นโยบายการเงินจะได้รับผลกระทบจากการเปิดตัว Ethereum 2.0 อย่างไร?
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
ข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)
ข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)
โดย Ryan Watkins นักวิเคราะห์วิจัย Messari แปลโดย Lu Jiangfei จัดพิมพ์โดยได้รับอนุญาต
Ethereum มักถูกวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินที่ "ง่าย" แต่นั่นอาจเปลี่ยนแปลงได้เมื่อ ETH 2.0 เปิดตัว
การเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงจะเกิดขึ้นใน "เฟส 1.5" - หลังจากที่ Ethereum 1.x ถูกรวมเข้ากับ Ethereum 2.0 ในเวลานั้น อัตราเงินเฟ้อประจำปีของโทเค็น ETH อาจลดลงอย่างมาก และแม้ว่าจะไม่สามารถบรรลุอัตราเงินเฟ้อที่ติดลบได้ในระยะเวลาอันสั้น แต่อัตราดังกล่าวจะลดลงต่ำกว่า 1% ณ จุดนี้ อัตราเงินเฟ้อของ Ethereum จะต่ำกว่า Bitcoin มาก
หากคุณเป็น "ผู้ไม่มั่นใจใน Ethereum" คุณอาจกำลังคิดอยู่ในขณะนี้: อัตราเงินเฟ้อของ Ethereum จะต่ำกว่า Bitcoin ได้อย่างไร? ในความเป็นจริงแล้ว ทั้งหมดเกี่ยวข้องกับ Ethereum blockchain ที่ย้ายจากกลไกฉันทามติของการพิสูจน์ผลงาน (PoW) ไปสู่การพิสูจน์หลักฐานการเดิมพัน (PoS)
ใน Ethereum Improvement Proposal EIP 1559 มีการเสนอข้อเสนอเพื่อลดการใช้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม หากข้อเสนอนี้รวมกับการออก ETH ที่ต่ำอย่างต่อเนื่อง มีแนวโน้มว่าอัตราการออก Ethereum ต่อปีจะกลายเป็นติดลบในอนาคต แต่ในขณะเดียวกัน ความปลอดภัยของเครือข่ายก็ไม่ได้ถูกบุกรุก
ในทางทฤษฎี หนึ่งในคุณค่าหลักของกลไกการพิสูจน์การเดิมพันคือการที่ผู้เดิมพันโทเค็นเต็มใจที่จะจ่ายต้นทุนของเงินทุนที่สูงขึ้นเมื่อได้รับรางวัล เหตุผลก็คือใน Ethereum 2.0 ผู้จำนำโทเค็นเพียงต้องเผชิญกับค่าเสียโอกาสของการลงทุน และจะไม่แบกรับความเสี่ยงด้านค่าเสื่อมราคาใดๆ (เช่น ค่าเสื่อมราคาของเครื่องขุด ASIC)
ในความเป็นจริง ต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้นเล็กน้อยเป็นสิ่งที่ดี เพราะมันจะเพิ่มต้นทุนในการโจมตี Ethereum และยังหมายความว่า Ethereum จำเป็นต้องให้รางวัลเป็นดอลลาร์น้อยลง นั่นคือการออก ETH เพื่อให้ได้ระดับเดียวกันของ ความปลอดภัย กล่าวอีกนัยหนึ่ง กลไกฉันทามติที่พิสูจน์ได้ว่ามีส่วนได้ส่วนเสียช่วยให้ Ethereum ออกโทเค็น ETH น้อยลงเพื่อให้ได้ระดับความปลอดภัยที่เท่ากัน
ใน Ethereum Improvement Proposal EIP 1559 มีการเสนอข้อเสนอเพื่อลดการใช้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม หากข้อเสนอนี้รวมกับการออก ETH ที่ต่ำอย่างต่อเนื่อง มีแนวโน้มว่าอัตราการออก Ethereum ต่อปีจะกลายเป็นติดลบในอนาคต แต่ในขณะเดียวกัน ความปลอดภัยของเครือข่ายก็ไม่ได้ถูกบุกรุก
"การออกที่จำเป็นขั้นต่ำ"
อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าจะรออีก 12-24 เดือนเพื่อให้เฟส 1.5 เสร็จสมบูรณ์ ในช่วงเวลานี้ การออกโทเค็น ETH ประจำปีจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากการออกโทเค็นจะยังคงเกิดขึ้นใน Ethereum 1.x blockchain จนกว่าจะมีการควบรวมกิจการของ Ethereum 1.0 และ Ethereum 2.0
ควรสังเกตว่าแนวโน้มของการเปิดตัวที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นเพียงชั่วคราวเท่านั้น
ภาพด้านบนแสดงแนวโน้มการออกโทเค็น ETH จาก Ethereum 1.0 ถึง Ethereum 2.0 บางคนอาจสงสัยว่า: "นโยบายการเงินของ Ethereum ดูเหมือนจะเหลวเกินไปและไม่เสถียร"
เนื่องจากนโยบายการเงินของ Ethereum ไม่เข้มงวด จึงเป็นเรื่องปกติที่จะมีข้อสงสัยในระดับหนึ่ง แต่ในขณะเดียวกัน พวกเขาไม่สนใจนโยบายการเงินของ Ethereum ที่แท้จริง
ในความเป็นจริง นโยบายการเงินของ Ethereum สามารถกำหนดเป็น "การออกขั้นต่ำที่จำเป็น" นั่นคือ จำนวนขั้นต่ำของการออกที่จำเป็นเพื่อให้มั่นใจว่า Ethereum สามารถรักษาความปลอดภัยได้ แม้ว่าแนวคิดอาจดูเป็นเรื่องส่วนตัว เช่นเดียวกับพารามิเตอร์การปรับใช้โปรโตคอลอื่นๆ นโยบายการเงินของ Ethereum นั้นดำเนินการผ่านฉันทามติของชุมชน
ไม่เพียงเท่านั้น นโยบายการเงินของ Ethereum ยังได้รับการปรับให้เหมาะสมเป็นพิเศษเพื่อความปลอดภัย เห็นได้ชัดว่าสิ่งนี้แตกต่างจากนโยบายการเงินของ Bitcoin ซึ่งเป็นไปตาม "นโยบายการเงินที่สมบูรณ์แบบ" ที่ไม่เพียงแต่มีปริมาณเงินที่แน่นอน แต่ยังมีตารางเวลาที่ชัดเจนสำหรับการออกสกุลเงินอีกด้วย แน่นอน ข้อดีของนโยบายการเงินอย่าง Bitcoin ก็คือการทำความเข้าใจได้ง่ายกว่า
ความปลอดภัยเทียบกับนโยบายการเงินที่สมบูรณ์แบบ
อย่างไรก็ตาม แนวทางนโยบายการเงินทั้งสองแบบของ Ethereum และ Bitcoin มีการแลกเปลี่ยนและยังมีปัญหาบางอย่าง เช่น:
นโยบายการเงินของ Ethereum อาจเป็นเรื่องยากที่จะวัดปริมาณและสื่อสาร
นโยบายการเงินของ Bitcoin อาจทำให้การกำหนดงบประมาณด้านความปลอดภัยในโลกไซเบอร์ทำได้ยาก
