Citrini นักวิเคราะห์: ระยะสั้นอาจเข้าสู่เทรด “ขายหุ้นหน่วยความจำ ซื้อโมดูลออปติคัล” ระยะยาวยังคงมองบวกต่ออุตสาหกรรมหน่วยความจำ

Odaily星球日报讯 Citrini นักวิเคราะห์ Jukan กล่าวบนแพลตฟอร์ม X ว่า ในระยะสั้นตลาดอาจจำเป็นต้องใช้กลยุทธ์การเทรด “ขายชอร์ตหุ้นหน่วยความจำ ซื้อลองออปติคัล” (short memory, long optical) ซึ่งปัจจุบันมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์บางส่วนเริ่มวางแผนในทิศทางนี้แล้ว โดยมีสาเหตุหลักสามประการ:

ประการแรก หลังจากตลาดกองทุน ETF แบบเลเวอเรจของเกาหลีใต้แทบจะไม่ทำงาน นักลงทุนที่เกี่ยวข้องกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากการไถ่ถอน ซึ่งอาจนำไปสู่แรงขายที่เพิ่มขึ้น และการปรับตัวของห่วงโซ่เงินทุนของผลิตภัณฑ์เลเวอเรจยังคงสร้างแรงกดดันต่อหุ้นหน่วยความจำของเกาหลีใต้ได้

ประการที่สอง NVIDIA กำลังปรับเปลี่ยนสถาปัตยกรรมระบบ AI รุ่นถัดไป โดย NVIDIA อาจลดการกำหนดค่า HBM ต่อแร็คของ Rubin Ultra และเชื่อมต่อแร็คหลายตัวผ่านเทคโนโลยีออปติคัลอินเทอร์คอนเนกต์ เพื่อให้ประสิทธิภาพระดับคลัสเตอร์ของ Rubin Ultra ยังคงเป็นผู้นำ แม้ว่าการลด HBM จะมาจากข้อจำกัดด้านอุปทาน而非อุปสงค์ที่ลดลง การสื่อสารออปติคัลก็ยังอาจเป็นทิศทางที่ได้รับประโยชน์สำคัญในโครงสร้างพื้นฐาน AI

ประการที่สาม ตลาดกำลังเกิดฉันทามติว่าราคาหน่วยความจำอาจถึงจุดสูงสุดภายในสองไตรมาสข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวยังคงมองบวกต่อการพัฒนาอุตสาหกรรมหน่วยความจำ แต่ทัศนคติระยะสั้นค่อนข้างระมัดระวัง การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเปลี่ยนจากการให้ความสำคัญกับความจุหน่วยความจำ HBM เพียงอย่างเดียว ไปสู่ประสิทธิภาพของสถาปัตยกรรมศูนย์ข้อมูลทั้งหมด รวมถึงส่วนต่างๆ เช่น ออปติคัลอินเทอร์คอนเนกต์ความเร็วสูง ซึ่งอาจผลักดันให้เงินทุนไหลจากชิปหน่วยความจำไปสู่การสื่อสารออปติคัลในระยะสั้น