การเป็นเจ้าของ Bitcoin นั้นเป็นเรื่องฟุ่มเฟือยสำหรับคนทั่วไป

ในบทความเมื่อวาน ฉันแนะนำให้คุณเก็บบิตคอยน์ไว้ในมือ เพราะมันจะเป็นสิ่งมหัศจรรย์ในอนาคต

เมื่อพูดถึงความมหัศจรรย์ที่สร้างขึ้นโดย Bitcoin สิ่งแรกที่เรานึกถึงคือมันเพิ่มขึ้นอย่างน้อยหนึ่งล้านครั้งใน 11 ปีนับตั้งแต่เปิดตัว ในขั้นตอนนี้ มันถูกนำกลับมามีชีวิตอีกครั้งนับครั้งไม่ถ้วน ในการกลับชาติมาเกิดแต่ละครั้ง ราคาของ Bitcoin ผันผวนค่อนข้างรุนแรง และความผันผวนนี้เกินกว่าผลิตภัณฑ์การลงทุนอื่นๆ ทั้งหมด

เป็นเพราะคุณสมบัตินี้ที่ทำให้หลายคนในแวดวงการเงินดั้งเดิมเชื่อว่า Bitcoin ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์การลงทุน แต่เป็นผลิตภัณฑ์เก็งกำไร แต่เนื่องจากคุณสมบัตินี้ ในความคิดของฉัน ตราบใดที่คุณสามารถเข้าใจจังหวะของการลงทุนปกติในตลาดหมีและขายในตลาดกระทิงได้ คุณสามารถใช้ประโยชน์จากวงจรหมีกระทิงแต่ละรอบเพื่อรับรู้ความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม เรื่องราวดังกล่าวไม่น่าจะถูกเล่าขานตลอดไป เนื่องจากเมื่อปริมาณ Bitcoin เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ จำนวนเงินทุนที่ต้องการสำหรับการเพิ่มขึ้นแต่ละครั้งจะเพิ่มขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และเมื่อ Bitcoin หลุดออกจากวงจรและเข้าสู่การเงินแบบดั้งเดิม เมื่อการจัดสรรสินทรัพย์ของสถาบันหรือแม้แต่การจัดสรรสินทรัพย์ของธนาคารกลางของประเทศต่างๆ ผมกลัวว่าเรื่องราวที่พุ่งสูงขึ้นและดิ่งลงจะจบลง เมื่อถึงเวลานั้น Bitcoin จะยังคงขึ้นและลง แต่ขนาดของมันอาจไม่ลดลงเกิน 80% และเพิ่มขึ้นมากกว่า 10 เท่าเช่นทุกวันนี้

ดังนั้นเมื่อ Bitcoin ไม่ผันผวนรุนแรงอีกต่อไปในอนาคต ราคาจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเท่าไร? เราสามารถดูการเพิ่มขึ้นและลดลงของผลิตภัณฑ์การลงทุนในอดีตที่มีขนาดใกล้เคียงกันได้

ในกระบวนการที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นตลอดเวลานี้ มูลค่าตลาดของมันได้แซงหน้าบริษัทเทคโนโลยีขั้นสูงเช่น Facebook และ Tencent จากนั้นเรามาดูการขึ้นและลงในอดีตของราคาหุ้นของ Facebook และ Tencent

ตั้งแต่ Facebook เผยแพร่สู่สาธารณะ มีการปฏิเสธค่อนข้างมากสองครั้ง: หนึ่งครั้งในเดือนกรกฎาคม 2018 และอีกครั้งในเดือนมกราคม 2020 การลดลงทั้งสองนี้อยู่ที่ 40% และ 30% ตามลำดับ

การลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การจดทะเบียนของ Tencent เกิดขึ้นในวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ในเวลานั้น ราคาหุ้นของ Tencent ลดลงจากสูงสุด 7.8 ดอลลาร์ฮ่องกงเป็นต่ำสุด 2.4 ดอลลาร์ฮ่องกง ลดลง 69% หลังจากนั้น แม้ว่าราคาหุ้นของ Tencent จะดิ่งลง แต่การลดลงนั้นแทบจะไม่เกิน 40%

ดังนั้น สินทรัพย์หุ้นทั้งสองซึ่งมีขนาดเล็กกว่า Bitcoin แต่ใกล้เคียงกันมาก มีราคาลดลงประมาณ 30%-70%

หากเรามองในระยะยาว เมื่อปริมาณของ Bitcoin มีมูลค่าถึงมูลค่าตลาดของทองคำในอนาคต มันจะผันผวนมากน้อยเพียงใด?

มาดูการลดลงของทองคำในประวัติศาสตร์กัน มีตลาดกระทิง 2 แห่งที่ค่อนข้างใหญ่ในทองคำสมัยใหม่

ในตลาดหมีหลังจากตลาดกระทิงขนาดใหญ่ทั้งสองนี้ ครั้งแรกที่ทองร่วงลงจากสูงสุด $750 เหลือต่ำสุดประมาณ $300 ลดลง 47% ครั้งที่สองทองร่วงจากสูงสุด $1920 เหลือต่ำสุด $1,050 ลดลง 45% ทั้งสองครั้งการลดลงน้อยกว่า 50%

จากตัวอย่างข้างต้น เราจะเห็นว่าการลดลงส่วนใหญ่ของประเภทสินทรัพย์หลักเหล่านี้มีเพียงประมาณ 40% ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา

ฉันเชื่อว่าเมื่อปริมาณของ Bitcoin ถึงระดับนั้นในอนาคต การลดลงในตลาดหมีอาจเหลือเพียงประมาณ 40% และแนวโน้มในตลาดกระทิงจะกลายเป็นกระทิงที่ช้าอย่างช้าๆ และจะยากที่จะปรากฏใน เท่าเดิมในกรณีที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่ 10 เท่าขึ้นไปภายใน 1 ปี

เนื่องจากผู้สนับสนุนที่ใหญ่ที่สุดของตลาด Bitcoin ในครั้งนี้คือสถาบัน การก้าวออกจากแวดวงทีละขั้นตอนของ Bitcoin และการเข้าสู่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเกิดขึ้นในขณะนี้ ตลาดกระทิงนี้จะอยู่ได้นานแค่ไหน? สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมจะเข้ามาแทรกแซงอย่างรวดเร็วและแข็งแกร่งเพียงใด? เรายังไม่รู้ อย่างน้อยเราจะไม่รู้จนกว่าจะถึงปีหน้าหรือหลังจากนั้น เมื่อตลาดกระทิงรอบนี้สิ้นสุดลง

แต่ฉันประเมินว่าโอกาสสุดท้ายของ Bitcoin ที่จะออกจากตลาดที่พุ่งสูงขึ้นคือรอบนี้หรือรอบถัดไปใน 4 ปี ดังนั้นจึงมีโอกาสน้อยมากที่เราจะใช้ขาขึ้นและขาลงสลับกันเพื่อให้ได้มาซึ่งความมั่งคั่ง ครั้งหรืออย่างมากที่สุดในครั้งต่อไป

ดังนั้นในอนาคต การเป็นเจ้าของ Bitcoin จะไม่ใช่แค่ความฟุ่มเฟือยสำหรับนักลงทุนทั่วไปเท่านั้น แต่เรื่องราวของความมหัศจรรย์แห่งความมั่งคั่งที่อาศัยมันจะกลายเป็นประวัติศาสตร์ไปตลอดกาล