คำอธิบายโดยละเอียดของ Bitcoin ETF และการวิเคราะห์ตลาด
บทความเมื่อวันก่อนเมื่อวานนี้กล่าวถึงผลกระทบของการจดทะเบียน Bitcoin ETF ใน Bitcoin สั้น ๆ เป็นผลให้เพื่อนหลายคนในพื้นหลังส่งข้อความส่วนตัวถึง Xinhuo และต้องการขอให้ Xinhuo เผยแพร่คำอธิบายโดยละเอียดเกี่ยวกับ ETF ดังนั้นวันนี้ฉันจะให้คุณ คำอธิบายโดยละเอียดของ ETF
1. Bitcoin ETF คืออะไร? ทำไมทุกคนถึงรอคอยการมาถึงของ Bitcoin ETF?
ETF ย่อมาจาก Exchange Traded Fund เป็นกองทุนเปิดที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนและมีส่วนแบ่งกองทุนผันแปร แตกต่างจากผลิตภัณฑ์กองทุนทั่วไป ราคาของกองทุน ETF จำเป็นต้องติดตามราคาของดัชนีหรือสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจง และยึดตามราคาของดัชนี/สินทรัพย์อย่างเคร่งครัด Bitcoin ETF ตามชื่อที่แนะนำคือกองทุนที่ยึดติดกับราคาของ Bitcoin การซื้อ/ขาย Bitcoin ETF หมายความว่าคุณจะได้รับรายได้เช่นเดียวกับการลงทุนใน Bitcoin โดยไม่ต้องซื้อหรือขาย Bitcoin จริง ๆ ผู้จัดการกองทุน ETF จะซื้อสินทรัพย์ที่ยึดไว้ ซึ่งหมายความว่าเมื่อ ETF ได้รับการอนุมัติแล้ว ก็จะมีความต้องการใหม่จำนวนมากสำหรับ Bitcoin ในตลาด
เมื่อเปรียบเทียบกับวิธีการลงทุนแบบดั้งเดิมในการซื้อเหรียญ Bitcoin ETF มีข้อดีดังต่อไปนี้:
(1) สะดวกและรวดเร็วในการซื้อ สำหรับนักลงทุน bitcoin มือใหม่ ปัญหาแรกที่พวกเขาพบคือการไม่รู้วิธีซื้อเหรียญ หลายคนยอมแพ้เมื่อได้ยินว่าต้องดาวน์โหลดแอปแลกเปลี่ยนพิเศษและเรียนรู้ที่จะใช้มันเพื่อซื้อเหรียญ อย่างไรก็ตาม การลงทุนใน Bitcoin ETF ไม่มีปัญหาเหล่านี้ ตราบเท่าที่คุณมีซอฟต์แวร์การซื้อขายหุ้นและบัญชี คุณสามารถซื้อขาย Bitcoin ได้ง่ายเหมือนกับการซื้อและขายหุ้น รายได้เกือบจะเหมือนกับการซื้อเหรียญโดยตรง ดังนั้นการทำธุรกรรม เกณฑ์จะลดลงอย่างมาก
(2) กองทุนมีความปลอดภัย นอกจากความไม่สะดวกในการซื้อขายแล้ว อุปสรรคประการที่สองสำหรับนักลงทุน bitcoin รายใหม่ในการซื้อ bitcoin คือความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของเงินทุน เรื่องนี้เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ นับตั้งแต่เกิดการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล ก็ยังมีเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยต่างๆ เกิดขึ้นตามมา ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีเหตุการณ์ไม่สิ้นสุดที่นักลงทุนสูญเสียเงินเนื่องจากอุบัติเหตุ เช่น ตลาดปิด เจ้านายวิ่งหนี การเสียชีวิตที่แปลกประหลาด และการสูญเสียการติดต่อที่อธิบายไม่ได้ เห็นได้ชัดว่าไม่ปลอดภัยที่จะใส่เหรียญในการแลกเปลี่ยน แต่มันคือ จำเป็นต้องถอดเหรียญออกจากการแลกเปลี่ยนสำหรับกระเป๋าเงินเย็นของคุณเอง เส้นโค้งการเรียนรู้สูงชันเกินไป ดังนั้น นักลงทุนจำนวนมากจึงเลิกซื้อ Bitcoin เนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัย Bitcoin ETF สามารถแก้ปัญหาเหล่านี้ได้ เนื่องจากกองทุน ETF อยู่ภายใต้การกำกับดูแลที่เข้มงวดโดยหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ ดังนั้น สินทรัพย์และกองทุนอ้างอิงทั้งหมดจะต้องอยู่ในการดูแลของบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้และความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่เป็นศูนย์เนื่องจากการหลบหนีของกองทุนสามารถลดลงได้ . ให้น้อยที่สุด.
(3) เอื้อต่อการหลีกเลี่ยงภาษี หลายประเทศในยุโรปและสหรัฐอเมริกากำหนดภาษีกำไรจากการขายที่สูงขึ้นสำหรับธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล ด้วยเหตุผลของการหลีกเลี่ยงภาษี โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนชาวยุโรปและอเมริกามักชอบทำธุรกรรมผ่านบัญชีเงินบำนาญที่เฉพาะเจาะจง (เช่น บัญชี 401k ในสหรัฐอเมริกา บัญชี TFSA ในแคนาดา เป็นต้น) เนื่องจากสามารถยกเว้นหรือชำระภาษีเงินได้น้อยกว่า อย่างไรก็ตาม บัญชีเงินบำนาญมีข้อจำกัดค่อนข้างเข้มงวดเกี่ยวกับเป้าหมายการลงทุน และสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin ไม่อยู่ในขอบเขตการลงทุนของบัญชีเงินบำนาญ เนื่องจากผลิตภัณฑ์ ETF (รวมถึง Bitcoin ETF) เป็นวัตถุที่สามารถลงทุนได้สำหรับบัญชีเงินบำนาญ ETF ของ Bitcoin จึงน่าสนใจมากสำหรับนักลงทุนในบางประเทศในยุโรปและอเมริกาที่ต้องการซื้อขายแบบหลีกเลี่ยงภาษี
(4) เป็นมิตรกับกฎระเบียบ เนื่องจาก Bitcoin ETF เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนอย่างเป็นทางการที่ออกหลังจากได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ จึงไม่มีปัญหาในการปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับสถาบันมืออาชีพในการลงทุนใน Bitcoin ETF ในอดีต เนื่องจากไม่มีผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนสถาบันจำนวนมากจึงไม่สามารถลงทุนใน Bitcoin ได้โดยตรง แม้ว่าพวกเขาจะมองโลกในแง่ดีก็ตาม Bitcoin ETF นั้นเทียบเท่ากับการสร้างช่องทางทางกฎหมายและปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับนักลงทุนสถาบันเหล่านี้ในการลงทุนใน Bitcoin ครั้งนี้ Dan Bin สามารถซื้อหุ้นกองทุน Bitcoin ETF จำนวนมาก ซึ่งน่าจะได้รับประโยชน์จากการเปิดตัว Bitcoin ETF
2. อดีตและปัจจุบันของ Bitcoin ETF
เพียงเพราะ Bitcoin ETF มีข้อได้เปรียบในการลดเกณฑ์การทำธุรกรรมลงอย่างมากและลดต้นทุนการทำธุรกรรม เมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลเพิ่งเริ่มเป็นรูปเป็นร่าง อุตสาหกรรมจึงได้จัดตั้ง Bitcoin ETF เป็นเป้าหมายสำคัญสำหรับการพัฒนาในอนาคต โดยหวังว่าจะใช้ สิ่งนี้เพื่อโอนเงินกระแสหลักจำนวนมากเข้าสู่ตลาด cryptocurrency น่าเสียดายที่ท้องฟ้าไม่เป็นไปตามความปรารถนาของผู้คน และการพัฒนา Bitcoin ETF นั้นไม่ราบรื่น
ในช่วงต้นปี 2013 พี่น้องตระกูล Winklevoss มีความคิดที่จะจัดตั้ง Bitcoin ETF และส่งใบสมัคร Bitcoin ETF ไปยัง SEC โดยหวังว่าจะออกกองทุนเปิด Bitcoin ETF ที่สามารถซื้อขายในตลาด Nasdaq ได้ แต่ ในที่สุดใบสมัครก็ถูกสำนักงาน ก.ล.ต. ปฏิเสธ ใน 7 ปีต่อมา ผู้ปฏิบัติงานด้านคริปโตเคอเรนซี เช่น Sisyphus ล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่า พวกเขาส่งคำขอ ETF มากกว่า 10 คำขอ ซึ่งทั้งหมดล้มเหลว ข้อสรุปการอนุมัติของ ก.ล.ต. คือ Bitcoin เป็นเป้าหมายการลงทุนมีความผันผวนของราคาที่มากเกินไป ขาดการควบคุม และง่ายต่อการถูกจัดการ ยังไม่สุกงอมในการจัดตั้ง ETF
แม้ว่าการสมัครโครงการ Bitcoin ETF จะไม่ราบรื่น แต่การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขาย Bitcoin ก็ไม่ได้หยุดลง ในผลิตภัณฑ์ ETF อื่น ๆ ที่คล้ายคลึงกัน cryptocurrencies ได้สร้างความสำเร็จอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ในเดือนกันยายน 2013 Grayscale Bitcoin Investment Trust (GBTC) ของ Grayscale Fund ก่อตั้งขึ้น หลังจากดำเนินการมานานหลายปี ปัจจุบัน Grayscale Fund ได้พัฒนาเป็นสถาบันการจัดการสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำของโลก และ GBTC trust ของกองทุนเป็นทรัสต์เพื่อการลงทุน Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ผลิตภัณฑ์ Trust ขนาดสินทรัพย์สูงถึง 3.88 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในเดือนพฤศจิกายน 2018 กองทุน ETP สกุลเงินดิจิทัลแห่งแรกของยุโรป (HODL ETP) ได้รับการจดทะเบียนใน SIX ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดในสวิตเซอร์แลนด์ ณ ตอนนี้ ผลิตภัณฑ์กองทุน cryptocurrency ETP หลายสิบรายการได้รับการอนุมัติในยุโรป โดยมีขนาดสินทรัพย์โดยรวมเกือบ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่ว่าจะเป็น GBTC ของ Greyscale หรือ ETP ของยุโรป พวกเขาสามารถให้นักลงทุนได้รับประสบการณ์การซื้อขายและความปลอดภัยที่ใกล้เคียงกับ Bitcoin ETF
ด้วยการทำงานที่ราบรื่นของผลิตภัณฑ์ Bitcoin ETF ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ความเป็นไปได้ของ Bitcoin ETF ได้รับการยืนยันอย่างสมบูรณ์ นอกจากนี้ สถาบันการเงินกระแสหลักจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ ได้รับรู้ถึงคุณค่าของ Bitcoin และกระตือรือร้นที่จะลงทุนในมันผ่านช่องทางที่ถูกกฎหมายและปฏิบัติตาม ในตลาด การพัฒนา Bitcoin ETF ได้นำไปสู่ช่วงเวลาที่มันแตกออกจากรังของมันและกลายเป็นผีเสื้อในที่สุด เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ปีนี้ Bitcoin ETF ตัวแรกของโลก Purpose Bitcoin ETF ได้รับการจดทะเบียนอย่างเป็นทางการในตลาดหลักทรัพย์โตรอนโต ในแคนาดา ขนาดการจัดการสินทรัพย์ (AUM) สูงถึง 422 ล้านดอลลาร์อย่างน่าอัศจรรย์ภายในสองวันหลังจากเปิดตัว หลังจากนั้นในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ Toronto Exchange ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ Bitcoin ETF ตัวที่สอง Evolve ETF คาดว่าจะเปิดตัวกองทุน Bitcoin ETF มากขึ้นในตลาดแคนาดาในอนาคต เพื่อตอบสนองความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ดังกล่าวในตลาด
3. อนาคตของ Bitcoin ETF และผลกระทบต่อราคาสกุลเงิน
เกี่ยวกับอนาคตของ Bitcoin ETF นั้นยังคงมุ่งเน้นไปที่ทัศนคติของสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ด้วยมูลค่าตลาดของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว สถาบันการเงินกระแสหลักจึงค่อย ๆ ละทิ้งอคติในอดีตที่มีต่อ Bitcoin และหันมายอมรับ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่ ภายใต้สถานการณ์ใหม่ ดูเหมือนว่าจะล้าสมัยไปเล็กน้อยสำหรับ SEC ที่จะรักษาทัศนคติที่เข้มงวดต่อ Bitcoin ETFs ต่อไป โลกภายนอกได้เปลี่ยนจากความอนุรักษ์นิยมมาเป็นแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสที่ Bitcoin ETF จะได้รับการอนุมัติจากสำนักงาน ก.ล.ต. ในการสัมภาษณ์ทางทีวีที่จัดทำขึ้นในเดือนมกราคมปีนี้ Cathie Wood เจ้าแม่แห่งหุ้น ARK คาดการณ์ว่า Bitcoin ETF คาดว่าจะได้รับการอนุมัติจาก SEC เมื่อมูลค่าตลาดของ Bitcoin อยู่ใกล้ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ “อุปสงค์ที่แข็งแกร่ง ในตลาดต้องเจอ" เธอกล่าว..
นอกจากมูลค่าตลาดโดยรวมที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วและความต้องการของตลาดที่แข็งแกร่งแล้ว Bitcoin ETF ยังคาดว่าจะนำข่าวดีมาสู่ระดับหัวหน้าของ SEC Gary Gensler ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธาน ก.ล.ต. คนใหม่ที่ได้รับการเสนอชื่อโดยฝ่ายบริหารของ Biden มีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับ cryptocurrencies ในฐานะศาสตราจารย์ด้านการเงินที่ MIT เขาเคยสอนชั้นเรียนสาธารณะที่เรียกว่า "Blockchain and Currency" ฝ่ายที่มีความรู้ด้านการเข้ารหัสลับในฐานะประธานของ SEC จะเพิ่มชิปสำหรับการอนุมัติ Bitcoin ETF อย่างไม่ต้องสงสัย VanEck บริษัทจัดการ cryptocurrency ซึ่งล้มเหลวสองครั้งก่อน Bitcoin ETF ได้ส่งใบสมัคร Bitcoin ETF เป็นครั้งที่สามในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว เนื่องจากเป็นโครงการ Bitcoin ETF เพียงโครงการเดียวที่อยู่ภายใต้การพิจารณาของ SEC เมื่อใบสมัคร Bitcoin ETF ของ VanEck ได้รับการอนุมัติ จะกลายเป็นกองทุน Bitcoin ETF กองทุนแรกที่จดทะเบียนและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์วอลล์สตรีท ซึ่งเป็นตลาดกองทุนมูลค่า 6 ล้านล้านเหรียญสหรัฐอย่างเป็นทางการ
น่าสนใจ เมื่อต้นปี 2018 มีคนเผยแพร่โพสต์บน Reddit/Bitcoin เพื่อทำนายราคาสกุลเงินหลังจากเปิดตัว Bitcoin ETF ในเวลานั้น ระบบพิกัดอ้างอิงคือ ETF ทองคำ ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2546 ETF ทองคำชุดแรก GOLD ETF ได้รับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย ขณะนั้น ราคาทองคำอยู่ที่ 1,0796 ดอลลาร์/กก. ใน 7 ปีต่อมา ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 454% และในที่สุดก็ถึง สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 59,774 ดอลลาร์/กก. จากสิ่งนี้ ผู้โพสต์ได้คำนวณว่าหาก Bitcoin ETF สามารถสร้างผลกระทบที่คล้ายกันได้ Bitcoin คาดว่าจะอยู่ที่ 62,000 ดอลลาร์ในอนาคต น่าเสียดายที่ Bitcoin ETF ไม่ได้รับการอนุมัติในท้ายที่สุด และผลของพรของ ETF นั้นเป็นเพียงจินตนาการเท่านั้น ในปีนี้ เมื่อราคาของ Bitcoin ทะลุ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในที่สุด Bitcoin ETF ตัวแรกก็เปิดตัวในที่สุด Bitcoin ETF จะมหัศจรรย์อย่างที่คาดการณ์ไว้ในอนาคตหรือไม่ หนุนให้ Bitcoin เพิ่มขึ้นอีก 450% แตะ 250,000 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ แม้แต่ 400,000 ดอลลาร์บนดวงจันทร์? ให้เวลาเป็นตัวบอก
สุดท้ายนี้ ผมขอพูดถึงตลาดในวันนี้
มีการกล่าวถึงในบทความเมื่อวานนี้ว่าอาจมีการเหยียบย่ำ Bitcoin อีกรอบ แต่ราคาตลาดของวันนี้เริ่มลดลง ในปัจจุบัน Xinhuo แนะนำให้ทุกคนระวังอย่าซื้อจุดต่ำสุดและอย่าฉวยโอกาส ตำแหน่ง Short นั้นปลอดภัยที่สุด กองทุนในตลาดนี้ ความปลอดภัยเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง
