Dario ผู้นำกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกเพิ่งเปิดตัวบทความขนาดยาวล่าสุดของเขา "What I Think of Bitcoin" ซึ่งทีมงาน DeepQuant อ่านทันที ข้อความต้นฉบับอธิบายความคิดของ Dario เกี่ยวกับ Bitcoin อย่างละเอียด ในแง่หนึ่ง Dalio ลดอคติก่อนหน้านี้ที่มีต่อ Bitcoin โดยคิดว่า Bitcoin เป็นสิ่งประดิษฐ์ที่ยอดเยี่ยม ในทางกลับกัน เขายกความเสี่ยงต่าง ๆ จากมุมมองของการเข้าสู่สถาบัน ซึ่งมีค่ามากสำหรับการอ้างอิง

บทความนี้เป็นเพียงบทวิจารณ์สั้น ๆ ของเว็บไซต์ Bloomberg ที่แปลโดย DeepInsight ซึ่งผู้อ่านสามารถเข้าใจได้อย่างรวดเร็ว การตีความของสื่อในปัจจุบันนั้นแตกแยกอย่างมาก Dalio เชื่อว่า Bitcoin เป็น "สิ่งประดิษฐ์ที่ไม่มีความหมาย" และอาจสูญเสียคุณค่าส่วนใหญ่ในสื่อดั้งเดิม ในการประชาสัมพันธ์วงกลมสกุลเงินใหม่ Dalio เชื่อว่า Bitcoin เป็น "สิ่งประดิษฐ์ที่ยอดเยี่ยม" และตั้งใจที่จะจัดตั้งกองทุนใหม่เพื่อลงทุนใน Bitcoin สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับสไตล์การเขียนของ Dalio ซึ่งมีทั้งแบบขวาและซ้ายเสมอ แต่สำหรับผู้ปฏิบัติงานเชิงปริมาณ การคิดแบบหลายมุมมองที่เป็นอิสระและเป็นกลางมีความสำคัญมากกว่า ดังนั้น ทีมงาน DeepQuant จะแปลบทความของ Bloomberg นี้อย่างละเอียด และจะตีความข้อความต้นฉบับของ Dario ในภายหลัง โปรดติดตาม

คำอธิบายภาพ

เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งบริษัท Bridgewater Associates

ในวันพฤหัสบดีที่ 28 มกราคม Dario ผู้ก่อตั้งกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในโลก Bridgewater เขียนในคอลัมน์จดหมายข่าวรายวันความยาว 14 หน้าที่ส่งถึงลูกค้าว่า Bitcoin เป็น "สิ่งประดิษฐ์ที่น่ากลัว") Bridgewater กำลังพิจารณาที่จะใช้กองทุนใหม่ เพื่อลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่เข้ารหัสเพื่อรักษาความมั่งคั่งให้กับลูกค้าเมื่อสกุลเงิน fiat อ่อนค่าลง

“การคิดค้นเงินชนิดใหม่ผ่านระบบที่ตั้งโปรแกรมไว้ในคอมพิวเตอร์ และระบบนั้นใช้มาประมาณ 10 ปีแล้ว และได้รับความนิยมอย่างล้นหลามในฐานะเงินและคลังความมั่งคั่ง นับเป็นความสำเร็จที่น่าทึ่ง” ดาอิน ข้อความถึงลูกค้า (ภายหลังโพสต์บนเว็บไซต์ของบริดจ์วอเตอร์) ลีโอเขียนว่า "ในเวลานี้ ไม่มีทางเลือกอื่นที่เหมือนทองคำมากนัก ท่ามกลางความต้องการทองคำที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เช่นเดียวกับคนอื่นๆ Dalio กล่าวว่าเขาพบว่าการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นเรื่องท้าทาย ในขณะที่ Bitcoin มีศักยภาพที่จะทำให้นักลงทุน "รวยมาก" และ "ทำลายระบบการเงินที่มีอยู่" แต่ก็มีความเสี่ยง Cryptocurrencies อาจเสี่ยงต่อการแฮ็คและถูกจำกัดโดยรัฐบาลที่ต้องการควบคุมปริมาณเงิน เขากล่าว

Dalio กล่าวว่าเขามองว่า bitcoin เป็น "ตัวเลือกระยะยาวในอนาคตที่ยังไม่ทราบแน่ชัด" และการลงทุนในมันหมายถึงการตระหนักว่า bitcoin อาจสูญเสียประมาณ 80 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าจะไม่สนับสนุนทั้งหมด Dalio เป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่สำคัญที่สุดที่มองเห็นอนาคตที่สดใสของ Bitcoin เมื่อเทียบกับ Dalio แล้ว Paul Tudor Jones จาก Tudor Investment Corp. และ Alan Howard ผู้ก่อตั้ง Brevan Howard Asset Management (Alan Howard) นั้นดูเป็นขาขึ้นมากกว่า

Alan Howard เป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของ One River Digital Asset Management และเป็นผู้ลงทุนในกองทุน cryptocurrency เขายังเป็นเจ้าของ Elwood Asset Management ซึ่งจัดทำดัชนีหุ้นเพื่อติดตามบริษัท cryptocurrency และ blockchain และให้บริการการซื้อขาย การวิเคราะห์ตลาด และการสนับสนุนด้านเทคนิค

Paul Jones ซึ่งเริ่มซื้อ bitcoin ในเดือนพฤษภาคม เรียกมันว่าการป้องกันความเสี่ยงแบบทองคำเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อ และเป็น "ม้าที่เร็วที่สุด" ในด้านของทางเลือกเงินสด ตั้งแต่นั้นมาราคาของ Bitcoin ก็เพิ่มขึ้นสามเท่า เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว BlackRock Inc. ซึ่งเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ก้าวเข้าสู่ cryptocurrencies เป็นครั้งแรก บริษัทแจ้งหน่วยงานกำกับดูแลว่า Bitcoin Futures ที่ชำระด้วยเงินสดจะมีสิทธิ์ลงทุนในกองทุนสองแห่ง

ก่อนการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา ดาลิโอต่อสู้กับวิธีการรักษาความมั่งคั่งในโลกที่ไม่มีอัตราดอกเบี้ย การสร้างรายได้จากหนี้ และเรียกร้องให้มีการใช้จ่ายทางการคลังมากขึ้น เขากล่าวว่าเศรษฐกิจโลกกำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนกระบวนทัศน์ และท้ายที่สุดแล้วการลงทุนที่สามารถทำกำไรได้ในขณะนี้ เช่น หุ้นและสินเชื่อ จะทำงานได้ไม่ดีนัก

ในปี 2019 เขาถามว่า: "เมื่อนายธนาคารสกุลเงินสำรองส่วนใหญ่ต้องการลดค่าเงินของพวกเขาในระบบสกุลเงิน fiat สกุลเงินที่ดีที่สุดหรือคลังความมั่งคั่งอันดับต่อไปจะเป็นสกุลเงินใด" และแนะนำทองคำเพื่อลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนอีกทาง .

ในบันทึกที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี Dalio ขยายความคิดดังกล่าว Dalio กล่าวว่าเขารู้สึกว่าจำเป็นต้อง "ชี้แจงมุมมองของฉันเกี่ยวกับ bitcoin" และเตือนลูกค้าว่าเขาไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญ

ความคิดเห็นที่เหลืออยู่บางส่วนของเขา:

• Bitcoin สามารถย้ายจาก "หุบเขาแห่งความตาย" ไปสู่สิ่งที่มีค่าได้

• “เนื่องจากมีทรัพย์สินทางการเงินที่มีลักษณะคล้ายทองคำจำนวนไม่มากนักที่สามารถเก็บไว้เป็นส่วนตัวได้ และตลาดมีขนาดค่อนข้างเล็ก จึงมีความเป็นไปได้ที่ Bitcoin และคู่แข่งจะสามารถเติมเต็มความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ได้”

• ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งคืออุปทาน: แม้ว่าจะสามารถขุดบิตคอยน์ได้ในจำนวนจำกัด แต่ก็ไม่มีอะไรขัดขวางการสร้างสกุลเงินดิจิทัลใหม่ และ “ฉันคิดว่าเหรียญที่ดีกว่าจะเข้ามาแทนที่บิตคอยน์”

• คงจะไร้เดียงสาที่จะคิดว่าสินทรัพย์ดิจิทัลไม่สามารถแฮ็กได้เลย เมื่อกระทรวงกลาโหมไม่สามารถปกป้องระบบของตนจากการแฮ็กได้

• หากมีข้อจำกัดในการใช้ bitcoin "ความต้องการ bitcoin จะลดลง"

• “อย่าคิดว่ารัฐบาลตื่นตระหนกเกี่ยวกับความเสี่ยงในการแบน Bitcoin และคู่แข่ง ยิ่ง Bitcoin ประสบความสำเร็จมากเท่าไหร่ ก็ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นเท่านั้นในความคิดของฉัน”