รายงานจาก Odaily: นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ ลีนา โทมัส (Lina Thomas) และดาน สตรูเวน (Daan Struyven) ในรายงาน "รายงานนักวิเคราะห์โลหะมีค่า: มองทองคำในระยะยาว แต่ไม่ใช่ตอนนี้" ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำ ณ สิ้นปี 2026 จาก 4,650 ดอลลาร์ต่อออนซ์ลงเหลือ 4,150 ดอลลาร์ และราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2027 จาก 5,400 ดอลลาร์ลงเหลือ 4,800 ดอลลาร์

สำหรับธนาคารที่สนับสนุนตลาดขาขึ้นเชิงโครงสร้างของทองคำมาโดยตลอด การปรับครั้งนี้ถือว่ามีขนาดไม่น้อย แต่โกลด์แมน แซคส์ยังคงคาดว่าธนาคารกลาง страныต่างๆ จะยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องในปริมาณมาก ความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจะยังคงดำเนินต่อไป และการลดลงของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ในที่สุดก็จะยังคงเป็นแรงสนับสนุนราคาทองคำ

สตีเฟน อินนิส (Stephen Innes) นักกลยุทธ์ตลาดมหภาคในวงการการเงินระหว่างประเทศและผู้เชี่ยวชาญด้าน外汇และสินค้าโภคภัณฑ์ วิเคราะห์รายงานว่า สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปจริงๆ คือโครงสร้างแรงขับเคลื่อนของการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ: ธนาคารกลาง страныต่างๆ ยังคงเพิ่มการถือครองทองคำอย่างต่อเนื่อง แต่การที่เฟดรักษานโยบายการเงินแบบจำกัดกำลังทำให้ความตั้งใจซื้อของนักลงทุนภาคเอกชนอ่อนแอลง โดยเฉพาะเงินทุนเก็งกำไรที่พึ่งพาการซื้อขายแบบเลเวอเรจและออปชัน

สิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในตลาดทองคำคือ: ธนาคารกลางอาจยังคงซื้ออยู่ แต่เงินทุนแบบเลเวอเรจไม่ยินดีที่จะติดตามพวกเขาโดยไม่คำนึงถึงต้นทุนอีกต่อไป