คิดอย่างมีเหตุผลและเป็นนักลงทุนระยะยาว

ตั้งแต่ปีที่แล้ว เมื่อนักลงทุนสถาบันเริ่มเข้าสู่ Bitcoin ในวงกว้าง ความเห็นสาธารณะของสถาบันดั้งเดิมหลายแห่งเกี่ยวกับ Bitcoin ได้กลายเป็นเชิงบวกมากขึ้นเรื่อย ๆ และพวกเขาได้เริ่มคาดการณ์ว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเป็นกี่ดอลลาร์ในรอบกระทิงนี้ เช่น Citibank มีรายงานและคาดการณ์ในแง่ดีว่า Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นสูงสุด $300,000 ในรอบนี้

เมื่อเร็ว ๆ นี้ เมื่อ Bitcoin เริ่มถอยกลับจากมากกว่า 40,000 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 10 มกราคม มาเป็น 30,000 ดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน และวนเวียนอยู่เกือบสองสัปดาห์ บางสถาบันก็เริ่มแจ้งข่าวร้ายอีกครั้ง

ตัวอย่างเช่น Paul Donovan หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ UBS เชื่อว่า "ข้อบกพร่องพื้นฐาน" ที่มีอยู่ในสกุลเงินดิจิทัลก็คือ หากอุปสงค์ลดลง สกุลเงินดิจิทัลจะไม่สามารถลดอุปทานได้ ซึ่งหมายความว่าไม่สามารถถือเป็นสกุลเงินได้ เขากล่าว ประเด็นหลักของนักเศรษฐศาสตร์คือ Bitcoin ไม่ได้ให้ความมั่นใจเพียงพอในฐานะสกุลเงิน

JPMorgan Chase ซึ่งเป็นอีกบริษัทหนึ่งที่ให้ความเห็นเกี่ยวกับ Bitcoin ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ฝ่ายวิจัยกลยุทธ์ข้ามสินทรัพย์เชื่อว่า Bitcoin เป็น "เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่เชื่อถือได้น้อยที่สุดในช่วงเวลาที่ตลาดเกิดความเครียดอย่างรุนแรง" และเตือนว่า Bitcoin จะไม่เป็นแบบดั้งเดิมเหมือนการป้องกันความเสี่ยงใน อนาคตอันใกล้ ทรัพย์สินป้องกันทำงานในลักษณะนั้น

ถ้อยแถลงของสถาบันการเงินทั้งสองนี้เป็นเพียงคำอ่าน แต่ความหมายพื้นฐานเหมือนกัน นั่นคืออนาคตของ Bitcoin นั้นมีจำกัดมาก

ผมเชื่อว่าหากการปรับฐานรอบนี้กินเวลานานขึ้น หรือในตลาดกระทิงครั้งต่อไป เมื่อการปรับฐานในลักษณะเดียวกันนี้เกิดขึ้นอีกครั้ง สถาบันแบบดั้งเดิมจำนวนมากจะเข้าร่วมกลุ่มขาลงใน Bitcoin

ก่อนหน้านี้ เมื่อ Bitcoin พุ่งขึ้นโดยไม่มองย้อนกลับไป ฉันแสดงความกังวลในบทความ ฉันคิดว่าวิธีการขึ้นดังกล่าวไม่เพียงแต่จะส่งผลเสียต่อการพัฒนาของตลาดกระทิงต่อไป แต่อาจนำไปสู่การล่มสลายของตลาดกระทิงอย่างฉับพลัน ตลาดดังนั้นฉันจึงตั้งตารออย่างลึกซึ้งและการโทรกลับที่กินเวลานาน ฉันยังเขียนในบทความว่าเราไม่ควรกลัวการโทรกลับในตลาดกระทิง แต่จงชื่นชมยินดี

ตอนนี้การดึงกลับได้มาถึงในที่สุด ฉันได้สงบลงมากจากความกังวลก่อนหน้านี้ เนื่องจากการดึงกลับนี้จำเป็นสำหรับการพัฒนาที่ดีของตลาดกระทิง

ผมเชื่อว่ามีนักลงทุนไม่น้อยที่คิดแบบผม แต่เหตุใดสถาบันดั้งเดิมเหล่านั้นจึงมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในทัศนคติต่อ Bitcoin เนื่องจากการแก้ไขที่ดี

ในแง่หนึ่ง มันยังคงแสดงให้เห็นว่าพวกเขาไม่รู้จัก Bitcoin ในใจของพวกเขาอย่างเต็มที่ ในทางกลับกัน มันก็เป็น "herd effect" ที่นักลงทุนสถาบันมักจะแสดงให้เห็น

ไม่ว่าพวกเขาจะรู้จัก Bitcoin หรือไม่ก็ตาม ครั้งนี้จะค่อย ๆ พิสูจน์ว่า "herd effect" ที่พวกเขาแสดงนั้นเป็นสื่อการสอนที่ดีมากสำหรับนักลงทุนทั่วไปของเราในการฝึกจิตวิทยา

เราพูดเสมอว่านักลงทุนรายย่อยมีผลกระทบต่อฝูง เมื่อราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว นักลงทุนรายย่อยตะโกนพร้อมกัน ไล่ขึ้นโดยพร้อมเพรียงกัน เมื่อราคาร่วงลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนรายย่อยตะโกนพร้อมเพรียงกัน ตัดขาดโดยพร้อมเพรียงกัน อันที่จริงแล้วนักลงทุนสถาบันก็ยังมีปรากฏการณ์นี้อยู่ ผมเคยพูดซ้ำๆ ในบทความว่า "นักลงทุนสถาบันคือนักลงทุนรายย่อยที่มีเงินทุนจำนวนมาก" ในหลายกรณี เว้นแต่ว่าพวกเขามีเงินทุนและเครื่องมือขั้นสูงมากกว่าเรา พวกเขาไม่ได้แตกต่างทางจิตใจจากนักลงทุนรายย่อยทั่วไปมากนัก

แต่สิ่งที่น่าสนใจในการลงทุนในความคิดของฉันคือ สาขานี้ไม่จำเป็นต้องมีความรู้ลึกซึ้งหรือเครื่องมือขั้นสูง แต่ที่จำเป็นที่สุดคือความอดทนทางด้านจิตใจ ผู้อ่านที่ได้อ่านบทความชุดประสบการณ์การลงทุนของฉันจะเห็นว่าคำปรึกษาทั้งหมดที่ฉันได้รับเป็นแบบสาธารณะ และฉันไม่รู้จักแผนภูมิ K-line ใดๆ และฉันไม่มีเครื่องมือวิเคราะห์สำหรับตัวบ่งชี้ทางเทคนิคต่างๆ ประสบการณ์เดียวของฉันคือการลงทุนในตลาดหมีและการขายในตลาดกระทิง และเมื่อฉันเห็นสินทรัพย์ร่วงลง ฉันวิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึกและแนวโน้มในอดีตของสินทรัพย์นี้เพื่อดูว่าเป็นเวลาที่เหมาะสมในการเข้าสู่ตลาดหรือไม่ .

ดังนั้นในความเป็นจริงแล้ว ในด้านการลงทุน ตราบใดที่นักลงทุนรายย่อยทั่วไปของเราค่อยๆ แข็งแกร่งขึ้นและมีเหตุผลในทางจิตวิทยา เราก็ไม่มีข้อเสียเปรียบเมื่อเทียบกับนักลงทุนสถาบัน

เมื่อฉันไปที่ธนาคาร ผู้จัดการบัญชีมักจะแนะนำกองทุนของผู้จัดการการลงทุนที่มีชื่อเสียงบางคนให้ฉัน และมักจะทำให้ฉันตื่นเต้นเกี่ยวกับประสบการณ์ที่ยอดเยี่ยมในอดีตของผู้จัดการและผลตอบแทนการลงทุนที่โดดเด่น อันที่จริง เราดูที่ผลการดำเนินงานของกองทุนที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดในประเทศจีน จากประสบการณ์การลงทุนเกือบ 20 ปีที่ผ่านมา มีเพียงไม่กี่กองทุนที่สามารถได้รับผลตอบแทนต่อปีมากกว่า 15% และส่วนใหญ่ได้รับผลตอบแทน ประสบความสำเร็จไม่กี่ปีแล้วก็เข้าสู่ความสับสน

ทำไม เพราะผู้จัดการกองทุนเหล่านี้ส่วนใหญ่ตามเทรนด์และตามเทรนด์และซื้อตัวใดตัวหนึ่งที่กำลังเป็นที่นิยม สิ่งที่เรียกว่ารายงานการวิจัยการลงทุนของผู้จัดการกองทุนจำนวนมากมีไว้สำหรับแสดงผลเท่านั้น และสิ่งที่ชี้นำพฤติกรรมการลงทุนของพวกเขาจริงๆ ก็คือฮอตสปอตของตลาด

การซื้อกองทุนแบบกลุ่มในตลาดหุ้น A-share ในช่วงเวลานี้เป็นตัวอย่างทั่วไปของ "herd effect" นี้: ผู้จัดการกองทุนซื้อเป็นกลุ่มเพื่อให้ความอบอุ่น ซึ่งมีความปลอดภัยและเชื่อถือได้

มาดูกันว่าต่างจากนักลงทุนรายย่อยหรือไม่? ไม่เลย แต่สิ่งที่เรียกว่า "ความปลอดภัย" และ "ความน่าเชื่อถือ" นั้นไม่ยั่งยืน

ดังนั้น เมื่อฉันลงทุนในตลาดหุ้น ฉันไม่เคยซื้อกองทุนที่ลงทุนแบบแอคทีฟเลย ซื้อเฉพาะกองทุนดัชนีแบบพาสซีฟเท่านั้น ผลงานของผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่ไม่สามารถเอาชนะดัชนีได้

สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะกับนักลงทุนสถาบันในจีนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงนักลงทุนสถาบันในสหรัฐอเมริกาด้วย นักลงทุนสถาบันที่รักษาความคิดที่เป็นอิสระอย่างแท้จริงเช่นบัฟเฟตต์นั้นหาได้ยากในสหรัฐอเมริกา

ผมขอแนะนำให้ทุกคนดูหนังเรื่อง The Big Short ที่สะท้อนวิกฤตการเงินปี 2008 ในสหรัฐอเมริกา ภาพยนตร์เรื่องนี้จำลองความน่าสมเพชและความไร้ยางอายที่แสดงโดยนักลงทุนสถาบันที่มีเสน่ห์และมีชื่อเสียงในสหรัฐอเมริกาในช่วงวิกฤตนั้น ในระดับหนึ่ง สถาบันที่ล้มละลายกำลังรับผลที่ตามมาโดยพื้นฐานแล้วเหมือนกับนักลงทุนรายย่อยที่เล่นฟิวเจอร์สและใช้เลเวอเรจเพื่อปิดสถานะโดยไม่คำนึงถึงความเสี่ยง

ในด้านการลงทุนสกุลเงินดิจิทัล สิ่งเหล่านี้กำลังเกิดขึ้น เราเพียงใช้โอกาสนี้ให้ความสนใจกับข้อโต้แย้งของสถาบันการเงินเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อโต้แย้งที่ตรงข้ามกันแบบ diametrically ที่พวกเขาตะโกนเมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลง และใช้สิ่งนี้เป็นกระจกเงาเพื่อสะท้อนตัวเราเอง

(คิดถึง blockchain, cryptocurrency และการลงทุน ยินดีแลกเปลี่ยนและพูดคุย ผู้เขียน v: 730730)

(คิดถึง blockchain, cryptocurrency และการลงทุน ยินดีแลกเปลี่ยนและพูดคุย ผู้เขียน v: 730730)