ไม่ลดดอกเบี้ยก็ไม่ซื้อหุ้น? Bank of America เตือน: เงินกว่า 1.6 แสนล้านดอลลาร์ไหลเข้าตลาดกองทุนตลาดเงินในสัปดาห์เดียว

Odaily รายงานว่า Michael Hartnett นักกลยุทธ์ของ Bank of America กล่าวว่า ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 7 ตุลาคม กองทุนตลาดเงินดึงดูดเงินทุนไหลเข้า 1.664 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นขนาดรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 เขาเชื่อว่าตราบใดที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังไม่เริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องและชัดเจน เงินทุนกลุ่มนี้ก็ยากที่จะออกจากสินทรัพย์ประเภทเงินสดเป็นจำนวนมากในระยะสั้น Hartnett สรุปตรรกะของเงินทุนในปัจจุบันด้วยประโยคเดียวว่า "ถ้าไม่ลดดอกเบี้ย ก็จะไม่ลดเงินสด"

แตกต่างจากการตัดสินทั่วไปก่อนหน้านี้ที่ว่า "เงินสดที่มากเกินไปจะไหลเข้าตลาดหุ้นในที่สุด" เขาเห็นว่าเงินสดที่อยู่ในระดับสูงในปัจจุบันไม่ได้หมายความว่าอนาคตตลาดหุ้นจะมีแรงซื้อแฝงจำนวนมหาศาลเสมอไป เพราะตัวเงินสดเองก็สามารถให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจได้อยู่แล้ว ตลาดคาดการณ์ในขณะนี้ว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม มากกว่าในการประชุมปลายเดือนตุลาคม ตลาดอัตราดอกเบี้ยยังได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการ收紧ตัวลงอย่างต่อเนื่องในอีกหลายเดือนข้างหน้า ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เงินสดไม่ใช่ "สินทรัพย์รอจังหวะ" ที่แทบไม่มีผลตอบแทนอีกต่อไป

กองทุนตลาดเงินและพันธบัตรระยะสั้นสามารถให้ดอกเบี้ยในระดับสูง ขณะเดียวกันความผันผวนของราคาก็ต่ำกว่าหุ้นและพันธบัตรระยะยาวอย่างชัดเจน นักลงทุนจึงไม่มีแรงจูงใจชัดเจนที่จะรีบรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้น