อิงค์/จิมมี่

AMPL ถือเดือนเดียวเพิ่มรายได้ 88 เท่า!

ผมเชื่อว่าใครก็ตามที่เคยสัมผัสกับตลาดกระทิงของ DeFi ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงกันยายน 2020 จะไม่คุ้นเคยกับ AMPL

และถ้าคุณพลาด AMPL คุณจะไม่มีทางคิดว่าคุณจะพลาด BASE, ESD, Basis Cash และชุดของอัลกอริทึมโครงการ Stablecoin ที่ทำให้ผู้คนร่ำรวยต่อไป

อย่างไรก็ตาม ยังมีคนจำนวนมากที่สับสนเกี่ยวกับอัลกอริทึม Stablecoin อย่างไรก็ตาม เกณฑ์การทำงานของ DeFi นั้นสูงเกินไป

ชื่อเรื่องรอง

ปู่แอมป์รุ่นแรก

AMPL (Ampleforth) เป็นเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึมรุ่นแรก

AMPL ออกบนการแลกเปลี่ยน Bitfinex ในเดือนมิถุนายน 2019 ในรูปแบบของ IEO ตั้งแต่สิ้นสุด IEO ประสิทธิภาพด้านราคาของ AMPL ก็อยู่ในระดับปานกลางจนถึงเดือนมิถุนายน 2020 เมื่อประกาศเปิดตัวแผนการขุดสภาพคล่อง - Geyser (Geyser) ด้วยความนิยมที่เพิ่มขึ้นของ Defi มูลค่าตลาดจึงเพิ่มขึ้นถึง 2,500 เท่า

AMPL ได้รับการออกแบบให้เป็นสินทรัพย์ที่ยึดกับดอลลาร์สหรัฐและอุปทานของโทเค็นจะถูกปรับผ่านอัลกอริทึม Rebase เพื่อให้แน่ใจว่ายึดราคาไว้ กลไก Rebase ของสกุลเงินดิจิทัล "elastic supply" มีดังนี้:

ถ้า Pc < Pt -δ สัญญาการจัดหาเงินและจำนวนของยอดคงเหลือในกระเป๋าเงินทั้งหมดจะลดลงตามสัดส่วน

ถ้า Pc > Pt+δ ปริมาณเงินจะขยายและจำนวนของยอดคงเหลือในกระเป๋าเงินทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน

หากพีซีอยู่ที่ [Pt - δ, Pt + δ] จะไม่มีการรีเบสและปริมาณเงินจะไม่เปลี่ยนแปลง

คำอธิบายภาพ

ปรับช่วงราคาใหม่

การรีเบสไม่ได้ลดลงเนื่องจากยอดคงเหลือในบัญชีทั้งหมดได้รับการปรับตามสัดส่วน ไม่ว่าจะเป็นค่าบวกหรือค่าลบ ดังนั้นสัดส่วนของ AMPL ที่ผู้ใช้ถืออยู่ต่อจำนวนเงินทั้งหมดจะไม่เปลี่ยนแปลง

กลไกการจ่ายการปรับเกรด:

เมื่อเกิดการรีเบส โปรโตคอล AMPleforth จะคำนวณการจัดหาเป้าหมายตามราคาปัจจุบัน และเพื่อหลีกเลี่ยงการแก้ไขมากเกินไป (การแก้ไขมากเกินไป) โปรโตคอลจะไม่ปรับการจัดหาให้เป็นค่าเป้าหมายในครั้งเดียว แต่จะใช้กลยุทธ์การปรับตามลำดับชั้น .

คำอธิบายภาพ

กลไกการปรับเกรดอุปทาน

คำอธิบายง่ายๆ ข้างต้นคือ AMPL จะออกมากกว่า 1U และราคาจะกลับมาที่ 1U หากราคาของ AMPL ต่ำกว่า 1U จะเป็นเงินฝืด และราคาจะถูกดึงกลับไปที่ 1U

AMPL ไม่ใช่ Stablecoin แบบอัลกอริธึม คำจำกัดความที่ถูกต้องของ AMPL ควรเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีอุปทานยืดหยุ่น AMPL ก็ไม่เสถียรเช่นกัน เนื่องจากปัญหาของมนุษย์เมื่อมีการออกเพิ่มเติมเนื่องจากฮิสเทรีซิสของตลาดราคาจะไม่ได้รับการแก้ไขทันที ในเวลานี้ สกุลเงินของผู้ถือเพิ่มขึ้นอีกครั้งซึ่งกลายเป็นสถานการณ์กำไรสองเท่าของสกุลเงินของผู้ถือที่เพิ่มขึ้น ในราคา ซึ่งกระตุ้นให้ผู้ถือถือต่อไปอย่างมากและดึงดูดเงินทุนใหม่เข้ามา ตราบใดที่ฉันทามติไม่แตกหัก การเติบโตของมูลค่าตลาดจะทวีคูณด้วยเงินทุนที่ไหลเข้า แต่ในทางกลับกัน เมื่อราคาสกุลเงินลดลงต่ำกว่า 1 จะเกิดภาวะเงินฝืด ในเวลานี้ สำหรับผู้ถือ พวกเขาจะเผชิญกับการสูญเสียสองเท่าของราคาสกุลเงินและการลดลงของราคา ซึ่งจะกระตุ้นให้ผู้ถือขายและระงับการเข้ามาของเงินทุนใหม่อย่างมาก .

ภายใต้การบิดเบือนธรรมชาติของมนุษย์ กลไกของ AMPL เป็นเหมือนดิสก์แยกมากกว่าสกุลเงินที่เสถียร กลไกนี้ต้องการอารมณ์ FOMO เป็นอย่างมาก ในความเป็นจริง Moker เข้าร่วม IEO ของ AMPL บน Bitfinex ในปี 2019 และเข้าใจกลไกนี้ แต่กลไกที่เป็นบวกล้มเหลวเนื่องจากไม่มี Fomo ในเวลานั้น หลังจากที่ AMPL เปิดตัวบน Uniswap ในปี 2020 ในความเป็นจริง เนื่องจากสูตรผลิตภัณฑ์คงที่ของ AMM DEX และจำนวนของ AMPL รวมพูล LP ของ Uniswap เมื่อทำการรีเบส ราคาจะได้รับการแก้ไขทันทีในช่วงเวลาของการปรับฐานทุกวัน แต่พลังแห่งธรรมชาติของมนุษย์เอาชนะการแก้ไขนี้ไปได้ไกล และพวกลีคคิดว่ามันถูก และยังคงซื้อต่อไป ซึ่งนำไปสู่การซื้อมากขึ้น ไม่ใช่กลไกที่เปลี่ยนหินให้เป็นทอง แต่เป็นอารมณ์ความรู้สึก Fomo ที่เกิดจากกลไก

หลังจากการระเบิดของ AMPL มีดิสก์เลียนแบบจำนวนมาก บนพื้นฐานของ AMPL วัตถุยึดจะถูกแก้ไข วงจรถูกปรับ หรือนวัตกรรมขนาดเล็กอื่นๆ ดิสก์เลียนแบบจำนวนมาก เช่น RMPL, XMPL, TMPL, REBASE, xBTC และ sBTC พ่นออกมา

BASE ซึ่งระเบิดในเดือนธันวาคม ส่วนใหญ่ทำการเปลี่ยนแปลงสองอย่าง:

1. การเปลี่ยนการปรับการให้คะแนนของ Rebase เป็นการปรับในทันที มันจะกลายเป็น AMPL เวอร์ชันเร่ง ซึ่งนำมาซึ่งการกระตุ้นที่ยอดเยี่ยม

2. การยึดมูลค่าตลาดของตลาดการเข้ารหัสนำมาซึ่งความผันผวนที่มากขึ้น และความผันผวนทำให้การรีเบสบ่อยขึ้นและรุนแรงขึ้น ซึ่งทำให้เกมเข้มข้นขึ้น

การเปลี่ยนแปลงของฐานไม่สามารถช่วยเตือนผู้คนให้นึกถึงเงินปันผลของผักโขมแบบกระจายอำนาจในปี 2018 นอกจากนี้ยังเปลี่ยนจากสัปดาห์เป็นวันเป็นชั่วโมง และความถี่ของการกระตุ้นยังคงเร่งตัวขึ้น Rebase ไม่ใช่สกุลเงิน แต่เป็นปุ่มช็อตไฟฟ้าสำหรับสมอง ใช้ชีวิตอย่างมีความสุขกับโดพามีน!

Rebase ประสบความสำเร็จอย่างมากจนโครงการต่างๆ เช่น YAM ซึ่งไม่ได้กำหนดเป้าหมายเป็นอัลกอริทึม Stablecoin ได้ยืมกลไกของ Rebase ด้วยเช่นกัน

ชื่อเรื่องรอง

รุ่น 1.5: ESD

ปัจจุบัน ESD เป็นสกุลเงินที่มีมูลค่าตลาดเป็นอันดับสองในบรรดาอัลกอริทึม Stablecoins รูปแบบของมันอยู่ระหว่าง AMPL รุ่นแรกและ Basis Cash รุ่นที่สอง ดังนั้นเราจึงกำหนดให้เป็นรุ่นที่ 1.5

ESD ได้ทำการปรับปรุงต่อไปนี้บนพื้นฐานของ AMPL:

1. หลังจากการรีเบส หากมีการออกโทเค็นเพิ่มเติม โทเค็นเพิ่มเติมจะไม่กระจายไปยังผู้ถือ AMPL อย่าง AMPL โดยตรงและเท่าเทียมกัน ผู้ถือ ESD ต้องจำนำเพื่อรับ ESD ที่ออกใหม่ มีสองโหมดการจำนำ ESD สกุลเงินเดียวใน DAO และ DAO จะได้รับ 77.5% ของ ESD ที่จัดสรรใหม่ ซึ่งต้องใช้เวลา 15 ยุคในการปลดล็อค หรือจำนำ ESD-USDC-LP ลงใน LP Reward Pool และพูลจะได้รับ ESD ที่จัดสรรใหม่ 20% ใช้เวลา 5 ยุคเพื่อปลดล็อก (1 ยุค = 8 ชั่วโมง)

การออกแบบที่แยบยลนี้ต้องการให้ผู้ถือ ESD ได้รับรางวัลโดยการให้สภาพคล่องหรือลดสภาพคล่องของตนเอง แทนที่จะ "ได้อะไรมาโดยเปล่าประโยชน์" ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันในการขายและปรับปรุงความเสถียรของ ESD และจำนวน ESD ในพูล ESD-USDC ของ Uniswap จะไม่ได้รับผลกระทบจาก Rebase และง่ายกว่าที่จะขับเคลื่อนวงจรเชิงบวก Moke คิดว่านี่เป็นการออกแบบที่ดีกว่า AMPL

2. หลังจาก rebase แล้ว หากมีความจำเป็นสำหรับภาวะเงินฝืด จะไม่เกิดภาวะเงินฝืด และสภาพคล่องส่วนเกินในตลาดจะถูกดูดซับผ่านพันธบัตร สภาพคล่องส่วนเกินเหล่านี้จะถูกซื้อเป็นคูปอง และมูลค่าของคูปองสำหรับผู้ซื้อจะอยู่ที่ เมื่อมีการออก ESD อีกครั้ง , จะให้ความสำคัญกับผู้ถือคูปองก่อน

เป็นที่น่าสังเกตว่าคูปองมีระยะเวลาจำกัดหนึ่งเดือน และจะถือว่าใช้ไม่ได้หากไม่มีการออกเพิ่มเติมหลังจากหมดเวลาที่กำหนด แม้ว่าชุมชนจะมองว่านี่เป็นกลไกกีดกันผู้ใช้ไม่ให้เข้ามา แต่สำหรับระบบแล้ว นี่คือการแก้ไขอีกระดับหนึ่ง

พันธบัตรเป็นแบบจำลองที่เติมเต็มส่วนที่ขาดแคลนในปัจจุบันด้วยรายได้ในอนาคต ผู้ซื้อพันธบัตรช่วยระบบจากการขาดแคลนโดยเสียสละสภาพคล่องของตนเองและรับผลตอบแทนในอนาคต

ชื่อเรื่องรอง

รุ่นที่ 2: Basis Cash

Basis Cash เป็นเหรียญ Stablecoin อัลกอริธึมรุ่นที่สอง จริงๆ แล้วไม่ใช่เรื่องใหม่

Basis เป็นโครงการ Stablecoin แบบอัลกอริทึมที่ระดมทุนได้มากกว่า 100 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2018 เดิมชื่อ Basecoin แต่ถูกถอนออกในภายหลังเนื่องจากปัญหาด้านกฎระเบียบของสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐ

Basis Cash ดึงเอาการออกแบบของ Basis มาใช้และใช้รูปแบบการกระจายที่ยุติธรรมของ YFI โดยอิงตามนั้น

โปรโตคอล Basis Cash ประกอบด้วยสามโทเค็น (Basic Cash (BAC), Basis Share (BAS), Basis Bond), Basis Share และ Basis Bond ได้รับการออกแบบมาเพื่อย้าย Basis Cash ไปที่ราคา $1 ใช้สามโทเค็นเพื่อให้ได้อัตราเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืด: BAC เทียบกับดอลลาร์สหรัฐในชีวิตจริง BAS เทียบกับหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงและสิทธิในเงินปันผลของเฟด และ BAB เทียบกับพันธบัตรดอลลาร์สหรัฐ เงินปันผลของพันธบัตร กลไกของมันมีดังนี้:

เมื่อราคาซื้อขายของ Basis Cash ต่ำกว่า $1 ผู้ใช้จะสามารถซื้อ Basis Bond ได้ในราคา BAC*BAC ซึ่งจะทำให้ราคา BAC มีเสถียรภาพ พันธบัตรที่ซื้อสามารถแลกได้ในอัตราส่วน 1:1 เมื่อราคาของ BAC สูงกว่า $1

เมื่อราคาซื้อขายของ Basis Cash สูงกว่า $1 สัญญาจะไถ่ถอน Basis Bond ก่อนเพื่อปรับราคาของ BAC หากราคาของ BAC ยังคงสูงกว่า $1 ในขณะนี้ สัญญาจะสร้าง BAC ใหม่และให้ความสำคัญ เพื่อไถ่ถอน BAB จะถูกจัดสรรให้กับผู้ใช้ที่จำนำ BAS ในห้องประชุมคณะกรรมการ

ในรูปแบบการกระจายของ YFI เราเรียกพูลที่ฝากเอาต์พุต Stablecoin YFI ว่าพูล 1 และพูลที่ฝาก YFI-DAI-LP เป็นพูล 2

และแบบจำลองของ Basis Cash คือ 1 พูลประกอบด้วย 5 เหรียญที่มีเสถียรภาพ ซึ่งใช้เวลา 5 วัน จากนั้น 2 พูลจะสร้าง BAS สำหรับ BAC-DAI-LP และ 3 พูลจะสร้าง BAS สำหรับ BAS-DAI-LP รอบเอาต์พุตของ 2 พูลและ 3 พูลคือ 1 ปี

การจำนำ BAS จะได้รับรางวัล BAC เพิ่มเติม เราจะพบลิงค์สองลิงค์:

ถือครอง BAS ผลผลิตการทำตลาดของ BAC;

ถือ BAS จำนำเงินปันผล BAC

นี่ไม่ใช่แค่ "Tiyun Zong" ใช่ไหม, เท้าซ้ายทับเท้าขวา, เท้าขวาทับเท้าซ้าย, สู่ลิฟต์พระจันทร์, ตุ๊กตาทำรังรัสเซียในวงใน, แถบ Möbius และวงจรแห่งความร่ำรวยไม่รู้จบ

ในทางกลับกัน เนื่องจาก BAB=BAC*BAC เมื่อราคาของ BAC ถูกขายมากเกินไป จะมีพื้นที่การเก็งกำไรขนาดใหญ่ พื้นที่การเก็งกำไรนี้จะยับยั้งการลดลงของ BAC ด้านบนเราเรียกว่า "Tiyun Zong 2.0" การออกแบบที่ได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นของ Basis Cash ได้ดึงดูดนักเก็งกำไรจำนวนมาก

แน่นอนว่าจะมีความเสี่ยงซ่อนอยู่ ยิ่งพื้นที่การเก็งกำไรของ BAB ใหญ่ขึ้น การขาดดุลที่สร้างขึ้นโดยระบบก็จะยิ่งมากขึ้น และยิ่งต้องป้อนเงินทุนมากขึ้นในอนาคต เมื่อการขาดดุลการเก็งกำไรของระบบมากเกินไป ระบบอาจเหมือนกับ ESD ไม่สามารถซ่อมแซมตัวเองได้

Davis double-click (kill) เอฟเฟ็กต์ของอัลกอริทึม Stablecoin ทั้งหมดนั้นทรงพลังเป็นพิเศษ และทั้งหมดนั้นต้องการฉันทามติที่แข็งแกร่งเพื่อสนับสนุนวัฏจักรเชิงบวก หรือผู้เล่นรายใหญ่บางรายสามารถย้อนกลับอารมณ์ของพวกเขาผ่านพฤติกรรมทุนที่แข็งแกร่ง ในพื้นฐาน เราเห็น Ming Zhuang, Huang Licheng (ผู้ก่อตั้ง SWAG/CREAM/MITH) เราเห็นด้วยตาตัวเองว่าเมื่อ BAC ชนกับ 60DAI เป็นครั้งแรก ที่อยู่ของ Huang Licheng ถูกซื้ออย่างเมามัน ในเวลานั้นเกือบทุกคนในชุมชนคิดว่ามันกำลังจะล่มสลาย แต่เมื่อราคาของ BAC คงที่ BAC และ BAS ก็กลับมาที่ลิงค์ตอบรับเชิงบวก

เราไม่สนับสนุนให้ผู้อ่านเข้าสู่ ESD หรือ BAC และ BAS ในตอนนี้ โครงการเหล่านี้เต็มไปด้วยเกมและความเสี่ยง (ผลประโยชน์) ดังนั้นเราจึงไม่ตั้งใจที่จะแบ่งปันกลยุทธ์การเก็งกำไรของอัลกอริทึม Stablecoins ในบทความนี้ ประสบการณ์หลายปีในแวดวง cryptocurrency บอกเราว่าโลกของ crypto ให้รางวัลแก่ผู้ที่บุกเบิก YFI ครั้งหนึ่งเคยพังทลาย แต่ต่อมา 1YFI>1BTC ครั้งหนึ่ง LEND ไม่เคยสนใจ แต่หลังจากการเกิดใหม่ของ Nirvana มันสร้างความรุ่งโรจน์ 100 เท่า เมื่อต้นปี 2018 AMPL ไม่มีใครคิดว่าจะคัมแบ็กได้ แม้ว่าจะมีแผ่นเลียนแบบมากมายหลังจาก AMPL แต่ทั้งหมดก็กลายเป็นสิ่งหล่อเลี้ยงของ AMPL นวัตกรรมคือคุณค่า และการส่งมอบนวัตกรรมก็ถือเป็นคุณค่าเช่นกัน

ในยุค DeFi ของบล็อกเชน กองทุนจะให้รางวัลแก่โครงการเหล่านี้ที่ให้คุณค่าที่แท้จริงมากขึ้น เรากำลังว่ายอยู่บนจุดสูงสุดของนวัตกรรมบล็อกเชน และสิ่งที่เราสามารถสื่อได้นั้นค่อนข้างซีดเซียว การพูดถึงบล็อกเชนมากเกินไปนั้นไม่ลึกซึ้งเท่ากับการซื้อ BTC ครั้งแรก รสชาติของความรักไม่สามารถถ่ายทอดออกมาเป็นคำพูดได้ อย่าไว้ใจ ยืนยัน

แดกดัน สิ่งที่เรียกว่า Stablecoins อัลกอริทึมเหล่านี้ไม่เคยเสถียรเลย ไม่เป็นไร ไม่มีใครสนใจ ท้ายที่สุด ภายใต้ชื่อของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพของอัลกอริทึม มันคือหัวใจที่กระสับกระส่ายของคุณและฉันที่พลุ่งพล่าน ผู้ออกแบบอัลกอริธึม Stablecoin เหล่านี้อาจไม่คาดคิดว่าการออกแบบของพวกเขาจะกลายเป็นเครื่องมือโฆษณาของเราในที่สุด

เงินไม่เคยหลับใหล