Forbes: สงสัยอะไรต่อไปสำหรับ Bitcoin? มุ่งเน้นไปที่ 5 ตัวบ่งชี้เหล่านี้

ออกมาจากตลาดหมีสามปี bitcoin เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในปีนี้ เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ขนาดใหญ่อื่น ๆ Bitcoin มีประสิทธิภาพดีกว่าคู่แข่งในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Paul Tudor Jones ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ชื่อดังแห่ง Tudor Investment Corporation ได้ประกาศรายละเอียดสูงBitcoin คือ 'ม้าที่เร็วที่สุด' ในสภาพแวดล้อมมาโครในปัจจุบันและ Bitcoin ได้มีส่วนร่วม โดยทำลาย $17,000 จนถึงสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 148%

การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin นั้นไม่แน่นอนเมื่อดูในแผนภูมิกรอบเวลาสั้น ๆ เนื่องจากความต้องการเก็งกำไรทำให้เกิดความผันผวนของราคา (ตราสารอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจสูงทำให้สามารถเก็งกำไรระยะสั้นได้) อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณากรอบเวลาที่ยาวขึ้น เป็นที่ชัดเจนว่า Bitcoin มีประสิทธิภาพดีกว่าตั้งแต่เริ่มก่อตั้งและแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ท้ายที่สุดแล้ว พื้นฐานของมันคือราคาของ Bitcoin เป็นหน้าที่ของอุปสงค์และอุปทาน. บล็อกเชนสาธารณะของ Bitcoin สามารถนำเสนอข้อมูลที่สามารถวิเคราะห์และดูแบบสาธารณะได้ แม้ว่าจะเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นของ Bitcoin แต่ตัวบ่งชี้แบบ on-chain และ off-chain สามารถให้เบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มที่ใหญ่ขึ้นและตำแหน่งของสินทรัพย์ในวัฏจักรตลาดปัจจุบัน

ชื่อเรื่องรอง

1. แลกเปลี่ยนยอด bitcoin

กิจกรรมการซื้อขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นในการแลกเปลี่ยน ซึ่งผู้ค้าและนักเก็งกำไรที่มีความสุขจะวางสกุลเงินดิจิทัลไว้ในตำแหน่งที่สะดวกสำหรับการแกว่งตัวของราคาอย่างรวดเร็วและการเคลื่อนไหวของตลาด

ประมาณ 13% ของ bitcoins ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ในการแลกเปลี่ยนหรือในกระเป๋าเงินที่ควบคุมการแลกเปลี่ยน ซึ่งลดลงประมาณ 20% จากระดับสูงสุดในท้องถิ่น ซึ่งเกิดขึ้นก่อนการเทขายในวัน Black Thursday ของ Covid-19 ซึ่งทำให้ราคาของ bitcoin ลดลงประมาณ 50% ใน 24 ชั่วโมง ความจริงที่ว่า Bitcoin จำนวนมากอยู่ในการแลกเปลี่ยนก่อนที่จะลดลงในเดือนมีนาคมอาจส่งผลต่อการขายออก

ดังที่แสดงด้านล่างในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา Bitcoin ได้ท่วมการแลกเปลี่ยนอย่างรวดเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ชื่อเรื่องรอง

2. มุ่งเน้นไปที่ Bitcoin ที่จัดสรรโดยบริษัทขนาดใหญ่

Michael Saylor ซีอีโอของบริษัทซอฟต์แวร์ MicroStrategy สร้างกระแสไปทั่วอุตสาหกรรม cryptocurrency โดยประกาศว่าบริษัทของเขาได้เสร็จสิ้นการซื้อ bitcoin มูลค่า 425 ล้านดอลลาร์ในช่วงซัมเมอร์นี้

อื่น ๆ เช่น Square ตามมาด้วยการลงทุน 50 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 1% ของสินทรัพย์ทั้งหมดของบริษัทรายได้ในบริษัทมหาชนมีแนวโน้มที่จะมีอายุยืนยาว และการสะสมของ bitcoins ในงบดุลของบริษัทยังช่วยลดอุปทานที่มีอยู่

ชื่อเรื่องรอง

3. ความสนใจในการค้นหาของ Google

ไม่น่าแปลกใจที่ Bitcoin พุ่งสูงสุดที่ 20,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2017 Google ค้นหาคำว่า "bitcoin" พุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การค้นหาของ Google มีเพียง 10% ของจุดสูงสุดในปี 2560 แม้ว่า Bitcoin จะเข้าใกล้เกณฑ์ราคาเดียวกันก็ตาม สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยไม่ได้ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในปัจจุบัน แต่การลงทุนสถาบันกำลังเป็นผู้นำในการชุมนุม

ความสนใจในการค้นหาของ Google ที่น่าเบื่อดังกล่าวอาจบ่งบอกว่าชื่อเรื่องรอง

4. อัตราการระดมทุนฟิวเจอร์สตลอดชีพ

เสนอครั้งแรกโดย BitMEX และได้รับการยอมรับอย่างรวดเร็วจากชุมชนผู้ค้า cryptocurrency ที่กว้างขึ้น การแลกเปลี่ยนแบบถาวรเป็นสัญญาอนุพันธ์ คล้ายกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แต่ไม่มีวันหมดอายุหรือชำระบัญชีสัญญาเหล่านี้มีลักษณะเฉพาะสำหรับสกุลเงินดิจิทัลและให้เลเวอเรจที่ไม่มีใครเทียบได้สูงถึง 100 เท่าในบางการแลกเปลี่ยนเลเวอเรจที่มากเกินไปอาจนำไปสู่ความผันผวนอย่างรุนแรงในระยะสั้น เนื่องจากเทรดเดอร์ที่ทำผิดพลาดสามารถปิดตำแหน่งของตนและถูกบังคับให้ซื้อหรือขายสินทรัพย์อย่างไม่เหมาะสม ซึ่งเป็นการเพิ่มขนาดของการแกว่งของราคา

อัตราการแลกเปลี่ยนทางการเงินแบบถาวรทำให้ความต้องการสัญญาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายสมดุลกัน เพื่อให้ราคาของสัญญานั้นตรงกับสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งเป็นสิ่งที่ฝ่ายหนึ่งในการทำธุรกรรมต้องจ่ายให้กับคู่สัญญา หากอัตราการระดมทุนเป็นบวก เทรดเดอร์ที่ long (คาดว่าราคาของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้น) จะจ่ายเงินให้กับเทรดเดอร์ที่ short (คาดว่าราคาของ Bitcoin จะลดลง) หากเป็นลบ ผู้ค้าที่ short จะจ่าย ยาว

อัตราส่วนเงินทุนที่เป็นบวกอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่านักเทรดที่มีเลเวอเรจส่วนใหญ่เป็นการเทรดระยะยาว ตลาดอาจมีการขยายมากเกินไป และการลงของราคาที่รุนแรงอาจนำไปสู่การบังคับปิดบัญชีและการเทขายดาวน์ไซด์จำนวนมาก

ในตลาดกระทิงของ Bitcoin หลังเดือนมีนาคมของปีนี้ อัตราการระดมทุนแบบ Perpetual Swap ยังคงเป็นบวกเพียงเล็กน้อย โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 0.005% สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่านักเทรดที่มีเลเวอเรจระยะยาวและระยะสั้นค่อนข้างสมดุล และการเคลื่อนไหวในปัจจุบันคือมีความต้องการซื้อ Bitcoinชื่อเรื่องรอง

5. การจัดหา BTC ที่มีประสิทธิภาพ

ในขณะที่เขียน Bitcoins ประมาณ 18,545,000 (อุปทานหมุนเวียน) ได้รับการเผยแพร่จนถึงปัจจุบัน อุปทานที่ใช้งานอยู่เป็นตัวชี้วัดที่มีประสิทธิภาพของความคิดแบบ “Hodler” โดยอุปทานที่ใช้งานอยู่แสดงถึงจำนวน Bitcoin ที่มีการซื้อขายอย่างน้อยหนึ่งครั้งในช่วงเวลาที่กำหนด ในขณะที่อุปทานที่ใช้งานลดน้อยลง ผู้ถือ Bitcoin แสดงความต้องการที่จะสะสม BTC เพื่อลดอุปทานที่มีไว้สำหรับขาย

ดังที่แสดงด้านล่างอุปทานที่มีประสิทธิภาพหนึ่งปีของ Bitcoin มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ต้นปี 2018. อุปทานที่มีประสิทธิภาพหนึ่งปีปัจจุบันคือ 38% และอุปทานที่มีประสิทธิภาพสองปีคือ 56% ซึ่งหมายความว่ามากกว่า 60% ของอุปทานที่มีอยู่ไม่มีการเคลื่อนไหวในปีที่ผ่านมา และมากกว่า 40% ของอุปทานไม่มีการเคลื่อนไหวในช่วงสองปีที่ผ่านมา

แม้จะมีความผันผวนของ Bitcoin แต่ผู้ถือ Bitcoin ก็ปฏิเสธที่จะขาย และดูเหมือนว่าแนวโน้มจะยังคงดำเนินต่อไปข้อความต้นฉบับมาจาก Forbes ฉบับภาษาอังกฤษ รวบรวมโดย Blockchain Knight ลิขสิทธิ์ภาษาอังกฤษเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ โปรดติดต่อผู้รวบรวมเพื่อพิมพ์ซ้ำภาษาจีน

ข้อความต้นฉบับมาจาก Forbes ฉบับภาษาอังกฤษ รวบรวมโดย Blockchain Knight ลิขสิทธิ์ภาษาอังกฤษเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ โปรดติดต่อผู้รวบรวมเพื่อพิมพ์ซ้ำภาษาจีน