DeGods ผู้ก่อตั้ง: เอกสารชี้ชวน Anthropic ไม่สามารถปกปิดความเสี่ยงการลงทุน AI ได้ ความคล้ายคลึงของโมเดลอาจบีบอัตรากำไรของอุตสาหกรรม

รายงานข่าวจาก Odaily: Frank ผู้ก่อตั้ง DeGods และเทรดเดอร์ชื่อดัง โพสต์บนแพลตฟอร์ม X ว่า แม้ว่าเอกสาร S-1 ชี้ชวนของ Anthropic ฉบับล่าสุดจะแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่ง แต่ก็ไม่สามารถใช้เป็นเหตุผลในการสรุปว่าอุปสรรคที่การลงทุน AI เผชิญนั้นได้หายไปแล้ว

Frank ชี้ว่า ไตรมาสที่สองของปี 2026 ตรงกับช่วงที่องค์กรต่างๆ ซื้อและใช้ AI Token จำนวนมากจนถึงจุดสูงสุด จนกระทั่งถึงเดือนกรกฎาคม ตลาดจึงเริ่มให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายด้าน AI ในขณะเดียวกัน ระดับความคล้ายคลึงของโมเดล AI ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความแตกต่างระหว่างผลลัพธ์ของโมเดลต่างๆ ยิ่งน้อยลงเรื่อยๆ ซึ่งอาจทำให้การแข่งขันรุนแรงขึ้นและบีบอัตรากำไรของอุตสาหกรรม และแนวโน้มนี้ยังไม่ปรากฏอย่างชัดเจนในไตรมาสที่สอง

นอกจากนี้ เขามองว่า ปัจจุบันยังขาดหลักฐานที่ชัดเจนว่า AI สามารถสร้างกำไรเพิ่มเติมให้กับองค์กรส่วนใหญ่ได้ ลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ของ Anthropic ก็เผชิญกับแรงกดดันในการปรับปรุงอัตรากำไรของตนเองเช่นกัน และอาจลดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ Claude ลงในอนาคต

Frank ยังกล่าวอีกว่า บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่และห้องปฏิบัติการ AI ได้ลงนามในข้อผูกพันด้านรายจ่ายลงทุนที่ต่อเนื่องไปจนถึงปี 2034 และคาดการณ์ที่เกี่ยวข้องอาจถูกตลาดนำไปรวมไว้ในราคาหุ้นแล้ว ไม่ว่าองค์กรในอนาคตจะลดต้นทุนโดยการเพิ่มประสิทธิภาพของชิปที่มีอยู่ หรือระดมทุนผ่านการออกหุ้นเพิ่มเพื่อใช้จ่ายลงทุนเพิ่มเติม ล้วนอาจสร้างแรงกดดันต่อการประเมินมูลค่าหุ้นที่เกี่ยวข้อง

สุดท้าย Frank เน้นย้ำว่า เขามองบวกต่อ AI ในระยะยาว และอาจเข้าร่วมการ IPO ของ Anthropic อย่างเต็มที่ แต่เขามองว่าผู้ชนะคนสุดท้ายของอุตสาหกรรมยังไม่ถูกกำหนด และโอกาสการลงทุน AI ที่แท้จริงอาจต้องรอให้รอบตลาดปัจจุบันจบลงก่อนจึงจะปรากฏ