นโยบายกระตุ้นทางการคลังได้รับการผ่านและสกุลเงินหลักก็เพิ่มขึ้นตามนั้น คุณรู้เรื่องราว

沈万源

特邀专栏作者

2021-03-10 03:50

บทความนี้มีประมาณ 1898 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 3 นาที

สรุปโดย AI

ขยาย

การทบทวนตลาดและบทสรุปข้อเสนอแนะ

อย่างที่เราทราบกันดีว่าตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้วสกุลเงินกระแสหลักได้เริ่มเพิ่มขึ้นโดยทั่วไป และ Bitcoin ได้เพิ่มขึ้นจากช่วงช็อกที่ประมาณ 45,000 เป็นมากกว่า 50,000 ซึ่งกลับสู่ช่วงสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แผนกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ดังกล่าวมีความคืบหน้าที่สำคัญ และหลังจากช่วงสุดสัปดาห์ของการหมัก Bitcoin ก็เริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้งหลังจากการช็อกและลดลงเมื่อวันก่อน ในปัจจุบัน การทดสอบสูงสุดคือ 55800 first-line shock operation

การตีความของตลาดสกุลเงินกระแสหลัก

คำแนะนำการดำเนินการ Bitcoin (BTC):

1.53100-53300 ลำดับแบบยาว หยุดการขาดทุนเริ่มต้น เป้าหมาย 55000-55300

คำแนะนำการดำเนินการ Ethereum (ETH):

1. 1820-1830 ลำดับว่างของโครงร่างรายการ, หยุดการขาดทุนเริ่มต้น, เป้าหมาย 1688-1830

คำแนะนำการดำเนินการ Bitcoin Cash (BCH):

1.539-540 ลำดับว่างของผังรายการ, หยุดการขาดทุนเริ่มต้น, เป้าหมาย 518-520

คำแนะนำการทำงานของไรท์ (LTC):

1. ลำดับว่างของโครงร่างรายการ 200-202, หยุดการขาดทุนเริ่มต้น, เป้าหมาย 190-192

2. รูปแบบรายการ 190-192 พร้อมคำสั่งหลายคำสั่ง หยุดการขาดทุนเริ่มต้น เป้าหมาย 200-202

ความก้าวหน้าครั้งสำคัญในแผนกระตุ้นเศรษฐกิจไม่ได้นำมาซึ่งการขึ้นลงของตลาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอันตรายที่ซ่อนอยู่อีกด้วย

หลังจากคำปราศรัยของ Powell แผนกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.9 ล้านล้านถือเป็นข่าวดีสำหรับตลาด ก่อนหน้านี้ นายพาวเวลล์กล่าวในการให้สัมภาษณ์ออนไลน์ว่า อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะสูงขึ้นในอนาคต แต่โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และเฟดจะไม่เข้มงวดกับนโยบายการเงินก่อนเวลาอันควร

แม้ว่าร่างกฎหมายกระตุ้นเศรษฐกิจจะผ่านความเห็นชอบจากสภาผู้แทนราษฎรเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่เนื่องจากวุฒิสภาได้แก้ไขร่างกฎหมายบางส่วน หลังจากที่วุฒิสภาผ่านร่างกฎหมายแล้ว ร่างกฎหมายจะถูกส่งกลับไปยังสภาผู้แทนราษฎรเพื่อผ่านการพิจารณาอีกครั้งและจากนั้นจึงลงนาม โดยไบเดน

เมื่อเปรียบเทียบกับเนื้อหาของร่างกฎหมายที่ผ่านโดยสภาผู้แทนราษฎรครั้งก่อน เนื้อหาที่วุฒิสภาผ่านในครั้งนี้จะลดจำนวนความช่วยเหลือจาก 400 ดอลลาร์เป็น 300 ดอลลาร์ต่อสัปดาห์ แต่ขยายวันที่จาก 29 สิงหาคมเป็น 6 กันยายน ไม่ต้องเสียภาษี เบี้ยเลี้ยง. ร่างกฎหมายดังกล่าวประกอบด้วยเงินช่วยเหลือ 1,400 ดอลลาร์ต่อคน (ขึ้นอยู่กับเกณฑ์รายได้ประจำปีของแต่ละบุคคลหรือครอบครัว) สวัสดิการเด็กสูงสุด 3,600 ดอลลาร์ต่อปี เงินอุดหนุนช่วยเหลือจากรัฐ 350,000 ล้านดอลลาร์ เงินอุดหนุนสำหรับพระราชบัญญัติการดูแลราคาไม่แพง 34,000 ล้านดอลลาร์ และเงินช่วยเหลือใหม่ 14,000 ล้านดอลลาร์ เงินอุดหนุนวัคซีนคราวน์

ตลาด cryptocurrency ซึ่งเปิดสำหรับการซื้อขาย 24/7 ตอบสนองต่อข่าวและโดยทั่วไปดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในปลายสัปดาห์นี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าแม้ว่าดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐจะปิดบวกในการซื้อขายวันสุดท้าย แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐก็เพิ่มขึ้นพร้อม ๆ กัน และทะลุ 1.5% เป็นเวลาสองวันติดต่อกัน และพุ่งไปที่ 1.6%

ตลาดชักเย่อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาซึ่งส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยง สุนทรพจน์ของ Powell เมื่อสัปดาห์ที่แล้วไม่ได้แสดงท่าทีแทรกแซงของ Fed ดังนั้นตลาดจึงตกอยู่ในความผันผวน

ตลาดยังไม่สามารถชี้แจงผลกระทบของแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.9 ล้านล้านต่ออัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย การดำเนินการตามแผนกระตุ้นเศรษฐกิจนั้นดีอย่างไม่ต้องสงสัยสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง เช่น สกุลเงินดิจิทัลและหุ้นสหรัฐ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปียังคงเพิ่มขึ้น ซึ่งจะกดดันสินทรัพย์เสี่ยง

วันนี้ CITIC Securities ได้ออกรายงานการวิจัยว่า Bond Yield อายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ทะลุจุดสำคัญที่ 1.5% มา 2 วันติดแล้ว ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ Yield เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่วันมานี้ ดังนั้น จึงเป็น คาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ในรอบนี้ยังมี upside space อยู่ที่ 20-30bp และหุ้นสหรัฐฯ ยังมีช่องว่างให้ปรับตัวได้อีกประมาณ 10%

หนี้ของสหรัฐในปัจจุบันเย็นลงหรือถูกกดดันขาย ในเดือนกุมภาพันธ์ การประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 7 ปีของสหรัฐฯ แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งผลักดันอัตราดอกเบี้ยโดยตรง ในขณะที่ในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ ราคาของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปีตกลงอย่างรวดเร็ว กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประมูลพันธบัตรอายุ 10 ปีมูลค่า 38,000 ล้านดอลลาร์ และพันธบัตรอายุ 30 ปี 24,000 ล้านดอลลาร์ในวันพุธและพฤหัสบดี

อย่างไรก็ตาม จิม รีด หัวหน้านักกลยุทธ์ด้านสินเชื่อของดอยช์แบงก์กล่าวเมื่อวันพุธว่าตลาดควรมุ่งเน้นไปที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง หากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพิ่มขึ้นอีก สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกจะหดตัว

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราดอกเบี้ยที่ระบุสามารถเข้าใจได้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ (อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ/อัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยง) = อัตราดอกเบี้ยที่ระบุ + อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

Neel Kashkari ประธาน Minneapolis Federal Reserve Bank ของสหรัฐอเมริกากล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าจนถึงขณะนี้ยังไม่เห็นความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงหากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพิ่มขึ้นอย่างมากอาจหมายความว่าจำเป็นต้องมีการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม

ลงทุน

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily