โครงการบล็อคเชนดึงดูดเงินทุนอย่างมาก

"รายงานการวิเคราะห์การลงทุนและการเงินทางการเงินทางอินเทอร์เน็ตของจีนปี 2017" ระบุว่าจากการจัดหาเงินทุนตราสารทุนเท่านั้นที่สามารถสังเกตและติดตามได้ กรณีการลงทุนตราสารทุนและการจัดหาเงินทุนในสาขาบล็อกเชนเพิ่มขึ้นจาก 4 ในปี 2559 เป็น 29 ในปี 2560 เพิ่มขึ้นถึง เป็น 625% ในแง่ของมูลค่าตลาดโดยรวม ตามข้อมูลของ Coinmarketcap มูลค่าตลาดในวันเดียวของสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกเกิน 600 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2017 และมีสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด 1,334 สกุลเงิน

ทุกอย่างที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนกำลังสร้างสถิติใหม่ในโลกธุรกิจ แต่ทำไมบล็อกเชนถึงกลายเป็นเทรนด์ธุรกิจใหม่ได้

ด้วยคำถามข้างต้น ผู้เขียนได้สัมภาษณ์ Xu Chaoyi หุ้นส่วนผู้จัดการของ BKFund และผู้อำนวยการแผนกการจัดการเชิงกลยุทธ์ของ Fenbushi Capital และพูดคุยกับเขาเกี่ยวกับวิธีการที่ซ่อนอยู่ภายใต้ความไม่ปกติของการลงทุนบล็อกเชน

ต่อไปนี้คือบทสัมภาษณ์ของผู้เขียนกับ Xu Chaoyi (แก้ไข)

ชื่อเรื่องรอง

ยังมีพื้นที่อีกมากสำหรับเทคโนโลยีพื้นฐานของบล็อกเชน

ถาม: โครงการใดที่ BKFund จะมุ่งเน้นในตลาดบล็อกเชนหลักในปี 2561 และเพราะเหตุใด

ตอบ: อย่างแรกคือห่วงโซ่สาธารณะของอุตสาหกรรม เราคิดว่ายังมีช่องว่างขนาดใหญ่สำหรับเทคโนโลยีพื้นฐานของบล็อกเชนนี้ ตัวอย่างเช่น EOS สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพของบล็อกพื้นฐานได้อย่างมากในทางทฤษฎี แต่เสียสละส่วนหนึ่งของความปลอดภัยและการทำให้เป็นประชาธิปไตย เทคโนโลยีข้ามเชนเช่น Cosmos และ Polkadot ก็ได้รับการปรับปรุงเช่นกัน พื้นที่จัดเก็บแบบกระจายและการประมวลผลแบบกระจายยังห่างไกลจากการพัฒนาเชิงพาณิชย์ การใช้งานยังมีอีกยาวไกล

ประการที่สองคือห่วงโซ่อุตสาหกรรมแนวตั้งสาธารณะ. นี่เป็นเพราะอุตสาหกรรมต่าง ๆ มีข้อกำหนดที่แตกต่างกันสำหรับเทคโนโลยีพื้นฐานนี้และเป็นไปไม่ได้ที่จะเพิ่มลงใน Ethereum จำเป็นต้องมีห่วงโซ่สาธารณะที่พัฒนาขึ้นเป็นพิเศษสำหรับอุตสาหกรรม เมื่อโซ่เหล่านี้ยังคงได้รับการออกแบบพวกเขาจะพิจารณาระดับบนอย่างเต็มที่ ความต้องการทางธุรกิจ

ประการที่สามคือแอปพลิเคชันแนวตั้งเฉพาะซึ่งสามารถใช้ร่วมกับยักษ์ใหญ่อินเทอร์เน็ตที่มีอยู่ได้เนื่องจากมีผู้ใช้จำนวนมากและสามารถใช้ผู้ใช้ข้อมูลและประมวลผลตรรกะทางธุรกิจระดับนี้ได้อย่างรวดเร็ว ข้อดีด้านประสบการณ์ ถูกโยกย้ายไปยังระบบบล็อกเชน

ในความเป็นจริง ในอุตสาหกรรม blockchain การประเมินมูลค่าสูงสุดคือเลเยอร์โปรโตคอลพื้นฐานหรือเครือข่ายสาธารณะ และการประเมินมูลค่าของแพลตฟอร์มชั้นบนจะต่ำกว่า รวมถึงชั้นธุรกิจบนของอุตสาหกรรมแนวดิ่ง จินตนาการและการประเมินมูลค่าจะต่ำกว่ามาก .

ถาม: ฉันได้เห็นโครงการบล็อกเชนมากมายและลงทุนไปมาก ตรรกะในการลงทุนของคุณคืออะไร?

A: ประการแรก ดูที่ทีมผู้ก่อตั้ง ผู้ก่อตั้งที่มีใจเปิดกว้างสามารถรวบรวมกลุ่มผู้มีความสามารถที่โดดเด่นและสร้างชุมชนที่ดีผ่านคนเหล่านี้ ประการที่สอง เส้นทางที่เขาเลือกนั้นใหญ่พอหรือไม่ เพราะตัวบล็อคเชนเองนั้นมีขนาดใหญ่หรือไม่ อุตสาหกรรม, อุตสาหกรรมขนาดเล็กอาจไม่สามารถแยกแยะได้ในรูปแบบของ blockchain จากนั้นให้ดูที่สถานะปัจจุบันของโครงการ เช่น การประเมินมูลค่าของโครงการ, การจัดหาเงินทุนของโครงการนั้นสมเหตุสมผลหรือไม่, การแจกจ่ายโทเค็นโครงการ, และรูปแบบของโครงการเศรษฐกิจจูงใจนั้นสมเหตุสมผลหรือไม่

Q: คุณเคยพลาดโปรเจกต์ดีๆ แล้วเสียใจบ้างไหม? มีผลกระทบอย่างไรต่อกลยุทธ์การลงทุนที่ตามมา?

A: ผมลงทุนมาหลายปี ย่อมพลาดโปรเจกต์ดีๆ เป็นธรรมดา และไม่รู้สึกเสียดาย เหตุผลประการหนึ่งคือตราบเท่าที่ความสามารถในการลงทุนของทีมได้รับการฝึกฝน โครงการดีๆ ต่อไปสามารถค้นพบได้ นอกจากนี้ เราคิดว่าการควบคุมความเสี่ยงในการลงทุนมีความสำคัญมาก หากความเสี่ยงเกินขอบเขตที่เรารับได้ เราจะยอมแพ้ โครงการที่ดีที่สุด

ในเดือนธันวาคม 2017 สถาบันการลงทุนทุกแห่งมีความก้าวร้าวมากในเวลานั้น โครงการหนึ่งลงทุน Ethereum หลายพันเหรียญ แต่ BKFUND ของเราลงทุนอย่างระมัดระวังมาก โดยทั่วไปขนาดการลงทุนของโครงการคือ 200 ถึง 500 Ethereum แต่กลับกลายเป็นว่ากลยุทธ์แบบอนุรักษ์นิยมของเรานั้นฉลาด ธันวาคมปีที่แล้วเป็นช่วงที่ ICO เข้มข้นและมีปริมาณมาก หลายโครงการเพิ่มขึ้นหลายครั้งเมื่อพวกเขาออนไลน์ อย่างไรก็ตามจนถึงตอนนี้ สกุลเงินใหม่ของ ICO ส่วนใหญ่พังทลายลงอย่างย่ำแย่ .

สิ่งนี้ทำให้เงินลงทุนจำนวนมากสูญเสียเงินในพื้นที่ขนาดใหญ่ แต่เรายังคงทำกำไรได้ ตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว รายได้ Ethereum (ETH) ของเราเพิ่มขึ้นมากกว่า 60%

ถาม: อาจพบข้อผิดพลาดอะไรบ้างเมื่อลงทุนในโครงการบล็อกเชน จะดำเนินการควบคุมความเสี่ยงได้อย่างไร?

A: หลักๆ ใน 4 ด้านได้แก่

1. ความเสี่ยงในการจัดส่งโทเค็นพื้นฐานถูกยึดไว้ และราคาส่งมอบเปลี่ยนแปลงตามความผันผวนของราคาพื้นฐาน ไม่มีข้อตกลงเฉพาะ และการเจรจาเงื่อนไขการลงทุนไม่สอดคล้องกับปริมาณและเวลาการส่งมอบ และจำเป็นต้องควบคุมความเสี่ยงในการลงทุน

2. ความเสี่ยงด้านเวลาเกณฑ์สำหรับการแลกเปลี่ยนสูงขึ้นเรื่อย ๆ และแม้แต่เวลาในการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ก็นานกว่าครึ่งปี ซึ่งเป็นความท้าทายอย่างมากต่อประสิทธิภาพของการใช้เงินทุน ดังนั้นควรลดปัจจัยที่ไม่สามารถควบคุมให้เหลือน้อยที่สุด

3. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องอ้างอิงถึงเกณฑ์มาตรฐานสกุลเงินดิจิทัล Bitcoin Ethereum สกุลเงินตามกฎหมาย ฯลฯ หลังจากหนึ่งปีของการลงทุนจะไม่สามารถทำได้ดีกว่าหน่วยมาตรฐานของสกุลเงิน Ethereum เพิ่มขึ้น 100 เท่า แต่โครงการ Ethereum ขาดทุน การจัดการสภาพคล่องคือ ต้องปรับปรุงการใช้เงินให้มีประสิทธิภาพ

4. การจัดการความปลอดภัยของบัญชี Wallet ปัญหาด้านความปลอดภัยในการย้ายข้อมูลสถาบันส่วนใหญ่ป้ายเดียวแบบดั้งเดิม หากกระบวนการจัดการกระเป๋าเงินไม่เหมาะสม อาจถูกล้างในชั่วข้ามคืน หรืออาจถูกแฮ็กเนื่องจากการจัดการที่ไม่ดี ดังนั้นองค์กรจำเป็นต้องมีชุดวิธีการจัดการความปลอดภัย

ชื่อเรื่องรอง

เหรียญแรกหรือกระดาษขาวเป็นลักษณะจีน

ถาม: โครงการในประเทศหลายโครงการออกสมุดปกขาวหรือเหรียญตั้งแต่เริ่มต้น ตรรกะนี้ถูกต้องหรือไม่

ตอบ: ในประเทศและต่างประเทศนั้นแตกต่างกัน เป็นเรื่องปกติในจีนที่จะออกเอกสารไวท์เปเปอร์หรือเหรียญก่อน

โครงการต่างประเทศมักจะรู้สึกว่าโครงการใกล้เสร็จแล้วและกำลังจะเป็นโอเพ่นซอร์ส จากนั้นพวกเขาก็ออกสมุดปกขาวเพื่อระดมทุน แต่สำหรับโปรเจกต์ในจีนอาจเป็นเพราะการแข่งขันที่รุนแรง ช่วงแรกๆ ผมอยากได้จุดเริ่มต้นที่ดี ผมมี white paper หรือผลิตภัณฑ์ MVP และพร้อมที่จะออก token เพื่อระดมทุน ซึ่งมันมีความแตกต่างกัน วิธีการ แต่ไม่มีถูกหรือผิด คนจีนเก่งประหารมาก คนในวงการนี้ ขยันมาก ทำงานถึง 2-3 ทุ่ม แต่ละคนได้นอนแค่ 3-4 ชม. เหลือเชื่อ

ชื่อเรื่องรอง

การเข้ามาของยักษ์ใหญ่ยืนยันทิศทางการพัฒนาของอุตสาหกรรม

ถาม: ยักษ์ใหญ่ด้านอินเทอร์เน็ตก็มีบทบาทอย่างมากใน blockchain เช่นกัน อันไหนที่จะออกมา?

ตอบ: ประโยชน์ของการเข้าร่วมคือพวกเขาได้ยืนยันทิศทางการพัฒนาของอุตสาหกรรม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพวกเขาได้ตระหนักว่าชุดของระบบเทคโนโลยีสำหรับบัญชีแยกประเภทแบบกระจายและแนวคิดเช่นธุรกิจเงินร่วมลงทุนอาจนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลง ซึ่งเป็นประโยชน์ เพื่อพัฒนาอุตสาหกรรมทั้งหมด

ฉันไม่สามารถคาดเดาได้ว่ายักษ์ใหญ่รายใดจะออกมาในตอนนี้ แต่เราชอบยักษ์ใหญ่เหล่านี้อย่างแน่นอน พวกเขาทำให้เทคโนโลยีพื้นฐานสมบูรณ์แบบมาก และยินดีที่จะแบ่งปันมัน และยินดีที่จะให้การสนับสนุนด้านเทคนิคสำหรับโครงการประยุกต์อื่น ๆ ในลักษณะเดียวกัน อุตสาหกรรม ประเภทหนึ่งด้วยใจที่เปิดกว้างเพราะ blockchain นั้นเปิดกว้างโดยธรรมชาติ

ถาม: มันไม่ขัดแย้งกันที่ยักษ์ใหญ่ที่รวมศูนย์จะทำบล็อกเชนแบบกระจายอำนาจใช่หรือไม่

ตอบ: ไม่มีความขัดแย้ง ในมุมมองของพวกเขา บล็อกเชนเป็นสิ่งอำนวยความสะดวกทางเทคนิคพื้นฐาน และพวกเขาไม่ถือว่าบล็อกเชนเป็นความคิดและจิตวิญญาณของพวกเขา เคยเป็นฐานข้อมูลที่เป็นกลางและไม่สะดวกในการสืบค้น ปัจจุบัน มีโหนดเพิ่มขึ้นหลายโหนดและใช้การประมวลผลแบบกระจายเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลมีความสอดคล้องกันและเปลี่ยนแปลงไม่ได้

ถาม: บริษัทยักษ์ใหญ่ในสาขานี้มีอำนาจเหนือกว่า หรือมีบริษัทสตาร์ทอัพและบริษัทขนาดกลางบางบริษัทที่มีอำนาจเหนือกว่าในขณะนี้หรือไม่

A: จริงๆ แล้วกระแสในอุตสาหกรรมของเราไม่ใช่บริษัท แต่เป็นชุมชนความมีชีวิตชีวาของชุมชนแข็งแกร่งขึ้น ทำไมคุณพูดแบบนั้น? เพราะแรงจูงใจของชุมชนมาจากแรงจูงใจของตนเอง จากระบบ ไม่ใช่จากระบบราชการในปัจจุบันชื่อเรื่องรอง

จูงใจผู้ใช้ด้วยระบบชุมชนและ Token

ถาม: มีหลายคนอธิบายBlockchain เป็น Disruptive Technology อุตสาหกรรมใดจะถูก Disrupt ก่อน?

ตอบ: อุตสาหกรรมเหล่านี้ต้องการความร่วมมือในระดับมาก

ตัวอย่างเช่น Sina Weibo

ผู้ใช้สร้างเนื้อหา UGC บน Weibo แต่ Weibo มักจะส่งโฆษณาให้คุณ แทนที่จะให้ประโยชน์แก่ผู้ใช้ คุณกลับถูกโฆษณาก่อกวน และคุณอาจต้องเสียเงินซื้อวีไอพีเพื่อโฆษณา ในขณะเดียวกันก็เพื่อก่อกวนผู้ใช้รายอื่น คุณยังจ่ายเงินเพื่อทวีตโพสต์ของคุณ มูลค่าตลาดของ Weibo เติบโตขึ้นอย่างมากและผู้ใช้ไม่ได้รับประโยชน์ โมเดลนี้ไม่ดีพอ ในอุตสาหกรรมเนื้อหาหลังจากการเปลี่ยนแปลงของ blockchain ทุกคนมีส่วนร่วมในเนื้อหาต้นฉบับ UGC ของตนเอง และในขณะเดียวกันก็ได้รับสิ่งจูงใจจากโทเค็นจากระบบ ไม่จำเป็นต้องมีโฆษณาในระบบนี้ และผู้ใช้จะไม่ถูกคุกคาม เมื่อผู้ใช้มีจำนวนมากขึ้น เมื่อมีมากขึ้น เศรษฐกิจทั้งหมดก็จะใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ และมูลค่าของโทเค็นก็จะเพิ่มขึ้นด้วย

ถาม: บางคนบอกว่าการออกเหรียญนั้นถูกกฎหมาย และสมเหตุสมผล คุณคิดอย่างไรกับมุมมองนี้

ตอบ: ความมีเหตุผลหมายความว่าสำหรับโมเดลทางเศรษฐกิจของบล็อกเชนนี้ โทเค็น (การพิสูจน์สิทธิ์และผลประโยชน์) เป็นลิงค์ที่ขาดไม่ได้ ถ้าใบรับรองนี้หายไป มันจะกลายเป็นโหนดเล็กๆ น้อยๆ สำหรับทำบัญชีอย่างง่าย ไม่มีทั้งระบบจูงใจหรือระบบการลงโทษ ในขณะเดียวกัน ผู้ใช้จากชุมชนภายนอกก็ไม่สามารถเข้ามาได้ หากไม่มีหลักฐานการเดิมพัน กลไก ระบบนี้ไม่สอดคล้องกันในเชิงตรรกะ

ความถูกต้องตามกฎหมายอยู่ที่ความจริงที่ว่าการออกสกุลเงินนั้นถูกกฎหมายในบางประเทศ แต่เป็นสิ่งที่ผิดกฎหมายในประเทศจีน และเราต้องปฏิบัติกับมันแตกต่างออกไป

หมายเหตุ: BKFund เป็นกองทุนเพื่อการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการบ่มเพาะอย่างเป็นทางการโดย Fenbushi Capital ในเดือนธันวาคม 2017 Xu Chaoyi อดีตผู้อำนวยการแผนกการจัดการเชิงกลยุทธ์ของ Fenbushi Capital ทำหน้าที่เป็นหุ้นส่วนผู้จัดการ ทีมบริหารของ BKFund จะดำเนินการระดมทุนและการลงทุนโดยอิสระ Xu Chaoyi ยังเปิดเผยว่านับตั้งแต่ก่อตั้ง BKFund ได้ลงทุนในโครงการบล็อกเชนเกือบ 20 โครงการ