่ตั้งใจ ซึ่งในที่สุดจะทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจของข้อตกลงไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ซึ่งจะทำให้สินทรัพย์ในสัญญาเสียหาย ประการที่สองคือการแฮ็กข้อมูลลับๆ : ผู้พัฒนาโปรโตคอลเขียนโปรแกรมลับๆ และปล่อยให้สัญญาโปรโตคอลใช้สินทรัพย์ที่จำนำจนหมด วิธีนี้มักเรียกว่า "exit scam" โดยพื้นฐานแล้ว สินทรัพย์ที่ผู้ใช้จำนำไว้จะกู้คืนได้ยาก นอกจากนี้ยังมี ล็อคสัญญา : ผู้พัฒนาโปรโตคอลเข้ารหัสสัญญา "ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่ง" เพื่อให้ชุดของการดำเนินการเฉพาะสามารถล็อคสัญญาและป้องกันไม่ให้ผู้ใช้เข้าถึงสินทรัพย์ทั้งหมดภายในโปรโตคอล โครงการ DeFi ที่มีชื่อเสียงหลายโครงการได้ลองใช้วิธีนี้ นอกจากนี้ มีความเสี่ยงอื่นที่ต้องให้ความสนใจ เนื่องจากรายได้ขึ้นอยู่กับโทเค็นการกำกับดูแล ราคาของโทเค็น ณ เวลาที่ขายขั้นสุดท้ายจะเป็นตัวกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณ หากแพลตฟอร์มพบเหตุการณ์เชิงลบที่ไม่คาดคิด ราคาของโทเค็นจะ จะลดลงอย่างรวดเร็ว ทำให้คุณ "สูญเสียทุกอย่าง"

ชื่อเรื่องรอง

วิธีป้องกัน

ดังนั้น มีกลยุทธ์ใดบ้างที่จะจัดการกับความเสี่ยงข้างต้นของการทำรายได้และให้ความคุ้มครองผลตอบแทนรายได้? ก่อนอื่น หากคุณต้องการเป็น "เกษตรกรที่ดี" คุณควรพยายามปลูกพืชหลายๆ ชนิด และควรเป็นเช่นเดียวกันเมื่อทำโครงการการเงินแบบกระจายอำนาจ การแบ่งเงินทุนออกเป็นหลาย ๆ โครงการสามารถลดความเสี่ยงที่เป็นไปได้ของแต่ละโครงการ แน่นอนว่า หลักการของการใช้กลยุทธ์นี้คือคุณต้องการเข้าสู่โครงการใหม่ ๆ อย่างรวดเร็ว แต่คุณไม่มีความสามารถในการระบุว่าโครงการใดที่อาจประสบกับเหตุการณ์เชิงลบ . การสร้างผลกำไรจากการสร้างโทเค็นทางการเงินแบบกระจายอำนาจหลายโทเค็นและการชำระบัญชีอย่างต่อเนื่องเท่านั้นข้อดีของการทำเช่นนั้นคือความเร็วในการทำธุรกรรม ความกว้างของโทเค็น และการยอมรับความเสี่ยงสูง

ประการที่สอง มีอีกสิ่งหนึ่งที่ต้องให้ความสนใจ นั่นคือ หากราคาโทเค็นของโครงการการเงินแบบกระจายศูนย์ที่คุณเลือกทำฟาร์มนั้นสูงมาก และคุณไม่สามารถดึงดูดตำแหน่งล็อคได้อย่างรวดเร็วเพียงพอในระยะสั้น ขอแนะนำให้คุณ ค้นหาฟาร์มไถพรวนที่ให้ผลผลิตดีอื่นที่ดีกว่า โดยทั่วไปแล้ว โครงการทางการเงินแบบกระจายอำนาจที่มีการหยุดชะงักขนาดใหญ่และเพิ่มมากขึ้นจะมีเวลาอยู่รอดที่ยาวนานขึ้นและมีโอกาสน้อยที่จะได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์เชิงลบ กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าเหตุการณ์เชิงลบจะเกิดขึ้น โอกาสที่จะส่งผลกระทบร้ายแรงต่อโครงการการเงินแบบกระจายศูนย์ก็ต่ำกว่า

ชื่อเรื่องรอง

การทำฟาร์มผลผลิตหรือตลาดรอง คุณจะเลือกอย่างใด

ในความเป็นจริง เมื่อคุณทำ Income Farming ตัวทุนเองจะไม่เพิ่มมูลค่า เป็นโทเค็น DeFi สำหรับการทำ Income Farming ที่มูลค่าเปลี่ยนแปลงจริง ๆ จากมุมมองนี้ หากคุณสามารถซื้อโทเค็นได้โดยตรง แสดงว่าการทำ Income Farming ดูเหมือนจะไม่ใช่ เป็นทางเลือกที่ดีที่สุด เมื่อการล็อกเพิ่มขึ้น ราคาของโทเค็นจะเพิ่มขึ้น แต่ก็หมายความว่าความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการสูญเสียก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ดังนั้นหากคุณถือโทเค็นและกำลังทำฟาร์มผลผลิต ทางเลือกที่ดีที่สุดคือไม่ขายโทเค็น

สรุป

เพื่อให้สิ่งจูงใจแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่องมากขึ้น โครงการการเงินแบบกระจายอำนาจหลายโครงการจะแจกจ่ายโทเค็นให้กับผู้ที่จำนำโทเค็นในกลุ่มสภาพคล่องของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ อย่างไรก็ตาม หากไม่มีสภาพคล่องในตลาดรองและไม่เอื้อต่อโครงการการเงินแบบกระจายอำนาจ ราคาโทเค็นที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสามารถดึงดูดผู้คนจำนวนมากขึ้นให้สนใจโครงการทางการเงินแบบกระจายอำนาจ ซึ่งจะทำให้โครงการได้รับตำแหน่งล็อคมากขึ้น โดยทั่วไปแล้ว Liquidity Pool จะประกอบด้วยสินทรัพย์สองประเภท สำหรับเกษตรกรที่เข้าร่วมในแหล่งรวมสภาพคล่อง สิ่งที่พวกเขาคำนวณคือการสูญเสียที่ไม่แน่นอน (Jinjing Finance Note: การสูญเสียที่ไม่ถาวรคือความแปรปรวนร่วมระหว่างสินทรัพย์ทั้งสอง) หากราคาขายของโทเค็นสูงพอที่จะครอบคลุมการขาดทุนที่ไม่ถาวรได้ ก็ถือเป็นข้อตกลงที่ดีสำหรับนักวางเดิมพันที่มีสภาพคล่องสูง เนื่องจากการขาดทุนที่ไม่ถาวรเป็นความเสี่ยงที่รู้จักกันดี โครงการการเงินแบบกระจายศูนย์จึงมักให้รางวัลโทเค็นที่สูงมากแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง

ดังนั้น เมื่อตลาดตกต่ำหรือเมื่อมีเหตุการณ์เชิงลบเกิดขึ้น ตำแหน่งที่ถูกล็อกทั้งหมดจะถูกล้าง และผู้ค้าจะสูญเสียน้อยกว่าเกษตรกร และเมื่อตลาดสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดมีการเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในกรณีของ , ผู้ค้าดีกว่าเกษตรกรมาก ดังนั้นผู้ค้าจึงอยู่ในสถานะที่ได้เปรียบเหนือเกษตรกร