หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากCrypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

Crypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)

นักลงทุนมีทางเลือกใหม่ในการเพิ่มพอร์ตการลงทุน ในที่สุด Bitcoin ก็กลายเป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่ และการมีอยู่ของมันขัดขวางวิธีที่นักลงทุนดั้งเดิมจำนวนมากคิดเกี่ยวกับตลาดการเงินอย่างที่เรารู้จัก

ตอนนี้ บริษัทจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ กำลังประกาศต่อสาธารณะว่า Bitcoin จะถูกเพิ่มเข้าในการถือครองสำรอง ซึ่งหมายความว่าจะเป็นการยากที่จะใส่ "มาร" กลับเข้าไปใน "ขวด""。

ในปี 2559 และ 2560 การพุ่งขึ้นของราคาแบบพาราโบลาของ Bitcoin นั้นได้รับแรงหนุนจากนักลงทุนรายย่อยเป็นส่วนใหญ่ ในปีนี้ดูเหมือนว่าสถาบันจะมีความเหนือกว่า ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยระมัดระวังในการซื้อสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก เนื่องจากความทรงจำเกี่ยวกับการสูญเสียที่พวกเขาประสบในปี 2018 และ 2019 ยังคงใหม่อยู่ นักลงทุนสถาบันใช้ขั้นตอนการจัดการความเสี่ยงที่เหมาะสมเพื่อป้องกันตนเองจากผลกระทบจากการถอนเงินทุน สิ่งสำคัญที่สุดคือแม้ว่าสัดส่วนการลงทุนจากองค์กรธุรกิจจะต่ำ แต่ก็สมเหตุสมผลในตลาดที่ยังค่อนข้างใหม่และมีสภาพคล่องต่ำเมื่อเทียบกับหุ้น พันธบัตร และสินค้าโภคภัณฑ์

ตอนนี้ บริษัทจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ กำลังประกาศต่อสาธารณะว่า Bitcoin จะถูกเพิ่มเข้าในการถือครองสำรอง ซึ่งหมายความว่าจะเป็นการยากที่จะใส่ "มาร" กลับเข้าไปใน "ขวด"

ชื่อเรื่องรอง

วิจารณญาณในการลงทุนของนักลงทุนรายย่อยขึ้นอยู่กับอารมณ์ การเคลื่อนไหวของราคาและข่าวสารเป็นหลัก กระบวนการตัดสินใจของนักลงทุนสถาบันนั้นซับซ้อนกว่าและดำเนินการบนพื้นฐานของแบบจำลองขั้นสูง ซึ่งมักจะพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ที่รวมอยู่ในพอร์ตโฟลิโอ การบริหารความเสี่ยงเป็นกุญแจสำคัญในการอยู่รอดในระยะยาวของหน่วยงานการลงทุนระดับมืออาชีพ วิธีที่ดีที่สุดในการประเมินความเสี่ยงคือเริ่มต้นด้วยการระบุความสัมพันธ์ทางสถิติที่เชื่อมโยงสินทรัพย์ต่างๆ

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอลดความเสี่ยงโดยรวมโดยการถือครองสินทรัพย์ที่ "ไม่เกี่ยวข้องกัน" มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เมื่อสินทรัพย์ที่แตกต่างกันไม่เคลื่อนไหวพร้อมกัน จะช่วยลดความผันผวนของพอร์ตโฟลิโอโดยรวมได้อย่างมาก เนื่องจากในทางสถิติ ผลกำไรในสินทรัพย์หนึ่งชดเชยการขาดทุนในอีกสินทรัพย์หนึ่ง

สิ่งนี้เกิดขึ้นเป็นครั้งแรกในช่วงที่เกิดวิกฤตการณ์ตลาดที่เกี่ยวข้องกับ COVID-19 ในเดือนมีนาคม 2020 หลังจากหลายปีของความสัมพันธ์ที่ต่ำกับสินทรัพย์เสี่ยงแบบดั้งเดิมอื่น ๆ Bitcoin ก็ตกลงไปพร้อมกับหุ้นเมื่อความสัมพันธ์เพิ่มขึ้นอย่างกระทันหัน

ชื่อเรื่องรอง

ผู้เล่นใหม่ในเกม

ที่น่าสนใจคือ ตัวขับเคลื่อนหลักของการล่มสลายของตลาด crypto อาจเป็นปฏิกิริยาของนักลงทุนระยะสั้นและนักเก็งกำไร ดังที่เราเห็นได้จากจำนวนสถานะเลเวอเรจที่เปิดอยู่บน Bitfinex ผู้ขายชอร์ตเพิ่มความเสี่ยงในอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่ผู้ซื้อถูกบังคับให้ปิดสถานะเนื่องจากการเรียกเงินประกันและการชำระบัญชีอย่างกะทันหัน เราสามารถสันนิษฐานได้ว่าอย่างน้อยนักเทรดระยะสั้นเหล่านี้บางคนลงทุนในตราสารทุนและตราสารอนุพันธ์ตราสารทุนด้วย ดังนั้นจึงต้องปรับการเทรดของพวกเขาให้สอดคล้องกัน

ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงมิถุนายน ประสิทธิภาพราคาของ Bitcoin, Facebook, Google และ Apple เกือบจะใกล้เคียงกัน (พูดค่อนข้างตรงกัน)

นี่เป็นประวัติศาสตร์เนื่องจากเป็นครั้งแรกที่ Bitcoin และสกุลเงินดิจิตอลได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์มาโคร เมื่อ Bitcoin กลายเป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่ จะมีความเหลื่อมล้ำกับตลาดแบบดั้งเดิมในแง่ของโครงสร้างพื้นฐานของตลาดและผู้เข้าร่วมตลาด

ทวีตนี้จาก Peter Brandt เมื่อวันที่ 12 มีนาคม แสดงให้เห็นความเกี่ยวข้องของการขายด้วยความตื่นตระหนก

Greyscale Bitcoin Trust ซึ่งดึงดูดเงินทุนในอัตราที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ ตั้งแต่เดือนมีนาคม ปัจจุบันถือครอง 500,000 bitcoins โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กองทุนนี้กำหนดเป้าหมายไปที่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่ได้รับการรับรองซึ่งยินดีจ่ายเบี้ยประกันภัยมากกว่าราคาสปอตของ Bitcoin เพื่อเพิ่มเครื่องมือการลงทุนที่ได้รับการควบคุมในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา ซึ่งทำให้พวกเขาสามารถเข้าถึงตลาด crypto ได้

ปัจจุบัน GBTC เป็นกลุ่มการลงทุนเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่ Bitcoin แต่ในขณะเดียวกัน หน่วยงานและองค์กรเอกชนขนาดใหญ่อื่น ๆ กำลังกักตุน Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง พวกเขาอาจไม่อ่อนไหวต่อราคาเหมือนนักลงทุน crypto ทั่วไปที่เน้นการเก็งกำไรระยะสั้น บริษัทเหล่านี้ลงทุนหลังจากการตรวจสอบสถานะอย่างถี่ถ้วนและตระหนักดีถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ซึ่งพวกเขาอาจใช้เครื่องมือการจัดการความเสี่ยงเพื่อลดหย่อน ตามแบบปฏิบัติทั่วไปของนักลงทุนสถาบัน

ข้อมูลจาก JP Morgan ดูเหมือนจะยืนยันสถานะใหม่ของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ประเภทใหม่ในหมู่นักลงทุนสถาบัน ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2020 อัตราการไหลของเงินทุนเข้าสู่ ETF ทองคำได้ชะลอตัวลงพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของการถือครอง GBTC Trust ซึ่งเป็นเรื่องบังเอิญที่ไม่น่าเป็นไปได้

ชื่อเรื่องรอง

เกมใหม่ล่าสุด

ผู้เข้าร่วมตลาดรายเก่าและรายใหม่มีมุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับตลาด ซึ่งสะท้อนทั้งความผันผวนในระยะสั้นและการขับเคลื่อนแนวโน้มมหภาค ขึ้นอยู่กับว่าฝ่ายใดเป็นกำลังหลักในแต่ละวัน

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับหุ้นนั้นต่ำมากในอดีต สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับทองคำ

Bitcoin เป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่ที่ไม่เหมือนใครในด้านการเงิน Bitcoin ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับวงจรเศรษฐกิจ Bitcoin แนะนำเมตริก เช่น การลดลงครึ่งหนึ่งและอัตราการแฮชที่ส่งผลต่อมูลค่า/ราคาของ Bitcoin แต่ไม่เกี่ยวข้องกับรูปแบบทางการเงินใด ๆ ที่พัฒนาจนถึงตอนนี้

ในทางหนึ่ง สกุลเงินดั้งเดิมมีลักษณะเดียวกันจากมุมมองการลงทุน ข่าว ข้อมูล และตัวบ่งชี้ส่งผลกระทบต่อสกุลเงินในแต่ละวัน เหตุผลที่พวกเขาขึ้นและลงนั้นแตกต่างกันเสมอ ส่วนประกอบเหล่านี้มักจะทำให้สมดุลซึ่งกันและกัน ส่งผลให้มีความผันผวนค่อนข้างต่ำและมีความสัมพันธ์กับประเภทสินทรัพย์อื่นๆ

นักลงทุนมักจะหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนและชอบสินทรัพย์ที่สามารถคาดการณ์ได้มากกว่า แดกดันความผันผวนที่ไม่คาดคิดในนโยบายการเงินเป็นสาเหตุหลักของความผันผวนของราคาสกุลเงิน Bitcoin มีนโยบายการเงินที่มีการวางแผนทางคณิตศาสตร์ อะไรจะคาดเดาได้มากกว่ากัน?

ชื่อเรื่องรอง

โอกาสเชิงกลยุทธ์

สกุลเงินดั้งเดิมที่มีความผันผวนน้อยที่สุดเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่นักลงทุนมักจะเพิ่มในพอร์ตการลงทุนระยะยาว อย่างไรก็ตาม อนุพันธ์ของ EUR/USD, GBP/USD หรือ JPY/USD นั้นมีการซื้อขายในปริมาณมากโดยเทรดเดอร์ตลอดเวลา ทุกวัน

Bitcoin พร้อมที่จะเข้าร่วมคู่การซื้อขายฟอเร็กซ์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานอนุพันธ์พัฒนาอย่างรวดเร็ว ตลาดกำลังปรับตัวให้เข้ากับความต้องการของผู้เล่นที่กดดันมากขึ้น วันเวลาของผู้เล่นรายใหญ่ที่ควบคุมราคาในการแลกเปลี่ยนที่ไม่โปร่งใสอาจสิ้นสุดลง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เทรดเดอร์ใน Chicago Mercantile Exchange (CME) แบ่งปันสภาพคล่องของพวกเขาในตราสารอนุพันธ์ในสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ซึ่งสามารถเสริมสร้างความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และสินทรัพย์แบบดั้งเดิมในระหว่างการปรับฐานของตลาดเมื่อพวกเขาได้รับการเรียกเงินประกัน ความสัมพันธ์ระหว่าง

บทส่งท้าย

นักเปียโนถูกเตือนอีกครั้ง

ชื่อเรื่องรอง

บทส่งท้าย

เมื่อ Bitcoin กลายเป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่ นักลงทุนจำนวนมากขึ้นจะรับรู้มูลค่าเพิ่มของมันในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย ความสัมพันธ์ระยะยาวในระดับต่ำกับสินทรัพย์อื่น ๆ ที่มีอยู่แสดงถึงความเสี่ยง / ผลตอบแทนที่ไม่เหมือนใครในการตัดสินใจลงทุน

เครื่องมือการลงทุนใหม่ ๆ จะเกิดขึ้น ทำให้สถาบันขนาดใหญ่สามารถสะสม bitcoin ได้ง่ายขึ้น รู้สึกเหมือนว่าธุรกิจที่เลือกเก็บสกุลเงินดิจิทัลไว้ในทุนสำรองของพวกเขานั้นอยู่ในสถานะที่คล้ายคลึงกับธุรกิจค้าปลีกที่เริ่มนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ในปี 2015